美股与港股市场动态 - 隔夜美股三大指数全线反弹 港股顺势反弹0 68% [1] - 旧金山联储主席戴利表示降息时机已临近 预计年内进行两次25个基点的降息 [1] - 高盛预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点 若失业率进一步上升可能降息50个基点 [1] 国内A股市场 - 7月A股新开户数196万户 同比增长71% [2] - 上纬新材(688585 SH)复牌后再度强势拉升20CM涨停 [2] - 马鞍山钢铁股份(00323)预计2025年上半年净亏损人民币0 75亿元 同比减亏人民币10 70亿元 今日大涨超15% [2] 造纸行业 - 玖龙纸业(02689) 理文造纸(02314) 山鹰国际等龙头企业自8月1日起上调多款产品价格 [2] - 晨鸣纸业(01812)大涨近15% 玖龙纸业(02689)涨近5% 理文造纸(02314)涨超7% [2] 医药行业 - 第十一批集采同一品种申报企业最多达45家 市场竞争激烈 [3] - 君实生物(01877)因PD-1 VEGF双抗即将进入Ⅲ期临床 今日大涨近34% [3] - 乐普生物-B(02157) 亚盛医药-B(06855) 康诺亚-B(02162)均涨超12% [3] 制造业与科技 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 支持集成电路 工业母机等重点产业链 [4] - 长飞光纤光缆(06869)涨近6% 联想集团(00992)涨超5% 比亚迪电子(00285)涨超7% [4] - FITHONTENG(06088)涨超5% [4] 游戏行业 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入达1680亿元 同比增长14 08% 用户规模达6 79亿人 [4] - 中国自主研发游戏海外销售收入95 01亿美元 同比增11 07% [4] - 心动公司(02400)预期2025年上半年收入不少于人民币30 5亿元 同比增37% 净利润不少于人民币7 9亿元 同比增215% [4] 腾讯与电商 - 腾讯(00700)与拳头游戏联合开发的《无畏契约：源能行动》手游定档8月19日上线 富瑞预测手游年化收入将超60亿元 [5] - 腾讯(00700)今日涨1 64% [5] - 东方甄选(01797)将于8月22日公布财报 今日大涨近17% 7月以来涨幅已翻倍 [6] 博彩行业 - 澳门博彩收入连续两个月超预期 按年增长19% [6] - 摩根士丹利将今年博彩收入按年增长预测由5%上调至10% [6] - 澳博(00880) 新濠国际(00200)涨超6% 美高梅中国(02282)及银娱(00027)涨超3% [6] 脑机接口技术 - 苹果公司公布脑机接口(BCI)技术突破性进展 用户可通过意念控制设备 [7] - 全球渐冻症患者达390万 重度肢体障碍者超15万 [7] - 中国脑机接口市场规模2025年预计突破38亿元(CAGR≈20%) [7] 科伦博泰生物-B(06990) - 入选汇添富创新医药基金第一重仓股 基金近1年净值增长率56 51% [8] - 公司已建立起ADC 大分子 小分子三大技术平台 布局30+创新资产 10+款药物处于临床阶段 [8] - SKB264已获批上市 A166已达关键Ⅱ期试验主要终点 A167(PD-L1)已获批 [8][9]

会员权益升级 - 淘宝88VIP新增盒马X会员90天体验卡权益 活动时间为8月4日至9月10日 [1] - 此为淘宝88VIP首次与盒马会员体系打通 [1] 用户福利与业务协同 - 淘宝88VIP用户可享受盒马免运费 会员日88折 每日免费菜等权益 [1] - 盒马通过该合作获得大量体验会员 推动新增长 [1] 流量整合与战略调整 - 盒马于今年7月成为淘宝闪购首页一级流量入口 获得额外流量注入 [5] - 会员体系打通被视为阿里巴巴零售体系整合调整的一部分 旨在进一步聚合零售版图 [5]

