核心观点 - 公司2024年面临市场需求不足和行业竞争加剧的挑战 导致电线电缆和铜加工产销量下降及毛利率下滑 但通过以销定产模式实现库存商品金额同比下降38%至4.42亿元 同时积极推进营销改革和成本控制措施应对市场变化 [2][3][4] - 行业整体呈现分化态势 部分同业公司实现营收和利润双增长 而部分企业出现业绩下滑 国家在电力、新能源等领域的投资为行业发展提供动力 [6][7] - 公司未来将聚焦海底电缆销售、特种线缆研发及省外市场拓展 通过精益生产和渠道优化提升盈利能力 并重点解决子公司太阳电缆（龙岩）的亏损问题 [4][5][7] 财务表现 - 2024年合计营业收入183.44亿元 较上年有所增长 [3] - 库存商品金额4.42亿元 较上年末下降38% [2] - 毛利率较上年下降 主要因市场需求不足和行业竞争加剧 [3] 生产与库存管理 - 采用"以销定产"经营模式 期末库存增加部分均对应订单 [2] - 电线电缆和铜加工销售量和生产量下降 主因市场需求不足 [4] 市场竞争策略 - 实施"寸土必守、寸土必争"销售策略 授权分销商快速响应市场 [4] - 巩固省内市场并发展县级分销网络 同时拓展省外代理网络和电力公司配网项目 [4] - 针对全国性大客户定向营销 并通过电商平台、社交媒体拓展线上渠道 [4] 盈利能力提升措施 - 加大研发力度开发高附加值产品 重点投入环保、节能、智能领域特种线缆 [4][5] - 通过精益生产简化流程 减少浪费并节能降耗 [3][5] - 持续成本分析并优化营销效率 降低营销成本 [3][5] 行业对比分析 - 同业公司表现分化：远程股份营收44.47亿元（+38.92%）、净利润0.70亿元（+37.34%）；华菱线缆营收41.58亿元（+19.82%）、净利润1.09亿元（+26.07%）；东方电缆营收90.93亿元（+24.38%）、净利润10.08亿元（+0.81%） [6] - 部分企业业绩下滑：金龙羽营收36.75亿元（-6.53%）、净利润1.40亿元（-14.14%）；宝胜股份营收463.60亿元（+5.85%）、净利润-3.00亿元（-1066.53%） [6] 子公司经营情况 - 太阳电缆（龙岩）有限公司2024年出现较大亏损 [7] - 已通过35千伏电缆资格预审并参与投标 同时寻求当地政府政策支持获取工程项目订单 [7] 股东结构 - 股东王琳丽和高森通过信用证券账户分别持有211.80万股和200.02万股公司股份 [2] - 公司表示大股东持股稳定 对经营和治理有促进作用 [2]

