全国碳市场运行情况 - 全国碳市场累计成交量突破6.7亿吨，累计成交额超459亿元，交易规模持续扩大，交易价格稳中有升 [1][2] - 2024年《碳排放权交易管理暂行条例》出台，2025年首次扩围纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，新增单向竞价交易方式 [1][2] - 2024年综合价格收盘价首次突破100元/吨，近期价格在70-80元/吨，年度成交额181.14亿元创历史新高 [3] 上海碳市场发展 - 上海碳市场覆盖全市碳排放总量约2/3，工业领域纳管单位排放量下降率高于全市平均水平6个百分点 [4] - 2024履约年度碳普惠减排量使用量达15690吨（同比+72%），绿电消费量增长24%，8家企业获38710吨配额激励 [5] - 现货累计成交2.65亿吨/55.21亿元，连续12年100%履约，推出碳质押等创新产品盘活800万吨碳资产 [5][6] 碳金融创新 - 上海环交所推出碳质押、回购、保险等产品，碳回购业务累计成交18万吨/600万元 [6] - 发布碳中和指数（100家上市公司）及碳价格指数，推出规模最大的低碳主题ETF [6][7] - 计划推出转型金融指数，强化碳市场与绿色投融资联动 [7] CBAM应对策略 - CBAM将影响我国高碳行业出口竞争力，绿电/氢能等技术或迎发展机遇 [8] - 全国碳市场扩容覆盖钢铁/电解铝/水泥行业（均为CBAM重点领域），需加速绿电应用和碳足迹摸底 [9]

全国碳市场运行四周年成果 - 全国碳市场累计成交额超462亿元人民币，当日均价超74元/吨 [1] - 市场运行平稳、制度逐步健全，多方面迎来积极突破 [1] - 碳市场机制建设对碳价形成至关重要，是助力碳减排目标实现及降低减排成本的有效手段 [1] 碳市场行业扩容 - 全国碳市场在第4个履约周期新增钢铁、水泥和电解铝三个行业 [2] - 新增行业排放集中、占比高且受国际绿色贸易影响大 [2] - 扩容过程循序渐进，新纳入行业分阶段熟悉规则、流程，建立内部碳管理制度 [2] 碳市场独特优势 - 碳市场通过市场化机制直接连接减排与资金灵活度目标，覆盖面更广 [3] - 有碳市场的国家能源转型比例ETI指数成功比例更高 [3] - 碳市场可更好动员私人资本，缩短项目融资周期，对发展中国家市场主体是利好 [3] 碳核算与碳披露优化 - 碳市场纳入管控的企业排放数据具有权威性和公认度高特点，金融机构认可度较高 [4] - 2022年开展碳核算的金融机构达535家，开展气候风险压力测试的金融机构达134家 [4] - 金融机构可持续信息披露质量不断提升，相关工作稳步推进 [4] 可持续信息披露政策进展 - 中国人民银行正在修订《金融机构环境信息披露指南》 [5] - 沪深北三大交易所发布可持续发展报告编制指南，细化企业可持续信息披露要点 [5] - 财政部发布《企业可持续披露准则第1号——气候（试行）（征求意见稿）》 [5] 碳金融功能与发展 - 碳金融具有资源配置、风险管控和市场定价三大功能，有助于增强市场流动性与价格发现 [6] - 碳期货能帮助企业管理碳价格波动风险，引导资金投入，促进绿色低碳转型 [6] - 广州期货交易所将加强碳排放权、电力等服务绿色发展的重大战略性品种研究开发 [6] 碳金融产品与中小微企业 - 地方碳市场已开发碳配额远期等衍生品，碳质押、借碳、回购等融资及管理工具 [7] - 企业碳账户和碳评级体系模式已在深圳、山东临沂落地，未来将在四川和广东其他地市落地 [7] - 中小微企业数量庞大，但缺乏减排内生动力，需突破仅服务大企业的局限 [7]

绿色金融市场发展现状 - 我国绿色金融市场呈现量质同增态势 绿色保险取得长足发展 [1] - 绿色信贷面临评价标准体系不完善 信息不对称等挑战 [1] - 保险业通过环境风险评估体系为企业提供ESG整体风险评价和全生命周期保险保障 [1] ESG贷款与保险协同模式 - "ESG贷款+保险"模式为企业提供信用贷款 利率优惠 绿色审批通道等差别化服务 [1] - 该模式降低企业融资成本 提高融资可及性 提升可持续发展能力 [1] - 成为构建开放 共享 协同的绿色金融生态系统的实践案例 [1] 绿色保险产品创新方向 - 行业加强对绿色低碳科技创新 绿色制造工程等领域的风险保障 [2] - 加快发展碳保险 环境污染责任保险 巨灾保险等险种 [2] - 巨灾保险保障范围扩展至地震 台风 洪水等自然灾害 形成政策性商业性互补体系 [2] 保险资金绿色投资趋势 - 绿色投资与保险资金长期投资 价值投资属性契合 [2] - 保险机构通过绿色债权投资计划 股权投资计划 私募基金等形式参与绿色投资 [2] - 绿色投资力度与规模逐步加大 [2] ESG发展面临的挑战 - 绿色金融短期财务收益不显著 经营主体缺乏ESG基本认知 [3] - ESG信息披露缺乏统一标准 不同评价体系结果一致性低 [3] - 存在"漂绿"现象 不利于绿色保险纵深发展 [3] 制度建设与能力提升 - 需细化绿色产业内涵 完善ESG信息披露标准 建立行业信息共享机制 [3] - 保险业需提升环境风险评估 情景模拟 压力测试等专业技术水平 [3] - 将绿色标准和ESG理念纳入投资流程 完善绿色投资研究体系 [3] 商业模式创新 - 探索"保险+贷款" "保险+碳配额"等商业模式 [4] - 为微观企业提供绿色转型内生动力 [4]