反内卷政策演进 - 2024年7月首次提出"防止内卷式恶性竞争"，年底升级为"综合整治内卷竞争"，2025年两会写入政府工作报告，7月明确"依法治理企业低价无序竞争"标志着进入国家战略框架[3] - 政策执行力度持续强化，从行业规范倡议到建立系统性政策框架，从"强化行业自律"到"依法依规治理企业无序竞争"[3] - 光伏行业作为政策试点，2024年12月头部企业签署自律公约但普遍违约，行业集中度不升反降，组件价格战导致全行业毛利率下降[4] 行业分化特征 - 光伏行业中小厂商通过低价抢单抢占市场，钢铁行业地方保护主义阻碍产能出清，新能源汽车价格战白热化[4] - 资本密集型行业（钢铁）对行政指令敏感但转型受限，技术密集型行业（光伏、汽车）自主调节能力强但受全球产业链竞争制约[4] - 钢铁行业地方保护主义导致"地条钢"变相复产，部分省份招标文件设置地域壁垒阻碍全国统一大市场建设[4] 政策执行困境 - 光伏行业2025年7月十大光伏玻璃厂宣布减产30%但部分企业窑炉未停火，自律协议约束力薄弱[6] - 钢铁行业缺乏全国统一产能退出标准，地方政府通过招标文件隐含排斥外地钢材条款[6] - 光伏行业对低价倾销缺乏量化处罚细则，导致"上有政策、下有对策"[6] 需求端疲软问题 - 光伏行业2025年新增装机容量增速较2024年放缓，企业库存压力未缓解[7] - 钢铁行业2025年房地产用钢需求较2024年小幅下降，基建投资边际放缓[7] - 汽车行业新能源车价格战导致大部分车企处于盈利难境地，陷入"内卷-亏损-进一步降价"恶性循环[7] 供给侧改革经验 - 2016-2018年全国累计化解钢铁过剩产能1.5亿吨，煤炭行业退出产能超8亿吨，螺纹钢价格从1600元/吨回升至4000元/吨[11] - 2016年国务院明确各省去产能目标，通过276工作日制压减煤炭有效产能约16%，钢铁行业取缔"地条钢"产能1.4亿吨[11] - 2016-2018年棚改货币化安置带动钢铁需求，房地产投资增速从1%回升至7%，钢材消费量增速从1%提升至15%[12] 破局路径建议 - 延长居民消费时间增加法定休假天数，扩大适老化服务场景投资，强化文体娱等享受型服务供给[19] - 在分布式光伏渗透率低地区通过消费券推动户用光伏安装，对置换燃油车的新能源车提供一次性补贴[20] - 对光伏、钢铁等设定产能"天花板"强制淘汰落后产能，修订法律明确内卷认定标准和处罚[22]

行业政策动向 - 六部委联合召开光伏产业座谈会 旨在规范行业竞争秩序 [1] - 会议明确要求加强产业调控 强化光伏项目投资管理并推动落后产能有序退出 [1] - 会议强调遏制低价无序竞争 将健全价格监测机制并打击低于成本价销售等行为 [1] 行业规范措施 - 会议要求规范产品质量 打击降低质量管控和虚标产品功率等行为 [1] - 会议支持行业自律 发挥行业协会作用倡导公平竞争和有序发展 [1] - 会议提出强化技术创新引领 严守质量安全底线维护行业良好发展环境 [1]

会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健 康可持续发展。一是加强产业调控。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有 序退出。二是遏制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违 法违规行为。三是规范产品质量。打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持 行业自律。发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，切 实维护行业良好发展环境。 据工信微报披露，8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市 场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会，深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，贯 彻落实党中央、国务院决策部署，进一步规范光伏产业竞争秩序。工业和信息化部党组书记、部长李乐 成出席会议并讲话，副部长熊继军主持会议。相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关 地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。 ...

