公司重大事项 - *ST正平股票因累计涨幅达152.42%并21天涨停而自10月29日起停牌核查 [3] - 共进股份因大股东筹划股份转让可能导致控制权变更 股票继续停牌 [4] - 钜泉科技全资子公司拟出资1.5亿元参与设立主要投向芯片及集成电路等领域的产业基金 [5] - 豫能控股终止投资总额11.97亿元的17个分布式光伏项目 [6] 第三季度业绩表现 - 苏利股份第三季度净利润5941.81万元 同比增长2750% 前三季度净利润1.39亿元 同比增长1522% [8] - 先达股份第三季度净利润5984.91万元 同比增长5447% 业绩增长主因烯草酮售价上涨及新产品销售 [9] - 宇通客车第三季度净利润13.57亿元 同比增长79% 前三季度净利润32.92亿元 同比增长35% [10] - 炬芯科技第三季度净利润6027.13万元 同比增长101% 前三季度净利润1.52亿元 同比增长114% [11] - 光弘科技第三季度净利润9960.67万元 同比增长100% 前三季度净利润1.99亿元 同比增长34% [12] - 鸣志电器第三季度净利润2288.35万元 同比增长216% [13] - 中微半导第三季度净利润6581.85万元 同比下降3.66% [14] - 易明医药第三季度净利润4420.61万元 同比增长1934% [15] - 蔚蓝生物第三季度净利润3506.29万元 同比增长205% [16] - 白云山第三季度净利润7.94亿元 同比增长30% [17] - 巨人网络第三季度净利润6.4亿元 同比增长81% 第三季度营收17.06亿元 同比增长116% [18] 股份回购计划 - 海大集团拟以10亿元至16亿元回购公司股份 回购价格不超过62元/股 [20] 重大合同签署 - 佰奥智能中标某大型国有公司项目 中标金额9722.17万元 [22] - 广东建工子公司签订金额19.24亿元施工总承包合同 工期1365天 [23][24]

公司动态 - 公司于2025年10月27日召开第四届第十七次董事会会议，审议了包括2025年第三季度报告在内的议案 [1] - 公司市值为25亿元 [1] 业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为医药制造业占比59.82%，电子行业占比39.78%，其他业务占比0.4% [1]

北京市R&D经费投入总体情况 - 2024年北京市R&D经费总投入为3278.4亿元，较上年增长11.2% [1] - R&D经费投入强度（与地区生产总值之比）为6.58%，较上年提高0.36个百分点 [1] R&D经费投入按活动类型分析 - 基础研究经费投入503.2亿元，增长6.5% [2] - 应用研究经费投入867.1亿元，增长15.2%，增速较上年提高12.3个百分点，高于全社会R&D经费增速4个百分点 [2] - 试验发展经费投入1908.1亿元，增长10.8% [2] - 应用研究经费占全社会R&D经费比重为26.4%，较上年提高0.9个百分点 [2] R&D经费投入按活动主体分析 - 各类企业R&D经费投入1558.6亿元，增长13.5%，增速与占比均为最高 [1][3] - 政府属研究机构经费投入1219.1亿元，增长9.1% [3] - 高等学校经费投入410.7亿元，增长12.2% [3] - 企业、政府属研究机构、高等学校经费所占比重分别为47.5%、37.2%和12.5% [3] R&D经费投入按行业分析 - 规模以上信息传输、软件和信息技术服务业R&D经费735.0亿元，增长6.3%，其中软件和信息技术服务业经费566.8亿元，增长30.2% [4] - 规模以上工业企业R&D经费467.7亿元，增长6.1%，其中高技术制造业经费297.3亿元 [4] - R&D经费投入超10亿元的行业大类有8个，其经费占全部规模以上工业企业R&D经费比重为90.4% [4] - 医药制造业、专用设备制造业、汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业经费合计占规模以上工业企业的76.5%，较上年提高1.4个百分点 [4] - 专用设备制造业R&D经费53.9亿元，同比增长36.4% [4] - 汽车制造业R&D经费68.6亿元，同比增长90.2% [4]

