中美贸易与机械行业依赖 - 美国工厂依赖中国机械与部件生产从汽车到电子产品等各类商品 [1] - 中国机械工业已崛起为全球主导力量 自2015年以来机械出口额增长一倍多 2024年达到8690亿美元 [2] - 2023年中国机械占美国机械进口量的17% 但实际依赖程度可能更高因存在"隐性依赖"现象 [2][4] 中国机械行业全球地位 - 中国是全球最大机械出口国 迅速缩小与德国等欧洲对手的差距 [2] - 机械行业是美国对中国隐性依赖程度最高的行业之一 中国对美国出口约40%为中间品 [2] - 美国设备制造商协会称轴承、齿轮等机械部件及液压系统目前只能从中国大规模采购 [4] 关税政策影响 - 关税导致工业机械价格飙升 使部分行业复苏更加复杂 [1] - 新关税下中国企业"极度担忧"在美采购原料与机械的合理性 部分项目投资可能增加一倍 [5][6] - 有材料制造商表示在美国难以采购到非中国或德国制造的设备 已提前从中国运输机械 [7] 企业应对与市场变化 - 电动卡车公司苇渡科技暂停采购决定以观望关税政策变化 [10] - 中国机械工业积极拓展"一带一路"市场 2024年对相关国家出口占比达51.5% 同比增长14% [12] - 对东盟、非洲、拉丁美洲出口增速分别达17.7%、12.9%、27.1% 快于行业总体水平 [12] 供应链回流挑战 - 专家指出促进制造业回流是十年计划而非十月计划 需战略选择重点行业 [11] - 华盛顿政策矛盾信号阻碍制造业发展目标 供应链回流面临巨大困难 [9][11]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 文档未提及报告核心观点相关内容 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 股票代码为 000425.SZ，2025 年 4 月 28 日 A 股收盘价 8.96 元，上证指数 3288，总股本 1181617 万股，实际流通 A 股 812009 万股，流通 A 股市值 728 亿元 [3] 财务预测 利润表 - 2024 - 2027 年预计营业收入分别为 91659.76、103900.72、117332.27、133696.80 百万元，收入增长率分别为 -1.28%、13.35%、12.93%、13.95% [2][8] - 归母净利润分别为 5976.12、8023.21、10217.92、12669.31 百万元，利润增速分别为 12.20%、34.25%、27.35%、23.99% [2][8] - 毛利率分别为 22.55%、23.12%、23.91%、24.56%，摊薄 EPS 分别为 0.51、0.68、0.86、1.07 元 [2][8] - PE 分别为 17.72、13.20、10.36、8.36，PB 分别为 1.79、1.67、1.51、1.35，PS 分别为 1.16、1.02、0.90、0.79 [2][8] 资产负债表 - 2024 - 2027 年预计流动资产分别为 108087.43、118968.03、133355.96、152075.48 百万元，非流动资产分别为 52882.38、54156.86、54253.79、53591.03 百万元 [7] - 流动负债分别为 79795.06、88346.21、96560.52、106677.49 百万元，非流动负债分别为 20713.01、20051.08、19651.08、19320.01 百万元 [7] - 资产总计分别为 160969.81、173124.89、187609.75、205666.51 百万元，负债合计分别为 100508.07、108397.29、116211.61、125997.50 百万元 [7] 现金流量表 - 2024 - 2027 年预计经营活动现金流分别为 5719.89、12227.79、12345.47、15483.28 百万元，投资活动现金流分别为 -1917.69、-3854.55、-3367.17、-2862.89 百万元 [7] - 筹资活动现金流分别为 -6658.86、-4130.94、-3898.24、-4728.75 百万元，现金净增加额分别为 -2958.17、4243.17、5080.06、7891.64 百万元 [7]