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管理层真金白银力挺 一脉阳光(02522)并购+增持双轮驱动价值重估
智通财经网· 2025-06-25 10:12
公司动态与市场表现 - 近12个交易日日均成交额接近2 8亿港元 入列港股10%活跃股行列 显示股价已触底[1] - 6月24日多位董事集体增持H股20 8万股 传递股价被低估信号[1] - 6月23日单日成交额突破2 4亿港元 市场对龙头价值重估预期强烈[1] - 收购高脉健康70%股权后 公司总市值51亿港元 估值增厚在即[1] 战略收购与业务整合 - 以5400万元收购高脉健康70%股权 补全核医学关键拼图 形成"影像服务+核医学+AI"全产业链闭环[3] - 高脉健康拥有核医学三大优势:独家运营科室、放射性药物研发能力、"一县一核医学科"政策入口[4] - 公司项目数量、覆盖地区、患者服务量、牌照数等综合指标行业第一[4] - 打造"药物-服务-数据-AI基座大模型"四位一体商业模式 实现商业升级[4] 商业模式升级细节 - 药物端:整合放射性药物研发能力 拓展PET/CT高端检查市场 参与高毛利药物分成[5] - 服务端:依托"一县一核医学"政策推动资源下沉县域 核医学诊断服务溢价成新增长引擎[5] - 数据端:日均新增2-3万例标准化数据 核医学数据价值达常规影像3倍 加速向数据资产运营商转型[5] - AI端:影禾医脉发布全球首个全模态全流程医学影像基座大模型 核医学数据提升算法精度形成商业闭环[5] 行业趋势与竞争格局 - 行业并购金额从2021年28亿元激增至2024年92亿元 年复合增长率48%[8] - 龙头企业战略路径:横向整合扩张规模、纵向延伸掌握核心资源、生态共建开放平台[8] - "一县一核医学"政策加速落地 行业从医疗"配角"向健康产业"核心节点"蜕变[3][8] 投资价值逻辑 - 稀缺性溢价:核医学赛道政策红利明确 先发优势带来PET-CT业务估值溢价[10] - 数据资产重估:亿级影像数据库与AI大模型结合 打开万亿变现空间[11] - 生态协同红利:放射性药物分成与商保合作等多元盈利模式平滑周期波动[12] - 收购后股价涨幅超10% 预计随政策落地与AI商业化加速持续受益[12]
影石创新,相机新贵刚刚开跑
搜狐财经· 2025-06-25 08:37
公司上市与资本市场表现 - 公司于6月11日登陆上交所科创板,成为"智能影像第一股",上市当天股价涨幅超274%,市值突破700亿元[1] - 2020年10月提交IPO申请,2021年9月过会,2022年11月因股东问题被证监会问询导致上市进程搁浅[2][3] - 2024年8月创始人公开喊话监管,强调敏感股东已清理且不存在利益输送,公司年出口创汇4亿美金[3] - 2024年底转战港股传闻后,最终于2025年2月成功获得A股批文[3] 财务与业务增长 - 2022-2024年营收分别为20.4亿元、36.36亿元、55.74亿元,复合增速65.3%;归母净利润从4.07亿元增至9.95亿元[4] - 2017年营收仅1.59亿元,净利润621万元,7年内成长为年入50亿的细分赛道龙头[4] - 2022-2024年境外收入占比分别为79.43%、80.83%、76.35%,主要依赖海外市场[6] - 2024年运动相机产品线(GO和ACE系列)营收占比达26.74%,成为第二增长曲线[7] 产品与技术优势 - 2016年推出全球最小360°全景相机Insta360 Nano,成为数码圈爆款[6] - 2023年全景相机产品被用于近地轨道卫星,太空环境下成像稳定[9] - 2022-2024年累计研发投入14.8亿元,占营收比例13.16%[9] - Insta360 APP以用户体验著称,Flow Pro稳定器、X系列相机解决用户拍摄痛点[10] 市场竞争格局 - 2023年全景相机全球市占率67.2%,连续6年第一,超越理光等老牌巨头[2] - 运动相机领域2024年市占率与GoPro仅差1.4个百分点[9] - 面临大疆即将发布全景相机Osmo 360的竞争威胁,无人机用户与相机受众高度重叠[8] - GoPro发起337调查指控专利侵权,反映市场竞争白热化[9] 行业趋势与挑战 - 全民Vlog和视频创作需求推动影像设备市场繁荣[1][4] - 海外贸易摩擦(如美国关税政策)对境外收入占比超76%的业务构成风险[6] - 产品结构单一问题仍存,ONE X系列贡献一半收入[7] - 计划进军无人机市场并拓展VR看房、AI视频会议等专业级应用[10]