财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业总收入2.99亿元 [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润3267.42万元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.09元 [3] 盈利能力指标 - 公司最新毛利率为49.16%，较上季度减少0.24个百分点 [3] - 公司最新ROE为4.12% [3] 现金流状况 - 2025年第三季度经营活动现金净流入为1236.48万元 [1] - 经营活动现金净流入较去年同期减少4765.85万元，同比下降79.40% [1] 资产运营效率 - 公司最新总资产周转率为0.27次 [3] - 公司最新存货周转率为1.74次 [3] 资本结构与股东情况 - 公司最新资产负债率为29.16% [3] - 公司股东户数为3.32万户 [3] - 前十大股东持股数量为1.35亿股，占总股本比例为35.05% [3]

基金经理胡志利旗下基金概况 - 截至2025年三季度末，基金经理胡志利共管理9只基金 [1] - 本季度表现最佳的基金为工银科技创新混合（007353），季度净值涨幅达53.44% [1] - 在管基金总规模（部分A/C类合并计算）超过100亿元人民币，其中工银沪港深股票A规模最大，为60.8亿元 [2] - 工银领航三年持有混合规模为25.46亿元，工银科技创新混合规模为5.67亿元 [2] 基金业绩表现 - 工银科技创新混合（007353）在2025年一季度涨幅达53.44%，年化回报为14.02% [1][2] - 工银聚焦30股票（001496）在2025年一季度涨幅达50.99% [2] - 工银优势领航混合A（014333）在2025年一季度涨幅为33.54% [2] - 工银领航三年持有混合（018446）在2025年一季度涨幅为27.02%，年化回报为13.79% [2] - 工银优质精选混合A（487021）在2025年一季度涨幅为25.81%，年化回报为10.25% [2] - 工银沪港深股票A（002387）在2025年一季度涨幅为16.90%，年化回报为2.36% [2] - 工银优势领航混合C（014334）年化回报为-0.11% [2] 基金经理历史业绩与操作特征 - 胡志利在担任工银优质精选混合A（487021）基金经理期间，累计任职回报达147.92%，平均年化收益率为10.92% [2] - 任职期间重仓股调仓次数共有82次，其中盈利次数为54次，胜率为65.85% [2] - 调仓中获得翻倍级别收益有2次，翻倍率为2.44% [2] 重仓股配置 - 多只基金的第一大重仓股为宁德时代（300750.SZ），包括工银科技创新混合（占净值比9.54%）、工银优势领航混合A（9.37%）、工银优质精选混合A（9.36%）、工银聚焦30股票（9.76%）、工银优势领航混合C（9.37%）和工银优质精选混合C（9.36%） [2] - 工银沪港深股票A和C的第一大重仓股为腾讯控股（00700.HK），占净值比均为9.31% [2] - 工银领航三年持有混合的第一大重仓股为紫金矿业（01818.HK），占净值比为8.97% [2] 成功调仓案例 - 百润股份（002568）：在2020年一季度调入，2021年二季度调出，持有期间公司营业总收入增长34.66%，估算收益率达304.28% [3][5] - 迈瑞医疗：在2019年四季度调入，2021年一季度调出，持有期间公司业绩增长70.95%，估算收益率为132.14% [3] - 赣锋锂业：在2020年二季度调入，2021年二季度调出，持有期间公司业绩增长410.26%，估算收益率为129.42% [3] - 隆基股份（601012）：在2020年二季度调入，当季度调出，持有期间公司营业总收入增长65.92%，估算收益率为93.05% [6] - 宁波银行：在2017年二季度调入，2023年四季度调出，持有期间公司业绩增长173.58%，估算收益率为85.70% [3] - 杉杉股份：在2021年二季度调入，当季度调出，持有期间公司业绩增长2320.00%，估算收益率为79.58% [3] 失败调仓案例 - 紫金矿业（601899）：在2024年一季度调入，同年四季度调出，持有期间公司归属净利润增长51.76%，但估算收益率为-87.79% [4][6] - 酒鬼酒：在2021年三季度调入，2022年四季度调出，持有期间公司业绩增长18.63%，估算收益率为-45.05% [4] - 百润股份：在2021年三季度调入，2022年一季度调出，持有期间公司业绩增长-0.04%，估算收益率为-40.92% [4] - 老白干酒：在2023年一季度调入，2024年一季度调出，持有期间公司业绩增长18.19%，估算收益率为-40.52% [4]

