宏观新闻 - 国家发改委提出下半年工作重点为稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，做强内循环、优化外循环、搞好双循环，努力完成全年目标和"十四五"任务 [3] - 财政部强调用好积极财政政策，以促消费为重点支持扩内需，加强民生保障和财税改革 [3] - 央行要求落实适度宽松货币政策，支持科技创新、消费、小微企业、外贸等领域，深化金融改革和开放 [3] - 证监会表示将巩固市场回稳态势，深化改革激发市场活力，提升监管效能，防控重点领域风险 [3] 行业新闻 - 2025年7月A股新开户196万户，环比增长19.27%，同比增长71%，远超2024年7月的115万户 [6] - 中国团队完成首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验，验证安全性和免疫反应有效性 [6] - 腾讯混元发布四款开源小尺寸模型，参数为0.5B/1.8B/4B/7B，支持消费级显卡运行和垂直领域微调 [6] - 7月全国新能源乘用车批发销量118万辆，同比增长25%，环比下降4%；1-7月累计763万辆，同比增长35% [6] - 北京市全域划为无人驾驶航空器管制空域 [7] - 中国网络空间安全协会指导5款App完成个人信息收集问题优化，涉及寄递、二手车、旅游服务 [7] - 中国纺织品进出口商会召开欧盟尼龙纱线反倾销调查应诉协调会，多地商务部门和涉案企业参与 [7] 公司新闻 - 贵州茅台累计回购345.17万股，支付金额53.01亿元 [8] - 乐山电力9月起执行居民生活用电低谷电价政策，预计减少2025年收益1660万元 [9] - 福莱特表示将减少光伏玻璃产能供给以响应反内卷号召 [9] - 金域医学已开展基孔肯雅热病毒检测 [9] - 绿通科技拟5.3亿元收购大摩半导体51%股权，实现半导体行业转型 [10] - 长江实业澄清无出售深水湾道79号物业计划 [10] - 上纬新材复牌，基本面未发生重大变化 [14] - 中国船舶拟开展异议股东收购请求权，股票停牌 [14] - 中国重工拟被中国船舶吸收合并，股票可能终止上市 [14] - 西藏天路出售中国电建股票累计成交1.84亿元，预计增加净收益4575万元 [14] - 上海洗霸拟与有研稀土合资设立子公司推动硫化锂业务 [14] - 汇宇制药自研1类生物创新药HY05350完成I期临床试验首例给药 [14] - 丰立智能拟定增募资不超过7.3亿元用于新能源汽车齿轮项目 [14] - 极米科技筹划发行H股并在香港上市 [14] - 豪威集团预计上半年净利润同比增长39%-50% [14] 投资机会 - 低空经济产业快速发展，峰飞航空eVTOL实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，沃兰特获17.5亿美元500架eVTOL订单 [16] - 柴油发电机组为数据中心核心备用电源，2024年全球市场规模178.64亿美元，预计2029年达255.09亿美元（CAGR 7.02%），国内2025年需求约6000台 [17] - 固态电池产业化加速，东风计划2026年上车能量密度350Wh/kg的固态电池，蜂巢能源2024年试产半固态电池，容百科技2025年完成材料定型 [18] - 工信部等八部门印发机械工业数字化转型方案，目标2027年智能制造二级及以上企业占比50%，建成200家卓越级智能工厂和200个优秀解决方案 [19] 市场数据 - 美股三大指数集体上涨，道指涨1.34%，纳指涨1.95%，标普500涨1.47%，纳斯达克中国金龙指数涨1.33% [11] - WTI原油期货跌1.54%至66.29美元/桶，布伦特原油期货跌1.31%至68.76美元/桶 [12] - COMEX黄金期货涨0.85%至3428.6美元/盎司，白银期货涨1.4%至37.445美元/盎司 [13]

低空经济发展前景 - 政府工作报告提出推动低空经济等新兴产业安全健康发展，促进科技创新与市场应用良性互动[1] - 赛迪顾问报告乐观预计2026年低空经济规模将突破万亿元，达到10644.6亿元[1] - 低空经济形成万亿规模的前提是解决载人和载货的交通问题，为人类出行提供便捷安全服务[2] 小鹏汇天发展战略 - 公司提出飞行汽车"三步走"产品战略：限定场景应用→典型场景应用→3D立体交通[3] - 第一步推出分体式飞行汽车"陆地航母"，2026年有望实现国内量产交付[1][4] - 第二步推出高速长航程eVTOL产品，解决典型场景空中交通问题[3] - 第三步推出陆空一体式飞行汽车，实现点到点城市3D立体交通[3] 产品与技术特点 - "陆地航母"采用陆空两栖分体式设计，解决传统飞机储存难、补能难、学习难、移动难四大痛点[3] - 陆行"母舰"可搭载飞行器实现全自动分离与对接，飞行器机臂可折叠收纳[3] - 计划在第一步与第二步之间开发衍生产品满足多元化需求[4] 产能与市场布局 - 飞行汽车智造基地2024年10月动工，规划年产能1万台[4] - 首期占地面积约18万平方米，布局四大生产车间及附属设施[4] - 面向个人用户布局200多个飞行营地，提供飞行体验等服务[4] - 公共服务领域聚焦紧急医疗救援、高楼逃生舱等应用[4] - 实现国内量产后将推进出海计划，面向全球市场[5]

