2026年A股市场趋势判断 - 核心观点：上证指数突破4000点且成交量站上3.6万亿后，市场已进入牛市，2026年A股市场大概率表现不错 [5][10] - 利率角度：十年期国债收益率仅1.9%，而沪深300股息率达2.5%，形成资产荒，资金将向高收益资产流动 [6][7] - 资金溢出：过去资金主要流向房地产和银行存款，目前房价无起色、存款利率跌至1%-2%，吸引力下降，超过百万亿的资金可能涌入股市 [7][8] - 战略重视：通过活跃资本市场来提振消费和拉动内需，是经济转型的关键抓手 [9][10] - 利润增长：经历特殊事件及恢复期后，预计2026年企业资产负债表将修复，净利润实现一定幅度增长，形成业绩修复与估值提升的共振 [10] 面对牛市的投资策略 - 拥抱指数ETF：长期跑赢指数不易，建议部分资金配置指数ETF，中证A500因行业分散且龙头聚集，被认为比金融权重高的沪深300更能代表A股优秀公司 [12][13] - 均衡配置：强调分散投资的重要性，避免重仓单一股票或赛道，以应对板块轮动和稳定投资心态 [14][15] - 减少操作做大周期布局：散户在短期博弈中无优势，应拉长投资周期，用时间换空间，对基本面未受根本影响、估值未急跌的板块保持耐心 [15][16] - 好的买点总在调整后：好价格是跌出来的，即使是ETF也建议等待适当幅度的调整，避免追高 [17] - 保持良好心态：股价有起有伏，不可能永远上涨，应对波动需遵循上述策略 [18][19] 高端制造赛道选股框架 - 核心原则：投资需兼顾好公司和好价格 [21] - 好公司筛选标准：围绕“涨价、出海、创新”三个关键词 [22] - 涨价：关注主流产品是否已涨价或存在涨价可能性 [23] - 出海：关注营收或利润能否被海外业务拉动和弥补 [23] - 创新：关注是否为核心领域的国产替代或技术领先 [23] - 加分项：拥有新增长曲线，能在概念兴起时带动股价上涨 [24] - 好价格筛选标准：结合相对与绝对估值 [25] - PE/PB估值：制造业模糊锚定为20倍PE，绝对龙头值得此估值，周期性强的看PB估值 [26] - 累计涨幅：对2024-25年经历大涨的龙头需谨慎，前期涨幅小的标的潜力空间可能更大 [27] - 新高距离：在新经济周期下，股价有望超过2021-22年新高，目前距离前高越远则空间越大 [27] - 加分项PEG：若净利润增速达20%左右，PEG低于1则值得给予溢价 [27] - 筛选结果：将制造业龙头套用标准后分为五类 [28] 1. 基本面有优势，估值不算便宜（如宁德时代、阳光电源、汇川技术） 2. 基本面不性感，估值便宜且有边缘概念（如迈瑞医疗、海康威视、圣邦股份） 3. 基本面很明显，估值在各个维度都很贵（如中芯国际、北方华创） 4. 基本面还不错，估值修复却还没到新高（如豪威科技、三一重工） 5. 基本面没亮点，估值中规中矩比较稳健（如国电南瑞、美的集团） - 最终建议：投资如同饮食，不应挑食，需均衡配置不同类型的标的 [29]

湖北改革奖表彰决定与先进典型 - 第五届湖北改革奖共表彰32个改革先进典型 分为项目奖、单位奖、企业奖、个人奖 [1] - 评选聚焦支点建设七大战略 围绕激活力、育新质、优环境、善治理、惠民生、强党建 突出解决实际问题、体制机制创新和改革实效 [1] 聚焦能级跨越战略 - 推进大财政体系建设、投资项目绩效综合评价改革、深化国有企业功能性改革等系列举措 以提升支点战略支撑力 [1] 聚焦科创引领战略 - 武汉在全国率先开展Robotaxi、无人巴士等示范应用 在首批“双智试点”城市综合评估中位列全国第二 [1] - 武汉产业创新发展研究院推进科技创新与产业创新融合 探索“共投共担”机制 经验被中央科技办推广 [1] - 湖北三峡实验室常务副主任李少平团队攻克工业黄磷生产电子级磷酸关键技术 填补国内产品空白 [1] 聚焦产业倍增战略 - 湖北美的电冰箱有限公司、宜都东阳光实业发展有限公司、骆驼集团股份有限公司、湖北科峰智能传动股份有限公司等企业深化管理体制改革 推进产学研用协同创新 持续培育壮大新质生产力 [2] 聚焦枢纽提能战略 - 依托花湖国际机场探索对外开放新模式 建立“鄂货回鄂、鄂货鄂运”促进机制 探索“跨境电商+产业带+空港经济”融合发展新模式 [2] - 武汉长江国际贸易集团有限公司通过强化供应链整合、推进数字化转型等改革 推动“物—贸—产—融”深度融合 年复合增长率达49.85% [2] 聚焦美丽湖北战略 - 十堰丹江口库区环保志愿者群体、湖北长江天鹅洲白鱀豚国家级自然保护区管理处创新生态治理体制机制 守护丹江口库区水质和壮大长江江豚种群 [2] 聚焦文化创新与区域联动战略 - 云梦县博物馆守护千年文脉 湖北长江人民艺术剧院传承长江文化 [3] - 武穴市农业农村局、闵洪艳、田淑娴等一线单位和个人推进农业发展模式创新、农村科技创新、基层治理体系创新 [3]

