塑料板块整体表现 - 9月18日塑料板块较上一交易日上涨0.23% 领涨股为金发科技（代码600143）涨幅10.00% [1] - 当日上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块内涨幅居前个股包括国恩股份（002768）涨10.00% 沧州明珠（002108）涨6.73% 道明光学（002632）涨5.04% [1] 个股交易数据 - 金发科技成交量575.86万手 成交额134.95亿元 收盘价24.08元 [1] - 国恩股份成交量7.10万手 成交额3.57亿元 收盘价52.47元 [1] - 跌幅最大个股为江苏博云（301003）跌4.32% 泛亚微透（688386）跌4.32% 东材科技（601208）跌4.09% [2] 资金流向分析 - 塑料板块主力资金净流出11.15亿元 游资资金净流入8070.35万元 散户资金净流入10.35亿元 [2] - 沧州明珠（002108）获主力净流入1.80亿元（占比13.98%） 但遭游资净流出1.04亿元 [3] - 道明光学（002632）获主力净流入7278.94万元（占比9.43%） 游资净流出3484.07万元 [3] - 国恩股份（002768）主力净流入5032.93万元（占比14.11%） 游资净流出2053.14万元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.08%至4.23元/股 成交额7.79亿元 换手率9.64% 总市值79.45亿元 [1] - 主力资金净流出4916.31万元 特大单净卖出3357.82万元 大单净卖出1600万元 [1] - 年内股价涨幅70.56% 近5日/20日/60日分别上涨1.68%/13.10%/24.05% [1] - 年内8次登上龙虎榜 最近7月11日净卖出1386.91万元 买入总额1.72亿元(占比9.99%) 卖出总额1.86亿元(占比10.80%) [1] 公司基本面 - 主营业务为塑料薄膜及新材料研发生产销售 收入构成为：BOPP电容膜33.84% BOPET膜33.43% 光学膜19.62% CPP膜6.36% [1] - 2025年上半年营业收入6.37亿元(同比减少1.46%) 归母净利润794.01万元(同比增长151.81%) [2] - 股东户数15.16万户(较上期增加24.10%) 人均流通股12390股(较上期减少19.42%) [2] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业为基础化工-塑料-膜材料 概念板块包括铝塑膜/锂电池/石墨烯/新能源车/光伏玻璃 [2] - A股上市后累计派现1.72亿元 近三年未进行分红 [3] - 香港中央结算有限公司于2025年6月30日退出十大流通股东 [3]

行业概述与市场表现 - 聚醚醚酮（PEEK）材料因综合性能优异，在交通运输、航空航天、电子信息、能源与工业、医疗健康等领域广泛应用 [1] - PEEK材料行业指数年内涨幅约76.5%，与人形机器人板块涨幅相当，9月17日上涨1.74%再创历史新高 [1] 材料特性与产业格局 - PEEK材料具有耐磨、耐高温、高强度、轻量化及生物相容性等特性，比强度是铝合金的8倍，密度不及铝合金的一半 [2] - 全球PEEK生产呈现"一超多强"格局：英国威格斯产能7150吨/年占全球60%，比利时索尔维产能2500吨/年，德国赢创产能1800吨/年 [2] 中国企业技术突破与产能扩张 - 中研股份成为全球第4家PEEK年产能达到千吨级的企业，也是目前PEEK年产量最大的中国企业 [3] - 沃特股份具备"聚合-改性-成品制造"全链条布局，年产1000吨聚芳醚酮树脂项目一期进入生产期，控股子公司浙江科赛具备百吨级PEEK型材生产能力 [3] - 中研股份产品已进入航空航天、医疗器械、新能源、半导体等高端领域 [3] 市场规模与增长预测 - 全球PEEK市场规模预计2025年接近70亿元，2031年将超过131亿元 [4] - 中国市场规模预计2025年达到21.8亿元，2031年达到50亿元，2025-2031年年复合增长率为14.4% [4] - 低空经济、新能源汽车和机器人等细分领域有望贡献增量，2025年国内PEEK产能预计突破万吨 [4] 机器人领域应用进展 - PEEK材料具有轻量化与高强度平衡的特性，以及耐高温、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优点，能显著降低维护频率 [5] - 禾川科技将PEEK材料应用于人形机器人"肌肉"关节核心组件传动，实现30%的产品轻量化和背隙5弧分以下的高精度定位 [5] - 沃特股份PEEK材料已在多家机器人客户开展测试工作 [5] 成本挑战与降价路径 - PEEK材料成本远高于其他特种材料，价格可能有10倍甚至更高的差异，短期内限制了大体积部件应用 [2][6] - 当PEEK原料成本突破400元/公斤临界点且国产设备良率提升至99%以上，有望进入大众化普及阶段 [7] - 通过工艺路线优化、提升生产效率、与关键原料供应商建立长期合作、利用规模效应等措施实现降本 [8] 市场竞争与品牌建设 - 目前国内市场80%多的份额由欧美厂商占据，国内厂商虽有一定成本优势但面临品牌竞争压力 [8] - 下游客户对每款PEEK产品用量一般不大，对价格不敏感，倾向于选择国外品牌 [8] - 国内厂商正积极加强品牌建设和技术服务能力，应对供应链自主可控和本土化服务需求 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，主要受原油地缘政治动荡、需求旺季但同比仍偏弱、产业库存中性偏高等因素影响 [4][7] 各部分总结 LLDPE概述 - 基本面：8月官方PMI为49.4，较上月上升0.1个百分点，财新PMI为50.4，较前月上升0.6个百分点，制造业景气度有所改善；8月中国出口额同比增长4.4%，较7月回落；原油价格震荡，中东地缘政治动荡；农膜进入旺季但整体需求仍偏弱，包装膜等需求回升；当前LL交割品现货价7230（+0），基本面整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2601合约基差 -15，升贴水比例 -0.2%，中性 [4] - 库存：PE综合库存55.1万吨（+0.6），偏空 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，预计PE今日走势震荡 [4] - 利多因素：地缘动荡，成本支撑；需求逐渐进入旺季 [5] - 利空因素：同比需求仍偏弱 [5] PP概述 - 基本面：8月官方PMI和财新PMI显示制造业景气度改善；8月中国出口额同比增长但较7月回落；原油价格震荡，中东地缘政治动荡；下游管材、塑编等需求改善；当前PP交割品现货价6850（-0），基本面整体中性 [7] - 基差：PP 2601合约基差 -132，升贴水比例 -1.9%，偏空 [7] - 库存：PP综合库存55.1万吨（-2.5），中性 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空 [7] - 预期：PP主力合约盘面震荡，预计PP今日走势震荡 [7] - 利多因素：地缘动荡，成本支撑；需求逐渐进入旺季 [8] - 利空因素：同比需求仍偏弱 [8] 现货、期货及库存行情 - LLDPE：现货交割品价格7230，无变化；01合约价格7245，变化11；仓单12736，无变化；基差 -15，变化 -11；PE综合厂库55.1万吨，变化0.6；PE社会库存54.7万吨，变化 -1.4 [10] - PP：现货交割品价格6850，无变化；01合约价格6982，变化12；仓单13706，无变化；基差 -132，变化 -12；PP综合厂库55.1万吨，变化 -2.5；PP社会库存28.3万吨，变化 -1.2 [10] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等有不同程度变化，2025E产能预计达4319.5 [15] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等有不同程度变化，2025E产能预计达4906 [17] 主要逻辑及风险点 - 主要逻辑：成本需求，国内宏观政策推动 [6][9] - 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈 [6][9]

2025年5月初级形态的塑料产量统计： 摘要：【图】2025年1-5月湖南省初级形态的塑料产量统计分析 初级形态的塑料产量：2.9 万吨 同比增长：-2.3% 据统计，2025年1－5月，湖南省规模以上工业企业初级形态的塑料产量与上年同期相比下降了9.4%， 达14.2万吨，增速较上一年同期低13.2个百分点，增速较同期全国低19.5个百分点，约占同期全国规模 以上企业初级形态的塑料产量5809.8万吨的比重为0.2%。详见下图： 图2：湖南省初级形态的塑料产量分月（累计值）统计图 增速较上一年同期变化：高4.6个百分点 据统计，2025年5月湖南省规模以上工业企业初级形态的塑料产量与上年同期相比下降了2.3%，达2.9万 吨，增速较上一年同期高4.6个百分点，增速较同期全国低12.5个百分点，约占同期全国规模以上企业初 级形态的塑料产量1190万吨的比重为0.2%。 详见下图： 图1：湖南省初级形态的塑料产量分月（当月值）统计图 2025年1-5月初级形态的塑料产量统计： 初级形态的塑料产量：14.2 万吨 同比增长：-9.4% 增速较上一年同期变化：低13.2个百分点 注：初级形态的塑料2004年及以前名 ...

