市场行情与事件 - 恒生指数低开0.14%，恒生科技指数下跌0.87%，科网股普遍走低 [1] - 国恩科技(02768)股价上涨超过25%，原因是公司获调入深港通下的港股通标的证券名单 [1] 市场回调分析 - 周一A股及港股明显回调，主要受上周五“沃什交易”引发全球风险资产Risk off影响，并在周一触发一定流动性压力，导致大宗商品及亚洲股市全面下跌 [1] - 此次调整更多被视作技术性和情绪上的，中期视角下中国资产面临的流动性及基本面向好趋势不变，待技术性指标企稳后有望重拾上行趋势 [1] 港股后市展望 - 全球地缘政治风险扰动仍存，美联储降息预期下降，预计港股将持续震荡 [1] - 情绪指数在短短16天内从恐慌区间进入乐观区间，当前情绪已在乐观区间，且拥挤度尚未明显回落，波动短期或持续，但更多是回撤而不是反转 [2] - 一季度市场空间的三个驱动因素——流动性改善、资金面共振与盈利预期上修仍然成立 [2] 行业配置建议 - 科技板块仍是中长期投资主线，在产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好共振下，有望震荡上行 [1] - 地缘政治局势反复无常，能源、贵金属等板块有望震荡上行 [1] - 消费板块当前估值处于相对低位，临近春节促消费政策有望增多，消费板块有望实现反弹 [1] - 建议以业绩确定性公司作为底仓，近期回调程度较高的科技+周期耗材主线并未变化，可择机增配 [2]

市场主要指数表现 - 恒生指数收报26834.77点，上涨59.20点，涨幅0.22% [1] - 恒生科技指数收报5467.26点，下跌59.05点，跌幅1.07% [1] - 恒生生物科技指数收报15086.65点，上涨236.76点，涨幅1.59% [1] - 恒生中国企业指数收报9053.11点，下跌27.08点，跌幅0.30% [1] - 恒生综合指数收报4109.45点，上涨15.58点，涨幅0.38% [1] 贵金属板块表现强劲 - 贵金属板块整体反弹，多只个股大幅上涨 [2] - 万国黄金集团股价上涨13.63%，领涨板块 [3] - 紫金黄金国际股价上涨7.85%，赤峰黄金股价上涨7.13% [3] - 中国白银集团股价上涨6.25%，潼关黄金股价上涨6.13% [3] - 灵宝黄金股价上涨5.85%，紫金矿业股价上涨4.55%，中国黄金国际股价上涨4.13% [3] - 山东黄金股价上涨3.98%，招金矿业股价上涨3.61% [3] - 大唐黄金、老铺黄金、周大福等公司股价亦录得上涨 [2][3] 科技与互联网股表现低迷 - 科网股整体表现低迷，腾讯控股盘中一度下跌6%，收盘下跌2.92% [4][7] - 快手-W股价下跌4.61%，百度集团-SW股价下跌3.61% [7] - 哔哩哔哩-W股价下跌2.54%，中芯国际股价下跌2.42% [6][7] - 美团-W股价下跌1.74%，阿里巴巴-W股价下跌1.41%，小米集团-W股价下跌1.31% [7] - 蔚来-SW、零跑汽车、比亚迪股份、京东健康、金山软件、京东集团-SW等公司股价均有不同程度下跌 [7] - 华虹半导体、美的集团、网易等少数科技相关公司股价走高 [6]

港股市场整体表现 - 恒生指数午间收盘上涨0.20% [1] - 国企指数午间收盘下跌0.22% [1] - 恒生科技指数午间收盘下跌1.32%，表现显著弱于大盘 [1] 科技互联网行业 - 科网股整体表现低迷，股价普遍下跌 [1] - 快手与哔哩哔哩股价跌幅均超过4% [1] - 百度集团与腾讯控股股价跌幅均超过3% [1] - 阿里巴巴与美团股价下跌接近2% [1] 黄金行业 - 黄金股出现反弹行情，股价普遍上涨 [1] - 万国黄金集团股价上涨超过6% [1] - 潼关黄金股价上涨超过4% [1] - 灵宝黄金与紫金黄金国际股价上涨超过3% [1] 南向资金流向 - 南向资金半日净买入总额为4423万港元 [1] - 沪港通渠道实现净买入16.68亿港元 [1] - 深港通渠道实现净卖出16.24亿港元 [1]

