财务表现 - 2025年前三季度营业收入7.95亿元，同比下降11.39% [1] - 2025年前三季度归母净利润-3.66亿元，亏损同比扩大51.16% [1] - 2025年第三季度单季营业收入2.38亿元，同比下降31.88% [1] - 2025年前三季度毛利率为35.00%，同比下降5.73个百分点 [1] - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为10.20亿元，同比增长3.25% [1] 费用管控与新签订单 - 2025年前三季度销售、管理、研发费用合计同比下降约11.91% [1] - 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为33.75%、26.02%、24.80%，同比变动+5.23、-1.09、-4.65个百分点 [1] - 公司前三季度新签订单同比增长23% [2] AI产品与技术进展 - 天擎公共安全大模型成为国内公共安全领域首个同时通过算法备案与生成式人工智能服务备案的大模型 [2] - 推出671B、32B、4B等多版本大模型适配不同场景，并构建了警务、取证、监委等垂直业务大模型 [2] - “星睿”取证分析大模型一体机、“智问”执法办案系统等产品全面搭载AI功能并已完成首单落地 [2] - 美亚“鉴真”平台已覆盖14个省级、100余个地市级平台，用户超15万 [2] 新兴业务拓展 - 前三季度数字政务、企业数字化收入同比正增长 [3] - 应急管理综合平台已完成省、市、区三级案例全覆盖 [3] - 低空经济领域在多地中标无人机巡查与监管一体化平台项目 [3] - 企业数字化业务承接国投集团40余个管理信息化项目，并签约金城冶金、洋浦油储等产业数字化项目 [3] - 新网络空间安全业务在全国反诈市场占有率超过50% [3] - 自主研发的“星盾”网络安全防护平台已在20余家央国企完成部署 [3] 业绩下滑原因与展望 - 收入利润下滑主因为在手订单实施和项目交付延缓致收入下降，部分客户预算下降及市场竞争加剧致毛利率下滑 [1] - 随着公司项目交付节奏恢复、毛利率企稳，亏损有望逐步收窄 [1] 盈利预测与估值 - 下调2025/2026/2027年收入预测13%/15%/15%至17.15/18.68/20.88亿元 [4] - 给予公司9x 2025年市销率，对应目标价17.96元 [4]

10月24日，广州市政务服务和数据管理局与支付宝（杭州）信息技术有限公司在穗签署新一轮"穗好办"框架合作协议。 依托"穗好办"支付宝端，双方通过整合数据资源、优化服务办理流程，构建"穗好办"全方位数字化运营体系，实现更多事项"全天候在线办理、全流程在线 运行"。 据悉，自2020年"穗好办"在支付宝App上线以来，推出的医社保、公积金、育儿补贴、离境退税等数字政务服务获得广大市民的青睐，"碰一下"快速取号功 能在政务大厅实现广泛应用。据统计，"穗好办"支付宝小程序月活跃用户超77万人，年服务5000余万人次。 关于新一轮合作的亮点，双方表示将以"穗好办"平台超万项便民利企服务为基础，凭借支付宝在数字技术与互联网运营的优势，重点聚焦企业与群众关注度 高、办理频次高的核心业务，如公积金、预约取号、企业服务等，持续探索"碰一下"便捷功能赋能智慧政务，以智能消息推送能力提升服务触达效率。 支付宝数字政务总经理李毅强表示，下一步支付宝将着力推动更多智能化、场景化、个性化的政务服务落地见效，同时积极拓展"碰一下"功能在线下场景的 应用，实现服务的快速调取与身份的高效核验，提升线下政务办理的效率。 广州市政务服务和数据管理 ...

公司业务动态 - 天舟文化参股公司天河国云长期深耕数字资产和数字政务领域 [1] - 天河国云旗下企业天河文链开发了NFT数字产品发行平台 [1] - 天河国云在数字文创领域有大量尝试 [1] - 天河国云目前已有多个项目落地 [1]