德力佳 (603092.SH) 申购分析 - 公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，核心产品为风电主齿轮箱 [2] - 发行价为46.68元/股，发行市盈率为34.98倍，低于行业市盈率44.03倍 [5] - 2024年公司陆上风电业务收入为36.25亿元，占总收入的98.57% [7] - 根据QY Research统计，2024年公司全球风电传动设备市场占有率为10.36%，位列全球第三，中国市场占有率为16.22%，位列中国第二 [7] - 公司客户包括金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机头部企业 [7] - 募集资金主要用于大型陆上和海上风电齿轮箱项目，拟投入募集资金金额分别为10.88亿元和7.93亿元 [5] 中诚咨询 (920003.BJ) 申购分析 - 公司深耕工程咨询服务业，业务包括工程造价、招标代理、工程监理及管理等五大板块 [8][11][13] - 发行价为14.27元/股，发行市盈率为9.69倍，显著低于行业市盈率40.16倍 [11] - 2024年公司工程造价咨询营业收入位列江苏省第4名 [8][11] - 截至2025年上半年末，公司拥有一级造价工程师130名、一级建造师97名、注册监理工程师190名等专业人才 [13] - 募集资金主要用于工程咨询服务网络建设和研发及信息化项目，拟投入募集资金金额分别为1.23亿元和0.77亿元 [11] 泰凯英 (920020.BJ) 上市分析 - 公司是国内矿业及建筑业轮胎细分领域首家登陆北交所的企业，被视为"北交所轮胎第一股" [15][18] - 发行价为7.50元/股，发行市盈率为11.02倍，低于行业市盈率22.81倍 [18] - 2023年公司工程子午线轮胎总体位列中国品牌第3名、全球品牌第8名，大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名 [18][19] - 客户包括全球工程机械制造商排行榜前10名中的4家，如三一集团、徐工集团、利勃海尔和杰西博 [19] - 募集资金主要用于全系列场景专用轮胎产品升级等项目，拟投入募集资金金额为2.53亿元 [18] 西安奕材 (688783.SH) 上市分析 - 公司专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商 [20][21][22] - 发行价为8.62元/股，市值为348.10亿元 [21] - 截至2024年末，公司合并口径产能达到71万片/月，全球12英寸硅片产能占比约7%，计划2026年实现120万片/月产能，满足中国大陆40%的需求 [22] - 公司已实现国内一线逻辑晶圆代工厂和存储IDM厂主流量产工艺平台的正片供货，外销收入占比稳定在30%左右 [22][23] - 截至2024年末，公司已申请境内外专利合计1,635项，是中国大陆12英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商 [23] 必贝特 (688759.SH) 上市分析 - 公司是一家专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等领域 [24][27] - 发行价为17.78元/股，市值为80.02亿元 [27] - 公司研发管线已有1款创新药BEBT-908获批上市，另有1款产品处于III期临床试验阶段，1款获准开展III期临床试验 [27][29] - 公司目前尚未形成产品销售收入，2022年至2024年持续亏损 [27][29][31] - 募集资金主要用于新药研发项目、研发中心及制剂产业化基地建设等，拟投入募集资金金额分别为9.49亿元和5.55亿元 [27] 禾元生物 (688765.SH) 上市分析 - 公司主要从事植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台 [32][35][37] - 发行价为29.06元/股，市值为103.90亿元 [35] - 核心产品重组人白蛋白注射液(HY1001)已于2024年7月获批上市，是国内首个获批上市的重组人白蛋白药品 [38][39] - 公司2022-2024年营业收入分别为1339.97万元、2426.41万元、2521.61万元，归母净利润持续为负 [38] - 2025年上半年公司营业收入为1271.05万元，同比增长33.32%，亏损有所缩窄 [39] - 公司拥有8个在研药品管线，已完成全国30余个省市区域的销售网络布局 [39]