行业概况与市场前景 - PEEK材料凭借耐磨、耐高温、高强度、轻量化及生物相容性等特性，成为高端制造领域关键材料，广泛应用于交通运输、航空航天、电子信息、能源与工业、医疗健康等领域 [1][2] - 全球PEEK生产厂商呈现"一超多强"格局：英国威格斯产能7150吨/年占全球60%，比利时索尔维产能2500吨/年，德国赢创产能1800吨/年 [3] - 中研普华预测2025年全球PEEK市场规模接近70亿元，2031年将超过131亿元；中国市场规模2025年达21.8亿元，2031年达50亿元，2025-2031年复合增长率14.4% [4] - 行业正从"进口依赖"向"国产替代+技术突破"转型，预计2025年国内PEEK产能突破万吨 [3][4] 产业链公司发展动态 - 沃特股份具备"聚合-改性-成品制造"全链条布局，年产1000吨聚芳醚酮项目一期以PEEK为主进入生产期，控股子公司浙江科赛具备百吨级PEEK型材生产能力 [4] - 中研股份成为全球第4家PEEK年产能达到千吨级的企业，产品进入航空航天、医疗器械、新能源、半导体等高端领域 [3][4] - 禾川科技自主研发将PEEK材料应用于人形机器人关节核心组件传动，实现30%产品轻量化和背隙5弧分以下高精度定位 [6] - 国内企业通过工艺优化、原料供应链合作和产能建设实现降本增效，但医疗级产品仍由英美头部厂商主导 [8] 机器人领域应用前景 - PEEK材料在机器人精密部件（齿轮、轴承等）应用潜力显著，具有轻量化与高强度平衡、耐高温、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势 [5][6] - 沃特股份PEEK材料已在多家机器人客户开展测试，禾川科技配套PEEK绝缘轴承座实现零间隙传动 [5][6] - 人形机器人领域需求短期对产能释放影响较小，但长期随技术进步和市场规模扩大，应用潜力将逐步显现 [5] - PEEK材料价格较其他特种材料高10倍以上，目前主要应用于特殊场景机器人，成本敏感领域应用受限 [7] 成本与品牌挑战 - PEEK原料成本需突破400元/公斤临界点且设备良率提升至99%以上，才能进入大众化普及阶段 [8] - 国内市场份额80%以上由欧美厂商占据，客户因用量较小更倾向于选择国外品牌 [9] - 行业通过工艺路线优化、原料消耗降低和规模效应实现降本，但需保持性能以避免失去高端市场竞争力 [8] - 国内厂商加强品牌建设和技术服务能力，响应供应链自主可控和本土化服务需求 [9]

近年来，在"以塑代钢""轻量化"的大背景下，聚醚醚酮（PEEK）材料作为全球公认的综合性能最好的 热塑性工程塑料之一，在交通运输、航空航天、电子信息、能源与工业、医疗健康等领域已得到广泛的 应用。 机器人热潮下，PEEK材料亦在该领域崭露头角，并且相关产业链公司在资本市场表现十分活跃。9月17 日，PEEK材料行业（通达信）指数上涨1.74%，再创历史新高，年内涨幅约76.5%，与人形机器人板块 指数的年内涨幅相当。 市场板块火热之际，PEEK产业长期前景如何？ PEEK由英国帝国化学公司（ICI）于1978年最早开发出来，被誉为工程塑料中的"皇冠"。其比强度约是 铝合金的8倍，密度不及铝合金的一半，是实现"轻量化"的极佳解决方案。 从产业格局来看，由于较高的技术壁垒，目前全球PEEK生产厂商呈现"一超多强"格局。英国威格斯是 全球最大的PEEK生产商，产能达到7150吨/年，约占全球总产能的60%。比利时索尔维现有PEEK产能 2500吨/年。德国赢创位列第三，PEEK产能已达到1800吨/年。 自2016年以来，我国企业在PEEK领域的技术突破和产能扩张显著，如中研股份、沃特股份、山东君昊 等通过降低成本 ...

