项目进展 - 中国化学工程四化建华北公司承建的福州料仓项目取得阶段性成果 6台净高达25米的大型铝合金料仓整体吊装与安装作业圆满完成 [1] - 此次吊装作业单体高度大 就位精度要求高 6台料仓依次一次性精准就位 [3] 项目管理与执行 - 为确保任务顺利完成 项目部精心策划 坚持安全第一 方案先行 多次组织现场勘测与方案推演 科学规划转运路线 周密部署机械与人员配置 [3] - 吊装过程中 管理 施工 监理等各方紧密协同 全过程严格监控吊装姿态与环境变化 [3] 公司能力与展望 - 此次吊装任务的圆满完成 充分展现了公司在大型非标设备吊装领域的专业实力与高效的项目执行力 [3] - 下一步 项目部将继续秉承团结奋斗 实干争先的企业精神 高质量推进后续施工 全力打造精品工程 持续擦亮专业品牌 为公司高质量发展贡献力量 [3]

政府调研与政策支持 - 省委常委、市委书记安伟走访多家重点企业，实地调研生产经营情况，现场协调解决企业发展问题，强调要以更大力度、更实举措支持企业发展，优化企业发展环境、激发市场主体活力 [1] - 有关部门需围绕企业所需精准对接、高效服务，支持企业进一步做大做强，更好把握发展主动权 [1] - 属地及相关部门需持续做好全方位、全链条服务，确保项目早日建成投用 [1] - 政府将一如既往支持企业发展，助力企业百尺竿头、更进一步 [2] 超聚变数字技术股份有限公司 - 公司为超聚变数字技术股份有限公司，市委书记安伟详细了解企业近年发展成效 [1] - 公司被强调要紧抓智能经济和智能社会发展机遇，持续加大研发投入，巩固和扩大领先优势，加快抢占科技和产业制高点 [1] 胖东来集团 - 胖东来集团郑州项目正在紧锣密鼓推进中，市委书记安伟深入项目施工现场，实地察看工程进度 [1] - 公司被描述为零售行业的标杆，郑州项目的建成投用，必将进一步释放消费潜力、激发消费活力，不断强化内需主导作用 [1] - 项目将促进新需求与新供给良性互动，有力支撑郑州国际消费中心建设 [1] 新能源汽车产业 - 新能源汽车产业是郑州市高质量发展的重要引擎 [2] - 市委书记安伟在宇通新能源厂区高端承装车间，详细了解企业的研发进展、市场开拓情况 [2] - 宇通被描述为郑州制造业的“金字招牌”和靓丽名片 [2] - 在上汽乘用车郑州工厂二期，市委书记安伟深入新能源汽车生产线，详细了解车型产量、经营销售状况，并询问企业春节期间工作安排 [2] - 企业被鼓励要牢牢把握汽车产业智能化、网联化发展趋势，巩固扩大国内外市场优势，加快打造领跑领先胜势 [2] - 该产业将为郑州市新型工业化示范中心建设贡献更大力量 [2] 中建七局 - 市委书记安伟在中建七局与企业负责人座谈，指出公司积极投身郑州经济社会发展，做出了重要贡献 [2] - 希望企业围绕城市更新和重大基础设施建设，探索新模式新领域，推出更多高品质产品，守护好城市文脉，切实增强人民群众的幸福感、满意度 [2] - 公司被期望在现代化人民城市建设中展现更大担当 [2]

核心观点 - 报告认为，随着《中华人民共和国增值税法》及配套细则在2025年底至2026年初相继落地，以互联网、金融为代表的服务性行业现行的税收安排在短期内发生重大变化的概率相对较低 [2][3][12] - 报告指出，房地产行业融资政策环境正持续改善，融资方式从债权融资延伸至股权融资，REITs和定增将为房企开辟股权融资渠道，缓解资金压力并改善资产负债表 [3][13] - 报告对部分公司及行业2025年业绩进行了总结与前瞻，并基于政策环境与基本面变化给出了相应的投资分析与意见 [13][17][18] 税收政策分析 - **增值税政策趋于稳定**：鉴于国务院已于2025年12月19日通过《中华人民共和国增值税法实施条例》，财政部和税务总局在2026年1月30日发布了《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》及《销售服务、无形资产、不动产注释》，相关细则已较为明确，因此以互联网、金融为代表的服务性行业现行的税收安排在短期内发生变化的概率相对较低 [2][3][12] - **通信服务税率变更的历史性**：通信服务（如基础电信服务）的税率变更有其历史发展阶段的原因，不宜线性外推。