公司战略与目标 - 九号公司CEO王野表示，公司在电动两轮车产品上的目标不是击败国内友商，而是要超越燃油机 [2] - 公司宣布未来十年内将全力推动智能电动两轮车的综合体验超越传统内燃机两轮车，让智能电动车成为全球摩托车行业的主流 [2] - 九号电动车国内市场累计出货量突破1000万台，从2019年12月入局至今仅用六年左右时间实现从零到千万台的跨越，刷新行业增长纪录 [2] 行业市场概况 - 2023年全国电动自行车社会保有量达3.5亿辆，按全国人口测算几乎每4人就拥有一辆，消费群体覆盖全年龄段 [3] - 电动自行车日常使用成本仅为摩托车的1/5至1/10，适配高频短途出行场景 [3] - 智能化功能如GPS定位、APP互联、智能防盗的普及，大幅提升骑行体验与安全性，使电动自行车从代步工具升级为智慧出行伴侣 [3] 市场竞争格局 - 2022年雅迪控股是我国两轮电动车销量最高的上市企业，销量达1401万辆 [3] - 2022年爱玛科技共售出两轮电动车1051万辆 [3] - 雅迪和爱玛两家企业按销量计算，共占领了43.2%的市场份额 [3] 出口市场表现 - 我国是全球最大的两轮电动车出口国 [5] - 2021年我国两轮电动车出口数量达到近五年最高值，全年共出口2287.08万辆 [5] - 2023年1-3月，中国两轮电动车出口数量为279.15万辆 [5] 行业趋势与前景 - 小牛电动市场营销负责人应冬霞指出，全球两轮动力车市场规模约1亿辆，行业正经历油转电的过程，该趋势将持续 [6] - 行业创新需贯穿产品、营销、渠道全链条，随着消费者年轻化与需求多元化，电动车正从草根代步工具向高端智驾生活方式演进 [6] - 两轮电动车行业前景巨大但智能化仍处于初期 [6]

里程碑事件与战略意义 - 2026年1月24日，公司国内智能两轮电动车累计出货量正式突破10,000,000台，并举办纪念仪式与用户大会 [1][14] - 千万台里程碑不仅是销量突破，更意味着一千万次真实出行场景验证，标志着公司从产品规模化阶段迈向以用户长期价值为核心的全新发展阶段 [1][14] 用户运营与服务战略升级 - 系统性升级服务与用户运营体系，推动从“售车”向“陪伴用户用车全周期”转变 [2][16] - 持续推进全国终端门店升级，转型为集体验、销售、服务于一体的“九号体验中心”，并推进销售与服务一体化的标准化管理体系 [2][16] - 依托九号出行App建设分层级服务体系，支持自助查询、预约服务、在线支持与上门服务，通过数字化能力实现主动服务 [3][17] 安全战略与公益行动 - 将千万台视为千万份安全责任，除提升产品安全性能外，正推动毫米波雷达、ABS、TCS等高端主动安全技术覆盖更多车型 [3][17] - 通过行业首家“九号安驾学院”及“九号安全守护行动”，联合相关部门已在全国开展290余场安全科普与公益活动，推动安全从事后应对向事前预防转变 [4][18] 用户共创与社群建设 - 持续开放用户共创机制，邀请用户深度参与产品设计、功能定义及社区文化建设 [5][19] - 通过全国“九友会”及年度用户大会，创造社交场景，让出行成为连接人与人的载体 [5][19] - 上线纪录片与用户故事短片，并发起“千万分之一”话题互动，邀请用户分享故事，将数字转化为真实故事集合 [5][19] 里程碑感恩回馈活动 - 开启“千万台·用户感恩回馈礼遇”活动，累计发放超11万份专属心意，回馈用户 [6][20] - 回馈活动覆盖车辆焕新、骑行安全、性能养护及智能服务等多个维度，旨在将里程碑转化为用户可感知的持续价值 [6][20] 纪念版产品发布 - 为纪念出货量突破千万台，同步推出M5 P千万台纪念版车型，限量1999台发售 [7][21] - 纪念版基于M5 P性能与智能平台打造，搭载零极X1000控制器，电机额定功率10kW、峰值功率16kW，最高时速120km/h [7][21] - 配备新能安72V90Ah大单体电池，工况续航达185km，采用专业调校的AXC-S高刚性车架，并满配RideyFUN智驾系统等智能配置 [7][21] - 该纪念版车型定于1月24日12:00在官方商城小程序及九号出行APP商城同步开售 [8][22] 长期技术与发展战略 - 未来将持续把机器人技术中的感知、决策、交互能力深度应用于产品，使车辆从智能交通工具进化为个人移动终端 [12][24] - 公司正从“单一产品”向“系统生态”延展，通过自研电池技术、智能底盘系统及补能网络建设缓解续航焦虑 [12][24] - 依托常州与华南双制造基地，提升产能与交付能力，让产品触达更广泛用户群体 [12][24] - 在全球化层面，产品已进入全球100多个国家和地区，未来将以Ninebot九号与Segway赛格威双品牌并行，持续拓展海外市场 [12][24]

