分红方案 - 每股派发现金红利0.05元（含税）[1][2] - 分红总股本基数为831,040,000股[2] - 共计派发现金红利41,552,000元[2] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年9月9日[1][2] - 除权除息日为2025年9月10日[1][2] - 现金红利发放日为2025年9月10日[1][2] 分红实施方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发[2] - 未办理指定交易股东的红利暂由中国结算上海分公司保管[2] 税收处理细则 - 个人持股超过1年免征个人所得税[2] - 个人持股1个月以内按20%税率征税[2][3] - 个人持股1个月至1年按10%税率征税[2][3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税[4] - 沪港通投资者按10%税率代扣所得税[4] - 其他机构投资者自行申报纳税[5] 方案授权信息 - 分配方案经2024年年度股东会授权[1] - 第八届董事会第十二次会议审议通过[1]

公司信息 * **公司名称**：能科科技[1] * **分析时间**：2025年9月3日[1] 核心财务表现 * 2025年上半年营业总收入达7.38亿元，同比增长4.91%[4] * 2025年上半年归母净利润为1.11亿元，同比增长18.75%[4] * 2025年上半年毛利率为52.40%，同比增长4.22个百分点[4] * AI产品和服务营收达2.11亿元，同比增长100%[2][4] * 预计2025年总营业收入增长20%-30%[3][11] * 预计2025年AI营业收入将实现翻倍增长[3][11] 核心业务进展与战略 * AI业务增长主要受益于AI中台驱动的三大产品线：AI加具身产品智能化、AI加工业研制智能化、工业软件加AI智能助手[2][5] * **AI加具身产品智能化**：已落地总计2.5亿元的特种订单并进入二期项目 正研发将智能化功能植入终端设备 探索按设备和APP收费的模式[2][5][10] * **AI加工业研制智能化**：在电子、汽车、通用机械、能源四大行业实现五个垂域模型落地 有20个场景的agent落地 应用于质检、模型预测和图纸识别等场景[2][5][6] * **工业软件加AI智能助手**：通过深度融合自研工业软件与AI技术 加装智能模块以提高数字化和智能化程度[6] * 主动收缩低毛利、低增长业务 将资源倾斜至高增长、高毛利的AI业务[2][7] * 聚焦两类客户：特种客户以及民用口中的中大型客户[7] 军工AI业务 * 在军工AI领域已落地重要订单并启动二期项目 二期项目规模与一期相当[10] * 正与各大军工院所洽谈合作 包括航空装备等项目[10] * 未来订单将拆小单处理 不再公告大单[10] * 2025年AI加具身产品智能化业务预计占全年营业收入的一半 AI加工业研制智能化占另一半 工业软件加AI助手占不到10%[10] * 公司对标美国军工AI巨头Palantir和Anduril 专注于提供软件部分（无人装备的大脑）而非硬件[3][12] * 军方预算充足并向智能化倾斜 十五五规划明确提出加强智能化、自主可控研发[13] 团队与人才建设 * 公司设有四大AI团队：数据工程团队、模型开发团队、agent开发团队和场景应用团队[9] * 2025年上半年大量招募模型开发领域人才[8] * 推出与AI业务增长绑定的员工持股计划以激励核心骨干 目标复合增长率30% 但公司有信心实现AI业务翻倍增长[2][8] 其他重要信息 * 公司通过业务结构优化有效提升了整体盈利水平[2][7] * 员工持股计划旨在强化核心人员对AI业务价值共创的认同感[8] * 军方对特种口业务发展持敏感态度[13]

