证券时报记者 安宇飞 中国无人机产业正从各地"一拥而上"的同质化发展模式走向"各具特色"的区域发展新格局。第七届中国天津国际直 升机博览会（下称"直博会"）近日举行，本届直博会的一大亮点是新增了低空经济展示区域，集中展示我国低空 经济产业最新进展。 纵观全国，珠三角依托电子信息产业基础、政策支持和市场优势，在消费级无人机的技术创新、商业化落地方面 领跑全国，长三角依托完整的eVTOL及新能源产业链，在工业级高端无人机领域建立竞争优势。这种区域特色发 展格局的形成，反映了中国低空经济产业发展的成熟度在不断提升。 全国人大代表、中国民航大学副校长吴仁彪曾表示，发展低空经济要因时因地制宜，防止"现在一哄而上，将来一 哄而下"的现象发生。 本届直博会上，来自全国各地的参展企业各展所长，意味着中国无人机产业一定程度正朝着功能互补、错位发展 的态势前行，全国范围内的产业协同正悄然形成中。这也将助力我国低空经济产业"飞"得更稳更远。 以天津为例，天津拥有中国民航大学、中国民航科技产业化基地、空港国际物流区等科研和应用力量。 在科研端，9月份，天津大学低空经济规划与应用研究院揭牌成立，这是全国首个聚焦低空经济规划与应用的高校 ...

行业定义与市场前景 - 低空经济定义为空域高度1000米以下，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器低空飞行活动为牵引的综合性经济形态 [1] - 相关产品包括无人机、eVTOL、直升飞机、传统固定翼飞机等，涉及居民消费和工业应用两大场景 [1] - 中国民航局预测2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元 [2] - 行业形成直升机与通用飞机、eVTOL、无人机等多种航空器分工协作、优势互补的发展格局 [2] 技术产品与创新应用 - 本届直博会亮点包括专门展厅展示无人机等通用航空和低空经济领域的新技术、新产品、新成果 [1] - 蜂巢航宇展示智能无人机场，无人机可续航120分钟自动巡检，应用热成像和红外线技术监测平台漏油、船体磕碰等 [2] - 中航工业直升机设计研究所加快多款eVTOL生产研发，其在环保性、安全性、低噪声、低成本和智能化方面优势显著 [2] - 中国航发湖南动力机械研究所指出电推进动力、氢燃料动力和可持续航空燃料动力是未来低空经济新能源动力主要代表 [3] - 北京赛四达科技开发虚拟飞行训练视景系统，可针对不同城市及特殊场景搭建环境支持低空环境飞行训练 [3] 产业生态与区域发展 - 京津冀三地首次组建低空经济展团，联合展示无人机和新型航空器在新质生产力领域的研发、生产、应用、服务等创新成果 [3] - 天津市滨海新区作为首批民用无人驾驶航空试验区，天津港保税区依托政策创新与产业链优势，吸引50多家相关企业和科研院所落户，其中逾八成涉及无人机及低空经济领域 [4] - 低空经济展馆覆盖产业链上下游各环节，包括整机、复合材料、电机、螺旋桨、发动机等核心部件供应商 [4] - 低空经济正从单点突破转向多元应用发展，出现"低空+旅游"、"低空+交通"、"低空+海洋"等融合场景 [4] 产业合作与能力建设 - 直博会开幕当日有21个覆盖研发设计、装备制造、航空培训等领域的航空产业合作项目集中签约 [4] - 中国民航大学、天津机电职业技术学院与天津海特飞机工程有限公司将共同筹建航空航天制造与服务行业产教融合共同体，联合开展人才培养与技术攻关 [5] - 业内人士建议加快构建有人机加无人机的协同任务体系，在应急救援等复杂任务中实现效能倍增，并积极拓展医疗救护、娱乐飞行、包机等市场 [6] 基础设施与政策支持 - 天津低空经济投资发展有限公司打造的省级飞行服务平台能整合全市空域数据，实现飞行活动实时调度与风险预警，平台已完成测试预计年内正式上线 [5] - 专家呼吁加快制定低空经济安全管理法规，明确飞行准入、安全标准等细则，完善《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》等配套措施，构建多部门协同监管体系 [5]