在“营改增”初期，政策对“基础服务”的定义更侧重传统通话服务，而手机流量、宽带等业务被认定为“增值服务”适用6%税率。后根据《财政部 税务总局关于增值税征税具体范围有关事项的公告（财税〔2026〕9号）》，手机流量服务、互联网宽带接入服务等被重新明确为“基础电信服务”，增值税率由此前的6%升至9%。“基础电信服务”的税率自身也经历了从11%下调至10%，再到9%的过程，并在新增值税法中以立法形式确立为9% [2][11][12] - **具体行业适用税率明确**：根据2026年1月30日发布的《销售服务、无形资产、不动产注释》，金融、信息技术等业务明确适用6%的增值税率。其中，“无形资产”包括代理权、会员权、网络游戏虚拟道具、域名等。条例规定“增值电信服务”（不含手机流量服务、宽带接入服务）包含在销售服务大项中，普遍适用6%的增值税率 [3][12] 房地产行业 - **融资政策进入友好期**：房地产行业融资政策和环境正持续改善，融资限制政策逐步放松，支持政策进一步加强。例如，房地产融资“白名单”项目贷款可展期5年，“三条红线”政策逐步退场。融资方式更加多元化，并从此前的债权融资延伸至股权融资 [3][13] - **股权融资渠道开辟**：商业不动产REITs和定向增发为房企开辟了股权融资渠道。2026年1月底至2月初，上海证券交易所连续受理8单商业不动产REITs申报，深交所首单商业不动产REITs也正式申报。证监会推进商业不动产REITs的速度较此前基础设施REITs更快，资产归属主体可能扩围至民营房企。此外，华发股份拟向控股股东珠海华发集团定向增发募集资金不超过30亿元，发行价4.21元/股较现价溢价5%，显示了控股股东的支持 [13] - **投资分析意见**：报告维持对房地产及物管行业“看好”评级。认为行业基本面底部正逐步临近，政策面基调更趋积极，供给侧深度出清下行业格局优化，优质房企盈利修复将更早、更具弹性。推荐列表包括建发国际、绿城中国、保利发展、华发股份、龙湖集团、贝壳-W、华润万象生活等优质房企、商业地产、中介及物管公司 [13] 公司点评：恒隆地产 - **2025年业绩概览**：2025年公司实现营收99.5亿港元，同比下滑11%；归母净利润18.1亿港元，同比下滑16%；核心归母净利润32.0亿港元，同比增长3%。归母净利润下滑主要源于投资物业重估亏损10.5亿港元 [17] - **业务分项表现**： - 房地产开发收入2.6亿港元，同比下滑83%，核心业绩亏损0.8亿港元。 - 核心物业租赁收入93.9亿港元，同比下滑1%，核心利润33.6亿港元，同比下滑3%。 - 酒店业务收入3.0亿港元，同比增长57%，核心利润亏损0.8亿港元 [17] - **内地零售持续修复**：2025年内地物业租赁收入58.78亿元人民币，同比持平。其中商场收入48.71亿元人民币，同比增长1%。内地商场租户零售额逐季改善，25年Q1至Q4同比增速分别为-7%、-1%、+10%、+18%，全年整体零售额增速为+4%。公司公布了包括昆明、杭州、无锡、上海在内的V.3策略扩展项目 [17] - **财务状况与分红**：2025年末有息负债536亿港元，同比减少6.6%。净负债比例32.7%，平均融资成本3.8%。