公司近期动态 - 公司于2025年10月27日召开第五届第三次董事会会议，审议了《2025年第三季度报告》等文件 [1] - 公司当前收盘价为10.1元，市值为54亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年公司营业收入构成为：医药制造业占比77.94%，锂电池电解液添加剂占比21.45%，CDMO占比0.61% [1]

经营业绩 - 北方稀土前三季度营收302.92亿元，同比增长40.50%，净利润15.41亿元，同比增长280.27%，主要因产品售价升高、销量增加[1] - 康希诺第三季度净利润2792.56万元，同比增长842.01%，前三季度净利润1444.01万元[13] - 江山股份第三季度净利润8672.53万元，同比增长11890.01%，前三季度净利润4.25亿元，同比增长147.91%[14] - 影石创新第三季度营收29.4亿元，同比增长92.64%，净利润2.72亿元，同比下降15.90%[15] - 芯原股份第三季度营收12.81亿元，同比增长78.38%，净亏损2685.11万元[16] - 通化东宝第三季度净利润9.84亿元，同比增长499.86%，前三季度净利润12.02亿元[17] - 恒瑞医药第三季度净利润13.01亿元，同比增长9.53%，前三季度净利润57.51亿元，同比增长24.50%[18] - 中光防雷第三季度净利润645.62万元，同比增长382.66%，前三季度净利润1713.49万元，同比增长342.89%[19] - 冰川网络第三季度净利润1.66亿元，同比增长244.58%，营收6.19亿元，同比下降20.29%[20] - 大恒科技第三季度净利润7147.95万元，同比增长1960.72%，营收4.53亿元，同比增长26.86%[21] - 盐津铺子第三季度净利润2.32亿元，同比增长33.55%，前三季度净利润6.05亿元，同比增长22.63%[22] - 四川黄金第三季度净利润1.6亿元，同比增长184.38%，营收3.46亿元，同比增长161.19%[23] - 三博脑科第三季度净利润1393.25万元，同比下降63.26%，营收4.46亿元，同比增长25.65%[24] - 恒力石化第三季度净利润19.72亿元，同比增长81.47%，营收534.96亿元，同比下降17.98%[25] - 深信服第三季度净利润1.47亿元，同比增长1097.40%，前三季度净亏损8056.38万元[26] - 回盛生物第三季度净利润7072.47万元，同比增长1575.79%，前三季度净利润1.88亿元，同比增长494.28%[27] - 高德红外第三季度净利润4.01亿元，同比增长1143.72%，营收11.34亿元，同比增长71.07%[28] - 青岛啤酒第三季度净利润13.7亿元，同比增长1.62%，营收88.76亿元，同比下降0.17%[29] - 南京公用第三季度净利润8461.81万元，同比增长2492.12%，营收31.02亿元，同比增长165.53%[30] - 章源钨业第三季度净利润7501.77万元，同比增长118.56%，营收14.79亿元，同比增长46.55%[31] - 永茂泰第三季度净利润3040.56万元，同比增长6319.92%，营收16.55亿元，同比增长59.65%[32] 业务拓展与投资 - 邮储银行获准筹建中邮金融资产投资有限公司，注册资本100亿元，旨在通过市场化债转股及股权投资支持科技创新和民营企业[2] - 赛力斯H股全球发售基础发行量1.002亿股，发行价格最高不超过每股131.50港元，香港公开发售占比10%[3] - 亨通光电中标海洋能源项目总金额18.68亿元，包括辽宁丹东东港一期100万千瓦海上风电项目[4] - 西部矿业控股子公司以86.09亿元竞得茶亭铜多金属矿勘查探矿权，资源量达大型铜金矿床规模[5] - 震裕科技拟投资21.1亿元建设精密部件制造装备及人形机器人精密模组项目，投资周期为2025年至2030年[11] 公司治理与股权变动 - 中国银行刘承钢自2025年10月24日起就任副行长[6] - ST广物撤销股票其他风险警示，股票简称变更为"广汇物流"，日涨跌幅限制由5%变为10%[7] - 无线传媒询价转让初步定价29.11元/股，拟转让800.02万股，获20名机构投资者全额认购[8][9] - 金圆股份总经理连长云辞职，聘任邱永平为总经理，陈国华为副总经理[12] - 通润装备两股东拟合计减持不超过3.00%股份，其中各减持1.50%[33] 业务调整与订单 - 江山欧派全资子公司河南欧派和重庆欧派停产，业务转移至浙江生产基地，原因包括订单不足和产能利用率低[10] - 高铁电气预中标杭州市城市轨道交通15号线一期工程专用回流轨项目，金额6238.82万元[34]

