创新实力明显增强 - 中央企业研发经费年均增长6.5%，连续三年投入超1万亿元，去年达1.1万亿元 [1] - 基础研究投入占比8.8%，去年投入近1000亿元 [1] - 累计建设国家级研发平台474个，国家技术创新中心8个，牵头重组的全国重点实验室91个，占全国1/6 [1] - 拥有研发人员144万人，占全国1/5，拥有两院院士219名 [1] 创新效能不断提高 - 牵头或参与22个国家重大科技专项，承担制造业重点产业链高质量发展行动计划中60%的标志性产品研发 [2] - 在量子计算、生物科技等领域累计布局原创技术策源地97个 [2] - 聚焦集成电路、工业母机等方向，与800多家科研院所、高等院校、国企民企共同开展研发攻关 [2] - 牵头产业科技创新战略联盟479家，开展产学研合作项目2.5万个 [2] 创新生态持续优化 - 2025年国有资本经营预算中70%以上资金用于向承担科技创新和新兴产业发展任务的企业注资 [3] - 累计推动近1000户科技型企业实施股权、分红等激励 [3] - 对重大科技成果实施考核加分，对实现重大技术突破给予“一票晋级” [3] - 赋予项目负责人更大自主权，健全尽职合规免责机制 [3] 科技成果“顶天立地” - 打造“深海一号”二期等大国重器，建成深中通道等重大工程 [4] - 去年获国家技术发明奖、国家科技进步奖共109项，占全国同类奖项总数一半以上 [4] - 在集成电路、工业母机、工业软件、基础材料等领域取得突破，填补产业技术空白 [4]

公司基本信息 - 洛琳娜国际产业投资（广东）有限公司于近期成立 注册资本为3333万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖以自有资金从事投资活动 技术服务与开发 数字技术服务 农业机械服务 智能农业管理 电热食品加工设备销售 智能无人飞行器制造 离岸贸易经营 会议展览服务 专用设备制造 大数据服务 数据处理服务 园区管理服务 食用农产品初加工与销售 粮食收购 饲料原料销售 贸易经纪 普通货物仓储及低温仓储等 [1] 业务布局 - 公司业务覆盖农业全产业链 包括农产品初加工 批发零售 粮食收购 饲料原料销售 [1] - 布局智能农业与数字化服务 涉及智能农业管理 数字技术服务 大数据及数据处理服务 [1] - 拓展高端制造领域 包括智能无人飞行器制造 商业饮食服务专用设备制造 [1] - 开展跨境贸易与综合服务 涵盖离岸贸易经营 国内贸易代理 会议展览服务 仓储物流服务 [1]

招聘活动概况 - 2025年9月18日在西安邮电大学举办全国城市巡回招聘西安站（秋季专场）[1] - 活动同步举办网络招聘会、直播带岗及园区探企活动[1] - 活动旨在为高校毕业生和用人单位提供精准、高效的对接服务[1] 参会企业与岗位 - 共有来自19个省（自治区、直辖市）48个城市的411家用人单位参加[1] - 提供1.32万余个就业岗位[1] - 岗位涵盖数字技术、现代服务、新能源、生物医药等新兴领域[1] - 专设文化艺术、制造业、民营企业等特色专区[1] 活动参与情况与服务 - 参加的毕业生达2万余人次[1] - 活动主办方提供政策咨询、职业规划指导、AI简历诊断、智能岗位匹配等多元化服务[1] - 特别设置自我介绍限时挑战、面试问题快问快答、模拟面试随机应答三大实战环节[1] 未来招聘计划 - 西安市人社局将紧扣"金秋招聘月"等专项工作部署[2] - 持续举办金融行业专场、教育类专场等多场高校巡回系列及区域融合系列招聘会[2] - 打造"小而专、小而精、小而实"的专业化、精准化校园招聘服务体系[2]

