国内大宗商品期货市场周度表现 - 6月9日至6月13日当周，国内大宗商品期货市场涨跌不一，能源化工与黑色系板块领涨 [1] - **能源化工板块**：燃油周上涨1.48%，原油上涨6.64%，碳酸锂下跌1.38% [1] - **黑色系板块**：焦炭周上涨0.52%，焦煤上涨1.81%，铁矿石上涨0.28% [1] - **基本金属板块**：沪锡周上涨0.51%，沪金上涨0.64%，沪铅下跌0.18% [1] - **农产品板块**：生猪周上涨0.99%，棕榈油上涨3.49% [1] - **航运板块**：集运欧线周上涨2.76% [1] 交易行情热点：地缘政治推高油价 - 以伊冲突持续，原油价格大幅溢价，布伦特原油本周上涨7.58%至73.63美元/桶，美原油上涨7.34%至71.53美元/桶 [2] - 市场已对地缘政治风险定价，摩根大通报告称当前油价略高于70美元，已对“最坏情境”给出7%的概率定价，该情境下油价可能飙升至120-130美元/桶 [2] - 冲突若导致霍尔木兹海峡关闭或中东战火全面升级，可能冲击占全球三分之一产量的主要产油国 [2] - 高盛分析师上调未来几个月油价预测每桶2至3美元，但维持第四季度油价跌破60美元的预测，并列出最糟情况油价暴涨至100美元以上 [3] - 华泰证券认为，OPEC+有较大闲置产能，且特朗普政府有降低油价的政治决心，供需基本面不支持油价长期处于高位 [3] - 瑞达期货认为，伊朗封锁霍尔木兹海峡概率低，但短期恐慌情绪延续，美伊谈判在即，预计国际油价宽幅震荡 [3] 交易行情热点：避险需求推高金价 - 地缘政治紧张加剧，COMEX黄金周涨幅达1.36%至3432.0980美元/盎司，伦敦金周涨幅达1.48%至3452.6美元/盎司 [4] - 欧洲央行报告显示，2024年黄金在全球央行储备中的份额升至20%，超过欧元的16%，成为全球第二大储备资产 [4] - 全球央行黄金储备在2024年攀升至3.6万吨，接近上世纪60年代中期3.8万吨的峰值 [4] - 5月末中国黄金储备为7383万盎司，环比增加6万盎司，央行已连续7个月增持黄金 [5] - 金价上涨受多方因素刺激：中东局势动荡、美国5月通胀数据低于预期提振美联储降息预期 [5] - 世界黄金协会指出，地缘政治不确定性激增推升避险情绪，黄金作为传统避险资产表现突出 [5] - 浙商证券认为，应重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向驱动 [5] 行业政策要闻：中国5月通胀数据 - 5月全国居民消费价格指数(CPI)同比下降0.1%，环比下降0.2% [6] - CPI环比转降主要受能源价格下降影响，5月能源价格环比下降1.7%，拖累CPI环比约0.13个百分点，占CPI总降幅近七成 [6] - 食品价格环比下降0.2%，拖累CPI环比约0.04个百分点，餐饮部门需求偏弱是主因 [6] - 5月生产者价格指数(PPI)同比下降3.3%，降幅较前值(-2.7%)扩大 [6] - 广发证券认为，原油价格下行影响石油相关行业，国内建筑业开工偏弱影响煤炭、黑色冶炼等行业，两者共同下拉5月PPI [7] - 华福证券认为，5月通胀数据呈现地产企稳带动汽车消费、财政补贴效果边际减弱、投资增长空间有限的格局 [7] 行业政策要闻：美国5月通胀数据 - 美国5月CPI同比增长2.4%，环比增长0.1%；核心CPI同比增长2.8%，环比增长0.1%，均低于市场预期 [8] - 除食品通胀环比回升外，能源、核心商品与核心服务通胀环比均较4月回落 [8] - 中国银河证券认为，美国CPI在2025年内的低点可能已经出现，下半年跟随关税导致的涨价而“暂时性”上行的概率较高 [9] - 长城证券提到，企业无法消化所有关税压力，价格传导过程“虽迟但到”，二次通胀风险依然较高 [9] - 财通证券分析认为，企业在关税政策前抢进口、累库存，关税影响未完全体现在通胀中，传导仍需时间 [9] - 国泰海通证券表示，关税对通胀的传导存在时滞，随着库存消化，影响或将开始体现 [10] 后市展望：能源化工与黑色系板块 - **碳酸锂**：供应端，海外锂矿及国内盐湖项目逐步投产，澳矿CIF现金成本区间约230-565美元/吨，预计矿端价格向成本靠近，带动碳酸锂成本支撑下移 [11] - 碳酸锂供应端，一体化锂盐大厂未有明显减产，盐湖锂进入季节性高产，部分非一体化厂复产，预计6月产量保持高位 [11] - 