如果一家企业不上市、不发债、不公布财务报表，甚至连创始人的照片都难觅踪迹，却被多家机构评为"山东首富"，你会作何感想？ 大多数人可能会联想到"伪富豪""假大款"，认为这不过是媒体包装出来的形象，目的是骗取投资。 刚开始，信发集团向民间集资的行为似乎印证了外界的猜想。2004年，集团的实控人张学信，以上马氧化铝项目为名，向员工募资，承诺每人出10万，半年 还5万，一年还清所有钱，之后就可以一直吃项目的分红。 对于如此诱人的条件，大部分员工是不信的，毕竟当时银行贷款的利息不过7个点，如果氧化铝项目真的赚钱，直接向银行贷款好了，何必用如此高的利率 向员工集资呢？ 正当员工犹豫不决时，张学信抛出了一个更大的"炸弹"，他表示，如果员工手里没钱，可以找公司担保，用个人的名义向银行贷款10万用于投资。 这反而让员工更加犹豫，张学信不得不拿出自己的身家，并让管理干部带头投钱，才逐步打消了员工的顾虑，跌跌撞撞凑齐了氧化铝项目的启动资金。 2005年，员工投入的10万元本金，全部清偿完毕，2006年后员工每年都能收到5万元的分红。 如此高的回报率，让员工彻底"疯狂"，以后张学信再推出需要集资的项目，不消半日便被抢购一空。 这一幕 ...

香港两家电力供应商宣布下调2026年电费 中新社香港11月18日电 (记者 魏华都)香港两家电力供应商——中华电力有限公司(简称"中电")和香港电 灯有限公司(简称"港灯")18日同时宣布下调2026年电费，支持香港节能减碳。 11月18日下午，香港特区政府环境及生态局局长谢展寰联同中华电力有限公司(中电)及香港电灯有限公 司(港灯)召开联合记者会，公布两家电力公司2026年的电费调整。图为2026电费调整记者会。 中新社 记者 李志华 摄 经与特区政府磋商后，由2026年1月1日起，中电将会下调其平均净电费2.6%至每度电140.6仙(香港货币 单位，相当于人民币中的"分")；港灯将会下调其平均净电费2.2%至每度电163.3仙。 香港特区政府环境及生态局局长谢展寰在当日记者会上表示，特区政府的电力供应政策是要确保市民能 够享有安全、可靠、环保及价格合理的电力供应，因此一直按《管制计划协议》严格把关。谢展寰续 指，按两电估算，电费调整后，一个每月用电量为275度的典型三人家庭的电费与2025年的批准电费率 相比，每月约少付10港元。 中电总裁罗嘉进表示，期望此次减价纾缓市民生活开支和中小企营运成本。(完) ...

华电国际（600027）电力股份(01071)发布公告，公司通过民主方式选举祝月光先生为公司第十届董事 会职工董事，任期自2025年11月18日起至第十届董事会任期届满之日止。此外，于2025年11月18日召开 的第十届董事会第二十九次会议上，祝月光先生获选举为公司战略委员会委员;丰镇平先生获选举为公 司审计委员会委员，任期均至第十届董事会任期届满时止。 ...

智通财经APP讯，华电国际电力股份(01071)发布公告，公司通过民主方式选举祝月光先生为公司第十届 董事会职工董事，任期自2025年11月18日起至第十届董事会任期届满之日止。此外，于2025年11月18日 召开的第十届董事会第二十九次会议上，祝月光先生获选举为公司战略委员会委员;丰镇平先生获选举 为公司审计委员会委员，任期均至第十届董事会任期届满时止。 ...