发展总体业绩 - 资产总额从68.8万亿元增至91万亿元，年均增速达7.3% [3] - 利润总额从1.9万亿元增至2.6万亿元，营业收入利润率从6.2%提至6.7% [3] - 全员劳动生产率从每人每年59.4万元增至81.7万元 [3] - 国有资本权益从14.2万亿元增至18.3万亿元，年均增速达6.5% [3] - 2021至2024年累计完成固定资产投资19万亿元 [4] - 2024年央企实现增加值10.7万亿元，同比增幅明显 [11] 战略性新兴产业发展 - 战略性新兴产业领域投资年均增速超过20% [5] - 2024年战略性新兴产业投资占总投资的比重首次突破40%，营业收入占比接近30% [5] - 启动产业焕新行动和未来产业启航行动 [5] - 在量子计算、生物科技等领域累计布局策源地97个 [9] 科技创新投入与成果 - 研发经费年均增长6.5%，已连续3年每年投入超1万亿元 [9] - 央企研发人员达144万名、占全国1/5，拥有两院院士219名 [9] - 累计建设国家级研发平台474个，打造国家技术创新中心8个 [9] - 牵头或参与国家重大科技专项22个，承担制造业重点产业链60%的标志性产品研发 [9] - 牵头产业科技创新战略联盟479家，开展产学研合作项目2.5万个 [9] - 去年获国家技术发明奖、国家科技进步奖109项 [10] 转型升级与绿色发展 - “人工智能+”专项行动累计布局应用场景超过800个 [5] - 数字化转型行动打造智能工厂1854个 [5] - 万元产值能耗下降12.8%，万元产值二氧化碳排放量下降13.9% [5] - 近3年品牌价值年均复合增长率超过15% [6] 国企改革与布局优化 - 以市场化方式重组6组10家企业，新组建、设立9家央企 [11] - 央企在关系国家安全、国民经济命脉等领域的营业收入占比超过70% [11] - 管理人员与业绩挂钩的浮动工资占比超过60% [11] - 对央企考核的个性化指标占比超76% [11] 社会贡献与产业带动 - 承担约80%的原油、70%的天然气、60%的电力供应 [7] - 年均采购量超15万亿元，直接拉动产业链上约200万户大中小企业 [7] - “十四五”以来累计上交税费超过10万亿元，向社保基金划转国有股权1.2万亿元 [8]

行业与公司 * 行业为中国A股市场 涉及指数包括沪深300 中证500 创业板指等[1][18][19] * 公司为美银证券及其研究团队 报告由其全球研究部门发布[3][5][10] 核心观点与论据 * **美银中国A股W&W指标在8月呈“微看涨”态势** 月度与周度平均值分别为37和39 均处于“微看涨”区间 日读数在当月于25（看涨）至47（中性）之间波动[1] * **重申杠铃策略** 防御端配置大盘股 高股息国企 另一端配置优质贝塔和盈利持续增长的公司[1] * **杠杆水平高企（95%）** 8月融资交易占A股日均成交额比例为11.5% 显著高于8.9%的长期平均水平[1][20][23] * **估值处于高位（70%）** 当前A股市盈率为21.7倍 略高于21.1倍的长期平均水平[1][24][27] * **仓位配置偏高（73%）** 股票型公募基金当前仓位为87.3% 高于84.6%的长期平均水平[2][32][36] * **流动性保持宽松（21%）** 10年期国债收益率从1月创纪录的低点1.6%反弹至8月的1.8%[2][38][41] * **资金流强劲（16%）** 8月换手率/市值为343% 远高于自2007年以来108%的长期平均水平[2][29][31] * **盈利修正呈中性（57%）** 沪深300指数盈利修正已从去年9月的同比下降12%恢复至今年8月的同比增长1.6%[2][43][45] * **中国市场表现分化** 过去一个月A股市场表现优于离岸市场（H股和ADR）及发达市场 国内市场中创业板指 中证500和沪深300表现最好 而恒生国企指数 恒生指数和纳斯达克金龙指数表现落后[1][18][19] 其他重要内容 * **指标历史回测显示与未来表现存在相关性** 回测显示自2015年以来 W&W指标与沪深300指数未来1/2/3个月的收益率存在较好的历史相关性 未来1个月收益率区间为-18%至+18% 未来2个月为-24%至+24% 未来3个月为-30%至+30%[7][8][11][15] * **报告包含大量免责声明** 指出其为指示性指标 并非基准 包含回溯测试性能（不代表实际表现） 潜在利益冲突以及不适合所有投资者等[3][4][5][50] * **报告目标收件人** 明确注明仅供指定收件人使用 禁止未经授权的分发[6]

全市场上市公司业绩表现 - 2025年上半年全市场上市公司实现营业收入35.01万亿元 同比增长0.16% [1] - 第二季度营收18.11万亿元 同比增长0.43% 环比增长7.15% [1] - 上半年实现净利润3万亿元 同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点 [1] - 全市场近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 [1] - 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收与净利双增长 [1] 分市场板块业绩 - 创业板上市公司上半年营收增长9.03% 净利润增速达11.18% [1] - 科创板上市公司营收增长4.9% [1] - 北交所上市公司营收增长6.08% [1] - 民营控股上市公司营收增长4.8% 净利增长10.01% 分别较上年同期提升0.97和20个百分点 [1] 行业分类表现 - 19个门类行业中17个行业实现盈利 7个行业营收正增长 10个行业净利润正增长 [2] - 农林牧渔业 交通运输仓储和邮政业等7个行业实现营收与净利润双增长 [2] - 10个制造业次类行业全部实现盈利 其中6个行业营收正增长 5个行业净利润正增长 [2] - 专用通用及交通运输设备 电气电子及通讯等4个制造业行业实现营收与净利润双增长 [2] 实体与金融行业对比 - 剔除金融行业后实体上市公司实现营收30.42万亿元 与去年同期持平 [1] - 实体上市公司实现净利润1.59万亿元 同比增长0.94% [1]

