政策法规 - 国家能源局鼓励在村镇合适场地建设60千瓦以上“超快结合”充电枪，以加快补齐农村充电设施建设短板，服务新能源汽车下乡 [8][10] - 截至2025年10月底，全国充电设施数量达1864.5万个，高速公路服务区建成充电设施约6.93万个 [10] - 截至2024年底，全国除西藏、青海外，其他省份均实现充电站“县县全覆盖”，13个省份实现充电设施“乡乡全覆盖” [10] - 北京经开区发布政策，目标到2028年底汽车产量超过100万辆，产业规模达到3500亿元，并提升新能源汽车产量占比 [12][15] - 重庆出台充电基础设施建设奖励政策，对农村地区（乡、镇）建成投运、平均单枪功率不低于60千瓦的公共直流充电站，给予符合条件的区县6000元/枪的一次性建设奖励 [13][14] - 重庆对市级车桩监测平台建设运维主体给予最高300万元年度奖励，对市级充换电APP运营平台给予最高50万元年度奖励 [14] 市场洞察 - 新能源物流车的商业化模式正从单一的车辆销售转向全生命周期服务，核心是通过生态整合解决用户成本焦虑和运营痛点 [17] - 新兴商业模式包括：共享物流模式、运输即服务（TaaS）模式、多方联营模式、车电分离模式、租赁模式（长租、分时租赁、融资租赁）以及创新直销模式 [17] - 新能源物流正通过典型案例实现从分散协作向高效协同的深度转型，整合方向包括研发资源、供应链以及数据与平台 [19][20] - 具体转型案例包括：G7智慧物联与货拉拉通过车联网与AI算法提升调度效率；上海临港智能物流试验区推动自动驾驶物流车与调度平台融合；菜鸟物流平台实现车、电、运一体化撮合供给 [20] - 新能源物流产业链生态建设需多元主体协同，整车企业应推动车型平台化设计与开放API接口；物流企业应实现运营数字化管理与探索碳金融；平台企业应构建数据中台实现智能调度；政府应提供政策支持并推动区域试点 [22][23][25][26][27] - 行业面临成本与收益平衡、基础设施与标准不统一、资产管理及残值风险、行业竞争加剧等挑战 [29] - 行业同时享有政策红利、金融资本支持增强、数字化智能化升级带来效率红利、以及绿色品牌与客户偏好转变带来的机遇 [29] 企业监测 - 光梭未来发布1.0纯电重卡，聚焦低电耗、大马力与高安全，产品综合电耗低至1.12-1.2kWh/公里，充电15分钟可续航约100公里，适用于煤炭运输、港口外运等多场景 [31][32] - 东风新疆2025年销量同比增长48%，海外销量翻番；2026年目标冲击2.5万辆，并全球首发重工平台X7-C [34][35] - 陕汽重卡2025年1-11月市场份额达16%，全年预计销量19.5万辆，同比增长16.7%；新能源汽车订单突破3万辆，同比增长161%；2026年民品营销目标为冲击年销10万辆 [38] - 中通客车召开2026供应链大会，聚焦旅游市场，以H系燃油、纯电双线产品为基石，推出全系旅游新品，并提供场景定制化方案与本地化服务支持 [39][40]

核心观点 - 当前市场对汽车行业明年刺激政策及产销总量的预期较弱，汽车顺周期属性弱化，预期或已见底，科技属性下的机器人及无人驾驶等成长方向仍是核心主线 [1] - 机器人产业处于0-1趋势兑现前夕，行情处于预期整固后的去伪存真阶段，建议积极布局高胜率及技术升级环节 [1][2] 整车板块 - 中央经济工作会议指出坚持内需主导，建设强大国内市场，优化“两新”政策实施，并明确2026年延续国补政策 [2] - 近期头部车企销量环比走弱，前期预期的年末“翘尾效应”未兑现，部分地区以旧换新补贴已暂停，市场情绪处于低位 [2] - 仍然看好自主乘用车高端化、强势新车周期和新能源出海头部车企 [2] 机器人板块 - 坚定看多机器人板块，板块自11月末底部震荡反弹，核心催化包括特斯拉产业链百台级小批量订单落地、美国人形机器人政策扶持以及GaN等新技术应用引发市场关注 [2] - 后续行情延续的关键节点包括：12月定点陆续落地、2025年第一季度Gen3定型发布、第二季度进入小批量、下半年进入规模量产阶段，此外宇树上市申报或成为重要事件催化 [2] - 当前行情仍处于预期整固后的去伪存真阶段，产业在0-1的趋势兑现前夕，建议积极布局配置高胜率及技术升级环节 [1][2] 商用车板块 - 2023年11月重卡行业批销11.3万辆，同比增长65%，环比增长7% [3] - 2023年11月大中客行业批销1.3万辆，同比增长25%，环比增长12%，其中出口0.4万辆，同比增长26%，环比增长12% [3] - 作为绩优低估值红利资产，商用车板块当前行情表现占优，明年出海有望稳健增长，客车及摩托车增长弹性更高 [3] - 重卡发动机产业链受益AIDC放量，潍柴等龙头具备α，估值有望重估 [3] 推荐组合 - 推荐的投资组合包括：恒勃股份（301225）、潍柴动力（000338）、宇通客车（600066）、江淮汽车（600418）、三花智控（002050）、隆盛科技（300680） [3]

2025年中重卡行业回顾与总结 - 2025年中重卡行业呈现“4个意料之中”：行业竞争加剧且价格降幅5%~8% [5]、海外市场拓展加速成为新增长极 [5]、存量置换提速（更新车辆62.8万辆，较2024年提升51%） [5]、运价低迷导致客户经营困难 [5] - 2025年中重卡行业呈现“4个意料之外”：行业需求规模达125万辆，同比增长约20% [5]、新能源需求预计突破22万辆，同比暴涨155%，渗透率达26% [5]、海外市场需求预计为38.5万辆，高于2024年1.6万辆 [5]、辅助驾驶需求突破5000辆，并向6×4物流市场转移 [5] - 行业面临五大转型期挑战：卷价值带来的阵痛期、产品搭接带来的换挡期、国内营销转型带来的调整期、国际化资源配置的瓶颈期、网络发展的迷茫期 [7] 一汽解放2025年业绩亮点 - 品牌价值连续14年行业第一，2025年突破1450亿元 [7] - 总销量突破28万辆，同比增长超10%，其中中重卡预计销售15.5万辆，同比增速23.3% [7] - 海外出口突破6万辆，位居行业第二 [7] - 中重卡国内销量达20.3万辆，位居国内第一 [7] - 新能源销量实现4.4万辆，同比提升176.7%，位居行业第一 [7] - 服务满意度荣获2025年中国汽车维修行业协会表彰，位居第一 [7] 2026年商用车市场需求预测 - 预计2026年中国中重卡需求125万辆，同比持平；轻卡需求70万辆，同比增长8% [1][11] - 预测2026年至2030年中重卡销量分别为125万辆、128万辆、129万辆、135万辆和130万辆 [11] 2026年中重卡市场五大机会 - **新一轮增长周期机会**：源于“十三五”高销量基盘（2017-2021年国五销量735万辆，活跃车辆420万辆）进入汰换周期，国五保有量重点省份包括山东（63.9万辆）、河北（38.7万辆）、江苏（35.4万辆）等 [11][12] - **海外蓝海机会**：海外市场空间广阔，预计南亚/东南亚需求61万辆、西欧42万辆、北美32万辆、中南美24万辆、东欧21万辆、西亚北非12万辆 [12] - **法规变更机会**：主要源于GB1589修订，该修订已于2025年3月启动，预计2026年9月发布实施，将重点修订新能源车轴荷/质量限值、载货车轴荷限值及外廓尺寸等 [13] - **新能源细分市场拓展机会**：在法规和总拥有成本优势驱动下，资源运输、渣土运输、搅拌车和环卫车等市场新能源渗透率将加速，长途资源运输、长途普货运输等车型将加速电动化转型 [15][16] - **系列基建工程落地机会**：商用车相关基建项目超4000项，包括雅江工程（总投资约1.2万亿元）和新藏铁路（投资规模近4000亿元）等 [18] 一汽解放的战略与产品展示 - 公司在2026全球合作伙伴大会上展示了228辆各类整车，规模宏大 [9] - 针对国内市场，长春和青岛基地展示了传统车型升级、新能源场景化及前瞻技术布局，并进军小卡市场 [9] - 针对国外市场，展示了中重卡和轻型车产品 [9] - 针对智慧运营，展示了星钥滑板底盘、多款辅助驾驶新车及创新的新能源解决方案 [9] - 公司正朝着绿色解放、科技解放和国际解放的身份转变 [11]