上海2025年外贸总体表现 - 2025年上海实现外贸进出口总额4.51万亿元，同比增长5.6% [1] - 其中出口2.02万亿元，增长10.8%；进口2.49万亿元，增长1.8% [1] - 进出口、出口、进口三项指标均创历史新高 [1] 与全国及历史数据对比 - 2025年上海进出口增速高于全国1.8个百分点，出口增速领先全国4.7个百分点 [1] - 与2020年相比，上海外贸增量超过1万亿元，该数值超过了上海与欧盟全年的贸易总值 [1] 主要贸易伙伴与市场 - 2025年上海对167个国家和地区的进出口实现增长 [1] - 对非洲、印度、东盟等新兴市场进出口增速达到两位数 [1] - “百亿级贸易伙伴俱乐部”成员数量增至49个 [1] 重点出口品类表现 - “新三样”（电动汽车、锂电池、太阳能电池）出口额达1566.7亿元 [1] - 电动汽车出口规模突破千亿元，混合动力汽车出口增长近1.5倍 [1] - 高端机床出口增长近3成，工业机器人出口增长超40% [1] - 手术机器人出口呈现爆发式增长，增幅达3.7倍 [1]

世界经济论坛宣布新一批灯塔工厂 - 世界经济论坛宣布新一批23家灯塔工厂加入全球灯塔网络，这些工厂展示了如何在地缘政治动荡、成本压力和快速技术变革下实现大规模行业转型 [1] - 新晋灯塔工厂采用先进技术，尤其是AI技术，来转变运营方式，以提升竞争力和韧性、促进可持续发展 [1] - 论坛同时发布了年度白皮书《全球灯塔网络：大规模增强韧性与影响力的运营转型路径》，该报告汇集了分布在30多个国家的220多个灯塔工厂的实践洞察 [1] 灯塔网络框架与转型趋势 - 全球灯塔网络在五大维度上评选卓越工厂：生产效率、供应链韧性、可持续发展、客户至上和人才发展 [1] - 竞争力不再仅由效率决定，更取决于快速感知、迅速适应和及时响应的能力，智能驱动型运营模式正实现规模化发展 [1] - 领先企业已将AI纳入日常决策体系，并将变革拓展至全价值链，通过数字能力与人才战略、可持续发展目标的协同融合创造卓越绩效 [2] - 94%的成功转型都是多项技术融合应用的结果，其中AI的部署应用最为广泛，其次是物联网、云计算和数字孪生 [2] - 将技术融入人才和可持续发展计划的灯塔工厂，其经营绩效平均要比同业企业高出16%以上 [2] Lumina AI工业智能平台 - 论坛发布了全新的AI工业智能平台Lumina，该平台整合了过去8年的全球灯塔网络数据和灯塔运营体系框架，汇集了1,000多家转型成功工厂的洞察 [2] - Lumina平台能够帮助领导者在加速行业转型的过程中对标绩效、进行重点投资、推广行之有效的技术用例并避免常见陷阱 [2] - Lumina平台提供了灯塔工厂的战略蓝图，构建出可规模化复制的未来转型范式，助力整个组织加速数字化转型 [3] - 随着每年新晋灯塔工厂及其行业转型数据的添加，Lumina平台会不断演进、持续完善 [3] 新晋灯塔工厂的显著进步领域 - 在动荡格局下增强韧性 [5] - 将AI融入核心运营 [5] - 在整个网络（而不是单一工厂）扩大数字化转型规模 [5] 客户至上灯塔工厂案例 - **卡尔蔡司光学(中国广州)**：开发了100多个数字化技术用例，运用机器学习、数字孪生和智能体等技术，将个性化产品范围扩大了400%，交付周期缩短了29%，准时交付率达到98.5%，客户满意度高达99% [7] - **海信视像科技(中国青岛)**：将AI、大数据、仿真技术和大规模虚拟现实技术全面融入新品研发与制造体系，实现净推荐值84%，研发周期缩短34%，材料成本下降18%，新员工培训时长减少60% [8] 生产效率灯塔工厂案例 - **ACG包装材料 (印度Shirwal)**：部署30多项数字化用例，融合工业物联网、生成式AI、机器学习及数字孪生等技术，交付周期压缩40%，原材料成本削减20%，产品缺陷率下降71%，能源消耗降低31%，订单准时足量交付率提升34% [10] - **百时美施贵宝(美国德文斯)**：融合生物制药科学与AI及数字化战略，打造30多项新用例，新产品导入周期缩短42%，生产规模扩大40%以上，同时排放量减少逾40% [11] - **亿纬锂能(中国荆门)**：部署40多项数字化解决方案，应用智联网、仿真模拟、大语言模型与AI技术，缺陷率降低52%，单位制造成本缩减41%，平均设备综合效率达到88% [12][13] - **佛吉亚汽车部件系统(中国盐城)**：部署40多个先进技术用例，融合机器学习、深度学习和生成式AI技术构建多模态质量控制系统，客户投诉量下降94%，相关成本减少62.5%，报废成本降低75.8%，设备综合效率提升10.2% [14] - **福特奥托桑(土耳其Yeniköy)**：应用物联网、AI、机器学习和数字孪生技术，部署60余项自研数字化解决方案，劳动生产率增长44%，产品质量稳步提升6% [15][16] - **海尔斯特劳斯科技(中国青岛)**：引入AI算法，部署32项数字化技术方案，产品缺陷率降低40%，质量成本下降72%，库存周转天数缩短53% [17] - **海辰储能(中国重庆)**：应用生成式AI、机器学习和智联网等前沿技术，部署40余项数字化解决方案，优质品率提升至97.6%，制造成本降低37%，产能跃升200%以上，设备综合效率提升13.4个百分点 [18] - **华峰重庆氨纶(中国重庆)**：部署62项数字化应用，涵盖AI驱动的高精度工艺优化、虚拟传感、AI视觉检测等技术，质量缺陷率下降35%，劳动生产率提升60%，净利润率增长113% [19][20] - **苏州昆岭薄膜工业(中国苏州)**：自主研发30余项数字化用例，研发周期缩短45%，缺陷率降低31%，最小订单量缩减83%，实现月度新品上线 [21] - **米其林沈阳轮胎(中国沈阳)**：部署30多项数字化解决方案，融合AI、机器视觉和大数据分析等技术，最小订单量降低71%，试制周期缩短51%，缺陷率下降36% [22][23] - **西门子数控(中国南京)**：依托端到端数字孪生、模块化自动化、先进制造运营和50多个AI用例，交付周期缩短78%，上市速度加快33%，现场故障率降低46%，生产效率提升14%，范围一与范围二碳排放减少28% [24] - **SOCAR Carbamide (阿塞拜疆 Sumgayit)**：部署42项数字化用例，基于自研的AI-机器学习引擎实现闭环自主工艺控制，生产吞吐量提升21%，天然气利用效率提高24% [25] - **联合利华(印度本地治里)**：引入机器学习驱动的工艺控制与换产优化、基于AI的自主故障排查等解决方案，在现有产能条件下实现产量提升25%，缺陷率下降23%，产品变体数量增加三倍 [26][27] - **江苏悦达棉纺(中国盐城)**：落地23个数字化用例，涵盖智能物流、数字化溯源与AI驱动的绩效管理等领域，生产效率提升421%，缺陷率下降90%，制造成本降低26% [28] 供应链韧性灯塔工厂案例 - **美的厨卫电器(中国芜湖)**：借助113个数字化用例(其中35%为AI驱动)构建直达消费者价值链，端到端交货周期缩短39%、库存周转天数减少30%和市场缺陷率下降86% [29][30] - **联合利华合肥FTC中心(中国合肥)**：借助31项数字化技术用例(其中65%由AI与生成式AI驱动)转向工厂直达消费者模式，预测准确率提高39%，交付周期缩短75%，运营成本降低24% [31] 可持续灯塔工厂案例 - **宁德时代(中国宜宾)**：通过融合AI驱动的能源转型、微电网光储一体、工艺创新与低碳产品研发，推动碳足迹降低56%，每年范围一与范围二排放减少16%，单位产出范围三排放下降45%，并帮助13家供应商取得碳中和认证 [32][33] - **富士康工业互联网(越南北宁)**：部署20多项数字化解决方案，包括AI驱动的绿色设计、面向中小企业的生成式AI碳核算平台等，工厂范围三排放减少22%，范围一与范围二排放下降34% [34] - **联合利华(印度甘地达姆)**：通过AI、数字孪生与工业物联网技术贯通端到端供应链，工厂用水量减少17%，累计为社区节水61.2亿升，废弃物降低48%；范围一与范围二排放下降90%，范围三排放减少12%，同时支持该工厂业务实现24%的增长 [35][36] 人才灯塔工厂案例 - **友达光电(中国苏州)**：推出一系列数字化举措，包括AI面试、数字培训计划、智能排班与大语言模型驱动的情绪关怀，超过1,000名员工提升了数字技能，500多个数字项目落地，员工流失率降低近70%，敬业度提升11%，产能增长29% [37] - **施耐德电气(中国武汉)**：相关信息在文档中提及但未展开具体细节 [38]

