专题：2025第十六届夏季达沃斯论坛 6月24日至26日，世界经济论坛第十六届新领军者年会（2025夏季达沃斯论坛）在天津举行。英国前首 相托尼·布莱尔、越南总理范明政、新加坡总理黄循财等来自90多个国家和地区的1700余名代表出席。 据中国新闻社消息，布莱尔在参加论坛对话会时表示，理解中国不能仅停留在西方视角，更需要加深人 文交流与现实接触。 布莱尔回忆了1988年他首次访华时的情景，指出当时街头随处可见骑自行车的市民。他表示，现在中国 也有很多人重新骑行，但骑自行车的原因与当年完全不同，这种转变体现了"中国社会的深刻变革"。 布莱尔指出，国际社会对中国态度大致可分为两类：一类是不希望中国变得强大，另一类接受中国的崛 起，他们在意的是中国将如何运用这份力量。他强调，自己坚决反对第一种观点，"中国有充分的理由 成为一个世界强国，这源于其文明历史、人口规模、经济体量和技术能力"。 布莱尔呼吁更多人文层面的交流，而非仅限于政府对政府、企业对企业的往来，"必须试着通过中国的 眼睛看中国，而不是只用西方的方式去解读中国。" 越南总理范明政在出席"'亚洲世纪'正面临险境吗？"分论坛致辞时表示，亚洲国家应该加强团结合作， ...

耶鲁预算实验室的约翰·里科指出："这存在明显的代际转移效应"，该机构测算显示，到2055年(当前新 生儿年满30岁时)，该法案将使住房抵押贷款年成本增加4000美元。 智通财经APP获悉，美国无党派分析机构指出，美国总统特朗普的大规模减税法案实质上将导致财富从 年轻世代向老年群体转移。 尽管该法案包含针对父母、新生儿、私立学校学生等年轻群体的税收优惠，但这些福利将被其可能带来 的数万亿美元新增国债所抵消——当前美国国债规模已达36.2万亿美元。 这种财政负担可能长期抑制经济增长，迫使年轻世代承受更高的税负和房贷压力。"未来世代将被迫承 担这个烂摊子，"宾夕法尼亚大学沃顿预算模型主任肯特·斯梅特斯表示。 该无党派研究机构发现，若法案生效，收入接近中位数水平的40岁群体终身实际收入将减少7,500美 元，而同收入水平的70岁群体则将净增17,500美元。 这种代际差异源于多重因素：收入处于上升期的年轻工作者从所得税减免中获益有限，更易受到学生援 助和医疗补助计划(覆盖全美40%的医院分娩)削减的影响。"短期收益明显向高收入者倾斜，而高收入往 往与年龄正相关，"保守派曼哈顿研究所的杰西卡·里德尔指出。 但分析师认为 ...

中小银行资本补充需求升温 - 近期多家中小银行获批发行资本补充工具，包括兰州银行获批发行不超过50亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 西安银行获批发行不超过70亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 浙江稠州商业银行获批发行不超过40亿元人民币二级资本债[1] - 山西银行获批发行不超过95亿元人民币资本补充工具[1] - 重庆三峡银行获批发行不超过35亿元人民币无固定期限资本债券[1] - 济宁银行和成都银行分别获批发行不超过30亿元和110亿元人民币资本工具[1] 中小银行资本补充渠道分析 - 中小银行资本补充主要分为内源资本补充(利润留存)和外源资本补充(IPO、配股、定向增发、可转债、永续债、优先股、二级资本债等)[2] - 地方政府专项债也可用于支持中小银行补充资本金，方式包括间接入股和转股存款协议[2] - 2023年一季度城商行、民营银行、农商行的资本充足率分别为12.44%、11.98%、12.96%，低于国有大行的17.79%和股份制银行的13.71%[2] 中小银行资本补充面临的挑战 - 我国4000多家中小银行占银行体系99%，但在资金来源和资本补充方面处于劣势[3] - 中小银行一级资本工具仍然有限[3] - 民营银行发行永续债较为罕见，网商银行是目前唯一成功发行过永续债的民营银行[4] - 中小银行发行永续债面临监管门槛高、市场认可度不足、专业能力有限等障碍[4][5] 中小银行资本补充可行方案 - 股东增资是最直接的资本补充方式[5] - 二级资本债因发行门槛较低成为中小银行更常用的选择[5] - 利润留存通过减少分红比例补充资本金[5] - 引入战略投资者可优化股权结构和公司治理[5] - 地方政府支持通过专项债注资[5] - 监管政策持续优化有望进一步拓宽中小银行资本补充渠道[5]

