报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持） [6] 报告的核心观点 - 英美烟草25财年营收预计增长1 - 2%，调整后营收利润增加1.5% - 2.5%，新型烟草产品各有表现，中国电子烟4月出口额平稳且中东市场增长值得期待 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 英美烟草业绩情况 - 25年上半年营收好于同期，受可燃烟草交付能力增强及现代口含烟Velo Plus推动，美国市场有望恢复收入和利润增长，美洲、中东和欧洲地区表现强劲，亚太、中东和非洲地区受消费税及监管挑战影响 [1] 新型烟草产品表现 口含烟 - Velo增长快推动全球市场增长，在主要市场中占口含烟总销量份额增至14.3%，占现代口含烟份额增至29.7%，收入两位数增长；在美国现代口含烟总销量份额增至11.9%，收入三位数增长，在AME地区领先 [2] 加热不燃烧 - glo在主要市场销量份额下降，glo Hilo在塞尔维亚表现好，试用转化率翻倍，上半年收入低个位数增长，下半年随着在关键市场推出收入将加速增长 [2] 电子烟 - Vuse全球价值份额领先，美国和加拿大市场受非法产品影响，上半年收入两位数下降，下半年受新高端产品推出和资源配置推动收入将改善 [3] 公司长远目标 - 有信心在2026年实现收入增长3 - 5%，调整后营业利润增长4 - 6%，到2026年底将杠杆率降至2 - 2.5倍，提高股息和股票回购计划，出售ITC股份增强财务灵活性 [3] 中国电子烟出口情况 - 25年1 - 4月出口金额32.42亿美元，同比降3.91%；4月出口额8.77亿美元，同比降1.84%，环比增1.38%，出口量2.04万吨，同比增0.21%，环比增3.77%；美国是最大市场，阿联酋增长快 [4] 建议关注企业 - 雾化产业链：思摩尔国际、赢合科技、金龙机电、雾芯科技、金城医药、润都股份；烟草供应链：中烟香港、中国波顿、劲嘉股份、华宝国际、集友股份、顺灏股份、东峰集团 [5]

报告行业投资评级 - 轻工纺服行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 英美烟草2025年H1业绩预计营收增长1 - 2%，调整后营运利润增长1.5% - 2.5%，Glo Hilo产品有望推动下半年业绩加速增长，思摩尔借其增加HNB市场份额 [3][18] - 2025年6月2 - 6日，申万轻工制造和纺织服饰指数均上涨，轻工制造行业涨幅前十和跌幅前十公司、纺织服饰行业涨幅前十和跌幅前十公司各有不同表现 [4][31] - 家居、包装造纸、纺织服饰等行业重点数据有不同变化，投资建议关注家居、造纸、包装、出口等领域相关企业 [7][10] - 行业重要新闻涉及纺织行业经济运行、纸业出货量、棉纺织市场、印度纸张进口、电子烟许可证管理细则等情况 [68][77] - 多家公司发布重要公告，包括年度报告、行权价格调整、股东持股变动、股份回购、高管变动等 [79][86] 各目录总结 周专题：英美烟草发布业绩预告，Glo Hilo产品反应较好 - 英美烟草2025年H1业绩预告，卷烟业务美国市场恢复快、新兴市场表现亮眼，各产品品类中Velo增长、Glo Hilo推动下半年业绩、Vuse受冲击但新高端产品预计亮眼，股东回报政策2025年增加到11亿英镑 [3][18] - Glo Hilo分阶段推广策略有望下半年收入加速增长，虽主要市场份额下降但塞尔维亚转化率翻倍，日本宫城县上市及专属烟弹推出或带来增长 [3][19] - 思摩尔与英美烟草合作研发的Glo Hilo相比IQOS在加热技术、加热充分度、充电速度、重量、烟弹结构等方面有优势，HNB行业增长，思摩尔将获更多份额 [22][26] 一周行情回顾 - 2025年6月2 - 6日，上证综指、深证成指、创业板指上涨，申万轻工制造和纺织服饰指数分别上涨2.18%、1.89%，在31个申万一级行业指数中分别排名8、11 [4][28] - 轻工制造行业涨幅前十公司如金陵体育等，跌幅前十公司如王子新材等；纺织服饰行业涨幅前十公司如锦泓集团等，跌幅前十公司如安正时尚等 [31][32] 