此次勘查项目名称：湖南省新邵县潭溪银金钨多金属矿勘探;勘查矿种：钨矿，面积：8.5734平方公 里。本次新邵四维取得采矿许可证有利于公司可持续、高质量发展。 智通财经APP讯，湖南黄金(002155.SZ)发布公告，公司控股子公司新邵四维矿产有限公司(简称新邵四 维)通过探转采方式取得一宗采矿许可证。 ...

核心观点 - 公司控股子公司新邵四维通过探转采方式取得一宗采矿许可证，标志着该钨矿项目从勘探阶段进入开采准备阶段 [1] 矿产资源储量 - 备案资源量矿石量1916万吨，WO3资源量70411吨，平均品位0.367% [1] - 推断磁铁矿矿石量24.2万吨，TFe品位21.63% [1] - 伴生银矿石量推断844万吨，金属量14400千克，Ag品位1.7克/吨 [1] 后续工作安排 - 实际开采尚需进行矿山征地、取得建设项目立项批复、环境影响评价批复、安全设施设计评审等系列工作 [1] - 公司将积极推进相关工作，力争早日实现矿山启动生产建设达产达效 [1]

公司资产与经营状况 - 新邵四维由湖南新龙矿业持股76.48% [1] - 截至2025年9月30日，公司总资产为4606.10万元，净资产为3906.46万元 [1] - 2025年1-9月公司营业收入为0万元，净利润为亏损32.89万元 [1] 采矿许可证核心信息 - 公司于2025年11月27日通过探转采方式取得新邵县潭溪钨矿采矿许可证 [1] - 开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿 [1] - 许可证批准的生产规模为99万吨/年，有效期为20年 [1] 项目影响与进展 - 矿产开发存在不确定性，新矿开采尚需完成多项工作 [1] - 本次取得采矿许可证对公司当期业绩无重大影响 [1]

公司股价与交易表现 - 2024年11月27日，盛达资源股价上涨5.02%，报收25.33元/股，成交额达5.96亿元，换手率为3.60%，公司总市值为174.77亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 盛达金属资源股份有限公司成立于1995年6月22日，于1996年8月23日上市，总部位于北京市丰台区 [1] - 公司主营业务为含银铅精粉、锌精粉的生产销售以及有色金属贸易 [1] - 主营业务收入具体构成为：铅精粉(含银)占46.04%，有色金属贸易占23.91%，锌精粉(含银)占20.44%，再生新能源金属占5.26%，银锭占2.28%，其他占1.05%，黄金占1.02% [1] 基金持仓情况 - 长江资管旗下基金“长江长宏混合发起A（019472）”在2023年第三季度重仓持有盛达资源1.8万股，持仓占基金净值比例为3.54%，为该基金的第六大重仓股 [2] - 基于11月27日股价涨幅测算，该基金持仓当日浮盈约为2.18万元 [2] 相关基金表现 - “长江长宏混合发起A（019472）”成立于2023年10月23日，最新规模为1269.01万元 [2] - 该基金今年以来收益率为23.26%，在同类8130只基金中排名3352；近一年收益率为20.73%，在同类8054只基金中排名4005；成立以来收益率为12.35% [2] - 该基金的基金经理为向志辉，其累计任职时间为2年37天，现任基金资产总规模为1343.02万元，任职期间最佳基金回报为12.58%，最差基金回报为11.63% [3]

经营范围含许可项目：非煤矿山矿产资源开采；矿产资源勘查；金属与非金属矿产资源地质勘探。（依 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证 件为准）矿产资源储量评估服务；矿产资源储量估算和报告编制服务；非金属矿及制品销售；金属矿石 销售；选矿；非金属矿物制品制造。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 企业名称厦门立龙矿产资源有限公司法定代表人陈胤铭注册资本2000万人民币国标行业采矿业>有色金 属矿采选业>常用有色金属矿采选地址中国（福建）自由贸易试验区厦门片区象屿路93号厦门国际航运 中心C栋4层431单元H企业类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）营业期限2025-11-26至 无固定期限 来源：市场资讯 天眼查显示，近日，厦门立龙矿产资源有限公司成立，法定代表人为陈胤铭，注册资本2000万人民币， 由厦门立龙集团有限公司全资持股。 序号股东名称持股比例1厦门立龙集团有限公司100% ...