一汽解放“蓝途3.0”新能源产品平台发布 - 公司于12月14日在成都举行2026全球合作伙伴大会，并正式发布“蓝途3.0”平台新能源产品 [1][2] - 该平台发布包含4款基本型产品和165款系列化产品，具备轻量化、强动力、低电耗、高舒适、高品质五大核心特点 [12] - 平台展示了电驱桥、双电机电驱箱、动力电池PACK、集成式热管理系统四大自主总成，以及体系节能和专属可靠两大关键技术 [12] - 公司表示该平台承载三大使命：以用户为中心提供价值、以行业为担当解决痛点、以企业为根本推动核心总成自主化产业落地 [10] - 在发布会现场，公司与8家重点客户及经销商签署了3000台意向订单 [14] 一汽解放“鲸E租”租赁品牌发布 - 公司在同一大会上正式发布了全新租赁业务品牌“鲸E租” [14][17] - 该品牌聚焦“整车租赁”与“电池租赁”双轮驱动模式，旨在通过灵活方案、全程服务和智慧管理平台降低用户用车门槛 [23] - “鲸E租”品牌由一汽解放携手宁德时代和特来电共同打造，融合了整车制造、动力电池和智慧补能三大核心能力 [19] - 品牌目标是在未来3到5年内，持有10万辆新能源整车，打造总资产规模突破300亿元的绿色运力平台 [2][23] 公司战略与行业定位 - 公司提出以“蓝途3.0”平台为载体，在新能源赛道实现领先，致力于提供“中国第一、世界一流”的绿色智能交通运输解决方案 [10] - 公司展现了“新能源商用车新赛道必夺第一”的决心，并锚定“中国第一、世界一流”的战略目标 [14] - 公司认为“鲸E租”品牌的诞生是深耕行业大势的创新之策，也是引领行业向上的探索之举 [19] - 合作伙伴宁德时代指出，商用车电动化、租赁化是必然趋势，将依托股东优势推动物流行业向绿色、集约、高效转型 [21]

核心观点 - 多家券商认为当前是布局跨年或春季行情的重要窗口，市场在经历调整后有望迎来新一波行情，对后市持乐观态度 [2][3][5][13] - 中央经济工作会议为2026年政策定调，财政政策将“更加积极”并“内需主导”，首次提出“推动投资止跌回稳”，重提房地产“去库存”，政策预期有望上修 [1][13] - 市场结构将从2025年科技的“一枝独秀”转向各板块更全面的牛市，企业盈利回暖是主要驱动力 [6][15] - 配置上需兼顾内外需，寻求海外敞口为基底、同时受益于内需积极变化的交集品种 [1][12] 宏观政策与市场环境 - 政策组合为“海外偏宽松，国内偏积极、偏呵护”，奠定了有利于风险资产演绎的良好环境 [5][16] - 政策从“托底”向“提质”平滑过渡，市场动能将从政策与资金驱动逐步转向盈利基本面驱动 [4][15] - 中财办副主任韩文秀表示将根据形势变化出台实施增量政策，继续实施“国补”并靠前实施“十五五”重点项目，以实现“十五五”良好开局 [13] - 在人民币稳定的前提下，2026年初中国央行降息预期有望提高 [13] - 美联储继任人选及国内货币财政政策落地是岁末年初市场焦点 [4][15] 市场走势与行情判断 - 从9月初至12月初，AH两地市场经历了较长时间的调整，目前市场已基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情 [3][14] - A股整体仍处于上行通道或“牛市中继”阶段，2026年中长期资金入市等政策性利好可期 [4][15] - 交易层面，保收益降仓位已步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交 [13] - 短期市场可能维持震荡结构，行情轮动速度较快，微观流动性显著改善阶段往往在春节后 [10][19][21] - 从历史看，“十三五”和“十四五”开局之年A股市场均有不错表现，此积极表现有望在2026年得到延续 [7][17] 行业配置与投资主线 - **科技与先进制造**：普遍看好人工智能（AI）、AI算力、半导体、海外算力、端侧AI、TMT、商业航天、可控核聚变、人形机器人、量子科技、航空航天等 [3][6][7][10][14][16][17][20][21] - **资源品与周期**：重点关注有色金属（铜、铝、锡、锂）、工业资源品、原油、油运，以及新能源（锂电、光伏、储能、风电）、电网设备等 [3][8][10][14][18][21][22] - **大金融**：看好非银金融，尤其是受益于险资“开门红”配置的券商、保险板块 [2][3][8][13][14][18] - **消费与内需**：关注服务消费、食品饮料、航空、酒店、免税等，消费板块迎来布局窗口 [2][6][8][13][18][20] - **高端制造与出口**：推荐中国的设备出口（工程机械、商用车、照明设备）及制造业优势产业底部反转机会（印染、煤化工、农药等） [8][18] - **主题与港股**：主题关注“反内卷”，港股关注互联网巨头和创新药 [3][4][6][14][15][16][21] 投资策略与风格 - 配置上寻求交集：以海外敞口为基底、内需积极变化也会产生催化的品种 [1][12] - 短期以险资等资金偏好的金融、红利板块为底仓，随着增量资金流入伺机布局 [10][21] - 春节前具备产业趋势的大盘成长有望占优，受益险资“开门红”配置的大盘价值也有望反弹 [2][13] - 成长板块作为高弹性品种，在跨年行情中通常不会缺席，跨年行情或成为成长反弹的第一个窗口期 [11][22] - 当前成长股估值大多不低，可关注高性价比细分行业，如消费电子、游戏、风电、电池等 [22]

2025年11月中国商用车市场整体表现 - 2025年11月商用车销量为39.17万辆，环比增长9%，同比增长24%，同比增速较10月扩大3个百分点，实现同比“6连增” [4] - 2025年1-11月商用车累计销量为387.04万辆，同比增长10%，累计增幅较10月过后扩大1个百分点，比去年同期净增长约36.54万辆 [8][18] - 11月39.17万辆的销量为近五年同期最高水平，比2024年11月多销售约7.7万辆，比近五年最低的2022年11月高出近14万辆 [6] 市场竞争格局与主要企业表现 - 11月销量排名前十二的企业月销均超过万辆，福田汽车以5.48万辆的销量蝉联月度冠军，这是其2025年第11个月度销冠 [10] - 11月销量前十企业合计市场份额为75.69%，其中前五企业合计份额为49.26% [15] - 福田汽车和重汽是11月仅有两家份额超10%的企业，月度份额分别为13.99%和10.34% [15] - 东风公司以3.55万辆的销量排名第三，仅以14辆的微弱优势领先于同样销售3.55万辆的长安汽车 [10][16] - 11月销量前十企业中，8家企业同比增长，2家下滑 [12] - 重汽、长安、解放、大通、五菱和陕汽11月同比分别增长39%、66%、69%、108%、97%和27%，增速均跑赢市场整体增速 [12] - 东风和江铃11月同比分别增长17%和20%，增速低于市场整体增速 [12] 2025年1-11月累计销量分析 - 1-11月累计销量前十企业合计市场份额为75.83%，行业前五合计份额为50.62% [23] - 福田汽车累计销量达58.56万辆，市场份额15.13%，位居第一 [12][23] - 重汽、东风、长安累计销量均超35万辆，分别为39.64万辆、36.23万辆和35.51万辆 [20] - 累计销量前十企业中，9家企业同比增长，1家下滑 [20] - 重汽、陕汽和大通是累计销量领涨的三家企业，同比分别增长26%、21%和35% [20] - 长安和解放累计同比均增长12%，增速高于市场整体 [20] - 福田、东风、江铃累计同比增幅为个位数，分别增长7%、6%和8% [20] - 与去年同期相比，重汽市场份额提升最为明显，增加了1.27个百分点 [24] 行业动态与竞争态势 - 商用车市场竞争激烈，相邻企业间份额差距很小，11月多组相邻企业月度份额差距不足0.5% [16] - 截至11月，长安与东风、五菱与江淮的累计市场份额差距均不足0.2%，年终排名尚未确定 [26] - 与2024年年终排名相比，2025年11月后行业前十成员与排名发生变化：大通跻身前十，重汽排名上升2位至第2，陕汽上升1位至第9 [24]