港股市场整体表现 - 截至2月3日午间收盘，港股三大指数涨跌不一，恒生指数上涨0.20%，报26830.23点；恒生科技指数下跌1.32%，报5453.46点；国企指数下跌0.22%，报9060.38点 [1][8][9] 科技与互联网板块 - 科网股普遍下跌，快手、哔哩哔哩跌幅超过4%，百度、腾讯跌幅超过3%，阿里巴巴、小米、美团跌幅超过1% [1][8] 商业航天概念板块 - 商业航天概念股涨幅居前，成为市场热点 [1][2][8][9] - 亚太卫星股价上涨超过9%，最新价报4.390港元，涨幅达9.75% [1][3][10] - 板块上涨催化剂为SpaceX宣布收购xAI，旨在整合人工智能、火箭、天基互联网及移动设备直连通信，同时SpaceX已向美国联邦通信委员会申请部署百万颗卫星以构建超大规模太空数据中心 [2][9] - 除亚太卫星外，钧达股份上涨12.95%，全风科技上涨5.71%，大陆航空科技控股上涨4.94%，西锐上涨4.64%，中航科工上涨4.21%，中国技术集团上涨3.66%，航天控股上涨3.33%，蓝思科技上涨1.42% [3][10] 中资券商板块 - 中资券商股走弱，中金公司股价下跌超过2%，最新价报20.500港元，跌幅为2.10% [1][5][6][12][13] - 广发证券观点认为，增量资金入市趋势持续，在春季躁动行情下，估值滞涨的券商板块有望放大弹性，且资本市场稳定性提升使板块兼具工具属性，建议关注事件催化弹性 [5][12] - 其他券商股亦普遍下跌，HTSC下跌8.35%，广发证券下跌1.55%，中泰期货下跌1.45%，招商证券下跌1.32%，中国银河下跌1.07%，兴证国际下跌1.04%，中信证券下跌0.76% [6][13] 东鹏饮料港股IPO - 东鹏饮料于2月3日在港股首日上市即破发，发行价为每股248港元 [1][6][8][13] - 公司本次发行4089万股H股，以发行价格区间上限定价，集资约101亿港元，成为2026年港股消费板块最大IPO项目 [6][13] - 联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利和瑞银 [6][13] - 基石投资者阵容强劲，包括卡塔尔投资局、淡马锡、淡明资本、贝莱德、瑞银、腾讯、红衫中国、摩根大通、博裕资本、泰康保险以及李泽楷间接全资持有的Pacific Century Pines Investments等知名机构，合计认购金额达49.9亿港元，占本次发行规模约49.2% [6][13] - 截至午间休市，股价在245.600港元至249.800港元之间波动，成交量为388.5万股，成交额为9.65亿港元，总市值约为1391.04亿港元 [7][14]

港股市场整体表现 - 2月3日港股高开低走，恒生指数收报26,687.66点，下跌87.91点，跌幅0.33%，成交额991亿港元[1][2] - 恒生科技指数表现疲弱，收报5,418.09点，下跌108.22点，跌幅1.96%，成交额262亿港元[1][2] - 恒生中国企业指数收报9,017.23点，下跌62.96点，跌幅0.69%，成交额346亿港元[2] - 恒生综合指数收报4,074.93点，下跌18.94点，跌幅0.46%，成交额617亿港元[2] - 恒生生物科技指数逆势微涨，收报14,865.22点，上涨15.33点，涨幅0.10%，成交额34亿港元[2] 大型科技及互联网股表现 - 大型科网股集体下挫，成为市场主要拖累[2] - 快手-W股价下跌4.70港元至72.30港元，跌幅6.10%[2][3] - 百度集团-SW股价下跌8.00港元至138.70港元，跌幅5.45%[2][3] - 哔哩哔哩-W股价下跌14.00港元至245.60港元，跌幅5.39%[2][3] - 腾讯控股股价下跌25.50港元至573.00港元，跌幅4.26%[2][3] - 阿里巴巴-W股价下跌4.60港元至158.70港元，跌幅2.82%[2][3] - 美团-W股价下跌1.60港元至93.25港元，跌幅1.69%[2][3] 半导体及汽车股表现 - 中芯国际股价下跌1.35港元至70.85港元，跌幅1.87%[2][3] - 零跑汽车股价下跌1.36港元至38.82港元，跌幅3.38%[3] - 蔚来-SW股价下跌0.98港元至35.90港元，跌幅2.66%[3] - 小鹏汽车-W股价下跌1.80港元至65.00港元，跌幅2.69%[3] 软件及医疗健康股表现 - 金山软件股价下跌0.86港元至28.62港元，跌幅2.92%[3] - 京东健康股价下跌1.60港元至59.35港元，跌幅2.63%[3] - 阿里健康股价下跌0.14港元至6.11港元，跌幅2.24%[3]