序号股东名称持股比例1嫩江市宏宝矿业贸易有限责任公司100% 天眼查显示，近日，孙吴县钰盛矿业有限责任公司成立，法定代表人为，注册资本1000万人民币，由嫩 江市宏宝矿业贸易有限责任公司全资持股。 企业名称孙吴县钰盛矿业有限责任公司法定代表人注册资本1000万人民币国标行业采矿业>有色金属矿 采选业>常用有色金属矿采选地址黑龙江省黑河市孙吴县友谊家园3号楼000104室企业类型有限责任公 司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限2025-11-26至无固定期限登记机关孙吴县市场监督管理 局 来源：市场资讯 经营范围含选矿；煤炭及制品销售；贵金属冶炼；贵金属冶炼（除稀土、放射性矿产、钨）；选矿（除 稀土、放射性矿产、钨）；金属矿石销售；土地整治服务；土地调查评估服务；物业管理。许可项目： 非煤矿山矿产资源开采（除稀土、放射性矿产、钨）；热力生产和供应。 ...

天眼查显示，近日，嫩江市三鼎英宏矿业有限责任公司成立，法定代表人为郑世宝，注册资本1000万人 民币，由嫩江市宏宝矿业贸易有限责任公司全资持股。 企业名称嫩江市三鼎英宏矿业有限责任公司法定代表人郑世宝注册资本1000万人民币国标行业采矿业> 有色金属矿采选业>常用有色金属矿采选地址黑龙江省黑河市嫩江市嫩江镇新建街新客运站小区三号楼 000108室企业类型其他有限责任公司营业期限2025-11-26至无固定期限登记机关嫩江市市场监督管理局 来源：市场资讯 经营范围含选矿；煤炭及制品销售；选矿（除稀土、放射性矿产、钨）；贵金属冶炼；贵金属冶炼（除 稀土、放射性矿产、钨）；金属矿石销售；土地整治服务；土地调查评估服务；物业管理。许可项目： 矿产资源勘查（除稀土、放射性矿产、钨）；热力生产和供应。 序号股东名称持股比例1嫩江市宏宝矿业贸易有限责任公司100% ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年有色金属市场交易“宏观政策扰动”与“矿端供应安全”主题，不同金属走势分化 建议关注铜、铝、锡长期配置价值，锌内外套利窗口，钴、镍波段性反弹机会 从供需基本面紧俏程度、价格上行潜力和风险溢价维度，对2026年全球主要有色金属强弱排序为：锡>铜>铝>钴>锌>镍>锂>铅 [1] 根据相关目录分别进行总结 宏观与行业背景：博弈、背离与资源安全 - 宏观主旋律中美博弈是影响全球贸易与基本金属市场的长期核心变量，虽有缓和但长期结构性竞争格局不变 全球制造业PMI数据疲软与部分基本金属价格强势背离，中国GDP增速将放缓 全球流动性未来偏宽松，美元信用弱化将支撑大宗商品价格 [2][4] - 行业核心矛盾中国有色金属矿产对外依存度高，海外矿山供应扰动会传导至价格端 全球多数基本金属交易所库存处于历史同期低位，低库存会放大价格波动 [6] 2026年有色金属市场展望：分化与结构性机会 - 铜矿端供应紧张是主导矛盾，金融属性决定价格弹性 铜精矿供应紧张，全球矿山扰动频繁，预计2026年短缺约50万吨 新能源是需求核心驱动力，预计2026年带来35.4万吨消费增量 全球精炼铜库存为近5年同期最高，但矿端短缺使价格重心上移，预计2026年铜价突破9万大关 [9] - 电解铝中国供给侧改革形成产能“天花板”与印尼新增产能是主要矛盾，低库存放大价格波动 国内产能触及天花板，印尼新增产能约60万吨投放进度及电力保障是关键 消费增长集中于新能源领域，交通板块2026年消费增速预计为5% 全球库存处于历史同期低位，预计2026年有18万吨供应缺口，维持紧平衡 铝战略属性凸显，金融属性增强，与铜联动性提高 [12] - 铅 & 锌锌内外市场库存劈叉，为内外套利创造窗口 2025年全球锌精矿增速超5%，2026年预计回落至4%以下 2025年国内锌锭过剩15.21万吨，2026年预计过剩11.5万吨，海外2025年短缺18.1万吨，2026年可能反转 铅进入以再生铅为主导的“内部循环”周期，国内维持紧平衡，海外可能小幅过剩，预计2026年中国产量微增至695万吨 [13][14] - 镍 & 钴镍原生镍市场过剩，预计2026年供需差额为4.6万吨 镍价接近周期底部，核心变量在于印尼产业政策及成本竞争 钴刚果金浮动配额政策是最大变数，成为价格“自动稳定器”，使钴价有弹性 [17] - 锡 & 锂锡供应刚性约束与需求结构性增长，预计2026年全球供应缺口为7.3万吨，支撑锡价走强 锂全球供应过剩格局延续，成本中枢下移，锂价中长期面临下行压力 [19] 总结 - 供应驱动型第一梯队包括锡、铜、铝，拥有最强结构性牛市基础 [21] - 政策/结构扰动型第二梯队包括钴、锌，存在显著波段性和结构性机会 [21] - 过剩压制型包括镍、锂、铅，整体承压，以反弹和成本支撑逻辑为主 [21]