A股市场“新陈代谢”加速:年内50家公司首发上市,近150家被实施风险警示
华夏时报· 2025-06-25 07:33
A股市场"进退有序"态势 - 今年以来50家公司成功实现首发上市 合计募资约370亿元 较去年同期呈现增长 [2] - 年内13家公司退市 近150家上市公司被实施ST或*ST警示 退市机制常态化推进 [2][5] - 市场生态变化驱动因素包括退市制度完善 注册制改革深化 投资者行为转变 [6] IPO市场活跃表现 - 海阳科技登陆上证主板 主营尼龙6系列产品研发生产 形成完整产品体系 [3] - 影石创新科创板上市募资19.38亿元 2022-2024年营收从20.41亿元增至55.74亿元 净利润从4.07亿元增至9.95亿元 [3] - 华之杰上交所主板上市 2022-2024年营收分别为10.19亿元 9.37亿元和12.30亿元 [4] 退市案例与监管动态 - *ST吉药因连续多年亏损被摘牌 2019年净亏损约18亿元 [5] - 中航产融主动撤回上市交易 业务涵盖融资租赁 信托 证券等多个领域 [5] - 国务院文件要求加大退市监管力度 包括严格退市标准 完善市值指标等 [7] 市场优化建议 - 优化IPO审核流程 提高效率 强化信息披露质量审核 防止带病上市 [8] - 动态调整退市标准 加强执行力度 完善投资者保护机制 [9] 长期影响分析 - 促进资源优化配置 提升资本市场对实体经济支持效率 [6] - 倒逼上市公司强化合规经营 提升整体质量 [6] - 净化市场生态 增强投资者信心 [6]
新股探寻(影石创新、思看科技、汉朔科技、泰禾股份)
2025-06-24 23:30
新股探寻(影石创新、思看科技、汉朔科技、泰禾股 份)20250624 摘要 影石创新全景相机全球领先,市占率达 67.2%,线上线下销售均衡,线 下与苹果深度绑定。2023 年全球手持智能影像设备市场规模达 364.7 亿人民币,年增速 14.3%,全景相机市场 50.3 亿人民币,未来全景与 运动相机融合及新兴领域应用将扩大市场。 思康科技是工业级 3D 激光扫描仪龙头,国内市场占有率第一,全球第 二,与比亚迪、宝马等合作。2022-2024 年营收分别为 2.1 亿、2.7 亿、 3.3 亿元,年均增速 20%-30%,归母净利润分别为 0.8 亿、1.1 亿、 1.2 亿元,毛利率和净利润率较高,一季度收入和净利润增长均超 20%。 汉朔科技是全球第三大电子价签供应商,国内市占率约 12%,产品覆盖 50 多国,服务超 400 家客户。预计 2028 年全球电子价签市场规模达 350 亿元人民币。欧美市场渗透率高,受益于人工成本上升、通货膨胀 及商店竞争,公司与泡泡玛特合作提升市场关注度。 汉朔科技 2022-2024 年营收从 28 亿增至 44.9 亿元,年均增速超 20%,归母净利润分别为 2.1 ...
IAEIS 2025国际汽车电子产业峰会合作企业丨深圳市品优创新技术有限公司
中国汽车报网· 2025-06-24 16:11
关于品优/ PINYOU 11年的深耕影像行业,为国内外前装和后市场客户提供一站式解决方案。 深圳市品优创新技术有限公司成立于2014年,是一家致力于成为影像行业世界级的领先企业,品优一贯秉承务实、平等、真诚、互惠的原则,积极拓展国 内外前装和后装市场。 企业简介 核心优势/ Advantages " 三大能力助力客户成功" 1、技术实力 研发人员超40,并规划2026年突破60,2027年达到100余人; 品优自创建以来坚持以科技创新为主导,品质为企业生命,诚信经营的理念宗旨为广大客户服务。主要产品为汽车前装影视采集模组,行车记录仪模 组,警用执法仪镜头模组,运动DV模组,无人机视频模组以及多用途车载摄像头。 产品广泛应用于汽车前装、汽车后装、医疗器械、远程视频采集、行车记录仪、运动相机、安防系统、3D打印、人脸识别、指纹扫描等领域。 品优拥有自己的SMT生产车间、百级镜头模组生产车间、成品组装车间、老化室2个,可同时上架3000台机器。 月产能车载摄像头:600K/月 镜头模组:1KK/月 平均年约35岁,工作经验>5年以上占比70%,8-10年以上,占比20%。 专利:30余项专利证书,同年申请专利超3 ...
