烘焙新品发布 - 叮咚买菜推出OAT燕麦系列脆墩墩，采用澳洲燕麦与纯脂巧克力黄金配比，搭配进口乳酪、玫瑰荔枝口味有机酸奶、东南亚椰浆，提供粉蓝夹心双重口味体验 [6] - 邻几便利店推出马苏里拉芝士面包，主打咸香松软和奶香浓郁的特点 [9] - the Roll'ING推出生椰芒芒瑞士卷，包含糯米、芒果等食材，强调匠心手作 [11] - 米旗推出两款儿童节蛋糕："童心未泯"采用粉黄撞色设计和气球插件，"汽车总动员"以闪电麦昆为主题吸引男童 [13] - 好面包推出鸡肉芝士卷，精选嫩滑鸡肉裹满香浓芝士，强调即拿即走的便利性 [15][16] - 入口刚好推出烈火牛肉法棍，每日现炒牛肉，辣度适中 [18] - 仟吉KenGee推出3款咸粽：金沙蛋黄鲜肉粽、柴火腊肉腊肠粽和酱香梅干菜鲜肉粽 [20] - 子情贝诺推出六一蛋糕，梦幻造型搭配丝滑奶油和松软蛋糕，强调童趣元素 [22][23] - 全日可颂推出糖心漫游，清新酸奶油搭配草莓果酱和果味软糖 [25] - 孙北北面包推出奇亚籽德式香肠能量棒，结合动物蛋白和植物蛋白，扛饿4小时 [27] - 爱立颂alissant推出4款冰面包：羽衣甘蓝青苹果、桑葚、多汁芭乐和泰式红茶风味 [29][30] - 欢牛推出六一儿童节限定蛋糕，果香与奶香搭配，清新不腻 [32] - 85度C推出童心相伴蛋糕，动物奶油打造泰迪熊造型 [34][35] - 原麦山丘4款经典面包回归，强调麦香浓郁 [37] - ALDI奥乐齐推出阳光玫瑰葡萄牛乳蛋糕，优质水果配料增加饱腹感 [39] - 巴黎贝甜推出4款贝甜熊蛋糕，包括熊啵啵、熊甜甜和贝甜家族大派对蛋糕 [41] - 好利来推出米乳三明治蛋糕系列，包括厚米乳和芋香芒芒两款 [43][44] - 詹记推出徽州酒酿大福，融合桂花香、奶香和米酒香 [46] - 桃李面包推出黑金坚果面包，铺满干果、坚果、芝士味酱和乳粉 [48] - 爸爸糖推出2款慕斯蛋糕：小狮子慕斯和寻觅四季慕斯 [50] 特色烘焙产品 - 青沐家的日常推出抹茶面包，茶香裹着椰香 [52] - Le Sud推出酸奶粽子，结合杏酱、奶皮子、炒米和冷萃希腊酸奶 [55] - Delicake悠乐蛋糕推出莓开颜笑，酸奶油包裹青提果肉和玫珑蜜瓜夹心 [57] - THE SCONER推出桑葚脆香米奶油米面包，手工熬制云南桑葚果酱搭配脆香米巧克力粒 [59][60] - MiGi CoCo调理面包厨房推出6款手工gelato冰淇淋，包括玫瑰荔枝、醇香酸奶等口味 [62] - LaRiveDesPains樂河的畔推出YUZU日本柚子口味圣托佩塔，2025年初夏上新 [64][65] - tuanzi团子面包推出薄巧可丽饼吐司，薄荷与巧克力搭配 [68] - 老乔的bon goût面包店推出柠檬芝士蛋糕，纽约芝士蛋糕风格 [70][71] - FUJIMI不二味铜锣烧推出蜜桃伯爵，伯爵茶饼皮夹蜜桃果肉 [73] - Magic Dough魔法面团推出墨西哥辣椒土豆泥德肠佛卡夏，奶香土豆泥搭配烟熏德肠和墨西哥辣椒 [74] - 27Bakery推出苹果派x柠檬可芬酥脆，结合酥脆苹果派和清新柠檬可芬 [77] - 悠云Coffee&Bakery推出艾草蛋黄粽子面包，丹麦开酥工艺 [80] - 野萝卜制菓推出冻柠茶蛋糕，冻柠茶奶油加柠檬凝乳 [82] - 布歌东京MvukeTokyo推出熊宝宝蛋糕，现切鲜芒果肉和手作血糯米 [84] - 豆蔻面包DoughCo.