碳酸锂需求端，中美互降关税可能带来储能订单小幅回补，但影响量级预计较小，预计6月正极材料产量变化不大 [11] - **铁矿石**：供应端，澳洲发运增加明显，巴西发运高位回落，全球铁矿石发运量有所增加 [11] - 铁矿石需求端，高炉开工率下降0.15%，铁水产量环比下降0.19万吨至241.61万吨 [11] - 铁矿石库存端，47个港口进口铁矿库存为14503.14万吨，环比增加102.83万吨，钢厂进口矿库存环比累库108.5万吨至8799万吨 [11] - 多空交织下，预计铁矿石盘面价格呈现震荡走势 [11] 后市展望：基本金属与农产品板块 - **沪铅**：供应端，6-8月为原生铅传统检修期，预计供应边际下滑；再生铅面临亏损和原料不足问题，检停产规模扩大 [12] - 沪铅需求端，终端消费无起色，下游电池厂开工无明显提升计划，但主流铅酸蓄电池品牌近期有涨价计划，或对铅价有带动作用 [12] - 废电瓶货源紧张为铅价提供底部成本支撑，再生铅减量或缓解累库压力，但需求未有明显改善制约上方空间 [12] - **豆粕**：成本端，6月USDA报告影响中性，美豆出口净销售录得11.9万吨，环比大幅减少，叠加产区天气尚可，美豆承压走低 [13] - 豆粕国内供应端，5月大豆进口1392万吨，大量到港支撑油厂开机率回升，豆粕现货供应宽松，油厂大豆及豆粕进入累库周期 [13] - 豆粕库存38.25万吨，较上周增加8.45万吨 [13] - 短期连豆粕或震荡偏弱；中长期看，美豆播种面积下调基本确定，预期减产背景下支撑远月豆粕看多情绪 [13]

报告基本信息 - 报告名称为《铁矿石早报》 [1] - 报告团队为研究中心黑色团队 [1] - 报告日期为2025年6月16日 [1] 现货市场情况 - 普氏62指数最新为94.95，日变化-0.80，周变化-0.70 [2] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新708，日变化-3，周变化-16；PB粉最新719，日变化-3，周变化-10等 [2] - 巴西主流矿中，巴混最新750，日变化10，周变化-1；巴粗IOC6最新692，日变化-3，周变化-10等 [2] - 非主流矿中，乌克兰精粉最新794，日变化0，周变化-4；61%印粉最新645，日变化-2，周变化-20等 [2] - 内矿唐山铁精粉最新901，日变化-6，周变化-13 [2] 远期市场情况 - 纽曼粉远期最新91.90，日变化-0.05，周变化-1.00；PB粉远期最新93.90，日变化-0.25，周变化-1.60等 [2] 进口利润情况 - 纽曼粉进口利润-32.68；PB粉进口利润-4.70；麦克粉进口利润-2.89等 [2] 盘面市场情况 - 大商所i2601合约最新672.5，日变化1.5，周变化1.0；i2605合约最新653.5，日变化3.0，周变化1.0；i2509合约最新703.0，日变化-1.0，周变化-4.5 [2] - 新交所FE01合约最新91.96，日变化-0.42，周变化0.32；FE05合约最新90.42，日变化-0.36，周变化0.46；FE09合约最新93.60，日变化-0.48，周变化0.00 [2] 基差/内外盘价差情况 - i2601基差最新79.2，日变化1.5，周变化-9.9；i2605基差最新98.2，日变化0.0，周变化-9.9；i2509基差最新48.7，日变化4.0，周变化-4.4 [2] - FE01基差最新-74.1，日变化4.9，周变化-1.6；FE05基差最新-80.6，日变化5.9，周变化-2.7 [2] 月间价差情况 - i2601与i2605月间价差为30.5；i2605与i2509月间价差为19.0；i2509与i2601月间价差为-49.5 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石：宏观驱动摇摆，震荡反复；基本面现实有由紧转松迹象，但下游偏高开工为价格下修带来阻力，叠加宏观多空交织，矿价短期或延续区间震荡[6][8] - 钢材：宏观情绪扰动，钢价宽幅震荡；海外宏观风险与国内政策空窗期影响，钢材需求逐步见顶，负反馈压力强化[66][68] - 硅铁&锰硅：宏观驱动与基本面博弈，合金走势震荡；受宏观情绪扰动价格跟随黑色板块震荡，需求见顶、供应扩张下价格或承压[128][131] - 