上市进程与公司概况 - 公司于10月12日通过港交所聆讯，即将上市，结束了从新三板摘牌后多次冲击A股失败的历程 [1] - 公司是一家传承289年制茶史的泉州茶企，由王氏家族第13代传人王文礼与兄长王文彬于1997年创办 [1] - 公司已发展成为年营收超过20亿元的现代化企业，其铁观音、红茶等品类销量常年位居国内前列 [1] 门店网络与经营模式 - 截至2025年6月，公司在全国拥有3585家门店，其中加盟店3341家，占比高达93%，直营店数量从2022年的约410家缩减至244家 [4] - 2024年加盟商贡献销售额10.9亿元，占总营收的一半，直营店销售额为3.54亿元，占比降至16.5% [4] - 有116家加盟商单店年销售额超过200万元，合作3年以上的老加盟商达778家，加盟模式有效帮助公司快速渗透市场，尤其是在下沉区域利用本地资源降低拓展成本 [6] 股权结构与商业联盟 - 王文礼兄弟及家属构成的一致行动集团合计持有55.9%的投票权，牢牢掌控公司 [8] - 公司通过姻亲关系与安踏、七匹狼、高力控股等企业结成商业联盟，王文彬之子王焜恒娶了安踏老板丁世忠之女丁斯晴，两个女儿分别嫁入高力集团和七匹狼实控人家庭 [10] 品牌战略与业务创新 - 公司推出“信记号”主打高端年份普洱茶，2024年营收达2.33亿元，门店多位于一二线城市高端商场 [12] - 2024年推出的年轻化子品牌“万山红”采用多巴胺色系包装，在社交媒体进行营销，2025年上半年营收突破2000万元 [12] - 公司线上GMV从2022年的5.67亿元增长至8.38亿元，线上渠道占比接近四成，显示年轻消费者线上购茶趋势 [14] 未来发展计划 - 此次上市募资后，公司计划扩建生产基地、开设更多直营店并提升数字化水平 [16] - 数字化建设的目标包括用系统监控加盟店库存，以减少因储存不当导致的品控问题 [16]

IPO进程与市场地位 - 公司于2025年10月12日港交所IPO通过聆讯，迈出上市关键一步 [1] - 公司此前历经多次IPO尝试，包括2013年冲击深交所中小板失败、2015年新三板挂牌、2021年及2023年申报创业板及主板后撤回，最终于2025年1月首次向港交所递表 [1] - 按截至2024年底茶叶连锁专卖店数量计，公司在中国茶叶供应商中排名第一；按2024年销售收入计，公司在中国高端茶叶市场、乌龙茶和红茶市场均排名第一 [3] - 截至最后实际可行日期，公司全国连锁店已突破3700家 [3] 公司历史与股权结构 - 公司为福建家族企业，创始人王文礼于1993年创办溪源茶厂，1997年成立深圳市溪源茶业有限公司，1998年开设第一家专卖店开启连锁经营 [6] - 控股股东及实际控制人为王氏家族成员，通过一致行动安排合计控制55.90%的投票权 [7] - 公司创始人家族通过联姻与七匹狼、安踏体育等企业形成资本纽带 [7] - 公司获得IDG资本、天图资本、新希望集团等机构投资，2024年12月最后一轮融资后估值达23.03亿元 [8] 财务业绩与盈利能力 - 2022年至2025年上半年，公司收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元和10.63亿元；净利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.24亿元和1.20亿元 [9] - 同期公司毛利率表现亮眼，分别为53.3%、52.3%、55.0%及55.3% [9] - 2025年上半年业绩出现疲软，营收同比下降4.23%，净利润同比下降17.81% [15] 业务模式与运营特点 - 公司定位高端茶叶市场，创始人王文礼为国家级非物质文化遗产乌龙茶制作技艺代表性传承人，核心产品为“赛珍珠”铁观音 [9] - 公司掌握多品类茶叶核心技艺，包括绿茶炒青、白茶晾晒、黄茶闷黄等，具备全品类产品竞争力 [10] - 公司持续投入品牌营销，全球品鉴会已覆盖30个国家80座城市，并参与多项重要国际交流活动 [11] - 2022-2024年销售及营销开支分别为6.17亿元、6.8亿元、6.92亿元，占营收比例超30%，其中广告及宣传开支分别为2.09亿元、2.52亿元、2.76亿元 [13] 销售渠道与加盟体系 - 公司构建“直营+加盟”及“线上+线下”全渠道销售体系，线下渠道营收占比从2022年的72.2%降至2025年上半年的64.2% [13] - 加盟商销售收入占总收入约50%，2022年至2025年上半年分别为9.12亿元、10.73亿元、10.9亿元及5.23亿元 [14] - 公司向加盟商提供销售返利，2022-2025年上半年返利占加盟商销售收入比例分别为1.3%、5.1%、1.8%及1.8% [14] - 截至2025年6月30日，公司拥有3585家线下门店，其中加盟店3341家，直营网店仅139家 [15] 潜在挑战与行业环境 - 公司面临消费降级趋势，2025年上半年因消费者减少非必选消费品购买导致茶叶销售收入下降 [15] - 加盟商采用“买断制加盟”，为获取采购折扣可能大量囤货，截至2025年6月底公司存货账面值达4.44亿元，周转天数为168天 [16] - 公司业绩严重依赖加盟商，若其经营不善或减少合作将冲击公司收入 [17] - 公司推进“城市会客厅”茶空间升级，但该模式面临高昂运营成本和市场竞争风险 [18] - 中国茶叶市场产业集中度低，品牌企业稀少，高端茶品牌需时间讲好故事以实现稳健增长 [18]

