市场表现 - 2024年1月8日，A股市场可控核聚变概念股全线大涨，多只个股涨幅显著，其中哈焊华通涨幅超过14%，合康新能涨幅超过11%，雪人集团、百利电气、中国核建、华菱线缆、国机重装、兰石重装、弘讯科技、远东股份、融发核电等10只股票涨停（10CM）[1] - 其他概念股亦表现强劲，常辅股份、天力复合涨幅超过9%，航天晨光涨幅超过8%，爱科赛博、国睿科技、派克新材涨幅超过7%[1] - 部分概念股年初至今累计涨幅可观，例如远东股份年初至今涨幅达35.65%，天力复合达42.00%，雪人集团达29.89%，哈焊华通达28.89%[3] 技术突破 - 中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验证实了托卡马克密度自由区的存在，找到了突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要物理依据，相关成果发表于《科学进展》期刊[1] - 商业公司能量奇点宣布，其全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置“洪荒70”在第5319次实验中，实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司研发的装置实现百秒量级等离子体电流长脉冲运行[1] 行业动态 - 2026核聚变能科技与产业大会定于2024年1月16日至17日在安徽合肥的聚变堆主机关键系统综合研究设施园区举办[2] - 根据中信建投证券研报观点，当前可控核聚变行业正聚焦于技术工程化与商业可行性突破，大科学装置及实验堆的建设催生大额订单，高价值量的投资机会集中在中上游环节[2]

公司业务与技术进展 - 公司在核工程领域已成功研制并交付核工程用高温合金GH3535、Inconel 718等多牌号产品 [2] - 公司产品已批量应用于国内部分三、四代核工程项目 [2] - 公司部分产品已应用在可控核聚变、钍基熔盐堆等四代核技术项目中 [2] 行业应用与市场定位 - 公司产品覆盖第三代和第四代核工程项目 [2] - 公司技术已延伸至前沿的第四代核技术，包括可控核聚变和钍基熔盐堆 [2]

项目落户与竞争优势 - 中国原子能科学研究院京外基地项目于2023年3月通过关键答辩，在激烈竞争中成功落户葫芦岛[2] - 项目落户得益于扎实的前期筹备、全面的保障方案以及当地从市委主要领导到普通百姓上下一心的支持决心[2] - 当地政府为项目办理一项关键手续仅用50天，创下纪录，为项目正式获批扫清关键障碍[2] 土地征迁与要素保障 - 为保障项目一期所需的1117.15亩建设用地，兴城市仅用33天完成涉及146户住宅和非住宅的和谐征迁[3] - 葫芦岛市创新用地审批模式，在3个月内将4800亩用地纳入国土空间规划，并调出1723亩基本农田确保土地供应[3] - 当地投资6.2亿元新建供水、66千伏双回路供电、燃气管网等配套工程，实现要素保障与项目进度同步[3] 政府服务与流程创新 - 兴城市对项目审批流程进行全链条再造，推行“提前介入+并联审批+容缺受理”模式，将规划、施工等许可深度整合[5] - 通过“容缺受理+告知承诺”模式，将关键环节拆解为可同步推进的“并联任务包”，使项目前期工作整体时限压缩50%以上[5] - 为保障项目按时开工，当地政府连夜组织专题会议办理手续，使施工单位在休息日后次日顺利拿到施工许可并开工[6] 配套响应与持续支持 - 针对项目方提出的施工导致车辆拥堵问题，兴城市立即规划建设停车场[4] - 针对项目方2025年10月提出的改善周边环境需求，兴城市规划建设340亩生态公园并已形成初步方案[4] - 地方政府对科研单位不遗余力的支持，彰显了其营商环境和干部的服务意识，让项目方倍感温暖[4] 项目建设进展与产业集聚 - 原子能院葫芦岛基地建设现场已从一片荒地变为顺利完成16个子项目建设的状态[5] - 葫芦岛正建设全链条核产业集聚区，已与国内21家顶尖涉核央企、科研院所、高校建立对接合作机制[6] - 项目获得原子能院大力支持，双方互派挂职干部，并共同举办多次高级别产业会议，如2024年10月的核科技创新发展研讨会吸引了30余所高校院所和十余家央企[7] 产业合作与招商引资 - 原子能院的专家多次陪同葫芦岛市外出招商，提供专业技术支持，增强了合作洽谈的信心与竞争力[7] - 院地合作的支持已转化为葫芦岛招商引资的独特优势，推动了民用加速器、医疗及装备制造等领域项目的相继落地[7] - 2025年12月，在基地建设现场召开的会议上，为放射性药物新型研发机构凌霄实验室、加速器技术与应用联合实验室揭牌[7]

