传统产业转型升级 - 嵘泰工业与比亚迪签订独家供应协议，生命周期5年，年均订单3亿元，产品精度误差控制在0.01毫米内[1] - 亚威股份投资20亿元建设金属成形智能制造项目，一期6.8亿元伺服压力机生产线投产，年产能2000台，采用自主研发伺服冲压技术替代进口设备[1] - 江都高新区227家规上工业企业中140家为高新技术企业，9家国家级专精特新"小巨人"企业通过技术创新重塑传统产业边界[2] 新兴产业快速发展 - 博恒新能源建成全球首条新能源材料专用超薄增强薄膜生产线，打破国外垄断，产品提升锂电池安全性和轻量化[3] - 新材料领域形成产业链集群：博恒新能源材料项目总投资106亿元，纳力新材料项目总投资超112亿元[3] - 新型显示领域和熠光显项目总投资50亿元，一期3条生产线已量产，全部投产后预计年产值150亿元，填补江苏高端显示模组空白[3] - 高新区新兴产业开票收入年均增长35%，占比从5.3%提升至18%，正从"配角"转变为"支柱"[3] 未来产业前瞻布局 - 驭航极创研发高空系留照明无人机，续航24小时，覆盖6000平方米，年设计产能500台，预计年产值3亿元[4][5] - 平航航空动力承接航空发动机风扇复材叶片研发项目，预计11月通过CNAS认证[5] - 稻源科技专注AI智能视觉芯片研发，由清华海归团队创立[5] - 高新区建立低空经济人才实训基地，与职教集团共建无人机操控专业，首批培养100名学生[5] 营商环境与政策支持 - 高新区实施"千企万户"大走访和"一企一专班"服务，6小时内办结博恒新能源生产许可证等审批事项[3] - 设立项目制服务专班，由部门"一把手"提供全流程服务，实现企业"只动嘴、不跑腿"[3] - 为驭航极创协调近5万平方米用地作为飞行基地，两个月内完成项目落地[5]

核心观点 - 6月CPI同比由负转正，PPI同比或已见底，预计7月CPI环比在0%左右、同比或在-0.5%左右，PPI同比、环比均有回升，2025年全年CPI平均同比或在-1%-0%区间，PPI平均同比或在-2%--3%区间 [3][8][13] - BOPET行业自律有望助力格局优化、盈利改善，中长期看好行业迈向高端化、绿色化发展 [4][16][18] - 低空经济已迎来纵向落地，建议关注后续板块行情 [5][20][22] - 固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段发展，产业化落地有望提速，建议关注后续行情表现 [6][25] 总量研究 宏观经济 - 6月CPI同比+0.1%、预期0%、前值-0.1%，环比降幅收窄；PPI同比-3.6%、预期-3.2%、前值-3.3% [3][8] - 鲜果、肉类价格回落致食品CPI环比降幅扩大，鲜菜价格或随降雨量增加回升，猪肉价格预计随供给收缩回升 [10] - 6月核心CPI环比连续三个月超季节性，拉动因素或主要来自家用器具与金饰品，服务CPI弱于季节性 [11] - 6月PPI同比回落，黑色、煤炭价格延续回落，石油链产品价格环比由负转正，有色价格震荡回升，非金属矿物制品业环比降幅扩大 [12] 行业公司 化工 - BOPET膜性能优良，应用广泛，2014-2024年国内产能、产量、表观消费量高速增长，但消费量增速不及产能、产量增速，行业呈“低端产品过剩、高端产品不足”矛盾 [16][17] - 供给端产能扩张、集中度低且小产能多，新增产能预计2025-2027年投放；需求端消费量增速不及产能及产量增速，市场供应过剩加剧；进出口显示我国对高端产品仍有进口依赖；价格自2022年下跌，行业毛利持续为负；上市公司盈利承压 [17] - 推荐标的东材科技、恒力石化、荣盛石化等，受益标的双星新材、裕兴股份、和顺科技、大东南等 [4][18] 电力设备与新能源 低空经济 - 顶层设计强化，中国民航局成立领导小组及办公室并设立专项工作组；地方持续推进，多地出台政策、成立基金、签约项目 [20][21] - eVTOL整机方面，亿航智能获订单、沃飞长空启动生产许可审定、广汽集团首飞成功 [22] - 推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的包括低空制造、基建、运营等领域相关企业 [5][22] - 6月30日-7月4日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+0.0%，美股部分公司有涨有跌 [23] 固态电池 - 上海洗霸拟参竞拍硫化锂相关资产，多家公司固态电池铜箔产品实现供应或获订单 [25] - 固态电池研发推进，多家企业取得进展 [25] - 推荐标的宁德时代，受益标的涵盖设备、电池、正极及电解质等多个领域 [6][25] - 6月30日-7月4日固态电池指数-0.8%，2025年累计+18.2%，相对沪深300指数+17.0%，相关标的有涨有跌 [26][27] 市场表现 - 昨日涨跌幅前五行业为传媒、农林牧渔、商贸零售、医药生物、社会服务，后五行业为有色金属、基础化工、电子、国防军工、家用电器 [1][2] - 沪深300及创业板指数近1年走势展示 [1]