**麒麟信安 2025年上半年电话会议纪要关键要点** **一 公司财务与经营表现** * 公司2025年上半年营业收入9405.98万元，同比增长5.19%，第二季度单季环比增长61.84%[3] * 归母净利润亏损1454.52万元，同比减亏超400万元，扣除股份支付影响后实现净利润688万元[2][5] * 经营活动现金流同比改善49.24%，综合毛利率81.01%，同比增加9.25个百分点[2][3] * 坏账减值计提约5000万元为亏损主因，应收账款回收进度受客户审批流程影响[2][13] * 全年营收目标4.5亿元，下半年需确认约3.5亿元营收[15][17] **二 分业务板块表现** * 操作系统业务收入占比60%，同比增长20%，毛利率超90%[3][4][18] * 信息安全业务受益特种行业终端产品放量，同比增长50%[2][3] * 云计算业务因集成项目交付周期长中期下滑，预计年底交付量提升[2][3] * 电力行业收入占比近60%，同比增长20%[4] **三 技术与产品进展** * 发布麒麟信安操作系统Win 6版本，基于6.6内核升级多架构支持与安全性能[6] * 适配国产工业软件及GPU，提升工业仿真效率，与汽车行业龙头企业合作[6] * 推出电网场景容器云产品，迭代区县信创云、教育云、金融云等解决方案[6] * 超能机器人在特种行业无人智能项目落地，发布人形机器人应用于居家陪护与大健康领域[19] **四 市场拓展与客户进展** * 新增重庆、广西、新疆、内蒙古等地子公司，加强区域覆盖[7] * 中标党政及大央国企操作系统框架采购项目，新增国家管网、中核集团等客户[7] * 教育等行业获得AI体系订单，一体机产品受客户关注[20] **五 行业与政策环境** * 区域信创建设因预算调整延迟，下半年加速推进（如四川、西藏招采启动）[8] * 党政领域中央集采指导价约3000元/套，服务器操作系统价格稳定[8] * 重要行业以2027年为节点完成国产化替代，当前电力、两网数字化等领域进度不足50%[9] * 特种行业十四五规划推动国产化替换，指挥训练、装备等领域加速推进[10] * 工业软件国产化处于早期阶段，工信部支持生态建设[11][12] **六 风险与展望** * 应收账款回收情况影响利润表现，若年底前回款可冲回坏账准备[15][16] * 军队信息化支付能力改善，招采进入常态化[14] * 2026年营收目标6.5亿元，信创推进节奏与公司业绩发展相辅相成[4][15][21] * 三费同比增长20%，未来费用增长率目标低于收入增长率[18]

公司分红方案 - 中科软2025年半年度利润分配方案为A股每股现金红利0.05元（含税）[2] - 股权登记日为2025年9月9日[2] - 除权（息）日为2025年9月10日[2]

股票回购情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份50000股 占公司总股本291791018股的0.02% [1] - 回购最高成交价23.50元/股 最低成交价22.50元/股 成交总金额1143200元（不含交易费用） [1] - 回购执行期间截至2025年8月31日 符合公司回购方案及法律法规要求 [1]

公司业务与产品 - 公司自主研发信源密信安全通信平台 具备人与人 人与物 物与物互联互通能力 与多维度智能设备均可应用[2] - 信源密信已申请数十项专利 涵盖即时通信关键环节 包括聊天功能扩展 消息处理 系统架构 智能家居控制等多个方面[2] - 信源密信专利大多可应用于人形机器人领域 智能机器人可借助该平台实现与人或物的远程互通互联[2] 技术能力与集成 - 信源密信具备与以AI大模型为核心算法的智能对话机器人对接能力[2] - 通过密信AI能力平台可实现机器人与人的对话交流及安全通信[2] 专利布局 - 专利覆盖即时通信各个关键环节 包括聊天功能扩展 消息处理 系统架构 智能家居控制等多个方面[2]

回购计划回顾 - 公司于2025年4月7日通过董事会决议实施股份回购计划 回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元 回购价格上限为96元/股 资金来源为自有或自筹资金 实施期限为董事会审议通过后12个月内 [2] - 回购股份拟用于员工持股计划或股权激励 采用集中竞价交易方式执行 [2] 最新回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购股份60.13万股 占总股本比例0.13% 最高成交价55.90元/股 最低成交价48.65元/股 [3] - 已使用资金总额3074.74万元（不含手续费） 公司拟向招商银行北京分行申请回购专项贷款以继续实施回购计划 [3] 合规执行情况 - 回购操作时间、数量及委托时段符合监管要求 未在重大事项敏感期内实施回购 [4] - 委托价格未触及当日涨幅限制 未在集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托 符合证监会及深交所规定 [4] - 公司将根据市场情况在回购期限内持续推进回购 并按规定履行信息披露义务 [4]