光伏产业座谈会核心内容 - 六部委联合召开光伏产业座谈会 深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神 贯彻落实党中央国务院决策部署 [1] - 会议旨在进一步规范光伏产业竞争秩序 推动产业健康可持续发展 [1] - 工信部部长李乐成出席会议并讲话 副部长熊继军主持会议 [1] - 参会方包括光伏制造企业 发电企业 中国光伏行业协会 地方工信主管部门负责人 [1] 会议提出的四项主要措施 - 加强产业调控 强化光伏项目投资管理 以市场化法治化方式推动落后产能有序退出 [1] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等违法行为 [1] - 规范产品质量 打击降低质量管控 虚标产品功率 侵犯知识产权等行为 [1] - 支持行业自律 发挥行业协会作用 倡导公平竞争有序发展 强化技术创新引领 严守质量安全底线 [1] 会议达成的共识 - 光伏产业各方需深刻认识规范竞争秩序对高质量发展的重要意义 [1] - 各方应共同推动产业健康可持续发展 [1]

据"工信微报"公众号消息，8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国 资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会，深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示 精神，贯彻落实党中央、国务院决策部署，进一步规范光伏产业竞争秩序。工业和信息化部党组书记、 部长李乐成出席会议并讲话，副部长熊继军主持会议。相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协 会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。 强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。 会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健 康可持续发展。 ...

光伏产业规范发展会议要点 - 加强产业调控 强化光伏产业项目投资管理 以市场化法治化方式推动落后产能有序退出 [1] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等违法违规行为 [1] - 规范产品质量 打击降低质量管控 虚标产品功率和侵犯知识产权等行为 [1] - 支持行业自律 发挥行业协会作用 倡导公平竞争有序发展 强化技术创新引领 严守质量安全底线 [1]

公司合作 - 中国华能与TCL中环长期保持良好合作关系 [1] - 双方将围绕新能源、科技创新及海外业务加强合作 [1] - 合作重点包括新能源项目开发与国内外协同发展 [1] 战略方向 - 合作旨在提升中国产业链供应链优势 [1] - 联合推动技术迭代与场景创新 [1] - 实现制造业民企与能源央企互利共赢 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营收39.21亿元，同比下滑19.13% [1][4] - 归母净利润0.52亿元，同比下滑73.07%；扣非净利润同比下降74.88% [1] - 毛利率为9.45%，同比下降1.72个百分点 [3] - 经营活动现金流量净额1.45亿元，上年同期为-1.03亿元 [4] 业务板块分化 - 矿业板块贡献利润1.42亿元，马边烟峰磷矿销售磷矿石40.81万吨 [2] - 蛋氨酸产品销量同比激增72.58%，成为化学板块利润核心 [3] - 联碱产品（占营收24%）持续亏损，草甘膦/双甘膦价格回升20%仍处盈亏平衡点 [3] - 光伏玻璃价格回暖亏损收窄，但N型硅片及组件效益未达预期 [7] 战略转型进展 - 直接或间接持有40宗矿权，涵盖盐/磷/锂等10种资源类型 [2] - 汉源刘家山磷矿预计2025年Q4销售，澳大利亚AEV磷矿同期采出工程矿 [2] - 广安50万吨/年双甘膦项目已签合同15.6亿元，支付土地费用1.7亿元 [5] - 报告期新招聘265名矿业人才（含20名专家）以支持业务拓展 [5] 成本与费用结构变化 - 销售费用同比增加27.18%至4224万元，反映市场拓展成本攀升 [3][4] - 研发费用同比下降43.83%至830万元，财务费用激增91.94%至2884万元 [3][4] - 投资活动现金净流出4.23亿元，筹资活动现金净流入降幅达48.92% [4][5] 行业环境与挑战 - 草甘膦全球产能过剩制约毛利率提升 [3] - 光伏行业处于深度调整期，落后产能加速退出 [7] - 40宗矿权中仅5处在产，探矿权转采矿权存在不确定性 [5]

公司中标项目 - 子公司山东泉为电力工程中标普定县白岩镇兴农光伏电站EPC总承包工程 [1] - 项目中标价为3.75亿元 工期125天 [1] - 建设内容包括光伏发电装机100MW及集电线路 直流侧安装容量129.4436MWp [1] - 项目顺利实施预计对公司未来经营业绩产生积极影响 [1]

公司中标信息 - 子公司山东泉为电力工程有限公司中标普定县白岩镇兴农光伏电站EPC总承包工程项目 [1] - 中标金额为3.75亿元人民币 [1] 项目类型 - 项目为光伏电站EPC总承包工程 [1]