市场活力表现 - 北京市新设经营主体达40.68万户 同比增长10.27% [1] - 新设外资企业3505户 同比增长13.03% [1] - 电子营业执照下载量超238万户 占经营主体总数87.9% [2] 政务服务创新 - 推出20条高品质登记注册服务举措 覆盖规范统一、改革创新、信用赋能、风险防控四个维度 [1] - 应用DeepSeek大模型技术推出智能服务"市监小e" 累计服务36.5万次 [1] - 外资企业设立周期由2-3个月压缩至最快1天 通过境外投资者在线认证等改革实现 [1] 数字化建设进展 - 电子营业执照接入30余个政务系统和自助终端 累计应用量逾2.4亿次 [2] - 支持认证登录和事项办理 电子营业执照应用量稳居全国第一 [2] 市场机制优化 - 全市注销企业16.5万户 其中简易注销占比63.32% [2] - 858户企业通过破产清算完成退出 优化吊销主体变更与注销流程 [2] - 畅通破产企业股权处置程序 法治化营商环境持续提升 [2]

经营主体增长表现 - 截至8月底北京市新设经营主体40.68万户 同比增长10.27% [1] - 新设外资企业3505户 同比增长13.03% [1] - 新设科技型企业13.99万户 占新设企业总数34.39% [1] 数字化政务服务进展 - 电子营业执照应用覆盖238万户存续经营主体 占总户数87.9% [2] - 电子营业执照累计应用量超2.4亿次 稳居全国首位 [2] - 30余个政务系统支持电子营业执照认证登录 [2] 行政服务效率提升 - 外资企业设立周期由2-3个月压缩至最快1天办结 [1] - AI智能服务"市监小e"累计提供咨询36.5万次 [1] - 外资在线身份认证渠道拓展至长三角珠三角地区 [1] 市场退出机制优化 - 截至8月底全市注销企业16.5万户 [2] - 简易注销占比63.32% 达10.47万户 [2] - 858户企业通过破产清算程序完成注销 [2] 制度改革创新举措 - 推出20条高品质登记注册服务举措 [2] - 实施境外投资者身份认证流程简化 [1] - 支持被吊销主体合并办理变更与注销登记 [2]

政务服务改革进展 - 南京在全省率先开发跨境电商线上快速备案系统 实现企业备案从线下跑腿变为线上数据跑路 海关前置审批时间大幅缩短至1-2个工作日[1] - 个转企业务通过集成服务模式实现一次告知 一表申请 一套材料 一窗受理 一次提交 一网办理 进一门到一窗跑一次一次办[2] - 全市推出便民利企一件事场景300多个 涉企一件事覆盖市场准入 行业准营 经营发展 信息核查 注销退出等全生命周期各领域[3] 改革成效数据 - 企业出海一件事将备案的两个部门16项材料整合为一套9项 材料互认共享率达75%[5] - 2024年国定两批21个和省定8个重点事项全部落地 办理时间平均压减约66% 申报材料和跑动次数平均压减超70%[5] - 累计办件量近290万件 居全省首位 跨部门综合监管联合度平均达4个[4][5] 数字化建设规划 - 重点推进人才服务一件事体系化建设 探索企业出海一件事人工智能体示范场景 实现智能咨询和辅助申报服务[6] - 对243个常用事项进行深度定制 开展全流程电子化 年底前实现100%全程网办能力[6] - 推动更多涉企服务应用向宁企通平台归集 建设人才服务 融资对接专区 打通惠企政策奖补兑付环节[6]

公司战略合作 - 公司与阿里为战略合作伙伴关系 在数字政务和智慧城市业务领域有较多合作 [1] - 未来将继续加强与阿里等生态合作伙伴的业务与技术协同 [1] 技术研发部署 - 公司将继续加大"闻语"大模型的研发与部署力度 [1] - 持续探索AI算力适配和AI行业场景创新等深度合作方向 [1]

