政策文件与目标 - 民政部等八部门印发《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》[1] - 政策结合养老服务与银发经济发展实际提出5方面14项具体举措[1] 具体政策举措 - 推进品牌化建设[1] - 促进养老服务市场化供需对接[1] - 大力支持科技赋能养老服务[1] - 优化养老服务发展环境[1] - 加大要素扶持力度[1] 行业发展现状 - 截至2025年底，中国养老机构共4.17万家[1] - 截至2025年底，从业人员达72.2万人，同比增长12.2%[1] 优化发展环境的具体措施 - 营造公平竞争环境，确保各类经营主体权利、机会、规则平等[1] - 完善政务服务，提供全周期、全链条指导服务[1] - 优化证照办理，破除部门、地域壁垒[1] - 支持稳定运营，从土地、期限、资金等维度提供支持[1]

行业模式探索：老幼共托一体化 - 近年来，多个城市试点“老幼共托”一体化模式，旨在盘活闲置资源并一站式解决养老与育幼问题 该模式通过空间上的紧密联结，促进老幼群体间的互利互惠与双向滋养 [1] - 该模式的具体实践形式多样 例如在山东济宁，老幼共托服务中心将一层用于养老、二层用于托育，并设置老幼共用空间与双层扶手等适老适幼设计 [3] - 北京等老龄化较早的城市则采取了以养老驿站为基础，融合托幼等其他便民服务的“复合”方式，而非在已有业态上简单添加养老功能 [8] 公司案例：山东济宁的转型与运营 - 服务中心负责人原从事幼教行业，旗下幼儿园在2021年达到11家高峰，后因生源减少于2023年关停3家 面对困境，公司决定向养老服务转型 [3] - 首次转型尝试在2023年下半年于一家幼儿园内辟出区域提供养老服务，运行约半年后因场地出入管理（幼儿园封闭与老人随进随出需求矛盾）等问题关停 [4] - 在政府支持下，第二个点位于2024年7月在南苑街道党群服务中心投入运行 公司投入约70余万元进行装修，并获得免租支持以减轻压力 [7] - 运营模式从最初收取每月120元会员费，转变为取消会员费，以到店活动、设备（氧舱、艾灸等）及社区食堂作为引流手段 盈利主要依靠延伸出的上门服务（家政、陪诊、护理）以及适老产品销售与改造 公司通过线上平台“优百岁·淘老汇”小程序将业务从济宁推向全国 [7] - 二层的托育园提供灵活托育服务，目前有20多个孩子 日常组织老幼共同活动，并利用场地相邻优势缓解幼儿分离焦虑 [7] - 公司旗下幼儿园已从11家关停至5家 部分幼教老师通过考取养老护理员证书转岗至养老相关岗位 公司认为转型之路相对顺利，思路、体系和平台均有较大提升 [7] 公司案例：北京的试点实践 - 北京德胜街道新北社区养老服务驿站于2024年7月改造升级为北京市首个社区普惠型养老育幼一体化试点 原有386平方米空间被重新规划，养老驿站与托育园所面积几乎各占一半，分别由慈爱嘉养老服务有限公司和“德宝托育”独立运营 [9] - 养老驿站提供助餐助浴、理发、中医理疗、日间照料及一系列上门服务 托育园所与养老驿站通过一条设有积木墙的走廊连通，但各有独立门面 空间共享整合了照护资源，并在节日组织老幼共同活动 [9][10] 行业动态与各地实践 - 面对生源减少，北京地区的幼儿园多采取“向下”延伸策略，通过开设托班将服务范围扩大至2-3岁甚至0-3岁幼儿 [10] - 其他城市也在进行类似探索 2024年11月，重庆高新区一所幼儿园以“民办公助”形式将闲置楼层改造为养老服务站，利用原有儿童无障碍设施降低了改造成本 [10] - 深圳市宝安区一个党群服务中心同时建有长者服务站和普惠性托育园，空间上的邻近让老人能观察到孩子活动，产生积极心理感受 [10] - 国际案例（如英国真人秀）显示，老幼共融能使孩子更懂包容，并显著提升老人的身体机能与情绪状态，体现了该模式对双方心灵的滋养作用 [10]

