公司战略布局 - 公司以自有资金人民币1000万元投资设立全资子公司温州宏丰新材料研究院有限公司 旨在优化研发资源整合和统筹管理 提升平台化创新能力和重大科技项目承接水平 [1] - 设立新材料研究院的核心目标是集中力量攻克关键技术 提升在新材料领域的自主创新能力 构建「研发—中试—产业化」全链条转化体系 推动公司从单一材料供应商向多元材料解决方案提供商转型 [2] - 研究院将整合公司在新材料领域的技术研发优势 发挥交叉材料应用领域的互补效应 实现人才与研发设备的高效共享 [2] 技术研发方向 - 研究院将聚焦高性能极薄锂电铜箔 固态电池用铜箔 PCB用高端标箔 半导体蚀刻引线框架材料 电接触及功能复合材料 高精密硬质合金材料及功能材料AI大模型深度开发等核心业务板块及前沿领域 [2] - 通过系统性的基础理论研究和前沿技术攻关 公司力求在关键共性技术和「卡脖子」环节取得突破性进展 打造国内领先 国际具有影响力的新材料与新技术创新高地 [2] 市场竞争力与合作 - 公司已成长为国内规模最大的电接触功能复合材料 元件及组件综合解决方案提供商之一 技术工艺在国内同行业中稳居领先地位 部分产品技术指标达到国际先进水平 [3] - 公司凭借技术 经验 人才与市场等多方面优势 已成功进入伊顿 施耐德电气及西门子等国际巨头供应链体系 [3] - 英伟达在其官网更新800V直流电源架构合作伙伴名录 伊顿 施耐德等企业均在列 而上述公司均为公司电接触材料的客户 进一步凸显了公司在相关领域的市场地位 [3] 行业机遇 - 国家正大力推进新能源 5G通信 数据中心 算力中心等战略性新兴产业加速发展 相关领域对合金材料综合性能提出更为严苛的要求 [4] - 我国金属复合材料市场规模增长态势良好 为生态链企业带来了广阔的发展机遇 [4] - 新材料研究院的设立将助力公司更好地满足市场需求 巩固与英伟达生态客户等的合作 在行业发展浪潮中抢占先机 [4]

行业投资评级 - 有色金属行业评级为"增持"（维持）[5] 核心观点 - 铼价格创近6年新高，钨价格创近10年新高[1] - 全面看好金属新材料板块，建议关注锂矿、钴、钨及稀土相关标的[4] - 锂价已达7万元/吨附近，产能后续存在加速出清可能性[4] - 刚果（金）钴出口禁令延期3个月[4] - 氧化镨钕价格创近19个月新高[4] 军工新材料 - 电解钴价格26.50万元/吨，环比+6.9%[1] - 电解钴与钴粉价格比值0.95，环比+4.5%[1][10] - 电解钴与硫酸钴价格比值5.15，环比+6.2%[1][10] - 碳纤维价格83.8元/千克，毛利-8.24元/千克[1] - 0级海绵钛与4级价差0.85万元/吨[15] - 国产99.99%铼粉价格33,010元/千克[17] - 铍价格832万元/吨，环比+0%[19] 新能源车新材料 - Li2O 5%锂精矿价格677美元/吨，环比-4.51%[1] - 电碳、工碳、氢氧化锂价格分别为7.32/7.02/6.52万元/吨，环比+7.9%/+6.95%/+8.2%[1] - 电碳与工碳价差0.30万元/吨，环比+35%[27] - 硫酸钴价格5.08万元/吨，环比+2.01%[1] - 磷酸铁锂价格3.27万元/吨，523型正极材料11.10万元/吨[1] - 氧化镨钕价格531.15元/公斤，环比+3.5%[1] - 2025年6月新能源汽车产量126.77万辆，渗透率45.4%[22] 光伏新材料 - 光伏级多晶硅价格4.94美元/千克，环比+0%[2] - EVA价格10,100元/吨，环比-0.5%，处于2013年来低位[2] - 3.2mm光伏玻璃镀膜价格24.0元/平米[2] - 光伏玻璃毛利-461.02元/吨，毛利率-21.95%[56] - 金刚线报价0.83元/瓦[57] 核电新材料 - 氧氯化锆价格14,750元/吨，海绵锆150元/千克，氧化铪9,000元/千克[2] - 铀价59.58美元/磅，环比+4.0%[2] - 海绵锆与硅酸锆价格比值10.75，环比+0.5%[69] 消费电子新材料 - 四氧化三钴价格20.75万元/吨，环比+2.47%[3] - 钴酸锂价格175.0元/千克[3] - 碳化硅价格5,400元/吨[3] - 高纯镓1,755元/千克，粗铟2,575元/千克，精铟2,675元/千克[3] - 二氧化锗价格9,800元/千克[3] 其他材料 - 铂312元/克，铑1,865元/克，铱1,305元/克，环比-6.3%/+9.4%/+5.7%[3] - 仲钨酸铵价格处于2013年以来较高水平[4]

