eSIM技术发展与行业影响 - eSIM手机运营服务商用试验获批 苹果iPhone Air开售推动“无卡时代”来临 [1] - eSIM具有灵活便捷特征 掌控权向消费者倾斜 但规模化仍面临现实难点 [1] 终端设备厂商的驱动力 - 手机和芯片等终端厂商有充足兴趣推动eSIM 取消卡槽是手机物理空间革命的延续 [2] - 手机厂商致力于设备去繁从简 例如取消实体HOME键和耳机孔 谋划取消充电接口 为追求更轻更薄设计和更自由空间 [2] - eSIM技术迭代旨在通过市场教育 在可穿戴设备 汽车 家电等更大范围领域实现万物互联 [2] 运营商的挑战与机遇 - 运营商对eSIM感情爱恨交加 实体卡槽维系了数十年的渠道把控和业务绑定运营模式 [4] - eSIM基于手机芯片远程编程 突破用户更换号码和运营商难度 是比携号转网更具杀伤力的用户选择权 [4] - 运营商需做出比实体卡时代更多努力留住用户 服务需实现更大程度云端能力 套餐透明度和业务便捷性面临考验 [4] - 运营商掌握牌照和通信基础资源 但eSIM将加剧行业竞争 冲击实体营业厅业务模式 同时带来物联网市场重来机遇 [4] 技术迭代的行业博弈 - 卡槽去留依赖政策先行和运营商主导 不同于耳机孔等由终端设备厂商决定 [3] - 技术带来机遇也带来阵痛 是利益博弈和规则重构的必经之路 产业链上不主动的参与者将被竞争毒打 [5]

通信行业近日迎来久违的热闹。eSIM手机运营服务商用试验获批，苹果iPhone Air开售的明星效应， 让"无卡时代"离我们越来越近。 灵活、便捷，掌控权向消费者倾斜，是eSIM的鲜明特征。但在大势所趋背后，种种现实难点依然横亘 在eSIM规模化道路之上。 毕竟，于产业链各方，受益程度影响了不同参与者的积极性。 手机、芯片等终端厂商，有充足的兴趣，也有充分的理由推动eSIM。仅从直观角度，取消卡槽是手机 厂商近些年物理空间革命的延续。 为了更轻更薄，为了获取更自由的手机设计空间，手机厂商近些年普遍致力于设备外观和物理功能的去 繁从简，比如取消实体HOME键，取消耳机孔，甚至不少厂商谋划取消充电接口，转向全面采用无线充 电方案。 实体卡占据的卡槽位置，自然也是手机厂商的"如鲠在喉"。更重要的是，从全球市场看，"无卡化"的技 术迭代，不只是手机的需要，而是通过市场教育和试验，让eSIM在可穿戴、汽车、家电、家居等更大 范围的设备领域实现万物互联。 技术带来机遇，也给一些参与者带来阵痛，这是利益博弈的必然，也是规则重构的必经之路。eSIM浪 潮，产业链上不主动的那个，必定被竞争"毒打"。 但"包租公"的业绩之"稳" ...

而在实体卡时代，一个设备一张卡的物理局限性阻碍了这种进度。 但不同于耳机孔、充电接口等物理功能的决定权在终端设备厂商，卡槽的去留，依赖政策先行，还得运 营商主导。 通信行业近日迎来久违的热闹。eSIM手机运营服务商用试验获批，苹果iPhone Air开售的明星效应， 让"无卡时代"离我们越来越近。 灵活、便捷，掌控权向消费者倾斜，是eSIM的鲜明特征。但在大势所趋背后，种种现实难点依然横亘 在eSIM规模化道路之上。 毕竟，于产业链各方，受益程度影响了不同参与者的积极性。 手机、芯片等终端厂商，有充足的兴趣，也有充分的理由推动eSIM。仅从直观角度，取消卡槽是手机 厂商近些年物理空间革命的延续。 为了更轻更薄，为了获取更自由的手机设计空间，手机厂商近些年普遍致力于设备外观和物理功能的去 繁从简，比如取消实体HOME键，取消耳机孔，甚至不少厂商谋划取消充电接口，转向全面采用无线充 电方案。 实体卡占据的卡槽位置，自然也是手机厂商的"如鲠在喉"。更重要的是，从全球市场看，"无卡化"的技 术迭代，不只是手机的需要，而是通过市场教育和试验，让eSIM在可穿戴、汽车、家电、家居等更大 范围的设备领域实现万物互联。 长久 ...