重点数据追踪 家居 - 地产数据方面，2025年5月25日至6月1日，30大中城市商品房成交面积环比3.25%，100大中城市住宅成交土地面积环比48.37%；前四个月住宅新开工、竣工、销售面积累计同比分别为 - 22.3%、 - 16.8%、 - 2.8% [36] - 原材料数据方面，截至2024年11月26日定制家居上游CTI指数周环比 - 31.94%，截至2025年6月6日软体家居上游TDI现货价周环比0%、MDI现货价周环比1.22% [43] - 销售数据方面，2025年4月家具销售额同比26.9%，家具及其零件出口金额同比 - 7.2%，建材家居卖场销售额同比 - 2.52% [44] 包装造纸 - 纸浆&纸产品价格方面，截至2025年6月6日，针叶浆等价格有不同周环比变化，截至2024年7月15日中纤价格指数溶解浆内盘价格为7700元/吨 [48] - 吨盈数据方面，截至2025年6月5日，双铜纸等每吨毛利分别为185.92、 - 94.94、458.85、 - 422.37元/吨 [50] - 纸类库存方面，截至2025年5月31日，青岛港等木浆及各类纸张库存有不同环比变化 [53] 纺织服饰 - 原材料方面，截至2025年6月6日，中国棉花价格指数等有不同周环比变化，截至6月5日内外棉差价周环比 - 42.51% [57][58] - 销售数据方面，2025年4月，服装鞋帽等零售额同比2.2%，服装及衣着附件出口金额同比 - 0.5% [65][66] 行业重要新闻 - 纺织行业一季度经济运行起步平稳，产能利用率高于全国工业，全产业链生产正增长，出口和内销均有增长 [68][70] - 4月日本纸及纸板国内出货量继续下降，不同用途纸张出货量有不同变化 [71] - 棉纺织市场贸易战缓和提振有限，原料市场棉价、涤纶短纤、粘胶短纤价格有不同走势，纱线市场各纱线销售和利润情况不同，面料市场各面料销售和价格情况不同 [72][76] - 2025财年印度纸张进口额接近1500亿印度卢比，中国进口量占比27% [77] - 国家烟草专卖局修订印发《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，包括十章八十二条主要内容 [78] 公司重要公告 - 敏华控股2025年年度报告显示营业收入下降、毛利率提升、溢利减少，撇除因素影响溢利微升 [79] - 志邦家具调整2023年股票期权激励计划行权价格，调整后为17.98元/股 [80] - 东鹏控股两股东计划减持不超过公司总股本1.50%股份，减持期间为2025年6月4日至9月3日 [81][83] - 裕同科技股份回购实施完成，累计回购股份数量6,822,046股，占总股本0.73% [85] - 晨光股份聘任刘佳琦为财务总监，原财务总监汤先保辞职 [86] - 海澜之家董事、高级管理人员变动，选举张勤学为职工董事、顾东升为副董事长，补选张勤学为审计委员会委员 [87][89] - 潮宏基股东东冠集团计划减持不超过公司总股本3%股份，时间为2025年6月27日至9月26日 [90]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持），上次评级也是强于大市 [6] 报告的核心观点 - 英美烟草25财年营收预计增长1 - 2%，调整后营收利润增加1.5% - 2.5%，业绩整体符合预期且韧性较强，公司有信心在2026年实现中期目标，致力于到2026年底将杠杆率降至2 - 2.5倍，并逐步提高股息和可持续的股票回购计划 [1][3] - 25年4月中国电子烟出口额保持平稳，美国市场需求旺盛增长较快，中东市场不断增长值得期待 [4] 根据相关目录分别进行总结 英美烟草业绩情况 - 受可燃烟草产品交付能力增强及现代口含烟Velo Plus推动，美国市场上半年及全年有望恢复收入和利润增长，尽管行业销量同比下降约9%，但英美烟草在美国的价值份额和销量份额均实现巩固；美洲、中东和欧洲地区（AME）持续表现强劲；亚太、中东和非洲地区（APMEA）受孟加拉国和澳大利亚消费税及监管挑战的影响 [1] 新型烟草产品情况 口含烟 - Velo在新类别中增长最快，推动全球市场强劲增长，在主要市场中，占口含烟总销量的份额增长270个基点至14.3%，占现代口含烟的份额增长350个基点至29.7%，收入实现强劲两位数增长；受Velo Plus推动，在美国现代口含烟总销量份额增长550个基点至11.9%，收入实现三位数增长，在AME地区继续保持领先地位 [2] 加热不燃烧 - glo在主要市场中销量份额下降90个基点，主要受日本市场竞争激烈和传统超细平台持续逐步淘汰的推动，但glo Hilo在塞尔维亚推出后的表现令人鼓舞，试用转化率是之前的两倍，预计上半年收入实现低个位数增长，下半年随着glo Hilo在关键市场的分阶段推出，收入将加速增长 [2] 电子烟 - Vuse仍持续保持全球价值份额领先地位，但其美国和加拿大电子烟市场仍受非法产品影响，在主要市场中，全球价值份额持平，美国价值份额持平，AME增长10个基点，预计上半年收入将下降两位数，下半年收入表现将改善，受新高端电子烟产品Vuse Ultra的分阶段推出和持续有针对性的资源配置的推动 [3] 中国电子烟出口情况 - 2025年1 - 4月，电子烟产品出口金额为32.42亿美元，同比 - 3.91%；4月出口额达到8.77亿美元，同比 - 1.84%，环比 + 1.38%，出口量为2.04万吨，同比 + 0.21%，环比 + 3.77%；出口单价为43.02美元/千克；“电子烟及类似的个人电子雾化设备”平均价格为3.38美元/台 [4] - 前五大出口目的地（美国、英国、德国、韩国、阿联酋）合计占整体出口额的65.96%，美国是最大市场，出口额达3.34亿美元，占总出口额38.14%，同比 + 2.00pct，环比 + 6.22pct；阿联酋近期增长较快，25年4月已超过马来西亚成为第五名，中国对阿联酋电子烟出口额3483.95万美元；沙特阿拉伯近三月也位于20名左右 [4] 建议关注企业 - 雾化产业链：思摩尔国际、赢合科技、金龙机电、雾芯科技、金城医药、润都股份 [5] - 烟草供应链：中烟香港、中国波顿、劲嘉股份、华宝国际、集友股份、顺灏股份、东峰集团 [5]

逆向投资量化研究 核心观点 - 逆向投资能力可通过情绪Beta量化刻画，低情绪Beta资产未来表现更优[1][2][44] - 基金经理在投资者观点趋同时获取超额收益的能力预示未来业绩[34][41] - 合成逆向投资能力因子(FSB)的RankIC均值达-10.85%，年化RankICIR为-1.39[68][102] 情绪Beta构建与应用 - 用换手率变化衡量投资者观点分歧度，低分歧时逆向投资者表现更优[26][29] - 扩展CAPM模型引入情绪Beta，反映资产对情绪变化的敏感性[30][31] - 股票层面情绪Beta因子RankIC均值-2.75%，行业层面-4.44%[36][38] 逆向投资能力因子构建 - **持仓维度(FHB)**：加权个股情绪Beta，RankIC均值-7.30%，胜率67.21%[53][56] - **收益维度(FRB)**：基金日收益回归情绪Beta，RankIC均值-8.92%，胜率75.41%[63] - **合成因子(FSB)**：等权合并FHB与FRB，多头组合年化收益12.65%[68][92] 因子特质验证 - **低相关性**：与9类选基因子相关性绝对值<0.1[74][76] - **增量信息**：加入后综合选基因子RankIC从11.51%提升至13.57%[84] - **跨周期适应**：2023年后RankIC均值-11.20%，优于收益类因子(-1.40%)[88][89] 经典逆向投资案例 - 巴菲特1964年逆向投资美国运通，3年收益115%[8] - 邓普顿1939年买入104只低价股，4年收益300%[9] - 波顿90年代投资Gallagher烟草公司，并购退出获利[10] 学术研究支持 - 美国共同基金研究显示低情绪Beta基金表现更优(Hao Jiang 2018)[15] - 对冲基金下行收益最高组未来一年超额5%(Sun Zheng 2018)[22] - 国内公募基金逆境收益率预测效果显著(徐龙炳 2019)[22]