公司运营与人事调整 - 市场传言爱玛科技多个部门近期大幅优化人员，新孵化不足一年的高端品牌"零际"与国际事业部成为重灾区，减员超50% [1] - 公司证券部工作人员回应称，此为年底正常人事调整，减员仅零星几人，远非网上传言般夸张 [1] 品牌与业务状况 - 公司明确表示，"零际"品牌和国际事业部均正常运营 [1] - 公司表示此次人事调整对公司业绩无任何影响 [1]

行业规模与现状 - 广东省电动自行车登记总量已超过3000万辆 [1] - 仍有部分车辆未按规定登记上牌 [1] 行业安全与监管挑战 - 涉摩电车辆交通事故约占全省交通事故总量的三分之二 [1] - 电动自行车存在各种乱象和管理短板，是市民热议焦点 [1] 监管政策动向 - 深圳市正推进电动自行车“全链条”监管闭环 [1]

公司近期组织与人员调整 - 公司在岁末年初启动大规模“裁员瘦身”，被离职员工描述为“近几年幅度最大的一次”[2] - 裁员涉及多个部门，包括国际事业部、国内事业部、售后、品牌、电商及高端品牌“零际”，其中国际事业部与“零际”是重灾区，减员超50%[2][4] - 国际事业部分批次裁员180人，裁员前该部门人员约300-400人[4] - 高端品牌“零际”团队从巅峰时期约80人缩减至目前约40人，超过一半人员被优化[4] - 许多员工离职赔偿仅为1个月工资，未按N+1标准执行，部分员工已申请仲裁维权[2][5][6] 业务表现与战略挑战 - 公司国际业务营收持续下滑，2024年上半年约1.2亿元，2025年上半年降至9036.55万元[7] - 2024年公司国内业务营收213.72亿元，国际业务仅2.35亿元，约为国内业务的1%[13] - 2025年上半年国内业务营收129.40亿元，国际业务9036.55万元，占比已低于0.7%[13] - 高端品牌“零际”进展不顺，其车辆智能化技术路线在外采约1年“不太成功”后，又切换回自研路线[8] - 公司近两年频繁进行业务架构调整和事业部拆分，几乎“重新搭了一遍整个公司的架构”[10] 管理层与组织架构变动 - 原国内事业部总裁兼国际事业部总经理高辉的管辖范围被严重收缩，自2025年9月后仅负责国际事业部[2] - 2025年公司电动车事业部被拆分为国内和国际事业部，国内事业部现由高级副总裁李玉宝兼管[11] - 高辉在2024年以304.83万元年薪位居公司高管薪资第二，但其目前管理的国际业务营收占比已不足1%[13] - 组织架构频繁变动，“感觉每月都在换领导”，且被指架构僵化，存在“大公司病”[11][15] 行业与市场环境 - 电动车新国标政策提高了车辆材料成本并限速，公司主营的2000元左右中低端电动自行车属于受影响最大的车型，可能导致用户购买意愿下降或负增长[14] - 在国内电动车行业竞争加剧的背景下，各企业正加快海外市场拓展力度[7] - 公司2025年第三季度营收同比增长20.78%至210.9亿元，归母净利润同比增长2.78%至19.07亿元，表现优于2024年同期[14] - 有观点认为，公司过去业务快速增长源于押注电动自行车赛道成功，而其他品牌曾赌电摩、电轻摩的快速增长[14]

