近期，韩系电池企业市场表现尤其"激进"。继昨日LG新能源宣布斩获奔驰107GWh动力电池长单后，SK On紧跟其后宣布斩获7.2GWh储能 合作。 虽然韩系三大电池企业在北美的布局中，目前仅有LG新能源实现了储能磷酸铁锂电池的生产，但关税的影响确实在降低中国电池的竞争力。 不仅仅是Flatiron，即使是与中国企业多有合作的特斯拉，在今年7月也将价值高达43亿美元的储能合同交给了LG新能源。 行业分析，美国储能系统集成商"转向"未有产能的韩系电池企业，极具被动性。主要原因就是为了降低成本，维持盈利能力，从而绕开中国 供应链。目前看，中国在美国市场的输出确实受到了影响，数据显示，今年1-5月中国对美储能订单量同比下降82%。 此外需要注意的是，中国企业正在东南亚、欧洲等地区建厂，以此"借道"渗入美国市场，但从当前局势来看依旧充满挑战和变数。比如，当 前美国《通胀削减法案》明确要求动力电池必须在美国或与美国签署自由贸易协定的国家本土组装，但后续可能也会为这些国家产品的进入设 限。 9月4日，外媒消息显示，SK On与美国Flatiron Energy Development公司（以下简称：Flatiron ）已签 ...

股份转换完成 - 1 498亿股内资股已于2025年9月4日完成转换为H股 [1] 上市安排 - 转换H股将于2025年9月5日上午九时正开始在联交所上市 [1]

公司股份转换 - 公司完成149,831,290股内资股转换为H股 [1] - 转换H股于2025年9月5日上午九时正在联交所上市 [1]

公司股份回购 - 宁德时代于2025年9月4日斥资6.66亿元人民币回购219.15万股A股股份 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌1.25%收报3765.88点 深证成指跌2.83%收报12118.70点 创业板指跌4.25%收报2776.25点 [3] - 沪深两市成交额达25443亿元 较昨日放量1802亿元 [3] - 盘中最大跌幅显著 上证指数最低触及3732点跌幅2% 深圳市场最低至11971点跌幅4.04% 创业板最低点2741点跌幅5.23% [7] - 恒生指数高开0.56%但收盘下跌1.10% A50指数大跌1.52% [10] 银行板块护盘作用 - 银行板块成为护盘中军 板块指数涨幅0.39% 四大行表现突出 农业银行从下跌1.2%拉升至涨5.5% 工商银行从跌2.7%收涨1.54% [5] - 四大行对上证指数贡献达11.2点 单银行板块使上证指数少跌1% [5] - 护盘手法下午2点38分后转为主动拉抬 中国人寿/中国神华/长江电力/中国平安等中字头个股协同护盘 中石油从跌4%反弹至平盘 [5] 个股与资金流向 - 个股表现分化明显 收盘下跌个股约3000家 上涨约2000家 股价中位数下跌0.5% 涨停43家跌停47家 [6] - 主力资金持续流出1100亿元 北向资金单日流出990亿元 [6] - 半导体板块资金流出168亿元 通讯设备流出118亿元 互联网服务流出99亿元 软件开发流出66亿元 这些板块已连续4天大幅流出 [7] 板块表现差异 - 半导体板块领跌5.38% 寒武跌14.45% 海光信息跌11% 工业富联跌2.6% [7] - 通讯设备板块跌3.81% 板块内三家主要公司跌幅均约15% [7] - 新能源板块异军突起 隆基绿能盘中冲高至18.1元/股收盘17.4元/股涨1.2% 宁德时代早盘冲高323.33元/股收盘304.03元/股跌1.6% [7] 衍生品与指数调整影响 - 股指期货跌幅显著 IH跌1.5% IF跌1.86% IC跌2.4% IM跌2.21% 仅尾盘微盘股涨0.98% [8][9] - 寒武纪面临科创50调仓压力 需消化约100亿元筹码 [9] - 新易盛/中际旭创/药明康德/神州/百济等个股传出将调入A50指数 可能引发股价大幅波动 [9] 市场情绪与预期 - 市场恐慌盘不多 国家队是否下场存疑 沪深300ETF未放量 与历史护盘模式不符 [8] - 彭博社传闻管理层讨论放开股指期货做空限制 旨在提供市场平衡工具 [8] - 多数分析认为下跌属调整 牛市格局仍在 但对反弹时间判断存在分歧 [10]