文章核心观点 - 2025年是无人小车规模化商用元年，2026年行业竞争范式将从路权与试点驱动转向价格战、服务战与体系战，电池企业面临从单纯供应商向“运营效率共同定义者”转型的机遇与挑战 [2][3][7][30] - 无人物流车市场正快速规模化，预计2025年L4级无人车年采购量达2.8万台，对应电池需求约0.28-1.4GWh（中位数0.84GWh），至2030年销量预测达60万辆，对应电池年需求约6-30GWh（中位数18GWh），已成为电池企业必须重视的增量市场 [3][5][36] - 无人小车对电池的需求逻辑与乘用车不同，核心痛点从能量密度转向全生命周期成本、循环寿命、可靠性、补能效率及低温性能等运营指标，电池价值坐标系发生迁移 [15][17][18] - 主流电池企业正将乘用车时代的平台化、规模化能力下沉至无人小车领域，并通过提供标准化电池、换电网络等综合解决方案，争夺在“运营型制造”竞赛中的主导权 [6][20][21][23] - 固态电池新势力及无人矿卡等新场景的加入，为行业带来技术差异化竞争和更高电量需求的可能性，进一步强化了电池作为“可运营资产”的逻辑 [24][25][26][28] 市场现状与规模 - **规模化拐点已至**：2025年被行业视为无人小车元年，L4级无人车将进入全国超300个城市，年采购量达2.8万台 [2][3] - **远期市场空间巨大**：行业预测2030年中国无人物流车规模可能达100万辆，券商测算当年销量有望达60万辆，渗透率约18% [36] - **当前电池需求测算**：按无人物流车主流电量10–50kWh计算，2.8万台的年采购量对应电池需求约0.28–1.4GWh，以30kWh中位数计算接近0.84GWh [5] - **远期电池需求测算**：以2030年60万辆销量测算，对应电池年需求约6–30GWh，按30kWh中位数计算约18GWh [36] - **市场格局高度集中**：围绕2.8万台年采购量，新石器年销量超1.5万台占比约53%，九识智能交付近万台占比约36%，头部两家合计份额超80% [14] 行业驱动因素 - **政策与路权开放**：全国已有超200个城市开放无人车路权，深圳提出无人车2.0规划，探索与公共交通衔接，国家层面将其纳入“降物流成本”框架并出台专项支持政策 [8][9][10] - **明确的经济效益驱动**：末端配送场景对成本高度敏感，无人车单票成本约0.06元，比人力配送低约0.1元，“每票降一毛”的可验证经济账推动采购从试点走向规模 [11][12] - **资本持续加码**：围绕头部玩家的多轮融资以及互联网平台对即时配送基础设施的下注，推动2026年竞争进入“体系战”阶段 [14] 无人小车对电池的核心需求 - **需求逻辑转变**：不同于Robotaxi对安全冗余的极致追求，无人物流车对电池的寿命与稳定性优先级更靠前，车辆设计寿命按8年规划，行业共识是能稳定运行5年即为可用 [15][16] - **关键性能指标**：能量密度不再是第一语言，循环寿命、低温可用性、快补能能力、故障率与维护便利性成为决定客户续购与扩单的关键 [17] - **运营资产属性**：电池需要满足短半径、多趟次、全天候的运营工况，最怕严寒与停运，需像“耐用品”一样可靠 [18][21] 电池企业的战略与布局 - **平台化能力下沉**：蜂巢能源发布10–50kWh系列电池产品，主打5年20万公里质保、全温域运行，本质是将乘用车时代的平台化电芯与Pack能力“下沉”到无人小车，以标准化换取规模 [17][20] - **打包补能解决方案**：宁德时代与上汽大通合作，发布无人驾驶物流车与自动换电结合方案，强调“3分钟换电”及超800个换电站网络，将电池定义为“可快速周转的运营资产” [21] - **绑定主机厂阵营**：宁德时代与上汽大通的深度合作，是提前站位“主机厂阵营”的产业分工，将电池、补能与商用车体系协同打包 [21][35] - **固态电池新势力切入**：合源锂创的GWh级固态电池产线已投产，并获得九识智能累计2万套订单，已交付超8000套，通过差异化技术（安全、寿命、温域等）提升车队出勤率 [24][25] - **拓展至高电量场景**：宁德时代与易控智驾合作的无人矿卡项目已落地，累计投运超2000台，将电池需求从几十kWh推向更高电量，进一步强化可靠性、补能效率与运营连续性的要求 [26][27][28] 2026年行业竞争趋势与挑战 - **价格战已然开启**：行业进入价格战、服务战与体系战阶段，无人物流车裸车价已下探到2万元以下，2024年初“购车加五年服务费”约20万元，一年半后降至约10万元 [7][31] - **采购决策理性化**：超过60%的累计交付量来自2025年二季度价格快速下降后的投放，采购从“尝鲜”转向“理性算账”，对电池的寿命、故障率、维护便利性提出更高要求以抵消车价下降带来的质量风险 [31][32] - **应用场景碎片化**：需求从快递线性增长场景，向城市配送与即时配送的指数型空间扩展，订单从大客户向更分散的小B市场延伸，电池企业需适配更复杂的车型平台与运维网络 [33][34] - **主机厂入局改变格局**：金龙、吉利远程、上汽大通、五菱、东风等主机厂正虎视眈眈，“车规级体系能力”可能成为新一轮洗牌的门槛 [35] - **电池企业的战略选择**：电池企业面临被动卷入成本战，或通过标准化、换电化与长寿命产品将自己转变为“运营效率的共同定义者”的抉择，争夺可持续的运营资产模型定义权 [22][23][37]