公司近期运营与人员调整 - 爱玛科技在岁末年初启动“裁员瘦身”，涉及多部门，2025年的调整是“近几年幅度最大的一次”[2][18] - 许多离职员工仅获得1个月工资补偿，未按N+1标准赔偿，部分员工因此申请仲裁维权[2][5][6][18][21] - 公司每年在10月至12月有固定人员优化，但2025年涉及多部门，规模空前[7][22] 重点裁员部门与规模 - 高端品牌“零际”和国际事业部是裁员重灾区，减员超50%[2][4][18][20] - 国际事业部分批次裁掉180人，裁员前该部门有300-400人，约一半人员出局[4][20] - “零际”品牌团队从巅峰期约80人减至目前约40人，超过一半人员被优化[4][20] - 售后部门因服务体系政策调整，后续将大面积转外包，也成为波及严重的部门之一[5][21] 裁员原因分析：业务表现与战略挑战 - 国际事业部裁员主因是业绩进展不佳，2025年上半年国际业务营收降至9036.55万元，较2024年上半年的约1.2亿元进一步下滑[4][8][20][23] - “零际”品牌裁员与办公地点从天津迁至重庆有关，同时新业务进展不顺[4][9][20][23] - 公司试图通过“零际”打入高端市场，但受限于长期的中低端品牌定位与技术体系，挑战巨大[9][23] - “零际”的智能化技术路线在外部采购约1年不成功后，又切换回自研，反映出战略摇摆[9][11][23][25] 组织架构与高管变动 - 近两年公司进行了密集的业务架构调整，几乎“重新搭了一遍整个公司的架构”[11][25] - 2025年，电动车事业部被拆分为国内和国际事业部，原国内事业部总裁兼国际事业部总经理高辉自2025年9月起只负责国际业务[2][11][18][25] - 高辉在2024年以304.83万元年薪位居公司高管薪资第二，但其管辖范围收缩至营收占比极低的国际业务[13][27] - 2024年公司国内业务营收213.72亿元，国际业务仅2.35亿元，约为国内业务的1%；2025年上半年国内业务营收129.40亿元，国际业务9036.55万元，占比已不到国内业务的0.7%[13][27] 行业环境与公司业绩前景 - 2025年第三季度，公司营收同比增长20.78%至210.9亿元，归母净利润同比增长2.78%至19.07亿元，表现优于2024年同期[14][28] - 电动车新国标政策提高了车辆材料成本并限速，爱玛主营的2000元左右中低端车型受影响最大，可能导致用户购买意愿下降或负增长[14][28] - 业内人士指出，爱玛此前业务快速增长得益于押注电动自行车品类的成功，而新国标环境下增长可能放缓甚至负增长，裁员成为开源节流的方法[14][28] - 内部组织架构频繁变动、僵化以及“大公司病”，被员工认为是制约发展并导致频频裁员的内因[15][29]