市场整体表现 - A股最近三个交易日调整并跌破3800点重要关口 个股普跌且下跌家数显著增加[2] - 市场调整源于指数连续上涨后资金获利回吐及融资盘斩仓压力 但并非行情结束信号[2] - 9月份美联储降息概率达90.5% 可能成为新一轮行情催化剂[4] 固态电池产业 - 电池ETF(561910 SH)早盘涨超4% 全天成交超4亿元 反映资金对固态电池板块的追捧[2] - 固态电池相比液态锂离子电池具有更高安全性和能量密度 适用电动车、储能及低空经济领域[2] - 亿纬、宁德等龙头企业订单激增80% 电芯出现排产紧张和供不应求局面[2] - 板块PE估值处于10年内不到30%低位 呈现量价齐升态势[2] 小盘股投资机会 - 美联储降息将提升风险偏好 对流动性敏感的小盘股构成直接利好[8] - 中证2000指数代表市值排名1800-3800的小市值公司 前期调整后风险充分释放[8] - 中证2000增强ETF(159552 SZ)今年以来超额收益达20个百分点 基准指数整体涨幅超40%[8] 市场流动性特征 - 自去年9月以来市场成交量持续保持1万亿元以上高位 近一年未出现滑落[10] - 高成交量被视为行情稳定的核心特征 预示本轮行情尚未结束[10] 政策支持力度 - 证监会明确持续巩固资本市场回稳向好势头 提供真金白银支持[11] - 短期防跌机制包括类"平准基金"和货币政策工具 4月份成功守住3000点[11] - 2025年起每年新增保费的30%将投资A股 公募基金持有流通市值年增至少10%[11] 全球资产配置 - 美联储降息将打开中国宏观政策空间 推动全球资产重新定价[5][6] - 伦敦金价涨至3550点创历史新高 提前反映降息预期[7] - 海外流动性宽松缓解新兴市场资金压力 尤其利好成长弹性资产[8]

固态电解质技术进展 - 公司专注于降低材料成本并开发高离子导电率的卤化物固态电解质 采取能量型加快充型双路线布局 [1] - 成功试制卤化物固态电解质样品并完成首轮电化学测试 离子电导率达到1.5-2毫西门子每厘米 [1] - 卤化物电解质电化学窗口更宽 可稳定匹配4.3伏以上高电压平台 有助于提升正极能量密度 [1] 技术优势比较 - 与硫化物体系相比 卤化物电解质具有三大优势：电化学窗口更宽 稳定性更优 制备工艺简化 [1] - 原料与制造成本更低 电解质展现出良好的导电性能 [1]

电池板块整体表现 - 电池板块较上一交易日下跌0.68% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 板块主力资金净流出4.82亿元 游资资金净流出4.51亿元 散户资金净流入9.33亿元 [2] 领涨个股表现 - 天宏锂电上涨29.99%至28.09元 成交量18.52万手 成交额4.91亿元 [1] - 力佳科技上涨29.98%至32.08元 成交量16.71万手 成交额5.04亿元 [1] - 正业科技上涨20.02%至10.49元 成交量58.08万手 成交额5.97亿元 [1] - 中伟股份上涨11.20%至43.10元 成交量158.02万手 成交额24.64亿元 [1] - 天际股份上涨10.02%至12.63元 成交量37.55万手 成交额4.69亿元 [1] 领跌个股表现 - 德新科技下跌10.00%至23.04元 成交量45.05万手 成交额11.16亿元 [2] - 野马电池下跌10.00%至25.56元 成交量21.48万手 成交额5.66亿元 [2] - 骄成超声下跌9.77%至76.45元 成交量4.86万手 成交额3.89亿元 [2] - 铜冠铜箔下跌7.07%至29.18元 成交量40.80万手 成交额12.22亿元 [2] - 嘉元科技下跌6.71%至28.65元 成交量55.89万手 成交额17.00亿元 [2] 资金流向特征 - 天赐材料主力净流入2.62亿元（占比7.82%） 游资净流出4847.84万元（占比-1.45%） 散户净流出2.13亿元（占比-6.37%） [3] - 正业科技主力净流入2.28亿元（占比38.15%） 游资净流出1.28亿元（占比-21.41%） 散户净流出1.00亿元（占比-16.75%） [3] - 天际股份主力净流入1.93亿元（占比41.25%） 游资净流出1.10亿元（占比-23.50%） 散户净流出8321.59万元（占比-17.75%） [3] - 鹏辉能源主力净流入1.43亿元（占比5.82%） 游资净流出2953.23万元（占比-1.20%） 散户净流出1.14亿元（占比-4.62%） [3] - 欣旺达主力净流入1.05亿元（占比1.90%） 游资净流出8797.05万元（占比-1.58%） 散户净流出1738.78万元（占比-0.31%） [3]