事件概述 - 已故茶界泰斗张天福先生被福建张天福品牌管理有限公司利用AI技术生成视频，为其品牌进行代言[3] - 该AI视频中，张天福自称“我活到108岁，试茶80多年了”，而实际上张先生已于2017年去世，享年107岁[3] - 张天福先生是著名茶学家、制茶与审评专家，曾担任福建省农业科学院茶叶研究所技术顾问等职，享受国务院特殊津贴[3] 相关方反应 - 发布方福建张天福品牌管理有限公司工作人员承认视频为AI制作[3] - 张天福遗孀张晓红表示将通过法律途径维权[3] - 张天福之子张德友称曾授权企业制作视频，但已被主管部门约谈[3] 法律与伦理问题 - 从法律角度看，此类AI生成内容需接受中国广告法的审视[5] - 中国民法典明确规定，自然人去世后，其姓名、肖像、名誉等人格利益仍受保护，近亲属有权依法维权[5] - AI“再造”的逝者形象在法律上的归属权存在争议，例如企业持有品牌商标是否等同于可复制本人形象[5] - 中国现有法律体系，如《生成式人工智能服务管理暂行办法》，对“复现逝者形象”的使用场景尚无专门条款规定[5] - 这导致监管往往只能事后介入，无法事前预防，构成法律空白地带[6] 行业影响与挑战 - 事件折射出人工智能时代深刻的伦理困境，即技术“复活”逝者时应守住的尊严与边界[3] - AI“复活”逝者用于商业宣传，冲击了社会对“死亡观”的传统认知，并打破了对逝者宁静与尊严的基本敬畏[4][5] - 此类行为提出了新的商业伦理问题，即以“纪念”为名的商业运作是否越过了伦理底线[5] - “AI复活逝者”并非个例，已成为越来越普遍的现实，是全球范围内须共同面对的AI伦理治理难题[6]