年度派息0.52港元/股，维持不变，派息比率为82%，股息率5.6% [17] - **盈利预测与评级**：考虑到租金预期稳定，上调2026-2027年归母净利润预测至29.9亿、31.6亿港元，新增2028年预测34.0亿港元。预计2026-2028年归母核心利润分别为32.9亿、34.4亿、35.4亿港元。维持“买入”评级 [17] 建筑装饰行业 - **2025年投资与利润承压**：2025年1-12月，基础设施投资（全口径）同比下滑1.5%，基础设施投资（不含电力）同比下滑2.2%。细分领域中，水利、环境和公共设施管理业投资同比下滑8.4%。受地方政府债务等因素影响，行业投资承压，企业利润也呈现压力 [17][18] - **重点公司2025年归母净利润预测**： - 增速在-10%以下：中国中铁、中国交建、中国电建、中国中冶、上海建工、鸿路钢构等。 - 增速在-10%至0%：中国铁建、中钢国际。 - 增速在0%至10%：中国化学、中国能建、安徽建工。 - 增速在10%至20%：建发合诚、四川路桥、东华科技。 - 增速在20%以上：精工钢构、志特新材 [17][18] - **政策预期与估值修复**：当前建筑行业PE和PB分别为13.4倍和0.83倍。报告认为，随着经济刺激政策持续优化、地方政府化债政策推进以及PPP新规出台，低估值建筑企业估值有望获得修复 [18] - **投资分析意见**：2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，行业反内卷有望带动企业盈利修复。建议重点关注钢结构（鸿路钢构、精工钢构）、化学工程（中国化学）、洁净室（圣晖集成等）领域，以及低估值央国企（中国能建、中国中铁、四川路桥等） [18] 市场数据摘要 - **指数表现**：大盘指数近1个月上涨0.22%，近6个月上涨14.86%；中盘指数近1个月上涨9.02%，近6个月上涨31.98%；小盘指数近1个月上涨8.51%，近6个月上涨25.55% [4] - **涨幅居前行业**：近6个月，光伏设备Ⅱ上涨53.2%，综合Ⅱ上涨43.39%，工程机械Ⅱ上涨23.55% [4] - **跌幅居前行业**：近6个月，股份制银行Ⅱ下跌16.12%，城商行Ⅱ下跌7.87%，农商行Ⅱ下跌6.59%，国有大型银行Ⅱ下跌5.35% [4]

活动概况 - 全国纪检监察系统首次以微短剧形式集中展播新时代廉洁文化作品[1] - 活动由中央纪委国家监委宣传部、中央宣传部文艺局、中央网信办网络传播局联合主办，人民网承办[1] - 活动自2025年3月启动，共收到619部微短剧作品[1] - 作品内容涵盖理论阐释、正风肃纪反腐、廉洁典型宣传、纪法教育、中华优秀传统文化、革命文化、社会主义先进文化、家风家教等方面[1] - 经过多轮遴选，最终评选出20部优秀作品和40部入围作品[1] - 浙江省纪委监委、山西省纪委监委、中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组等10家单位获评优秀组织单位[1] 作品传播与意义 - 优秀及部分入围作品将在人民网、中央纪委国家监委网站集中展播，并在网络媒体平台、微短剧平台等上线播出[1] - 主办方认为微短剧是一种创作空间大、信息密度高、传播效果好的新型作品形式，接受度和影响力逐渐加大[2] - 此次活动是为适应媒体格局和传播方式变化而作出的积极探索[2] - 活动旨在全社会唱响正风肃纪反腐主旋律、弘扬清正廉洁正能量，丰富廉洁文化优质内容供给，提升传播力吸引力感染力[2] 优秀作品名单（部分） - 《K线成长记》由中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组报送[3] - 