报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指均震荡整理 股市全市场成交额27321亿元 较上日缩量3243亿元 [4] - 宏观经济具有较强韧性 但需求端存在隐忧 未来需政策端呵护 [4] - 股市涨幅主要来自流动性宽松下估值端抬升 业绩端修复预期不强烈 本轮大幅反弹后股指有震荡巩固需求 [4] - 随着监管层降杠杆、控风险政策信号 股市乐观情绪降温 成交量回落 股指步入震荡整理行情 [4] - 政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市趋势不变 股指中长期上行逻辑不变 [4] - 预计短期内股指震荡整理为主 期权方面 可按牛市价差思路对待 [4] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2026年1月19日 50ETF跌0.22% 收于3.153；300ETF(上交所)涨0.04% 收于4.738；300ETF(深交所)涨0.04% 收于4.937；沪深300指数涨0.05% 收于4734.46；中证1000指数涨0.40% 收于8265.65；500ETF(上交所)涨0.64% 收于8.348；500ETF(深交所)涨0.91% 收于3.328；创业板ETF跌0.84% 收于3.318；深证100ETF跌0.20% 收于3.531；上证50指数跌0.12% 收于3075.94；科创50ETF跌0.44% 收于1.59；易方达科创50ETF跌0.39% 收于1.54 [7] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 [8] - 各期权2026年对应月份平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率情况不同 [9][10] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [11][24][27][41][45][58][71][84][97][110][123][133]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各股指均震荡整理 全市场成交额30547亿元 较上日放量1163亿元 股市成交金额回落至3万亿附近 说明股市乐观情绪有所降温 监管层降杠杆、控风险的政策信号被市场吸收 [4] - 年初以来 股市涨幅主要来自于流动性宽松下估值端的抬升 从宏观经济指标来看业绩端修复预期并不强烈 市场分歧导致多空博弈加剧 因此本轮大幅反弹之后股指存在震荡整固的需求 短线上股指波动将有所加剧 [4] - 中长期来看 政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势不变 股指中长期上行的主要逻辑不变 预计短期内股指延续震荡整理 [4] - 由于股指中长期上行的逻辑较为牢靠 可以牛市价差的思路对待期权 [4] 各部分总结 期权指标 - 2026年1月16日 50ETF跌0.63% 收于3.160；300ETF(上交所)跌0.33% 收于4.859；300ETF(深交所)跌0.26% 收于4.935；沪深300指数跌0.41% 收于4731.87；中证1000指数跌0.10% 收于8232.73；500ETF(上交所)涨0.22% 收于8.295；500ETF(深交所)跌0.03% 收于3.298；创业板ETF跌0.18% 收于3.346；深证100ETF跌0.14% 收于3.538；上证50指数跌0.83% 收于3079.76；科创50ETF涨1.27% 收于1.59；易方达科创50ETF涨1.31% 收于1.54 [6] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 [7] - 各期权2026年对应月份平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率有不同数值 [8][9] 相关图表 - 展示上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [10][21][24]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 今日各股指均冲高回落，全天震荡整理，全市场成交额39868亿元，较上日放量2880亿元 [3] - 沪深北交易所提高投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例，监管层降杠杆、控风险意图明确，加上部分股票估值端提升明显但业绩修复预期不强，午后市场风险偏好回落，股指高位回调 [3] - 目前股市成交金额持续放量，市场情绪仍偏向乐观，短线回调不会改变股指偏强态势，只是日内波动或将加剧 [3] - 随着政策面利好预期持续发酵，以及增量资金持续净流入股市，股指中长期上行逻辑较为牢靠，预计短期内股指震荡偏强运行 [3] - 由于股指中长期上行逻辑较为牢靠，期权方面可采用牛市价差的思路 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2026年01月14日，50ETF跌0.84%，收于3.187；300ETF（上交所）跌0.61%，收于4.866；300ETF（深交所）跌0.54%，收于4.945；沪深300指数跌0.40%，收于4741.93；中证1000指数涨0.66%，收于8257.17；500ETF（上交所）涨0.71%，收于8.365；500ETF（深交所）涨0.95%，收于3.302；创业板ETF涨0.79%，收于3.332；深证100ETF涨0.11%，收于3.516；上证50指数跌0.67%，收于3112.07；科创50ETF涨1.94%，收于1.58；易方达科创50ETF涨2.07%，收于1.53 [6] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为76.63，上一交易日为56.98；持仓量PCR为92.61，上一交易日为97.67 [7] - 各期权2026年对应月份平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为15.73%，标的30交易日历史波动率为11.84% [8] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [10][21][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现偏多上行行情 金融期权隐含波动率降至历史均值偏下水平 对于ETF期权和股指期权 适合构建偏多头的卖方策略和认购期权牛市价差组合策略 股指期权还可采用期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 各部分内容总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4138.76 跌0.64% 成交额14816亿元 [4] - 深证成指收盘价14169.40 跌1.37% 成交额21694亿元 [4] - 上证50收盘价3132.93 跌0.34% 成交额1889亿元 [4] - 沪深300收盘价4761.03 跌0.60% 成交额8011亿元 [4] - 中证500收盘价8143.28 跌1.28% 