上市进程 - 八马茶业于2024年10月12日通过港交所上市聆讯，向最终上市迈出实质性一步[2] - 公司经历了长达12年的上市历程，曾在2013年至2022年间三次冲刺A股均以失败告终[3] - 2024年1月公司转战港股但招股书失效，于8月28日再次递表并最终成功通过聆讯[5] 行业地位与市场格局 - 按2023年末茶叶连锁专卖店数量计，八马茶业在中国茶叶市场排名第一[8] - 按2023年销售收入计，公司在中国高端茶叶市场排名第一，同时在中国乌龙茶和红茶市场亦排名第一[8] - 公司的铁观音销售量连续10余年位居全国第一，岩茶销售量连续5年位居全国第一[8] - 中国茶叶市场整体规模从2020年的约2,889亿元增长至2024年的约3,258亿元，预计2029年将达约4,079亿元，复合年增长率约为4.6%[13] - 中国高端茶叶市场高度分散，截至2024年末有超过160万家企业，前五大企业市场占有率仅约5.6%[13] - 八马茶业在中国高端茶叶市场的份额由2020年的约1.1%提升至2024年的约1.7%，位居行业第一[13] 财务表现 - 公司营收从2022年的18.18亿元增长至2024年的21.43亿元，但2024年增速明显放缓[14] - 2025年上半年公司营收为10.63亿元，同比下降约4.2%；净利润1.2亿元，同比下降约17.8%[16] - 线下直营店会员平均年度购买金额从2020年的2860.4元降至2024年的2469.6元，降幅达13.6%[15] - 2024年线上渠道收入占总收入35.4%，公司在“双11”期间连续蝉联天猫、京东茶类目销售额榜首[11] 业务运营与战略 - 截至2025年6月30日，八马茶业在全国共有3,633家线下门店，其中直营店241家、加盟店3392家[11] - 公司依托“全渠道连锁+数字化”模式，并推出高端产品“赛珍珠”等系列[11] - 本次赴港上市募资计划用于扩建生产基地、提升品牌价值、扩张直营网络及加速数字化建设等[11] 公司治理与股权结构 - 公司为典型的闽系家族式企业管理，控股股东王文彬、王文礼等作为一致行动人持有公司55.9%的投票权[4][16] - 管理层几乎全部由控股股东及其亲属出任，包括王氏三兄弟的表兄弟、儿子、堂弟等担任关键职位[16] - 公司与七匹狼、安踏等企业高层组成姻亲网络，存在关联交易，曾被监管问询是否存在利益输送[17][20]

投资动态 - 永辉超市在北京投资成立注册资本1000万元的商贸新公司，由永辉超市间接全资持股，经营范围包含食品互联网销售、基础电信业务、互联网信息服务及出版物零售等 [1][3] - 该公司设立被视为获取“即时零售+数字内容+通信”等关键牌照的重要落子，长期可为公司打造更多收入增量 [3] - 伦敦奢华健身房Third Space获得OakNorth银行提供的7500万英镑银行贷款，此为继2023年6月首次3850万英镑贷款后的第二轮融资 [5] - 连续投资源于投资方看好其未来增长潜力，背景是消费者对健康的需求逐年递增 [5] 上市动态 - 贵州南方乳业股份有限公司因上市申请文件中财务报告到期需补充审计事项，中止北京证券交易所上市申请审核 [7] - 公司2024年营收为18.17亿元，净利润为2.09亿元，以营收规模计在36家上市及挂牌乳企中排名第20位 [7] - 八马茶业通过港交所上市聆讯，联席保荐人为华泰国际、农银国际、天风国际 [8][10] - 公司2022年至2024年收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元，2023年和2024年收入增速分别为16.8%和1.0% [10] - 此次通过聆讯意味着其IPO跨过关键一步，中国茶叶行业也将迎来资本化关键节点 [11] 品牌动态 - 海底捞在杭州开设平价回转寿司店“如鮨寿司”，人均消费约88元，产品涵盖寿司、刺身、面食等近200个SKU [13] - 此举是海底捞积极拓展副牌的表现，看中回转寿司品类的崛起势头，并计划借助自身供应链体系走出差异化路线 [13] - LOEWE罗意威与瑞士运动品牌On昂跑再度合作，推出2025秋冬全新合作系列限量版Cloudsolo运动鞋及机能服装单品 [16] - 此次限量发售预计将为LOEWE带来高毛利增量，同时为On昂跑导入高净值客群 [16] - 瑞幸咖啡启动场地租赁合作，首批点位覆盖39座城市并优选学校场景，合作分为固定租金和提成租金模式 [17][19] - 此举在中国咖啡市场高速增长背景下，有望有力助推品牌覆盖规模持续扩大 [19] 人事动态 - 嘉吉任命安德鲁·麦克弗森为澳洲肉类巨头Teys的新任首席执行官，其曾于2021年至2023年担任该公司CEO并领导其经历重大转型 [22][23] - 此项任命正值嘉吉准备完成对Teys的收购之际，预计将增强公司运营能力并扩大市场范围 [23] - 华润啤酒委任金汉权为执行董事及总裁，李楠为非执行董事，阳红霞为首席财务官，任命自2025年10月10日起生效 [24][26] - 此次领导团队强化发生在啤酒高端化竞争进入“效率赛”阶段，有望助推集团重夺份额 [26] - 复朗集团宣布执行总裁兼首席财务官陈吉宇将于2025年10月27日离任，继任者任命事宜将另行公布 [28] - 目前公司在纽交所上市之际的核心管理层已悉数离开，新领导团队的搭建及推动业绩提升的效果尚待观察 [28]