最终，同赢热电评估基准日总资产账面价值为33.38亿元，评估价值为33.45亿元，增值额为664.73万 元，增值率为0.2%；总负债账面价值为28.24亿元，评估价值为28.24亿元，无增减值变化；净资产账面 价值为5.14亿元，评估价值为5.21亿元，增值额为664.73万元，增值率为1.29%。公司持有的同赢热电 51%股权价值为2.66亿元，增值额为339.01万元，增值率为1.29%。 本次交易对方晋北能源公司成立于2023年10月30日，作为晋北采煤沉陷区新能源基地的主要开发运营主 体，负责项目的开发、建设、管理及运营。该项目旨在打造全国领先的风光火储一体化综合能源示范基 地，推动企业绿色转型发展。晋北基地作为特高压交流通道外送配套电源，所发电力通过大同-怀来-天 津北-天津南特高压交流通道送出，主要布局在晋北采煤沉陷区的大同及周边地区。 晋能控股煤业集团有限公司持有上市公司29.43%股份，为公司控股股东，晋能控股煤业集团有限公司 与晋北能源公司同为晋能控股集团有限公司控股子公司，因此公司与晋北能源公司构成关联关系。 对于本次交易作价，评估报告显示，由于截至评估基准日，被评估单位处于基建期尚未投 ...

公司治理 - 公司第十届第二十九次董事会会议于2025年11月18日在北京召开 [1] - 会议审议了《关于补选第十届董事会战略委员会委员的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：售电行业占比83.85%，供热占比8.62%，售煤占比7.0%，其他业务占比0.53% [1] - 截至发稿，公司市值为600亿元 [1]

弗吉尼亚州、伊利诺伊州和俄亥俄州分别有666个、244个和193个数据中心，电价涨幅分别为13%、 16%、12%。PJM Interconnection为这三个州供电，但作为美国最大的供电公司，其业务覆盖13个州， 用户超过6500万人。2024-2025年，公司电力拍买（购买）价为22亿美元，而2025-2026年价格上涨至 147亿美元，涨幅超过500%。电力价格上涨的势头令人瞠目结舌。 投资者对AI公司估值的质疑正在影响他们的近期交易策略，而电力需求的上涨提高了数据中心的运营 成本（模型训练与应用成本），也引起当地居民的愤怒。AI公司估值以及电力供应最终会影响行业发 展。如果投资者热情降温，股票市场必将进入大幅调整阶段，市场流动性不足就可能成为突出问题，并 很快传递到其它市场。 （原标题：流动性压力初现美国金融市场迎来调整期，巴菲特投资组合有何启示） 南方财经21世纪经济报道特约撰稿王应贵 当地时间11月17日，美国科技股下跌，继续带动大盘向下。道琼斯30种工业股票平均指数大跌556.99 点，即跌1.18%，标准普尔500指数跌61.61点，即0.91%，纳斯达克指数跌192.51点，即0.84%， ...