低空经济"链接力"指数排名 - 全国城市低空经济"链接力"指数十强城市为北京、深圳、上海、广州、成都、南京、苏州、杭州、西安及沈阳，十城共同构成全国低空经济头部阵营[1][3] - 北京、深圳、上海三城持续"领飞"，"链接力"指数得分分别为93.44分、86.61分和73.80分[5] - 西安位列全国第九，"链接力"指数得分为45.51分，是西北地区唯一入围头部阵营的城市[4][5] 西安低空经济发展现状 - 西安拥有低空经济相关企业341家，飞行器设计与制造企业65家，企业数量位列全国第五[7][8] - 在低空基础设施、生产制造、运营服务及飞行保障四大板块分布上结构相对均衡，显示出产业链发展的全面性[8] - 企业聚集度得分50.08分，排名全国第八，超过杭州[5][6] - 创新聚集度得分41.93分，排名较综合排名前进两位，低空经济领域专利申请量超1200件[9][10] 西安产业基础与优势 - 已形成以西安高新区、西安航天基地、西安阎良航空基地等为核心的多个产业集聚区[2] - 西安阎良航空基地是全国唯一、亚洲最大的航空产业聚集区，构建了覆盖飞机设计研发、整机生产制造等领域的完整航空产业链条[2][15] - 坐拥全国1/4的航空科研力量，18个航空"国家队"，依托高校资源推动"产学研用"深度融合[9][15] - 吸引了京东、大疆等无人机龙头企业落户，拥有西安爱生技术集团、因诺航空科技等本土企业[16] 低空经济市场规模与政策支持 - 2024年中国低空经济市场规模突破5050亿元，同比增速达33.8%[12] - 西安发布《加快推进低空经济发展实施方案(2024-2026年)》，聚焦关键技术国产化和场景示范突破[13] - 设立产业基金奖励优质项目，争取成为低空空域管理改革试点，推动无人机物流配送标准化[14] 陕西省低空经济布局 - 榆林拥有超5000平方公里超大范围不限高度固定空域，年可飞行天数达300天以上，建设全国低空经济试验区[17] - 宝鸡、咸阳、商洛等地均有低空经济产业相关链条或应用场景，未来将与西安形成合力[17]

数字经济 - 2024年中国数字经济规模达50.2万亿元，占GDP比重41.5%，较"十三五"末增长20万亿元，占比提升6.5个百分点 [2] - 电商领域线上零售规模2024年达15.3万亿元，同比增长11.8%，阿里巴巴、京东等企业构建"消费+服务"生态，带动物流、支付、大数据等关联产业协同发展 [2] - 三一重工"灯塔工厂"通过工业互联网实现生产效率提升30%，单位成本降低20% [4] - 江苏智慧农场利用物联网技术实现精准农业，打破传统农业局限 [4] - 共享经济全国共享单车投放量达4500万辆，累计服务用户超200亿人次 [5] - 直播电商2024年市场规模达4.9万亿元，同比增长45.2%，头部主播单场直播销售额可达数亿元 [5] 人工智能 - 中国AI大模型研发成果丰硕，包括DeepSeek、百度文心一言、字节跳动豆包、阿里通义千问、腾讯元宝等 [6] - 文心一言万亿级参数规模在自然语言处理、知识问答等任务中表现卓越 [6] - 华为分布式训练技术方案缩短大模型训练时间，降低训练成本 [6] - AI大模型在医疗领域提升疾病诊断准确率10%-20% [8] - 金融机构基于AI大模型构建智能投顾平台，服务数百万用户 [8] - 教育领域AI大模型实现个性化学习计划推荐，提升学习效果 [8] - 2024年"三新"经济增加值超24万亿元，相当于北京、上海、广东GDP总和 [9] 低空经济 - 国家出台《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，截至2024年底建成通用机场380个，较"十三五"末增加120个 [10] - 大疆创新无人机技术全球领先，农业植保效率达人工30倍以上，减少20%-30%农药使用量 [12] - 小鹏汇天等企业研发电动垂直起降飞行器（eVTOL），具备垂直起降、噪音低等优势 [12] - 顺丰开展无人机配送业务，解决偏远地区"最后一公里"难题 [13] - 2024年河南洪涝灾害中无人机侦察、直升机救援展现低空经济应急作用 [13] - 张家界、三亚等地低空旅游项目带动相关产业发展 [13]

