公司动态 - 四维智联于2025年6月27日向香港联交所递交H股上市申请，并在其网站刊登申请资料 [2] - 四维图新持有四维智联45.32%表决权 [2] - 四维智联主营业务为智能座舱软件解决方案、软硬一体化解决方案及其他配件 [2] 行业地位 - 四维智联2024年国内一级智能座舱解决方案供应商排名第十，市场份额0.1% [3] - 全球以软件为驱动的中国一级供应商中排名第三，舱泊一体解决方案服务量全国第二 [3] - 中国约250家整车厂中约20%采用四维智联的智能座舱解决方案 [4] - 2024年中国销量前10大整车厂均在部分车型中选用四维智联产品 [4] 业务数据 - 累计交付超过1,590万套智能座舱软件解决方案及155万套软硬一体化解决方案 [4] - 2022-2024年研发开支分别为1.131亿元、1.034亿元、2.096亿元 [5] - 研发团队377人，拥有273项软件注册及107项专利（41项发明专利、30项实用新型专利、36项设计专利） [5] 战略布局 - 实施双轨策略：加强现有客户本地化同时拓展其他市场 [4] - 全栈自研软件平台覆盖智能座舱软件及软硬一体化解决方案 [4] - 产品覆盖豪华、中端及经济型车型，确立行业领导者地位 [4] 市场前景 - 智能座舱作为智能汽车重要组成部分，市场需求持续增长 [3] - 四维智联上市有望提升市场份额并强化与四维图新的战略协同 [3] - 公司定位为"第三生活空间"解决方案提供商，革新用户体验 [4]

曹操出行 - 公司于2025年6月25日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2643" [2][3] - 中国最大网约车平台之一，业务覆盖136座城市，2024年新拓展85座城市 [3] - 2023年和2024年总GTV分别为122亿元和170亿元，同比增长37.5%和38.8% [3] - 2024年市场份额提升至行业第二，2025年第一季度GTV同比增长54.9%至48亿元 [3] - 拥有超过34,000辆定制车的车队，为中国同类车队最大 [4] - 2024年营收146.57亿元，毛利率从2023年5.8%提升至8.1% [4] 圣贝拉 - 公司于2025年6月26日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2508" [6][7] - 中国最大产后护理及修复集团，2024年市场份额约1.2% [7] - 拥有96家高端月子中心，包括62家自营中心和34家管理中心 [7] - 2024年营收7.99亿元，2023年实现扭亏为盈，2024年经调整净利润4225万元 [8] 拨康视云 - 计划于2025年7月3日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2592" [9][10] - 临床阶段眼科生物科技公司，拥有两款核心产品CBT-001和CBT-009 [10] - CBT-001有望成为全球首款治疗翼状胬肉的药物 [11] - IPO市值84.73亿港元，募集资金净额约5.22亿港元 [10] 斯坦德机器人 - 2025年6月23日向港交所递交招股说明书 [13] - 工业智能移动机器人解决方案提供商，全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商 [14] - 2024年营收2.51亿元，复合年增长率61.3%，毛利率38.8% [14] - IPO前估值21亿元人民币 [15] 镁伽科技 - 2025年6月25日向港交所递交招股说明书 [17] - 中国收入最大的自主智能体供应商，2024年营收9.30亿元 [18] - 截至2025年6月21日在手订单15亿元 [18] - 2024年毛利率29.0% [19] 易控智驾 - 2025年6月25日向港交所递交招股说明书 [21] - 全球最大矿区无人驾驶解决方案提供商，拥有超1,400辆活跃无人驾驶矿卡 [22] - 2024年营收9.86亿元，复合年增长率305.8% [22] 微脉 - 2025年6月27日向港交所递交招股说明书 [24] - 中国前三大全病程管理服务提供商之一，2024年营收6.53亿元 [24][25] - 2024年毛利率19.9%，经调整净亏损率从2022年45.6%收窄至4.6% [25] 云英谷 - 2025年6月26日向港交所递交招股说明书 [28] - 中国大陆第一大AMOLED显示驱动芯片厂商，2024年销售量超5,000万颗 [29] - 2024年营收8.91亿元 [30] 承泰科技 - 2025年6月23日向港交所递交招股说明书 [32] - 中国最大车载前向毫米波雷达供应商，2024年市场份额9.3% [33] - 2024年营收3.48亿元，复合年增长率145.7%，毛利率34.0% [33] 四维智联 - 2025年6月27日向港交所递交招股说明书 [35] - 中国第十大一级智能座舱解决方案供应商，市场占有率0.1% [36] - 2024年营收4.79亿元，毛利率29.2% [36] - IPO前估值40.70亿元人民币 [38] 海马云 - 2025年6月27日向港交所递交招股说明书 [40] - 中国最大云游戏实时云渲染服务GPUaaS提供商，市场份额17.9% [40] - 2024年营收5.20亿元，复合年增长率33.8%，毛利率24.9% [41] 景泽生物 - 2025年6月27日向港交所递交招股说明书 [44] - 专注于辅助生殖药物和眼科药物，拥有两款核心产品JZB30和JZB05 [44] - IPO前估值30.9亿元 [45] 亦诺微医药 - 2025年6月25日向港交所递交招股说明书 [47] - 全球唯一具备成熟CMC及生产能力的生物技术公司 [47] - IPO前估值4.85亿美元 [48]

上市申请 - 四维智联向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人 [1] - 拟发行H股 每股面值人民币1元 最高发行价包含1%经纪佣金及多项交易费用 [2] 行业地位 - 公司是中国领先的智能座舱解决方案供应商 2024年在国内一级供应商中排名第十 市场份额0.1% [4] - 在全球以软件为驱动的中国一级供应商中排名第三 舱泊一体解决方案服务量全国第二 [4] - 截至2025年6月20日 智能座舱解决方案被中国约20%整车厂(约50家)采用 [4] 业务概况 - 专注于汽车智能座舱领域 提供智能座舱软件解决方案和软硬一体化解决方案 [4] - 已交付超过1590万套智能座舱软件解决方案和155万套软硬一体化解决方案 [4] - 2024年中国销量前十的整车厂均部分采用其产品 [5] - 2022-2024年为中国前15大乘用车品牌中的12个品牌提供解决方案 [6] 技术能力 - 拥有全栈自研软件平台 具备快速推出产品应对市场变化的能力 [5] - 解决方案覆盖驾驶前中后全场景 支持远程车辆配置和智能家居联动 [5][6] - 实施双轨策略 加强现有客户本地化同时拓展新市场 [5] 财务表现 - 2022年收入5.39亿元 2023年4.77亿元 2024年4.79亿元 [6] - 同期年度亏损分别为2.04亿元 2.65亿元 3.78亿元 [6]

公司概况 - 四维智联为智能座舱解决方案供应商 由四维图新集团控股 最早可追溯至2015年 [3] - 公司已向客户交付超过1590万套智能座舱软件解决方案及155万套软硬一体化解决方案 [3] - 公司智能座舱解决方案被中国约250家整车厂中的约20%采用 [3] - 2022至2024年 公司服务中国15大最畅销乘用车品牌中12款车型 这些品牌均属于中国10大整车厂 [3] 市场地位 - 2024年公司在所有国内一级智能座舱解决方案供应商中排名第十 市场占有率0.1% [3] - 公司在全球以软件为驱动的中国一级供应商中排名第三 [3] 财务表现 - 2022至2024年营收分别为5.39亿元 