展会概况 - 2025国际低空经济博览会于7月23日在国家会展中心（上海）开幕 展会面积达6万平米 参展商近300家 举办30多场论坛活动 [1] - 主办方包括国家会展中心（上海） 东浩兰生集团 上海市国际展览集团 [1] 开幕活动 - 开幕式巡馆考察由中国工程院院士吴光辉 陈军等专家及组委会代表参与 [4] - 三场核心开幕活动包括未来空中交通国际论坛 低空经济基础设施发展大会 上海低空经济产业创新大会 [4] - 国际论坛汇聚英国皇家航空学会 新加坡民航局 欧洲民航局 阿联酋民航局等国际机构代表 [5][6] - 基础设施大会由中国民用机场协会理事长王瑞萍 中国商飞总设计师吴光辉等发言 [8] - 上海创新大会由市政府副秘书长张英牵头 覆盖华东地区无人机产业链及监管机构代表 [10] 展商与产品 - 展商涵盖无人机 eVTOL 通航三大领域 包括大疆 沃飞长空 中国兵器集团 腾盾科创 中航工业计算所等头部企业 [12] - 新材料与新能源展商包括中国石化 上海碳纤维研究院 宗申航发 氢航科技等 [12] - 新技术企业聚焦卫星互联网与5G应用 如中国电信 华测导航 融科联创等 [12] - 首日吸引23国专业观众团 促成海内外订单资源对接 [14] 论坛与生态建设 - 23日举办14场专题论坛 包括低空飞行服务保障创新 无人机行业协会会长论坛等 [16] - 活动聚焦产业生态要素整合 覆盖金融 人才 技术 政策等维度 [17] - 专业会议如国际低空法律论坛 低空金融峰会深化产业链协作 [23] 公众参与与场景应用 - 设置低空飞行器体验区 全国航空航天模型锦标赛 低空嘉年华飞行市集等互动活动 [20] - 通过科普 赛事 消费场景推动低空经济民生化 链接技术突破与生活需求 [23]

展会概况 - 2025国际低空经济博览会将于7月23日-26日在上海举办 展会面积6万平米 参展商近300家 预计参观人次超5万 [1] - 主办方包括国家会展中心（上海）、东浩兰生集团、上海市国际展览集团 并获13个政府机构及国内外行业组织支持 [1][5] - 展会聚焦低空基础设施、制造与服务产业链 涵盖交通运输、城乡管理、商业融合等应用场景 [1] 政策与战略定位 - 低空经济连续两年写入政府工作报告 被明确为战略性新兴产业和新质生产力重要着力点 [5] - 展会响应国家战略 搭建政产学研用平台 推动低空经济高质量发展 [4][6] - 上海市经信委等9部门参与指导 商务部外贸发展事务局、国家体育总局航管中心等机构提供支持 [5] 产业生态构建 - 参展企业覆盖无人机、eVTOL研发等智能化企业及通用航空龙头 展示新能源、新材料与低空产业结合 [7] - 举办30余场活动 整合金融、人才、技术等生态要素 包括《低空经济基础设施体系框架研究报告》发布 [8][9] - 设立国际论坛与产业峰会 吸引400位产业链嘉宾 推动政策对接与技术资本融合 [9] 应用场景展示 - 展品涵盖公共安全、消防应急、农林植保等场景解决方案 突出低空经济对城乡治理现代化的赋能 [12] - 开展eVTOL飞行演示及无人机多场景应用展示 包括物流、救援、能源等领域 [12] - 推出低空观光航线、无人机灯光秀等消费新场景 融合科技与文旅体验 [15][16] 社会参与与创新 - 举办全国航空航天模型锦标赛等赛事 覆盖超2万平米场地 兼具竞技与科普功能 [14] - 开设创业路演专区和人才招聘通道 提供就业合作机会 促进创新创业 [17] - 通过体验活动让公众近距离感受低空交通工具对生活方式的变革潜力 [16]