湖南省跨境贸易综合服务平台上线 - 平台为全国首个基于自主可控区块链底层技术构建的省级跨境贸易综合服务平台，是国家“区块链+贸易金融”试点项目核心承载主体 [3] - 平台核心优势是以区块链技术打通海关、税务、外汇、商务、人民银行等部门数据壁垒，构建“关、税、汇、融、商、物、仓、证”八大生态服务体系，实现跨境贸易全流程一站式数字化管理 [3] - 平台已接入中国(长沙)国际贸易“单一窗口”并完成首笔人民币与尼日利亚奈拉的本币结算，取得中非经贸跨境结算突破性进展 [3] - 平台将成为湖南打造内陆地区改革开放高地、建设中非经贸深度合作先行区的关键数字基础设施，为跨境电商及工程机械、“新三样”等优势产业出口提供支撑 [3] 天心经开区扶持政策发布 - 政策包含筑基、育苗、攀峰、拓圈、焕新、护航六大体系共二十五项具体条款，形成企业全生命周期支持闭环 [4] - 对落户的数字经济、低空经济等重大项目给予创新研发奖励，支持研发投入最高奖励200万元 [4] - 激励龙头引领，对“世界500强”企业最高奖励500万元，对重大外资项目最高奖励1000万元 [4] - 推动智能转型，对制造业升级最高补助1000万元，对重大项目给予最高1000万元投产奖励 [4] 集中签约项目覆盖三大领域 - 签约项目覆盖数字经济、低空经济、跨境贸易三大领域，深化天心经开区产业生态 [5] - 量子融合应用科学研究院迁入填补经开区量子通信与信息安全领域空白，与中国电信中南智能算力中心等项目联动夯实“天心数谷”产业基础 [5] - 低空经济领域签约千机低空数字中心、低空智能化数据信息服务平台等6个项目，覆盖无人机研发、生产、教培、应用全环节 [5] - 湖南省国程跨境电子商务有限公司与中国银行、交通银行等8家生态合作企业签约，形成跨境贸易全链路服务体系 [6]

产业学院成立背景与意义 - 海南中职学校首个以智能制造为主线、以无人机为特色方向的实体化产教融合平台正式签约揭牌 [1] - 该学院是海南省首个中职学校正式签约的产业学院 [1] - 学院旨在落实教育部深化产教融合、服务国家低空经济战略的生动实践 [1] 合作模式与参与方 - 产业学院由海南省机电工程学校、西可通信技术设备(河源)有限公司、海南宏济实业有限公司三方联合共建 [1] 教学模式与培养目标 - 学院将系统推进岗课赛证融通 [1] - 教学模式将企业真实工艺、真实项目、真实标准转化为教学内容与学习任务 [1] - 目标为打通学生从普通流水线工人到掌握先进智能制造技术的技术人员的成长通道 [1] - 完善双导师制、工学交替制，让学生在学中做、做中长，提升职业素养、技术技能和创新能力 [1]

活动概况 - 2025低空经济飞行嘉年华于10月16日在四川西南航空职业学院举行，活动包含30支热气球升空[1] - 活动作为2025年全国热气球精英赛（四川金堂站）暨成都市低空文旅消费季的配套活动，以“热气球+无人机+音乐节”为核心，融合高空景观、地面竞技与听觉盛宴[1] - 活动内容包括无人机足球赛、特技表演、热气球系留飞体验、亮球表演及校园歌手大赛，旨在为金堂文旅注入新活力[1] 公司战略与定位 - 四川西南航空职业学院是国家示范性职教集团牵头单位，定位为低空经济龙头高校[4] - 公司所属的泛美集团实施“一体两翼”战略，以航空教育为“一体”，以航空产业及新科技产业为“两翼”，遵循“教育+实业”发展路径[5] - 集团致力于推动通用航空、无人机、航空制造与维修、人工智能、新电商及新文旅等产业的跨越式发展，目标是打造中国理念最新、实力最强、产业链最全的现代企业集团[5] 行业发展与人才培养 - 学院加强低空经济相关学科建设，探索复合型、交叉型人才培养模式与产教融合发展体系[4] - 学院推进与头部企业、科研机构联合精准育才，把握通航产业、无人机技术研发应用与低空经济高质量发展的内在逻辑[4] - 活动旨在展示多元化低空经济，让公众感受低空魅力，服务于中国建设民航强国的发展战略[4][5]