资本热土孕育全球品牌 中国银行护航影石创新“登科”“出海”
证券时报网· 2025-06-24 08:20
公司上市表现 - 影石创新于6月11日在科创板成功上市,首日开盘涨幅高于280%,市值超700亿元 [1] - 公司成立于2015年,凭借全景影像技术迅速崛起为全球最受欢迎的智能影像品牌之一 [1] 市场地位与技术优势 - 根据弗若斯特沙利文报告,影石创新全球全景相机市场占有率达67.2%(2023年度) [1] - 公司由90后团队创立,已成为资本市场瞩目的"深圳新名片" [1] 全球化布局 - 公司产品覆盖200多个国家和地区,入驻全球10000多家零售门店及90余座海内外机场 [1] - 构建了研发、生产、销售一体化的全球运营体系 [1] 金融支持与跨境管理 - 中国银行深圳市分行为公司提供跨国公司本外币跨境资金集中运营管理业务试点服务 [2] - 金融服务包括结算、授信支持,以及技术研发、生产制造、全球市场拓展的资金保障 [2] - 银行还提供IPO募资服务、跨境资金管理、员工个人服务等综合金融方案 [2] 行业发展趋势 - 深圳智造企业正以创新者姿态走向世界舞台,兼具核心技术"硬实力"和全球市场品牌"软实力" [2] - 金融机构通过优化金融供给、创新服务模式支持科技企业全球化发展 [2]
一脉阳光收购高脉健康70%股权:卡位千亿核医学产业风口
搜狐财经· 2025-06-23 13:56
收购交易核心 - 港股上市公司一脉阳光(02522HK)全资附属公司以5400万元收购广州高脉健康科技70%股权[1] - 收购完成后高脉健康将成为一脉阳光附属公司 财务业绩将并入集团报表[1] - 此次收购在医疗行业引发广泛关注 可能对第三方医学影像服务行业格局产生深远影响[1] 政策背景 - 国家卫健委提出到2025年实现三级综合医院核医学科全覆盖 2035年实现"一县一科"[2] - 四川省提出到2027年实现10种以上主要医用同位素国产化自主供应[2] - 分级诊疗制度推进为第三方医学影像服务企业提供参与优化医疗资源配置的机会[3] 战略意义 - 收购可补充强化公司在核医学项目开发管理和运营端的能力[4] - 双方将共同探索建立医院核医学项目的创新投资运营和推广模式[4] - 通过"服务+药物"联动发展 实现资源共享优势互补 提升核医学精准诊断能力[5] - 有助于公司加速县域地区核医学项目布局 填补服务空白并开辟新增长空间[4] 业务协同 - 广东高尚健康在放射性药物研发生产端具备优势 一脉阳光在医学影像产业链深度布局[5] - 双方将共同推动放射性药物新药合成在PETCT业务推广中的应用[5] - 在国内市场打通互联网医院影像服务线上开单线下检查的创新模式[6] - 在国际市场推动医学影像服务和相关产品能力走向国际舞台[6] 行业影响 - 一脉阳光在项目数量覆盖地区患者服务量牌照数等指标排名行业第一 广东高尚排名第三[7] - 收购使市场资源进一步向优势企业集中 提升市场集中度 可能出现强者恒强局面[7] - 行业竞争将更加多元化 服务质量价格覆盖范围等成为关键竞争因素[7] - 将推动行业协同创新 企业可能加强与科研机构合作 探索互联网+医学影像服务新模式[8]
医疗影像行业深度整合 一脉阳光再下一城完成高脉健康并购
财经网· 2025-06-23 13:07
收购交易核心 - 一脉阳光以5400万元收购高脉健康70%股权 交易完成后高脉健康将成为其附属公司 财务业绩将并入集团报表 [1] - 此次收购是一脉阳光与高尚健康继2025年1月签署全面战略合作协议后的进一步深化合作 标志着行业从"单点突破"迈向"全链条整合" [1] 行业地位与优势 - 一脉阳光在项目数量、覆盖地区、患者服务量、牌照数等综合指标排名行业第一 高尚健康综合排名行业第三 [2] - 高尚健康是核医学及第三方影像诊断领域头部企业 拥有放射性药物研发生产优势及丰富项目资源 [2] - 一脉阳光是国内唯一为整个医学影像产业链提供多元化影像服务的平台运营商 其影像中心数量和覆盖县级行政区远超同行 [4] 协同效应与业务整合 - 收购后将协同探索医院核医学项目投资运营新模式 推动放射性新药合成技术在PET/CT中的应用 [3] - 通过"服务+药物"联动机制提升肿瘤及神经系统疾病早期筛查能力 巩固一脉阳光在核医学市场的领先地位 [3] - 双方将加速国内服务网点扩张 完善"线上预约-线下检查"模式 同时拓展全球市场布局 [3] 行业发展趋势 - 中国医疗器械行业2024年市场规模达1.36万亿元 医疗影像行业竞争格局加速重构 [4] - 行业呈现资源集聚特征 龙头企业通过"马太效应"持续强化竞争优势 形成"规模经济-研发投入-技术壁垒"正向循环 [5] - 头部企业并购重组推动行业技术创新与产业升级 形成强者恒强格局 [5] 公司近期战略动作 - 6月9日以2950万元收购众雅诊断100%股权 加强华中地区市场地位 [4] - 5月15日与香港医思健康成立"一脉医思健康科技联盟" 构建全球化供应链平台 [4][5]