政策支持与行业定位 - 中国证监会发布意见将低空经济纳入科创板科创成长层 旨在打通企业成长通道并树立产业标杆 [1] - 低空经济被定位为新质生产力的代表行业 2024年被视为规模化落地元年 [1][11] - 大湾区、长三角、京津冀和成渝地区为低空经济发展四大增长极 在研发制造和场景探索方面领先 [7] 企业分布与区域格局 - 全国低空经济企业数量从2020年0.94万家增至2024年1.47万家 2024年一季度达1.66万家 单季新增1800家 [3][7] - 深圳(788家)和北京(782家)为头部聚集城市 成都、上海等8城企业数量超280家 前十城占全国总量近30% [7] - 深圳消费级无人机占全球70%份额 北京聚焦无人机整机制造和低空智联网 两地龙头企业形成产业链牵引 [7][8] 产业链结构与发展趋势 - 低空经济产业链分为四大环节：生产制造(47.1%)、运营服务(43.1%)、基础设施(5.2%)、飞行保障(4.6%) [9] - 生产制造和运营服务合计占比超90% 基础设施和飞行保障环节企业稀缺 反映基建仍处起步阶段 [9][13] - 2020-2024年基础设施企业占比从3.7%升至4.6% 飞行保障企业从3.1%升至5.2% 显示基建加速布局 [13] 商业化落地动态 - 广州亿航智能与华彬航空合作打造"eVTOL+传统通航"生态 成都沃飞长空联合高校建立创新高地 [8] - 东莞计划一年内打造超100个示范应用场景 深城交(6000万+)和莱斯信息(5000万+)中标重大基建项目 [13] - 成都、南京等城市密集召开场景对接会 通过政策推动基础设施与场景建设协同发展 [11][13]

基础设施保障体系 - 社会投资新建或改扩建提供公共服务的通用机场可获得实际投资总额10%的补贴，最高500万元 [3] - 支持建设直升机、eVTOL、无人驾驶航空器起降场，按实际建设投资10%补贴，单个起降场最高50万元，企业年度上限500万元 [3] - 低空信息基础设施（通信/导航/监视）按实际建设投资10%补贴，单台设备最高10万元，企业年度上限500万元 [5] 低空飞行服务监管能力 - 新建市级低空飞行服务管理平台可获得建设投资50%的一次性补助，最高1000万元 [6] - 鼓励开发物流、载人、城市管理等低空商业保险险种，探索建立全产业链保险服务体系 [6] 低空市场应用场景拓展 - 低空载人商业化运营企业可获一次性补贴，年度上限500万元；乘客按航线距离享受票价补贴 [8] - 物流配送企业按航空器类型和航线距离分类补贴，年度上限500万元 [9] - 支持市县两级通过购买服务推动低空政务场景应用，示范性区县可获财政补助，年度预算总额5000万元 [9] 低空产业支撑 - 聚焦工业无人机、新能源无人机、垂直起降飞行器等整机及核心零部件领域，企业按实缴注册资本比例获补贴，最高500万元 [11] - 对无人机新产品销售额达规模的企事业单位给予资金奖励 [11]

展会概况 - 第二十届中国西部国际博览会吸引国内外3000余家企业参展，签约投资合作项目416个，投资金额3543亿元，推出对外招商项目超2200个，投资金额超3.7万亿元 [1] - 前19届西博会累计吸引100余个国家和地区、6.8万家企业、58万人次参展，展览面积246万平方米，签订项目1.3万余个 [6] 西部地区发展 - 西部地区在科技创新、产业升级、对外贸易等方面取得成果，青海省组织20余家特色企业参展以拓展"青字号"产品市场 [2] - 绵阳馆展示小型核动力装置、花瓣加速器等20余件高科技产品，中玖闪光医疗展示e-Flash放射治疗系统提升癌细胞杀伤效率 [2] - 成都馆聚焦人工智能、航空航天等领域，沃飞长空计划在成都建设低空经济产业园、产业基金及联盟 [3] 区域合作成果 - 浙江省作为主宾省展示东西部协作成果，包括正凯集团230亿元四川达州新材料基地、浙能集团绿色能源项目 [4] - 眉山琏升光伏8GW异质结电池片项目从签约到投产仅用1年，本届展示高效太阳能电池组件 [4] - 成渝地区双城经济圈联合推出200个优选项目，总投资超1.1万亿元，覆盖广安、德阳等市与重庆合作项目 [4] 国际化进展 - 本届西博会吸引62个国家和地区参展，东南亚、中东、非洲及拉美参展规模显著增长，玻利维亚、古巴首次参展 [6] - 匈牙利作为主宾国推动双边合作，泰国呵叻府计划通过展会扩大农产品对川出口 [6]