公司股价与交易表现 - 12月18日，祥和实业股价上涨5.02%，报收11.72元/股，成交额6747.90万元，换手率1.78%，总市值39.00亿元 [1] 公司基本情况 - 浙江天台祥和实业股份有限公司成立于1997年10月5日，于2017年9月4日上市 [1] - 公司主营业务为轨道扣件、电子元器件配件、高分子改性材料等的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：轨道交通相关产品及零部件占44.17%，电子元器件配件占29.94%，高分子改性材料占24.64%，其他(补充)占0.83%，无人机配套产品占0.42% [1] 基金持仓动态 - 金鹰基金旗下金鹰民丰回报混合（004265）基金重仓祥和实业 [2] - 该基金在三季度减持祥和实业6万股，截至三季度末持有24万股，占基金净值比例为1.48%，为第十大重仓股 [2] - 以12月18日股价涨幅测算，该基金持仓今日浮盈约13.44万元 [2] 相关基金表现 - 金鹰民丰回报混合（004265）成立于2017年6月28日，最新规模1.81亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为22.97%，同类排名3689/8100；近一年收益率为24.92%，同类排名3310/8065；成立以来收益率为82.31% [2] - 该基金经理林龙军累计任职时间7年218天，现任基金资产总规模56.68亿元，任职期间最佳基金回报72.7%，最差基金回报-17.11% [3]

行业概况 - 2025年1-10月，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业规模以上工业企业数量为6502个，较上年同期增加376个，同比增长6.14% [1] - 该行业企业数量占全国工业总企业的比重为1.24% [1] - 行业数据统计范围限定为年主营业务收入2000万元及以上的规模以上工业企业 [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市公司包括：山西路桥（000755）、东莞控股（000828）、现代投资（000900）、中铁特货（001213）、招商公路（001965）、富临运业（002357）、铁龙物流（600125）、赣粤高速（600269）、山东高速（600350）、五洲交通（600368）、宁沪高速（600377） [1] 数据来源 - 行业数据来源于国家统计局，由智研咨询整理 [1] - 相关报告为智研咨询发布的《2025-2031年中国运输设备行业市场竞争态势及发展前景研判报告》 [1]

文章核心观点 - 国家发展改革委发文旨在着力扩大有效投资 核心举措是进一步促进民间投资发展 通过多维度政策破解发展难题 推动民间投资高质量发展 [1] 政策支持方向 - 扩大民间资本准入范围 积极支持民营企业参与具有一定收益的铁路、核电、水电等重点领域项目建设 [1] - 完善民营企业参与重大项目建设的长效机制 [1] - 滚动接续向民间资本推介优质项目 [1] 融资与要素保障措施 - 加强对民间投资项目的要素和融资支持 [1] - 鼓励支持民营企业参与政府和社会资本合作(PPP)新机制项目建设实施 [1] - 持续推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)扩围扩容 支持更多符合条件的民间投资项目发行上市 [1] - 加大中央预算内投资对符合条件的民间投资项目的支持力度 [1] - 更好发挥政府投资基金对民间投资的引导带动作用 [1]

核心观点 - 中国中车及其下属企业在近期（主要为2025年9月至12月）签订了一系列重大合同，总金额约为533.1亿元人民币，约占公司2024年营业收入的21.6% [1][2] 合同分类详情 - **风电与储能设备合同**：下属企业与多个客户签订了风电设备及储能设备销售合同，总计约166.5亿元人民币 [1] - **动车组高级修合同**：下属动车企业与中国国家铁路集团下属各路局公司签订动车组高级修合同，总计约120.4亿元人民币 [1] - **城轨车辆与维保合同**：下属企业与国内外多个城市轨道交通集团及巴西圣保罗地铁公司签订城轨车辆、设备销售及维保合同，总计约111.6亿元人民币 [1] - **机车销售及维保合同**：下属机车企业与中国国家铁路集团、中铁十一局及哈萨克斯坦国家铁路货运公司等签订机车销售及维保合同，总计约99.5亿元人民币 [2] - **动力集中动车组销售合同**：下属动车企业与中国国家铁路集团签订动力集中动车组销售合同，总计约22.1亿元人民币 [2] - **客车修理合同**：下属企业与中国国家铁路集团下属各路局公司签订客车修理合同，总计约13亿元人民币 [2]