4.77亿元和4.79亿元 [3] - 同期毛利率分别为30.2% 29.4%和29.2% [3] - 经调整净亏损分别为0.14亿元 0.60亿元和1.33亿元 [3] 股东结构 - 滴滴持有公司16.46%股份 为最大外部投资方 [4] - 其他投资方包括联发科 益华基金 腾讯 尚珹投资 蔚来资本 博世创投 爱驰汽车等 [4] 上市计划 - 公司于2025年6月27日向港交所递交招股说明书 拟主板挂牌上市 中信证券担任独家保荐人 [2] - 2024年8月完成IPO前最后一轮融资后 公司估值为40.70亿元人民币 [5] - IPO募集资金将主要用于建立产能 技术研发 拓展解决方案组合及营运资金 [5]

核心观点 - 小米 YU7 预售数据良好，受此推动小米美国 ADR 涨 9.8%，预计今日港股小米及相关配套企业受益较大；中美关系短期缓和趋势明显，利于资本市场回暖；新能源自卸车行业加速电动化转型，有较大提升潜力；2025 年暑期档电影市场热度高涨，有望迎来强势复苏 [1][2][5][7] 产业综合组 - 小米 YU7 3 分钟大定突破 20 万台，其中锁单超 10 万台，一小时大定达 28.9 万台，预售数据虽未超小米 SU7，但远好于其他公司新车 [1] - 小米 YU7 售价相比特斯拉 Model Y 更便宜，考虑特斯拉五年免息优惠后仍有价格优势 [1] - 受小米 YU7 良好销售数据推动，小米美国 ADR 涨 9.8%，预计今日港股小米及国内配套企业华阳集团、德赛西威、富特科技、思泉新材等受益较大 [1] 先进制造组 - 工信部第 396 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》发布，新能源自卸车申报车型 33 款（含底盘），环比增长 65%，反映行业加速电动化转型 [5] - 2024 年新能源自卸车渗透率 26.36%，显著低于新能源汽车整体渗透率 40.9%，有较大提升潜力 [5] - 技术路线上纯电主导，换电为辅，混动边缘化，充电车型 23 款环比增长 130%，换电车型 9 款环比增长 12.5%，插电混动 1 款仍处探索期 [5] - 性能升级方向为大电池普及和高功率电机应用加速，600kWh + 电池包解决里程焦虑，重汽、福田推出 700 - 800 马力电机提升复杂工况适应性 [5] - 企业竞争格局上，中国重汽申报 16 款领跑，主打重载场景；福田戴姆勒申报 5 款，聚焦高端；三一集团申报 3 款，押注充电车型性价比路线 [5] - 电池领域，宁德时代配套 18 款车型维持一线供应商地位，亿纬锂能、国轩高科、瑞浦兰钧等合计配套 15 款，格局趋向多元化 [5] 消费组 - 2024 年电影行业暑期档因优质内容匮乏遭遇“滑铁卢”，票房仅 116.4 亿元，同比下滑 43%，票房超 10 亿影片仅 2 部，观影人次锐减 44%至 2.84 亿 [7] - 2025 年暑期档开局票房突破 10 亿创近年同期新高，《碟中谍 8》以 3.33 亿票房领跑，动画电影表现亮眼 [7] - 2025 年暑期档已定档影片 94 部，市场热度高涨，猫眼数据显示想看指数超十万影片 6 部，超一万达 34 部，有望推动电影市场强势复苏 [7]

本周上市企业 - 调味品龙头海天味业正式登陆港交所主板 完成"A+H"股上市 共发行2.79亿股股份 总募集资金约101.29亿港元 截至定稿市值为2123亿港元 [1] 本周递表企业 - 香港手游开发商黑瞳科技赴美IPO 拟纳斯达克挂牌上市 计划发行150万股股份 拟募集资金约600万美元 [2] - 尼龙制品制造商佳美新材递表SEC 拟纳斯达克挂牌上市 计划募集资金约600万美元 [3] - 综合供应链解决方案提供商Hope Sea Inc递表港交所拟主板IPO上市 专门为电子产品提供跨境供应链解决方案 [4] - 高速铜缆制造商沃尔核材赴港IPO 拟"A+H"股上市 业务版图横跨电子通信和新能源电力两大热门赛道 [5] - 火锅企业巴奴冲刺港股IPO 拟主板挂牌上市 