煤焦：环保督察扰动，宽幅震荡；期现背离，弱现实压制盘面，价格反弹取决于供需预期修正，后续或动态寻底[211][214] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石周度观点 - 供应：澳大利亚发运走高，BHP和Fortescue财年底冲量创新高，非主流矿中秘鲁发运未完全恢复，国内矿山受检查影响开工下降[7][8][25] - 需求：铁水下滑缓慢，港口疏港量和五大材产量下降，废钢到货中性、废铁价差走阔[8][38][39] - 库存：45港进口矿库存累库拐点显现[7][43] - 价格：主力09合约价格窄幅震荡，现货价格延续弱势，中品矿跌幅较大[10][15] - 价差：中 - 低品价差持续收窄，9 - 1价差收窄，基差收敛[53][57][60] 螺纹钢&热轧卷板周度报告 - 供应：铁水和废钢供应有变动，螺纹、线材、热卷等产量有不同程度下降[67] - 需求：新房成交低迷，二手房成交维持高位，土地成交面积低，淡季需求季节性下滑，热卷需求环比转弱、出口也环比转弱[82][83][103] - 库存：钢厂库存去化放缓，警惕上游主动去库，热卷库存小幅累积[85][107] - 价格：螺纹和热卷现货及主力期货价格有变动，关注淡季价差反套机会[78][99] - 利润：螺纹和热卷现货及主力合约利润有变动，盘面利润仍有压缩空间[93][113] 硅铁&锰硅产业链周度报告 - 供应：硅铁供应环比微缩，锰硅供给环比扩张，宁夏地区复产明显[131][140][171] - 需求：高炉开工与铁水产量环比下降，炼钢需求收缩，螺纹钢产量下滑对锰硅需求支撑减弱[153][195] - 库存：双硅厂内库存环比上升，仓单库存高位回落，去库速率放缓[131][163][202] - 价格：硅铁和锰硅主力合约价格有变动，现货价格走势偏弱[134][135] - 利润：硅铁和锰硅盘面及现货利润有变动，成本支撑力度减弱[167][206] 煤焦周度报告 - 供应：国内煤矿产量开工阶段性转弱，海外蒙煤通关有变化[211] - 需求：铁水下行，焦企控量采购，个别企业增加刚需煤种采购[212] - 库存：下游主动去库，钢厂原料库存下移[213] - 价格：焦煤和焦炭期货及现货价格有变动[267][277] - 利润：焦企平均利润下降，建议做缩焦化利润[215][217]

本周值 环比变化 上月末值 本月变化 同期值 同期变化 45港铁矿石库存 13,933.14 106.45 13,866.58 66.56 14,892.62 -959.48 247家钢厂进口矿库存 8,798.68 108.50 8,754.33 44.35 9,249.91 -451.23 45港铁矿石到货量 2,609.30 72.80 2,151.30 458.00 2,436.40 172.90 全球19港铁矿石发货量 3,510.40 79.40 3,188.70 321.70 3,031.60 478.80 247家钢厂日均铁水产量 241.61 -0.19 241.91 -0.30 239.31 2.30 45港日均疏港量 301.25 -12.74 326.68 -25.43 309.38 -8.13 247家钢厂进口矿日耗 300.43 -0.05 299.68 0.75 292.91 7.52 主港铁矿成交周均值 86.00 -3.98 96.94 -10.94 113.90 -27.90 数据来源：我的钢铁网 宝城期货金融研究所 铁矿石周度数据（20250613） 库存 供给 需求 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中美经贸谈判达成框架但分歧仍存，螺纹和热卷市场处于供需双弱，需求季节性走弱、库存或回升，期价可能二次探底；铁矿石钢厂铁水产量预计回落，供应发运上升、港口库存降速趋缓，期价区间震荡；操作上螺纹和热卷维持观望，待二次探底后逢低做多，铁矿石维持观望，不可追涨杀跌 [2][3] 各部分总结 螺纹、热卷 - 供需情况：本周螺纹产量回落、厂库和社库下降、总库存下降、表观需求环比回落，处于供需双弱，需求高峰期已过，雨季和高温将使需求进一步走弱、库存小幅回升 [2] - 技术分析：期价短暂反弹后回落，后市大概率二次探底 [2] - 操作建议：维持观望，待二次探底后逢低做多 [2] - 相关数据：涵盖期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、期货仓单等多方面数据变化 [2] 铁矿石 - 供需情况：钢厂盈利率尚可，本周铁水产量环比下降，下游消费高峰期结束及钢厂限产将使铁水产量进一步回落；供应端全球发运处于高位且季节性回升，港口库存降速趋缓、贸易矿库存比例偏高 [3] - 技术分析：期价处于大区间震荡格局 [3] - 操作建议：维持观望，不可追涨杀跌 [4] - 相关数据：包括期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、铁矿石库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格及与期货主力价差等数据变化 [4] 产业资讯 - 蒙古国小TT公司炼焦煤竞拍：1/3焦原煤起拍价65美元/吨，较上期持平，5.12万吨全部流拍，年初至今11场全部流拍，总计流拍53.76万吨 [5] - 螺纹钢数据：截至6月12日当周，螺纹钢产量、厂库连续三周减少，社库连续十四周减少，表需连续二周减少，产量207.57万吨，较上周降4.98%，表需219.97万吨，较上周降3.96% [5] - 浮法玻璃数据：截止6月12日，全国浮法玻璃样本企业总库存6968.5万重箱，环比微降0.10%，同比增19.86%，折库存天数30.8天，较上期降0.5天；日产量降0.7%至15.57万吨，周度产量109.12万吨，环比降0.61%，同比减8.69%，逼近3个半月低位 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 铁矿石现货与远期数据 澳洲主流铁矿石 - 普氏62指数最新95.75，日变化0.80，周变化 -0.60 [2] - 纽曼粉最新711，日变化 -2，周变化 -10，折盘面759.5，远期91.95，日变化 -0.75，周变化 -0.40，进口利润 -30.96 [2] - PB粉最新722，日变化 -2，周变化 -5，折盘面763.5，远期94.15，日变化 -0.70，周变化 -0.85，进口利润 -4.42 [2] - 麦克粉最新702，日变化0，周变化 -6，折盘面767.1，远期90.50，日变化 -0.65，周变化 -0.40，进口利润 -6.74 [2] - 金布巴最新667，日变化 -8，周变化 -17，折盘面753.8，远期86.40，日变化 -0.65，周变化 -0.30，进口利润 -16.14 [2] - 混合粉最新653，日变化 -2，周变化 -2，折盘面775.9，远期81.90，日变化 -0.50，周变化 -0.10，进口利润7.78 [2] - 超特粉最新616，日变化 -3，周变化0，折盘面824.4，远期78.80，日变化 -0.50，周变化 -0.20，进口利润3.13 [2] - 卡粉最新817，日变化 -2，周变化 -8，折盘面755.2，远期103.90，日变化 -0.75，周变化 -0.35，进口利润10.02 [2] 巴西主流铁矿石 - 巴混最新740，日变化 -2，周变化 -9，折盘面748.7，远期96.20，日变化 -0.75，周变化 -0.45，进口利润 -5.20 [2] - 巴粗IOC6最新695，日变化 -2，周变化 -5，折盘面762.2 [2] - 巴粗SSFG最新700，日变化 -2，周变化 -5 [2] 非主流铁矿石 - 乌克兰精粉最新794，日变化 -8，周变化0，折盘面863.9 [2] - 61%印粉最新647，日变化 -8，周变化 -17 [2] - 卡拉拉精粉最新799，日变化 -8，周变化0，折盘面811.1 [2] - 罗伊山粉最新692，日变化 -2，周变化 -5，折盘面761.8，远期89.50，日变化 -0.60，周变化 -0.55，进口利润 -2.91 [2] - 南非粉最新782，日变化 -2，周变化 -5 [2] - 57%印粉最新562，日变化 -3，周变化0 [2] - 罗布河粉最新705，日变化 -2，周变化 -6，远期76.50，日变化 -0.50，周变化 -0.20 [2] - 阿特拉斯粉最新648，日变化 -2，周变化 -2 [2] 其他品种 - PB块/块矿溢价最新869，日变化 -2，周变化 -6，远期0.16，日变化0，周变化0.0025 [2] - 乌球/球团溢价最新794，日变化 -8，周变化0，远期12.50，日变化0.00，周变化0.00 [2] - 内矿唐山铁精粉最新907，日变化 -6，周变化 -7，折盘面794.0 [2] 铁矿石盘面数据 大商所 - i2601合约最新671.0，日变化 -3.0，周变化6.0，月间价差33.0，基差77.7，日变化0.8，周变化 -15.7 [2] - i2605合约最新650.5，日变化 -2.5，周变化4.0，月间价差20.5，基差98.2，日变化0.3，周变化 -13.7 [2] - i2509合约最新704.0，日变化 -3.0，周变化3.0，月间价差 -53.5，基差44.7，日变化0.8，周变化 -12.7 [2] 新交所 - FE01合约最新92.38，日变化0.99，周变化0.31，基差 -79.9，日变化 -11.0，周变化3.5 [2] - FE05合约最新90.78，日变化1.03，周变化0.52，月间价差1.60，基差 -87.4，日变化 -10.9，周变化 -0.2 [2] - FE09合约最新94.08，日变化0.78，周变化 -0.02 [2]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局走弱，基本面表现疲弱，矿价继续承压，但期价贴水较大，下行有阻力，多空因素博弈下矿价延续低位震荡运行态势 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，关注MA20一线压力，核心逻辑是基本面弱稳运行，矿价低位震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局走弱，库存累库，淡季钢厂生产趋弱，矿石终端消耗高位回落，需求走弱；财年末海外矿商冲量，矿石发运积极，即便内矿产量下降，供应压力未退 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种价格及变化情况 - 进口矿方面，纽曼粉最新价713，日变化5，周变化 -13，折盘面761.7，进口利润 -33.51；PB粉最新价724，日变化5，周变化 -8，折盘面765.7，进口利润 -6.36等多个品种有相应价格及变化数据 [2] - 内矿方面，唐山铁精粉最新价913，日变化0，周变化 -1，折盘面800.0 [2] 交易所合约情况 - i2601最新价674.0，日变化10.5，周变化8.0，月间价差33.0等；i2605最新价653.0，日变化9.5，周变化5.0，月间价差21.0等；i2509最新价707.0，日变化8.5，周变化2.5，月间价差 -54.0等 [2] - FE01最新价91.39，日变化 -0.08，周变化0.44，月间价差 -67.6等；FE05最新价89.75，日变化 -0.11，周变化0.53，月间价差1.64等；FE09最新价93.30，日变化 -0.20，周变化0.35 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 近期钢价反弹基差走弱，现货进入淡季偏弱，整体需求预期依然偏弱，本月铁矿发运冲量不利黑色金属反弹，建议关注反弹布局空单机会，参考10月合约20日均线压力[1] 铁矿石 短期铁矿上方存在压制，但铁水降幅有限累库风险有限，中长期09合约偏空思路对待，淡季需求转弱风险下，铁矿价格区间或将下移至720 - 670[3] 焦炭 焦炭盘面有触底反弹预期，但现货基本面偏宽松，追涨空间不足，区间操作为主，单边建议焦炭2509合约短线逢低做多，套利建议焦炭9 - 1正套[5] 焦煤 焦煤期货有触底反弹预期，但现货基本面反馈滞后，追多空间不足，区间操作为主，单边建议焦煤2509合约短线逢低做多，套利建议焦煤9 - 1正套[5] 硅铁 硅铁供需矛盾趋稳供应增加开始回升，成本端关注煤炭价格变动，短期预计价格底部震荡为主[6] 硅锰 硅锰供应压力仍存，成本端关注煤炭价格变动，短期预计价格底部震荡为主[6] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢现货价格持平，期货合约上涨；热卷现货部分上涨，期货合约上涨[1] - 成本和利润：钢坯价格上涨，部分成本上升，各地区热卷和螺纹利润下降，东南亚 - 中国价差下降[1] - 产量：日均铁水产量微降，五大品种钢材产量微降，螺纹产量下降，热卷产量上升[1] - 库存：五大品种钢材库存微降，螺纹库存下降，热卷库存上升[1] - 成交和需求：建材成交量上升，五大品种表需、螺纹钢表需和热卷表需下降[1] 