《况青天传奇》由江西省纪委监委报送[3] - 《孔繁森》由山东省纪委监委报送[3] - 《风起逸竹》由山西省纪委监委报送[3] - 《角色》由浙江省纪委监委报送[3] - 《聚焦新型腐败和隐性腐败系列创意短剧》由四川省纪委监委报送[3] - 《利剑1927》由湖北省纪委监委报送[3] - 《廉洁手册》由江苏省纪委监委报送[3] - 《青山刻痕》由云南省纪委监委报送[3] - 《铃》由广东省纪委监委报送[3] 入围作品名单（部分） - 《暗河》由山西省纪委监委报送[4] - 《陌上花开》由浙江省纪委监委报送[4] - 《心痛》由云南省纪委监委报送[4] - 《围猎》由江苏省纪委监委报送[4] - 《家宴》由山西省纪委监委报送[4] - 《背包巡察》由云南省纪委监委报送[5] - 《加油!张之洞》由贵州省纪委监委报送[5] - 《万民清碑》由江苏省纪委监委报送[5] - 《警戒》由内蒙古自治区纪委监委报送[5] - 《黑·白》由山东省纪委监委报送[5] - 《手套》由中国保利集团有限公司纪委报送[5] - 《路》由广东省纪委监委报送[5] - 《廉局长带你学"八规"》由福建省纪委监委报送[5] - 《关口》由山西省纪委监委报送[5] - 《换位人生体验系统》由安徽省纪委监委报送[5] - 《方寸之间》由山东省纪委监委报送[5] - 《我那帅气的老祖宗》由广东省纪委监委报送[5] - 《明朝画家,救我!》由江苏省纪委监委报送[5] - 《救赎》由河北省纪委监委报送[5] - 《清风·重器》由中国中车集团有限公司纪委报送[5] - 《考验》由山东省纪委监委报送[5] - 《医者"廉"心代代传承》由中央纪委国家监委驻国家卫生健康委纪检监察组报送[5] - 《爱廉说》由山西省纪委监委报送[6] - 《长风万里种"廉"花》由中国交通建设集团有限公司纪委报送[6] - 《等待百合》由甘肃省纪委监委报送[6] - 《学样》由浙江省纪委监委报送[6] - 《心灯》由宁夏回族自治区纪委监委报送[6] - 《欢迎光临》由辽宁省纪委监委报送[6] - 《时空涟漪间的问答》由福建省纪委监委报送[6] - 《门的世界》由江苏省纪委监委报送[6] - 《三木嘎支书的心头豆》由云南省纪委监委报送[6] - 《重生的相机》由上海市纪委监委报送[6] - 《对"画"》由湖南省纪委监委报送[6] - 《光鉴》由山西省纪委监委报送[6] - 《若可重来》由中国电力建设集团有限公司纪委报送[6]

公司财务操作 - 公司于2025年3月11日经董事会和监事会审议通过，使用5.7亿元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过十二个月 [1] - 公司实际使用了5.7亿元闲置募集资金用于暂时补充流动资金 [1] - 2026年2月3日，公司已将上述用于补充流动资金的募集资金中的1.7亿元提前归还至募集资金专户，使用期限未超过12个月 [1] 资金状况与后续安排 - 截至本公告披露日（2026年2月4日），公司用于暂时补充流动资金的闲置募集资金尚未归还的金额为4亿元人民币 [1] - 公司承诺将在到期日之前将剩余的4亿元资金归还至募集资金专户 [1] - 公司表示将把上述资金归还情况通知保荐机构浙商证券股份有限公司及保荐代表人 [1]