推出自制天然发酵康普茶 [86] - 甜野sweet wild推出薄荷奥巧磅蛋糕，巧克力磅蛋糕搭配薄荷奶酪涂层 [88][89] - HONEYMOON棠心蛋糕推出萌角角奶油蛋糕，端午节限定款 [91] - 野貓角落Wildcat Corner推出啤酒乳酪焦糖巴斯克，清甜酒香配合焦糖气息 [93] - 朱迪小铺推出童趣小饼干，儿童节限定 [95] - 梅森凯瑟推出萌萌卷，包括馋嘴小甜心、鸭鸭萌萌卷等 [97] - 幸柿推出绝美油画蛋糕，复古油画风格 [99] - Bang Bakery推出芝士法棍&法棍三明治，四款新品 [101] - bebaked推出3款甜点+饮料：乐园巴斯克、调色盘维也纳和云朵西瓜 [103][104] - 咸咸面包店推出焦糖脆底苔菜盐卷，苔菜馅料风味极致咸鲜 [106] - Almost推出黑黑黑芝麻提拉米苏水泥砖，浓郁黑芝麻口味 [108] - NonkaCake农卡蛋糕推出甜筒乐园，儿童节主题 [110] - 啊呜の面包推出白桃乌龙恰巴塔，咸香法棍和香甜恰巴塔组合 [112] - K.Ran法甜推出脆墩墩，夏日代餐产品 [114] - MOTO面包&料理推出拿破仑蛋糕，特调奶酱带淡淡柠檬香 [116] - 日和山茶·日式烘焙推出雪山奶酪包，进口动物淡奶油制成芝士奶油酱 [118] - MoFamm推出4款冰冰包：地球椰青回、茉莉蜜瓜、嘿开心和灵感柚子抹茶 [120][121] 食品饮料行业动态 - 伊利推出妙芝脆奶酪系列，包括生奶酪原味、香煎培根味和鲜香蟹黄味 [126] - 茉莉奶白与Hello Kitty联名活动将于5月30日开启 [127] - 奈雪与姆明联名推出玳玳花蟠桃酸奶昔、蜜桃干酪软贝果和蟠桃果昔mini杯 [128] - 雀巢联名洪都大拇指推出椰椰栀子和雪顶栀子两款季节限定新品 [129] - 味全果汁官宣孟子义为代言人，推广每日100%果蔬汁 [130] 行业趋势与战略 - 无印良品日本加速冷冻食品布局，品类从80种扩充至约100种，增幅达25% [132] - 通用磨坊启动全球转型计划，预计产生5亿人民币遣散费，2025财年第四季度确认 [133] - 库迪咖啡二期烘焙项目投产，年处理生豆能力7.5万吨，可支撑单日销量1000万杯 [134] - 粽子线下销售遇冷，线上渠道销量大增，拼多多销量同比增长超3倍，天猫618成交额增长70% [134] 国际烘焙产品 - 高木面包店推出银鱼与叶菜佛卡夏，紫苏青酱搭配小松菜、生菜和银鱼 [136] - Boulangerie bottira推出卡布里沙拉三明治，夹入火腿、西葫芦、半干番茄和两种奶酪 [137][138] - bluepoppy bakery推出西西里风咸派，柠檬与茴香香气搭配油渍沙丁鱼 [140] - Et Nunc推出墨西哥塔可三明治，香烤恰巴塔面包基底搭配塔可肉和莎莎酱 [142] - Opan Bakery推出生火腿与卡芒贝尔奶酪法棍，外部焦脆内部湿润 [144]

食品安全事件 - 消费者在北京亦庄爸爸糖门店购买的吐司中吃出塑料异物，商家态度恶劣并电话威胁消费者要求提供住址 [1][3] - 投诉平台显示爸爸糖存在近50条投诉，涉及吐司发霉、变质、门店跑路等问题，多数未解决 [1][6] - 爸爸糖总部客服表示不清楚消费者投诉事件 [5] 公司发展现状 - 爸爸糖成立于2017年，注册资本5000万元，实缴4466.67万元，实际控制人为曹国亮 [8] - 公司股东结构：曹镐持股74.25%，SWIFT JOY LIMITED持股15%，无锡糖瓜商业运营合伙企业持股10%，黄玉珊持股0.75% [9] - 2021年获得IDG资本上亿元融资，计划三年内开1000家店 [1][10] 门店扩张情况 - 截至2023年底，爸爸糖在全国182座城市开设500+门店 [9] - 窄门数据显示现有门店385家，其中10家暂停营业，相当于2024年初至今关店超百家 [11] - 2021年新开门店92家，2022年151家，2023年111家，2024年前4个月仅18家 [10] - 距离千家门店目标相差甚远，连500家"梦想线"也已失守 [12] 品牌运营策略 - 以"深耕IP"为主打策略，运用糖爸爸、小糖果、糖妈妈一家三口形象 [10] - 经常基于不同节日热点进行品牌联名，如耐威克、哈根达斯、美图秀秀等 [10]