亿纬锂能固态电池进展 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地正式揭牌并宣布自主研发的"龙泉二号"全固态电池成功下线[2] - "龙泉二号"为10Ah全固态电池能量密度达300Wh/kg体积能量密度700Wh/L面向人形机器人低空飞行器及AI终端等高端应用场景[2] - 采用固态电解质替代传统液态电解液从根源上解决漏液起火等安全隐患同时支持更高倍率充放电提升设备续航与响应速度[2] - 量产基地分两期建设一期将于2025年12月建成具备60Ah电池制造能力二期计划于2026年12月实现100MWh年产能交付全面投产后年产能近50万颗电芯[2] 固态电池技术优势与行业地位 - 全固态电池被视为下一代动力电池的核心方向其高能量密度理论可达500Wh/kg以上本质安全性及长循环寿命等优势将重塑新能源汽车储能及消费电子产业格局[2] - 当前全球固态电池技术仍处于研发攻坚阶段尚未形成明确龙头企业[2] - 宁德时代比亚迪国轩高科等中国电池企业已占据第一梯队而亿纬锂能中航锂电等通过技术突破加速追赶[2] 中国主要企业固态电池布局 - 宁德时代在固态电池领域进行积极研发致力于突破固态电池的能量密度安全性及充电效率目标应用于电动汽车和储能市场[3] - 比亚迪在固态电池技术研发上取得一定进展探索固态电池在电动汽车领域的应用旨在提升电池的安全性与续航性能[3] - 国轩高科致力于固态电池技术的研发尤其关注电动汽车和储能系统中的固态电池应用推动电池技术的升级与应用创新[3] - 亿纬锂能在固态电池领域进行技术研发探索固态电池在新能源汽车与高端储能系统中的应用提升电池性能和安全性[3] - 中科院电工所致力于固态电池技术的研发特别是在固态电池的材料和设计方面开展多项研究推动其在新能源领域的应用[3] 中国车企固态电池发展规划 - 广汽集团在2024年4月正式发布全固态电池技术能量密度超400Wh/kg续航超1000公里[3] - 广汽旗下安瓦新能源全球首条1.25GWh固态电池产线首批样件下线计划2026年将全固态电池首批搭载于昊铂高端车型[3] - 上汽集团计划2026年实现新一代固态电池量产能量密度超过400Wh/kg是传统动力电池的一倍以上并在2027年搭载全固态电池的智己新车实现量产交付[3] - 当前中国固态电池发展正处于加速研发阶段半固态电池正逐步实现商业化2026年开始全固态电池将开始小规模搭载在实车上[3] 行业数据与挑战 - 2023年中国半固态电池出货量2GWh含实验室不良品等[5] - 全固态电池技术仍面临固态电解质离子电导率低界面阻抗大等挑战但行业已形成"半固态过渡全固态突破"的共识[7] - 中国科学院院士欧阳明高预测2030年左右全固态电池技术有望实现产业化应用[7]

过去1个半月的A股强得让人陌生，上证指数在一周内没有出现过两次以上的超过-1%的回调，往往都是小幅回调甚至盘中回调就继续往上涨。终于，算上 上周三的回调，加上今天的回调，上证指数搞了"小双顶"的技术形态，有准备回调的趋势了。 即使是牛市，行情也不可能不回调。复盘2007年和2015年牛市我发现，上证指数在牛市中每一次回调幅度的极限平均在10%-20%之间。 比如2014年11月-2015年2月，上证指数最大的回撤幅度是10.5%。 又比如2015年3月-2015年5月，上证指数最大的回撤幅度是10.3%。 数据来源：Wind 数据来源：Wind 继续看，2006年4月-2006年8月，上证指数最大的回撤幅度是12.3%。 数据来源：Wind 数据来源：Wind 2006年9月-2007年3月，上证指数最大的回撤幅度是15.1%。 数据来源：Wind 2007年3月-2007年12月，上证指数最大的回撤幅度是21%。 数据来源：Wind 考虑到如今有护盘存在，上证指数在牛市中的回调幅度应该会比20%小。但能不能把回调幅度控制到低于10%？这就很考验控盘技巧了，现在还不好说。 总的来说，调调更健康，不然很多没上车 ...