低空经济发展现状 - 低空经济被视为新质生产力的重要赛道之一，合肥正着力开展大规模应用示范以加速商业化运营[1] - 合肥建成全国首个成规模的城市空中交通枢纽港，总建筑面积近2000平方米，可运营10-20台航空器，目前处于测试阶段[1] 无人驾驶载人航空器技术进展 - EH216-S型号航空器是全球首个"三证齐全"（生产许可证/型号合格证/标准适航证）的无人驾驶载人电动垂直起降航空器[2] - 该机型采用16支螺旋桨纯电动设计，最大航程30公里，已完成全球超66000架次安全飞行测试[3] - 乘机流程已实现标准化，包括智能购票（支持身份证验证）、安检等环节，单人乘客体重限制87公斤[2] 商业化运营布局 - 合肥成立合翼航空专门开展城市空中交通商业化运营，2024年3月28日获得运营合格证[3] - 当前重点测试低空观光场景，计划未来三年构建城市空中交通载人运输网络，建设超30个起降点[4] - 已开通200多条航线，覆盖无人机医疗配送、轨道巡检、外卖配送等多场景[4] 产业链集聚效应 - 合肥市已聚集300多家低空经济企业，形成从研发到生产、运营的全产业链布局[4] - 流线型座舱设计等技术创新推动产品升级，双曲面挡风玻璃提供更佳视野体验[3] - 应用场景拓展加速产业生态完善，向"天空之城"目标迈进[4]

博览会概况 - 2025国际低空经济博览会将于7月23日至7月26日在上海举办 展会面积6万平米 预计吸引参观人数超5万人次 参展商数量近300家 [2] - 博览会将举办30多场论坛活动 展示19件全球首发产品和25件全国首发产品 [2] - 博览会聚焦低空基础设施、制造与配套服务等产业链 以及低空交通运输、城乡管理、商业融合应用、个人消费等应用链 [2] 政策背景 - 低空经济已连续两年被写入政府工作报告 2024年政府工作报告明确推动低空经济等新兴产业安全健康发展 [2] 参展企业及产品 - 维新宇航科技将展示全球首款7座3吨级商用多用途eVTOL飞行器Vector5 专为医疗救援和搜索救援设计 具有低噪音和环境友好特点 [3] - 美国天空实业有限公司将国内首发RC-3 Seabee海蜂水陆两栖飞机 适用于区域通航、海岛运输、应急救援等领域 [3] - 大疆将展出无人机机场无人值守方案 提升电力巡检、公共安全和城管巡查效率 [4] - 腾盾科创双尾蝎无人机可提供灾情侦察和临时空中通信基站服务 [4] - 千机科技集团展示无人机编队表演及空域造景技术 激活城市夜间经济 [4] 参展企业类型 - 无人机和eVTOL研发应用企业包括大疆、普宙、兵器集团、腾盾科创等 [5] - 传统通用航空企业包括民航华东空管工程、中航工业集团计算所等 [5] - 低空产业链相关企业包括上海碳纤维复合材料创新研究院、氢航科技、华测导航等 [5] 应用场景 - 博览会展示公共安全、消防应急、航拍测绘、农林植保、集群表演等低空经济应用场景 [4] - 低空经济推动城乡治理现代化 赋能千行百业提质创新 [4]