玉米蛋挞现象分析 - 玉米蛋挞因48元高价引发消费者强烈不满，形成社会热议事件，5月下旬两次登上微博热搜，小红书相关搜索词条热度达6715.5万浏览量[4][5] - 该产品形成强烈价格反差：产地玉米收购价约1元/斤，而烘焙店单品售价达48元，被网友称为"蛋挞刺客"[4][5] - 抖音玉米蛋挞话题播放量达7亿次，形成"黑红"营销效应，部分商家借势推出35.5元/个的改良款并成为美团外卖平台销量冠军[7] 烘焙行业价格现状 - 烘焙行业存在系统性高价现象，128元黑山吐司、42元国王饼等案例频出，被消费者戏称为"现代三大奢侈品店"之一[5] - 美团数据显示蛋挞占烘焙品类搜索量35%，是引流TOP1单品，某品牌年销量破2亿个，单店日均销量200+个，60%消费者因蛋挞进店并产生75%连带购买[16] - 价格敏感型消费者占比达46%，3-8元是普遍接受的面包价格区间，仅15%消费者愿为创新工艺支付溢价[19] 产品差异化定价 - 网红店定价20-48元/个，而鲍师傅等连锁品牌定价8元/个，团购价可低至6元，供应链端40g产品原材料成本约5-6元[11] - 高端版本采用卡仕达酱、玉米奶油等复杂工艺，与普通"玉米+蛋挞液"版本形成本质差异[11] - 盒马普通蛋挞4个装9.9元，肯德基葡式蛋挞8.5元/个，达美乐榴莲蛋挞12元/个，某专门店蜜桃挞达36.8元/个[16] 网红产品生命周期 - 烘焙网红单品呈现明显周期性，两个月前顶流黄油年糕已降温，被玉米蛋挞取代[7] - 成功转型案例：脏脏包从120元/个降至18元/个，肉松小贝、草莓盒子蛋糕等成为长青产品[20] - 长寿产品公式=大众口味+价格回落，需摆脱高溢价属性进入3-8元日常消费区间[20] 行业供应链关键 - 规模化生产是控制成本核心，桃李面包通过全国零售终端实现15元/千克吐司的稳定定价[21] - 盒马通过中央工厂建设在"移山价"战中实现榴莲千层降价，证明供应链效率决定价格竞争力[21] - 行业趋势显示网红产品需最终转向标准化生产才能持续生存[21]

食品安全事件 - 2024年5月宁波镇海店面包试吃盒发现两只大苍蝇 门店回应称因未盖严导致苍蝇飞入[1] - 2024年12月南京门店面包出现苍蝇爬行 门店解释为顾客未及时关闭面包柜门所致[1] - 2023年8月杭州门店面包柜出现飞虫 门店归因于西湖周边环境因素[2] - 2023年6月大连门店面包表面发现黑色虫子尸体[3] - 2022年5月成都门店面包中发现疑似面粉虫[4] - 2021年12月天津门店面包出现蚂蚁爬行现象[5] 公司背景 - 公司成立于1992年 由罗红创立 总部位于北京[5] - 核心产品包括生日蛋糕 现烤面包和西点[5] - 全国直营门店超960家 覆盖25个省市[5] - 在福州 武汉等地建成现代化食品工业园 供应链辐射全国[5] 事件处理方式 - 宁波门店将涉事试吃产品直接丢弃[1] - 南京门店对涉事面包进行报废处理[1] - 杭州门店表示会及时清洁[2] - 南京门店承诺加强员工培训[1]