2024年占据3.1%的中国品质火锅市场份额 [6] - 民营天然气企业新奥股份正式递表港交所 拟以介绍方式在香港主板上市 拥有超过30年的运营实践 [7] - 生物技术公司岸迈生物递表港交所拟主板IPO上市 专注于在全球范围内开发治疗各类癌症和自身免疫性疾病的T细胞衔接器 [8] - 商用显示设备企业视源电子赴港IPO 冲刺"A+H"股上市 在交互智能平板和液晶显示主控板卡领域建立了市场领先地位 [9] - 人工智能企业海致科技递表港交所拟主板挂牌上市 按2024年营业收入计在中国产业级AI智能体提供商中位列第五 [10] - 金融科技平台滴灌通赴港IPO 拟港股主板挂牌上市 连接全球资本与中国小微经济的创新投资和金融科技平台 [11] - 金融科技解决方案供应商宇信科技赴港上市 为广泛的金融机构提供以产品为导向的全栈科技解决方案 [12] - 兆威机电冲刺港交所主板上市 拥有382项相关专利 专利数量在中国一体化微型传动与驱动系统行业内排名第一 [13] - 无线通信模组及解决方案提供商美格智能递表港交所拟主板IPO上市 2024年占全球无线通信模组市场份额的6.4% [14] - 跨境进口电商运营服务商极易科技递表港交所拟主板挂牌上市 按2024年跨境进口电商运营GMV计在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一 [15] 本周聆讯企业 - 泛亚洲人寿保险公司富卫集团通过港交所主板上市聆讯 已在泛亚地区建立业务 [15] 本周招股企业 - 生活家居用品制造商香江电器6月17日至6月20日招股 拟全球发售6822万股股份 计划募集资金约2.12亿港元 [15] - 出行科技平台曹操出行6月17日至6月20日招股 拟全球发售4417.86万股股份 计划募集资金约18.53亿港元 [16] - 综合家庭护理品牌集团圣贝拉6月18日至6月23日招股 拟全球发售9542万股股份 计划募集资金约6.28亿港元 [17] - 珠宝公司周六福6月18日至6月23日招股 拟全球发售4680.8万股股份 计划募集资金约11.23亿港元 [18] - 香水品牌管理公司颖通控股6月18日至6月23日招股 拟全球发售3.33亿股股份 计划募集资金约11.27亿港元 [19] 本周通过备案企业 - 本周共有10家企业获得境外发行上市及境内未上市股份"全流通"备案通知书 其中9家企业选择在香港联合交易所上市 [19] 行业趋势 - 人工智能企业掀起新一轮赴港上市热潮 在港交所排队候审的AI企业包括卧安机器人、群核科技等20余家 [20]

公司上市进展 - 公司在中国证监会完成港股上市备案，拟发行不超过1211.42万股境外上市普通股并在香港联合交易所主板上市 [2] 公司业务与技术 - 公司成立于2009年，以"软件+硬件+云端"全栈模式切入汽车智能化赛道，是中国较早布局车联网的企业之一 [2] - 核心业务聚焦于智能座舱域控制器、车联网系统及云端服务，覆盖从芯片适配到操作系统开发的全链条技术能力 [2] - 截至2024年末，公司累计交付智能座舱产品超440万套，在新能源汽车智能座舱域控制器市场以11.9%的市占率位居本土厂商第二 [2] 财务表现 - 公司近3年营收呈现高速增长态势，2022-2024年分别实现12.18亿元、14.96亿元和25.57亿元，年复合增长率达44.9% [2] - 2022-2024年净利润分别为-4.52亿元、-2.84亿元、-5.41亿元，3年间累计亏损高达12.77亿元 [3] - 2024年毛利率仅为11.8%，显著低于行业头部企业 [6] 收入结构 - 2024年智能座舱解决方案收入占比95.5%，其中域控制器收入占比76.6% [3] - 2024年智能网联解决方案收入占比4.3% [3] 研发与成本 - 2022-2024年研发开支分别为2.77亿元、2.35亿元、2.07亿元，研发费用率分别为22.8%、15.7%、8.1% [4] - 行政及销售开支中员工成本分别为2.17亿元、2.15亿元、3.47亿元，占同期营收的比例分别为17.8%、14.3%、13.6% [4] 