市场表现 - A股集体收涨 沪指涨0.42% 深成指涨0.87% 创业板指涨1.11% 北证50指数涨1.10% 全市场成交额11174亿元 较上一日增量136亿元 超3900只个股上涨 [1] - 啤酒概念批量涨停 嘉美包装、乐惠国际、永顺泰触及涨停板 [1] - 烟草概念活跃 劲嘉股份、华宝股份涨停 华业香料、顺灏股份涨超5% 港股中烟香港大涨超7%创历史新高 [4][5] 啤酒行业 - 啤酒概念大涨源于"新消费"热度扩散和"微醺经济"升温 年轻人偏好居家独酌、露营小聚等轻社交场景 追求微醺松弛感 [3] - 酒水品牌通过内容种草+直播转化布局C端渠道 未来预计更多品牌通过自播或达人合作搭建直播间获取增量 [3] - 青岛啤酒获15家券商3个月内推荐 6月入围东海证券等3家券商"金股" 推荐理由包括南方市场拓展、补库存空间大、成本红利释放带来业绩弹性 [3] 烟草行业 - 电子烟监管体系升级 新修订《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》6月起实施 要求标注核定产能 淘汰不达标产能 构建全链条监管 [4] 后市展望 - 外资大行持续看好中国股市 大摩调高评级 国际企业仍看好中国市场 关税层面可能出现积极因素助推市场情绪 [5] - 银河证券认为政策支持下市场调整空间有限 陆家嘴论坛将发布重大金融政策 中央汇金类"平准基金"作用和中长期资金入市夯实市场基础 [6] - 中金公司预计市场维持震荡格局 中小盘成长股占优 高股息资产吸引力提升 关注并购重组、破净修复政策领域及AI产业链 [6] - 华金证券指出科技和消费仍是主线 新消费6月或有超额收益 政策指向TMT和消费 高景气行业集中在有色金属、TMT、机械等 [6]

市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 上证指数涨0.42% 深证成指涨0.87% 创业板指涨1.11% [1] - 全市场成交额近1.18万亿元 较上一交易日增加136亿元 [1] - 超3900只个股飘红 [1] 板块表现 - 美容护理板块涨幅3.92% 主力净流入18527.11万元 领涨股为水羊股份 [11] - 啤酒概念板块涨幅3.85% 主力净流入27705.13万元 领涨股为品渥食品 [11] - 铜缆高速连接板块涨幅2.90% 主力净流入87602.05万元 领涨股为太辰光 [11] - 服装家纺板块涨幅2.79% 主力净流入15828.78万元 领涨股为曼卡龙 [11] - 烟草板块涨幅2.65% 主力净流入8995.56万元 领涨股为华宝股份 [11] - 饮料制造板块涨幅2.61% 主力净流入10635.76万元 领涨股为品渥食品 [12] 个股表现 - 华宝股份尾盘直线拉升涨停 股价创2024年10月9日以来新高 [4][5] - 万邦德走出"三连板" 信达生物盘中一度大涨超18% 收盘涨幅14.14% [3] - 九芝堂、潮宏基等多只消费股走出"二连板" [3] - 港股新消费概念股毛戈平、中烟香港、古茗等多股创历史新高 [14] - 泡泡玛特一度涨超6% 最高报248.8港元/股 总市值超3200亿港元 [14] - 蜜雪集团股价一度涨超5% 最高报618港元/股 总市值超2300亿港元 [14] 行业动态 - 华宝股份专注香精及配料产业 主要产品包括烟用香精和食用香精 [7] - 华宝股份以基石投资者身份参与沪上阿姨IPO 提供"爆爆珠"等原料 展现"资本赋能+产业协同"模式 [8] - 中邮证券看好消费板块长期机会 建议关注潮玩、黄金珠宝、新茶饮等赛道 [14] - 华龙证券建议重点关注美容护理行业三条投资线索：品牌矩阵完善的公司、细分赛道把握精准的公司、高性价比且产品创新力强的企业 [14] - 万联证券预计2025年啤酒行业营收将恢复正增长 产品结构升级和成本红利将继续提升盈利能力 [14]