收购事件概述 - 京东拟以22亿欧元（约185亿人民币）全资收购欧洲消费电子龙头Ceconomy 旗下电器零售品牌MediaMarkt和Saturn 创下中国电商出海欧洲最高投资金额纪录 [1] - 收购达成后 京东海外将获得遍布欧洲多个国家约1000家实体门店网络 具备建立"线下门店+供应链"差异化优势 [1] 国际业务战略布局 - 2025年京东国际业务加速推进：4月英国重启Joybuy 6月京东物流JoyExpress沙特起网 7月初全球售推出半托管业务覆盖9个海外国家华人市场 [2] - 战略方向转向"重资产投入做本地化" 放弃传统跨境电商模式 印证刘强东"再造一个京东"构想 [2] - 国际业务历史上面临战略摇摆：业务方向在2B与2C之间切换 重点市场从俄罗斯、东南亚转向欧美 过去11年更换多任负责人且无任期超2年 [3][4][9][11] 历史业务发展历程 - 出海始于2014年 首站俄罗斯采用B2B分销模式与Ulmart合作 因卢布崩盘及速卖通占35%市场份额而受阻 [3][4] - 2016年转向B2C模式 重点布局东南亚：印尼站JD ID 合资泰国JD Central 投资越南Tiki和印尼Tokopedia [4][5] - 2017年推出"京东售全球"B2C业务 但物流时效长达7-15天 用户体验不佳 [5] - 2020年业务重心转向欧洲 整合跨境、物流和本地站体系 推进物流"全球织网计划" [9] - 2021年转型B2B模式 上线"京东全球贸" 与Shopify合作 截至2022年底京东物流拥有近90个海外仓 管理面积90万平方米 [10] - 2023年因竞争压力停止印尼、泰国业务 换帅后聚焦并购与成本控制 [11] 行业竞争格局对比 - 阿里巴巴2020年国际商业收入339 17亿元人民币（47 9亿美元） 年度活跃消费者超1 8亿 通过速卖通、菜鸟、蚂蚁联动实现5-7天物流时效 [6][7] - SHEIN 2020年净销售收入近100亿美元（2016年仅6亿美元） 凭借"小单快返"供应链和跨境空运极速时效崛起 [6][7] - TEMU 2022年9月上线美国后成为第二大电商平台 累计下载量突破3 4亿次 独立访客达4 67亿 [11] - TikTok Shop 2023年东南亚GMV达163亿美元 凭借社交电商抢占市场 [11] 物流能力建设 - 京东物流截至2025年3月拥有超120个海外仓 总管理面积超100万平方米 正构建海外仓配"2-3日达"时效 [14] - 收购Ceconomy的1000家门店可转化为"小型前置仓" 有望实现欧洲当地"次日达" [14] - 欧洲尾程配送依赖本地合作（如英国Evri） 2025年6月在沙特推出自营品牌JoyExpress探索自建可能性 [15] 品牌与流量挑战 - 海外品牌影响力薄弱：Joybuy英国重启后Google Play下载量超100次 Ochama下载量仅50万次 [15] - 英国电商市场格局：亚马逊、eBay、TEMU、Argos、Esty位居前五 速卖通总流量排名第五 [16] - 2023年TEMU通过超级碗广告（2个30秒位花费1400万美元）引爆品牌声量 [16] 产品差异化策略 - 计划与1000个中国品牌签约 通过5年时间协助合规认证进入海外市场 形成与亚马逊、TEMU的差异化竞争 [17] - 全球售"半托管"业务覆盖9国 京东负责营销 商家负责履约售后 要求商家持有海外公司主体及海外仓库存 [18] - 但半托管模式已被TEMU、SHEIN、TikTok Shop、速卖通等平台广泛采用 招商竞争激烈 [18] 战略实施挑战 - 需同时攻克物流时效、品牌知名度、产品差异性三场战争 且国内正与美团、阿里进行即时零售竞争 [18] - 跨国并购存在不确定性：2023年与Ceconomy谈判未果 收购英国Currys折戟 [19] - 重资产模式对资金实力要求极高 短期难转化收入 [10][18]

