公司战略与服务升级 - 公司服务超10亿个人客户、2.8亿家庭客户、3400万市场主体，强调服务责任重大[1] - 提出提升网络、触点、产品"三大质量"，增强线上化、智能化、精准化服务能力[1] - 实施"两个新型"升级、BASIC6科创、AI+行动"三大计划"，优化信息服务供给[1] "三个一"服务举措 - 推出十项服务承诺，涵盖透明消费、套餐变更、业务退订、境外来电屏蔽等客户权益保障[2] - 开通集团直管服务监督平台，支持APP专区、10080热线、小程序等多渠道反馈，承诺全量受理与全程监督[2] - 构建"全客户、全业务、全流程、全场景"数智服务体系，覆盖CHBN+VG客户及通信+数智全业务[3] 数智化服务能力建设 - 以产品服务供给侧改革为核心路径，强化数智化能力保障[3] - 提供网络、产品、触点、终端、平台、安全一体化服务，确保客户全旅程端到端体验[3]

市场表现 - 标普500指数收盘站上6300点，涨0 14%至6305 60点，创收盘新高纪录 [1][2] - 纳指涨0 38%至20974 17点，盘中首次触及21000点里程碑 [2] - 道指微跌0 04%至44323 07点 [2] - 纳斯达克金龙中国指数跌0 2% [3] 行业动态 - 明星科技股涨多跌少：谷歌涨2 7%，亚马逊涨1 4%，Meta Platforms涨1 2%，苹果涨0 6%，微软平盘，特斯拉跌0 3%，英伟达跌0 6% [3] - 中概股表现分化：拼多多涨2 4%，百度涨1 1%，网易涨0 9%，阿里巴巴平盘，京东跌1 5% [3] - 国际油价窄幅波动：WTI原油跌0 21%至67 20美元/桶，布伦特原油跌0 10%至69 21美元/桶 [4] - 国际金价大幅上扬：COMEX黄金期货涨1 46%至3401 90美元/盎司 [5] 公司动态 - Verizon涨4 2%，公司公布优于预期的第二季度业绩并上调全年盈利指引下限 [4] 宏观经济 - 10年期美债收益率下降7 5个基点至4 36%，2年期美债收益率下跌2 9个基点至3 85% [4] - 美国咨商会6月领先经济指数下降0 3%至98 8，符合预期 [3] - 市场预计7月美联储降息可能性约为5% [4] 市场预期 - 投资者关注明星科技股财报表现，谷歌和特斯拉业绩将成为焦点 [4] - 分析师预计标普500指数成分股公司第二季度收益增长6 7%，大型科技公司推动增长 [4] - 投资者寄希望于贸易协议达成以减轻关税对经济的影响 [2][3]

市场表现 - 标普500指数和纳斯达克指数收盘创历史新高 标普500指数年内上涨约8% [1] - 道指跌0.04%至44323.07点 纳指涨0.38%至20974.17点 标普500指数涨0.14%至6305.60点 [3] - 电信板块领涨标普500指数11个板块 涨幅达1.9% 能源板块表现最差 下跌0.96% [4] 行业ETF表现 - 网络股指数ETF涨幅居前 上涨0.65% 可选消费ETF涨0.47% [4] - 科技行业ETF 全球科技股指数ETF 全球航空业ETF 半导体ETF均小幅上涨约0.1% [4] - 银行业ETF 金融业ETF 区域银行ETF小幅下跌 跌幅不超过0.32% 能源业ETF跌1.04% [4] 个股表现 - 大型科技股多数上涨 谷歌A涨2.72% 亚马逊涨1.43% Meta涨1.23% 苹果涨0.62% [5] - 特斯拉跌0.35% 英伟达跌0.60% 微软基本持平 [5] - 贵金属与采矿板块表现强势 世纪铝业涨超9% 美洲白银公司 泛美白银涨近5% [6] - 威瑞森电信股价涨超4% 因上调年度业绩指引 Block大涨逾7% 因将被纳入标普500指数 [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.28% 虎牙大涨16% 蔚来涨近3% 拼多多涨超2% [6] - 理想汽车跌超4% 京东跌超1% [6] 市场关注点 - 投资者聚焦七巨头财报 关注企业指引对盈利预期的影响 [2] - 美联储主席鲍威尔讲话受关注 交易员预计9月降息概率超50% [2] - 特朗普政府威胁对多国商品加征关税 税率从20%至50%不等 [2]

运营商服务改进措施 - 中国移动推出十项服务承诺，包括业务订购需客户确认同意、办理完成后下发告知短信、无合约套餐变更48小时内办结、用户可自主屏蔽境外号码来电和短信等[1] - 中国联通推出四个方面十六项举措，包括精简资费套餐种类和数量、资费公示分类清晰、业务协议关键要素加黑加粗显示等[1] - 中国电信推出九项措施，包括征得用户同意后开通业务、规范业务退订流程、未公示套餐不销售等[1] 行业监管背景 - 三大运营商表示推进行风纠风，落实2025年工信部工作部署，承诺"民有所呼、我必有应"[1] - 中国消费者协会强调消费者权益保护是民生工程，需要经营者落实第一责任人责任[2] 行业数据 - 截至5月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.07亿户[2] - 三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.82亿户[2]