东尼电子股价表现 - 东尼电子连续5个交易日下跌，区间累计跌幅达5.20% [1] - 近1周涨幅0.08%，近1月涨幅8.12%，近3月涨幅20.91%，近6月涨幅22.52%，今年以来涨幅25.42% [2] - 今年以来收益率25.42%，在同类936只基金中排名第156位 [1] 招商基金持仓情况 - 招商基金旗下招商量化精选股票A进入东尼电子前十大股东，为今年一季度新进 [1] - 招商量化精选股票A今年以来收益率25.42%，超过同类平均14.449%和沪深300的3.459% [2] 基金经理信息 - 招商量化精选股票A基金经理为王平，管理学硕士，FRM持证人 [4] - 王平2006年加入招商基金，现任量化投资部总监 [4] - 累计任职时间15年又47天，现任基金资产规模166.87亿元 [5] - 目前管理招商成长量化选股股票A/C，任职回报分别为35.77%和34.8396% [5] 公司背景 - 东尼电子成立于2008年，2017年在上交所主板上市 [1] - 主营业务为超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的研发、生产与销售 [1] - 招商基金成立于2002年12月，股东为招商银行(持股55%)和招商证券(持股45%) [5]

公司经营状况 - 公司目前主要从事铜基新材料的研发、生产与销售 [1] - 公司目前生产经营情况正常 [1] - 公司主营业务、主营产品及内外部经营环境均未发生重大变化 [1] 公司信息披露 - 公司发布股票交易异常波动公告 [1] - 公司不存在应披露而未披露的重大信息 [1]

板块整体表现 - 金属新材料板块8月4日较上一交易日上涨1.18% [1] - 上证指数当日上涨0.66%至3583.31点 深证成指上涨0.46%至11041.56点 [1] 领涨个股表现 - 江南新材(603124)以10.00%涨幅领涨 收盘价59.96元 成交额3.65亿元 [1] - 隆达股份(688231)上涨7.24%至21.02元 成交额1.73亿元 [1] - 图南股份(300855)上涨6.80%至26.70元 成交额4.25亿元 [1] - 华达新材(605158)上涨3.59%至9.82元 成交额1.78亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.43亿元 游资净流出2464.91万元 散户净流出1.18亿元 [2] - 江南新材主力净流入1.48亿元 占比40.71% 游资净流出9306.68万元 [3] - 宁波韵升(600366)成交额4.72亿元 主力净流入未列前十 [2][3] - 正海磁材(300224)主力净流入2213.34万元 游资净流入4502.48万元 [3] 个股交易活跃度 - 鑫科材料(600255)成交量79.81万手 成交额2.83亿元 主力净流入880.98万元 [1][3] - 中科三环(000970)成交量36.13万手 成交额4.72亿元 [2] - 宁波韵升成交量40.44万手 成交额4.72亿元 [2]

行业投资评级 - 有色金属行业评级为"强于大市" [2] 基本金属 - 铜的供给瓶颈主要在矿端，增量受限于前期资本开支，TC/RC反映精矿与电解铜供需关系 [15][17] - 铜需求结构中建筑占比较高(2024年数据)，新能源领域提供增量需求 [17] - 铝的供应瓶颈在冶炼端，吨铝盈利决定运行产能，2025年国内电解铝建成产能达300万吨 [22][24] - 铝库存主要跟踪国内铝锭及铝棒社会库存，吨铝现金盈利为负时企业有停产意愿 [24] 贵金属 - 2022年以来全球央行购金量显著增加，2025年6月我国黄金储备达7390万盎司 [32] - 金价与美债收益率趋同，反映市场对美债违约风险的规避 [35] - 白银供需偏紧，2025年全球白银缺口预计收窄至4666吨，工业应用占总需求50% [39] - 当前金银比回落至86-90区间，历史平均水平在40:1-50:1之间 [44] 小金属 - 2008年以来小金属板块经历4轮行情，2025年2-7月板块涨幅29%，跑赢工业金属25% [48] - 钨产业链盈利呈微笑曲线，上游采选和下游硬质合金利润较高 [54] - 锡需求48%来自焊料，电子行业占比85%，供给受缅甸限产政策影响 [59] - 锑供需持续错配，光伏玻璃贡献2021-2025年需求增量的48% [64] 稀土永磁 - 2020-2022年氧化镨钕价格涨幅300%，受高性能钕铁硼需求拉动 [69] - 2024年国内稀土指标27万吨，北方稀土占比70% [72] - 高性能钕铁硼需求结构中新能源汽车占42%(2023年数据) [75] - 建设1000吨高性能钕铁硼产线需1-2亿元资本开支 [78] 金属新材料 - 投资框架分为长期技术趋势、中期成长属性和短期业绩弹性三层 [81] - 2025年重点关注半导体材料国产化和AI算力相关材料两大主线 [83] - 三代半导体材料推动功率半导体高频化，高纯金属靶材是关键材料 [84] - 人形机器人带来轻量化材料需求，高性能稀土永磁是关键材料 [85] 锂资源 - 2025年7月碳酸锂价格跌至6.13万元/吨，股价已提前4个月企稳回升 [90] - 澳矿Finniss、Wodgina等相继停产，盐湖单吨资本开支达1.7万美元/LCE [96] - 2024年天华新能以25.1亿元竞得氧化锂资源63.88万吨，平均品位0.31% [98] - 历史显示股价平均领先锂价4个月见底，建议关注资源端弹性 [103]