文章核心观点 - 金杯海狮王2026款在北京举行区域品鉴会，标志着公司“焕新战略”进入加速落地阶段，旨在通过产品升级、渠道优化和服务提升，巩固其在商用车市场的地位，并为用户提供更高价值的商务出行解决方案 [1][9][27] 行业趋势与公司战略 - 中国商用车市场保持稳健增长，行业正迈入高质量发展的关键阶段 [9] - 公司“金杯焕新战略”已全面进入加速落地新阶段，涵盖制造体系升级、产品多能源并举、销售体系与渠道服务能力提升 [9] - 公司坚守“品质铸金杯”的品牌精神，致力于以产品实力和服务体系助力用户提升运营效率 [27] 产品发布与核心优势 - 金杯海狮王2026款定位为“舒适全能商务舱”，在北京市场登陆 [1][9] - 新车延续优雅商务设计，配备轿车化中控与灵活座舱布局 [18] - 搭载同级领先的四轮独立悬架与成熟稳定的动力系统，保障高频运营的舒适性与可靠性 [18] - 集成多项主、被动安全配置，提供全天候可靠的出行保障 [18] - 公司同步推出至高15000元的综合补贴权益，以降低用户购车及运营成本，提升全生命周期运营价值 [18] 渠道升级与用户服务 - 渠道端体系升级同步推进，北京鑫利宝经贸有限公司已完成店面形象全面升级，改善了展厅环境、服务流程及功能布局 [5] - 渠道升级旨在为用户提供更舒适的到店体验和更高效的购车、售后服务支持，巩固区域市场服务能力 [5] - 经销商基于“以用户为中心”的理念，与公司建立长期稳固的伙伴关系，未来将整合产品力与区域服务资源，共同拓展市场 [14] 市场反响与用户案例 - 活动现场举行了交车仪式，有北京用户分享用车感受 [23] - 一位十余年的金杯老用户通过置换方式购买了海狮王2026款，认为该车空间大、座椅布局灵活，能满足物流运输与家庭使用的双重需求，并延续了皮实耐用的口碑 [23]

文章核心观点 - 2026年商用车及摩托车行业的核心投资逻辑在于出口增长优于内销，新能源及大排量产品结构性机会显著 [2][3][5][8] - 重卡板块：2026年出口增速预计将超过内销，电动重卡和天然气重卡渗透率将持续提升，投资应聚焦出口龙头 [2][3][12] - 客车板块：2026年外需强于内需，出口特别是新能源客车出口将引领增长，行业龙头公司受益 [5][6][13] - 摩托车板块：大排量摩托车出口持续高景气，看好具备出口优势的龙头车企 [8][9][14] 2025年商用车&摩托车复盘总结 重卡板块复盘 - **景气度**：2025年重卡内销与出口共振向上，全年景气度超预期。预计全年内销81.4万辆，同比+35.2%；出口33.2万辆，同比+14.3%；批发销量114.3万辆，同比+26.7% [2][12][19] - **内销结构**：2025年内销景气并非全由政策拉动，估算政策拉动销量16.9万辆，自然需求64.6万辆，同比+12% [2][12] - **出口结构**：非俄地区出口持续高景气，25年1-10月亚洲/非洲/中东出口分别同比+37%/+54%/+58%；俄罗斯市场因高基数等因素同比大幅下滑93% [23][24] - **股价与业绩**：2025年重卡股整体表现偏弱但内部分化，中国重汽H和潍柴动力业绩兑现良好且股价表现较好；中国重汽A、一汽解放、中集车辆业绩不及年初预期 [2][12][27] 客车板块复盘 - **景气度**：2025年客车内外需整体符合预期，从兑现度看，新能源出口 > 油车出口 > 国内公交车 > 国内座位客车 [5][13][31] - **销量数据**：预计2025年大中客行业批发销量13.76万辆，同比+18%；其中出口5.88万辆，同比+33%；新能源出口1.76万辆，同比+58% [30] - **股价与业绩**：2025年客车指数及龙头个股股价均收涨，宇通客车领涨。