板块表现 - 塑料板块整体上涨1.19%，领涨个股为金发科技（涨幅10.00%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点，深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块内涨幅前五分别为金发科技（10.00%）、横河精密（9.78%）、和顺科技（7.24%）、泛亚微透（5.07%）、道明光学（3.82%）[1] 个股交易数据 - 金发科技成交量341.15万手，成交额72.41亿元，位列板块首位[1] - 双星新材成交量86.61万手，成交额5.25亿元，为成交量第二大个股[1] - 圣泉集团成交额6.36亿元，沃特股份成交额5.84亿元，斯迪克成交额6.12亿元[1] 资金流向 - 塑料板块主力资金净流入7.03亿元，游资净流出4.12亿元，散户净流出2.92亿元[2] - 金发科技主力净流入7.95亿元（占比10.97%），游资净流出4.31亿元，散户净流出3.63亿元[2] - 横河精密主力净流入1.93亿元（占比13.37%），散户净流出2.13亿元（占比14.73%）[2] - 斯迪克主力净流入5382.87万元（占比8.79%），圣泉集团主力净流入2924.31万元（占比4.60%）[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着油市地缘风险增强对冲 OPEC+产油国扩增带来的利空影响，原油期价止跌企稳给予塑料成本支撑，同时国内聚乙烯装置检修偏多产量回落，叠加金九旺季下游消费行业开工率回升需求驱动增强，预计后市塑料期货 2601 合约或维持震荡企稳走势 [2][3][5] 根据相关目录分别总结 原油期价企稳 塑料成本支撑增强 - 原油期货市场交易逻辑来自宏观因子驱动、供应因素增强、油市地缘溢价提升三方面 [3] - 本月全球经济进入关键转折期，宏观环境“由紧转松”，美联储降息与中美经贸谈判潜在突破推动市场风险偏好回升，对大宗商品期货价格形成系统性支撑 [3] - 9 月初 OPEC+决定 10 月持续扩大增产，今年四季度原油供应过剩压力加大，8 月 OPEC+原油产量平均为 4240 万桶/日，环比 7 月增加 50.9 万桶/日，4 月以来累计增产 148 万桶/日，最大增加量来自沙特和其他核心中东产油国 [3] - 上周末俄乌冲突扩大化，波兰可能被卷入战争，地缘风险再度增强，中东、俄乌、南美是油市地缘风险聚集点，动乱将给原油和能化商品带来溢价空间 [3] - 供应增大的利空预期博弈地缘风险增强后，预计后市国内外原油期价或维持震荡企稳走势，给塑料期货带来成本支撑作用 [3] 国内聚乙烯供应压力回落 - 9 月以来国内聚乙烯周度产量小幅回落，原因是裕龙石化等装置检修，叠加前期检修装置未重启，聚乙烯检修损失量攀升 [4] - 截止 2025 年 9 月 12 日当周，国内聚乙烯企业检修损失量 14.62 万吨，周环比增加 2.28 万吨，HDPE 检修损失量 10.69 万吨，周环比增加 3.25 万吨 [4] - 同期国内聚乙烯装置产能利用率 78.04%，周环比下滑 2.51%，产量 61.27 万吨，周环比减少 1.98 万吨 [4] - 后半月部分装置计划重启，部分装置迎来检修，预计供应端下滑动力减弱，周度产量或企稳反弹 [4] 金九旺季到来 下游需求迎改善 - 随着金九旺季到来，终端需求市场回暖，薄膜和包装膜利润好转 [5] - 截止 2025 年 9 月 12 日当周，国内薄膜利润涨至 -220 元/吨，同比增长 24.14%，包装膜利润 148 元/吨，同比增加 39.62% [5] - 上周聚乙烯下游各行业整体开工率达 42.17%，周环比增长 1.11%，薄膜和包装膜开工率稳步回升，PE 包装膜样本企业开工率周环比提升 0.8%，农膜整体开工率周环比提升 3.9% [5] - 在金九银十旺季预期支撑下，预计后市塑料下游需求端仍存增长预期 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观支撑增强拉动聚烯烃小幅反弹，上游部分石化厂装置停车检修产能利用率下降但新投产能有投产预期供应预计维持较高水平且库存压力大，下游需求处于季节性好转阶段整体开工率小幅上涨预计仍将环比走高，国际油价和丙烷价格上涨成本端支撑增强 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7234元/吨（+2），PP主力合约收盘价为6970元/吨（+4），LL华北现货为7200元/吨（+40），LL华东现货为7170元/吨（+0），PP华东现货为6780元/吨（-20），LL华北基差为-34元/吨（+38），LL华东基差为-64元/吨（-2），PP华东基差为-190元/吨（-24） [1] 二、生产利润与开工率 - PE开工率为78.0%（-2.5%），PP开工率为76.8%（-3.1%），PE油制生产利润为245.2元/吨（-31.8），PP油制生产利润为-364.8元/吨（-31.8），PDH制PP生产利润为-287.4元/吨（-16.2） [1] 三、聚烯烃非标价差 未提及 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为-97.8元/吨（+3.4），PP进口利润为-467.8元/吨（+3.4），PP出口利润为27.3美元/吨（-0.4） [1] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为24.1%（+3.9%），PE下游包装膜开工率为51.3%（+0.8%），PP下游塑编开工率为43.1%（+0.4%），PP下游BOPP膜开工率为61.6%（+0.1%） [1] 六、聚烯烃库存 未提及 策略 - 单边：中性 [3] - 跨期：01 - 05反套 [3] - 跨品种：L - P做多 [3]