公司近期重大合同签署情况 - 公司及下属企业近期签订若干重大合同，合计金额约533.1亿元人民币 [1] - 合同总金额约占公司2024年营业收入的21.6% [1] 合同按业务类别分解 - 风电与储能设备销售合同金额最高，约为166.5亿元人民币 [1] - 动车组高级修合同金额约为120.4亿元人民币 [1] - 城轨车辆等销售及维保合同金额约为111.6亿元人民币 [1] - 机车销售及维保合同金额约为99.5亿元人民币 [1] - 动力集中动车组销售合同金额约为22.1亿元人民币 [1] - 客车修理合同金额约为13亿元人民币 [1]

公司股价与市场表现 - 今创集团股票于2024年12月17日收盘价为13.63元，单日下跌2.71% [1] - 公司当前股价处于破发状态，低于其首次公开发行价格32.69元/股 [1] 首次公开发行(IPO)详情 - 公司于2018年2月27日在上海证券交易所上市，发行价格为32.69元/股 [1] - IPO发行普通股(A股)4,200万股，募集资金总额为13.7298亿元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金净额为13.2181亿元，资金已于2018年2月14日全部到位 [1] - IPO保荐机构(主承销商)为中信建投证券，保荐代表人为陈菁菁与冷鲲 [1] - 上市核准文件为中国证监会《关于核准今创集团股份有限公司首次公开发行股票的批复》(证监许可[2017]618号文) [1] 历史分红与转增方案 - 2018年7月25日，公司披露分红方案为每10股转增4股并派发现金红利(税前)3元 [1] - 2019年7月5日，公司披露分红方案为每10股转增3股并派发现金红利(税前)2元 [1]

文章核心观点 - 扩大内需是明年的首要重点任务 当前内需对经济增长贡献率达71% 但近几个月消费和投资增速有所放缓 需要持续加力 [1] - 明年需从供需两侧发力提振消费 把握从商品消费为主转向商品与服务消费并重的结构性变化 培育万亿级消费新增长点 [1] - 明年需推动投资止跌回稳 通过结合投资于物与投资于人 扩大有效投资 并发挥政府投资带动作用与激发民间投资活力 [2] 提振消费 - 消费结构正在从以商品消费为主转向商品消费和服务消费并重 文旅、养老、托育等服务消费需求旺盛 [1] - 需以新需求引领新供给、以新供给创造新需求 促进供需适配 扩大优质商品和服务供给 发展消费新业态新模式新场景 [1] - 需培育壮大家政、旅居康养等万亿级消费新增长点 [1] - 需制定实施城乡居民增收计划 促进高质量充分就业 继续提高城乡居民基础养老金 以提升居民消费能力 [1] - 需持续清理不合理限制措施 支持有条件地区推广中小学春秋假 落实职工带薪错峰休假 以释放消费需求潜力 [1] - 需打造“购在中国”品牌 释放入境消费巨大增量空间 [1] 扩大投资 - 当前投资出现下滑 但在科技创新、产业升级、基础设施、改善民生等方面仍有不少短板弱项 [2] - 需把投资于物和投资于人相结合 统筹提振消费和扩大投资 [2] - 需加快建设停车场、充电桩、旅游公路等消费基础设施 提高养老、托育、医疗等民生类投资比重 高质量推进城市更新 [2] - 需有效发挥政府投资带动作用 用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金 [2] - 需优化实施“两重”项目 靠前实施具备条件的“十五五”重大项目 发挥重大工程牵引带动作用 [2] - 需激发民间投资活力 落实好进一步促进民间投资发展的若干措施 [2] - 需支持民营企业参与铁路、核电等领域重大项目 引导民间投资向高技术、服务业等新赛道拓展 [2]