市场整体表现 - 2月2日A股市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%，其中沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46%，科创50指数跌超3% [1] - A股市场成交额录得2.61万亿元，较上一个交易日缩量2558.29亿元 [1] - 全市场超4700只个股下跌，其中有125只个股跌停 [1] - 港股市场同样低开低走，香港恒生指数收跌2.23%，恒生科技指数收跌3.36% [5][6] A股板块表现 - 白酒概念反复活跃，皇台酒业实现3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停 [2] - 电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停 [2] - 有色金属板块遭重挫，黄金股大面积跌停，包括招金黄金、四川黄金、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、山东黄金、山金国际等 [2][4] - 油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前 [2] - 油气板块遭遇暴击，国内原油、燃油期货主力合约跌停，跌幅均约为7% [4] 商品市场表现 - 国际油价大幅下跌，布伦特原油期货向下触及66美元/桶，日内跌4.67%，WTI原油期货失守62美元/桶，日内跌4.94% [4] - 国内期货市场，INE原油下跌33.9点，跌幅7.02%，INE低硫燃料油下跌197点，跌幅5.92%，NYMEX天然气下跌0.738点，跌幅16.95% [5] - 现货黄金、白银日内大跌，带动贵金属板块重挫 [6] 港股板块与个股表现 - 恒生生物科技指数下跌570.18点，跌幅3.70%，恒生中国企业指数下跌236.90点，跌幅2.54% [6] - 三大电信运营商集体走弱，中国联通跌超6%，中国电信跌超5%，中国移动跌超2%，主要受电信服务增值税税率由6%调整为9%的消息影响 [6] - 科网股集体下跌，华虹半导体跌超11%，哔哩哔哩跌超4.9%，快手、阿里巴巴、百度集团跌逾3%，小米集团、美团均走低 [6][7][8] - 新能源汽车股普跌，比亚迪股份跌超6%，小鹏汽车跌超6.77%，零跑汽车跌超5%，蔚来跌超4.5% [6][7][8] - 半导体及硬件相关股票下跌，中芯国际跌超4%，舜宇光学科技跌超4% [8]

港股市场整体表现 - 2月2日港股市场遭遇“黑色星期一”，恒生指数收报26775.57点，下跌611.54点，跌幅2.23% [1] - 恒生科技指数表现更弱，收报5526.31点，下跌191.87点，跌幅3.36% [2] - 南向资金在市场下跌中净买入港股超19亿港元 [9] 贵金属与资源板块 - 贵金属相关个股成为市场“重灾区”，山东黄金与赤峰黄金股价跌超12% [3] - 灵宝黄金、江西铜业股份跌超9%，招金矿业、中国黄金国际跌超8%，紫金矿业跌超5% [3] - 花旗在1月30日研报中指出，当前黄金价格已严重透支未来不确定性，估值达到“极端水平” [5] 新能源汽车板块 - 主要新能源车企2026年1月交付量呈现显著分化 [7] - 小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65% [7] - 理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47% [7] - 蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1% [7] - 赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85% [7] - 尽管部分车企实现翻倍增长，但乘联会指出1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势 [7] - 汽车股走弱，小鹏汽车-W股价跌6%，蔚来-SW跌超4% [5] 科技与互联网板块 - 科网股普遍下跌，哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，美团跌超2% [9] - 芯片股中华虹半导体跌超11% [7] 其他行业板块 - 建材水泥股普遍下跌，西部水泥跌超15% [9] 机构后市观点 - 华泰证券认为当前市场回调更多是上涨过快背景下，偏鹰派美联储主席提名导致的技术性回撤 [11] - 华泰证券短期建议关注：1）内外龙头财报及产业进展均指向景气上行的AI链，格局更清晰的半导体代工等环节持续性或占优，软件阶段性弹性或更大；2）预期基本面边际改善或仍处于上行周期的特色消费、创新药等 [11] - 华泰证券中期视角继续超配资源品、保险、香港本地股 [11] - 摩根士丹利认为，由于全球其他地区地缘政治不确定性上升，将有助于提升中国资产吸引力 [11] - 摩根士丹利指出港股市场因其估值仍属合理、全球投资者仓位较少、股票投资机会众多以及新股市场非常活跃等因素，可能成为投资者首选市场，短期内港股有望跑赢A股市场 [11]

