合作背景与目标 - 宁德时代与必和必拓签署合作备忘录 旨在推动矿山运营电气化转型 合作领域包括采矿设备电动化 快充基础设施建设 储能与电池回收等 [1] - 必和必拓提出到2050年实现集团运营温室气体净零排放目标 此次合作是其推动行业低碳转型的重要举措 [2] - 双方将共同开发适用于重型采矿设备和铁路机车的电池解决方案 并配套建设快充基础设施 探索储能系统在矿山的应用场景 [2] 合作内容与技术优势 - 合作将充分发挥宁德时代在先进电池技术 储能解决方案及电池回收领域的世界领先优势 [2] - 双方将优化电池回收流程 推动循环经济发展 建立更可持续的采矿业价值链 [2] - 宁德时代表示将通过技术创新展示先进电池技术如何助力采矿业在运营 物流及产品交付等环节实现脱碳 [3] 行业影响与战略意义 - 合作将为全球采矿业打造可复制的绿色转型样本 推动资源型行业实现更高效 更可持续的未来 [1][2] - 此次合作体现了可再生能源技术兴起背景下 市场对锂 镍等重要矿物需求增长驱动采矿业加速扩张的趋势 [2] - 宁德时代称此次合作将缔造长期价值 成为全球资源型行业转型的积极推动力量 [3]

宁德时代与必和必拓合作备忘录 - 公司签署合作备忘录，涉及采矿设备电动化、快充基础设施建设、储能与电池回收等领域 [1] - 双方将在产品研发上合作，共同开发适用于重型采矿设备和铁路机车的电池解决方案 [1] - 合作包括配套落地快充基础设施，并探索储能系统在必和必拓全球矿山的应用场景 [1] 合作领域细分 - 采矿设备电动化：针对重型采矿设备和铁路机车开发专用电池方案 [1] - 快充基建：为电动化设备配套建设快充设施 [1] - 储能应用：研究储能系统在矿山场景的落地可能性 [1] - 电池回收：合作范围涵盖电池回收领域 [1]

核心观点 - 上海洗霸拟参与竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产，以拓展固态电池领域布局[1] - 竞拍资金来源于自有或自筹资金，截至2025年一季度末货币资金为1.70亿元，相当于2021-2024年净利润总和1.65亿元[2] - 硫化锂为固态电池热门技术路线原料，但当前面临工业化制备难、环境要求高、成本高等困境[5] 资产转让背景 - 转让方有研稀土为央企有研新材控股子公司，因硫化锂非主营业务且属危险化学品，决定整体转让[3] - 资产挂牌转让底价1.10亿元，评估增值率高达5476.85%，主要增值来自核心技术[4] - 转让资产包含两项在途专利、硫化锂生产技术及13台套生产设备（账面净值196.42万元）[4][5] 专利技术详情 - 专利1：CN202410265627.3，硫化锂粉体制备方法及应用，2024年3月8日申请[6] - 专利2：CN202310413938.5，固态电解质用硫化锂粉体制备方法，2023年4月8日申请[6] 上海洗霸业务布局 - 主业为水处理，2022年起切入固态电池材料赛道，合作复旦大学及中科院团队研发氧化物固态电解质等材料[6] - 截至2024年底建成百吨级固态电池粉体产线，松江基地试产，湖州基地500吨硅碳负极产线调试中[7] - 2025年一季度向12家客户交付13批次固态电解质材料，向15家客户交付19批次硅碳负极材料[7] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润预计9900万元至1.18亿元，同比增长136.47%至181.85%，含股权转让收益1927万元及土地退让减利3600万元[7] - 扣非净利润同比减少46.51%至55.42%，主因上年同期高毛利风电咨询业务基数较大[8] 行业动态 - 硫化物固态电池获丰田、日产、三星SDI、LGES、SK On、宁德时代、比亚迪、国轩高科等企业积极布局[5]