上周新股表现 - 上周（10月20日至10月24日）有2只新股上市，首日平均涨幅为263.20%[2] - 上周2只新股首日涨幅均超100%，分别为超颖电子（397.60%）和马可波罗（128.80%）[2][4] - 上周新股首发募资总额为25.40亿元人民币，较上上周（9.49亿元）增加15.91亿元[3][4] 近期市场趋势 - 近四周（截至10月24日）新股首日破发率均为0%，且首日涨幅超100%的新股数量占比高[4] - 10月以来（10月1日至10月24日）共有5只新股上市，平均首日涨幅为305.31%[10] - 7月至10月期间，月度新股平均首日涨幅介于258.52%至305.31%之间，市场情绪持续高涨[10] 本周新股动态 - 本周（10月27日起）预计有4只新股上市，其中3只在科创板，1只在北交所[16] - 本周有3只新股进行网上申购，预计募资总额为30.04亿元（主板28.04亿元，北交所2.00亿元）[17] 风险提示 - 新股发行表现受市场情绪影响，若市场情绪低落可能影响新股表现[17] - 新股上市后若业绩不达预期或流通股本较少，可能存在股价大幅波动的风险[17]

业绩总结 - 2025年第三季度公司医药制造业营收5.9650662805亿元，成本1.7329347748亿元，毛利率70.95%，营收同比增14.87%[2] - 制剂营收4.96513404亿元，成本1.1839384578亿元，毛利率76.15%，营收同比增16.74%[2] - 原料药营收0.9232942987亿元，成本0.4976998689亿元，毛利率46.10%，营收同比增13.38%[2] - 关节类药物营收4.9209386662亿元，成本1.1969161023亿元，毛利率75.68%，营收同比增42.23%[3] - 抗病毒类药物营收0.1011583791亿元，成本0.0828419357亿元，毛利率18.11%，营收同比降59.35%[3] - 境内营收5.8035981739亿元，成本1.6767817576亿元，毛利率71.11%，营收同比增14.90%[5] - 境外营收0.1614681066亿元，成本0.0561530172亿元，毛利率65.22%，营收同比增13.84%[5] - 食品营收0.0152464387亿元，成本0.0138316945亿元，毛利率9.28%，营收同比增47.43%[2][3] - 中药营收0.0351921843亿元，成本0.0149072179亿元，毛利率57.64%，营收同比降60.93%[2][3] - 中间体及其他营收0.00261993188亿元，成本0.00225575357亿元，毛利率13.90%，营收同比增4.19%[2]