市场策略 - 公司采取温和定价方针，产品定价处于中下游价格区间 [5] - 2022-2024年中端域控制器平均单价分别约为1703元、1885元、1965元 [5] 资本运作 - 公司已累计完成超40亿元融资，股东阵容涵盖小米、东风集团、一汽集团等产业资本及地方政府投资平台 [6] - 2024年D轮融资后估值达85.72亿元 [6] 行业前景 - 中国智能座舱市场规模预计从2024年的1290亿元增至2029年的2995亿元，年复合增长率为18.4% [6] - 行业竞争加剧，华为凭借鸿蒙生态和高溢价能力加速渗透，新势力车企自研比例提升 [6]

新能源汽车产业发展 - 中国已成为全球最大新能源汽车生产和消费市场 在电池技术、智能驾驶等关键领域实现突破并培育出具有国际竞争力的民族品牌 [2] - 香港特区政府将从3方面发挥背靠祖国、联通世界的优势 服务企业开拓新能源汽车产业黄金赛道 [2] - 近期汽车零部件企业扎堆赴港上市 产业链上游供应商在产业变革中寻找新机遇与资本支持 [2] 企业赴港上市案例 - 驭势科技5月28日递交港交所18C特专科技上市申请 专注L4自动驾驶技术 2022-2024年收益分别为6548.3万元、1.61亿元、2.65亿元 累计亏损6.75亿元 最新估值73亿元 [3] - 泽景电子递交港股招股书 主营智能座舱视觉解决方案 2022-2024年收益分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元 累计亏损5.69亿元 [4] - 福瑞泰克2024年11月递表未果后于2025年5月再次申请 2022-2024年营收分别为3.28亿元、9.08亿元、12.83亿元 累计亏损21.21亿元 [4] - 曹操出行4月30日更新上市申请 计划将募资用于L4自动驾驶系统研发 [4] - 宁德时代2025年5月20日完成港股上市 成为首家"A+H"动力电池企业 从递表到挂牌仅3个多月 [8] - 亿纬锂能6月9日公告拟发行H股 有望成为第二家"A+H"锂电企业 [8] 港股上市优势 - 港交所2023年3月新增18C章节 允许无收入无盈利特专科技公司上市 已商业化公司最低市值要求40亿港元 未商业化80亿港元 [7] - 2024年4月中国证监会发布5项措施支持内地龙头企业赴港上市 优化审批流程 符合条件企业(市值≥100亿港元)监管评估可在30日内完成 [7] - 港股市场机构投资者占比高 包含全球知名投资机构 宁德时代港股上市获中石化、高瓴资本等基石投资 港股相对A股溢价10.39% [11] - 港股2024年总募资额超770亿港元位列全球第一 上市后6个月可配售新股 债券发行机制成熟 提供ESG债券等融资支持 [12] 行业发展趋势 - 全球汽车产业链从垂直整合转向开放合作 零部件供应商有机会参与产品设计研发甚至主导核心技术 [5] - 智能驾驶、智能座舱市场潜力巨大 但相关企业普遍处于亏损状态 需加速技术研发与创新 [4] - 新能源汽车电动化、智能化进程加速 新型零部件需求持续增长 [12] - 企业通过港股上市可加大研发投入 建立专利护城河 优化供应链 提高生产效率 [10] 企业国际化布局 - 港股上市提升企业国际知名度 为开拓海外市场创造条件 宁德时代计划将大部分募资用于匈牙利项目建设 [10] - 亿纬锂能赴港上市旨在提升国际化品牌形象 满足国际业务发展需求 [10] - 港股资金可支持企业在友好国家建设海外研发中心和生产基地 规避贸易壁垒 [12]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入” [4] - 6个月目标价为31.4港元 [4] - 股价（2025 - 6 - 9）为26.3港元 [4] 报告的核心观点 - 佑驾是中国渐进式自动驾驶先锋，能实现自动驾驶解决方案全栈自研，产品梯队和客户矩阵优秀，未来业绩弹性强 [1] - 预计2025 - 