中国储能电池出口暴增174.6%的核心分析 一、储能电池出口数据表现 - 2023年上半年中国储能电池出口量达45.6GWh，同比暴涨174.6%，占总电池出口量的35.9%，较去年同期提升17个百分点 [3] - 动力电池同期出口量为81.6GWh，增速仅26.5%，显著低于储能电池增速 [3] - 动力与其他电池总出口量127.3GWh，同比增长56.8% [3] 二、全球需求驱动因素 - 欧美日韩因能源转型刚需大量采购，德国能源危机与美国加州停电事件加速订单落地 [4] - 磷酸铁锂电池成本较三元电池低30%以上，安全性更高，成为储能领域首选技术路线 [5] - 中信建投预测2025年全球储能新增装机将达266GWh，亚非拉市场因性价比需求增速最快 [4] 三、磷酸铁锂技术优势 - 中国出口储能电池100%采用磷酸铁锂技术，能量密度较十年前提升50%，成本下降70% [5][6] - 比亚迪"刀片电池"通过针刺实验，宁德时代CTP/CTC技术使电池包体积利用率提升20% [5] - 全球储能市场70%份额由中国磷酸铁锂占据，特斯拉已在中国建厂生产该类型电池 [6] 四、头部企业竞争格局 - 宁德时代上半年总出货量491GWh（储能电池110GWh），市占率38%，增速29% [9] - 比亚迪出货量192GWh（储能电池27GWh），市占率15%，动力电池99.96%采用磷酸铁锂 [7][9] - 二线厂商亿纬锂能（储能40GWh）、中创新航（储能20GWh）增速超60%，蜂巢能源出口增速达248.4% [9][10] 五、动力电池市场演变 - 国内动力电池装车量299.6GWh（+47.3%），磷酸铁锂占比81.4%，三元电池份额降至18.5% [11] - 比亚迪欧洲销量同比增300%，磷酸铁锂车型较同级三元电池车便宜20% [11] - 宁德时代德国工厂、国轩高科越南工厂加速海外磷酸铁锂产能布局 [11] 六、产业链未来展望 - 储能系统解决方案（光储充一体化、城市级储能）成为企业新利润增长点 [12] - 锂矿、磷矿等上游资源布局强化，中国企业在阿根廷、智利直接控制矿场资源 [12] - 欧美贸易保护政策（美国《通胀削减法案》、欧盟碳关税）暂未撼动中国成本优势 [13]

并购重组审核结果 - 安孚科技发行股份购买资产方案获上交所并购重组委审核通过，符合重组条件和信息披露要求 [1] 审核问询重点 - 要求说明标的公司评估参数取值的合理性，涉及产品市场趋势、竞争格局、费用变化及原材料价格等因素 [2] - 需披露交易协议安排的充分性，包括业务发展规划及交易目的 [2] 交易结构及定价 - 交易标的为安孚能源31%股权，交易前公司持股62.25%，交易后持股比例提升至93.26% [3] - 安孚能源100%股权评估值419,652万元，31%股权交易对价定为115,198.71万元，对应100%股权估值371,550万元 [4] - 国有基金新能源二期基金持有的1.01%股权交易对价4,242.81万元，按评估值419,652万元定价，其余交易方对应估值369,928.58万元 [4] 股份发行细节 - 发行价格调整为23.46元/股，发行数量41,003,849股，占发行后总股本16.26% [5] - 配套募集资金上限20,403.68万元，占股份购买交易价格的21.21%，发行对象不超过35名特定投资者 [6] 资金用途及股权影响 - 募集资金93.14%用于支付现金对价（19,003.68万元），6.86%用于中介费用（1,400万元） [7] - 交易后深圳荣耀及其一致行动人合计控制29.98%表决权，实际控制人未变更 [7] 标的资产关联性及业务 - 交易构成重大资产重组及关联交易，标的安孚能源为亚锦科技控股股东（持股51%），亚锦科技主营南孚电池业务 [8] 财务数据表现 - 安孚能源2024年营收463,833.33万元（同比+7.43%），归母净利润30,411.31万元（同比+20.49%） [9] - 亚锦科技2024年归母净利润71,799.32万元（同比+5.99%），南孚电池归母净利润87,679.79万元（同比+7.53%） [10][11][12]