行业复苏带动板块盈利中枢上移，宇通客车受益于出口业绩持续抬升，金龙汽车盈利改善显著 [5][13][32] 摩托车板块复盘 - **景气度**：2025年摩托车内销平淡，出口维持高增长。1-10月行业总销量1412万辆，同比+14%；其中内销同比-5%，出口同比+22% [8][14][38] - **大排量市场**：1-10月大排量摩托车累计销量82.2万辆，同比+30%；其中内销37.4万辆，同比+6%；出口44.9万辆，同比+59% [8][14][38] - **股价表现**：2025年出口龙头春风动力和隆鑫通用股价涨幅较好，截至11月28日相对万得全A的超额涨幅分别为53%和55% [40][42] 2026年重卡投资策略 内销展望 - **总量预测**：中性预期下，2026年重卡内销77万辆，同比-5.5%。其中，政策拉动效果边际递减，自然需求量预计持续增长 [3][12][58] - **结构变化**：电动重卡和天然气重卡渗透率将提升，油车销量承压。预计2026年天然气车/电车/油车内销分别同比+23.7%/+28.6%/-37.9% [3][12][82] - **电动重卡**：经济性驱动下渗透率将持续提升，预计2026年电动化率达30%-35%，对应销量约25万辆，同比+19%。2030年前渗透率天花板预计为40%-50% [3][65][66] - **天然气重卡**：预计2026年油气价差走阔，天然气重卡渗透率将提升至30-35%，对应销量约25万辆，同比+24% [72][82] 出口展望 - **增长动力**：2026年俄罗斯市场基数影响消除，非俄地区（东南亚、非洲、中东）需求具备持续性，拉美市场中国品牌份额有提升空间，预计出口将加速增长 [3][12][73] - **销量预测**：中性预期下，2026年重卡出口39-40万辆，同比+18.8% [3][12][82] - **长期潜力**：海外可触达市场容量广阔，中国品牌份额仍有提升空间，欧洲市场在碳排放法规驱动下具备长期的电动重卡出口潜力 [77][78] 投资建议与核心标的 - **投资逻辑**：出口成长性确定性强，应优选出口龙头；同时关注内销潜在弹性，国五置换大周期有望驱动内销向上 [3][12][91] - **出口龙头**：中国重汽H是核心出口标的，2025年1-10月出口份额达46%，在东南亚、中南非等核心市场优势明显 [86][88][92] - **发动机龙头**：潍柴动力作为发动机龙头，业绩确定性高，大缸径发动机、凯傲业务及新能源三电系统提供增量 [3][99] - **关注组合**：建议关注出口持续发力且内销有弹性的中国重汽A、一汽解放、福田汽车、中集车辆 [3][12] 2026年客车投资策略 行业周期与展望 - **周期定位**：2023年是行业拐点元年，开启了新一轮上行大周期，驱动因素为海内外需求复苏 [102][104] - **内需展望**：预计2026年内需微增，同比+3%。公交车需求仍有修复空间，座位客车需求预计保持稳定 [5][13][109] - **出口展望**：预计2026年出口同比+30%，新能源出口同比+40%，增速领跑。出口进入从价格竞争到产品竞争的新阶段 [5][13][110] 出口结构性机会 - **区域结构**：新能源客车出口区域结构优化，欧洲等高端市场需求猛增。2025年前9个月欧洲销量占新能源出口总量的32% [115] - **产品均价**：出口区域结构优化推动新能源客车单车平均售价提升，2025年前9个月行业出口新能源客车单车ASP为173万元，2024年为155万元 [115] - **欧洲市场**：欧洲客车纯电化趋势确定且快于政策要求，2025年前三季度纯电渗透率达25%。