2027年营业收入达10.3/15.0/21.0亿元，同比增长56.6%/46.4%/40.0%，归母净利润达 - 1.4/-0.6/0.9亿元 [2] - 综合PS与DCF估值，首次覆盖给予目标价31.4港元，较现价有20%上升空间 [1][2] 各部分总结 公司概况 - 佑驾是中国领先自动驾驶科技公司，2014年成立，总部在深圳，多地设中心，采取渐进式策略，产品覆盖L0 - L4，客户包括上汽等车企 [1] - 发展分初创期（2014 - 2019）和高速发展期（2019 - 2025），2024年在港上市 [13][14] - 控股股东是刘国清，管理层及其一致行动人持股19.4%，前十大股东合计持股40.8% [17] - 管理团队经验丰富，高级管理层平均超10年经验 [20] - 业务有智能驾驶、智能座舱、车路协同，2024年底智驾对22家整车厂67款车型量产，销量超90万套，座舱与9家整车厂30款车型量产 [12] 行业概况 - 中国是全球最大汽车市场，2023年汽车销量3050万辆，占全球32.9%，预计2028年达3500万辆 [42] - 智能驾驶分L0 - L5等级，产业链上游是核心部件供应商，中游是解决方案供应商，下游是整车厂和出行服务供应商 [43][46] - 2019 - 2023年全球智能驾驶市场规模从1071亿元增至2687亿元，预计2028年达5609亿元 [49] - 2023年全球配备L2智能驾驶汽车渗透率32.1%，预计2028年达61.1%，市场规模4914亿元 [52] - 智能座舱2019 - 2023年全球市场规模从1302亿元增至3213亿元，预计2028年达7694亿元 [56] - 车路协同2019 - 2023年中国市场规模从161亿元增至709亿元，预计2028年达1685亿元 [59] - 比亚迪等车企推动智驾平权，预计2030年国内乘用车L2及以上智驾功能标配市场渗透率超90% [60][61] - 2017 - 2025年中国围绕智能网联汽车构建法规与标准体系 [67] 竞争优势 - 采取渐进式开发路线，提供量产验证且市场认可的自研方案，在L0 - L2++级保持优势，专注前沿领域 [69] - 有五个研发中心，研发团队376人，占员工总数64.6%，全栈自研能力强 [71] - 拥有智能制造量产能力，高效供应链管理，售后服务优势强 [72] - 客户基础好，获采埃孚“2023年供应商创新奖”，正从内资向全球整车厂合作扩张 [73] 盈利预测及估值 - 预计2025 - 2027年营业收入10.3/15.0/21.0亿元，归母净利润 - 1.4/-0.6/0.9亿元 [2][75] - 毛利率从22 - 24年的12.0%/14.3%/16.0%增长至25 - 27年的16.7%/18.2%/19.3% [75] - 销售、管理、研发费用率总和从22 - 24年的92.2%/62.3%/51.0%下降至25 - 27年的33.1%/23.9%/16.8% [75] - 采用PS估值法，以26年8.2倍预测PS为参考，目标价34.0港元 [81] - 采用DCF估值法，给予WACC为14%，假设永续增长率为2%，市值115.2亿港元，对应股价28.8港元 [84] - 综合DCF和PS估值法，合理股价31.4港元，较现价有20%上升空间 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现阶段智能座舱发展热点集中在提升用户体验与安全性，多模态交互技术成熟，“一芯多屏”架构和OTA技术推动系统升级，AI驱动个性化服务和车联网生态系统构建，打造智能化、互联化第三生活空间 [3] - 智能座舱细分赛道包括座舱显示、智能监控、OTA、座舱域控、车联网、语音交互，通过软硬件系统融合获得人—机—环融合能力，为驾乘人员提供综合体验 [3] - 智能座舱呈现多模态交互成熟、AI大模型上车、舱驾融合趋势显现、车载显示升级、跨界创新活跃和上下游产业链整合发展等特点 [4] - 