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锅圈(02517.HK)净利润最高增长近1.5倍,这一表现背后释放了哪些积极信号?
格隆汇· 2025-07-17 14:39
行业概况 - 餐饮行业仍面临压力和挑战 但部分龙头公司表现不俗 存在结构性机会 [1] - 即时零售被视为零售市场最强势的新兴增长点 2023年规模达6500亿元 预计2030年突破两万亿元 [6] - 中国在家吃饭餐食赛道高增长格局分散 乡镇市场成核心增量池 三线以下城市预制菜渗透率不足25% [13] 公司业绩表现 - 公司预计2025年上半年净利润1 8亿至2 1亿元 同比增111%至146% 核心经营利润1 8亿至2 1亿元 同比增44%至68% [1] - 资本市场积极回应 股价盘中一度突破20% 收盘涨7 29% [2] 战略驱动因素 - 社区央厨战略见效 实现"有利润的增长" 通过多渠道多场景扩张门店网络并提升经营效能 [4] - 即时零售业务成为新增长点 有望转动增长飞轮 打开未来成长空间 [4][9] 即时零售竞争优势 - 较早布局即时零售市场 契合"多快好省"核心属性 [7] - "多":提供一日四餐解决方案 扩充甜品 饮品 冰品等品类 [7] - "快":万店规模+乡镇门店拓展 结合智慧零售技术提升触达效率 [7] - "好省":新增3家自有食材工厂 自有工厂数量同比翻倍 强化品质与成本优势 [8] 乡镇市场拓展 - 乡镇门店仅布局2000家 覆盖3万多个乡镇 存在巨大拓展空间 [12] - 已建立乡镇市场BC一体化麦德龙模型 赋能小B端客户并精准输送大包装食材 [12] - 即时零售业务可延长营业时间至24小时 提升订单分摊效应 降低新区域拓展成本 [11]
国联水产携手百胜中国:罗非鱼“出海”转“内销”,激活内需市场新动能
南方农村报· 2025-07-17 14:33
合作背景与核心内容 - 国联水产与百胜中国签订罗非鱼采购合作意向书,推动优质罗非鱼从出口转向内销,构建双循环新发展格局 [4][5][6] - 合作依托百胜中国全国16000+门店网络和数字化供应链体系,以及国联水产成熟的国际品控体系和"2211"电子化监管模式 [14][15][16] - 合作响应国家"外贸优品"拓内销战略,发挥百胜中国渠道优势和国联水产供给能力,让优质罗非鱼直达国内消费者餐桌 [18][19][20] 合作意义与产业影响 - 构建"外销+内需"双循环模式,有效抵御单一市场波动风险,助力国内养殖和加工行业构建抗风险产业生态 [27][28][29] - 深化产品联合研发,拓宽本土水产品应用场景,转化出口研发优势为内销竞争力 [23][24][25] - 推动罗非鱼深加工产业升级,显著提升产品附加值,为反哺养殖环节和保障养殖户收益提供可能 [53][54][55] 企业战略与社会责任 - 国联水产4月16日率先启动"出口转内销"计划,将原供应美国的罗非鱼以惠民价格投放国内市场 [40][41][42] - 合作直接消化滞销产能,稳定养殖端价格,展现民族企业社会责任感 [43][44][45] - 通过产业协同带动乡村就业、增加农户收入,为产业高质量发展与乡村全面振兴提供支撑 [48][49][55]
荆门市掇刀区壮大村集体经济 推进城乡均衡发展
中国新闻网· 2025-07-17 14:27
中新网湖北新闻7月17日电(李德银 王梅芳 吴志明)7月15日一大早,荆门市掇刀区白庙街道花竹村村民 陈定祥为村集体的6亩鱼塘投饲料,将120亩农田巡视了一遍。他在村集体上班,年工资收入2.8万元, 村里分红1.07万元,每年有近4万元的收入。 近几年来,掇刀区引导鼓励各村立足资源、区位优势,围绕产城融合发展村集体经济,呈现出城乡均衡 发展的可喜变化。2024年,全区农民人均收入达到28814元,全区城镇化率达到了85.58%。 借船出海兴产业,全村户户分红利 近年来,掇刀区以锂电为主的新能源新材料、以汽车为主的智能装备制造、以循环为特色的绿色化工三 大千亿产业快速崛起。2024年,全区工业营收突破2000亿元。各村转换思路,借船出海,搭乘"工业快 车",使村集体经济驶入快车道。 在荆门化工循环产业园,白庙街道花竹村投资建设的10栋科技孵化器厂房内,4家科技型企业正在繁忙 运行。 "孵化器厂房出租,每年可为村集体带来430万元的收入。"花竹村党支部书记、主任丁克华说。 2014年,丁克华任村党支部书记、主任。村集体经济发展的出路在哪里?村"两委"借鉴广东村集体的做 法,建孵化器厂房,招企业进行孵化。如今,村集 ...