核心观点 - 国务院国资委要求中央企业在“十五五”开局之年聚焦高质量发展，以培育新质生产力为重点，通过实施重大项目、发展战略性新兴产业、加强科技创新和深化改革，增强核心功能与竞争力，服务国家战略 [1][3] 战略方向与重点工作 - 中央企业需靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，以有效投资积蓄发展潜力，持续增强价值创造能力 [1][3] - 中央企业需加快产业升级，统筹推进传统产业巩固提升与新兴动能培育壮大，推动传统产业智能化绿色化融合化转型 [3] - 中央企业需大力发展战略性新兴产业与未来产业，以开辟增长的“第二曲线” [1][3] - 国务院国资委将以制定实施国资央企“十五五”规划为牵引，引导央企聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务以提升发展质量和效益 [2] 企业调研与成效 - 调研涉及中核集团西物院的聚变能源技术攻关、航空工业成飞的航空装备自主研制、东方电气集团东方汽轮机的智能制造技术与能源装备研发 [2] - 上述三家企业聚焦主责主业、发展实体经济，在科技创新、产业升级、深化改革等方面取得显著成效 [2] - 中央企业被定位为服务国家战略的重要力量，其工作有力彰显了国资央企的责任担当 [2] 具体实施路径 - 中央企业需持续加强科技创新，瞄准重点领域关键环节，加大研发投入，优化创新生态，培育拓展应用场景 [3] - 中央企业需着力深化改革攻坚，完善公司治理结构，探索更符合行业和企业特点的管理运营体系，以激发各级企业与人才的积极性 [3] - 中央企业需切实狠抓提质增效，深化精益管理 [3]

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文章核心观点 - 在特朗普政府支持下，以凯罗斯动力为代表的企业正积极研发和建造小型模块化反应堆等新型核反应堆，旨在开启核能新时代，为人工智能等产业提供低成本电力，但项目最终能否成功仍存在不确定性 [1][4][24] 行业背景与趋势 - 美国核电行业长期发展停滞，目前运行的核电站大多建于数十年前，近几十年来受高昂成本、工期延误和公众安全担忧制约 [4] - 过去十年间，中国新建了30余座核反应堆，而美国仅落成两座，凸显美国在新建反应堆方面的落后 [5] - 全球正迎来新的核能时代曙光，企业高管与政府官员认为核能可提供低成本电力，满足人工智能技术对海量电力的迫切需求 [4] - 当前两党对核能发展均持积极态度，但行业若再次出现失误，政府的支持可能会消失 [9] 政策与资金支持 - 特朗普政府希望将新型反应堆建设打造成其任期内的标志性政绩 [6] - 美国能源部已为新型反应堆技术提供8亿美元资金支持，并为宾夕法尼亚州三哩岛核电站的重启项目提供10亿美元贷款担保，据悉政府还计划追加数十亿美元的扶持资金 [6] - 监管壁垒被视为阻碍核能产业发展的重要因素，美国核管理委员会成立近50年来，美国仅批准建造并投运了两座核反应堆 [8] 主要参与公司与项目 - **凯罗斯动力 (Kairos Power)**：公司已对相关技术研发近十年，目前工程建设正全面推进，在田纳西州橡树岭浇筑混凝土地基 [4] - **努斯凯尔 (NuScale)**：该公司曾有望率先建成小型反应堆，但于2023年11月因成本飙升导致购电协议取消，被迫取消了爱达荷州的项目 [11] - **其他竞争者**：通用电气能源集团日立核能公司计划在安大略省启动多座小型反应堆建设，比尔・盖茨投资的泰拉能源公司正在怀俄明州建造一座反应堆 [12] - **初创企业**：雷迪恩特公司计划于2026年建造一台便携式微型反应堆，其发电量足以满足1000户家庭的用电需求，主要用于数据中心或军方等特殊场景 [12] 技术路线与创新 - 新型反应堆的核心设计思路是缩小核反应容器的体积，其组件更适合规模化量产，且组装流程更为简便 [4] - 凯罗斯动力的反应堆采用熔盐作为传热介质，而非水，反应堆高度略超32英尺，完整的商业设计方案包含两座反应堆建筑与一台涡轮机，整体占地面积为60英亩 [10] - 凯罗斯动力等企业建造的反应堆将采用名为“全陶瓷包覆颗粒燃料”的新型燃料，该燃料由美国能源部研发，旨在封存放射性物质，并可能无需建造造价高昂的加固型安全壳建筑 [16] - 部分科学家对新型燃料的安全性持怀疑态度，认为其可能产生极高温度，仍需配套建设安全壳建筑 [16] 项目进展与规划 - 凯罗斯动力在橡树岭的测试反应堆项目预计于2028年竣工，具备发电能力的示范机组则计划在2030年建成 [14] - 该公司已与谷歌签订协议，承诺到2035年为其提供500兆瓦的电力容量，约相当于一座常规大型核电站装机容量的一半 [14] - 努斯凯尔公司正与恩垂1能源公司及田纳西河流域管理局合作，计划在橡树岭建设首批反应堆机组，预计2030年实现并网发电 [11] - 雷迪恩特公司也计划将反应堆的生产基地设于橡树岭 [13] 成本与财务挑战 - 美国最近落成的两座核电站（阿尔文・W・沃格特勒发电站）造价高达350亿美元，约为最初预算的三倍 [5] - 能源经济与金融分析研究所2023年的评估显示，努斯凯尔公司取消的爱达荷州项目造价约为93亿美元 [15] - 自2023年以来，小型模块化反应堆的建造成本很可能进一步攀升，原因是混凝土材料与建筑工人薪资等各类成本均出现上涨 [15] - 新建反应堆需要巨额资金投入和联邦政府的持续援助 [9] - 南卡罗来纳州VC萨默核电站项目曾在耗资90亿美元后于2017年宣告停工 [17] 市场机遇与驱动因素 - 谷歌等布局人工智能领域的科技企业手握雄厚资本与强劲投资意愿，其入局可能对核能发展产生深远影响，这与21世纪初因成本工期问题导致核能复兴失败的环境不同 [15] - 小型模块化反应堆有望成为核能领域的全新标杆，专家表示假以时日其成本或将低于沿用数十年的大型核电站 [4]