公司治理与财务可靠性 - 董事杨彬无法保证半年度报告真实性、准确性及完整性 理由包括审计委员会核实遭拒、公司存在造假前科、持续经营能力存疑、2024年审计报告为无法表示意见且事项未澄清 [2] - 监事周绍鑫和刘海军均因无法保证期初财务数据真实性及准确性对议案投弃权票 [2] - 公司回应称积极配合审计委员会履职 在无法定审计要求下仍聘请会计师事务所出具审阅报告 并强调母公司与西门子在报告期后签订补充协议 [2] 财务表现 - 总资产1.75亿元 较上年末1.88亿元下降6.61% [7] - 归属于上市公司股东的净资产5053.88万元 较上年末7159.97万元下降29.41% [7] - 营业收入2335.77万元 较上年同期943.41万元增长147.59% [7] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2063.14万元 较上年同期亏损1571.41万元扩大31.29% [7] - 经营活动现金流量净额-604.53万元 较上年同期-9374.24万元改善93.55% [7] - 资产负债率（合并）73.22% 较上年末63.83%上升 [7] 业务运营 - 主营业务为数字政务和工业数字化 属于软件和信息技术服务业 [5] - 工业数字化业务分为工业企业数字化产品及服务、数字化人才培养与科研创新平台业务 [5] - 工业企业数字化产品及服务通过子公司广道诺金开展 主要客户为汽车行业和智能制造 主要供应商为西门子 [5] - 数字化人才培养业务包括西门子教育版软件总代理、OEM软件产品及创新中心运营服务 [6] 重大风险与诉讼 - 公司涉及大额借贷诉讼 银行账户被冻结 存在欠薪情况 [2] - 报告期内收到中国银行深圳中心区支行和深圳中小担小额贷款公司的金融借款合同纠纷起诉通知书 案件已于报告期后判决 [12] - 2025年6月13日收到证监会《行政处罚事先告知书》 [12] - 银行存款4733.96万元被冻结 占总资产26.98% 原因为证监会冻结和诉讼财产保全 [12] - 所持北京广道诺金股权1245.88万元被冻结 占总资产7.10% [12] - 所持深圳唯特视科技股权1024.85万元被冻结 占总资产5.84% [14] 股权与股东结构 - 总股本6699.99万股 其中无限售条件股4689.33万股（69.99%） 有限售条件股2010.66万股（30.01%） [8] - 控股股东、实际控制人金文明持股596.33万股（8.90%）无限售股及1788.98万股（26.70%）有限售股 [8] - 普通股股东人数6634人 [8] - 股东间不存在关联关系 但存在股份质押和司法冻结情况 [9][10]

股价表现与估值 - 8月15日收盘价26.0元，单日上涨1.05%，滚动市盈率126.87倍，创15天新低，总市值91.74亿元 [1] - 公司滚动市盈率126.87倍，静态市盈率87.85倍，市净率5.33倍 [2] 行业估值对比 - 软件开发行业平均市盈率133.30倍，行业中值90.55倍，公司市盈率排名第150位 [1] - 行业平均静态市盈率136.79倍，市净率10.64倍，平均总市值133.32亿元 [2] - 行业中值静态市盈率94.96倍，市净率4.57倍，中值总市值61.87亿元 [2] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示1家基金持仓，合计持股19.78万股，持股市值0.05亿元 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入8653.72万元，同比下降34.20% [2] - 净利润亏损4573.55万元，同比下降235.94%，销售毛利率47.22% [2] 业务与技术资质 - 公司为智慧财政和数字政务综合解决方案服务商，主要产品包括支付电子化、智慧财政、政企数智化 [1] - 拥有发明专利4件、软件著作权23项，获得DCMM三级、数据安全成熟度二级、CS3等资质认证 [1] - 2024年参加全国智慧医保大赛获三等奖和优秀奖 [1] 同业公司估值对比 - 同业公司市盈率对比：理工能科17.88倍、思维列控19.61倍、北路智控24.83倍、泽宇智能31.48倍、天玛智控32.79倍 [2] - 同业市值对比：柏楚电子393.08亿元、中控技术384.60亿元、思维列控129.82亿元、远光软件120.21亿元、博思软件117.98亿元 [2]

公司股价与估值 - 8月7日收盘价25.47元 下跌1 01 滚动市盈率124 28倍 总市值89 87亿元 [1] - 行业市盈率平均126 43倍 中值87 93倍 公司排名第150位 [1] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示1家机构持仓 均为基金 合计持股19 78万股 持股市值0 05亿元 [1] 公司业务与技术资质 - 主营业务为支付电子化 智慧财政 政企数智化解决方案 [1] - 拥有发明专利4件 软件著作权23项 取得DCMM三级 数据安全二级等多项技术资质 [1] - 2024年医保大赛中获区块链隐私计算应用三等奖及电子票据案例优秀奖 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收8653 72万元 同比下滑34 20 净利润亏损4573 55万元 同比下滑235 94 [2] - 销售毛利率47 22 显著高于行业平均水平 [2] 同业估值对比 - 公司PE(TTM)124 28倍 高于行业均值126 43倍 但低于静态PE行业均值134 56倍 [2] - 市净率5 22倍 低于行业均值9 44倍 总市值89 87亿元 低于行业均值129 84亿元 [2] - 可比公司中理工能科PE最低17 97倍 柏楚电子市净率最高6 69倍 [2]