港股2025年三季度财报概况 - 有色金属、保险行业龙头业绩增长较快，通信行业龙头业绩保持稳定 [1] - 零售巨头高鑫零售截至2025年9月30日止六个月的业绩陷入亏损 [1] 有色金属行业 - 金力永磁前三季度实现营业收入53.73亿元，同比增长7.16%，净利润5.15亿元，同比增长161.81% [3] - 金力永磁通过灵活调整原材料库存策略应对稀土价格波动，稀土磁材价格自2024年第四季度触底回升 [3] - 紫金矿业前三季度实现营业收入2542亿元，同比增长10.33%，净利润378.64亿元，同比增长55.45% [3] - 紫金矿业黄金板块成为利润增长重要引擎，前三季度矿产金产量达到65吨，同比增长20%，其中第三季度单季产量24吨，环比增加7% [3] - 山东黄金预计前三季度归母净利润为38.0亿元至41.0亿元，同比增加83.9%到98.5% [4] - 山东黄金通过优化生产布局、提升管理水平及金价上行实现利润大幅增长，招金矿业前三季度实现营业收入124.3亿元，归母净利润21.17亿元 [4] 保险行业 - 中国财险预计前三季度净利润同比增加约40%到60%，去年同期为267.50亿元 [6] - 中国财险承保利润同比大幅增长，同时受益于资本市场上涨，总投资收益同比增幅较大 [6] - 中国人寿预计前三季度归母净利润约1567.85亿元到1776.89亿元，同比增长约50%到70% [6] - 新华保险预计前三季度归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65% [7] - 得益于资本市场改善、权益规模提升及资产配置结构优化，上市险企净利润延续超预期增长 [7] 通信行业 - 中国移动前三季度营收7947亿元，同比增长0.4%，股东应占利润为1154亿元，同比增长4% [9] - 中国移动用户基础持续巩固，5G与家庭业务发展良好，积极拓展AI及国际业务新增长引擎 [9] - 中国电信前三季度营业收入3969.98亿元，同比增长0.6%，归母净利润307.73亿元，同比增长5.0% [9] - 中国联通前三季度营业收入2930亿元，同比增长1%，公司权益持有者应占盈利200亿元，同比提升5.1% [9] - AI发展对运营商宽带、AIDC和云业务带来巨大需求增长 [9] 零售行业 - 高鑫零售预计截至2025年9月30日止六个月录得净亏损约1.1亿元至1.4亿元，去年同期净利润1.86亿元 [11] - 高鑫零售亏损主因市场竞争加剧与消费疲软致客单价下滑，营收同比双位数下滑 [11] - 高鑫零售降本增效举措大幅抵消营收下滑影响，组织优化等因素导致约1.5亿元利润下滑，公司正推进三年战略改善经营 [11]

10月23日，记者从郑州市人社局了解到，明日起（10月24日）起至10月29日，郑州社保卡（市民卡）将 联合中国银联开展"2025年生活缴费节"活动。活动期间，每天上午10点通过郑州市民卡APP发放"生活 缴费优惠券"。 郑州日报（ID：zzrbxmt） 目前，正在进行的活动涵盖"5折坐公交、8折乘地铁、地铁乘车立减1元券"等出行福利，以及"线上优惠 日满50减5元""线下商超购物满10减2元"等多重消费立减活动。广大社保卡用户可通过参与活动，充分 体验社保卡带来的便捷与实惠。 记者 李娜 编辑 李雅薇 郑州日报社 郑州日报原创内容 转载请注明出处 优惠券怎么领？在活动期内，登录郑州市民卡APP，进入【优惠券】专区，可领取1张面值20元的生活 缴费优惠券。该券数量有限、领完即止。成功领券后，在郑州市民卡APP使用【生活缴费】或【话费充 值】服务，缴纳燃气费、话费、暖气费满200元时即可核销使用。 其中，暖气缴费支持缴费单位为郑州热力集团有限公司、中原环保热力登封有限公司、中原环保新密热 力有限公司；燃气缴费支持缴费单位为郑州华润燃气股份有限公司；话费充值支持中国移动、中国联 通、中国电信用户，具体可以参考活动 ...

