"终端侧AI的落地需要算法、硬件、应用场景的深度协同。中国拥有全球最完整的电子制造产业链和丰 富的应用场景、广阔的市场，这将有助于中国企业参与终端侧AI这条全球竞争的'新赛道'。"高通公司 中国区董事长孟樸表示，高通公司始终与中国的智能手机厂家等产业伙伴并肩前行，助力他们在各自领 域实现创新突破。 走进本届论坛的举办地国家会展中心（天津），来自世界各地、说着不同语言的参会代表或是围坐探讨 关乎经济发展的热门话题，或是聆听论坛上发言代表的精彩言论。 "十多年前还没有普及大数据的概念，如今中国已经通过数字技术将公共卫生平台化""在中国，越来越 多的女性参与到了AI发展中""很荣幸看到中国的光伏产业发展为全球的能源转型作出了贡献"…… 从"AI+时代""推动劳动力转型"到"适应气候变化下一步行动""亚洲碳市场"，本届论坛中，在包含"智 能""绿色"等话题的探讨和发言中，中国探索、中国实践被频频提及。 作为世界第二大经济体、世界货物贸易第一大国，以及150多个国家和地区的主要贸易伙伴，中国对全 球经济增长的贡献率连续多年保持在30%左右。中国持续向好的发展态势，让"看好中国""投资中国"成 为不少参会代表的共识。 " ...

国际合作与一带一路 - 共建"一带一路"成为更受欢迎的国际合作平台，中国已同150多个国家、30多个国际组织建立合作关系 [2] - 中国与多国开展可再生能源合作项目推动低碳发展，并分享减贫经验助力全球减贫进程 [2] - 中国积极参与亚太经合组织、上海合作组织、金砖、二十国集团等多边合作机制 [2] 科技创新与突破 - 以DeepSeek为代表的人工智能技术成果展现中国创新硬核实力，为全球科技发展注入新动能 [3] - 未来18个月内中国有望涌现超过100项类似DeepSeek的突破性技术成果，重塑经济和技术特性 [3] - 特斯拉、巴斯夫、西门子等跨国企业加大在华研发投入，中国加速向全球创新策源地转型 [3] 市场开放与营商环境 - 中国外资准入负面清单从190项缩减至全国版29项和自贸试验区版27项，制造业领域实现"清零" [4] - 跨国企业在中国投资设厂、拓展业务，分享经济增长和消费市场扩大的红利 [4] - 一季度中国GDP增速达5.4%，国际机构调高中国经济增长预期，展现经济韧性 [4]

盛隆电气产品创新 - 公司发布全球首款人工智能配电柜AI-iPanel，具备语音交互、智能管理和思考能力 [1] - 产品展示由专业讲解员潘靖童在立达厅进行演示 [3][7] 人才发展体系 - 公司构建"见习—培养—晋升"全链条人才服务体系，在研发、设计、工程、营销等核心岗位设立见习岗 [8] - 累计培养近千名见习人员，多人成长为骨干，见习招聘侧重个人品质和学习潜力而非专业能力 [8] - 设立带教体系，导师提供演讲技巧培训和定制化培养方案，潘靖童通过该体系3个月内完成见习转正 [8][9] 人力资源管理创新 - 2025年1月创新设立"人文经理"职位，关注员工心理健康与团队潜能激发 [9] - 潘靖童团队在智慧工厂设立"能量补给站"，日均服务超200人次，获员工好评 [12][14][17] - 组织文化活动如盛隆乐队、节日惊喜策划（妇女节鲜花、端午香囊DIY等）提升企业温度 [18] 行业政策支持 - 武汉市实施"楚材聚汉、共建支点"行动，2024年上半年筹集7200多个见习岗位覆盖智能制造等行业 [22] - 政府对见习单位提供补贴，通过见习基地建设增强大学生就业能力 [22] 智慧工厂运营 - 公司智慧工厂设有成品总装测试区等现代化生产设施 [21] - 见习人员需深入工厂学习工艺细节，潘靖童通过实地调研提出"能量补给站"等改进方案 [9][12]

产品相关 - EMS3.0 是 EMS2.0+AI+新能源的组成，EMS2.0 为企业微电网运行提供保障，其运行数据是 EMS3.0 规划建设和预测的依据及基础 [1] - EMS3.0 适应新型电力系统要求，通过控制策略协调子系统优化运行，提高新能源消纳比例、降低用电成本，还可与多平台交互 [1] - EMS 3.0 是公司围绕虚拟电厂等方向的关键产品模式，已有多个成功项目，行业客户多为园区、集团或新能源领域相关，公司行业聚焦能力提升 [1] 分红相关 - 公司将持续加强生产经营管理，以良好业绩促进公司价值提升，积极持续稳定分红，提升股东回报 [1] 盈利增长相关 - 伴随能源互联网兴起和碳中和等热点驱动，市场需求增长、技术要求多样，公司具备客户和技术储备，全面提高各方面能力，进行产品转型升级 [2] - 公司以互联网工具和云平台为用户服务，结合市场需求推出细分解决方案，加大海外市场开拓力度 [2] - 后续公司重点推进储能、光伏等新能源业务开拓，提供智能微网控制系统，制定控制策略降低用户用电成本 [2]