产品规划 - 2023年年中上市首款稀奶油产品稀奶油360pro，2024年度UHT产品线销售额近五亿元，同比增长近两倍，将从高、中、低三档丰富稀奶油产品矩阵 [2] - 不太可能确定高端产品和大众化产品的固定分布比例，产能未达瓶颈时无严格限制，销售好、产能足可倾向生产高端产品 [8] 渠道拓展 - 零食渠道处于探索阶段，需摸索成熟合作模式才能大规模拓展 [2][3] - 烘焙处于普及阶段，渠道多元化且向三四线城市渗透，公司积极迎合潮流开发产品 [4] - 餐饮渠道是未来主要渠道，业态和场景多元，公司摸索细分渠道，商超渠道同步开展，家庭、社交、就餐消费趋势难把握，可能齐头并进 [5][6] - 直销有条件限制，公司掌握平衡，满足条件且需定制的客户配合直销，主要销售工作交经销商 [6] - 继续抓传统烘焙渠道，投入更多资源到餐饮和商超领域，摸索茶饮、零售渠道，各产线自行策划重点渠道等 [8] 生产供应 - 第二条稀奶油生产线研发时考虑多产品适配，现有和计划上市的稀奶油产品可共线生产，除非产能不足，否则较少有进一步资本开支 [4] - 在广东广州和佛山、浙江湖州、河南新乡布局生产基地，产能分布更全国化，具备地域和原料区位优势，通过租用外仓具备向全国客户交付商品的能力 [9][10] 原料使用 - 同一种原料要么用国产，要么用进口，不混合添加使用 [4] 市场竞争 - To B客户懂货，综合实力才能取胜，公司坚持提供综合服务与产品，不易出现劣币驱逐良币情况 [6] - 烘焙领域多元化，传统友商和细分品类供应商发展手段不同，仅通过展会难了解真正趋势 [8] 新品情况 - 因与核心客户有保密协议，不便透露商超客户下半年新品上市情况，从去年底到目前有很多产品储备，部分可能较快与消费者见面 [10] 子公司赋能 - 子公司广东立澳油脂有限公司生产的烘焙油脂多条较大产品线已实现初步内部流程替代，替代范围将扩大，产品对外销售有市场接受度，定位高端烘焙，公司希望提高研发能力推出更多高端产品 [10]

董事会决议公告 - 桃李面包第七届董事会第三次会议中，董事长吴学亮对《关于追加公司2025年度银行综合授信额度的议案》投反对票，理由是现有银行授信额度能满足当前及短期资金需求，建议暂缓追加授信额度 [1] - 该议案表决结果为同意5票，反对1票，弃权0票，最终获得通过 [1] - 《关于注销全资子公司的议案》表决结果为同意6票，反对0票，弃权0票，获得通过 [1] 银行综合授信额度 - 公司拟向浦发银行追加申请2亿元的综合授信额度，授信期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [2] - 本次授信额度不等于实际融资金额，具体融资金额将视经营的实际资金需求确定 [2] - 申请完成后，公司授信期内计划向银行申请授信的额度总计为33亿元 [5] 财务数据 - 公司第一季度实现营业收入12.01亿元，同比下降14.2% [5] - 第一季度净利润8403.72万元，同比下降27.07% [5]

核心观点 - 公司以"美食航母Ultra"为主题，通过服务模式升级、产品研发突破、渠道生态重构三大维度展现行业标杆实力，推动行业向品质化、场景化、国际化发展 [2] - 公司全产业链生态体系涵盖肉松制品、低温肉制品、冷冻半成品及休闲零食四大核心产品线，为行业提供"产品升级+场景创新"双重解决方案 [7] - 公司连续两年稳居"中国肉松销量第一"，彰显行业领先地位 [11] - 公司构建全渠道传播矩阵，实现品牌声量最大化传播，全网累计曝光量突破百万次 [17] - 公司将持续深化产品矩阵升级，加速布局海内外新兴市场，赋能行业高速发展 [19] 服务优化 - 