铁矿石 - 相关价格及价差：仓单成本和部分现货价格上涨，09合约基差多数下降，部分价差有变动[3] - 现货价格与价格指数：部分港口现货价格上涨，新交所62%Fe掉期和普氏62%Fe下降[3] - 供应：45港到港量、全球发运量和全国月度进口总量环比增长[3] - 需求：247家钢厂日均铁水微降，45港日均疏港量下降，全国生铁和粗钢月度产量下降[3] - 库存变化：45港库存环比增加，247家钢厂进口矿库存和64家钢厂库存可用天数下降[3] 焦炭 - 相关价格及价差：山西一级湿熄焦和部分期货合约价格上涨，基差下降，钢联焦化利润上升[5] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）下降[5] - 供给：全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量持平[5] - 需求：247家钢厂铁水产量微降[5] - 库存变化：焦炭总库存上升，全样本焦化厂焦炭库存上升，247家钢厂焦炭库存和港口库存下降[5] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值下降[5] 焦煤 - 相关价格及价差：焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）下降，部分期货合约价格有变动，样本煤矿利润下降[5] - 海外煤炭价格：澳洲陵昌到岸价微降，京唐港澳主焦库提价和广州港澳电煤库提价持平[5] - 供给：原煤产量和精煤产量下降[5] - 需求：全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量持平[5] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存微降，全样本焦化厂焦煤库存和247家钢厂焦煤库存下降，港口库存上升[5] 硅铁和硅锰 - 现货价格及价差：硅铁主力合约收盘价上涨，部分现货价格下降；硅锰主力合约收盘价下降，部分现货价格持平[6] - 成本及利润：部分生产成本下降，生产利润有变动，锰矿发运量下降，到港量上升[6] - 供给：硅铁产量和开工率上升，硅锰周产量和开工率上升，锰矿港口库存下降[6] - 需求：硅铁需求量下降，247家日均铁水产量微降，高炉开工率下降，钢联五大材产量微降，硅锰需求量下降[6] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存下降，63家样本企业库存上升，下游建铁可用平均天数和硅锰库存平均可用天数下降[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美经贸谈判达成框架短暂提振市场信心，但市场整体仍偏谨慎，钢材和铁矿石市场受供需及政策等因素影响，走势存在不确定性，建议维持观望 [2][4] 根据相关目录分别总结 螺纹、热卷 - 消息面中美经贸谈判框架短暂提振信心，房地产筑底，钢材需求边际减弱，供需双弱且需求旺季已过，市场由强现实向弱现实转变，期价或低位震荡二次探底，操作建议维持观望，待二次探底后逢低做多 [2] - 螺纹钢主力合约收盘价2991元/吨，较上日涨0.57%；热轧卷板主力合约收盘价3108元/吨，较上日涨0.62%；247家钢厂高炉开工率83.87%，较上周升0.18%；全国建材钢厂螺纹钢产量218.46万吨，较上周降3.13%；热卷产量328.75万吨，较上周升2.88% [2] 铁矿石 - 中美经贸谈判框架缓解不确定性，钢厂盈利率尚可但铁水产量或回落，供应端发运高位上升，港口库存降速趋缓，贸易矿库存比例高，期价区间震荡，操作建议维持观望，不可追涨杀跌 [4] - 麦克粉（青岛港）704元/湿吨，较上日涨0.57%；DCE铁矿石主力合约结算价707元/干吨，较上日涨1.22%；澳大利亚铁矿石发货量1872.9万吨，较上周升7.06%；巴西铁矿石发货量641.6万吨，较上周降23.35% [4] 产业资讯 - 6月11日，242家钢厂高炉开工率88.15%，环比降0.11%；高炉产能利用率89.51%，环比降0.05%；样本钢厂日均铁水产量241.49万吨，环比降0.14万吨 [6] - 全国建材社库552.24万吨，较上周增0.32%；厂库313.18万吨，较上周降3.98%；产量413.77万吨，较上周降1.93% [6]