中国客车企业如宇通、比亚迪在欧洲电动客车市场已占据重要份额 [118][119][120] 竞争格局与核心标的 - **市场格局**：国内市场为寡头格局，2025年前三季度宇通客车与金龙汽车合计市占率维持在50%以上 [124] - **出口格局**：出口市场格局基本稳定，2025年前三季度宇通与金龙在油车和新能源客车出口中合计市占率均超过50% [125] - **核心标的**：客车板块优选行业龙头，重点推荐宇通客车和金龙汽车 [6][13] 2026年摩托车投资策略 行业展望 - **总量预测**：预计2026年摩托车行业总销量1938万辆，同比+14% [8][14] - **大排量市场**：预计2026年大排量摩托车销量126万辆，同比+31%。其中，内销43万辆，同比+5%；出口83万辆，同比+50% [8][14] 投资建议 - **投资逻辑**：看好大排量摩托车出口的持续高增长，优选龙头车企 [8][9][14] - **核心标的**：推荐春风动力和隆鑫通用 [9][14]

公司核心成就与市场地位 - 公司重卡产销量全球第一 [1] - 公司连续21年保持出口销量第一 [1] - 公司在十大细分市场销量第一 [1] - 公司成功源于对市场需求的精准洞察、对科技创新的坚定投入以及对全球布局的深度耕耘 [1] 2026年合作伙伴大会概况 - 山东重工中国重汽集团2026年合作伙伴大会将于12月18日开幕 [1] - 大会主题为“科技引领 全链共赢” [1] - 大会以新能源、新业态为核心 [1] - 大会旨在打造聚焦用户“买、用、管、养、换”全生命周期价值的共创平台 [1] - 大会目标是实现上下游全生态链的价值共创和整体跃升 [1] 大会展示内容与布局 - 大会采用“全景式、沉浸式”展区布局 [2] - 展区系统呈现公司在新能源、数智化等关键领域的最新成果与前瞻布局 [2] - 现场设立数智化、新能源、汕德卡、豪沃、豪沃轻卡、轻型车等核心展区 [2] - 展示产品覆盖重、中、轻、微、客、特全系列车型 [2] - 大会将发布高阶智能服务与新一代产品 [2] - 活动实现集团旗下全品牌、全产品、全生态链的同台共展 [2] 公司发展理念与行业愿景 - 公司以开放协同为抓手，以创新共赢为要领，赋能合作伙伴在科技进步浪潮中获得新发展动能 [3] - 大会旨在连接创新研发与产品落地、传统运力与绿色未来 [2] - 公司期待通过大会点燃商用车高质量发展的新引擎 [3]

合作签约与产品上线 - 远程新能源商用车集团与北京市兴顺达客运有限责任公司于12月10日在北京举行战略合作签约仪式，标志着双方合作全面启动[1] - 仪式上双方签署了战略合作协议，并共同见证了远程星际新能源公路车U11E正式上线运营[3] - 同期举行了远程新能源公路车产品推介会，展示了其技术实力与应用前景[3] 合作方背景与实力 - 北京市兴顺达客运是一家自1999年成立的专业道路客运服务企业，深耕地面公共交通，业务网络广泛[5] - 兴顺达客运积极响应政府号召，已在公交领域率先实现近100%的纯电动化，践行绿色发展[5] - 远程新能源商用车是中国首个聚焦新能源领域、也是首个完成全系产品新能源化的商用车品牌[7] - 远程已布局形成重卡、轻卡、小微卡、LCV、客车五大产品线，市占率始终保持第一，持续巩固新能源商用车第一品牌地位[7] 合作内容与规模 - 合作以公路车的规模化应用为起点，以重卡的前瞻布局为延伸，双方将在绿色运力全场景全面深化协作[10] - 兴顺达客运现场签署了100台醇氢电动客车的意向采购订单，为后续规模化应用奠定坚实基础[10] - 双方签署了新能源重卡市场推广战略合作协议，未来将重点在北京、天津等区域市场共同推进醇氢电动、纯电动等新能源重卡的市场拓展与运营落地[13] - 双方将通过创新商业模式，整合产品、能源与运营生态，共同打造绿色智慧运输新标杆，并将成功经验向更广阔区域延伸拓展[14] 行业动态与前景 - 远程新能源商用车集团表示将继续坚持创新驱动与开放合作，与生态伙伴共同开创商用车行业零碳转型的新篇章[16] - 行业资讯显示，11月重卡销量达11.3万辆，为年内最高[22] - 行业资讯提及惊现2000辆新能源重卡大单[22]