北京市碳市场2024年度表现 - 2024年北京市碳市场交易总量为367万吨，成交额达3.71亿元，配额线上成交均价为111元/吨，在7个地方碳市场中价格最高 [1] - 碳价从开市初期的50元/吨逐步上涨至2024年的111元/吨，呈现稳中有升趋势 [1] - 北京市碳市场已平稳运行至第11个履约周期，850余家重点碳排放单位均完成配额清缴 [1] 市场覆盖与管理机制 - 北京碳市场覆盖石化、制造业、热力、交通运输等行业年能耗2000吨标煤以上的近1300家单位，其中对年碳排放量超过5000吨的900余家重点碳排放单位施行配额管理 [1] - 配额以免费发放为主，有偿发放为辅，有偿发放旨在促进市场健康运行并强化"排碳有成本"信号 [2] 减排成效与行业表现 - 纳入管理的重点碳排放单位2023年排放总量同比下降2%，燃煤应急发电、水泥、石化等碳排放量较大行业降碳效果显著 [1] - 配额线上成交价格提升体现了"排碳有成本、降碳有收益"的市场原则，重点企业碳排放得到有效控制 [1] 未来政策方向 - 2025年北京市将完善碳市场建设，激励企业主动消纳绿电，扩大碳普惠应用场景 [2] - 政策将鼓励可再生能源开发利用，以及交通、建筑等领域的节能降碳行为，引导生产生活方式低碳转型 [2]

碳普惠金融创新试点 - 民生银行武汉分行与"武碳江湖"平台合作推出个人碳减排量兑换贷款利息抵扣服务 用户通过绿色行为积累减排量可兑换最高2000元消费贷款利息抵扣 [1][6] - 兑换标准为每1000克减排量兑换2元 相当于个人碳账户减排量价值达2000元/吨 显著高于全国碳市场70元/吨的均价 [6] - 具体减排行为包括：搭乘公交每次2125克 地铁每公里784克 新能源车充电每度525克 乘坐5次公交或充2度电即可抵扣2元利息 [6] 个人碳资产交易机制 - 武汉试点采用平台归集模式 整合滴滴出行、支付宝等多平台数据统一核算用户减排量 解决"小而散"问题 [10] - 湖北碳市场允许个人碳普惠减排量参与交易 最小交易单位为1吨 今年1月完成国内首批个人减排量交易 2000吨减排量获87万元收益 单价435元/吨 [10] - 该模式突破传统礼品兑换形式 实现个人碳资产直接变现 试点上线首日吸引5万新用户注册 [7] 碳普惠市场发展 - 全国已有27个地区开展碳普惠探索 包括北京"绿色生活季"、上海"随申行"等平台 [10] - 武汉试点服务受到多家银行关注 计划从武汉逐步推广至湖北全省 [7] - 行业认为随着参与机制完善 碳普惠有望释放巨大绿色价值 [10]

北京市碳市场2024年度运行情况 - 2024年北京市碳市场交易总量为367万吨 成交额3.71亿元 配额线上成交均价达111元/吨 在7个地方碳市场中价格最高 [1] - 自2013年开市以来 北京市碳市场配额线上成交均价从50元/吨上涨至2024年的111元/吨 [1] - 2024年全市850余家重点碳排放单位均完成碳排放配额清缴 [1] 重点碳排放单位减排成效 - 纳入管理的重点碳排放单位2023年排放总量同比下降2% 燃煤应急发电 水泥 石化等行业降碳效果显著 [2] - 14家发电行业重点排放单位配额合计富余55万吨 市场价值超5000万元 [2] - 华能北京热电通过烟气余热利用项目实现碳排放配额富余 [2] 碳市场政策与机制 - 2024年修订印发《北京市碳排放权交易管理办法》 明确配额有偿发放方式 [2] - 北京市本地碳市场配额以免费发放为主 有偿发放为辅 欧盟英国等已过渡到有偿发放为主 [3] - 配额有偿发放促进市场健康运行 释放"排碳有成本"信号 [3] 区域协同与未来发展 - 2024年联合天津河北发布国内首个区域性低碳出行地方标准 [3] - 2025年计划完善本地碳市场建设 激励消纳绿电 扩大碳普惠应用场景 鼓励可再生能源开发利用 [3]