董事和高级管理人员股份管理 - 公司董事和高级管理人员所持股份包括登记在其证券账户名下和利用他人账户持有的所有本公司股份，从事融资融券交易的还包括信用账户内的本公司股份 [1] - 董事和高级管理人员应当遵守《公司法》《证券法》等法律法规中关于股份变动的限制性规定 [1] - 董事和高级管理人员委托他人代行股份变动行为视作本人所为 [1] 股份变动申报管理 - 董事会秘书负责管理董事和高级管理人员的身份及所持股份数据，统一办理个人信息网上申报，每季度检查买卖本公司股票的披露情况 [2] - 董事和高级管理人员应在特定时点或期间内委托公司通过证券交易所网站申报个人信息，包括公司申请股票初始登记时、任职后2个交易日内、个人信息变化后2个交易日内等 [2] - 董事和高级管理人员应保证本人申报数据及时、真实、准确、完整 [2] 股份转让限制 - 公司股票上市交易之日起一年内、董事和高级管理人员离职后半年内等情形下不得转让股份 [2][4] - 因离婚导致股份减少的，过出方和过入方在任期内和任期届满后6个月内每年转让不得超过各自持有股份总数的25% [4] - 董事和高级管理人员在任期内和任期届满后6个月内每年转让不得超过其所持本公司股份总数的25% [4] 股份变动信息披露 - 董事和高级管理人员计划通过集中竞价或大宗交易转让股份的，应在首次卖出前15个交易日向证券交易所报告并披露减持计划 [3] - 减持计划应包括拟处置股份数量、来源、方式、时间区间等内容 [5] - 股份变动应在事实发生之日起2个交易日内向公司报告并通过证券交易网站公告 [8] 特殊情形处理 - 公司发生高送转、并购重组等重大事项时，董事和高级管理人员应同步披露减持进展情况 [8] - 股份被人民法院强制执行时，应在收到执行通知后2个交易日内披露 [8] - 因离婚等拟分配股份的应及时披露相关情况 [8] 计算规则 - 以上一个自然年度最后一个交易日所持股份为基数计算可转让数量 [4] - 年内增加的无限售条件股份计入当年可转让基数，有限售条件股份计入次年基数 [4] - 因权益分派导致股份增加的可同比例增加当年可转让数量 [4]