碳酸锂市场行情分析 - 碳酸锂期货本周（2026年1月中旬）走出极端行情，周初以涨停开局，随后冲高，周五盘中触及跌停，资金撤退与持仓回落同步发生[3] - 市场在短时间内先后交易了两套逻辑：前半周押注出口抢装窗口期带来的需求前置与补库，后半周则聚焦春节前后需求季节性走弱、供应压力未减及交易所监管趋严引发的去杠杆[4] 周初上涨驱动因素 - 周一（1月12日）碳酸锂最活跃合约收于涨停，上涨9%至156,060元/吨，创下2023年11月以来高位[5] - 推动行情的核心触发器是中国宣布将下调并逐步取消电池出口增值税退税，4月起退税率由9%降至6%，并在2027年1月1日起取消[6] - 市场将此政策解读为“抢出口—提前排产—上游原料补库”的链式反应，电池企业为锁住海外订单倾向于将后续季度出货前置，从而将锂盐需求在时间轴上向前拖拽[7] - 上游原料价格快速走强提供了成本抬升证据，例如澳洲SC6锂精矿CIF报价在1月中旬出现明显周度涨幅[8] - 周初市场交易的核心逻辑并非“当下缺锂”，而是“未来几个月可能更紧”的预期，期货市场将这种预期折现进价格[9] 周末下跌驱动因素 - 周初的上涨叙事在高位遇到两个现实问题：现货跟涨后的接货意愿与交易端的强制降温[10] - 交易端方面，广州期货交易所于1月13日公告调整碳酸锂部分合约交易手续费，并对多个远月合约设置非期货公司会员/客户单日开仓量上限（400手）[12] - 此类监管措施增加了高频交易与加杠杆策略的成本，限制了增仓速度，导致多头获利了结与拥挤交易松动[13] - 基本面供应并未因涨价而明显收缩，周度碳酸锂产量环比增加70吨至22,605吨，其中锂辉石提锂环比增加165吨至14,124吨，显示主产区供应稳定[15] - 月度维度上，2026年1月碳酸锂产量预计为97,970吨，虽环比小幅下降约1%，但绝对量仍处高位，供应压力未松动[16] - 需求端呈现明显季节性疲软，市场排产预期显示三元材料产量预计环比下降5%至7.8万吨左右，磷酸铁锂产量预计环比下降10%至36万吨左右[18] - 电池端同样走弱，三元动力电池产量预计环比下降约6%，铁锂动力电池预计环比下降接近10%[19] - 库存结构出现背离，周度社会库存整体环比减少，但下游库存环比下降而上游库存环比增加[21] 远期政策影响 - 除短期供需外，一项关于动力电池回收的新管理办法发布影响了市场情绪[22] - 2026年1月16日，工信部等多部委联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，自2026年4月1日起施行，并同步废止2018年以来的多项暂行规则[22] - 新规强调全渠道、全链条、全生命周期监管，提出建立全国动力电池溯源信息平台和动力电池数字身份证管理制度，并要求报废新能源汽车实行车电一体[22] - 官方政策解读指出，中国即将进入动力电池规模化退役阶段，据测算2030年当年废旧动力电池产生量将超过100万吨[24] - 在锂价高波动、资金撤退时刻，这类远期信号强化了再生锂在中长期扩张的可预期性，在叙事层面削弱了原生锂矿的稀缺想象[25] - 在政策与供需结构持续摇摆的年份里，市场正在用更大的波动来完成原料新旧权力的交接[26]

黄金珠宝行业价格动态 - 境内多家黄金珠宝品牌足金饰品价格出现分歧，部分品牌价格持平，部分出现下调或上涨 [1] - 六福珠宝足金999/足金境内价格为1434元/克，与前一日持平 [1] - 周大福、谢瑞麟、潮宏基足金境内价格为1436元/克，与前一日持平 [1] - 周生生足金饰品境内价格为1431元/克，单克较前一日下降5元 [1] - 老庙黄金上海区域足金饰品价格为1434元/克，单克较前一日上涨5元 [1] 动力与储能电池行业数据 - 2025年1-12月，中国动力和储能电池累计产量为1755.6GWh，累计同比增长60.1% [1] - 同期累计销量为1700.5GWh，累计同比增长63.6% [1] - 