文章核心观点 - 爱玛科技在2025年末启动了近年来规模最大的一次人员优化，涉及多个部门，尤其以国际事业部和高端品牌“零际”为重灾区，裁员比例超过50% [4] - 此次大规模裁员与公司国际业务进展不佳、高端化战略受挫、频繁的组织架构调整以及外部新国标政策带来的增长压力密切相关 [4][6][8][10][11][13] 组织架构与人事变动 - 公司近期进行了密集的业务架构调整，几乎“重新搭了一遍整个公司的架构” [9] - 2025年，爱玛电动车事业部被拆分为国内事业部和国际事业部两个独立部门 [9] - 原国内事业部总裁兼国际事业部总经理高辉的管辖范围被严重收缩，自2025年9月后仅负责国际业务，而该部门成为此次优化的主阵地 [1][9] - 高辉在公司的业务话语权明显减弱，其管理的国际业务营收占比从2024年的约1%降至2025年上半年的不到0.7% [11] - 高端品牌“零际”被提升至与国内、国际事业部并行的高度 [9] 裁员规模与部门 - 2025年10月至12月的年终调整为近几年幅度最大的一次 [4][6] - 裁员涉及国际事业部、国内事业部、售后、品牌、电商以及高端品牌“零际”等多个部门 [4] - 国际事业部分批次裁掉180人，裁员前该部门人员约300至400人，意味着近一半人员出局 [4] - 高端品牌“零际”团队从巅峰时期的约80人减至约40人，减员超过50% [4] - 售后部门因服务体系政策调整，后续将大面积转外包，导致许多校招生和应届生被迫转岗或离职 [4] 裁员原因分析：业务表现与战略 - **国际业务下滑**：2024年上半年国际业务营收约1.2亿元，2025年上半年降至9036.55万元，业绩进展不佳是优化主因 [6] - **高端化战略受挫**：新推出的高端品牌“零际”进展不顺，其车辆智能化技术路线在外部采购约1年后因“不太成功”又切换回自研路线，反映出战略摇摆 [7][8] - **办公地点调整**：“零际”品牌需从天津搬迁至重庆，导致人员流失 [4] - **赔偿争议**：许多离职员工仅获得1个月工资作为补偿，未按N+1标准赔偿，已有多位员工申请仲裁维权 [4] 财务表现与外部环境 - 2025年第三季度，公司营收同比增长20.78%至210.9亿元，归母净利润同比增长2.78%至19.07亿元，表现优于2024年同期 [13] - 外部新国标政策推行，提高了电动自行车材料成本并限速（不高于25km/h），爱玛主营的2000元左右中低端车型受影响最大，可能增加用户采购成本，导致其购买意愿下降或负增长 [11][13] - 有观点认为，新国标可能导致公司2025年或今年业务增速放缓甚至负增长，裁员成为开源节流的方法 [11] 内部管理与文化 - 近两年频繁的组织架构调整以及组织架构僵化，被员工指出是制约公司发展的内因 [10] - 存在“有能力、创造价值的人反而待不下去”，而“擅长做汇报、包装价值的人”上升较快的现象，被指出现大公司病 [10]

行业背景与趋势 - 中国电动两轮车社会保有量已超过4.2亿辆，相当于每4人拥有1辆，行业已进入以更新需求为主的高质量发展新周期[1][4] - 新国标（GB 17761-2024）于12月1日全面落地实施，从安全、续航、质量等多维度升级，推动行业规范化并加速中高端市场兴起[4] - 用户需求升级，产品成为性格与社交属性的表达，3500元以上价格段的电动两轮车销量增速最高，依赖低价走量的商业模式成为过去式[1][4][5] 公司战略与目标 - 公司（极核）提出“三年跃迁”战略，目标在2028年实现销量突破400万台，跻身行业前五，渠道网络超过8500家[3][7] - 2025年公司销量预计突破60万台，并制定了具体的阶段性目标：2026年销量实现100%增长，门店突破3200家；2027年销量再翻一番，渠道超5500家[7][8] - 公司以成为行业标杆为愿景，旨在完成从性能引领者到全行业领跑者的跃迁[3][7] 公司业绩与增长 - 公司成立于2020年，2024年销量突破10万台，2025年加速增长，第一季度销量已超过2024年全年，上半年销量同比增长15倍[8] - 公司已推出AE8、AE6、AE2以及EZ和MO系列等全矩阵产品，在高端电动车市场建立品牌认知[8] 技术与产品优势 - 公司背靠春风动力，将摩托车工业体系与高标准应用于电动车制造，如下放摩托级ABS技术，实现“降维打击”[10][12] - 公司构建了ZPrime自研岛、Motomind魔核体系、Apextest超级测试三大技术支柱，研发团队规模近千人[12] - 公司推出了全球首个实现全栈自研并批量投产的Z Power电驱平台，并将汽车级智能驾驶辅助功能首次引入两轮车领域，如ACC智能驾控辅助系统[12] - 在新产品AE7上引入了汽车级智能预警系统，搭载前后毫米波雷达，实现前碰预警、盲区监测等40目标同步跟踪与双重提醒功能[12] 市场竞争与定位 - 两轮电动车竞争逻辑已从单一比拼进化为技术、渠道、政策及品牌等多方面共同驱动[4] - 公司定位为高端电动车的价值创造者，致力于满足用户更高层次的需求，产品设计兼顾高品质与安全体验[12][13] - 公司通过差异化产品策略在内卷的赛道中脱颖而出，其成功模式被视为行业未来高质量竞争的主旋律[8][15]