公司基本信息 - 四川缤致茶业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张兵 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务包括茶叶种植、农副产品及食用农产品的销售与批发 [1] - 业务涵盖互联网销售（除需要许可的商品）、食品及技术进出口、国内贸易代理 [1] - 经营范围扩展至茶具销售、组织文化艺术交流活动及农业机械销售 [1] - 公司获得食品销售许可，可销售预包装食品 [1]

上市进程与市场地位 - 八马茶业已通过港交所上市聆讯 向最终上市迈出实质性一步 [1] - 公司IPO由华泰国际、农银国际和天风国际担任联席保荐人 [1] - 按2024年高端茶叶销售收入计 公司位居全国第一 按茶叶连锁专卖店数量计同样排名第一 [1] - 公司全国连锁店已突破3700家 拥有超过2600万会员和超4000万线上渠道粉丝 [2] 财务表现与增长 - 收入从2022年的人民币18.18亿元增长至2024年的人民币21.43亿元 复合年增长率8.57% [2] - 净利润由2022年的人民币1.66亿元提升至2024年的人民币2.24亿元 复合年增长率16.16% [2] 品牌历史与产品实力 - 公司源自百年制茶世家 制茶技艺可追溯至清乾隆年间 传承已近三百年 [2] - 产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等全品类茶叶及茶具茶食等非茶产品 [2] - 铁观音销售收入连续10余年位居全国第一 武夷岩茶销售收入连续5年第一 红茶销售收入连续4年第一 [2] 生产技术与品牌布局 - 拥有武夷山智能化生态产业园第七代智能化生产线和安溪生产基地的第六代获奖生产线 [3] - 实施多品牌战略 核心品牌"八马"为中国驰名商标 子品牌"信记号"为中华老字号 "万山红"面向年轻及女性客群 [3] 国际化战略与募资用途 - 截至2025年6月30日 公司已在美国、英国、法国等30多个国家举办全球品鉴会 并多次服务重大国际场合 [3] - 上市募集资金将用于扩建生产基地、拓展线下门店网络、发展线上渠道、行业收购投资及营运资金 [4] - 公司明确提出"成为世界第一茶企"的长期目标 未来将持续推进科技创新和数字化赋能 [4]