国务院国资委调研中央企业并强调高质量发展 - 国务院国资委党委书记、主任张玉卓于1月5日至6日赴四川调研中央企业，强调要聚焦高质量发展，以培育发展新质生产力为重点，以改革创新为根本动力，着力打好价值提升、创新引领、产业升级、改革赋能、党建提质攻坚战，增强核心功能与核心竞争力，加快建设世界一流企业，奋力实现“十五五”开好局、起好步 [1] 调研企业及肯定成效 - 张玉卓调研了中核集团西物院的聚变能源技术攻关进展、航空工业成飞的航空装备自主研制情况，以及东方电气集团的智能制造技术与能源装备研发进展 [1] - 张玉卓表示，被调研的三家中央企业聚焦主责主业、发展实体经济，在科技创新、产业升级、深化改革等方面取得显著成效，有力彰显了国资央企的责任担当 [1] 中央企业未来发展方向 - 国务院国资委将以制定实施国资央企“十五五”规划为牵引，引导支持中央企业聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等领域提升发展质量和效益 [1] - 中央企业要切实狠抓提质增效，深化精益管理，以有效投资积蓄发展潜力，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，持续增强价值创造能力 [2] - 加快推动产业升级，统筹推进传统产业巩固提升和新兴动能培育壮大，推动传统产业智能化绿色化融合化转型，大力发展战略性新兴产业与未来产业，开辟增长的“第二曲线” [2] - 持续加强科技创新，瞄准重点领域关键环节，加大研发投入，优化创新生态，培育拓展应用场景 [2] - 着力深化改革攻坚，进一步完善公司治理结构，探索更符合行业和企业特点的管理运营体系，更好激发各级企业各类人才的积极性主动性创造性 [2]

文章核心观点 - 国务院国资委主任张玉卓在四川调研中央企业 强调中央企业要抢抓机遇锐意创新 为经济稳中向好注入强劲动能 今年是“十五五”开局之年[1] 调研企业及重点领域 - 调研中核集团西物院 重点察看聚变能源技术攻关进展[1] - 调研航空工业成飞 详细调研航空装备自主研制情况[1] - 调研东方电气集团 实地了解东方汽轮机智能制造技术及能源装备研发进展[1] 对中央企业的要求与部署 - 要切实狠抓提质增效 深化精益管理[1] - 要以有效投资积蓄发展潜力 靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程[1] - 要持续增强价值创造能力[1] - 要加快推动产业升级 统筹推进传统产业巩固提升和新兴动能培育壮大[1] - 要推动传统产业智能化绿色化融合化转型[1] - 要大力发展战略性新兴产业与未来产业 开辟增长的“第二曲线”[1]