成交额7352亿元 [4] - 中证1000收盘价8203.13 跌1.84% 成交额8247亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.214 跌0.12% 成交量915.11万份 成交额29.50亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.896 跌0.35% 成交量1271.78万份 成交额62.49亿元 [5] - 上证500ETF收盘价8.306 跌1.31% 成交量524.03万份 成交额43.66亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.549 跌2.82% 成交量4436.91万份 成交额69.40亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.499 跌2.73% 成交量1019.85万份 成交额15.46亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.972 跌0.40% 成交量265.79万份 成交额13.28亿元 [5] - 深证500ETF收盘价3.271 跌1.77% 成交量191.66万份 成交额6.30亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.512 跌1.13% 成交量84.96万份 成交额3.02亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.306 跌1.93% 成交量1931.47万份 成交额64.66亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 展示各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR变化情况 如上证50ETF成交量132.46万张 持仓量134.02万张 成交量PCR为0.57 持仓量PCR为0.98 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量所在行权价确定各期权标的压力点和支撑点 如上证50ETF压力位3.20 支撑位3.10 [8][10] 期权因子—隐含波动率 - 呈现各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据 如上证50ETF平值隐波率17.15% 加权隐波率18.86% [11] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF） - 行情走势为下方有支撑的偏多上涨 隐含波动率均值偏低 持仓量PCR报1.00附近显示偏多 压力位3.20 支撑位3.10 [14] - 策略包括构建看涨期权牛市价差组合、卖方偏多头组合、现货多头备兑策略 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 行情为下方有支撑的温和上涨 隐含波动率均值偏低 持仓量PCR报1.00附近显示震荡偏弱 压力位4.80 支撑位4.70 [14] - 策略有构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率组合、现货多头备兑策略 [14] 中小板股板块（上证500ETF） - 行情是下方有支撑的温和上涨 隐含波动率历史均值偏下 持仓量PCR维持1.00以上显示偏强 压力位8.00 支撑位7.50 [15] - 策略包括构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率组合、现货多头备兑策略 [15] 大中型股股板块（深证100ETF） - 行情为偏多头高位震荡小幅回升 隐含波动率均值附近 持仓量PCR报1.00以上显示偏多方向震荡回落 压力位3.40 支撑位3.30 [15] - 策略有构建做空波动率组合、现货多头备兑策略 [15] 创业板板块（创业板ETF） - 行情呈多头趋势超跌反弹回暖高位震荡 隐含波动率较高 持仓量PCR报1.00以上显示走强 压力位3.20 支撑位3.00 [16] - 策略包括构建做空波动率策略、现货多头备兑策略 [16] 中小板股板块（中证1000） - 行情为下方有支撑的温和上涨 隐含波动率均值偏下 持仓量PCR报1.00以上显示震荡偏强 压力位7800 支撑位7000 [16] - 策略有构建看涨期权牛市价差组合、做空波动率组合并动态调整持仓头寸 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指震荡回调，中证1000与中证500跌幅居前，股市全市场成交金额36987亿元，较上日放量541亿元，回调因前期涨幅大的股票估值提升明显，获利资金止盈需求上升，2026年以来大小盘股走势分化，小盘股涨幅大，所以本次回调中证1000与中证500跌幅居前 [3] - 从股市成交金额持续放量看，市场情绪仍乐观，短线回调不改变股指偏强态势，随着政策面利好预期发酵和增量资金持续净流入，股指中长期上行逻辑牢靠，预计短期内股指震荡偏强运行 [3] - 期权方面，目前持仓量PCR与隐含波动率均有所回升，可用牛市价差的思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2026年1月13日，50ETF跌0.12%收于3.214，300ETF（上交所）跌0.35%收于4.896，300ETF（深交所）跌0.40%收于4.972，沪深300指数跌0.60%收于4761.03，中证1000指数跌1.84%收于8203.13，500ETF（上交所）跌1.31%收于8.306，500ETF（深交所）跌1.77%收于3.271，创业板ETF跌1.93%收于3.306，深证100ETF跌1.13%收于3.512，上证50指数跌0.34%收于3132.93，科创50ETF跌2.82%收于1.55，易方达科创50ETF跌2.73%收于1.50 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为56.98（上一交易日58.99），持仓量PCR为98.88（上一交易日99.05）等 [6] - 各期权平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权2026年1月平值期权隐含波动率为16.96%，标的30交易日历史波动率为11.77%等 [7][8] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股偏多上行 金融期权隐含波动率降至历史均值偏下水平 对ETF期权适合构建偏多头卖方策略和认购期权牛市价差组合策略 对股指期货适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4120.43，涨37.45，涨跌幅0.92%，成交额12892亿元，额变化1060亿元，PE为17.14 [4] - 深证成指收盘价14120.15，涨160.67，涨跌幅1.15%，成交额18335亿元，额变化2164亿元，PE为32.58 [4] - 上证50收盘价3134.32，涨12.26，涨跌幅0.39%，成交额1777亿元，额变化 - 102亿元，PE为12.01 [4] - 