境外发行上市条件 - 证监会要求公司说明是否存在境外发行上市禁止性情形，并需律师核查出具法律意见 [1] 股权结构 - 需说明控股股东长兴明远的股权变动情况及穿透后股东信息 [1] - 需律师核查股东原有股份代持的合法合规性并出具结论性意见 [1] - 需律师就公司主体资格、有效存续及历次股权变动的合法合规性发表核查意见 [1] 业务经营 - 需补充说明下属公司及分支机构情况，目前仅核查主要子公司 [2] - 公司拟注销增值电信业务许可证，需说明现有业务不涉及该业务的依据及注销进展 [2] - 公司主要收入来源于销售金超威品牌铅酸电池，需说明与超威集团经销合同期限及合作模式 [2] - 需说明共享出行业务的经营主体、证照、模式、历史及规模 [2] - 公司涉及收集用户个人信息，需说明数据收集使用情况及是否存在向境外传输数据 [2] 股权激励方案 - 股权激励对象包括5名合作伙伴，需说明其服务内容及3名现员工的入职时间 [2] - 需就股权激励是否存在利益输送出具结论性意见 [2] "全流通"方案 - 需说明股份拆细的具体计划安排及是否影响本次发行股份数量 [3] - 需说明拟参与"全流通"的股东所持股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵 [3] 供应商及收入结构 - 2022-2024年公司向超威集团采购金额分别为12.45亿元、10.03亿元、15.08亿元，占总采购额的98.5%、87%、99.2% [3] - 2022年公司95.1%的收入来自金超威品牌电池销售，2024年该比例降至70.6% [3]

松下推迟美国电池工厂生产计划 - 松下控股将推迟美国新建电动汽车电池工厂满负荷生产计划至2027年3月，主要因特斯拉销售低迷[1] - 位于堪萨斯州的40亿美元工厂原计划达到30千兆瓦时产能，新目标日期尚未确定[1] - 该工厂是松下在美国的第二家大型电池工厂，继内华达州工厂之后[1] - 特斯拉面临多重挑战：CEO与美国总统公开不和、美国电动汽车税收抵免结束、车型老化导致销量下滑[1] 奇瑞汽车公布陪伴机器人专利 - 奇瑞汽车申请"陪伴机器人"专利，属于机器人设计技术领域[2] - 专利设计包括底座、支架、功能机构、罩体、充气机构和控制单元[2] - 采用柔性材料罩体套装于支架外，提升使用安全性[2] 亿纬锂能沈阳大圆柱电池项目 - 亿纬锂能沈阳大圆柱电池基地"领航工程"进入试产阶段，协同宝马新世代车型量产准备[3] - 项目核心任务是验证并调试自主研发的高速组装产线[3] - 大圆柱电池已在全球市场获得超过6万台车装车验证：3万台长安启源车型搭载三元大圆柱电池，3万台印度塔塔集团车型配套磷酸铁锂大圆柱电池[3] 全球首款棉花激光打顶机器人 - 全球首款棉花激光打顶机器人亮相新疆昌吉市，由新疆大学联合新疆极目机器人科技历时3年打造[4] - 技术指标：棉花顶芽识别准确率98.9%，伤苗率小于3%，作业效率6~8亩/小时，是人工作业效率的10倍以上[4] - 经自治区农业农村机械化发展中心论证为全球首款[4]