中证网讯 10月23日，石油、煤炭等红利板块涨幅居前，带动相关场内ETF品种逆势走强。例如，港股 通红利ETF广发（520900）单日收涨1.33%，资金关注度较高。截至10月22日，该ETF已连续5个交易日 获资金净买入。截至收盘，今年以来，该基金收益率超过14%。 有基金人士分析称，该指数聚焦传统的高股息、强周期板块，呈现出显著的价值股风格和防御性特征， 高股息、低估值特征显著。截至10月22日，国新港股通央企红利指数前三大行业分别为石油石化、通 信、交通运输；个股持仓集中，前十大成分股权重占比合计达71%，涵盖能源领域的"三桶油"（中国石 油、中国石化、中国海油）和通信领域的"三大运营商"（中国移动、中国电信、中国联通）等龙头央 企。 中信证券研报表示，2025年第四季度或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一。关注估值 筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。长江证券表示，从长周期来看，红利板块 在低利率时期更具配置价值，红利板块的超额收益跟国债利率呈现负相关性，当前红利资产的股价空间 正在打开，价值持续凸显。（张韵） Wind数据显示，港股通红利ETF广发（520900）及其场 ...

截至2025年10月23日 10:37，国企共赢ETF(159719)上涨0.19%， 冲击4连涨。最新价报1.61元。拉长时间看，截至2025年10月22日，国企共赢ETF近1周累计 上涨1.84%，涨幅排名可比基金1/3。 流动性方面，国企共赢ETF盘中换手2.91%，成交183.41万元。拉长时间看，截至10月22日，国企共赢ETF近1年日均成交1323.50万元。 规模方面，国企共赢ETF最新规模达6281.55万元，创近1月新高。 费率方面，国企共赢ETF管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。 截至10月22日，国企共赢ETF近3年净值上涨54.27%，指数股票型基金排名319/1897，居于前16.82%。从收益能力看，截至2025年10月22日，国企共赢ETF自 成立以来，最高单月回报为14.61%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为24.70%，涨跌月数比为25/20，上涨月份平均收益率为4.14%，年盈利百分比为 100.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年10月22日，国企共赢ETF近6个月超越基准年化收益为7.37%。 跟踪精度方面， ...

指数及ETF表现 - 截至2025年10月23日10:25，沪深300红利低波动指数下跌0.05% [1] - 成分股中邮储银行领涨3.32%，华能水电上涨1.40%，兴业银行上涨1.27% [1] - 成分股中海螺水泥领跌，华域汽车下跌1.07% [1][5] - 300红利低波ETF(515300)最新规模达48.73亿元 [2] - 300红利低波ETF近5年净值上涨58.14%，在指数股票型基金中排名87/1021，位列前8.52% [2] ETF流动性与资金动向 - 300红利低波ETF盘中换手率为0.81%，成交3949.68万元 [2] - 近5个交易日内有3日资金净流入，合计流入1.63亿元 [2] 历史收益特征 - 300红利低波ETF自成立以来最高单月回报为13.89% [2] - 最长连涨月数为5个月，期间涨幅为14.56% [2] - 上涨月份平均收益率为3.57% [2] - 近6个月超越基准年化收益为6.53% [2] 行业观点与市场逻辑 - 红利板块与TMT板块呈现跷跷板效应，与市场风险偏好负相关 [2] - 市场情绪偏弱时，红利板块有望成为资金避险池，重点关注银行、煤炭、电力、公路铁路、港口等行业 [2] - 无风险收益率下降至3%以下，银行理财收益率下行，高股息率优质价值板块受青睐 [3] 指数成分与权重 - 沪深300红利低波动指数前十大权重股合计占比35.84% [3] - 前三大权重股为中国神华(权重4.62%)、双汇发展(权重3.62%)、格力电器(权重4.11%) [3][5]