沪深300收盘价4758.92，涨21.27，涨跌幅0.45%，成交额6688亿元，额变化381亿元，PE为14.41 [4] - 中证500收盘价8056.69，涨162.14，涨跌幅2.05%，成交额6311亿元，额变化667亿元，PE为36.43 [4] - 中证1000收盘价8129.18，涨157.59，涨跌幅1.98%，成交额7053亿元，额变化999亿元，PE为49.38 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.209，涨0.011，涨跌幅0.34%，成交量601.38万份，量变化596.25，成交额19.27亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.885，涨0.022，涨跌幅0.45%，成交量1134.86万份，量变化1128.03，成交额55.36亿元 [5] - 上证500ETF收盘价8.216，涨0.192，涨跌幅2.39%，成交量525.20万份，量变化521.38，成交额42.88亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.554，涨0.023，涨跌幅1.50%，成交量3473.76万份，量变化3437.94，成交额53.47亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.505，涨0.022，涨跌幅1.48%，成交量1288.98万份，量变化1275.98，成交额19.21亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.966，涨0.022，涨跌幅0.44%，成交量222.11万份，量变化220.42，成交额11.01亿元 [5] - 深证500ETF收盘价3.240，涨0.074，涨跌幅2.34%，成交量188.71万份，量变化187.82，成交额6.07亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.529，涨0.027，涨跌幅0.77%，成交量66.12万份，量变化65.48，成交额2.32亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.314，涨0.027，涨跌幅0.82%，成交量1545.15万份，量变化1534.11，成交额50.87亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量101.85万张，量变化22.36，持仓量126.05万张，仓变化3.15，成交量PCR为0.64，变化 - 0.16，持仓量PCR为0.98，变化0.02 [6] - 上证300ETF成交量130.58万张，量变化38.44，持仓量130.78万张，仓变化5.31，成交量PCR为0.86，变化 - 0.05，持仓量PCR为1.04，变化0.05 [6] - 上证500ETF成交量232.75万张，量变化75.85，持仓量133.77万张，仓变化4.77，成交量PCR为0.86，变化 - 0.06，持仓量PCR为1.41，变化0.02 [6] - 华夏科创50ETF成交量199.05万张，量变化 - 8.93，持仓量209.91万张，仓变化5.16，成交量PCR为0.69，变化0.01，持仓量PCR为0.95，变化0.01 [6] - 易方达科创50ETF成交量42.19万张，量变化2.66，持仓量52.16万张，仓变化0.97，成交量PCR为0.75，变化0.15，持仓量PCR为0.93，变化 - 0.01 [6] - 深证300ETF成交量26.29万张，量变化6.68，持仓量33.17万张，仓变化1.38，成交量PCR为0.79，变化 - 0.29，持仓量PCR为0.87，变化 - 0.03 [6] - 深证500ETF成交量64.09万张，量变化24.09，持仓量49.25万张，仓变化5.98，成交量PCR为1.06，变化0.08，持仓量PCR为1.01，变化0.04 [6] - 深证100ETF成交量5.94万张，量变化0.77，持仓量10.55万张，仓变化0.38，成交量PCR为1.44，变化0.43，持仓量PCR为1.37，变化0.13 [6] - 创业板ETF成交量181.35万张，量变化39.82，持仓量171.09万张，仓变化3.11，成交量PCR为0.71，变化 - 0.14，持仓量PCR为1.10，变化0.01 [6] - 上证50成交量6.23万张，量变化1.56，持仓量6.50万张，仓变化0.26，成交量PCR为0.40，变化 - 0.02，持仓量PCR为0.70，变化 - 0.02 [6] - 沪深300成交量19.69万张，量变化4.46，持仓量19.64万张，仓变化0.84，成交量PCR为0.44，变化 - 0.04，持仓量PCR为0.74，变化 - 0.01 [6] - 中证1000成交量52.29万张，量变化16.63，持仓量32.84万张，仓变化0.40，成交量PCR为0.70，变化 - 0.06，持仓量PCR为1.24，变化0.08 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点3.20，支撑点3.10 [8] - 上证300ETF压力点4.90，支撑点4.80 [8] - 上证500ETF压力点8.25，支撑点7.50 [8] - 华夏科创50ETF压力点1.60，支撑点1.40 [8] - 易方达科创50ETF压力点1.55，支撑点1.35 [8] - 深证300ETF压力点4.90，支撑点4.90 [8] - 深证500ETF压力点3.30，支撑点3.10 [8] - 深证100ETF压力点3.50，支撑点3.50 [8] - 创业板ETF压力点3.30，支撑点3.10 [8] - 上证50压力点3150，支撑点3000 [8] - 沪深300压力点4750，支撑点4650 [8] - 中证1000压力点8000，支撑点7700 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率15.99%，加权隐波率16.30%，加权隐波率变化0.40，年平均16.11%，购隐波率16.78%，沽隐波率15.39%，HISV20为12.50%，隐历波动率差3.80% [11] - 上证300ETF平值隐波率17.21%，加权隐波率16.97%，加权隐波率变化0.69，年平均16.76%，购隐波率17.44%，沽隐波率16.40%，HISV20为14.28%，隐历波动率差2.68% [11] - 上证500ETF平值隐波率23.93%，加权隐波率24.32%，加权隐波率变化2.34，年平均20.67%，购隐波率24.78%，沽隐波率23.67%，HISV20为17.59%，隐历波动率差6.73% [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率33.06%，加权隐波率31.96%，加权隐波率变化0.88，年平均34.16%，购隐波率32.18%，沽隐波率31.51%，HISV20为25.96%，隐历波动率差6.00% [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率32.85%，加权隐波率32.83%，加权隐波率变化0.72，年平均35.05%，购隐波率33.14%，沽隐波率32.15%，HISV20为26.56%，隐历波动率差6.27% [11] - 