锂金属负极行业趋势 - 锂金属负极被视为负极材料的长期迭代路线，具有超高理论比容量（3.86Ah/g），是石墨负极（0.372Ah/g）的10倍以上，且电化学电位低（-3.04V vs.标准氢电极），可实现400Wh/kg以上的能量密度 [6][8][9] - 技术发展痛点在于锂枝晶生长，会导致无限体积膨胀、死锂产生、SEI破裂、极化电压增大及电池短路等问题 [24][26][27] - 行业路径清晰：石墨/低硅负极（2025-2027）→高硅负极（2027-2030）→锂金属负极（2030+），目标能量密度逐步提升至500Wh/kg [13][16][19] 锂金属负极制备工艺 - 压延法：当前最成熟工艺，可制备20μm锂箔，但超薄锂带（<20μm）生产难度大，成本约250美元/公斤 [34][35][48] - 蒸发镀法：可制备超薄锂层（纳米至几十微米），沉积速率超100纳米/秒，表面均匀性优异，但设备成本高 [40][46][47] - 液相法：通过熔融锂涂覆可控制厚度（1-30μm），需解决铜锂浸润性问题，经济性较好 [36][38][48] - 电化学沉积法：处于实验室阶段，厚度可控但连续化生产效率低 [36][48] 行业竞争格局 - 参与方包括锂企（赣锋锂业、天齐锂业）、负极厂（璞泰来、贝特瑞）和箔材厂（英联股份、中一科技） [58][59][62] - 赣锋锂业已实现300mm宽幅超薄锂带量产（3μm），并开发500Wh/kg锂金属电池 [59] - 天铁科技与欣界能源合作压延法锂金属负极，协议年供应量不低于100吨 [59][66] - 英联股份依托蒸镀工艺布局锂金属/复合集流体一体化材料，合作头部车企 [61][73] 市场前景与投资标的 - 预计2030年固态电池用锂金属需求约7700吨，对应市场规模92亿元（按120万元/吨计算） [22][23] - 重点公司： - 天铁科技：轨道减震业务为主，锂金属负极合作欣界能源，安徽天铁年产2600吨锂材项目已投产 [64][65][66] - 赣锋锂业：金属锂产能全球第一，已开发10Ah级500Wh/kg锂金属电池 [69][70][71] - 英联股份：跨界布局复合集流体和蒸镀法锂金属负极，获韩国客户批量订单 [73][74] - 道氏技术：合作电子科大研发液相法超薄锂负极，同步布局单壁碳纳米管和硅碳负极 [60][80]

大会概况 - 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛在深圳举办，主题为"换电之城 智慧两轮"，聚焦两轮车及换电、锂电、钠电、高倍率、超快充等前沿技术 [1] - 论坛吸引300+两轮车换电及电池企业、600+企业高层参与，包含4个专场论坛和超20位嘉宾演讲 [1][3] 行业趋势与核心观点 - 电动两轮车行业加速向电池安全化、智能网联化转型，行业标准完善推动市场集中度提升，缺乏技术实力企业将出清 [5] - 行业红利向坚持技术创新、严守质量标准的企业集中，智能化、网联化、换电模式和高安全标准是未来方向 [5] - 即时配送行业爆发增长，注册骑手超1600万，活跃运力300万，用户规模7年增长229%，2025年预计达7.61亿 [12] - 30余城"禁电入楼"政策推动换电模式成为安全刚需，催生年超200万辆专业车型需求 [12] 技术发展与创新 - 雅迪提出骑手专用车"四好标准"：好看、好用、好品质、好赚钱，通过换电生态布局10万+换电柜 [12][13] - 嘟嘟换电自主研发"舱体主动浸没式水消防"系统，实现运营"零火灾"记录，BMS平台实时监控电芯状态 [14] - 保力新能源推出五大维度电池解决方案：高安全、低成本、低故障率、高耐用性、长续航 [17] - 优旦科技提出"iBMS+PaaS+SaaS"三位一体方案，日均处理5亿条数据，AI算法实现热失控提前预警 [20] - 中兴派能聚焦软包铁锂电芯，推出30Ah和43Ah两款产品，支持2C持续放电和3C瞬间放电 [21] - 小安科技通过智能监测系统实现电池故障诊断准确率98%，机械故障修复时间从35.8小时压缩至5.8小时 [24] - 汇创新能源软包PACK方案注重模块化设计，年故障率降至1%以内，5年研发投入超2亿 [25][26] 电池技术进展 - 创明新能源指出大圆柱电池在两轮车领域呈现三大优势：制造成本低、长循环寿命、结构安全性 [33][34] - 多氟多新能源大圆柱电池产能达22G+，累计出货6000万支，实现热失控零蔓延 [36][37] - 时代瑞象磷酸锰铁锂技术能量密度697Wh/kg，比LFP高20%，-20℃容量保持率77-80% [39] - 星恒电源推出第七代"超锂S7"技术，配套量超20万辆，成为五菱宏光MINI EV重要供应商 [43] - 诺达智慧多极耳21700电池能量密度达270Wh/kg，半固态电池通过针刺测试 [53] - 睿恩新能源无极耳技术能量密度达270Wh/kg，-40℃至80℃宽温域稳定工作 [59] - 比克电池全极耳圆柱电池技术降低内阻80%，推出46950大圆柱产品支持15分钟快充 [61] - 鹏辉能源全极耳A品电芯实现3000次循环寿命和3C快充，IP67防水防尘设计 [65] 市场与应用 - 台铃集团指出电动自行车保有量达4亿多，是新能源交通中电池应用最广泛场景 [32] - 新日股份分析锂电、钠电和铅酸电池在安全性能竞赛中各有优劣势，智能化是未来趋势 [50][51] - 亚太地区电动两轮车市场占比超63%，中国锂电渗透率从2024年10%快速提升至30-40% [33]