中国科技创新整体成就与战略方向 - 2025年中国在人工智能、芯片、航天、国防等领域取得显著创新成果，创新“加速度”有目共睹 [1] - 锚定2035年建成科技强国目标，未来5年是实现高水平科技自立自强的关键时期，需加强原始创新、核心技术攻关及科技产业融合 [1] - “十四五”期间取得一系列重大成果，包括天宫空间站、嫦娥六号、海斗一号、5G大规模应用、北斗全球服务、新能源汽车产销量世界第一、第四代核电站商运等，标志着科技实力从量的积累迈向质的飞跃 [2] 科研投入与创新能力 - 2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%，研发投入强度达2.68%，超过欧盟国家平均水平，研发人员总量世界第一 [3] - 国家综合创新能力排名从2020年的第14位提升至2024年的第10位 [3] - 北京、上海、粤港澳大湾区国际科创中心支撑引领作用增强，深圳—香港—广州跃居全球百强创新集群榜首 [3] 未来关键任务与体制改革 - “十五五”时期是建成科技强国的关键，需加强原创性引领性科技攻关，超前布局国家重大科技项目，加强有组织的基础研究 [3] - 需一体推进教育科技人才发展，强化科教协同和产学研融合，在重大科技任务中培养一流领军人才和创新团队 [3] - 需持续深化科技体制改革，加强国家战略科技力量协同，加快重大科技成果转化，发挥国际科创中心策源功能，构建释放创新潜能的环境 [3] 前沿领域突破与全球竞争 - 2025年1月，国产AI大模型DeepSeek打破美国模式，贡献低成本高效能中国模式，引领开源大模型新赛道 [5] - 2025年10月，中国完成世界首次熔盐堆加钍实验，建成全球唯一运行的钍基熔盐实验堆，是确保能源独立的重大举措 [5] - 勇攀科技高峰是应对全球科技竞争的核心，科技创新是高质量发展的核心路径，需掌握主动权以在国际竞争中占据有利地位 [5] 创新驱动高质量发展 - 创新已成为推动高质量发展的主引擎，更多领域呈现从量变到质变、从中低端向中高端、从追赶者向领跑者转变的态势 [6] - 科技创新能力正不断转化为现实生产力和国家竞争力，并助力全球发展 [6] 科技创新与产业创新深度融合案例 - 国产大飞机C919商业运营打破波音空客双头垄断，成为航空产业发展主引擎，长三角大飞机集群集聚全国超三分之一配套供应商，产业链企业超900家，工业产值超千亿元 [7] - 国产大型邮轮“爱达·魔都号”投入运营，第二艘“爱达·花城号”加速建造，推动我国邮轮产业从“过路经济”转变为涵盖运营、设计建造、配套供应链的全产业链生态体系 [7] - 推动科技创新和产业创新融合是建设现代化产业体系的关键路径，2026年需锚定新型工业化，推动两个“深度融合”，因地制宜发展新质生产力 [7] 创新生态与产业布局优化 - 将优化空间布局，拓展国际科技创新中心建设范围，2025年中央经济工作会议首次将北京、上海国际科创中心范围拓展至京津冀和长三角，以形成产业协同、资源共享的创新网络 [8] - 将强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度，让企业成为技术需求提出者、研发活动组织者和创新成果应用者 [8] - 将深化技术赋能，拓展“人工智能+”等前沿领域应用，以“人工智能+”行动牵引，推动AI与制造业、农业、服务业深度融合，培育新兴产业并壮大传统优势产业 [8]

公司战略与投资 - 公司拟通过全资子公司杰瑞中东公司与公司副总裁李伟斌在阿联酋迪拜共同投资设立一家控股子公司 [1] - 新公司注册资本为1000万阿联酋迪拉姆，约合1907.10万元人民币 [1] - 杰瑞中东公司出资940万阿联酋迪拉姆，占注册资本94%，关联方李伟斌出资60万阿联酋迪拉姆，占注册资本6% [3] 新业务方向 - 新设子公司重点开展小型模块化反应堆相关业务 [1] - 小型模块化反应堆具备模块化预制、建设周期短、选址灵活及安全性能高等特点 [3] - 该技术可满足数据中心、工业综合体、海水淡化及偏远地区能源补给等多种场景的稳定供电与供热需求 [3] 行业前景与市场 - 小型模块化反应堆被视为全球能源转型背景下的新兴关键技术 [3] - 该技术被看作是弥补可再生能源间歇性与传统大型核电规模化之间市场空白的重要技术路径 [3] - 国际能源署预测，到2030年全球SMR领域年投资额有望达到250亿美元 [3] - 若发展顺利，到2050年全球预计将拥有1000座SMR，总装机容量达120吉瓦 [3]