文章核心观点 - 在政策支持与市场需求双重驱动下，多地重大项目集中签约开工，传统基建稳步推进，同时新兴产业与未来产业成为投资焦点，上市公司积极参与以夯实基本盘并助力稳投资，预计在多重因素推动下投资增速有望回升 [1][2][3] 传统基建领域进展 - 中国中铁近期中标8项铁路工程、3项公路工程、1项市政及其他工程，中标价合计约432.92亿元 [1] - 北部湾港拟投资建设30万吨级码头工程及2个20万吨级散货泊位，项目估算总投资额超150亿元 [1] - 云南能投拟投资建设马龙区新屯光伏发电项目，并获得2个风电场项目开发权 [1] - 国家发展改革委组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元 [1] 新兴产业与未来产业投资 - 多地集中开工的重大项目中，新兴产业项目占比显著提升 [2] - 沪电股份董事会同意开展“高密度光电集成线路板项目”，全部达产后预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板 [2] - 百合花拟投资不超过1亿元建设“年产1000吨聚醚醚酮（PEEK）材料项目” [2] - 华峰化学拟投资36亿元建设年产20万吨高性能低碳化数智化氨纶新材料扩建项目 [2] - 专家预计传统产业和新兴产业都将获得政策支持，以推动传统产业提质升级并加快战略性新兴产业集群发展 [2] 投资增速与政策展望 - 2026年提前批“两重”建设项目清单中，“两重”建设方面共安排约2200亿元，较2025年提前批的1000亿元增幅明显 [3] - 2025年推出的5000亿元新型政策性金融工具已对基建投资产生积极拉动效应，2026年该工具有望继续实施并扩大规模 [3] - 新型政策性金融工具覆盖领域逐渐向新兴产业倾斜，叠加国家创业投资引导基金启动，将进一步撬动科技创新投资 [3] - 报告预计2026年高技术产业投资具备韧性，制造业投资总体实现4%的增长 [3] - 专家预计2026年制造业投资有望从“筑底回升”转向“加速上行” [4] - 预计2026年固定资产投资（不含农户）同比增长2.0%，对经济增长贡献率回升至25%，拉动GDP增长1.25个百分点 [4]

公司“厉行节约 勤俭办企”专项行动总结与规划 - 公司于2月2日召开“厉行节约 勤俭办企”专项行动2025年度总结暨2026年度工作部署会，集团党组书记、董事长及总经理等核心管理层均出席会议 [1] - 该专项行动已连续开展四年，从最初压降运营管理费用，逐步深入到企业生产经营的全过程、各环节 [3] - 会议指出，专项行动有力推动了公司高质量发展，并要求全集团深化认识，推动勤俭办企往深里走、往实里走，以支撑完成年度目标任务，奋力穿越行业周期 [3] 2025年度专项行动成效与工作重点 - 公司企业策划与管理部、财务资金部、项目履约管理部分别汇报了2025年整体工作、管理费用及财务费用压降、项目成本管控情况 [3] - 中建八局、中建三局总承包公司、中建桥梁等单位在会上作了交流发言 [3] - 会议强调需固化专项行动以往工作成效，并围绕三项重点工作统筹推进、久久为功，以不断增强企业核心功能、提升核心竞争力 [3] 2026年度公司管理提升与改革方向 - 深化企业改革，厘清机构职责定位，优化机构布局，不断提升机构效能 [3] - 落细落实项目成本管控举措，坚持向过程管理要效益，加强成本精益管理，扎实推进供应链降本增效，提升境内外项目价值创造能力 [3] - 持之以恒提升人均效能水平，树立“效能优先”发展理念，完善人效对标体系，形成“班子带头抓、全员齐参与”的工作氛围，以责任落实推动工作落地 [3]

*ST正平公告称，2025年9月1日至2026年2月3日公司股价累计涨幅117.84%，期间剧烈波动。公司基本 面未变，但存在多项风险。一是股价波动积累高交易风险；二是2025年末净资产可能为负，触发退市； 三是2024年度审计非标意见消除工作未完成，若2025年继续被出具非标意见将面临终止上市风险。此 外，公司业绩持续亏损，2024年营收13.62亿元，归母净利润 -4.84亿元；2025年前三季度营收6.52亿 元，归母净利润 -0.99亿元。 ...