合作公告概述 - 宜安科技于2025年12月26日公告，已于12月24日与台铃科技签署《战略合作协议》，双方将在两轮电动车镁合金件研发、生产及供应领域展开深度合作 [1] 合作方基本情况 - 合作方台铃科技股份有限公司成立于2018年12月17日，注册资本20,476.9987万元，是全球两轮电动车头部企业 [2] - 台铃科技经营范围涵盖道路机动车辆生产、汽车零部件研发、摩托车及零配件制造销售、电池制造销售等多个领域 [2] - 宜安科技与台铃科技无关联关系，最近三年未发生类似交易，且台铃科技不属于失信被执行人 [2] 战略合作主要内容 - 宜安科技将作为台铃科技镁合金件战略供应商，为其两轮电动车产品提供镁合金件的研发、生产并确保供货和服务 [3] - 双方将建立高层定期会晤机制，并设立联合工作小组，由双方指定专人负责日常对接、技术协调与问题解决 [3] - 在技术和产能满足状况下，台铃科技项目将优先定点宜安科技，具体供货细节将以另行签订的《采购合同》或订单为准 [3] 合作对公司的影响与意义 - 此次合作有利于依托公司在镁铝合金材料及压铸件领域的技术积累，结合台铃科技在两轮电动车整车设计、市场需求洞察等方面的优势，推动镁合金材料在两轮电动车行业的产业化应用与技术升级 [4] - 市场分析人士认为，此次合作标志着宜安科技在镁合金材料应用领域的进一步拓展，有望为公司带来新的业绩增长点，提升公司综合竞争力与行业影响力 [5] 公司其他相关事项 - 宜安科技于2025年6月4日与深圳蜂巢互联科技有限公司签署的《战略合作框架协议》目前正常履行中，除上述协议外，公司最近三年无其他战略合作框架协议 [5] - 公司控股股东、持股5%以上股东、董事、高级管理人员在本协议签署前三个月内不存在持股变动情况，截至公告披露日，公司未收到相关人员拟在未来三个月内减持公司股份的通知 [5]

战略合作协议签署 - 宜安科技与台铃科技于2025年12月24日签署《战略合作协议》 [1] 合作双方背景与优势 - 宜安科技是一家专注于镁铝合金压铸件研发、生产及销售的高新技术企业 在镁铝合金材料研发、精密压铸工艺等领域拥有核心技术优势 具备稳定的产能供给与持续的创新能力 [1] - 台铃科技是全球两轮电动车的头部企业 拥有广泛的市场布局、深厚的品牌影响力及成熟的整车研发与生产体系 [1] 合作目标与预期影响 - 合作旨在结合宜安科技在镁铝合金材料及压铸件的技术积累与台铃科技在两轮电动车整车设计、市场需求洞察方面的优势 [1] - 合作将推动镁合金材料在两轮电动车行业的产业化应用与技术升级 为行业发展注入新动能 [1] - 合作有助于宜安科技进一步拓宽市场渠道、深化技术落地 持续提升公司综合竞争力与行业影响力 [1]