全国碳市场交易活跃度提升 - 4月全国碳市场碳配额（CEA）日均成交量为23.31万吨，较3月的15.88万吨增长接近50% [1] - 四分之三以上交易日的成交量超过10万吨量能水平 [1] - 交易活跃度和稳定性提升，清明假期影响有限 [1] 行业扩容政策推动市场预期 - 生态环境部印发《通知》，明确发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位名录管理、数据质量管理、配额分配清缴等全流程要求 [1] - 年度直接排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的单位纳入重点排放单位名录 [2] - 纳入全国碳市场管理的单位不再参与地方碳市场相同行业管理，避免重复管控 [2] 碳市场价格持续下跌 - 4月CEA日均收盘价为82.26元/吨，较3月的87.90元/吨下跌6.42% [2] - 价格呈波动下降态势 [2] - 预计5月CEA买入价格预期为78.37元/吨，卖出价格预期为82.66元/吨，中间价为80.52元/吨 [2] - 买入价格指数下跌7.70%，卖出价格指数下跌7.32%，中间价格指数下跌7.51% [2]

碳市场交易活跃度 - 4月份全国碳市场CEA日均成交量为23.31万吨，较3月增幅接近50% [1] - 3/4以上交易日的成交量保持在10万吨量能水平之上 [1] - 交易活跃度提升受生态环境部《通知》推动，明确发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位管理要求 [1] 碳市场价格走势 - 4月CEA日均收盘价为82.26元/吨，较3月87.90元/吨下跌6.42% [1] - 价格呈波动下降态势 [1] - 预计5月CEA买入价格预期为78.37元/吨，卖出价格预期为82.66元/吨，中间价为80.52元/吨 [2] - 5月买入价格指数下跌7.70%，卖出价格指数下跌7.32%，中间价格指数下跌7.51% [2]

报告行业投资评级 - 短期震荡偏强 [2] 报告的核心观点 - 欧盟或于年底禁止俄现货天然气购买，TTF大涨带动EUA向上突破 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格67.88欧元/吨，涨幅1.86%，投标覆盖比1.67 [2] - 二级EUA期货结算价69.27欧元/吨，涨幅2.67%，成交2.72万手，增幅0.69 [2] 策略 - 短期震荡偏强 [2] 利多因素 - 欧盟委员会通过逐步淘汰俄罗斯能源进口路线图，到2025年底禁止现货天然气购买，到2027年底禁止所有剩余的LTC进口，TTF大涨 [2] - 欧洲中部气温低于季节平均水平，且可再生能源发电低于正常水平，或将增加履约实体对EUA的需求 [2] 利空因素 - 本周四场拍卖，EUA一级市场供应环比增加 [3] - 欧盟天然气储量持续提升 [3] 其他 - 2025年5月28日，欧盟委员会将公布2024年欧盟碳市场的流通配额数量(TNAC) [3]