公司基本信息 - 长沙长谊焜企业管理有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘彪 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖企业管理及企业管理咨询 [1] - 业务涉及金属工具制造和金属成形机床制造 [1] - 开展机械零部件加工及销售业务 [1] - 从事通用零部件制造 [1] - 包含文化办公用设备制造及机械设备销售 [1] - 涉及建筑工程用机械制造及销售 [1] - 业务覆盖木材加工及木材销售 [1] - 包含建筑用木料及木材组件加工 [1] - 涉及炼油化工生产专用设备制造 [1] - 包含农林牧渔机械配件制造及销售 [1] - 业务涵盖电工器材销售 [1] - 涉及电子元器件与机电组件设备制造 [1] - 包含电子专用设备制造 [1] - 涉及体育场地设施工程施工及体育中介代理服务 [1] - 提供普通机械设备安装服务 [1] - 包含电子机械设备维护（不含特种设备） [1] - 业务涵盖五金产品零售及电子产品销售 [1] - 包含礼品花卉销售 [1] - 提供家政服务及酒店管理 [1]

榜单排名 - 京东集团、阿里巴巴（中国）有限公司及恒力集团有限公司位列2025中国民营企业500强前三甲 [1] 财务数据 - 入围门槛达270.23亿元人民币 [1] - 总营业收入43.05万亿元人民币 [1] - 净利润总额1.80万亿元人民币 [1] - 纳税总额1.27万亿元人民币 [1] - 240家企业纳税额超10亿元（占比48%） [1] 研发投入 - 研发费用总额1.13万亿元人民币 [1] - 研发人员总数115.17万人 [1] - 平均研发经费投入强度2.77% [1] 调研规模 - 6379家营收超10亿元企业参与调研 [1] - 最终筛选营收前500家企业形成榜单 [1] 区域分布 - 福建省共20家企业上榜 [1] - 厦门市占据2个席位 [1] - 上榜企业反映福建民营经济蓬勃发展 [4]

公司基本信息 - 伊春云锦轩商贸有限公司于近日成立 法定代表人于占权 [1] - 注册资本100万人民币 [1] 经营范围 - 建筑材料销售 非金属矿物制品制造 建筑用石加工 建筑砌块制造与销售 [1] - 石灰和石膏制造 国内货物运输代理 石棉水泥制品制造 水泥制品制造 [1] - 玻璃纤维及制品制造 对外承包工程 云母制品制造 建筑防水卷材产品制造 [1] - 玻璃仪器制造 技术玻璃制品制造 砖瓦制造 砼结构构件制造 [1] - 玻璃纤维增强塑料制品制造 日用玻璃制品制造 卫生陶瓷制品制造 玻璃保温容器制造 [1] - 制镜及类似品加工 石棉制品制造 五金产品零售 销售代理 [1] - 人工智能硬件销售 新能源汽车生产测试设备销售 服装服饰零售 二手车经纪 [1] - 化妆品零售 小食杂店（三小行业）（除酒类经营） 建筑用钢筋产品销售 机械设备销售 [1]

政策实施时间与范围 - 2025年9月增值税纳税申报期起符合条件的增值税一般纳税人可申请退还期末留抵税额 [1] - 制造业、科学研究和技术服务业、软件和信息技术服务业、生态保护和环境治理业四大行业纳税人可按月申请退税 [1] - 房地产开发经营业及其他行业纳税人需满足连续六个月期末留抵税额大于零且第六个月新增留抵税额不低于50万元的条件 [1] 行业退税比例标准 - 房地产开发经营业纳税人可申请退还第六个月期末新增留抵税额的60% [1] - 其他行业纳税人新增留抵税额不超过1亿元部分退税比例为60% 超过1亿元部分退税比例为30% [1] - 四大行业（制造业/科研技术/软件信息/环保治理）享受按月退税的特殊便利政策 [1] 政策背景与定义 - 留抵退税指增值税进项税额大于销项税额时向纳税人退还未抵扣完税额 [2] - 2022年中国已实施大规模留抵退税政策以增加市场主体现金流 [2]