交易概述 - 宁波建工以发行股份方式购买宁波交通投资集团有限公司持有的宁波交通工程建设集团有限公司100%股权，交易金额为人民币15.27亿元 [2][27] - 本次交易为重大资产重组，旨在整合资源并提升综合竞争力 [3][28] 交易主体：宁波建工 - 公司业务布局广泛，覆盖房屋建筑工程勘察、设计、施工与安装，以及市政道路桥梁、园林绿化、装修装饰、建筑幕墙等多个领域 [3][27] - 公司在建筑工业化板块，如预拌商品混凝土、水泥预制构件、钢结构、装配式建筑等，具备成熟的生产与销售体系，综合实力位居区域前列 [3][27] 交易标的：宁波交工 - 宁波交工主业为综合交通施工，拥有公路工程施工总承包特级资质 [3][27] - 业务范围涵盖公路工程、港口与航道工程、市政工程（含城市道路、地下管廊、轨道交通）施工、重大项目代建及高速公路项目养护 [3][27] - 公司曾参与完成杭州湾跨海大桥、舟山连岛工程、象山港大桥、嘉绍跨海大桥、六横公路大桥等一批标志性重大交通基础设施项目 [3][27] - 公司曾获“李春奖”、“詹天佑奖”、“鲁班奖”等荣誉，具备良好的品牌认可度和行业领先的综合竞争实力 [3][27] 交易影响与协同效应 - 通过本次重组，宁波建工将实现房建、市政、公路三项施工总承包特级资质的整合，进一步完善业务结构 [3][28] - 交易将增强公司在重大基础设施和综合性工程领域的项目承接能力 [3][28] - 交易完成后，上市公司在资质体系、技术能力、项目经验和资源配置等方面将形成显著协同效应 [3][28] - 协同效应将持续提升公司的全产业链服务能力与综合竞争力，为未来高质量发展奠定坚实基础 [3][28] 法律服务团队 - 大成律师事务所为本次交易提供了涵盖法律尽职调查、交易方案合规论证、交易协议起草与谈判、监管沟通、法律文件出具等全流程专业法律支持 [4][28] - 项目团队由大成宁波分所与上海分所的律师协同组成，发挥了跨区域、多专业协作优势 [5][29] - 针对交易涉及上市公司、地方国资平台及重要基础设施资产的特点，团队在国资监管、上市公司重组监管等方面提供了系统论证与优化建议 [4][28] - 团队协助客户与监管机构保持充分沟通，及时回应监管关注，保障了项目顺利实施 [5][29]

公司中标项目概况 - 公司及全资子公司近日收到两项工程项目中标通知书，合计中标金额为人民币11.19亿元，工期均为750日历天 [1] 项目一：滨州奇沃生态循环产业园项目 - 项目由公司全资子公司重庆建工第二建设有限公司牵头，与上海徐汇规划建筑设计有限公司、滨州市建筑设计研究院有限公司组成联合体中标，为工程总承包(EPC)项目 [1] - 项目位于山东省滨州经济技术开发区，总建筑面积为10.75万平方米，主要建设各类钢结构生产及配套建筑 [1] - 项目屋面配套建设约10万平方米分布式光伏系统，装机容量约10MW [1] - 项目中标价为人民币6.73亿元，其中子公司承建工程体量约为人民币6.68亿元 [1] 项目二：临沂罗庄美华中医医院工程项目 - 公司单独中标该项目，项目位于山东省临沂市罗庄区 [1] - 项目总建筑面积为12.08万平方米，施工内容涵盖地下车库、门诊楼、康复楼等建筑的土建及机电设备安装 [1] - 项目中标价为人民币4.46亿元 [1] 项目状态与影响说明 - 截至公告日，上述中标项目尚未签订正式合同，合同条款存在不确定性，具体内容以最终签署的合同为准 [1] - 项目工期较长，预计对公司当期营业收入、利润影响有限 [1]