公司活动信息 - 活动类型为业绩说明会，采用网络远程方式，于2025年4月22日15：00 - 17：00在公司会议室举行 [2] - 参与人员有董事长李云孝先生、独立董事徐兆基先生、总裁林芳先生、副总裁兼董事会秘书江永涛先生、财务总监石利民先生 [2] 子公司发展规划 - 太阳电缆（龙岩）有限公司地处龙岩“新罗区国网能源互联网产业园”，公司争取尽快获得国家电网系列产品资质，已通过35千伏电缆资格预审并参与投标，同时积极寻求当地政府政策支持以获取当地工程项目电缆订单 [2] 行业发展前景 - 国家在电力、新能源、智慧电网、轨道交通等领域投资增加，为电线电缆行业发展注入强劲动力 [2] 行业企业业绩表现 |股票名称|股票代码|营业收入（万元）|营业收入增长率|净利润（万元）|净利润增长率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |远程股份|002692|444,736.87|38.92%|7,021.34|37.34%| |华菱线缆|001208|415,794.63|19.82%|10,905.51|26.07%| |摩恩电气|002451|134,438.44|23.50%|1,787.18|10.57%| |金杯电工|002533|1,766,893.38|15.54%|56,867.92|8.78%| |球冠电缆|834682|358,472.53|20.19%|13,291.64|8.43%| |东方电缆|603606|909,252.18|24.38%|100,815.73|0.81%| |金龙羽|002882|367,516.26|-6.53%|14,013.54|-14.14%| |通光线缆|300265|259,283.11|4.27%|4,687.22|-53.36%| |中超控股|002471|549,946.35|-10.01%|-2,140.43|-108.53%| |宝胜股份|600973|4,636,004.57|5.85%|-29,986.23|-1066.53%| |万马股份|002276|1,776,067.08|17.46%|34,116.52|-38.57%| [2][3] 公司盈利相关 - 未来盈利增长驱动因素包括推进海底电缆销售、聚焦特种电线电缆研发、持续研发新产品和提高服务、明确市场定位、进行成本分析和精益生产 [4] - 2024年因市场需求不足和行业竞争加剧，公司毛利率较上年下降，未来将加大研发力度，开发高附加值产品，开拓省内外市场提升盈利能力 [4] 生产与库存管理 - 公司生产经营模式是“以销定产”，2024年末电线电缆库存增加的数量有订单对应，年末库存商品金额为4.42亿元，较上年末下降38% [4] 大股东持股情况 - 公司大股东持股稳定，对公司稳定经营、规范运作有促进作用 [4] 公司营收与措施 - 2024年公司合计营业收入为18,344,214.15万元，较上年有所增长，未来提升盈利能力和成本控制的措施包括持续研发新产品和提高服务、明确市场定位、进行成本分析和精益生产 [4][5] 产品销售趋势与策略 - 2024年电线电缆和铜加工销售量和生产量下降主要是市场需求不足所致，公司进行营销改革，采取积极销售策略，巩固省内市场，发展县级分销网络，开拓省外代理网络、电力市场和大型客户，丰富营销渠道 [5] 订单情况 - 签订的订单与实际交付不完全匹配，需关注公司披露的营业收入信息 [5]

华通线缆2024年财务表现 - 2024年营业收入63.47亿元 同比增长18.32% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.19亿元 同比下降12.29% [1] - 公司拟以5.06亿股为基数 向全体股东每10股派发现金股利0.635元(含税) [1] - 共计拟派发现金红利3210.58万元(含税) 约占2024年度归属于上市公司股东净利润的10.05% [1]

套期保值的目的和必要性 - 公司围绕高质量发展要求，把握国家海洋强国、一带一路倡议、新基建等战略机遇，构建国际国内双向开拓的市场格局，在新能源海上风电和高端陆缆系统领域成效显著 [1] - 铜和铅是公司海缆系统和陆缆系统产品的主要原材料，开展套期保值业务旨在规避价格波动风险，减少产品成本波动 [1] 2025年套期保值业务的交易额度和期限 - 铜期货最高持仓量40000吨，最高保证金43000万元；铅期货最高持仓量30000吨，最高保证金7000万元 [2] - 业务期限从2024年年度股东大会通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止 [2] 套期保值风险分析 - 期货行情波动受行业政策、利率、现货价格等因素影响，公司严格执行制度，不做投机性交易，风险可控 [2] - 主要风险包括期货市场系统性风险、价格预测方向性错误、期货与现货价格走势背离等 [2] - 监管政策修改可能导致市场波动或无法交易，合约活跃度低可能导致交易结果偏离预期 [2] - 系统故障、网络故障等可能导致交易指令延迟或中断，带来风险 [3] 公司采取的风险控制措施 - 保证金规模不超过公司上一年度净资产的一定比例，仅进行场内市场交易，不进行场外交易 [4] - 公司不接受其他单位委托和代理期货业务，不进行投机，严格执行内部控制制度和风险防范措施 [4] 套期保值业务对公司的影响 - 采用保证金交易制度，用少量资金锁定大批货物和库存，加快资金周转，节省资金成本 [4] - 通过期货和现货市场的价格主动管理，规避铜、铅价格风险，减少产品成本波动，稳定产品利润 [4]