上市进程与市场地位 - 公司于10月12日通过港交所上市聆讯，向最终上市迈出实质性一步，IPO联席保荐人为华泰国际、农银国际和天风国际 [1] - 按2024年高端茶叶销售收入计，公司位居全国第一；按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，公司同样排名第一 [2] - 公司全国连锁店已突破3700家，拥有超过2600万会员和超4000万线上渠道粉丝，市场影响力高居行业前列 [2] 财务表现 - 收入从2022年的人民币18.18亿元增长至2024年的人民币21.43亿元，复合年增长率为8.57% [2] - 净利润从2022年的人民币1.66亿元提升至2024年的人民币2.24亿元，复合年增长率为16.16% [2] 品牌历史与产品实力 - 公司源自百年制茶世家，制茶技艺可追溯至清乾隆年间，传承近三百年，董事长王文礼为国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺代表性传承人 [3] - 产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等全品类茶叶及茶具、茶食等非茶产品 [3] - 铁观音销售收入连续10余年位居全国第一，武夷岩茶销售收入连续5年位居全国第一，红茶销售收入连续4年位居全国第一 [3] 生产技术与品牌布局 - 武夷山智能化生态产业园的第七代智能化生产线为武夷茶数字化及信息化生产线，安溪生产基地的第六代生产线获得"中国茶科技创新大赛特等奖" [3] - 核心品牌"八马"自2010年起被认定为中国驰名商标，"信记号"子品牌专注于高端年份普洱茶并于2024年被认定为中华老字号，"万山红"子品牌面向年轻及女性客群 [3] 国际化战略与募资用途 - 截至2025年6月30日，公司已在美国、英国、法国等30多个国家举办全球品鉴会，并曾服务厦门金砖领导人会晤、中印领导人东湖茶叙等国际场合 [4] - 上市募集资金将主要用于扩建生产基地、拓展优化线下门店网络推进"千城万店"布局、发展线上渠道、收购行业参与者及用作营运资金 [4] - 公司明确提出"成为世界第一茶企"的长期目标，优先选择东南亚及"一带一路"沿线国家作为出海试点 [4]

北京商报讯(记者孔文燮)10月13日，北京商报记者从港交所官网获悉，八马茶业在港股的IPO申请已通 过港交所聆讯，即将在港股上市。今年1月，八马茶业正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上 市，华泰国际、农银国际和天风证券（601162）担任联席保荐人。招股书显示，2022年至2024年，八马 茶业收入分别为18.18亿元、21.22亿元、21.43亿元，2023年和2024年的收入增速分别为16.8%和1.0%。 ...

公司上市进展 - 八马茶业于10月12日通过港交所主板上市聆讯 [1] - 联席保荐人为华泰国际、农银国际和天风国际 [1] 行业市场概况 - 中国高端茶叶市场规模从2020年约人民币890亿元增长至2024年约人民币1,031亿元，复合年增长率约3.7% [3] - 预计高端茶叶市场规模到2029年将达到约人民币1,353亿元，2024年至2029年复合年增长率约5.6% [3] - 八马茶业在高端中国茶市场取得全国销量第一的市场地位 [3] 公司业务与运营 - 公司产品全面覆盖中国六大品类茶叶以及茶具、茶食等非茶叶产品 [3] - 主要销售渠道包括加盟商、电商平台、直营在线及线下门店 [3] - 截至最后实际可行日期，公司会员人数已超过2600万人 [3] 公司财务表现：年度业绩 - 收入从2022年的人民币18.18亿元增长至2023年的人民币21.22亿元，再增长至2024年的人民币21.43亿元 [3] - 利润及全面收入总额从2022年的人民币1.66亿元增长至2023年的人民币2.06亿元，再增长至2024年的人民币2.24亿元 [4] - 经营利润从2022年的人民币2.38亿元增长至2023年的人民币2.95亿元，再增长至2024年的人民币3.18亿元 [6] - 每股基本及摊薄盈利从2022年的人民币2.19元增长至2023年的人民币2.71元，再增长至2024年的人民币2.95元 [6] 公司财务表现：中期业绩 - 2025年上半年收入为人民币10.63亿元，低于2024年同期的人民币11.10亿元 [6] - 2025年上半年利润及全面收益总额为人民币1.20亿元，低于2024年同期的人民币1.46亿元 [6] - 2025年上半年每股基本及摊薄盈利为人民币1.58元，低于2024年同期的人民币1.92元 [6]