全国碳市场4月交易情况 - 4月全国碳市场交易活跃度提升 碳配额(CEA)日均成交量为23.31万吨 较3月15.88万吨增长接近50% [1] - 四分之三以上交易日成交量保持在10万吨量能水平之上 [1] - 交易活跃度提升受全国碳市场行业扩容消息提振 [1] 生态环境部政策动态 - 生态环境部印发《关于做好2025年全国碳排放权交易市场有关工作的通知》 首次明确发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业全流程管理要求 [1] - 重点排放单位名录按年度分行业制定 直接排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的单位应纳入名录 [2] - 纳入全国碳市场管理的单位不再参与地方碳市场相同行业管理 避免重复管控 [2] 碳价走势分析 - 4月CEA日均收盘价82.26元/吨 较3月87.90元/吨下跌6.42% [2] - 价格呈波动下降态势 [2] - 复旦碳价指数预测5月CEA买入价78.37元/吨 卖出价82.66元/吨 中间价80.52元/吨 [2] - 5月买入价格指数195.92(下跌7.70%) 卖出价格指数186.51(下跌7.32%) 中间价格指数190.97(下跌7.51%) [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期临近，EUA延续弱势，短期震荡，震荡区间€60 - 68，中期偏强 [1] - 利多因素包括特朗普签署行政令缓解汽车关税影响、欧洲大陆风速下降抑制风电产出、普京坚持停战协议加入乌东四州条件 [1] - 利空因素为欧洲气温高于正常水平，太阳能发电量高，压制剩余负荷 [1] - 欧盟将于2027年实施ETS2（覆盖建筑与交通领域），首批EUA2期货合约将于2025年5月6日上线交易 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格63.55欧元/吨，较之前下降1.01%，投标覆盖比1.45 [1] - 二级EUA期货收盘价64.85欧元/吨，较之前下降0.70%，成交2.49万手，较之前增加0.14 [1] - 2025年4月29日EUA现货结算价63.82欧元/吨，较之前下降0.72%，现货成交量71手 [3] 拍卖信息 |日期|EUA拍卖量（万吨）|EUA拍卖价格（欧元/吨）|CBAM证书价格（欧元/吨）|投标覆盖比|拍卖收入（万欧元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025 - 04 - 29|20625|63.55|64.07|1.45|未提及| |2025 - 04 - 28|未提及|64.20|65.41|1.59|20836| [2]

复旦碳价指数发布 - 2025年5月全国碳排放配额（CEA）买入价格预期为78.37元/吨，卖出价格预期为82.66元/吨，中间价为80.52元/吨 [1] - CEA买入价格指数为195.92，下跌7.70%，卖出价格指数为186.51，下跌7.32%，中间价格指数为190.97，下跌7.51% [1] - 同时公布了2025年12月全国CEA价格指数、2025年5月全国CCER价格指数以及2025年5月中国绿色电力证书GEC价格指数 [1] 绿证价格指数 - 2025年5月交易的2024年生产的集中式项目绿证价格为2.49元/个，分布式项目为2.24元/个，生物质发电为2.05元/个 [2] - 2025年5月交易的2025年生产的集中式项目绿证价格为5.20元/个，分布式项目为4.87元/个，生物质发电为4.48元/个 [2] - 三类绿证价格全线上涨，集中式项目涨幅最大，2024年生产的绿证价格涨幅显著高于2025年生产绿证 [2] - 价格排名从高到低为集中式项目绿证、分布式项目绿证、生物质发电绿证 [2] 碳市场运行情况 - 4月CEA日均收盘价为82.26元/吨，较3月的87.90元/吨下跌6.42% [3] - 4月碳配额日均成交量为23.31万吨，较3月的15.88万吨接近翻倍 [3] - 市场交易活跃度和稳定性提升，四分之三以上交易日成交量在十万吨量能水平之上 [3] 绿证管理体系升级 - 国家能源局电力业务资质管理中心发布公告，绿证核销功能在国家绿证核发交易系统上线运行 [3] - 标志着我国绿证管理体系实现从"核发-交易-应用-核销"的全生命周期闭环 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - EUA脱钩TTF震荡偏强运行，短期震荡偏强，震荡区间为€60 - 68 [2] - 利多因素包括特朗普或下调各国关税使贸易战缓和、全球经济复苏预期利多能源需求，以及市场预期欧洲央行更多降息使欧股收涨 [2] - 利空因素包括特朗普特使与普京会晤、美方拉拢俄罗斯致TTF大跌，以及欧洲气温高、太阳能发电量高压制剩余负荷 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级市场拍卖价格65.89欧元/吨（涨幅3.07%），投标覆盖比2.41 [2] - 二级市场EUA期货收盘价66.43欧元/吨（涨幅0.18%），成交2.47万手（降幅0.16） [2] 策略 - 短期震荡偏强，震荡区间€60 - 68 [2] 核心逻辑 - 利多：特朗普或下调关税，贸易战缓和使全球经济复苏预期利多能源需求；市场预期欧洲央行更多降息，欧股收涨 [2] - 利空：特朗普特使与普京会晤，美方拉拢俄罗斯致TTF大跌；欧洲气温高于正常水平，太阳能发电量高，压制剩余负荷 [2]