深证300ETF平值隐波率17.41%，加权隐波率19.35%，加权隐波率变化0.86，年平均19.21%，购隐波率19.87%，沽隐波率18.57%，HISV20为13.28%，隐历波动率差6.07% [11] - 深证500ETF平值隐波率23.77%，加权隐波率25.50%，加权隐波率变化2.51，年平均22.71%，购隐波率24.99%，沽隐波率26.25%，HISV20为17.88%，隐历波动率差7.62% [11] - 深证100ETF平值隐波率20.15%，加权隐波率24.89%，加权隐波率变化1.78，年平均28.05%，购隐波率24.83%，沽隐波率25.00%，HISV20为19.46%，隐历波动率差5.44% [11] - 创业板ETF平值隐波率27.91%，加权隐波率27.94%，加权隐波率变化0.42，年平均31.42%，购隐波率28.33%，沽隐波率27.35%，HISV20为25.58%，隐历波动率差2.36% [11] - 上证50平值隐波率16.53%，加权隐波率16.86%，加权隐波率变化 - 0.15，年平均16.69%，购隐波率17.14%，沽隐波率16.16%，HISV20为12.97%，隐历波动率差3.90% [11] - 沪深300平值隐波率17.05%，加权隐波率17.00%，加权隐波率变化0.40，年平均16.85%，购隐波率17.09%，沽隐波率16.80%，HISV20为14.67%，隐历波动率差2.33% [11] - 中证1000平值隐波率23.79%，加权隐波率24.77%，加权隐波率变化2.52，年平均21.69%，购隐波率24.37%，沽隐波率25.37%，HISV20为17.88%，隐历波动率差6.90% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板 各板块选部分品种给出期权策略建议 每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] 各板块期权策略报告 金融股板块：上证50ETF - 标的行情分析：10月高位震荡回落反弹，11月高位震荡下降后窄幅盘整，12月区间盘整，1月大幅上涨突破，呈下方有支撑的偏多上涨走势 [14] - 期权因子研究：隐含波动率均值偏低波动；持仓量PCR收报1.00附近，行情偏多；压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建卖方偏多头组合策略；持有现货+卖出认购期权 [14] 大盘蓝筹股板块：上证300ETF - 标的行情分析：10月高位震荡创新高回落，11月高位震荡下降反弹，12月小幅上涨盘整，本周突破上行，呈下方有支撑的温和上涨走势 [14] - 期权因子研究：隐含波动率均值偏低波动；持仓量PCR报收1.00附近，行情震荡偏弱；压力位4.80，支撑位4.70 [14] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；持有现货+卖出认购期权 [14] 中小板股板块：上证500ETF - 标的行情分析：10月先跌后涨高位震荡，11月高位盘整下降，12月反弹温和上涨，本周延续多头上涨突破，呈下方有支撑的温和上涨走势 [15] - 期权因子研究：隐含波动率历史均值偏下波动；持仓量PCR维持1.00以上，走势偏强；压力位8.00，支撑位7.50 [15] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略；构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；持有现货+卖出认购期权 [15] 大中型股股板块：深证100ETF - 标的行情分析：10月先跌后涨创新高下降，11月高位震荡下跌反弹，12月延续小幅反弹，呈偏多头高位震荡小幅回升走势 [15] - 期权因子研究：隐含波动率均值附近波动；持仓量PCR报收1.00以上，行情偏多方向震荡回落；压力位3.40，支撑位3.30 [15] - 期权策略建议：构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；持有现货+卖出认购期权 [15] 创业板板块：创业板ETF - 标的行情分析：10月先抑后扬高位震荡，11月高位震荡回落回升，12月小幅上涨回暖后高位震荡，呈多头趋势超跌反弹回暖高位震荡走势 [16] - 期权因子研究：隐含波动率维持较高水平；持仓量PCR报收1.00以上，逐渐

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评为上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为偏多上行的市场行情 [3] - 金融期权波动性分析指出金融期权隐含波动率下降至历史均值偏下水平 [3] - 金融期权策略与建议为ETF期权适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略，股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4082.98，跌2.79，跌幅0.07%，成交额11832亿元，较前一日减少142亿元，PE为17.00 [4] - 深证成指收盘价13959.48，跌71.08，跌幅0.51%，成交额16171亿元，较前一日减少396亿元，PE为32.21 [4] - 上证50收盘价3122.06，跌23.06，跌幅0.73%，成交额1879亿元，较前一日增加186亿元，PE为11.98 [4] - 沪深300收盘价4737.65，跌39.01，跌幅0.82%，成交额6307亿元，较前一日减少342亿元，PE为14.35 [4] - 中证500收盘价7894.54，涨19.46，涨幅0.25%，成交额5645亿元，较前一日减少183亿元，PE为35.72 [4] - 中证1000收盘价7971.59，涨65.17，涨幅0.82%，成交额6054亿元，较前一日减少125亿元，PE为48.48 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.198，跌0.022，跌幅0.68%，成交量512.54万份，较前一日增加506.41万份，成交额16.42亿元，较前一日减少3.34亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.863，跌0.038，跌幅0.78%，成交量682.72万份，较前一日增加673.39万份，成交额33.25亿元，较前一日减少12.54亿元 [5] - 上证500ETF收盘价8.024，涨0.025，涨幅0.31%，成交量382.23万份，较前一日增加377.92万份，成交额30.70亿元，较前一日减少3.82亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.531，涨0.011，涨幅0.72%，成交量3582.03万份，较前一日增加3547.47万份，成交额55.18亿元，较前一日增加2.80亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.483，涨0.012，涨幅0.82%，成交量1299.67万份，较前一日增加1287.00万份，成交额19.40亿元，较前一日增加0.80亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.944，跌0.033，跌幅0.66%，成交量169.20万份，较前一日增加167.33万份，成交额8.37亿元，较前一日减少0.94亿元 [5] - 深证500ETF收盘价3.166，涨0.009，涨幅0.29%，成交量89.05万份，较前一日增加87.76万份，成交额2.82亿元，较前一日减少1.26亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.502，跌0.040，跌幅1.13%，成交量64.34万份，较前一日增加63.71万份，成交额2.26亿元，较前一日增加0.03亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.287，跌0.024，跌幅0.72%，成交量1103.91万份，较前一日增加1091.64万份，成交额36.32亿元，较前一日减少4.27亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量79.49万张，较前一日减少27.33万张，持仓量122.90万张，较前一日减少0.38万张，成交量PCR为0.80，较前一日增加0.07，持仓量PCR为0.96，较前一日减少0.06 [6] - 上证300ETF成交量92.14万张，较前一日减少17.96万张，持仓量125.47万张，较前一日增加4.32万张，成交量PCR为0.91，较前一日增加0.22，持仓量PCR为1.00，较前一日减少0.05 [6] - 上证500ETF成交量156.90万张，较前一日减少5.16万张，持仓量129.00万张，较前一日增加3.32万张，成交量PCR为0.92，较前一日增加0.19，持仓量PCR为1.38，较前一日增加0.06 [6] - 华夏科创50ETF成交量207.98万张，较前一日增加30.01万张，持仓量204.75万张，较前一日增加3.08万张，成交量PCR为0.68，较前一日减少0.02，持仓量PCR为0.94，较前一日增加0.04 [6] - 易方达科创50ETF成交量39.53万张，较前一日增加2.09万张，持仓量51.19万张，较前一日增加0.08万张，成交量PCR为0.60，较前一日增加0.05，持仓量PCR为0.94，较前一日增加0.05 [6] - 深证300ETF成交量19.61万张，较前一日减少3.16万张，持仓量31.79万张，较前一日增加0.13万张，成交量PCR为1.08，较前一日增加0.40，持仓量PCR为0.91，较前一日减少0.05 [6] - 深证500ETF成交量39.99万张，较前一日减少6.92万张，持仓量43.27万张，较前一日增加0.15万张，成交量PCR为0.98，较前一日减少0.01，持仓量PCR为0.97，较前一日减少0.05 [6] - 深证100ETF成交量5.17万张，较前一日增加0.35万张，持仓量10.17万张，较前一日增加0.39万张，成交量PCR为1.01，较前一日减少0.55，持仓量PCR为1.23，较前一日减少0.23 [6] - 创业板ETF成交量141.52万张，较前一日减少25.84万张，持仓量167.98万张，较前一日增加3.10万张，成交量PCR为0.84，较前一日增加0.05，持仓量PCR为1.09，较前一日减少0.07 [6] - 上证50成交量4.68万张，较前一日减少0.65万张，持仓量6.24万张，较前一日增加0.20万张，成交量PCR为0.42，较前一日增加0.04，持仓量PCR为0.72，较前一日减少0.04 [6] - 沪深300成交量15.23万张，较前一日增加0.10万张，持仓量18.80万张，较前一日增加1.05万张，成交量PCR为0.48，较前一日减少0.05，持仓量PCR为0.76，较前一日减少0.07 [6] - 中证1000成交量35.66万张，较前一日增加1.75万张，持仓量32.44万张，较前一日增加0.37万张，成交量PCR为0.76，较前一日增加0.09，持仓量PCR为1.16，较前一日增加0.05 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [8] - 上证300ETF压力点为4.90，支撑点为4.70 [8] - 上证500ETF压力点为8.00，支撑点为7.75 [8] - 华夏科创50ETF压力点为1.60，支撑点为1.40 [8] - 易方达科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.35 [8] - 深证300ETF压力点为4.90，支撑点为4.90 [8] - 深证500ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [8] - 深证100ETF压力点为3.50，支撑点为3.50 [8] - 创业板ETF压力点为3.30，支撑点为3.10 [8] - 上证50压力点为3150，支撑点为3000 [8] - 沪深300压力点为4750，支撑点为4650 [8] - 中证1000压力点为8000，支撑点为7700 [8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率15.51%，加权隐波率15.90%，较前一日减少1.22%，年平均16.08%，购隐波率16.37%，沽隐波率15.27%，HISV20为12.38%，隐历波动率差3.52% [11] - 上证300ETF平值隐波率16.71%，加权隐波率16.28%，较前一日减少0.37%，年平均16.72%，购隐波率16.48%，沽隐波率16.05%，HISV20为14.18%，隐历波动率差2.10% [11] - 上证500ETF平值隐波率21.34%，加权隐波率21.98%，较前一日减少0.09%，年平均20.61%，购隐波率22.05%，沽隐波率21.88%，HISV20为17.51%，隐历波动率差4.46% [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率32.22%，加权隐波率31.08%，较前一日增加0.74%，年平均34.09%，购隐波率31.36%，沽隐波率30.59%，HISV20为25.89%，隐历波动率差5.20% [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率32.35%，加权隐波率32.11%，较前一日增加0.61%，年平均34.98%，购隐波率32.15%，沽隐波率32.03%，HISV20为26.42%，隐历波动率差5.69% [11] - 深证300ETF平值隐波率16.64%，加权隐波率18.49%，较前一日减少0.21%，年平均19.16%，购隐波率18.98%，沽隐波率17.88%，HISV20为13.19%，隐历波动率差5.30% [11] - 深证500ETF平值隐波率21.97%，加权隐波率22.99%，较前一日增加0.37%，年平均22.64%，购隐波率22.56%，沽隐波率23.71%，HISV20为17.97%，隐历波动率差5.02% [11] - 深证100ETF平值隐波率20.41%，加权隐波率23.11%，较前一日减少0.21%，年平均27.98%，购隐波率23.85%，沽隐波率21.53%，HISV20为19.70%，隐历波动率差3.41% [11] - 创业板ETF平值隐波率27.63%，加权隐波率27.53%，较前一日增加0.16%，年平均31.37%，购隐波率28.05%，沽隐波率26.84%，HISV20为25.63%，隐历波动率差1.90% [11] - 