动力电池累计销量为1200.9GWh，占总销量70.6%，累计同比增长51.8% [1] - 储能电池累计销量为499.6GWh，占总销量29.4%，累计同比增长101.3% [1] 电子元器件行业动态 - 被动元件大厂国巨宣布因芯片产品线成本显著上涨，自2月1日起对部分电阻产品调价，涨幅约15%-20% [2] - 受上游存储涨价影响，多家手机厂商下调全年出货预期，小米、OPPO下调超20%，vivo下调近15%，传音下调至7000万台以下 [2] - 三星显示的第8.6代OLED面板产线已进入量产阶段 [2] 消费电子与科技产品 - 供应链人士透露，苹果智能眼镜计划在2025年第二季度推出，依赖与iPhone搭配使用，国内与海外版本在内容和AI功能上存在差异 [3] - 奢侈品牌爱马仕推出一款悠悠球，售价达18400元，配有Mysore山羊皮收纳盒，在深圳、广州地区已断货 [6] 医药与医疗科技 - 诺和盈在医院端的挂网价格大幅下调，降幅接近50% [3] - 穆峰达4个规格的降价幅度均在80%左右，以使用16周计算，患者费用从降价前的超13000元降至约2500元 [3] - 深圳清华大学研究院团队用生物3D打印机打印出可跳动的“微小心脏”类器官 [3][4] 高端制造与能源 - 全球首个“华龙一号”压水堆与高温气冷堆综合利用项目在江苏连云港开工，进入主体工程建设阶段 [4] - 中国自研新型3兆瓦级燃气轮机正式发布，功率密度是传统蒸汽轮机的十倍 [5] - 英伟达修正其技术论文，将传统数据中心一吉瓦机架的铜母线用量从原表述的“50万吨”修正为200吨，仅为原数据的0.04% [5] 上市公司公告：监管与处罚 - 海正药业收到浙江证监局警示函，因前期会计差错更正反映出此前披露的财务信息不真实、不准确 [8] - 盟固利收到天津证监局行政监管措施，指出公司2023年三季报、年报等多期报告存在会计差错，其中2023年三季报、年报收入均多计4380.53万元 [9] - 三维股份收到浙江证监局警示函，因关联方非经营性资金占用6000万元及水权项目信息披露不准确 [10] 上市公司公告：资本运作与合同 - 步长制药拟以0.6亿–1.2亿元回购公司股份，回购价格不超过23.98元/股，已获得1亿元专项贷款承诺 [11] - 祥和实业与中铁十五局签订合同，总价4310.41万元，约占公司2024年度营业收入的6.5% [12] - 大禹节水子公司联合中标1.33亿元工程设计采购施工总承包及工程监理项目 [13] - 证监会同意福恩股份首次公开发行股票并在深市主板上市的注册申请 [7] 上市公司公告：业绩预告 - 海泰科预计2025年净利润为5150万-6680万元，比上年同期增长226.86%-323.97% [14] - 精工科技预计2025年归母净利润2亿-2.5亿元，同比增长36.1%-70.13% [18] - 北方稀土预计2025年归属于上市公司股东的净利润为21.76亿-23.56亿元，同比增加116.67%到134.60% [19] - 抚顺特钢预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损7.70亿元至8.70亿元，上年同期为盈利1.12亿元 [15][16] - 热景生物预计2025年度实现归属于母公司所有者的净亏损2.1亿元至2.3亿元，上年同期亏损1.91亿元 [17] 上市公司公告：其他重大事项 - 德邦股份公告，公司股票将于2026年1月21日起停牌，直至交易所摘牌，涉及终止上市事项 [19] - 通威股份回应基地停产传闻，表示公司始终根据市场情况动态调整各基地开工率 [5] - 罗马仕正通过渠道商清理库存充电宝，27000毫安款45元、33瓦快充款70元，据透露公司属小幅亏损清货 [6] 金融市场与板块表现 - A股市场高开低走，沪指跌0.26%险守4100点，深成指跌0.18%，创业板指跌0.2% [20] - 沪深两市成交额3.03万亿元，较上一个交易日放量1208亿元，全市场超2900只个股下跌 [20] - 半导体产业链逆势走强，存储芯片概念午后持续拉升，佰维存储、江波龙均创历史新高 [20] - AI应用端板块跌幅居前，遭遇跌停潮，新华都、天下秀、引力传媒等多股跌停 [20] 前沿科技与研究成果 - 中国科学家利用“中国天眼”FAST首次捕捉到重复快速射电暴法拉第旋转量的剧烈跃变过程，为“快速射电暴起源于双星系统”假说提供关键证据 [4]