影石创新(688775):智能影像设备龙头,技术为基品牌为翼
信达证券· 2025-06-23 10:09
报告公司投资评级 - 首次覆盖给予影石创新“增持”评级 [2][66] 报告的核心观点 - 影石创新是全球智能影像设备龙头,业务高速增长,2019 - 2024年营收CAGR5约56.8%、归母净利润CAGR5约77.6%,以技术和品牌为优势,享受市场扩容红利,新系列有望带来增长 [7][11] - 预计2025 - 2027年收入分别为81.1/117.7/164.6亿元,同比增速45.4%/45.3%/39.8%;归母净利润分别为11.5/16.9/24.3亿元,同比增速15.3%/47.1%/44.0% [66] 各部分总结 公司:智能影像技术先驱,产品创新驱动成长 - 影石创新2015年成立于深圳,创始人技术背景强,形成品牌和技术优势,业务高速增长,2019 - 2024年营收和归母净利润CAGR5分别约56.8%、77.6% [7][11] - 产品创新驱动发展,以供给创造需求,推出多个产品系列,X系列收入占比高,还切入新场景 [13] - 产品分消费级、专业级和配件及其他,消费级是业绩支柱,配件连带销售作用明显 [16] - 业务结构聚焦消费级大单品,ONE X系列是重点,全渠道均衡布局,跨境电商增长快,境外收入占比高 [19][23][29] 行业:持续渗透目标群体,国产厂商后来居上 - 智能影像设备行业融合多技术,2023年规模364.7亿元,2027 - 2023年复合年增长率14.3%,需求增长由渗透率提升带动,预计2027年渗透率达15.9% [31][35] - 行业技术呈现微型化、个性化等趋势,应用场景向消费级和企业级拓展 [40][41] - 影石创新全景相机2023年市占率全球第一,运动相机市占率全球第二,国产厂商技术突围,份额提升 [42][44] 竞争力:产品技术领先为基,精准圈层营销为翼 - 公司核心团队技术背景突出,重视研发,研发费用率和人员占比高,有多维研发体系和多项核心技术 [46][48] - “Insta360影石”品牌口碑好、屡获殊荣,销售费用率稳定,通过绑定KOL、举办活动和布局社交媒体提升品牌势能 [52][54][56] - 销售体系全面,线上线下收入占比均衡,侧重海外市场,覆盖全球60 + 国家和地区 [58][59] 盈利预测及投资建议 - 预计2025 - 2027年消费级智能影像设备收入增速45.3%/44.9%/39.3%,专业级-19.5%/-3.4%/-0.9%,配件及其他产品50.3%/49.9%/44.3% [65] - 选择绿联科技、小米集团、安克创新为可比公司,影石创新兼具“科技 + 消费”属性,壁垒显著,首次覆盖给予“增持”评级 [66]
申万宏源证券晨会报告-20250623
申万宏源证券· 2025-06-23 08:42
| 指数 | 收盘 | | 涨跌(%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | (点) | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3360 | -0.07 | -0.61 | -0.51 | | 深证综指 | 1969 | -0.6 | -2.03 | -1.6 | 风格指数 昨日表现 (%) 1 个月表现 (%) 6 个月表现 (%) 大盘指数 0.18 -1.54 -1.74 中盘指数 -0.6 -1.35 -6.63 小盘指数 -0.78 -1.92 -3.3 | 行业涨幅 | 昨日涨 | 1 个月涨 | 6 个月涨 | | --- | --- | --- | --- | | 保险Ⅱ | 2.55 | 2.88 | 4.11 | | 橡胶 | 1.7 | -2.45 | 1.37 | | 非金属材料 | 1.61 | 3.08 | 1.97 | | Ⅱ 电子化学品 | 1.61 | -0.46 | -4.62 | | Ⅱ 物流Ⅱ | 1.56 | 2.64 | 4.28 | | 行业跌幅 | 昨日跌 | 1 个月跌 | 6 个月跌 | | 油 ...