【好礼】数币福利全家桶,吃喝玩乐享不停
中国建设银行· 2025-07-17 14:23
零售行业促销活动 - 名创优品推出满减活动 强调"夏日福利暴击"促销主题 鼓励消费者囤货 [1] - 唯品会推出多重优惠叠加策略 包括新人礼与满减叠加 最高优惠达50元 主打"暑期血拼"概念 [2] 餐饮行业夏季营销 - 瑞幸咖啡以冰饮为主题推出促销活动 强调"冰咖隐藏彩蛋"概念 每单提供优惠 [7][9] - 美团整合生活服务类优惠 涵盖电影、美食等多场景 主打"快乐暑假"营销主题 [15] 航空旅游行业暑期促销 - 南方航空和海南航空同步推出机票优惠 针对暑期旅游需求 强调"说走就走"的旅行概念 [11][13][14]
滴滴与海底捞达成战略合作,实现会员体系互通
新浪科技· 2025-07-17 12:57
战略合作 - 滴滴与海底捞达成战略合作,首次与餐饮火锅品牌合作,共同构建"出行+餐饮"场景 [1] - 双方会员体系实现互通共融,探索增值服务新空间 [1] - 推出多重会员权益,通过等级匹配享受定制化礼遇 [1] 会员权益互通 - 滴滴里程会员V7、V8可限量兑换海底捞金海、黑海权益 [1] - 兑换权益包括新品尝鲜、堂食优惠券、生日礼、捞币商城兑换礼品等 [1] - 黑海权益用户可享用餐排队快速通道、专属订餐通道、就餐赠菜等礼遇 [1] 滴滴会员福利 - 滴滴会员体系已针对通勤、休娱、商旅等高频场景打造超10项出行福利 [2] - 为海底捞金海、黑海用户开放V7、V8会员礼遇卡,包含多项出行权益 [2] - "快速应答"权益提供高峰期快速叫车通道 [2] - "免取消费"权益由平台承担会员订单取消费用 [2] - "极速赔付"权益可减免账单或退还多收费用 [2] - "无车赔"权益在无车应答时赔付打车折扣券 [2] - 每月可领取"优惠坐特快"和其他出行券包,覆盖多种出行场景 [2]
港股午评:恒指收涨0.07% 生物医药股延续强势再度爆发
快讯· 2025-07-17 12:16
港股市场表现 - 恒指早盘收涨0 07% 科指早盘收涨0 29% 恒指大市成交额1286 8亿港元 [1] - 恒指高开29点报24547点 升幅一度扩大至154点高见24672点 但高位抛压导致大市由升转跌 [1] 行业板块走势 - 生物医药股延续强势再度爆发 [1] - 影视 汽车零件 半导体股走强 [1] - 稀土概念 贵金属股连续两日回调 [1] - 新消费概念股大跌 [1] 个股表现 - 哔哩哔哩(09626 HK)涨超4% [1] - 吉利汽车(00175 HK)涨超3 5% [1] - 百度(09888 HK) 奈雪的茶(02150 HK) 古茗(01364 HK)均跌超3 5% [1] - 蜜雪集团(02097 HK)跌超3% [1] 外围市场影响 - 隔夜美股三大股指全线收涨 中国金龙指数回调 [1]
北京市16区举办500余项特色活动助力暑期消费
北京商报· 2025-07-17 11:47
暑期促消费活动 - 北京市围绕精品购物、精致美食、精彩旅游、精美展演四大领域开展促消费活动 [1] - 将举办500余项特色活动 联动16区、经济技术开发区及重点商圈、景点 [1] - 重点商圈、大型商场、博物馆等单位将开展百余项夏日消费季活动 [1] - 步行街、重点商圈等企业联合国际精品、国货潮品品牌开展惠民促销 [1] - 结合消费品以旧换新政策 助力汽车、家电等大宗商品消费 [1] 文商旅体融合 - 文商旅体多业态融合成为北京提振消费的发力点 [2] - 北京市出台《北京市深化改革提振消费专项行动方案》 [2] - 挖掘文娱消费新内涵 深化"演艺之都""博物馆之城"建设 [2] - 鼓励历史文化场所活化利用 推动会馆、园区等建设文化新空间 [2] - 支持线上演出、在线观展、直播拍卖等新业态发展 [2] 消费提质升级 - 通过"购在中国"系列活动推动消费提质升级 [2] - 以政策赋能、场景创新和品牌培育为抓手 [2] - 契合商务部"季季有主题、月月有活动"的要求 [2] - 通过多元业态融合助力打造特色消费地标 [2]