全球及中国智能座舱市场规模在多重因素影响下持续增长，中国增速快于全球，未来将继续保持较快增长趋势 [5] 根据相关目录分别进行总结 智能座舱行业发展背景 - 智能座舱通过软硬件深度融合，成为高度智能化、网联化和个性化的移动生活空间，是车企差异化竞争关键领域，可通过硬件增值和软件收费开辟新盈利增长点 [6][11][12] 智能座舱行业细分赛道 座舱显示 - 多屏化是显著趋势，显示系统朝大屏化、高清化、集成化、智能化、个性化方向发展 [13] - 不同显示产品有不同功能和发展趋势，如中控屏大屏化、高清化、联屏化，副驾驶屏交互智能化等 [14] 智能监控 - 分为驾驶员监控系统DMS和乘客监控系统OMS，覆盖多种驾乘场景，通过感知数据获取与输入、计算单元计算和输出指令、执行提醒决策保障座舱安全 [21] - 2024年1 - 11月DMS和OMS标配渗透率分别为19%和5.7%，同比上升59.66%和46.15% [21] OTA - 按升级对象分为软件升级SOTA和固件升级FOTA，发展经历四个阶段，正朝着产业链级的OTA 4.0迈进，是推动汽车行业数字化转型的核心动力 [27] - 2024年1 - 9月中国市场（不含进出口）乘用车前装标配OTA渗透率为74.4%，新能源乘用车渗透率达88.7% [27] 座舱域控 - 智能座舱域控制器CDC是核心控制单元，负责整合和管理座舱内多个功能模块，与其他域控系统深度融合推动汽车智能化进程 [32] - 2024年1 - 10月中国市场标配座舱域控渗透率从去年同期的15.2%快速上升至27% [32] 车联网 - 车联网V2X是新一代信息通信技术，实现车辆与周围全方位连接和通信，数据交互有低时延、高可靠等要求 [35] - 随着自动驾驶等级提升，对V2X通信技术性能要求更高，T - Box是车端核心部件，4G/5G通讯模组是主要功能模块 [38] - 2024年1 - 10月中国市场标配车联网渗透率从去年同期的77.2%快速上升至83.2% [38] 语音交互 - 基于语音识别技术实现与车机系统互动，采用语音唤醒技术可快速响应用户操作，还包括语音增强技术 [44] - 中国语音识别准确率超98%，是技术较为成熟的座舱交互方式之一 [44] - 2024年1 - 10月中国市场标配语音交互渗透率从去年同期的78.7%快速上升至83.2% [44] 智能座舱行业发展特点 多模态交互成熟 - 多模态交互技术从单一/部分模态交互模式向全场景多模态交互模式演变，以科大讯飞为代表的头部厂商推出的多模态交互模型趋于成熟 [45] AI大模型上车 - 车企自研与合作研发模式共存，自研用于凸显差异化竞争优势的新势力车企，合作研发用于大型传统车企 [54] - 大语言模型仍是多模态交互的核心 [54] - “AI + 汽车”带动座舱智能化变革，为用户提供多场景、多模态个性化交互体验，保障驾驶安全 [54] 智能座舱行业市场规模 整体市场规模 - 2021 - 2024年全球智能座舱市场规模从331.6亿美元增长至706.3亿美元，CAGR达28.66%；中国从76.3亿美元增长至173.8亿美元，CAGR达31.58%，增速快于全球 [59] - 预计2025 - 2030年全球智能座舱市场规模将从797.7亿美元增长至1,484.1亿美元，CAGR达13.22%；中国将从210.1亿美元增长至548.1亿美元，CAGR达21.14% [59] 细分赛道市场规模 - 2021 - 2024年座舱显示和车联网市场规模分别从31.6亿美元和7.7亿美元增长至42亿美元和15.9亿美元，CAGR分别达9.95%和27.34% [63] - 2021 - 2024年座舱域控市场规模从2.1亿美元增长至17.2亿美元，CAGR达101.57% [63] - 2021 - 2024年DMS/OMS市场规模从0.7亿美元增长至4.1亿美元，CAGR达80.26% [63] - 预计2025 - 2030年座舱显示、座舱域控、车联网和DMS/OMS的市场规模CAGR将分别达13.12%、28.97%、11.07%和47.44% [63]