市场整体表现 - A股三大股指强势上扬 沪指涨0.42%报3376.2点 深证成指涨0.87%报10144.58点 创业板指涨1.11%报2024.93点 北证50指数涨约1% 沪深北三市合计成交11776亿元 [1] - 港股小幅走高 恒生指数收盘涨0.6% 恒生科技指数涨0.57% [1] - 场内近4000股飘红 旅游、食品饮料等大消费股集体拉升 [1] 大消费板块表现 - 食品饮料板块强势拉升 品渥食品涨近13% 香飘飘、有友食品、西麦食品等涨停 盐津铺子涨近6%盘中一度涨超8%逼近百元大关创历史新高 [3] - 有友食品连续两日涨停 香飘飘、西麦食品、长白山等均涨停 [1] - 港股新消费股表现亮眼 泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金、毛戈平等均创出新高 毛戈平涨超11% 泡泡玛特、蜜雪集团涨逾5% 老铺黄金涨约3% [1][4] 烟草概念板块 - 烟草概念上扬 华宝股份20%涨停 金时科技、劲嘉股份等涨停 华业香料涨约9% [1][10] - 港股烟草股集体大涨 华宝国际、思摩尔国际涨约13% 中烟香港创出新高涨近9% [1][6] - 电子烟监管新规6月实施 要求生产企业许可证标注核定产能 淘汰不达标产能 构建全链条监管体系 合规企业市场份额和盈利能力有望提升 [6] 固态电池概念 - 固态电池概念强势上扬 科恒股份20%涨停 诺德股份、龙蟠科技、光华科技、传艺科技等均涨停 [8] - 新能源汽车领域预期全固态电池2026年装车2027年小批量生产 低空经济市场规模2025年达1.5万亿元 固态电池为人形机器人提供更高安全性和续航能力 [9][11] - 半固态电池2024年量产 全固态电池预计2028年出货量突破1GWh 2030年全球固态电池出货量预计达614.1GWh 渗透率10% 市场规模超2500亿元 [11] 其他活跃板块 - 黄金概念活跃 萃华珠宝、潮宏基、菜百股份等连续两日涨停 [1] - 稀土板块崛起 科恒股份20%涨停 广晟有色连续两日涨停 [1] - 算力概念有所表现 汇金股份、奥雅股份等涨停 [1] 机构观点 - 政策端持续发力提振内需 消费在低预期低估值背景下呈现企稳趋势 资金偏好提升 [5] - 消费领域三大趋势主线：回归理性与品质升级并行、为精神满足感付费、技术进步催生新消费方向 [5] - 二季度成为多数消费行业压力见底窗口 建议配置消费互联网、乳制品、大众餐饮等板块 [5]

市场整体表现 - 三大股指震荡拉升 沪指涨0.42%报3376.2点 深证成指涨0.87%报10144.58点 创业板指涨1.11%报2024.93点 北证50指数涨约1% [1] - 沪深北三市合计成交11776亿元 近4000股上涨 [1] 大消费板块 - 食品饮料板块强势拉升 品渥食品涨近13% 香飘飘、有友食品、西麦食品等涨停 盐津铺子涨近6%盘中创历史新高 [3][4] - 港股新消费股表现亮眼 毛戈平涨超11% 泡泡玛特、蜜雪集团涨逾5% 老铺黄金涨约3% [5] - 机构认为消费行业低估值+消费韧性特征明显 二季度有望成为多数消费行业的压力见底窗口 [5] 烟草概念 - 烟草概念午后走高 华宝股份20%涨停 金时科技、劲嘉股份涨停 华业香料涨约9% [7][9] - 港股烟草股大涨 思摩尔国际、华宝国际涨约13% 中烟香港涨近9%创历史新高 [10] - 电子烟监管趋严有助于市场出清非合规产品 合规企业市场份额和盈利能力有望提升 [10] 固态电池概念 - 固态电池概念强势上扬 科恒股份20%涨停 诺德股份、龙蟠科技、光华科技、传艺科技等涨停 [12][13] - 新能源汽车+低空经济+机器人多重场景提振需求 全固态电池预计2026年装车 2027年小批量生产 [14] - 半固态电池已开始量产 全固态电池预计2028年进入GWh级应用阶段 2030年全球出货量预计达614.1GWh 市场规模超2500亿元 [14] 其他活跃板块 - 黄金概念活跃 萃华珠宝、潮宏基、菜百股份等连续两日涨停 [1] - 稀土板块崛起 科恒股份20%涨停 广晟有色连续两日涨停 [1] - 算力概念有所表现 汇金股份、奥雅股份等涨停 [1]