公司高管增持 - 中航（成都）无人机系统股份有限公司副董事长兼总经理曾强、副总经理刘海涛、董事会秘书杨萍于2025年10月16日及17日增持公司股份 [1] - 增持股份合计7400股，增持金额约37万元，增持比例占公司总股本的0.0011% [1] - 增持原因为基于对公司投资价值的认可及对公司未来持续稳定发展的信心 [1]

行业政策与定位 - 低空经济首次被写入政府工作报告，获得“新兴战略产业”的顶层定位，从试点探索进入政策驱动、全域开放的规模化发展新阶段 [1] - 政策环境发生根本性转变，各地政府将低空经济视为拉动经济的重要抓手，行业获得大量支持，审批流程从企业“求审批”转变为政府提供“一条龙服务” [5] - 深圳作为全国低空开放示范城市发展尤为出色 [5] 商业模式与竞争格局 - 无人机集群表演凭借“科技+艺术+文化”属性走出差异化路径，是低空经济中盈利模式最清晰的版图之一 [1] - 低空文旅具备清晰的商业价值，能够满足政府、企业、景区乃至个人的多元化需求，是少数能脱离政府补贴实现盈利的方向之一 [4] - 国内无人机秀单场平均费用约30万元，海外市场单场表演费用可达百万元级别 [7] - 业务模式从单纯服务转向“硬件销售+服务”，提出“低空新基建”概念，一套设备价格约几百万元 [7] - 随着参与者增多，国内市场竞争日趋激烈，出现“比拼数量”和“卷价格”的现象 [1][6][8] 技术发展与战略重点 - 公司系统能控制超过6万架无人机，技术瓶颈突破后，行业竞争重点从单纯追求数量转向技术研发、飞行效率、内容创意和艺术表现力 [1][6] - 行业的真正出路在于深度挖掘多元应用场景、显著延长续航时长、持续提升运行效能，推动科技与文化艺术的深度融合 [6] - 随着表演无人机数量增加，生产研发成本不断降低，编程响应速度、监管运营效率持续提升，单次运输成本也因规模效应而降低 [6] 海外市场与全球化战略 - 公司海外业务占比已接近国内，未来很可能超过国内，很早就制定了出海计划，2020年已启动 [8] - 海外客户更聚焦于艺术表现力与视觉呈现效果，对价格不敏感，而国内“价格战”更为普遍 [8] - 中国企业应敢于走出去，只要有核心技术和竞争力就不用怕国际竞争，应抓住机会做好全球布局，全球市场是优秀企业的终极赛场 [1][8] 行业概念演进 - “空域造景”是早期概念，将低空视作画布，无人机作为画笔 [9] - “低空新基建”随低空经济发展应运而生，无人机集群表演已成为城市推广形象、招商引资、发展大文旅的刚需，像公路、铁路一样成为城市必不可少的基础设施 [9] - 无人机表演向更智能、更高效、编程更简约、更中央化的方向发展，过程更标准化，并可实现自动起降 [9]

公私募机构仓位与布局 - 主动权益类公募基金仓位维持在九成高位 [1] - 权益类基金发行持续回暖 [1] - 新备案私募基金数量连续2个月超过1000只 [1] - 机构建议后续聚焦业绩确定性与成长性均衡布局 [1] - 重点关注科技、创新药、有色等板块机会 [1] 贵金属市场行情 - 贵金属行情强劲超出预期，黄金上涨脱离基本面因素由资金掌控 [3] - 地缘政治缓解及美联储降息预期达90%以上对金价支撑弱化 [3] - 美元指数反弹逼近两月高位但丧失对金价制约 [3] - 白银市场出现逼仓风险 [3] 低空经济与无人机应用 - 低空经济战略深入推进，无人机重构城市治理与服务生态 [3] - 无人机应用助力警务执法、高层消防、环境监测及应急通信 [3] - 无人机提升城市运行效能，加速治理向数字化、智能化升级 [3] - 建议关注低空经济与城市安全建设协同发展的投资机会 [3] 人工智能行业进展与催化 - 2025年9-10月海外AI产品密集发布，商业化进展加速 [5] - OpenAI推出Sora 2并开启电商生态建设，Anthropic发布Claude Sonnet 4.5 [5] - 谷歌推进多模态应用创新，Meta发布Ray-Ban Display AI眼镜 [5] - AppLovin推出自助广告投放系统 [5] - AI应用成熟有望弥合市场对商业化效率的分歧 [5] - 后续重点关注OpenAI开发者大会（10月6日）、Meta AI眼镜表现（9月30日开售）、谷歌Gemini 3（预计Q4）、亚马逊re:Invent（12月1日）等催化事件 [5] 短期市场趋势与资金流向 - 短期大盘趋势弱，增量资金入场不明显，市场赚钱效应弱 [7] - 市场涨跌分布显示跌4511家，涨815家，跌停20家，涨停41家 [8] - 暗盘资金净流出4195家，净流入784家 [8] 主要指数表现与宏观环境 - 上证指数10月在3800点到3940点区间震荡，9月在3800点到3900点区间震荡 [9] - 需警惕横久必跌风险，因11月美联储利好减少 [9] - 据CME"美联储观察"，美联储10月降息25基点概率为97.8%，12月累计降息50基点概率为96.7% [9] - 创业板指数为市场风向标，10月下跌为缩量行情 [9] - 本轮事件对A股冲击预计弱于4月初，因当时市场计入了剧烈调整预期且中国展现出快速有效应对 [9]