斯洛伐克总理菲佐在社交媒体发文称，斯洛伐克未来几年有比军备更重要的优先事项，无需增加国防预算。 在北约试图塑造更紧密、更强硬的防务联盟时，"5%"这一数字已暴露出成员国之间深层的分歧。一边是美国强硬施压，一边是多国政府面临国内财政与社 会压力，寻求"灵活性"与"例外机制"或将成为未来北约内部谈判的高频动作。 加拿大总理卡尼虽承诺将与其他北约国家一道，将军费支出提高至5%。但不久前他透露，实现5%的军费开支目标对加拿大来说是一个沉重的负担。 （文章来源：央视新闻） 比利时同样面临艰难抉择。比利时政府已于北约峰会前达成一项新防务计划：到2033年提升军费至2%，2034年进一步升至2.5%。然而，在财政紧张的背景 下，要在短期内释放额外预算已几乎不可能，比利时正在积极探索与西班牙类似的"灵活机制"方案。 在荷兰海牙举行的2025年北约峰会上，北约成员国发布联合宣言，声称各成员国承诺到2035年将军费开支提高到国内生产总值的5%。不过事实上，北约成 员国内部对这一军费开支目标存在分歧。 美国总统特朗普在25日的峰会上威胁西班牙提高军费开支。特朗普表示，西班牙是唯一拒绝将军费开支提高到国内生产总值5%的国家，如果西班 ...

AI之后，下一个风口是什么？这个月，硅谷巨头和中国央企都给出了答案。 本月，英伟达旗下的风险投资部门NVentures投资了比尔·盖茨创办的核技术公司泰拉能源 （TerraPower）。参与投资的还包括韩国现代重工（HD Hyundai）和比尔盖茨本人。这轮融资共计6.5 亿美元，约合人民币47亿元，将是泰拉建设首座反应堆的资本"燃料"。 在泰拉能源发布公告的前一天，中石油也发布重磅消息：将为中石油昆仑资本增资32.75亿元，用来投 资可控核聚变项目。据智通财经报道，投资标的正是可控核聚变国家队——中国聚变能源公司。 一边是硅谷AI巨头，一边是央企中国石油，不约而同重金押注"人造太阳"，一场围绕终极能源的产业竞 赛已经开始了。截至目前，中国已经有9家核聚变产业链公司获得投资，美国创业团队则占到了全球近 50家核聚变企业的一半以上。中美两国的技术与资本竞争，正在加速核聚变产业的发展——或许这一 次，我们无需再等50年了。 一、首富的核能公司，2030年实现发电 2006年，逐步退出微软日常管理的比尔·盖茨，把注意力转移到气候变化与能源变革上。并在这一年推 动成立了核技术公司泰拉能源。比尔·盖茨担任公司的董事会主 ...

数据显示，截至2025年4月30日，中证内地低碳经济主题指数(000977)前十大权重股分别为长江电力 (600900)、宁德时代(300750)、隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、中国核电(601985)、三峡能源 (600905)、特变电工(600089)、亿纬锂能(300014)、通威股份(600438)、国投电力(600886)，前十大权重 股合计占比62.79%。 截至2025年6月26日 10:32，中证内地低碳经济主题指数(000977)上涨0.07%，成分股恩捷股份(002812)上 涨4.47%，大全能源(688303)上涨4.23%，贝特瑞(835185)上涨2.99%，通威股份(600438)上涨2.30%，新 宙邦(300037)上涨1.46%。碳中和ETF基金(159885)上涨0.35%， 冲击4连涨。最新价报0.58元。 消息面上，6月20日，中国能建鸡西多能互补能源基地400MW二期风电项目获得黑龙江省发改委核准批 复。项目建成后，每年可为电网提供清洁电能约10亿千瓦时，可节约标准煤约33万吨，减排减少二氧化 碳约76万吨，对推动当地能源结构优化和生态环境改善 ...