公司战略合作 - 公司与阿里为战略合作伙伴关系 在数字政务和智慧城市业务领域有较多合作 [1] - 未来将继续加强与阿里等生态合作伙伴的业务与技术协同 [1] 技术研发部署 - 公司将继续加大"闻语"大模型的研发与部署力度 [1] - 持续探索AI算力适配和AI行业场景创新等深度合作方向 [1]

核心财务表现 - 1H25收入14.15亿元同比下滑5.0% 归母净利润2.20亿元同比增长35.3% 扣非归母净利润2.16亿元同比增长49.5% [1] - 2Q25收入8.90亿元同比增长0.1% [1] - 1H25毛利率34.8%同比提升1.05个百分点 销售费用0.23亿元同比下降39.2% 管理费用1.33亿元同比下降5.6% [2] - 研发投入1.55亿元占营收10.99% 经营性现金流净额-4.03亿元同比下降19.3% [2] 业务结构变化 - 银行IT产品与解决方案收入12.02亿元同比下降8.9% 毛利率33.7%同比提升2.77个百分点 [1][2] - 非银IT产品与解决方案收入1.49亿元同比增长28.2% 毛利率34.5%同比下降4.33个百分点 [1][2] - 创新运营收入0.61亿元同比增长17.7% 海外营业收入0.16亿元同比增长121.3% [1] 战略布局进展 - 海外市场取得突破 成为数字经济出海国际合作联盟首批成员 中标伦敦分行数据平台项目 [3] - 区块链技术优势推动Web3布局 "星链"金融数据要素平台开放试用 上架数据产品近千项 覆盖供应商近50家 [1][3] - 大模型MCP协议适配技术取得关键进展 通过MCP server构建AI应用架构 [3] 市场拓展成果 - 中标大型金融机构监管报送项目 协助央企金控平台数字化使分析效率提升50% [3] - 与华为合作完成分布式企业网银 统一监管报送平台和远程经营服务平台的鲲鹏原生开发 [3] - 拥有22亿元在手订单将于2025年内确认 [1] 估值预期 - 目标价上调14.8%至31元 基于42.5倍/37.3倍2025e/2026e市盈率 [4] - 当前交易于35.9倍/31.5倍2025/2026e市盈率 较目标价存在18.4%上行空间 [4]

核心观点 - 扣非净利润同比高增47.33% 智能物联业务保持高景气 开源鸿蒙 开源欧拉 企业级AI构成新增长驱动力 [1][2][3] 财务表现 - 2025H1营收17.47亿元 同比增长10.55% 归母净利润0.60亿元同比下降29.43% 扣非净利润0.52亿元同比高增47.33% [2] - 2025Q2营收9.14亿元 同比增长12.88% 归母净利润0.29亿元同比下降51.60% 扣非净利润0.25亿元同比大幅增长69.61% [2] - 智能物联业务营收6.06亿元 同比增长23.85% 金融科技业务营收8.90亿元同比增长6.06% 智慧能源信息化营收2.00亿元同比增长4.65% [2] 业务板块进展 - 金融科技服务覆盖6大国有银行 12家股份制银行及超280家中小银行等持牌金融机构 [3] - 智能物联板块推进国产化"端-边-云"自主泛工业智联安全数字底座 基于AI全栈技术实现应用领先 [3] - 智慧能源板块未来三年重点发展新型配电网数智化解决方案 变电站智慧运检解决方案及虚拟电厂数智化方案 [3] - 创新业务2025H1实现收入3.68亿元 同比增长8.96% 占营业收入比重达21.07% [3] AI技术布局 - 构建"知识-感知-决策"三元协同大模型产品矩阵 包括润知多模态知识引擎 润视空间视觉引擎 润行决策执行智能体 [4] - 推出AI中枢产品矩阵 包含一体机硬件产品和三大核心软件平台 [4] - 研发AI驱动的一体化测试服务平台JettoPro AI消保助手 AI信贷助手 金融知识库等智能体产品 [4] 估值与预测 - 预测2025-2027年EPS为0.24/0.28/0.33元 基于AI转型给予2025年320倍PE 目标价76.80元 [2]