中国移动"三个一"服务举措发布会 核心观点 - 公司发布"三个一"服务举措（一套客户服务承诺、一个服务监督平台、一个大服务体系），旨在提升通信服务质量、保障用户权益、优化客户体验 [1] - 举措覆盖10亿个人客户、2.8亿家庭客户及3400万市场主体，构建数智化服务保障体系 [8] 十项服务承诺 - **透明消费**：APP资费专区公示所有在售资费，业务办理需客户确认并发送告知短信 [2] - **主动提醒**：流量超套主动提醒并封顶，多渠道提供话费账单查询 [2] - **套餐变更**：无合约套餐48小时内办结，有合约的解除后48小时办结 [3] - **业务退订**：宽带业务符合条件当日办结，硬件设备可预约上门收回 [3] - **营销免扰**：仅通过10085官方号营销，非官方号可短信或APP举报 [3] - **线上办理**：APP/热线支持异地紧急业务（如挂失、补卡）办理 [4] - **信息保护**：明示个人信息处理规则，需客户授权后收集 [4] - **境外来电屏蔽**：支持短信或10086热线自主屏蔽境外号码 [5] - **诉求响应**：多渠道提供故障报修与投诉处理 [6] - **服务监督**：APP/10080热线（8:00-24:00人工）受理反馈并公示进度 [6] 服务监督平台 - 集团公司直管平台，通过APP专区/10080热线/小程序收集未解决诉求，承诺全量受理与全程监督 [7] 大服务体系 - 基于"三全服务"理念（全方位、全过程、全员），打造覆盖CHBN+VG全客户及全业务的数智化保障体系 [8] - 整合网络、产品、终端等资源，实现客户全旅程端到端服务，目标提供安全可信、智慧便捷的高品质服务 [8]

报告核心观点 报告围绕上周环球大类资产表现展开分析，涵盖欧元区、日本、台湾等市场，涉及股票、ETF、债市、外汇及商品领域，并给出本周主要地区经济数据公布日程，为投资决策提供参考 [3]。 上周环球大类资产表现 欧元区焦点 - 欧央行6月降息25基点，预计下半年维持存款便利利率2%不变，因对通胀现状及前景满意且无新利空因素 [15]。 - 欧盟暂停对美贸易反制措施至8月1日，或在期限结束后加征反制关税，与“重新武装欧洲”计划支持通胀 [15]。 - 欧股盈利已反映10 - 15%关税影响，25%关税或使每股盈利再降2.5 - 5个百分点，50%关税最坏情况或使2025 - 26年盈利预期降17% [18]。 - 欧洲电信行业股息增长具上行空间，未来两年平均股息增长4.3%，德国电信和奥地利电信潜力大 [22]。 - 推荐领航富时欧洲ETF，追求富时成熟欧洲所有市值指数绩效表现 [23]。 日本市场焦点 - 6月机床订单达1330亿日元，本土订单环比增21%，海外订单同比持平，预计7月订单环比增1% [33]。 - 东京6月CPI低于预期，预计未来通胀放缓至约2.5%，低进口价格将抵消部分劳动力成本转移影响 [36]。 - 投资建议聚焦治理革新受益标的、全球周期共振板块及利率敏感型资产 [38]。 - 推荐JR东日本和富士通，前者中期经营计划正面，后者预计下半年估值溢价 [42]。 - 推荐iShares JPX - 日经400指数ETF，追踪JPX - 日经400指数表现，强调企业经营管理质量和财务稳定性 [43]。 台湾市场焦点 - 6月出口额达533.2亿美元，同比大增33.7%，但“抢出口”难持续，下半年经济增速或降 [52]。 - 台股基本面承压，AI需求强但企业盈利增速或放缓，传统科技盈利展望偏低 [55]。 - 推荐金像电子和家登精密，前者ASIC需求推动PCB盈利预期，后者受益于先进制程扩张 [57]。 - 推荐iShares安硕核心MSCI台湾ETF，追踪MSCI台湾指数表现，科技行业占比约70% [60]。 上周环球股市表现 - 环球主要股票市场情绪高涨，多数指数有不同程度变动，如MSCI ACWI全球指数1周涨0.6%，1个月涨4.3% [4]。 上周环球债市表现 - 各国应对美国关税威胁，中资美元债表现出众，投资级和高收益债收益率下降，回报较好 [5]。 上周环球外汇及商品表现 - 美国经济数据稳定，美元走高，黄金回落，铜铝价格高位企稳 [6]。 本周主要地区经济数据公布日程 - 涵盖美国、英国、澳大利亚、日本、欧元区、韩国、印度、巴西等地区多项经济数据 [62][63]。