政策影响与应对策略 - 出口退税政策调整将加速行业洗牌，推动资源向具备技术、成本和全球化优势的企业集中 [2] - 针对锂电池的出口退税率将于2026年4月1日起从9%下调至6% [2] - 公司具备成本传导能力，将采取与客户沟通成本共担及发挥越南生产基地作用的双重策略 [2] - 越南工厂是全球化供应链关键布局，用于规避贸易壁垒、贴近市场及构建抗风险产能体系 [2] AI业务战略规划 - AI业务全面布局AIPC、可穿戴设备、机器人等场景，AIPC是当前收入贡献的关键支柱 [3] - AI眼镜、MR、机器人及数据中心备用电源等端侧能源解决方案正陆续出货，增长迅速，是未来增量核心来源 [4] - 基于客户量产规划，公司计划在未来几年显著提升高附加值AI端侧业务的整体营收占比 [4] 移动电源业务规划 - 公司聚焦高端移动电源产品，提供高安全性电池，并与国内外主流品牌厂商深度合作 [4] - 竞争力在于对安全、规范与品质的坚守，而非简单的规模扩张 [4] 财务与增长预期 - 公司发展战略是坚持高质量增长与可持续盈利，核心路径是深度聚焦并服务头部战略客户 [4] - 目标是通过优化客户与产品结构提升毛利率，并对研发与营销进行战略性投入，驱动净利率修复与增长 [4] 储能电芯业务 - 储能电芯是公司的战略决策，基于超过20年的电芯领域技术积累 [5] - 储能市场细分场景多样（如户用储能、工商业储能、通信基站、AIDC），对电池品质和可靠性要求高 [5] - 2025年公司储能电芯业务营收实现数倍提升，并已规划相应的产能扩充 [5] 市场环境与风险应对 - 存储元器件涨价抑制部分传统消费电子（尤其是中低端市场）需求，但不会对公司营收增长构成根本性冲击 [5] - 公司核心增长引擎已转换为由AI端侧硬件等技术创新驱动的新兴市场 [6] - 公司业务聚焦中高端市场，较少涉足受存储涨价影响显著的中低端安卓手机领域 [6] - 公司在新技术领域的领先布局有助于超越传统周期的成本竞争 [6]

文章核心观点 - 全极耳技术是圆柱电池行业技术迭代的核心方向，正从大圆柱向小圆柱领域传导，率先实现全极耳小圆柱电池规模化量产的企业有望获得市场先发优势 [1] - 鹏辉能源作为行业龙头企业，其全极耳小圆柱电池已于2025年实现批量交付，并计划在2026年持续迭代和扩大产能，公司凭借技术积累和客户资源，已成为少数具备量产交付能力的企业之一 [1][2][5] - 全极耳小圆柱电池的核心增长动力在于其高安全、高能量密度、高功率特性，能够满足无人机、AI机器人、BBU等高端增量市场以及新国标政策下的高阶需求 [6][7][8] 行业发展趋势与现状 - 全极耳技术已成为圆柱电池行业技术迭代的核心方向之一，当前正从大圆柱电池领域向小圆柱电池领域逐步传导 [1] - 行业普遍认为，率先实现全极耳小圆柱电池规模化量产的企业，有望在细分市场竞争中获得先发优势 [1] - 目前主流圆柱电池企业多已布局全极耳技术研发，但行业整体仍处于产能逐步释放阶段，真正具备全极耳小圆柱电池量产交付能力的企业尚属少数 [1] - 截至2025年年底，真正具备规模化量产能力的仍以头部企业为主，核心受制于工艺设备精度门槛高和投入成本与应用场景限制两大因素 [4][5] 鹏辉能源公司业务与产品布局 - 鹏辉能源为国家级高新技术企业，深耕电池领域二十四载，产品广泛应用于3C消费电子、无人机、两轮车、电动工具、大型储能等多个终端场景 [1] - 2025年，公司圆柱电池业务整体推进顺利，产能利用率持续提升，预计全年出货量近4亿只 [4] - 全极耳小圆柱电池是公司核心增长板块，2025年已完成多款产品布局并实现量产交付突破 [4] - 产品以18650、21700系列为核心规划，其中主流型号21700-5000mAh于2025年9月启动批量交付，并已实现稳定满产满销，21700-6000mAh型号计划在2026年一季度推向市场 [2][4] - 公司现有一条全极耳小圆柱电池产线投产不到半年即实现满产满销，另有两条产线预计2026年二季度形成量产交付能力 [4] - 公司制定了全极耳小圆柱电池“三大产品战略规划”：聚焦高安全产品推动替代、聚焦高能量密度产品适配长续航需求、聚焦高功率产品瞄准机器狗等细分市场 [8] - 针对高功率产品，公司已与相关客户开展对接，2025年四季度完成长协订单签订，预计2026年产销规模将超过3000万只 [8] 全极耳技术挑战与公司优势 - 工艺与设备精度门槛更高：相较于大圆柱，全极耳小圆柱电池的极耳更薄，成型易出问题，卷绕环节对齐精度要求极高，同时内部空间紧凑导致电解液浸润难度大、注液效率低，良率控制难度增加 [4] - 投入成本与应用场景限制：全极耳电池生产所需的产线投入成本较高，且目前市场需求更集中于对价格敏感度较低的中高端应用领域，市场普及仍需时间 [5] - 鹏辉能源依托多年电池技术积累与客户资源优势，快速打通从产品研发到量产交付的完整链路，成为全极耳小圆柱电池批量交付的少数企业之一 [5] 市场应用与战略方向 - 小圆柱电池应用场景覆盖3C电子、个护、两轮车、电动工具等传统主流市场，以及无人机、BBU等新兴增长领域 [4] - 全极耳圆柱电池的竞争优势更集中于无人机、机器人、BBU等高端增量市场 [7] - 在高安全产品方向，公司专门研制出高安全小圆柱电池，其18650-2000mAh、18650-2600mAh、21700-4600mAh、21700-5000mAh等型号均已通过新国标针刺测试，目前正推进相关认证流程 [8] - 在高能量密度方向，公司推出18650-4000mAh、21700-6500mAh等型号，适配长续航无人机及特殊领域需求 [8] - 在电动工具、无人机、BBU等市场需求持续扩容的背景下，全极耳技术带来的高安全、高能量密度、高功率特性，正成为下游应用升级的核心驱动力 [8]

2025年业绩表现与市场地位 - 公司于2025年第四季度首次实现季度盈利 [2] - 2025年全年电池总出货量达41GWh，同比增长53%，增速超过行业平均水平 [2] - 2025年1-11月，公司动力电池全球装机量排名第九，海外装机量增速高达321%，成为全球增速最快的电池企业之一 [2] - 同期国内装车量排名第七，在增程混动、三元锂电池细分领域分别稳居第三和第四位 [2] - 2025年获得超过7家新定点客户和超过25个新定点项目，包括现代汽车、VinFast、Smart、Impack、雷达汽车、福田汽车及欧洲的Lion Smart，并已开始交付 [2] 核心产品与市场应用 - 短刀电池作为核心产品获得市场高度认可，自2022年推出以来累计出货量已超过100万套，成为市场增速最快的电池品类之一 [3] - 短刀电池配套多款主力车型实现热销，例如：哈弗插混年交付超8万辆、欧拉纯电超3万辆、银河纯电超10万辆、银河插混超14万辆、斯特兰蒂斯11万辆、VinFast Limo7交付4万辆 [3] - 公司海外出货占比超过30%，与Stellantis、宝马MINI等国际车企深度合作，泰国工厂已实现盈利运营 [3] - 海外动力电池订单预计在2026年达到20GWh [3] 储能业务发展 - 储能业务海外占比同样超过30%，产品已进入全球30余个国家 [3] - 储能签约订单超2GWh，其中海外订单占比超过50% [3] - 公司在大容量电芯（588Ah、866Ah）技术上领先，推动了系统能量密度的提升 [3] - 储能板块新增了首航新能源、Adani、BATTR等战略级客户，并在户用储能领域拓展了麦田能源、艾罗能源等新伙伴 [4] 2026年行业展望与公司目标 - 预计2026年全球电动汽车销量有望突破3000万辆，市场渗透率进一步提升 [6] - 中国纯电动市场增速回落，但单车带电量显著提升；欧美增速放缓，东南亚、南美等新兴市场将进入高速爆发期 [6] - 全球储能市场新增装机规模将继续突破，海外订单集中交付，大型储能、工商业储能及户用储能需求旺盛 [7] - 公司目标在2026年实现电池出货61GWh，同比增长50%，并力争实现全年盈利 [7] - 公司预计2026年新搭载车型将超过30款，海外业务占比仍将超过30%，储能业务增速预计超过200%，并计划开拓超过20个新项目 [10] 2026年新产品与技术布局 - 推出“堡垒2.0”电池包，是全球电量最大的80kWh插混电池包，支持峰值6C快充，纯电续航超400km，适用于D级插混车 [8] - 推出“蜂行短刀2.0”电池，聚焦10-20万元级纯电车型，主打800V-6C快充技术，10分钟可充电至80% [9] - 针对储能市场推出多款电芯：588Ah叠片储能电芯循环寿命超1万次，能效高于96.5%；684Ah叠片储能电芯（补锂版）循环寿命达1.5万次；661Ah补锂储能电芯循环寿命达1.5万次；866Ah下一代储能电芯采用龙鳞甲技术，可使系统容量达6.9MWh，成本降低5%，电池包数量减少25% [9] - 布局新兴领域：推出用于低空飞行器的21Ah软包半固态电芯，能量密度达342Wh/kg，支持持续5C、峰值8C放电，符合DO-311A航空安全标准 [9] - 推出适用于无人物流车的10-50kWh电池系列，支持全温域运行，并提供5年20万公里超长质保 [10] 全球化与资本规划 - 公司在德国、印度等地签署战略合作协议，以构建本土化供应链与服务体，降低运输与运营成本 [5] - 公司最新的IPO规划已在积极推进中 [11]