会员权益调整 - 盒马与88VIP合作推出十周年活动，88VIP用户可领取90天免费盒马X会员权益（黄金会员）[1][2] - 原有盒马X会员用户对权益缩水表示不满，256元年费会员与88VIP的88元年费形成价格落差[3] - 会员权益变相缩减，包括88折优惠限制增多（仅限会员日使用，且会员日限定为周一到周四中的一天）、免费菜门槛提高[3] - 部分用户反映在符合条件的情况下仍无法享受88折优惠，被指虚假宣传[3] 88VIP权益同步调整 - 淘宝88VIP在2025年将无限次退货包邮改为限额补贴（每单不超过25元、每月累计不超过50元）[3] - 大额券门槛从满5000-400元调整至满3000-200元[3] - 部分商品专属折扣从95折缩水至98折甚至无折扣[3] 合作模式与商业逻辑 - 盒马与88VIP的联合会员暗示双方将展开更深层次合作，盒马可通过承接闪购平台订单提升单店营收效率[3] - 会员业态逻辑为商品不盈利、利润来自会员费，但降低会员门槛后商品需靠薄利多销，会员费收入难显著增长[4] - 盒马当前模式为非封闭会员业态，既依赖会员费又通过非会员商品溢价获利，导致老会员权益与商品价格难以平衡[4] 活动后续影响 - 十周年活动结束后，88VIP与盒马会员联动是否延续取决于活动反响与数据表现[5] - 权益争议反映平台为追求短期利益通过模糊宣传、规则调整变相降低会员福利，可能破坏用户信任并损害行业健康发展[5]

外卖补贴推动平价咖啡市场增长 - 外卖大战显著推动平价咖啡销售增长 成为瑞幸 库迪 蜜雪冰城等品牌销量破亿的重要推力[1][3] - 瑞幸二季度营收同比增长47.1%至123.6亿元 经调整归母净利润同比增长44.0%至14.0亿元 自营门店收入增长44.9%至94.9亿元 同店销售增长13.4%[2] - 幸运咖7月12日店均营业额达5732元 外卖订单量环比提升258% 单店最高单量3095单 二季度新签门店同比增长164% 7月加盟咨询量环比增长超300%[3] 咖啡品牌扩张与盈利表现 - 库迪咖啡签约杨幂为全球品牌代言人 启动"奶茶季"营销活动 每日15点后茶饮降至6.9元 公司自2024年5月起实现盈利 门店数超1.5万家[5] - 幸运咖强调外卖补贴需保证门店利润 不以伤害加盟商和品牌为代价 外卖定位为辅助渠道 基本盘仍在线下[6] 农产品价格波动 - 8月4日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.33元/公斤 较上周五下降1.3%[9] - 7月下旬生猪(外三元)价格环比下跌2.1%至14.1元/千克[10] 食品饮料企业动态 - 牧原股份股东牧原集团质押展期8266万股 占其持股比例9.74% 占总股本1.51% 展期至2027年8月1日[12] - 黑芝麻控股股东筹划转让20%股份给广西国有企业 可能导致控制权变更 股票自8月4日起停牌[13] - 西部牧业7月自产生鲜乳产量2423.91吨 环比下降6.22% 同比下降3.31%[14] - 贵州茅台五星商标70周年纪念酒8月8日上架i茅台 限量25568瓶[16] - 湖北卧龙食品休闲食品深加工项目投产 总投资4.5亿元 一期年产休闲食品1万吨 预计年产值5亿元[17] 餐饮行业表现 - 蜜雪集团认购浦发银行3亿元理财产品 期限90天 预期年化收益率0.70%-2.10%[20] - 呷哺呷哺预期2025年上半年收入约19亿元 同比下降18.9% 净亏损0.8-1亿元 同比亏损收窄63.2%-70.5%[21] 电商零售发展 - 天猫在三亚新设洋橙电商公司 注册资本100万元 经营范围含互联网销售 汽车销售等[23] - 京东与宜家合作开设官方旗舰店 8月8日开业 已上架6500余种产品[24] - 淘宝闪购7月623个县餐饮订单环比翻倍 834个县非餐订单翻倍 "万单店"数量环比增长274%[25] 企业投资与布局 - 申通快递在杭州成立科技公司 注册资本50万元 经营范围含人工智能应用软件开发[26] - 安踏体育对收购锐步传闻不予评论[27] - 丽臣实业完成香港全资子公司注册 注册资本100万美元[28] - 长虹美菱首次回购123.72万股 占总股本0.1201% 回购金额902.18万元[29] - 黄山旅游新设云趣游乐园服务公司 注册资本9000万元 含住宿 餐饮等业务[30]