SAN DIEGO, June 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (“Kratos”) (NASDAQ: KTOS), a Technology Company in the Defense, National Security and Commercial Markets, today announced the pricing of an underwritten offering of 12,987,013 shares of its common stock at a public offering price of $38.50 per share pursuant to an effective shelf registration statement filed with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”). The net proceeds to Kratos from the offering, after deduct ...

建议分拆将对集团及基础设施REIT均有裨益。 6月26日早间，中海地产发布关于公开募集基础设施证券投资基金建议分拆及在深圳证券交易所独立上 市的公告。 公告显示，6月25日，华夏基金及中信证券向中国证监会及深圳证券交易所提交了公募基金注册及上市 的申请材料。 该基础设施REIT的相关资产为位于中国佛山市南海区的购物中心，即中海佛山南海映月湖环宇城项 目，该项目由中海环宇商业全资附属公司佛山海映商业管理有限公司拥有，而中海环宇商业是中海地产 间接全资附属公司。 公告显示，就建议分拆而言，华夏基金(作为公募基金管理人)将设立公募基金作为封闭式公开上市基础 设施证券投资基金，并负责其日常营运。目前预计公募基金将募集人民币13.55亿元。于建议上市时， 中海地产将认购已发行基金份额总数约20%。 于建议上市完成后，公募基金将动用所得款项认购资产支持专项计划的全部权益，其后，资产支持专项 计划将动用认购款项向集团收购项目公司的全部权益、偿还项目公司的债务及支付公募基金及资产支持 专项计划成立、交易费用。 于有关收购完成后，项目公司即佛山海映商业管理有限公司将由基础设施REIT持有100%权益，并将不 再为公司的附属公司 ...

稳定币概念板块表现 - 6月26日早盘稳定币概念板块探底后强劲反弹 恒生电子股价直线拉升触及涨停板成为板块领涨龙头 [1] - 吉大正元 格尔软件等个股封住涨停 京北方 楚天龙 信安世纪 金证股份等相关标的紧随其后上涨 [1] 政策驱动因素 - 国泰君安国际获香港证监会批准将证券牌照升级为综合性虚拟资产交易服务牌照 成为首家获此资格的中资券商 [1] - 牌照升级后客户可直接交易比特币 以太币等加密货币及泰达币等稳定币产品 [1] - 牌照覆盖范围广泛 包括提供虚拟资产交易服务 相关投资意见 以及发行分销场外衍生品等虚拟资产相关产品 [1] 公司业务与技术储备 - 恒生电子作为金融科技领域重要参与者 技术实力与市场地位支撑其在数字资产业务拓展 具备稳定币相关技术服务能力 [1] - 吉大正元 格尔软件等在数字货币技术开发和应用方面有布局 技术储备和业务基础助力把握行业机遇 [2] 行业发展环境 - 香港作为国际金融中心 虚拟资产监管态度积极 为相关企业创造良好发展环境 [2] - 监管框架逐步完善 更多金融机构有望参与虚拟资产交易服务 推动行业规范化发展 [2]

（图片来源：受访者提供） "花了一套首付钱买了个机器人"热搜背后的一家人形机器人企业完成融资。 6月26日消息，笔者独家获悉，人形机器人品牌灵宝CASBOT（北京中科慧灵机器人技术有限公司）今 天宣布已完成近亿元天使+轮融资。本轮融资由蓝思科技领投，天津佳益以及老股东国投创合、河南资 产跟投。 灵宝CASBOT方面表示，融资资金将主要用于加速推进产品量产、技术研发迭代以及市场拓展，持续强 化公司在"技术领先+商业化领航"的核心竞争优势。 融资前夕交流时，灵宝CASBOT联合创始人、首席运营官（COO）张淼对笔者表示，本轮领投方蓝思 科技也将推动灵宝CASBOT机器人面向消费电子、3C制造场景落地。 目前，灵宝CASBOT布局了三条产品线：双足机器人、轮式机器人和灵巧手，并将于年内启动工业级 闭环验证与场景化交付，预计总计交付超过300套。 张淼坦言，研发双足机器人并非为了展示运动控制能力，而是旨在解决真实应用场景中轮足机器人无法 覆盖的地形环境。 "我们在产品核心能力、商业化场景选择方面，具有明显的差异性。"张淼表示，灵宝CASBOT的另一种 轮式人形机器人，在成本上会减少50%甚至更多。 2024年11月， ...