上证50平值隐波率15.84%，加权隐波率17.01%，较前一日减少1.18%，年平均16.67%，购隐波率17.30%，沽隐波率16.34%，HISV20为12.81%，隐历波动率差4.21% [11] - 沪深300平值隐波率16.54%，加权隐波率16.60%，较前一日增加0.10%，年平均16.83%，购隐波率16.61%，沽隐波率16.59%，HISV20为14.57%，隐历波动率差2.03% [11] - 中证1000平值隐波率21.50%，加权隐波率22.26%，较前一日增加0.63%，年平均21.63%，购隐波率21.73%，沽隐波率22.95%，HISV20为17.86%，隐历波动率差4.40% [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板，各板块包括不同品种 [13] - 每个板块选择部分品种给出期权策略与建议 [13] - 每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写期权策略报告 [13] 各板块期权策略报告 金融股板块（上证50ETF） - 标的行情分析为10月高位震荡回落后反弹回暖上升，11月延续高位震荡逐渐下降而后窄幅区间盘整，12月延续区间盘整震荡，1月以来大幅上涨突破上行，整体表现为下方有支撑的偏多上涨行情走势形态 [14] - 期权因子研究指出隐含波动率维持在均值偏低水平波动，持仓量PCR收报于1.00附近表明偏多行情，压力位为3.20，支撑位为3.10 [14] - 期权策略建议为构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，构建波动性策略获取时间价值收益并动态调整持仓delta，采用现货多头备兑策略 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 标的行情分析为10月以来高位震荡后持续创新高有所回落，11月高位震荡后快速下降回落后有所反弹回升，12月以来延续小幅上涨后小幅盘整，本周以来突破上行多头上涨，整体表现为下方有支撑的温和上涨行情走势形态 [14] - 期权因子研究指出隐含波动率维持均值偏低水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近表明处于震荡偏弱，压力位为4.80，支撑位为4.70 [14] - 期权策略建议为构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，构建做空波动率的卖出认购+认

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 股市表现为偏多上行行情，金融期权隐含波动率降至历史均值偏下水平 [3] - 对于ETF期权和股指期货，适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略，股指期货还可采用期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4085.77，涨0.05%，成交额11974亿元 [4] - 深证成指收盘价14030.56，涨0.06%，成交额16567亿元 [4] - 上证50收盘价3145.12，跌0.43%，成交额1693亿元 [4] - 沪深300收盘价4776.67，跌0.29%，成交额6649亿元 [4] - 中证500收盘价7875.08，涨0.78%，成交额5827亿元 [4] - 中证1000收盘价7906.42，涨0.53%，成交额6179亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.220，跌0.46%，成交量612.97万份，成交额19.77亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.901，跌0.37%，成交量933.40万份，成交额45.78亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.999，涨0.48%，成交量431.59万份，成交额34.52亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.520，涨1.00%，成交量3456.82万份，成交额52.38亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.471，涨0.96%，成交量1267.35万份，成交额18.60亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.977，跌0.38%，成交量186.69万份，成交额9.31亿元 [5] - 深证500ETF收盘价3.157，涨0.51%，成交量129.36万份，成交额4.08亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.542，跌0.31%，成交量63.05万份，成交额2.23亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.311，涨0.24%，成交量1227.05万份，成交额40.59亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量和持仓量有不同变化，成交量PCR和持仓量PCR也有相应变动 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 从认购和认沽期权最大持仓量所在行权价可看出期权标的压力点和支撑点 [10] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等有不同数值和变化 [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等不同板块 [13] - 每个板块选择部分品种给出期权策略与建议 [13] - 每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] 各板块期权分析与策略 金融股板块（上证50ETF） - 行情走势为下方有支撑的偏多上涨，隐含波动率均值偏低，持仓量PCR显示偏多行情，压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建卖方偏多头组合策略，还有现货多头备兑策略 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 行情为下方有支撑的温和上涨，隐含波动率均值偏低，持仓量PCR显示震荡偏弱，压力位4.80，支撑位4.70 [14] - 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率组合策略，还有现货多头备兑策略 [14] 中小板股板块（上证500ETF） - 行情为下方有支撑的温和上涨，隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR显示偏强走势，压力位8.00，支撑位7.50 [15] - 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率组合策略，还有现货多头备兑策略 [15] 大中型股股板块（深证100ETF） - 行情为偏多头高位震荡小幅回升，隐含波动率均值附近，持仓量PCR显示偏多震荡回落，压力位3.40，支撑位3.30 [15] - 波动性策略构建做空波动率组合策略，还有现货多头备兑策略 [15] 创业板板块（创业板ETF） - 隐含波动率较高，持仓量PCR显示逐渐走强，压力位3.20，支撑位3.00 [16] - 波动性策略构建做空波动率策略，还有现货多头备兑策略 [16] 中小板股板块（中证1000） - 行情为下方有支撑的温和上涨，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR显示震荡偏强，压力位7800，支撑位7000 [16] - 方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率组合策略并调整持仓头寸 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指均震荡盘整，沪深京三市成交额28815亿元，较上日放量493亿元，政策面利好预期以及资金净流入趋势构成驱动股指上行的主要逻辑，预计短期内股指震荡偏强运行 [3] - 目前期权持仓量PCR与隐含波动率均有所回升，可以牛市价差的思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2026年1月7日，50ETF跌0.46%收于3.220，300ETF（上交所）跌0.37%收于4.901，300ETF（深交所）跌0.38%收于4.977，沪深300指数跌0.29%收于4776.67，中证1000指数涨0.53%收于7906.42，500ETF（上交所）涨0.48%收于7.999，500ETF（深交所）涨0.51%收于3.157，创业板ETF涨0.24%收于3.311，深证100ETF跌0.31%收于3.542，上证50指数跌0.43%收于3145.12，科创50ETF涨1.00%收于1.52，易方达科创50ETF涨0.96%收于1.47 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR为72.92（上一交易日58.87），持仓量PCR为101.23（上一交易日108.76） [6] - 各期权2026年1月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权2026年1月平值期权隐含波动率为15.59%，标的30交易日历史波动率为11.38% [7] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、隐含波动率曲线、持仓量PCR、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][33]等

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为偏多上行行情 [3] - 金融期权隐含波动率下降至历史均值偏下水平 [3] - 对于ETF期权适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略；对于股指期权适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4083.67，涨60.25，涨跌幅1.50%，成交额11758亿元，额变化1084亿元，PE为17.04 [4] - 深证成指收盘价14022.55，涨193.92，涨跌幅1.40%，成交额16307亿元，额变化1518亿元，PE为32.37 [4] - 上证50收盘价3158.76，涨59.02，涨跌幅1.90%，成交额1800亿元，额变化105亿元，PE为12.13 [4] - 沪深300收盘价4790.69，涨72.95，涨跌幅1.55%，成交额7254亿元，额变化948亿元，PE为14.52 [4] - 中证500收盘价7814.14，涨162.94，涨跌幅2.13%，成交额5717亿元，额变化670亿元，PE为35.38 [4] - 中证1000收盘价7864.90，涨111.02，涨跌幅1.43%，成交额5808亿元，额变化386亿元，PE为47.89 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.235，涨0.061，涨跌幅1.92%，成交量644.41万份，成交额20.73亿元，额变化 -4.51亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.919，涨0.075，涨跌幅1.55%，成交量1052.30万份，成交额51.42亿元，额变化2.40亿元 [5] - 上证500ETF收盘价7.961，涨0.169，涨跌幅2.17%，成交量356.08万份，成交额28.08亿元，额变化6.69亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.505，涨0.026，涨跌幅1.76%，成交量3880.34万份，成交额58.22亿元，额变化 -2.61亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.457，涨0.027，涨跌幅1.89%，成交量1298.81万份，成交额18.87亿元，额变化 -0.62亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.996，涨0.075，涨跌幅1.52%，成交量325.64万份，成交额16.19亿元，额变化4.37亿元 [5] - 深证500ETF收盘价3.141，涨0.066，涨跌幅2.15%，成交量220.82万份，成交额6.87亿元，额变化3.53亿元 [5] - 深证100ETF收盘价3.553，涨0.038，涨跌幅1.08%，成交量76.30万份，成交额2.70亿元，额变化 -0.23亿元 [5] - 创业板ETF收盘价3.303，涨0.022，涨跌幅0.67%，成交量1317.06万份，成交额43.24亿元，额变化7.73亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量148.44万张，量变化33.88万张，持仓量115.37万张，仓变化10.70万张，成交量PCR为0.59，变化 -0.32，持仓量PCR为1.09，变化 -0.00 [6] - 上证300ETF成交量152.56万张，量变化33.55万张，持仓量118.12万张，仓变化4.90万张，成交量PCR为0.78，变化 -0.23，持仓量PCR为1.11，变化0.09 [6] - 上证500ETF成交量194.31万张，量变化48.03万张，持仓量119.45万张，仓变化6.78万张，成交量PCR为0.97，变化0.05，持仓量PCR为1.29，变化0.05 [6] - 华夏科创50ETF成交量213.15万张，量变化45.26万张，持仓量198.20万张，仓变化11.64万张，成交量PCR为0.53，变化 -0.14，持仓量PCR为0.88，变化0.00 [6] - 易方达科创50ETF成交量46.82万张，量变化17.80万张，持仓量49.63万张，仓变化2.30万张，成交量PCR为0.46，变化 -0.27，持仓量PCR为0.89，变化 -0.03 [6] - 深证300ETF成交量30.50万张，量变化7.63万张，持仓量32.57万张，仓变化4.21万张，成交量PCR为0.77，变化 -0.06，持仓量PCR为1.03，变化0.04 [6] - 深证500ETF成交量49.39万张，量变化10.17万张，持仓量42.90万张，仓变化3.09万张，成交量PCR为0.80，变化 -0.04，持仓量PCR为0.99，变化 -0.01 [6] - 深证100ETF成交量8.28万张，量变化1.69万张，持仓量10.04万张，仓变化 -0.17万张，成交量PCR为1.62，变化0.50，持仓量PCR为1.60，变化0.08 [6] - 创业板ETF成交量206.50万张，量变化37.01万张，持仓量161.37万张，仓变化11.40万张，成交量PCR为0.76，变化 -0.14，持仓量PCR为1.16，变化 -0.06 [6] - 上证50成交量8.12万张，量变化3.01万张，持仓量5.85万张，仓变化0.51万张，成交量PCR为0.41，变化 -0.15，持仓量PCR为0.75，变化 -0.01 [6] - 沪深300成交量20.43万张，量变化5.04万张，持仓量17.43万张，仓变化0.16万张，成交量PCR为0.49，变化 -0.12，持仓量PCR为0.81，变化0.02 [6] - 中证1000成交量36.42万张，量变化5.01万张，持仓量31.38万张，仓变化1.29万张，成交量PCR为0.69，变化 -0.08，持仓量PCR为1.09，变化0.05 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF标的收盘价3.235，平值行权价3.20，压力点3.20，压力点偏移0.00，支撑点3.10，支撑点偏移0.00，购最大持仓78580，沽最大持仓109607 [8] - 上证300ETF标的收盘价4.919，平值行权价4.90，压力点4.90，压力点偏移0.10，支撑点4.70，支撑点偏移0.00，购最大持仓80366，沽最大持仓94403 [8] - 上证500ETF标的收盘价7.961，平值行权价8.00，压力点8.00，压力点偏移0.00，支撑点7.25，支撑点偏移 -0.25，购最大持仓68780，沽最大持仓100447 [8] - 华夏科创50ETF标的收盘价1.505，平值行权价1.50，压力点1.50，压力点偏移0.00，支撑点1.40，支撑点偏移0.00，购最大持仓115604，沽最大持仓118405 [8] - 易方达科创50ETF标的收盘价1.457，平值行权价1.45，压力点1.50，压力点偏移0.00，支撑点1.35，支撑点偏移0.00，购最大持仓33264，沽最大持仓27400 [8] - 深证300ETF标的收盘价4.996，平值行权价5.00，压力点4.90，压力点偏移0.00，支撑点4.80，支撑点偏移 -0.10，购最大持仓18628，沽最大持仓16306 [8] - 深证500ETF标的收盘价3.141，平值行权价3.10，压力点3.10，压力点偏移0.00，支撑点3.00，支撑点偏移0.10，购最大持仓18773，沽最大持仓16526 [8] - 深证100ETF标的收盘价3.553，平值行权价3.60，压力点3.50，压力点偏移0.00，支撑点3.50，支撑点偏移0.00，购最大持仓7132，沽最大持仓6341 [8] - 创业板ETF标的收盘价3.303，平值行权价3.30，压力点3.30，压力点偏移0.10，支撑点3.10，支撑点偏移 -0.10，购最大持仓95926，沽最大持仓106560 [8] - 上证50标的收盘价3158.76，平值行权价3150，压力点3150，压力点偏移50，支撑点3000，支撑点偏移0，购最大持仓3079，沽最大持仓3738 [8] - 沪深300标的收盘价4790.69，平值行权价4800，压力点4750，压力点偏移50，支撑点4650，支撑点偏移0，购最大持仓6435，沽最大持仓8236 [8] - 中证1000标的收盘价7864.90，平值行权价7900，压力点7800，压力点偏移0，支撑点7300，支撑点偏移0，购最大持仓8051，沽最大持仓8944 [8] 期权因子—隐含波动率(%) - 上证50ETF平值隐波率16.31，加权隐波率17.60，加权隐波率变化3.65，年平均16.03，购隐波率18.08，沽隐波率16.67，HISV20为12.24，隐历波动率差5.35 [11] - 上证300ETF平值隐波率15.97，加权隐波率16.22，加权隐波率变化1.63，年平均16.68，购隐波率16.37，沽隐波率16.03，HISV20为13.89，隐历波动率差2.33 [11] - 上证500ETF平值隐波率20.90，加权隐波率21.90，加权隐波率变化2.44，年平均20.53，购隐波率22.30，沽隐波率21.34，HISV20为17.21，隐历波动率差4.69 [11] - 华夏科创50ETF平值隐波率31.25，加权隐波率31.06，加权隐波率变化3.08，年平均33.99，购隐波率31.72，沽隐波率29.85，HISV20为25.74，隐历波动率差5.32 [11] - 易方达科创50ETF平值隐波率30.37，加权隐波率31.70，加权隐波率变化2.78，年平均34.87，购隐波率32.15，沽隐波率30.79，HISV20为26.31，隐历波动率差5.40 [11] - 深证300ETF平值隐波率15.99，加权隐波率17.17，加权隐波率变化0.98，年平均19.10，购隐波率17.75，沽隐波率16.17，HISV20为12.98，隐历波动率差4.20 [11] - 深证500ETF平值隐波率21.26，加权隐波率22.47，加权隐波率变化2.98，年平均22.54，购隐波率22.34，沽隐波率22.64，HISV20为17.56，隐历波动率差4.90 [11] - 深证100ETF平值隐波率19.54，加权隐波率23.21，加权隐波率变化2.00，年平均27.88，购隐波率21.50，沽隐波率24.87，HISV20为19.82，隐历波动率差3.39 [11] - 创业板ETF平值隐波率27.65，加权隐波率27.49，加权隐波率变化1.99，年平均31.28，购隐波率27.81，沽隐波率27.03，HISV20为25.82，隐历波动率差1.67 [11] - 上证50平值隐波率17.18，加权隐波率18.26，加权隐波率变化3.38，年平均16.62，购隐波率18.55，沽隐波率17.55，HISV20为12.62，隐历波动率差5.64 [11] - 沪深300平值隐波率16.52，加权隐波率16.49，加权隐波率变化1.34，年平均16.80，购隐波率16.43，沽隐波率16.61，HISV20为14.16，隐历波动率差2.33 [11] - 中证1000平值隐波率21.99，加权隐波率22.49，加权隐波率变化2.13，年平均21.58，购隐波率22.59，沽隐波率22.33，HISV20为17.51，隐历波动率差4.98 [11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板等板块，各板块包含不同品种 [13] - 每个板块选部分品种给出期权策略建议，按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [13] 各板块分析及策略 金融股板块（上证50ETF） - 标的行情分析上证50ETF近期表现为下方有支撑的偏多上涨行情走势 [14] - 期权因子研究隐含波动率均值偏低，持仓量PCR收报于1.00以上，压力位3.20，支撑位