报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 低空经济已从宏观到中观再到微观纵向落地 建议关注后续板块行情 推荐标的卧龙电驱、绿能慧充 受益标的涵盖低空制造、基建、运营等领域 [5][18] 各部分总结 板块回顾 - 6月30日 - 7月4日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+0.0% 涨幅前五为西测测试、立航科技等 跌幅前五为安凯客车、凯众股份等 美股方面Joby Aviation等有不同表现 [6][12][14] - 7月4日中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 加强相关工作组织领导和协调统筹 多地有政策推进和项目签约 [17] 行业动态 - 7月4日中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 设立6个专项工作组并建立工作机制 [21] - 7月4日黑龙江出台17条政策措施 拓展多元应用场景 鼓励低空装备规模化应用 [22] - 7月1日广州市召开低空经济高质量发展工作推进会 强调科研制造、应用示范等方面工作 [23] - 7月2日河南首只省级低空产业基金成立 总规模20亿元 首期备案规模5亿元 存续期10年 已对接首批储备项目 [24] - 华夏银行广州分行落地全国首单低空经济资产支持专项计划 金额1.04亿元 [25] - 6月30日广东省、湖北省分别上线公测和启动测试运行低空飞行服务平台 [25] - 7月4日常熟推进低空经济产业发展 签约十项合作项目 2024年以来累计签约项目40个 计划总投资83.3亿元 [26] - 7月3日航天飞鹏完成数亿元B轮融资 推进大吨位固定翼无人机适航取证及运营取证 [27] 个股动态 - 7月1日亿航智能与华彬航空集团签署战略合作协议 获贵旅集团50架eVTOL订单 推动EH216 - S海外应用 [19][28] - 7月1日沃飞长空启动eVTOL生产许可审定 助力“空中出租车”量产落地 [19][29] - 7月3日广汽集团GOVY AirJet完成首飞 预计运营后出行价格约为出租车2倍 [19][30][31] - 7月2日英搏尔拟2.39亿元出售汽车研发子公司 押注低空经济寻求“第二增长曲线” [32] - 6月30日苏交科拟出资1.35亿元参与设立空地基金 投资低空经济产业链 [33]

公司战略转型 - 公司正从"数字地球技术开拓者"向"空天信息生态构建者"转型，提出"一体两翼"新蓝图，以地理信息为根基，商业航天与低空经济为双翼，实现"空天地全覆盖" [1] - 战略布局需要创新投入和长期坚持，预计五年后将显现强劲动能 [1] - "十四五"期间公司构建了"空天信息一朵云"，整合算力基础设施和空天基础设施，为千行百业提供全方位应用服务 [1] - 公司研发投入强度连续五年保持在20%以上，构建了五大空天信息能力，为"十五五"规划奠定基础 [1] 公司发展历程 - 公司员工数量从2020年科创板上市时的400人增长至3000人，参控股约70家公司 [2] - 公司从地理信息产业百强榜单外成长为行业第四，综合实力稳步提升 [2] - 公司当前处于"三三三"阶段：30亿元年收入、300亿元市值、3000人员工，目标未来五年实现"百千万"跨越 [3] 商业航天布局 - 公司提出向商业航天全产业链跃迁的战略规划，在卫星星座建设与运营、卫星与火箭制造、航天测运控、空天信息应用服务四大板块取得突破 [3] - 通过投资收购强化航空航天综合电子系统制造能力 [3] - 2024年12月获批卫星互联与控制技术北京市重点实验室，增强天基测运控研发能力 [3] - 2025年1月控股公司星图测控在北交所上市，成为"商业航天第一股" [3] - 公司构建了商业航天业务"飞轮"模式：卫星越多、数据越多、客户越多、盈利越多 [4] - 未来五年计划构建大规模算力星座，攻关"天地一朵云"解决方案，研究"天数天算"新服务模式 [4] - 将重点发展航天综合电子系统，研制天基测控终端等关键产品，打造"天星天链"配套产品线 [4] - 以星图测控为核心打造"星图太空云"，提供太空管理综合服务 [4] 低空经济布局 - 2025年1月发布星图低空云1.0版本，半年后推出涵盖全链条的五大平台体系，成为国内首个完整低空基础设施解决方案 [4][5] - 低空经济需实现可管可控、安全规范且经济的飞行 [5] - 随着空管改革推进和运行规则明确，多地建立低空飞行服务中心，低空示范区陆续获批 [5] - 通信导航监视系统、智能调度平台等核心技术渐趋成熟 [5] - 应用场景不断拓展，包括通航物流、应急救援、电网巡检等 [5] - 预计2025年低空经济将从试验区走向运营网，从政策驱动转向市场驱动 [5] 行业趋势 - 传统地理信息产业显露增长天花板，商业航天和低空经济成为新蓝海 [2] - 商业航天和低空经济的经济体量和创新潜力有望超过地理信息产业 [2]