中国农业无人机行业概况 - 2024年中国农业无人机销售额接近30亿元，为全球最大单一市场 [1] - 2023年全国植保无人机保有量25.1万架，作业面积26.7亿亩次，均较去年增长近25%，稳居全球首位 [1] - 行业格局由大疆和极飞科技主导，2023年大疆在补贴市场中占比80.54%，极飞科技占比15.8% [3] 极飞科技业务与财务表现 - 公司收入核心为农业无人机，其营收占比从2022年的78.6%持续上升至2025年上半年的89.0% [12] - 2024年农业无人机销量同比增长107.81%，但2025年上半年增速放缓至13.67% [12] - 2024年公司总营收达10.65亿元，同比增长73.4%，净利润7041万元，首次实现扭亏为盈 [14] - 截至2025年6月30日，净利润为1.3亿元 [4] 极飞科技产品与定价策略 - 农业无人机平均售价从2022年的46,000元/台下降至2025年上半年的37,458元/台 [12][13] - 其他产品线价格亦显著下降，2025年上半年农业无人车、农机自驾仪、智能农场物联网产品平均售价分别为49,447元、3,024元、501元，较2022年累计下降6.7%、58.09%、84.27% [14] - 降价主因是车规级芯片和储能产业链成本降低，公司享受到新能源车产业链红利 [14] 行业竞争与技术发展 - 大疆与极飞自2016年起进行“军备竞赛”，产品载荷从2017年的5公斤提升至2024年的超过85公斤，价格从最初的20万元下降至约5万元 [15] - 农业机器人是技术、资金密集型行业，产品从原型到部署开发周期为3-5年 [15] - 大疆在消费级无人机领域全球市占率超70%，为其农业领域带来品牌声誉优势 [18] 极飞科技的融资与上市进程 - 公司共完成7轮融资，投资方包括百度资本、软银、创新工场等 [9] - 2023年10月完成C++轮融资，估值约为62.2亿元 [10] - 公司于2024年9月底在港股提交招股书，为第二次冲刺IPO [4] 海外市场机遇与挑战 - 全球耕地面积约为中国的10倍以上，海外市场潜力巨大 [15] - 极飞科技境外业务收入从2022年的1.46亿元增长至2024年的3.71亿元 [15] - 公司计划在东南亚推出经济性版本，在美洲推出更大载重、更长续航产品以挖掘海外潜力 [16] - 大疆在海外市场优势明显，在日本、韩国、东南亚等地市场占有率超过70% [17]

美股无人机概念股市场表现 - 周四美股无人机概念股集体走高 AIRO Group股价上涨超过10% Archer Aviation股价上涨超过9% AgEagle天线系统和Joby Aviation股价均上涨超过6% [1] AIRO Group业务动态 - AIRO Group与Bullet签署意向书 计划建立合资创业公司 在美国和北约防务市场等地生产和部署Bullet的固定翼无人机技术 [1] Archer Aviation技术扩张 - Archer Aviation以1800万欧元约合2100万美元收购竞争对手Lilium约300项先进空中移动技术专利资产 [1] - 此次收购使Archer Aviation自有技术组合扩大至超过1000项 [1] - 公司指出这些技术将有助于推动轻型运动机与区域性空中移动领域的未来发展 [1]