控股股东权益变动核心信息 - 公司控股股东云南冶金集团股份有限公司将其直接持有的公司1,944,142,784股股份（占公司总股本的38.57%）全部无偿划转给中国铜业有限公司 [2][3] - 本次无偿划转完成后，公司的直接控股股东将由云南冶金变更为中国铜业，但实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会 [2][3] - 本次划转旨在优化国有资本布局，提升资源配置和运营效率 [2][3] 权益变动具体安排 - 本次无偿划转的基准日设定为2024年12月31日，划转以该基准日的《审计报告》账面值为基础进行入账 [6][7] - 基准日至股份交割完成日期间的公司分红由划出方云南冶金享有，此后的分红由划入方中国铜业享有 [7] - 本次划转不涉及公司职工安置，职工的劳动关系不因本次划转而发生变更 [8] - 本次划转不涉及公司债权债务的变更，划转完成前的债权债务仍由公司享有和承担 [9] 协议生效与后续程序 - 《无偿划转协议》自双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章之日起成立，于本次无偿划转经有权机关批准后生效 [11] - 本次划转已获得中国铝业集团有限公司作为国家出资企业的审核批准，尚需取得国有股权管理备案表、上海证券交易所合规性确认及完成过户登记程序 [12][13]

东北寨金矿资源概况 - 四川省松潘县东北寨金矿床新增金资源量28.24吨，累计查明金资源量达81.06吨，规模达到特大型 [1] - 矿床金平均品位为3.75克/吨，是四川省截至目前完成备案的资源量最大的金矿 [1] - 以现货黄金金价估算，累计查明金资源量约为260万盎司，价值超过760亿元人民币 [1] 探矿权与项目信息 - 项目探矿权人为松潘县紫金工贸有限责任公司，勘查面积为4.8605平方公里 [1] - 探矿许可证有效期限为2023年08月09日至2028年08月09日 [1] - 探矿权人地址位于松潘县进安镇岷山村，探矿许可证号为T5100002008054010007965 [2] 探矿权人股权结构 - 松潘县紫金工贸有限责任公司成立于2005年4月13日，注册资本为18000万人民币，实缴资本为18000万人民币 [3] - 公司股权结构为：阿坝州国鑫矿产资源开发有限公司持股30%，紫金矿业集团股份有限公司持股23.8%，云南经纬矿业投资有限公司持股23.1%，四川省地质矿产勘查开发局川西北地质队持股23.1% [3] - 企业类型为国有控股的有限责任公司，参保人数为9人 [3] 紫金矿业行业地位与资源储备 - 紫金矿业在《福布斯》2025全球上市企业2000强榜单中，位居全球上榜黄金企业第1位 [3] - 公司在国内17个省区和海外18个国家拥有超过30个重要矿业基地，铜资源量超1.1亿吨，黄金资源量3973吨，当量碳酸锂资源量1788万吨 [4] - 公司铜、金、锌、钼、锂资源量分别位居全球第5、第6、第3、第1和第10位，其中超过50%的资源为自主勘查获得 [4] 黄金市场行情 - 伦敦金现价报4154美元/盎司，较前日上涨0.58%，年内累计涨幅超过50% [4][6] - 上海黄金交易所Au99.99合约价格在10月一度突破1000元/克，近期多数时间在900元/克之上盘整，年内累计涨幅亦超过50% [4] - 国内品牌黄金珠宝店的金饰价格普遍超过1300元/克 [4]