•周三（2025年10月22日），港股未能延续反弹行情，三大指数全天震荡走弱，恒科指数盘中一度跌超 2%，午后跌幅均有所收窄。截止收盘，恒生指数跌0.94%或245.78点，报25781.77点，全日成交额为 2275.36亿港元；恒生国企指数跌0.85%，报9223.78点；恒生科技指数跌1.41%，报5923.09点。 •周三（当地时间2025年10月22日），美股三大指数集体收跌，截至收盘，道琼斯指数跌0.71%，报 46,590.41点；标普500指数跌0.53%，报6,699.40点；纳斯达克指数跌0.93%，报22,740.40点。 •周三（2025年10月22日），A股市场三大指数集体收跌，截至收盘，沪指报3913.76点，跌0.07%；深证 成指报12996.61点，跌0.62%；创业板指报3059.32点，跌0.79%。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股 超2900只。沪深两市全天成交额1.67万亿元，较上个交易日缩量2000亿元。 今日无新股申购，无新股上市。 【深圳力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元 较此前征求意见稿目标提高5万亿】10月22 日，深圳市发布深圳市推动并购 ...

深圳市并购重组行动方案 - 深圳市多部门发布推动并购重组高质量发展行动方案，目标到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业 [1] - 方案鼓励社会资本参与并购重组，支持企业风险投资围绕产业链关键环节和提升技术优势开展并购 [1] 公募基金业绩比较基准规则 - 中国证券投资基金业协会将发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿，拟提供多项基准供管理人选择 [2] - 业绩比较基准将成为评价基金经理创造超额收益的核心标准，并与后续薪酬及行业奖项评选紧密挂钩，一经选定不得随意变更 [2] 中美贸易关系与APEC峰会 - 美国总统特朗普表示预计将在下周APEC峰会上与中国就贸易问题达成协议 [3] - 中国外交部回应称元首外交对中美关系发挥战略引领作用，中美两国元首保持密切交往和沟通，对具体问题暂无信息可提供 [3] 鸿蒙操作系统更新 - 新一代鸿蒙操作系统鸿蒙6正式发布，面向90多款机型开启公测，新增与苹果iOS、iPadOS、macOS设备间的近场文件互传功能 [4] A股市场行情展望 - 国信证券观点认为当前A股行情始于2024年9月24日，由货币、地产、资本市场政策组合拳驱动，行情远未结束 [5] 微盘股与黄金市场动态 - 万得微盘股指数10月22日续创历史新高，月内累计上涨近4.9% [5][6] - 伦敦现货黄金10月21日从历史高位大跌，日内一度跌6.7%，收盘跌5.33%，单日暴跌232美元/盎司，创2020年8月以来最大单日跌幅 [6] - 多数机构观点认为黄金牛市未结束，中长期仍有上行空间 [6] 美股市场与美联储政策 - 美股走势分化，道指跌0.24%，纳指跌0.04%，标普500跌0.02%；Beyond Meat大涨66%，过去三个交易日累计涨约600% [7] - 美国政府停摆进入第22天，刷新历史第二长纪录 [8] - 路透社调查显示，117名经济学家中115人预计美联储10月29日将降息25个基点至3.75%-4.00%区间 [9] 科技行业与投资机会 - 三星电子发布Galaxy XR多模态AI头显，凭借谷歌AI生态和高通芯片向苹果Vision Pro发起挑战 [11][12] - 报告预测2025年中国头显设备行业市场规模达千亿元，头显正渗透教育、医疗、娱乐、工业设计等领域 [12] - 华为鸿蒙6正式发布，支持与苹果设备互传文件 [13] 上市公司公告摘要 - 中国联通前三季度净利润同比增长5.2%，算力业务实现规模突破 [18] - 同花顺第三季度净利润7.04亿元，同比增长145% [18] - 多家公司发布股份回购、项目中标等正面公告，部分公司涉及股东减持及监管措施等负面公告 [18]