“月薪5000别吃巴奴”,河南最狂火锅老板,靠142元客单价杀进港股
36氪· 2025-07-17 11:33
公司概况 - 巴奴毛肚火锅总部位于郑州,定位高端火锅品牌,已向港交所递交招股书,若成功将成为中国第三家上市火锅企业[1] - 公司创始人杜中兵15岁创业赚取第一桶金,后因追求行业尊重转型火锅行业,强调"产品主义"为核心竞争力[2] - 2024年末全国门店144家,主要分布在河南、北京、广东和长三角地区,计划2025-2027年每年新增40-60家直营门店[4][7] 财务与运营数据 - 2022-2024年营收分别为14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元,2025年Q1营收7.09亿元[4] - 客单价呈下降趋势:2022-2024年分别为147元、150元、142元,2025年Q1降至138元[4] - 翻台率从2024年同期的3.1提升至2025年Q1的3.6,同店销售增长率由-9.9%转为+2.1%[5] - 2024年营收仅为海底捞的5%,单店营收为海底捞的一半[6] 产品与供应链策略 - 采用"木瓜蛋白酶嫩化技术"提升毛肚品质,坚持锅底一锅一料,投入井水培育豆芽等高品质食材[2] - 全国建有5个中央厨房,采用"600公里半径覆盖"原则,河南华中央厨投资达1.5亿元[8] - 计划上市后新建江苏(1万平米)和东莞(7000平米)中央厨房,分别服务200家和100家门店[8] - 2023年子品牌"超岛火锅"因羊肉掺假事件赔付835.4万元,关闭所有门店整改[3] 市场竞争与定位挑战 - 通过Slogan"服务不是巴奴的特色,毛肚和菌汤才是"差异化对标海底捞,但客单价仅高出约50元[6] - 2024年下半年调整定价策略:改为三宫格按格收费,增加低价清水锅选项,下调部分肉类价格[4] - 面临高端定位与消费降级趋势的矛盾,创始人言论"月薪5000不要吃巴奴"引发争议[1] 扩张风险 - 快速扩张可能导致供应链压力,2025年Q1华东央厨超负荷运转而华北央厨利用率仅22%[8] - 新开门店需前置投入中央厨房,单店成本高于行业平均水平[8] - 若门店销售未能持续改善,高投入的供应链体系可能反噬公司盈利能力[8]
华泰证券今日早参-20250717
华泰证券· 2025-07-17 10:36
核心观点 报告围绕多个行业和公司展开分析,涉及宏观经济、固定收益、电子、基础化工、能源、建筑建材、交通运输、金融工程、可选消费等领域,指出各行业的发展现状、趋势及潜在投资机会,如关税对美国通胀的影响、半导体行业需求与不确定性、草甘膦行业底部反转、储能盈利模式改善等,并对部分公司给出买入评级[2][5][6]。 宏观经济 - 美国 6 月核心 CPI 环比回升至 0.23%,不及彭博一致预期的 0.3%,同比小幅上行 0.1pp 至 2.9%;CPI 环比从 5 月的 0.08%升至 0.29%,同比小幅上行 0.3pp 至 2.7%,略高于预期的 2.6%;受关税影响较大的分项通胀回升,美债收益率先下后上,联储降息预期下行 2bp 至 44bp,9 月降息概率降至 54%,2y、10y 美债收益率分别上行 6bp、3bp 至 3.95%、4.46%,美元指数上涨 0.4%至 98.4,美股高开后回落 [2]。 固定收益 - 6 月底以来股债跷跷板扰动加大,信用转为震荡,资金面、基本面对债市仍偏多,信用债或在调整中迎来机会,信用需求有增量但存在结构性扰动,关注科创债 ETF 扩容情况,预计 ETF 相关品种利差压缩还有小幅空间,不建议追涨超长久期信用、利差过度压缩品种 [3]。 - 特朗普再度提出加征对等关税、国内宏观经济数据披露、政策预期升温、7 月重要会议和中欧峰会即将召开,导致市场事件驱动特征抬头,加大资产潜在波动,影响大类资产走势的主要宏观事件包括特朗普对等关税、鲍威尔是否提前离任、俄乌局势以及国内政策预期等 [4]。 