11月经济数据总体表现 - 11月经济运行整体稳定，但工业、服务业、消费、投资等数据增速因高基数等因素波动下行[1] - 11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，1~11月累计同比增长6.0%，较1~10月回落0.1个百分点[3] - 11月全国服务业生产指数同比增长4.2%，1~11月累计同比增长5.6%，较1~10月回落0.1个百分点[3] - 1~11月全国固定资产投资同比下降2.6%，扣除房地产开发投资后增长0.8%[6] - 全年经济增长目标预计将顺利实现，前三季度经济增长5.2%，全年预计增长5%左右[1][8] 供给端与产业升级态势 - 供给端延续转型升级态势，新兴产业增长迅速[5] - 1~11月电子专用材料制造、集成电路制造行业增加值分别增长22.9%和24.6%[5] - 1~11月工业机器人、工业控制计算机及系统产品产量同比分别增长29.2%和87.6%[5] - 11月信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长12.9%和8.4%[5] - 制造业投资中，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业以及新能源汽车制造业投资维持较高增长[6] 消费市场表现与结构 - 11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，1~11月累计同比增长4.0%，高于去年全年增速[5] - 消费品以旧换新政策效应明显，11月限额以上单位文化办公用品类、通讯器材类商品零售额同比分别增长11.7%和20.6%[5] - 1~11月服务零售额同比增长5.4%，增速比1~10月加快0.1个百分点，显示服务消费潜力较大[5] - 服务消费中，文体休闲服务类、通讯信息服务类、旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类零售额增长较快[5] - 消费增速放缓受高基数及“双十一”促销前置等因素影响，持续复苏有赖于居民收入预期改善和消费场景拓展[6] 对外贸易表现 - 11月货物进出口总额同比增长4.1%，比上月加快4.0个百分点，其中出口增长5.7%，进口增长1.7%[6] - 1~11月货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2%[6] - 出口维持相当韧性，出口多元化成效明显[6][9] 宏观政策方向与展望 - 宏观政策将进一步加力，实施更加积极有为的宏观政策，持续扩大内需、优化供给[1][8] - 2026年将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金[1][9] - 2026年将优化“两新”政策实施，清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，优化入境消费环境[9] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用[10] - 2026年将适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，面向“十五五”谋划实施重大工程项目[10] - 中国在城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面仍有很大投资空间，人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%—30%[10] - 预计降息降准有望加快落地，明年初财政政策将在提振消费、加快基建投资等方面显著发力[11]

核心观点 - 永贵电器及其控股子公司与中车集团下属企业签订多份货物买卖合同，总金额达2222.68万元（含税），预计将对公司2025年及未来年度经营业绩产生积极影响 [1] 合同详情 - 合同总金额为2222.68万元（含税） [1] - 公司直接与中车株洲电力机车有限公司签订连接器采购合同，金额为962.17万元 [1] - 控股子公司重庆永贵交通设备有限公司与杭州中车车辆有限公司签订三份贯通道产品买卖合同，合计金额为1260.52万元 [1] - 杭州中车子公司相关合同的《中标通知书》已于2025年3月21日披露，此次正式签约标志着项目进入实质性执行阶段 [1] - 根据相关规定，上述交易金额未达到董事会及股东大会审议标准，无需履行额外审批程序 [1] 业绩与市场影响 - 合同的顺利履行将进一步提升公司在轨道交通装备领域的市场份额 [2] - 为2025年及未来年度经营业绩提供稳定支撑 [2] - 彰显了公司在核心零部件供应领域的竞争优势 [2] - 此次与中车集团的深化合作，将进一步巩固公司在轨道交通关键零部件供应链中的核心地位，为长期发展奠定坚实基础 [2] 公司业务与独立性 - 本次交易不会对公司业务独立性产生影响 [2] - 公司主营业务亦不会因此形成对单一客户的依赖 [2] - 公司产品矩阵已覆盖高速列车、城市轨道交通、新能源汽车等多个应用场景 [2]

项目总体投资进展 - 截至11月底，320个共建成渝地区双城经济圈重点项目累计完成投资4810亿元，年度投资完成率达109.2%，已提前完成全年目标任务 [1] - 相关部门通过优化项目协同推进机制、强化要素保障与协调服务，有力支撑了成渝地区双城经济圈建设的推进 [1] 基础设施网络建设 - 引大济岷等标志性工程已开工建设，成渝中线、成达万高铁等川渝间大通道建设正在加快 [1] - 川渝千亿立方米天然气基地年产气量已突破700亿立方米 [1] 科技创新与产业项目 - 成都高新区京东方第8.6代AMOLED生产线、宜宾锂电产业项目即将投产 [1] - 川渝高竹新区科技创新基地已建成并投用 [1] 区域发展与营商环境优化 - 春熙路商圈正在进行提质升级，长江上游生态修复工作有序推进 [1] - 中欧班列（成都）集结中心建设正在加快 [1] - 国家区域医疗中心首都医科大学附属北京安贞医院南充医院已开始试运行 [1] 未来工作计划 - 相关部门将进一步加大工作力度，推动项目建设取得更多实物工程量 [2] - 将提前谋划编制2026年共建成渝地区双城经济圈重点项目名单 [2] - 将积极争取更多项目纳入国家编制的成渝地区双城经济圈建设“十五五”实施方案 [2]