烟草概念板块表现 - 截至6月4日收盘，烟草概念上涨2.65%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内36股上涨，华宝股份涨停（20%），劲嘉股份涨停，华业香料、顺灏股份、亚香股份分别上涨8.98%、6.54%、4.32% [1] - 跌幅居前的个股包括慧辰股份、音飞储存、长荣股份，分别下跌2.35%、1.71%、0.74% [1] 资金流动情况 - 烟草概念板块获主力资金净流入0.95亿元，23股获主力资金净流入 [2] - 7股主力资金净流入超千万元，劲嘉股份净流入8910.72万元居首，华宝股份、中科信息、陕西金叶分别净流入5555.59万元、5525.31万元、2533.27万元 [2] - 资金流入比率方面，劲嘉股份、华宝股份、大胜达主力资金净流入率分别为33.25%、13.93%、12.59% [3] 个股资金流向详情 - 劲嘉股份今日涨跌幅9.92%，换手率4.61%，主力资金净流入8910.72万元 [3] - 华宝股份今日涨跌幅20.02%，换手率3.37%，主力资金净流入5555.59万元 [3] - 中科信息今日涨跌幅2.48%，换手率8.42%，主力资金净流入5525.31万元 [3] - 顺灏股份今日涨跌幅6.54%，换手率17.96%，主力资金净流出9836.26万元 [5] - 亚香股份今日涨跌幅4.32%，换手率12.99%，主力资金净流出1399.92万元 [5] 其他概念板块表现 - 啤酒概念上涨3.85%，铜缆高速连接上涨2.90%，同花顺果指数上涨2.63% [2] - 跌幅居前的概念板块包括兵装重组概念（-0.34%）、草甘膦（-0.26%）、太赫兹（-0.16%） [2]

港股市场整体表现 - 6月4日港股三大指数齐涨 恒生科技指数收涨0.57% 恒生指数和国企指数分别上涨0.6%和0.67% [6] - 南向资金净买入35.16亿港元 其中港股通（沪）净买入27.74亿港元 港股通（深）净买入7.42亿港元 [24] 权重科技股 - 美团涨3%至140.7港元 腾讯控股涨1.39%至512港元 快手涨1.37%至51.9港元 百度涨1.16%至83.05港元 网易涨1.01%至199.3港元 [3][4] - 阿里巴巴微涨0.61%至114.6港元 小米集团微涨0.47%至53.45港元 京东集团微涨0.08%至128.7港元 [3][4] 核电行业 - 中广核矿业大涨28.31%至2.13港元 中核国际涨11.91%至4.04港元 中广核新能源涨3.51%至2.36港元 [5][7] - Meta与星座能源签署20年核电采购合同 从2027年开始为数据中心和AI提供电力 [7] 创新药板块 - 信达生物涨14.14%至74.25港元 再鼎医药涨12.22%至27.1港元 绿叶制药涨6.37%至2.84港元 [8] - 信达生物在ASCO年会上公布PD-1/IL-2α-bias双抗IBI363治疗非小细胞肺癌的I期临床数据 摩根大通上调其销售预期 [8] 烟草概念股 - 思摩尔国际涨12.87%至22.8港元 中烟香港涨8.75%至37.3港元 中国波顿涨5.84%至1.63港元 [5] - 电子烟监管升级 6月起生产企业许可证将标注核定产能 淘汰不达标产能 [5] 中资券商股 - 中泰期货涨6%至0.53港元 弘业期货涨5.02%至3.35港元 光大证券涨4.72%至7.55港元 [9][10] - 2025陆家嘴论坛将于6月18日举办 预计发布重大金融政策 [10] - 证券行业转型带来新增长点 经纪、两融等业务前景可期 自营、资管、投行业务韧性良好 [11] 煤炭行业 - 中国秦发涨4.17%至1.25港元 首钢资源涨3.11%至2.65港元 中煤能源涨2.73%至8.65港元 [12][13] - 煤炭稳健红利受险资青睐 成为险资布局首选方向 [13] 汽车行业 - 吉利汽车涨2.71%至18.22港元 小鹏汽车涨2.08%至78.5港元 蔚来涨1.64%至27.95港元 [14][15] - 五部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动 推动乡村地区新能源车使用 [15] 消费品个股 - 古茗涨8.06%至29.5港元 总市值达701.56亿港元 创上市新高 [19][21] - 古茗获调入恒生综合指数 预计将纳入港股通 吸引更多资金流入 [24] 下跌板块 - 水务股下挫 中国水业集团跌15.59%至0.249港元 光大环境跌2.39%至3.67港元 [16][17] - 电信股下跌 中国联通跌2.16%至9.07港元 中国电信跌1.89%至5.71港元 [17][18]