专利技术 - 北京启明星辰信息安全技术有限公司、中国移动通信集团有限公司、中国移动通信有限公司联合申请了一项名为"一种云安全资源池的自动化安全业务链系统及方法"的专利，公开号CN120342683A，申请日期为2025年04月 [1] - 该专利涉及云计算技术领域，系统包括感知器模块和业务链控制器，能够实时捕捉调度请求及安全设备和安全域的动态变化，提升安全资源利用率 [1] - 业务链控制器可根据感知器模块的实时数据动态调整业务链组成和配置，满足云上租户多样化业务防护需求并确保安全合规 [1] - 系统实现了安全资源高效精准分配，降低了安全管理复杂性和成本 [1] 公司背景 - 北京启明星辰信息安全技术有限公司成立于2000年，注册资本11亿元人民币，主要从事科技推广和应用服务业，对外投资86家企业，参与招投标5000次，拥有商标172条、专利322条、行政许可7个 [2] - 中国移动通信集团有限公司成立于1999年，注册资本3000亿元人民币，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务，对外投资54家企业，参与招投标5000次，拥有商标2219条、专利5000条、行政许可51个 [2] - 中国移动通信有限公司成立于2004年，注册资本5321.88483亿元人民币，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务，对外投资56家企业，参与招投标5000次，拥有专利684条、行政许可176个 [2]

号码保护服务业务规范 - 工信部规划700号段作为号码保护服务业务的专用码号资源 管理位长11位 使用位长15位 [2] - 700号段专用号码便于用户识别 可减少个人手机号码泄露风险 [2][3] - 号码保护服务业务日均订单量达3.5亿 未来可满足千亿级码号需求 [9] 中间号产业发展历程 - 中间号兴起于2010年电商 O2O及网约车等互联网新业态爆发期 [5] - 2014年阿里通信"亲心小号"上线 滴滴出行开始使用临时号码 [5] - 2015年中国移动推出"和多号"服务 2016年中国联通推出企业级产品"移客通" [5] - 2015年仅电商和外卖领域每天中间号调用量已突破千万次 [6] 行业监管政策 - 工信部设置三个月试点准备期 三个月过渡期和两年正式试点期 [4][10] - 过渡阶段结束后 存量业务将全部使用700专用号码 [4] - 试点工作分为准备阶段(至2025年10月1日) 过渡阶段(2025年10-12月)和正式试点阶段(2026-2027年) [10] 行业痛点与解决方案 - 中间号业务高速扩张导致难以分辨企业服务真伪 存在骚扰营销和诈骗问题 [6] - 部分企业采购不需实名认证的"小号" 导致骚扰电话滋生 [6][7] - 700专用号段统一标准可提升用户认知度和信任度 堵住不法滥用漏洞 [8][9] - 明确业务参与方责任边界 限制"转租转售"行为 [9]

基金业绩表现 - 第二季度基金利润1497万元，加权平均基金份额本期利润0.088元 [3] - 报告期内基金净值增长率为7.92%，截至二季度末基金规模为3.05亿元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为11.45%，同类排名266/607 [4] - 近半年复权单位净值增长率为17.61%，同类排名134/607 [4] - 近一年复权单位净值增长率为24.74%，同类排名222/601 [4] - 截至7月17日单位净值为1.304元 [3] - 成立以来夏普比率为1.848 [9] - 成立以来最大回撤为10.87%，单季度最大回撤出现在2025年二季度为9.1% [12] 基金经理及管理情况 - 基金经理丁琳目前管理6只基金 [3] - 平安消费精选混合A近一年复权单位净值增长率最高达33.01% [3] - 平安中证500指数增强A近一年复权单位净值增长率最低为21.47% [3] 投资策略与市场观点 - 外资对中国股票配置偏低，港股估值相较其他市场更具吸引力 [3] - 外资持续回流取决于宏观数据改善，需关注国内政策对消费的刺激及通胀扭转 [3] - 基金维持基本面稳定的高分红股份为主要投资部署，看好金融、电信、能源和公用事业等板块 [3] 基金持仓与仓位 - 截至2025年二季度末十大重仓股为中国光大银行、中信银行、交通银行、中国移动、中国联通、中国海洋石油、中国石油股份、中国石油化工股份、中国银行、中煤能源 [20] - 成立以来平均股票仓位为84.4%，同类平均为85.32% [16] - 2024年上半年末基金仓位最高达89.53%，2024年三季度末最低为71.51% [16] 基金规模 - 截至2025年二季度末基金规模为3.05亿元 [17]

5G网络建设进展 - 截至2025年6月底中国5G基站总数达到455万个 [1] - 5G移动电话用户规模达11.18亿户 [1] - 5G用户普及率突破79% [1] 万兆光网试点情况 - 首批168个小区、工厂和园区启动万兆光网试点部署 [1] - 试点项目进展顺利 [1]