黄金市场 - 高盛预计到2026年底金价将达到4900美元，若私人投资者持续分散投资组合，金价可能进一步上涨[1] - 各国央行可能在11月大量购金，9月央行购金量为64吨，高于8月的21吨，此为分散储备以对冲地缘政治和金融风险趋势的一部分[1] - 今年迄今金价已上涨55%，主要受经济和地缘政治担忧、交易所交易基金流入增加以及对美国进一步降息预期推动[1] 原油市场 - 高盛因全球（俄罗斯除外）供应强劲，预计2026年将出现200万桶/日的巨大盈余，将布伦特和WTI原油2026年均价预测下调至56美元/桶和52美元/桶[2] - 高盛预计石油价格将在2028年底前回升至长期目标水平，即布伦特原油80美元/桶，WTI原油76美元/桶[2] - 瑞银预计布伦特原油价格在60-70美元/桶区间波动，2025年末目标价为62美元/桶，2026年底目标价为67美元/桶[3] - 瑞银认为陆上库存尚未增加对油价构成支撑，同时乌克兰对俄罗斯炼油厂的攻击及制裁措施预计将冲击俄罗斯的出口和产量[3] 中国股市 - 瑞银预计中国股市将迎来又一个丰年，MSCI中国指数2026年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间[4] - 预计2026年股价表现更多由盈利驱动，每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动[4] - 看好互联网、硬件科技和券商板块，同时移除高股息股，并加入看好部分“出海”股票[4] 外汇市场（美元/日元） - 巴克莱认为考虑到日本首相偏向“安倍经济学”的政策立场，日元可能继续承压，建议投资者继续做多美元/日元[5] - 鉴于日元对财政风险的高度敏感性，进一步的财政扩张预计将使美元/日元维持在较高水平[5] 全球央行政策 - 高盛资管预计美联储在2026年可能降息两次，主因劳动力市场疲软[6] - 欧洲央行在可预见的未来可能维持利率不变，英国央行可能在12月恢复降息，日本央行可能因通胀高企且增长强劲而加息[6] - 摩根士丹利预计欧洲央行将在2026年上半年进一步降息，到年中政策利率将从目前的2.00%下调至1.50%[8] - 道明证券指出美联储的政策正常化将成为2026年全球利率的关键驱动因素，美国收益率的下降将有助于抑制其他地区长期借贷成本的上升[8] 全球资产配置 - 高盛资管2026年倾向全球股票多元化配置、基本面与量化策略结合[7] - 固定收益强调久期和战略性曲线仓位的多元配置，证券化、高收益及新兴市场信用产品可能出现良机[7] - 私募市场新交易和退出活动整体环境利好，私募信贷违约率历史上低于银团贷款，基础设施领域在人工智能和能源转型驱动下出现新机会[7] 中国财政与经济 - 中银证券指出三季度以来财政支出节奏回调，税收收入增速连续八个月修复，累计增速上行至1.7%[9] - 专项债发行将在11-12月内再度加速，年内剩余两月财政支出仍有望保持一定支出强度以托底经济[9] 中国通胀展望 - 广发证券研报称，中性情况下2026年通胀中枢会较2025年有所抬升，因猪周期2026年启动回升概率较大，且关键行业产能压力最大阶段已过[10] - 约束因素是地产销售价格尚未企稳，只有该线索确定，市场对于再通胀的定价才会更为坚决[10] 半导体行业 - 银河证券认为支撑半导体板块长期发展的逻辑未变，供应链安全与自主可控是长期趋势[11] - 设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级[11] 消费电子（AI智能眼镜） - 银河证券指出随着阿里、百度等大厂进入，AI智能眼镜行业发展进入加速阶段[12] - 基于庞大的用户群体基础，智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类[12] 人工智能（多模态AI） - 中信证券研报表示，主流模型正从“模块化”转向“原生多模态”架构，这是解决AI理解瓶颈、驱动产业价值跃迁的奇点[13] - 建议沿“基础”和“应用”两大主线布局，基础设施层关注推理算力产业链，应用层关注垂类应用及技术赋能机遇[13] 电力与煤炭行业 - 华泰证券称10月规上工业发电量8002亿千瓦时，同比增长7.9%，预测10月全社会用电量增速或达10.2%[14] - 火电发电量同比增幅扩大12.7个百分点，看好强火电需求、低库存及供给受压制支撑四季度动力煤价[14]

宁波能源公告称，其全资子公司朗辰新能源对外投资设立全资子公司盘锦朗辰，注册资本2400万元，开 展辽宁盘锦港码头近零碳排放港区示范工程项目。出资方式为自有资金，该投资在公司管理层审批权限 内，无需董事会或股东会审议，且不属于关联交易和重大资产重组。盘锦朗辰主要从事发电、太阳能及 风力发电技术服务等业务，纳入公司合并报表范围。不过，受多种因素影响，其未来经营和投资收益有 不确定性。 ...

央视网消息：据中央纪委国家监委网站消息，国网冀北电力有限公司原党委委员、副总经理于德明涉嫌 严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻国家电网有限公司纪检监察组纪律审查和青海省西宁市 监察委员会监察调查。 ...