博览会概况 - 2025国际低空经济博览会将于7月23日至26日在上海举办，展览面积达6万平方米，预计吸引超5万人次参与 [1] - 博览会由三大国有展览集团主办，汇聚近300家全球展商，举办30余场高端活动 [1] - 超过19件产品全球首发，25件产品国内首发，包括全球首款7座3吨级多用途eVTOL飞行汽车平台等创新产品 [3] 参展企业与产品 - 参展企业涵盖新能源、智能化产业及传统通用航空产业龙头，包括大疆、普宙、兵器集团、腾盾科创、中国邮政速递物流等 [3] - 御风未来将展示2吨级电动垂直起降飞行器M1，采用复合翼构型实现全自主飞行，未来可将城市通勤时间缩短至15-30分钟 [4] - 上海特金无线技术有限公司将展出TDOA X1B无人机侦测定位设备，可实现无人机精准定位和轨迹跟踪 [4] - 上海沃兰特航空将展示天行（skylar)-VE25-100航空器，是唯一能容纳标准航空救援医疗担架的eVTOL型号 [4] 低空经济应用场景 - 博览会展示场景涵盖公共安全、消防应急、航拍测绘、农林植保、集群表演等众多领域 [4] - 低空经济产品和解决方案将推动城乡治理现代化，赋能千行百业提质创新 [4] 上海低空经济发展 - 上海发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024—2027年）》，目标到2027年核心产业规模超500亿元 [5] - 上海各区积极布局低空经济，形成各有侧重的发展格局，长宁区、宝山区、金山区、青浦区组织区内企业参展 [5] - 2024年底成立的上海低空经济产业发展有限公司将在博览会上重点亮相 [5] 行业交流与平台搭建 - "低空经济基础设施发展大会"将发布《低空经济基础设施体系框架研究报告》等研究成果 [6] - 上海低空经济产业创新峰会以"装备引领、适航筑基、生态融合"为主题，推动政策与市场对接、技术与资本融合 [6]

展会概况 - 2025国际低空经济博览会将于7月23日-26日在上海举办 展会面积6万平米 参展商近300家 预计参观人次超5万 [1] - 主办方包括国家会展中心（上海）、东浩兰生集团、上海市国际展览集团 并获13个政府机构及国内外行业组织支持 [1][5] - 展会聚焦低空基础设施、制造与服务产业链 涵盖交通运输、城乡管理、商业融合等应用场景 [1] 政策与战略定位 - 低空经济连续两年写入政府工作报告 被明确为战略性新兴产业和新质生产力重要着力点 [5] - 展会响应国家战略 搭建政产学研用平台 推动低空经济高质量发展 [4][6] - 上海市经信委等9部门参与指导 商务部外贸发展事务局、国家体育总局航管中心等机构提供支持 [5] 产业生态构建 - 参展企业覆盖无人机、eVTOL研发等智能化企业及通用航空龙头 展示新能源、新材料与低空产业结合 [7] - 举办30余场活动 整合金融、人才、技术等生态要素 包括《低空经济基础设施体系框架研究报告》发布 [8][9] - 设立国际论坛与产业峰会 吸引400位产业链嘉宾 推动政策对接与技术资本融合 [9] 应用场景展示 - 展品涵盖公共安全、消防应急、农林植保等场景解决方案 突出低空经济对城乡治理现代化的赋能 [12] - 开展eVTOL飞行演示及无人机多场景应用展示 包括物流、救援、能源等领域 [12] - 推出低空观光航线、无人机灯光秀等消费新场景 融合科技与文旅体验 [15][16] 社会参与与创新 - 举办全国航空航天模型锦标赛等赛事 覆盖超2万平米场地 兼具竞技与科普功能 [14] - 开设创业路演专区和人才招聘通道 提供就业合作机会 促进创新创业 [17] - 通过体验活动让公众近距离感受低空交通工具对生活方式的变革潜力 [16]