行业活动概况 - 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛在深圳举办 主题聚焦"换电之城 智慧两轮" 吸引300+企业和600+高层参与 [1] - 论坛涵盖两轮车换电 锂电 钠电 高倍率 超快充 新材料 新工艺等前沿技术领域 [1] - 新国标电自电池技术专场圆桌讨论围绕电动自行车电池形态(圆柱/方形/软包)展开 由起点研究院SPIR副院长主持 台铃 创明新能源 逸飞激光 先导智能等企业高管参与 [1][3] 电池形态发展趋势 - 行业共识认为圆柱 方形 软包电池将在中长期并存 不同车型和应用场景决定形态选择 例如滑板车 简易电动自行车 电摩等差异需求 [3] - 铅酸电池仍占主流但锂电渗透率持续提升 电池形态选择核心取决于终端用户需求和市场导向 [3] - 大圆柱电池在创新结构和量产化方面进展较快 可能获得更快发展速度 但三种形态均有特定优势和应用空间 [6] 圆柱电池技术特性 - 传统电动摩托车主要采用18/21系列圆柱电池 以三元体系为主 兼顾能量密度和倍率性能 [4] - 大圆柱电池在汽车领域应用三元体系 但两轮车更倾向磷酸铁锂体系以提升安全性 [4] - 圆柱电池在东南亚 非洲等恶劣工况市场具有优势 其封装结构能更好应对机械振动和撞击 [5] - 全极耳大圆柱电池量产工艺已实现突破 逸飞激光等企业完成规模化量产技术储备 [6] 企业技术布局 - 创明新能源指出圆柱电池平台可兼容钠电 锰铁锂 半固态等多元材料体系 [4] - 逸飞激光投资上亿元建设工程研究院 配备针刺 高低温 燃烧等测试设备 从研发阶段验证电池安全性 [7] - 先导智能在圆柱 方壳 软包三种技术路线全面布局 圆柱适合大规模低成本生产 方壳优化空间利用率 软包侧重轻便性和工业设计 [8][9] 产业链协作模式 - 装备企业如逸飞激光采取"往前半步"策略 与下游客户深度协同 通过测试数据迭代加速产品商业化落地 [7] - 先导智能定位为解决方案服务商 通过多路线技术储备帮助客户实现不同形态电池的产业化 [9]