港股市场整体表现 - 2月2日，港股三大指数低开低走，恒生指数收盘跌2.23%至26775.57点，恒生科技指数跌3.36%至5526.31点，国企指数跌2.54%至9080.19点 [1][2][8] - 盘面上科网股普遍下跌，哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，美团跌超2% [1][8] 黄金股与黄金市场观点 - 黄金股继续下挫，山东黄金股价跌超12% [1][2][8] - 花旗研究指出当前黄金价格已严重透支未来不确定性，其全球大宗商品主管认为金价估值已达“极端水平”，并预警随着2026年下半年避险情绪消退，支撑金价的支柱可能面临结构性坍塌 [2][10] 芯片股与半导体行业动态 - 芯片股跌幅居前，华虹半导体股价跌超11% [1][3][8] - 媒体报道三星、SK海力士与美光三大存储芯片原厂已收紧订单审核，对客户进行更严格的尽职调查，以应对部分客户超额下单或囤货可能引发的市场波动 [3][10] 建材水泥股与行业观点 - 建材水泥股普遍下跌，西部水泥股价跌超15% [1][3][8] - 广发证券认为建筑材料行业估值持仓在底部，2025年第四季度基金配置比例为0.72%，环比第三季度提升0.11个百分点，基金超配分位数为67.5%，行业在供需优化、涨价预期及出海提供业绩增量等多因素共振下，有望共同驱动ROE和估值回升 [3][10] 汽车股与新能源汽车交付数据 - 汽车股走弱，小鹏汽车股价跌6% [1][3][8] - 2026年1月主要新能源车企交付量显著分化：小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65%；理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47%；蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1%；赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85% [3][11] - 尽管蔚来、赛力斯实现翻倍增长，但乘联分会指出受多重因素影响，1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势 [5][11]

港股市场整体表现 - 2月2日，港股三大指数低开低走，截至午间收盘，恒生指数跌2.4%，报26730.78点，恒生科技指数跌3.68%，报5507.77点，国企指数跌2.71%，报9064.43点 [1][2][5][6] 科技与互联网行业 - 科网股普遍下跌，哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，小米、美团跌超2% [1][5] - 芯片股跌幅居前，华虹半导体跌超10%，同时三星、SK海力士等国际大厂股价也下跌 [1][3][5][7] - 媒体报道，三星、SK海力士与美光三大存储芯片原厂已收紧订单审核，对客户进行更严格的尽职调查，以应对因部分客户超额下单或囤货可能引发的市场波动 [3][7] 黄金行业 - 黄金股继续下跌，山东黄金跌超10% [1][2][5][6] - 花旗研究在1月30日报告中指出，当前黄金价格已严重透支未来的不确定性，其估值已达到“极端水平” [2][6] - 花旗认为，随着2026年下半年避险情绪的集体消退，支撑金价的“支柱”可能面临结构性坍塌 [2][6] 汽车行业 - 汽车股走弱，小鹏汽车跌9% [1][3][5][7] - 2026年1月，主要新能源车企交付量呈现显著分化：小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65%；理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47%；蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1%；赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85% [3][7] - 尽管蔚来、赛力斯等实现翻倍增长，但乘联分会指出，受多重因素影响，1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势 [3][7]

美股市场表现与宏观事件 - 美股上周五表现向下，三大指数均录得跌幅收市，市场因联储局下任主席提名人选落实而忧虑减息步伐未如预期，大市显著调整，尾市跌幅稍为收窄 [1][4] - 伴随市场情绪变化，美元走势反弹，美国十年期国债收益率回升至4.24厘水平 [1][4] - 大宗商品价格承压，金价大幅调整，油价亦反复回落 [1][4] 港股市场开盘表现 - 今日港股三大指数集体低开，恒生指数开盘跌1.06%，报27097.34点，下跌289.77点 [1][2][4][5] - 恒生科技指数开盘跌1.29%，报5644.38点，下跌73.80点 [1][2][4][5] - 国企指数开盘跌1.35%，报9191.35点，下跌125.74点 [1][2][4][5] 行业与板块表现 - 科网股普遍下跌，网易、哔哩哔哩、阿里巴巴跌幅超过2%，百度、腾讯、快手跌幅超过1% [1][4] - 黄金股普遍下跌，灵宝黄金跌幅超过13% [1][4] - 汽车股走弱，小鹏汽车跌幅超过5% [1][4] - 石油股回调，中石油跌幅超过2% [1][4] - 内房股多数下跌，万科跌幅超过6% [1][4]