救援行动 - 北京亦城合作发展基金会联合康龙化成迅速行动 专项采购灾区急需物资 首批救援物资8月1日已送达北京市密云区、怀柔区 [2] - 物资包括卫生纸 雨鞋 手电筒 饮用水 便携式汽油发电机等灾区急需品 通过京东集团"京益采购平台"实现智能化比价与供应商筛选 [2] - 从资金到位到物资启运仅用48小时 创下高效救援范例 [2] - 首批物资填补了当地应急需求缺口 带动更多企业加入援助行列 [4] 组织机制 - 亦城基金会充分发挥资源整合优势 依托数字化工具实现捐赠全流程透明化管理 确保善款使用可追溯 可监督 [4] - 此次救援是政企社协同救灾机制的成功实践 展现了社会力量联动抗灾的强大合力 [4] - 基金会已开通专项募捐通道 持续汇聚企业及社会爱心力量 为灾区提供常态化支持 [4] 企业参与 - 康龙化成企业代表表示"践行社会责任是企业发展的永恒课题" [2] - 北京经济技术开发区企业第一时间启动应急响应 高效完成捐赠决策 [2] - 作为北京经济技术开发区发起的5A级基金会 亦城基金会累计实施应急救灾 科技教育等领域项目200余个 [4]

消费券活动概况 - 第二期"彩云电商"消费券于7月29日至8月10日通过京东等5家平台发放 覆盖全国消费者并聚焦云南特色商品[1] - 消费券设置三档满减：满100元减15元 满200元减30元 满300元减50元 每人每档限领3张且当日有效[3] - 采用支付立减核销方式 单个订单最多使用1张消费券 支持跨店铺使用[5] 平台参与与商品供给 - 京喜自营推出近6000款云南特色产品 其中菌菇类产品超500款 包括鸡枞 黑牛肝菌 鸡油黄菌等稀缺品种[1][6] - 品类扩展至鲜花(香水百合 品牌玫瑰) 乳制品(雪兰牛奶 奶啤) 水果(阳光玫瑰葡萄 妮娜皇后葡萄)等多领域[8] - 平台提供一件包邮配送 京东物流保障生鲜商品运输 当日或次日出库 覆盖全国仓储网络[10] 战略合作与产业影响 - 活动采用"政府补贴+平台助力+商家让利"模式 省级财政统筹10亿元资金推动云品销售[10] - 京喜自营长期深耕云南产业带 配合京东2000亿元出口转内销计划 助力外贸企业内外贸一体化[11] - 活动加速云南特色产业数字化转型 推动电子商务高质量发展[10]

核心财务表现 - 第二季度总营收1677亿美元 同比增长12% 营业利润192亿美元 同比增长31% 自由现金流182亿美元 [9] - AWS业务销售额309亿美元 同比增长17.5% 年化收入运行率超过1230亿美元 [17][25] - 广告业务收入157亿美元 同比增长22% [15][25] AWS业务表现 - AWS营业利润率从第一季度39.5%骤降至32.9% 主要因AI相关资本投入导致折旧费用上升 [1][26] - 公司需求超过供应能力 最大制约因素为电力供应 芯片和组件也存在间歇性限制 [1][17][37] - 自研AI芯片Trainium2性价比比市面其他GPU供应商高30%-40% 已成为Anthropic Claude模型核心支柱 [2][17][49] 零售与广告业务 - Prime Day创历史最佳成绩 销售额、商品数量和会员注册数均破纪录 [11] - 美国当日或次日达商品数量同比增加30% 平均运输距离减少12% 每件商品处理次数降低近15% [13][14] - 广告业务全漏斗产品组合表现强劲 与Roku合作覆盖8000万联网电视家庭 [16] AI产品布局 - 推出AI编程助手Kiro 预览版前五天吸引10万开发者 支持自然语言"氛围编程" [7][20] - Bedrock平台新增Anthropic Claude 4模型 成为增长最快模型 Amazon Nova为第二受欢迎基础模型 [18] - 发布开源代理构建工具Strands GitHub获2500星 下载量超30万次 [19] 基础设施与投资 - 第二季度资本支出314亿美元 主要投入AI芯片、数据中心和电力设施 [26][27] - 全球履约网络部署第100万台机器人 AI系统DeepFleet提升机器人行驶效率10% [14][15] - Project Kuiper已签署大量企业和政府协议 计划今年底或明年初进入商业测试阶段 [7][21][45] 国际业务表现 - 国际部门营收368亿美元 同比增长11% 营业利润率4.1% 同比上升320基点 [22][23][41] - 成熟市场（英国、德国、日本）利润率接近美国水平 新兴市场处于不同增长阶段 [41][42] 关税影响评估 - 上半年未出现需求减弱或价格大幅上涨 但下半年成本分担机制仍存在不确定性 [12][31] - 平台拥有超200万卖家 定价策略多样性有助于维持价格竞争力 [12] 未来展望 - 第三季度营收指引1740-1795亿美元 营业利润指引155-205亿美元 [27][58] - Alexa+已向美国数百万用户推出 非Prime会员月费19.99美元 [38] - 全球85%-90% IT支出仍在本地部署 云端迁移空间巨大 [21][50]