外资规模与增速 - "十四五"期间中国累计实际利用外资目标为7000亿美元 2021~2024年已累计约6000亿美元（超43000亿元）[3] - 2021年全国实际使用外资11493.6亿元（+14.9%） 2022年12326.8亿元（+6.3%） 2023年11339.1亿元（-8.0%） 2024年8262.5亿元（-27.1%）[5] - 2025年1~4月实际使用外资3207.8亿元（-10.9%） 降幅较2024年收窄16.2个百分点[5] 外资结构变化 - 高技术产业吸收外资占比目标为2025年达30%[3] - 2024年高技术制造业实际使用外资占比11.7% 医疗仪器设备（+98.7%）、专业技术服务（+40.8%）、计算机设备（+21.9%）增长显著[9] - 2025年1~4月电子商务服务、航空航天器、化学药品制造业外资增幅均超50%[9] 外资企业动态 - 2023年新设外资企业53766家（+39.7%） 2024年59080家（+9.9%） 2025年1~4月18832家（+12.1%）[6] - 罗氏制药上海增资20.4亿元建生产基地 德国福沃克苏州增资5亿元提升新能源车零部件产能[10] - 西门子医疗深圳磁共振研发基地投资超10亿元 安赛乐米塔尔湖南建汽车用钢研发中心[10] 行业转型与研发 - 外资从全球制造基地转向产研一体化创新热土 加码本土化研发投资[9] - 施耐德电气重点布局光伏、储能、充电领域 推出"全域保护"技术及直流三元件解决方案[10] - SAP与阿里巴巴战略合作加速云转型 帮助中企打造数字化韧性[14] 服务业开放 - 2025年加快推进155项服务业扩大开放试点 涵盖电信、金融、商贸文旅、交通运输等领域[13] - 云计算、生物技术、独资医院等领域加快开放试点[13] - 2024年出台增值电信业务和医疗领域扩大开放试点政策[13]

产业综合组 - 泰凌微发布2025年半年度业绩预增公告，预计上半年营收5.03亿元，同比增37%，毛利率约50.7%，同比增加4.52个百分点，归母净利润9900万元，同比增267%；各产品线收入均增加，多模和音频产品线增幅明显，BLE产品线收入亦有较大增长；TL721X、TL751X芯片2025年二季度销售额达千万元规模，下游涵盖无线音频等领域 [1] - 张家港广大特材发布2025年半年度业绩预增公告，预计半年度营收25亿元，同比增32.9%，归母净利润2亿元左右，同比增367.5%，扣非净利润1.95亿元，同比增2342.8%；主要因风电项目产能释放、利用率提升推动销售收入增加，后续行业景气度大概率维持改善 [2] - 三花智控预计2025年营收150 - 178亿元，同比增10% - 30%，归母净利润18.9 - 22.7亿元，同比增25% - 50%；宁波华翔预计2025年归母净利润亏损2.7 - 3.7亿元，上年同期盈利5.3亿元，剔除欧洲业务剥离影响，上半年扣非净利润4.9 - 5.9亿元，同比增5.25% - 25.73%；汽车零部件行业虽下游价格压力大，但受益汽车销量高增长仍能保持较好盈利增长 [3] 先进制造组 - 固态电池概念近期走强，富锂锰基材料是爆点之一，其可突破固态电池能量密度天花板，具有容量大、成本低、适配固态电池、安全性高等优势，对电解二氧化锰需求量激增 [6] - 湘潭电化2024年营收90%以上来自电池材料业务，主营电解二氧化锰等，产能规模居行业前列；2030年电解二氧化锰总需求或达150万吨，6年3倍增长；公司在产能与市占率、技术突破、产业链等方面有优势，还发行可转债投建项目 [7] 消费组 - 2025年“618”期间宠物食品市场火热，全网销售总额75亿元，同比增36%；京东宠物成交用户等数据增长，天猫国际部分进口宠物品牌和海外店成交同比超100%；我国宠物经济处于本土替代与消费升级阶段，自有品牌力强的企业有望受益 [9] - 央行等六部门印发意见，推出5000亿元服务消费与养老再贷款，重点引导资金流向六大服务消费场景，利好消费基础设施建设领域；政策落地预计推动消费基础设施转型，为服务消费增长提供长期支撑 [10]