展馆设计深度融合客户场景需求，划分"四大渠道解决方案区"和"夏季冰爽畅销区"，提供定制化产品解决方案 [4] - 现场设立原料展示、应用陈列、商务洽谈区，实现"需求诊断→方案匹配→合作落地"全链路高效对接 [5] - 单日接待量突破上千人次，与多家企业达成深度合作意向 [5] 产品创新 - 德式脆皮肠以独家"冷热都脆"技术突破行业瓶颈，在口感、风味、工艺稳定性三大维度获得压倒性优势 [7] - 黄油拔丝蛋糕荣膺"2025中国国际焙烤展创新产品奖"，以卓越稳定性与独特口感获得高度评价 [9] - 0添加每日拌饭脆肉松、香脆猪肉松条、肉松夹心海苔等明星产品在国内外会员制商超持续热销，带动线下销量跨越式增长 [9] 渠道深拓 - 展示涵盖中式烘焙、西式烘焙、工业渠道及商超便利的完整产品解决方案体系 [13] - 国内锻造"直播电商+新零售"生态链，以抖音等平台为支点掀起国潮烘焙热浪 [15] - 海外构筑跨境商贸，贯通东南亚至欧美烘焙市场，精准卡位全球化浪潮 [15] 品牌升级 - 20余年市场精耕，深化产品创新与渠道服务，树立行业品牌标杆企业 [17] - 通过线上直播与线下展会双轨并行，二十余家行业权威媒体进行专题报道 [17] - 依托20年研发积淀推出更多爆款新品，加速布局海内外新兴市场 [19]

公司表现 - 公司在第27届中国国际焙烤展览会成为焦点之一，展示健康烘焙领域的创新成果和全产业链布局 [1] - 通过多维互动体验和行业论坛展示响应国家粮食安全战略的实践成果及清洁标签趋势下的解决方案 [3] - 展会现场吸引大量观众，产品案例备受瞩目，满足连锁饼店、工业烘焙和健康全麦等多元化需求 [6] 产品与技术 - 依托进口麦源和瑞士BUHLER智能化生产线，打造"加福七星"和"33牌"系列优质烘焙专用面粉，实现天然裸粉卓越性能 [4] - "加福七星"聚焦中高端饼店市场，"33牌"针对工业烘焙领域，健康全麦系列符合亚洲人口感习惯 [6] - 公司拥有两大厂区，日处理小麦量超2200吨，扩建后年产能达150万吨，并引入全球首条工业4.0全智能化生产线 [9] 市场策略 - 展会打造三大烘焙场景体验区：七星饼店区展示100+清洁标签爆品方案，工业烘焙区展示"33牌"标准化优势，健康全麦区引领健康饮食新风尚 [7] - 产品以高性价比、品质稳定赢得市场认可，已启动上市进程，未来将扩大销售规模和研发投入 [9] 行业影响 - 冠名"2025第13届中国焙烤行业发展论坛"并联合主办第5届中国健康烘焙行业论坛，汇聚上百位专家探讨行业趋势和技术创新 [8] - 论坛聚焦健康烘焙，从原料、工艺等多方面剖析如何满足消费者多样化需求 [8]

生吐司及衍生品类市场分析 核心观点 - "生吐司"概念起源于日本大阪名店「乃が美」(2013年)，通过"生"字营销强调直接食用的极致柔软口感，带动烘焙行业新赛道[5][7] - "生"概念已延伸至甜甜圈、贝果、铜锣烧等品类，形成"生XX"产品矩阵，其中生甜甜圈通过高黄油/鸡蛋配比和低温发酵实现入口即化质地[15][17][19] - 头部品牌如银座仁志川将生吐司定价推至98元/份，LA PAN等日系品牌通过原料严选(如碱性离子水、北海道红豆)构建高端化壁垒[1][35][39] 品类定义与技术差异 - **生吐司**：无统一工艺标准，共性特征包括高液态原料比例(鲜奶油/蜂蜜)、低温烘焙控制，核心差异化为①乃が美的无蛋奶配方 ②嵜本强调天然无添加 ③汤种法提升Q弹感[7][9][11] - **生甜甜圈**：区别于美式甜甜圈的关键在于①布里欧修面团(黄油含量25%-30%) ②18-24小时低温发酵 ③高温快炸工艺(＜90秒)[17][19] - **其他生系产品**：生铜锣烧(夹咸奶油)、生磅蛋糕(冷藏鲜果夹心)、生芝士蛋糕(明胶定型)均以"湿润蓬松"为统一卖点[24][26][28] 日本头部品牌运营数据 | 品牌 | 创立时间 | 核心卖点 | 价格带(日元) | |------|----------|----------|--------------| | 乃が美 | 2013 | 无蛋奶配方/0反式脂肪酸黄油 | 440-880/斤 | [5][9][32] | | 嵜本 | 2017 | 进口小麦/手作烘焙 | 900-950/条 | [33] | | LA PAN | 2018 | 兔子烙印/蜂蜜自然甜 | 440-880/斤 | [32] | | 银座仁志川 | 2018 | 碱性离子水/100:60粉水比 | 中国定价98元 | [1][35] | | CENTRE | - | 三款吐司对应不同吃法 | 700-800/条 | [37] | | AZUKI | - | 北海道红豆低温熟成 | 1,000-1,650/条 | [39] | 行业趋势 - 短保产品加速渗透：便利店/商超渠道出现"生XX"标签，保质期3-7天的产品占比提升[1] - 技术跨界应用：生甜甜圈发酵工艺被移植到贝果品类，汤种法反哺传统吐司改良[19][21] - 场景延伸：嵜本开设"吐司咖啡厅"，CENTRE提供鲜奶+果酱套餐，强化体验消费[33][37]

展会概况 - 2025年中国国际烘焙展于5月19日至5月22日在上海虹桥国家会展中心举办 展商覆盖原料、设备、成品等多个领域 [4][5][112] - 展会同步举办中国烘焙新品发布周 吸引焙融咨询、爸爸糖、花园饼屋等7家头部品牌参与现场演示 [91][108][133] - 金城制冷展台(3号馆F61)成为焦点 提供新品手册领取及图片直播服务 [4][112][137] 行业趋势 产品创新方向 - **情绪价值驱动**：展商推出大量高颜值产品 如彩色马卡龙、素莉花瓣吐司 通过视觉设计提升消费体验 [11][16][24] - **品类融合**：碱水吐司、可颂曲奇等跨界组合成为爆品逻辑 泡芙+蛋糕、吐司+糕点等新方案涌现 [19][40] - **健康轻食化**：烘焙轻食解决方案显著增加 如营养均衡的餐包 同时料理包品类开始跨界渗透 [55][58] 技术升级 - **冷冻烘焙**：冷冻面团与预制甜品展商数量同比增长 产品复原技术与造型创新同步提升 [24][40] - **原料半成品**：预拌粉、调制奶油等成熟度提高 工业标准化程度加深 [11][40] 细分领域动态 中点复兴 - 唐宋美学风格糕点受影视剧带动复兴 中点+茶饮组合成为新卖点 [46] - 广式月饼创新中西融合 推出药食同源系列(如阿胶红枣枸杞)及西式馅料(开心果、樱桃) [49][108] 国际交流 - M O F大师及世界冠军现身展台 分享前沿烘焙技术与作品 [62] - 日本企业如三能集团展示最新行销方案 凸显亚洲市场联动 [4][42] 配套活动 - **圆桌论坛**：聚焦产品差异化与品牌运营 蜜糖和果树、Fournil等品牌主理人参与讨论 [124][125][128] - **零售创新论坛**：亿欧CEO王彬分享新消费趋势 中焙蛋挞等企业探讨爆品开发策略 [140][141] - **烘焙市集**：汇集40+特色店铺 举办主理人沙龙探讨盈利模式与爆品逻辑 [122][128] 数据亮点 - 新品发布周首日吸引超50万人次线上观看 金城展台人流密度达峰值 [93][112] - 冷冻甜品展商数量同比提升未披露具体比例 但展位面积扩大显著 [24]