透视全球全景，今年海外储能订单为何暴涨 这一轮储能的爆发，与之前的核心区别在于整个行业的驱动力从"理念"转变为"刚需"。 Labubu 爆火背后，东莞玩具厂的"潮流革命" 访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 今日好文 全球化公司｜京东的"最后一个梦"，正在欧洲落地 从物流基建和自营零售切入，模式与国内类似，资产投入也更重。 从代工到顶流IP，东莞潮玩在出海经营和品牌打法上已经驾轻就熟。 热点快讯 京东集团：向德国电子产品零售商 CECONOMY 发出收购要约 36氪获悉，京东集团公告，决定通过全资间接附属公司 JINGDONG Holding Germany GmbH 向欧洲消费电子产品零售商 MediaMarkt 及 Saturn 的母公司 CECONOMY AG 所有股东作出自愿公开收购要约，以每股4.60欧元的现金对价收购 CECONOMY 的所有已发行及流通的不记名股份，并建立战略投资伙伴 关系。（京东集团公告） Ceconomy 首席执行官预计欧盟将审查京东的收购计划 德国 Ceconomy 公司首席执行官凯-乌尔里希・戴斯纳周四表示，该公司预计欧盟竞争监管机 ...

收购要约与战略布局 - 京东通过全资子公司以每股4.60欧元现金要约收购欧洲消费电子零售商CECONOMY AG 全部股份 估值达22亿欧元（约181亿人民币）[2] - CECONOMY旗下拥有MediaMarkt和Saturn两大零售品牌 2023/24财年总销售额224亿欧元 其中线上销售额51亿欧元 德语区市场收入占比超50%[2] - 收购后CECONOMY将保持独立运营 京东将提供技术、全渠道零售经验及物流仓储能力支持其转型为欧洲领先全渠道消费电子平台[2] 欧洲市场进入策略 - CECONOMY为京东提供现成的欧洲销售与仓储网络 覆盖线上线下渠道 尤其在德语区拥有强势市场地位[2][3] - 此次收购是京东继2024年考虑收购英国零售商Currys后的又一重大欧洲市场布局动作[3] - 京东通过收购而非自建方式加速欧洲零售出海进程 直接获得成熟渠道与客户基础[3] 出海业务演进历程 - 2015年京东通过合资模式进入东南亚电商市场 印尼合资公司JD.ID估值曾超10亿美元 但2023年停止泰国和印尼电商及物流服务[4] - 京东曾尝试B2C和B2B跨境平台模式 最终于2022年关停相关业务 转向供应链深耕与欧洲零售业态布局[4][5] - 2022年在荷兰推出全渠道零售品牌Ochama 采用"超级仓店"模式 覆盖24个欧洲国家送货服务 在荷比德法拥有数百自提点及超1000自提柜[5] - 2024年Ochama在波兰建成27000平方米自动化仓库 1-10月波兰和德国订单同比增长284%[5] 物流基础设施扩张 - 截至2024年底京东物流拥有超100个保税仓、直邮仓及海外仓 总管理面积超100万平方米 覆盖全球19个国家和地区[7] - 2024年底升级"全球织网计划"2.0 目标2025年构建海外仓配"2-3日达"时效圈 海外自营仓覆盖19国超50个 海外仓面积实现100%增长[7] - 2025年6月在沙特推出自营快递品牌JoyExpress 覆盖利雅得等主要城市 提供当日达服务 建立200余人本地团队[7] 零售端多元化拓展 - 2025年4月在伦敦测试运营欧洲线上零售品牌Joybuy 计划2025年底正式营业[9] - 2024年开启全球售海外站点 2025年7月启动海外半托管商家招募 首批面向英美、东南亚及日韩市场[9] - 2024年4月进行组织调整 任命家居家电事业群负责人李帅为新任国际业务负责人[10] 全球化战略定位 - 京东国际业务采用本地化模式：本地电商、基建、员工、采购及发货 只销售品牌商品 区别于跨境电商平台模式[11] - 从物流基建和自营零售切入海外市场 资产投入较重但形成差异化竞争路径[11]