电子 - ASML 二季度业绩符合此前指引,新签订单环比大幅提升,其中逻辑客户订单环比降幅较大;指引 3Q25 收入为 74 - 79 亿欧元,中位数同比+2.5%,环比-0.5%,低于市场预期的 82.1 亿欧元,2025 年收入增长 15%,约 325 亿欧元,毛利率约 52%,其中 EUV 业务增长 30% [5]。 - 人工智能需求依旧强劲,HBM 及 DDR5 带动存储需求保持强劲,宏观经济和地缘政治发展带来的不确定性持续增加,无法确认 2026 年成长性,预计国内先进制程、存储扩产需求旺盛,半导体国产化加速,光刻机环节国产化亟需突破 [5]。 基础化工 - 2025 年 7 月 16 日草甘膦价格为 25901 元/吨,较上月同比+9%,主因南美等地需求旺季,叠加部分企业停产检修,以及在行业库存低位且盈亏线附近下企业挺价意愿较强 [6]。 - 中期而言,国内外种植面积持续提高,百草枯等除草剂逐渐退出市场,叠加“反内卷”政策催化及安全环保执行力度增强下国内供给端或有所缩减,海外亦或面临供给缩减,草甘膦或迎底部反转,国内头部企业有望受益,推荐兴发集团、广信股份 [6]。 能源/电力设备与新能源 - 7 月 14 日甘肃发改委公开征求容量电价政策意见,煤电机组、电网侧新型储能容量电价标准暂按每年每千瓦 330 元执行,执行期限 2 年,执行期满后另行测算确定 [7]。 - 本次政策给予支持力度较大,对其他省份具备一定借鉴意义,随着各省 136 号文件承接方案逐步落地,储能盈利模式将不断清晰,盈利改善预期有望刺激储能需求增长,看好国内储能市场短、中、长期需求提升,推荐国电南瑞、思源电气、四方股份 [7]。 建筑与工程/建材 - 7 月 14 - 15 日中央城市工作会议举行,指出我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期,城市发展从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段,明确了城市工作的 5 个转变、6 个目标,提出 7 个方面重点任务 [8]。 - 人口增长和城镇化率等指标发展到一定阶段后,增量建设将转向存量更新为主,建筑建材行业面临需求变革和供给转型挑战,建议关注城市更新中的管网改造、建筑涂料和智慧运维,规划设计,基建重点工程受益弹性大、资产负债表修复快的企业三条主线 [8]。 交通运输 - 6 月淡季航司运力同比增速下滑,三大航+春秋+吉祥供给同增 4.7%,客座率维持高位,同增 1.7pct 至 84.6%,预计暑运航司运力增长仍有限,客座率或将维持同比增长趋势 [9]。 - 近期票价表现较弱,6 月最后一周之后裸票价同比转负,或由于暑运旺季公商务出行需求不足,并且航司收益管理效果欠佳,当前板块或已充分反应较弱的票价,认为行业供给增速将维持较低水平,供需关系若有改善,叠加收益管理,航司盈利有望兑现弹性,持续推荐航空板块,首推中国国航 A/H、华夏航空 [9]。 金融工程 - 2025 上半年国内 ETF 市场继续扩容近 5800 亿元,总规模达到 4.3 万亿元,其中债券 ETF、港股 ETF 成为“吸金”的主要品种,多数基金公司上半年着力发行港股、科创板、创业板及其细分赛道主题的 ETF,创新药、机器人、人工智能等 ETF 成为热门之选,26 只 ETF 上半年规模增长超百亿元 [11]。 - 富国基金、华夏基金新发 ETF 数量靠前,海富通基金凭借债券 ETF 实现规模高增,交易型 ETF 的份额变化与行情紧密相关,配置型 ETF 通过持续营销或可实现规模的稳健增长 [11]。 可选消费 - 特步国际主品牌 2Q25 流水同比低单位数增长,索康尼 2Q25 流水同比增长超 20%,环比放缓,25H1 主品牌取得中单位数增长,索康尼同比增长超 30%,中长期看好公司通过加速布局主品牌 DTC 战略,拓宽索康尼产品矩阵,拓展专业户外运动打造第二增长曲线,维持“买入”评级 [12]。 - 安踏体育 2Q25 安踏和 FILA 品牌产品零售金额分别实现同比低单位数与中单位数正增长,所有其他品牌零售金额同比增长 50 - 55%,公司深化单聚焦、多品牌、全球化战略,主品牌随电商渠道的体系和管理优化预计按季改善,Fila 聚焦库存清理为 2026 年新品推出奠定基础,高端垂类品牌预计全年仍维持高速增长,维持“买入”评级 [13]。 - 思摩尔国际 25H1 收入 60.13 亿元(yoy+18%),期内溢利 4.43 - 5.41 亿元(yoy - 35 - -21%),经调整期内溢利 6.88 - 7.87 亿元(yoy - 9 - +4%),预计主要系美国及欧洲部分国家执法力度加强及监管政策趋严下,自主品牌业务及 ToB 业务均取得较好增长所致,期内溢利下行主要系非现金的股份支付同比增加、自主品牌业务扩大带来相关费用增加等 [14]。 - 泡泡玛特 1H25 预计收入同增不低于 200%,测算对应不低于 136.7 亿元,Q2 增速或超 220%,较 Q1 +165 - 170%明显提速,预计集团溢利(不含未完成统计的金融工具公允价值变动损益)同增不低于 350%,看好公司迈向全球领先的潮流 IP 平台,通过品类创新持续突破 IP 价值上限,维持“买入”评级 [15]。 - 锅圈 1H25 预计净利润 1.8 - 2.1 亿元,同增 111 - 146%,核心经营利润 1.8 - 2.1 亿元,同增 44 - 68%,利润高增主因公司供应链持续提效,以及性价比爆款套餐策略成效显著,驱动店效提升及拓店加速,叠加自采比例提升及费用端规模效应释放,带动盈利能力改善,看好公司展店提速及品类扩张打开中长期成长空间,迈向一站式“社区央厨”,维持“买入”评级 [16]。 评级变动 - 哈原工首次评级为买入,目标价 58.91 元,2025 - 2027EPS 分别为 2502.61、3369.83、4438.86 元 [17]。 - 石英股份首次评级为增持,目标价 37.30 元,2025 - 2027EPS 分别为 0.62、0.92、1.25 元 [17]。 - 古茗首次评级为买入,目标价 35.27 元,2025 - 2027EPS 分别为 0.88、1.07、1.28 元 [17]。 - 招金矿业首次评级为买入,目标价 23.44 元,2025 - 2027EPS 分别为 0.79、0.98、1.54 元 [17]。 - 哈尔滨电气首次评级为买入,目标价 10.50 元,2025 - 2027EPS 分别为 0.96、1.18、1.39 元 [17]。
计划每年新增超50家合伙门店,呷哺呷哺启动合伙人计划
新京报· 2025-07-17 09:30
火锅行业动态 - 海底捞持续孵化子品牌 [1] - 巴奴于6月向港交所提交招股书 冲刺"火锅第三股" [1] - 呷哺呷哺推出"凤还巢"合伙人计划 首批21位合伙人签约 已有5家合伙门店运营 计划每年新增50-100家合伙门店 [1] 呷哺呷哺合伙人计划细节 - 重点激励对象为对门店成长贡献最大的一线人员 包括运营经理 店长等核心岗位人员 [1] - 合伙人与集团及高管共同持股 将门店收益与各方深度绑定 [1] - 合伙人无需承担开店资金和品牌管理费用 只需专注优化营业指标 [2] - 分红比例向一线员工倾斜 [2] - 集团提供全方位支持 包括品牌授权 供应链保障 管理标准 开店资金等 [2] - 合伙人门店需遵循统一管理标准与食品安全体系 [2] - 合伙人可接入集团全球供应链网络 享受与直营店同等成本优势 [2] - 集团组建专属服务团队 提供全周期运营支持 [2] 餐饮行业趋势 - 多个餐饮头部品牌陆续开放加盟 合伙模式 [3] - 海底捞于去年3月宣布推行加盟特许经营模式 [3] - 九毛九先于海底捞一个月宣布引入加盟模式 [3] - 中国餐饮连锁化率持续提升 管理技术 监控能力 供应链标准化信息化水平提高 [3] - 内部合伙模式在餐饮行业流行 部分品牌通过该模式实现快速扩张 [3] - 该模式将员工从雇佣关系转变为合伙人 共同承担风险与收益 [3]