公司战略与定位 - 上海电气集团被定位为上海制造的代表性企业，需聚焦主责主业，发挥先进制造业主力军作用[2] - 公司需持续做强做优主业，巩固扩大先进制造业优势，强化关键核心技术攻关与未来产业布局[1] - 目标为加快向世界一流企业迈进，为全市发展挑大梁、作贡献[1] 技术创新与产业布局 - 公司在电解水技术、光储研发、先进膜材料等领域开展技术攻关，展示最新储能技术及示范工程[1] - 需加大重点领域技术攻关力度，推进绿色低碳发展，加强多元技术路线探索比选[2] - 聚焦符合未来发展战略的领域，科学配置资源以形成新优势，推动科技创新与产业创新深度融合[2] 国际化发展 - "走出去"发展需坚定不移且扎实稳妥，优化全球布局并开发多元市场[2] - 加强与"走出去"综合服务平台的对接，深化技术、品牌、管理等方面的拓展[2] 企业改革与治理 - 过去一年公司加快推进国企改革、深化转型发展，优化产业布局并培育新动能[1] - 公司治理持续完善，核心竞争力进一步提升[1] - 需进一步完善制度和治理体系，为服务国家战略保驾护航[3] 产业协同与智能化发展 - 发挥工业制造场景丰富优势，加快具身智能发展，贡献高质量工业智能语料以支撑机器人产业[2]

评级结果 - 前次评级结果中"白电转债"信用等级为"AA"，公司主体信用等级为"AA"，评级展望为"稳定" [1] - 本次跟踪评级结果维持"白电转债"信用等级为"AA"，公司主体信用等级为"AA"，评级展望为"稳定" [1][2] - 本次评级结果较前次没有变化 [2] 评级机构与时间 - 前次评级由中证鹏元于2024年6月19日进行 [2] - 本次跟踪评级由中证鹏元于2025年进行 [2] 公告披露 - 本次信用评级报告《广州白云电器设备股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告》已与公告同日披露于上海证券交易所网站 [2]

公司信用评级 - 联合资信维持哈尔滨九洲集团主体长期信用等级为AA-，维持"九洲转2"信用等级为AA-，评级展望为稳定[1] - 公司主营业务为智能装备制造、新能源和综合智慧能源业务，按照行业分类标准划分为一般工商行业[14] - 公司指示评级结果由上次评级的aa-调整为a+，但考虑到未来流动性、偿债能力等因素进行预测或压力测试的结果较为理想，公司个体信用等级仍为aa-[12] 经营情况 - 2024年公司营业总收入14.81亿元，同比增长24.62%，主要系发电量增加及智能配电网业务收入增长所致[18] - 公司可再生能源装机容量704.60MW，较上年底增加100.00MW，权益装机容量合计834.75MW[5] - 电气及相关设备业务收入较上年提升40.72%，产量较上年显著提升64.00%[5] - 2024年公司计提资产减值损失4.57亿元，信用减值损失0.88亿元，利润总额亏损4.97亿元[6] 财务数据 - 截至2024年底公司资产总额71.36亿元，所有者权益24.47亿元，资产负债率65.72%[13] - 应收账款账面价值12.89亿元，占资产总额18.07%，应收国补近10亿元[6] - 受限资产规模34.59亿元，占资产总额49.35%[6] - 经营活动现金流净额1.26亿元，较上年6.33亿元大幅下降[13] - 全部债务40.52亿元，短期债务8.48亿元，短期债务占比提升至20.93%[13] 行业分析 - 2024年中国清洁能源投资金额及占比均快速提高，清洁能源装机规模首次超过火电装机规模[15] - 电力行业将在科技创新推动下着力保障安全稳定供应、建立健全市场化电价体系及加快推动新型电力系统建设[15] - 2025年电力、电气设备制造行业景气度仍将持续，展望为稳定[16] 债券情况 - "九洲转2"发行规模5.00亿元，截至2025年5月底债券余额1.73亿元，到期兑付日2026年12月21日[14] - 截至2025年3月底，"九洲转2"募集资金已累计使用4.66亿元[14] - 公司经营活动现金流净额及现金类资产对存续债券有较强保障能力[15]

公司治理变动 - 罗乾宜成功当选为东方电气董事并在董事会上被选举为董事长 [1] - 公司2025年第一次H股类别股东会上《公司章程》修订案和《股东会议事规则》修订案均遭否决 [1] - 公司拟取消监事会由董事会审计与风险委员会行使监事会职权并对《公司章程》及《股东会议事规则》进行修订 [2] 股东投票情况 - A股类别股东会上控股股东东方电气集团投赞成票两项议案均获通过 [1] - H股股东对《公司章程》修订案同意票480.31万股占比近4%反对票1.15亿股占比约96% [1] - H股股东对《股东会议事规则》修订案同意票1972.81万股占比约16.41%反对票1亿股占比约83.59% [1] - 现场出席H股类别股东会的股东及代表共1人代表有表决权股份1.2亿股占比35.36% [1] 公司章程修订内容 - 增添法定代表人以公司名义从事民事活动法律后果由公司承受 [2] - 公司为增加注册资本发行新股时股东不享有优先认购权 [2] - 股东名册香港分册必须可供股东查阅 [2] - 《股东会议事规则》中提出临时提案的股东持股比例要求从3%以上修改为1%以上 [2] 新任董事长动态 - 罗乾宜原任国机集团党委副书记、总经理现出任东方电气集团董事长、党组书记 [3] - 罗乾宜近期频繁开展调研活动包括东方汽轮机、东方电机、东方氢能等子公司 [3] - 罗乾宜拜会四川省委常委、成都市委书记曹立军 [3]