股东会议事规则总则 - 公司股东会需在《公司法》和《公司章程》规定范围内行使职权 [1] - 股东会分为年度股东会和临时股东会，年度股东会需在会计年度结束后6个月内召开 [2] - 临时股东会需在特定情形发生2个月内召开，包括董事不足法定人数2/3、未弥补亏损达股本1/3、持股10%以上股东请求等情形 [2] 股东会召集程序 - 董事会需在法定期限内召集股东会，独立董事过半数同意可提议召开临时股东会，董事会需在10日内反馈 [2] - 持股10%以上股东可书面请求召开临时股东会，董事会需在10日内反馈，否则股东可向审计委员会提议 [3] - 审计委员会或股东自行召集股东会时，董事会需配合提供股东名册，会议费用由公司承担 [4][10] 股东会提案与通知 - 持股1%以上股东可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人需在2日内公告补充通知 [4] - 年度股东会需提前20日公告通知，临时股东会需提前15日公告通知 [5][6] - 股东会通知需包含会议时间、地点、提案内容、股权登记日及网络表决程序等详细信息 [8] 股东会召开与表决 - 股东会可采用现场与网络结合形式召开，网络表决时间不得早于现场会前一日15:00 [7] - 股东会表决实行普通决议（1/2以上通过）和特别决议（2/3以上通过），特别决议适用于增资、合并、章程修改等重大事项 [13][15] - 选举董事时可实行累积投票制，单一股东持股30%以上或选举两名以上独立董事时必须采用 [14] 股东会决议与记录 - 股东会决议需公告表决结果，包括出席股东持股比例、表决方式及提案通过情况 [15] - 会议记录需保存十年，包含审议过程、表决结果及股东质询等内容，并由相关人员签字确认 [15] - 决议内容违法无效，程序违规可被股东在60日内请求法院撤销，但轻微瑕疵不影响决议效力 [16] 附则 - 本规则与法律法规冲突时以法律法规为准，修订需经股东会审议通过 [17] - 规则中"以上"含本数，"过"、"低于"不含本数，由董事会负责解释 [17]

公司对外担保管理制度 总则 - 担保方式包括一般保证、连带责任保证、抵押、质押等[1] - 担保债务种类涵盖银行授信、贷款、信用证、承兑汇票、保函等[1] 担保对象审查 - 对外担保范围包括合并报表内外主体及控股子公司的跨范围担保[3] - 子公司对母公司担保不计入对外担保范畴[3] - 担保对象需满足偿债能力要求，优先选择互保单位、重要业务伙伴或资信良好企业[7] - 禁止为产权不清、经营违法、财务恶化等14类情形主体提供担保[11] 审批程序 - 单笔担保超净资产10%或累计超总资产30%需股东会三分之二表决通过[11][12] - 为资产负债率超70%对象担保需股东会审批[11] - 关联担保需非关联股东过半数通过，关联方需提供反担保[12] - 子公司年度担保额度可预先审批，实际发生需及时披露[14] 合同管理 - 担保合同需包含债权人信息、债务金额、担保范围、违约责任等15项条款[14] - 必须办理抵押/质押登记的需及时完成登记手续[14] - 合同签署需经董事会/股东会决议授权[14] 日常监控 - 财务部需定期核对担保档案，跟踪主合同履行情况[15] - 发现异常担保需立即报告董事会[15] - 被担保人出现财务恶化需启动补救措施并报告[15] - 债务到期前30日需督促还款[15] 信息披露 - 担保决议、总额度及子公司担保情况需及时披露[17] - 被担保人逾期15日或破产需立即披露[7][17] - 违规担保需公告整改措施并追责[17] 责任机制 - 违规担保造成损失需赔偿，涉嫌犯罪将移交司法[17] - 控股股东不得干预担保决策，需配合反担保要求[17] - 董事会对违规担保行为承担连带责任[5] 制度效力 - 制度经股东会审议生效，修订需同等程序[18] - 与法律法规冲突时以上位法为准[17]

板块整体表现 - 金属新材料板块8月1日较上一交易日下跌0.96% [1] - 当日上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - 板块主力资金净流出4.97亿元，游资资金净流入6538.14万元，散户资金净流入4.32亿元 [2] 领涨个股表现 - 屹通新材涨幅3.01%居首，收盘价35.62元，成交5.49万手，成交额1.92亿元 [1] - 惠同新材上涨2.08%至22.54元，成交5.02万手，成交额1.12亿元 [1] - 悦安新材上涨1.72%至24.81元，成交2.40万手，成交额5947.93万元 [1] - 图南股份上涨1.50%至25.00元，成交8.72万手，成交额2.17亿元 [1] 领跌个股表现 - 鑫科材料下跌2.75%至3.53元，成交123.42万手，成交额4.41亿元 [2] - 银河磁体下跌2.54%至28.45元，成交10.69万手，成交额3.06亿元 [2] - 龙磁科技下跌2.42%至56.43元，成交7.02万手 [2] - 金力永磁下跌2.41%至26.70元，成交29.72万手，成交额7.97亿元 [2] 资金流向特征 - 中科三环主力净流入3496.82万元，占比7.94%，游资净流出979.93万元 [3] - 江南新材主力净流入1937.15万元，占比3.00%，游资净流出1985.31万元 [3] - 图南股份主力净流入1534.20万元，占比7.06%，游资净流出45.67万元 [3] - 正海磁材主力净流出277.90万元，游资净流入1470.09万元，占比3.33% [3] - 屹通新材主力净流出535.63万元，游资净流入377.30万元 [3]