政策与金融支持框架 - 近期密集的政策发布已形成一个逻辑递进的支撑闭环，前期政策着力于“疏通路径”与“培育主体”，当前金融领域的动向标志着支持重点进入了“注入资本”的核心阶段[2] - 金融“国家队”的同步发力，其深远意义在于推动产业与金融体系关系的根本性转变，目标是从简单的项目融资转向构建“产业与金融深度共生”的新生态[6] - 政策性金融的长期投入与央行信贷工具的前瞻指引相继亮相，共同为银发经济注入确定性，标志着资本要素正系统性地向这一未来产业汇聚[1] 央行政策工具与引导 - 中国人民银行释放了明确的未来政策信号，表示将适时把健康产业纳入专项再贷款支持范围[1] - 将健康产业纳入“服务消费与养老再贷款”支持范围，意味着未来一批经过认定的优质养老健康企业，有望获得期限适配、成本更优的专项信贷支持[3] - 央行通过向金融机构提供低成本再贷款资金，激励和引导其将更多信贷资源精准配置到政策鼓励的领域，直接降低企业的融资门槛并向市场发出产业优先级的清晰信号[3] 政策性银行实践与投资 - 国家开发银行公布了其2025年度支持养老领域的投贷联动规模，达到近200亿元[1][4] - 国开行的资金投向精准锚定了国家养老服务体系建设的几大支柱，包括夯实普惠基础（支持社区居家养老服务网络、养老机构提升）和牵引科技升级（支持智能护理设备、数字健康、人工智能等技术应用）[4] - 国开行在京津冀、长三角等重点区域支持产业集聚，旨在优化产业链布局，形成具有竞争力的银发经济产业集群[5] - 国开行的角色是以国家级机构的耐心资本，在市场早期进行先行投资，为社会资本进入创造可复制的模式和可预期的回报[5] 产业影响与未来展望 - 全方位、多层次的金融支持将极大加速产业的技术迭代和规模扩张，推动养老从一项重要的社会事业升级为能够持续拉动内需、促进就业、驱动创新的重要经济增长板块[6] - 一个迈向标准化、专业化、科技化的现代养老健康产业，将为金融体系带来大量稳健的优质资产[6] - 发展银发经济已成为金融资源配置的一项明确的长期战略，这是在为经济的高质量与可持续发展培育一片充满希望的“新蓝海”[6][8]

政策发布与核心导向 - 2026年1月13日，民政部、国家发展改革委等八部门联合印发《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》，聚焦五大方面并推出14项具体举措 [1] - 该文件旨在引导中国养老服务产业从“量”到“质”升级，是国家系统化破解养老难题、培育经济新增长点的关键举措 [1] - 文件发布距离国务院发布“高效办成一件事”清单仅隔一天，政策连贯性与支持力度罕见，形成了从市场准入到成长壮大的完整支持链条 [1][3] 政策核心：品牌化建设 - 文件最鲜明的导向是将“品牌化建设”置于首要位置，开篇三条即集中于此，标志着未来养老服务竞争将是质量、信任与口碑的竞争 [4] - 政策具体措施包括鼓励设置品牌标识、引导商标注册，并计划通过“中国消费名品方阵”等国家级平台进行推介 [4] - 政策目标直指培育养老服务领域的“龙头企业”和“知名品牌”，以改变市场“小、散、弱”、公众选择困难的现状 [4] 品牌化的深层意义与市场影响 - 品牌化的深层意义在于构建信任，以应对养老服务高度信息不对称和情感托付的属性，品牌是降低选择成本、建立消费信心的核心 [5] - 通过扶优扶强，政策旨在为银发经济将潜在需求转化为真实、优质的消费扫清障碍，激活整个市场的消费信心 [5] 系统化产业支持与生态构建 - 除品牌建设外，《若干措施》还从科技赋能、要素扶持等多维度系统支持经营主体，优秀企业有望在土地、融资、技术应用等关键发展要素上获得实质支持 [6] - 政策旨在构建一个由政府引导、品牌引领、科技支撑、要素保障的健康产业生态，培育现代化、可持续的银发经济产业集群 [6] - 此次八部门联手标志着国家对银发经济的扶持进入了“精耕细作”的新阶段，政策的连续性与系统性前所未有 [6]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但通过分析京津冀13个城市的养老服务供需现状，识别了四类供需错配类型，为不同区域的养老产业发展提供了差异化的评估与参考 [79][82] 报告的核心观点 - 京津冀地区养老服务呈现“总量增长、结构有待优化、质量分化”的基本特征，区域整体供给水平接近全国平均，但内部差异显著，存在数量、价格、质量三重错配问题，需通过深化区域协同、优化资源配置来推动高质量发展 [22][25][35][79] 京津冀养老服务供给分析 - **床位供给总量与结构**：北京每千名老年人床位数达31.72张，供给相对水平系数为132.9%，显著领先；京津冀13城平均供给相对水平系数为93.9%，接近全国平均水平（23.86张/千人），但沧州（53.7%）、秦皇岛（68.0%）、保定（73.7%）等城市低于平均水平，供给有待提升 [22][23][79][80] - **床位利用效率**：大部分城市养老机构平均入住率低于50%，北京为45%，廊坊仅40%，显示供给结构与需求匹配度有待提高 [23][35][82][83] - **服务质量与资源**：北京在医护资源和标准化建设上优势突出，每千人注册护士数达6.98人，拥有417家星级养老机构；河北各市每千人护士数在3.1-4.2人之间，约为北京的50%-60%，医养结合能力有待加强 [25][38] - **社区养老服务**：北京拥有1498个社区养老驿站（其中50%具备星级资格），天津有1701个，但区域整体呈现“点状分布、覆盖不均”，距离“15分钟养老服务圈”目标有差距 [25][29][32] - **环京城市供给特征**：廊坊供给相对水平系数高（127.1%）但入住率低（40%）且星级机构少（56家）；承德（106.1%）服务质量相对均衡；保定（73.7%）和张家口（84.4%）供给水平低于全国平均，但张家口拥有141家星级机构，在环京四市中最多 [28][33][36] 京津冀养老服务需求特征分析 - **老龄化格局**：呈现“外围重、核心轻”特征，张家口老龄化率高达21.15%，已进入深度老龄化；北京（15.87%）、石家庄（15.48%）、廊坊（13.64%）等核心城市老龄化率相对较低 [43][45] - **老年人口规模**：北京老年人口规模最大（346.9万人），需求总量巨大；保定（147.37万）、天津（244万）、石家庄（150.35万）老年人口规模也位居前列 [44][46] - **老年抚养比**：多数城市超过20%，张家口最高达31.95%，秦皇岛（27.82%）、衡水（27.76%）、唐山（27.46%）等均超过25%，养老压力突出 [48][50][52] - **老年人消费力**：区域梯度明显，北京老年人月均消费力最高（5803元），天津次之（4302元），河北各市相对较低，如唐山4050元，廊坊3476元，张家口最低为2756元 [25][53][56][60] - **机构养老渗透率**：整体偏低，唐山最高为1.63%，北京为1.30%，天津仅0.96%，98%以上老年人依靠居家或社区养老 [63][65][69] 京津冀养老服务供需错配问题分析 - **数量错位（四类错配类型）**： - **高需求-低供给型**：张家口（老龄化率21.15%，供给系数84.4%）、秦皇岛（18.79%，68.0%）、衡水（18.09%，88.2%）供给需加快补齐 [82] - **低需求-高供给型**：北京（老龄化率15.87%，供给系数132.9%，入住率45%）、廊坊（13.64%，127.1%，40%）供给充足但利用率低 [82][83] - **高需求-中供给型**：唐山（老龄化率18.30%，供给系数108.4%，入住率56%）供需相对匹配，但价格体系需优化 [85] - **中等错配型**：天津、保定、沧州等7个城市存在不同程度供需不匹配 [85][86] - **价格错位**：中低端及以上养老服务价格普遍超出老年人个体消费力，中高端服务价格明显超出一般家庭承受范围；例如唐山中低端价格5000元/月占当地老年人消费力（4050元）的123.5%；部分城市如秦皇岛价格梯度过大，缺乏中间档次 [61][62][88][89][92] - **质量错位**： - **医护资源错配**：河北各市每千人护士数仅为北京的50%-60%，专业护理人员配备不足 [25][93] - **服务类型错配**：超98%老年人依赖居家社区养老，但资源投入过度集中于机构养老，社区养老服务驿站覆盖密度不足 [25][94][95] - **质价不匹配**：部分城市星级机构数量与机构规模不匹配，服务质量未能支撑价格定位，影响入住率 [96][97] 各地推进养老服务发展的成效与不足 - **主要城市政策成效**： - **北京**：政策体系完善，搭建“一网一端一平台”智慧养老系统，2020-2023年老龄产业产值增长4.4倍，老年人消费规模近3000亿元，并牵头制定区域协同政策 [99] - **天津**：率先实施“放管服”改革，放开市场准入，并与京冀联合印发深化协同发展实施方案 [100][101] - **石家庄**：注重财政支持与人才培养，年均为六类困难老人提供上门服务约50万人次 [101][102] 1. **环京城市政策推进**：张家口积极打造康养基地并与北京签署合作协议；廊坊出台政策吸引北京养老项目落地，并对收住京籍老人的机构给予补贴 [103][104] - **潜在不足**：政策落实存在差距、区域协同有待深化（如医保结算、标准互认）、资源配置结构性错配（床位空置与护理床位紧缺并存）、专业人才短缺且流失率高、部分地方政府资金保障压力较大 [105][106] - **完善建议**：强化政策落实监督、深化区域协同合作（推广异地养老补贴、统一信息平台）、优化资源配置（引导空置床位转型）、加强人才队伍建设（设立补贴、推动职称评定）、丰富服务供给形式（发展老年教育、智慧养老）、拓宽资金保障渠道（提高财政投入、设立发展基金） [107][108][109][110][111][112]

（文章来源：人民日报） 本报北京1月15日电近日，民政部等八部门印发实施《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的 若干措施》，结合我国养老服务、银发经济发展实际，提出推进品牌化建设、促进养老服务市场化供需 对接、大力支持科技赋能养老服务、优化养老服务发展环境、加大要素扶持力度5方面14项具体举措。 截至2025年底，我国养老机构共4.17万家，从业人员达72.2万人，同比增长12.2%。为优化养老服务经 营主体发展环境，若干措施明确具体举措：一是营造公平竞争环境，坚持分类推进、公平公正，确保各 类经营主体权利平等、机会平等、规则平等。二是完善政务服务，提升服务精准度与便捷性，为经营主 体提供全周期、全链条指导服务。三是优化证照办理，着力破除部门、地域壁垒，提升服务效能。四是 支持稳定运营，从土地、期限、资金等维度提供支持。 ...

新兴领域 - 发布4项工业互联网平台国家标准 为完善平台的规模化发展和应用提供重要支撑 [1] - 发布4项数字化供应链国家标准 助力供应链数字化发展 提升产业链韧性 [1] - 发布5项智能工厂安全一体化国家标准 通过数据驱动的精准管理 推动制造业迈向高质量、可持续发展阶段 [1] - 发布可回收利用稀土二次资源分类与综合利用技术规范国家标准 支撑稀土资源的再生利用 [1] 交通运输与绿色低碳 - 发布23项铁路货物运输、智能运输、航空服务等国家标准 助力交通运输高效发展 [1] - 发布7项防爆工业车辆、越野叉车等国家标准 促进工业车辆行业规范发展 [1] - 发布3项多式联运服务质量测评、物流业与制造业融合等物流国家标准 促进跨运输方式标准衔接 引领物流与产业链供应链融合发展 [1] - 发布17项二氧化碳捕集、绿色工厂评价、温室气体排放核算等国家标准 助力实现碳中和目标 [1] 安全生产 - 发布13项生产安全事故调查技术规范、生产安全事故直接经济损失统计要求等强制性国家标准 进一步规范生产过程与平台作业 提升危化品企业的安全应急能力 [2] - 发布4项建筑材料及制品燃烧性能分级、超细干粉灭火剂等消防安全领域强制性国家标准 助力提升建筑保温材料与救援逃生装备的防火性能和质量水平 [2] - 发布28项饲料、农药、植物检疫、畜牧等国家标准 为保障农业生产安全提供技术基础 [2] 百姓生活与服务业 - 发布6项便携式婴儿睡篮技术要求、婴童用品挥发性有机物释放量的测定等儿童用品国家标准 推动提升相关产品质量安全水平 [2] - 发布3项养老机构服务国家标准 规范护理行为 提升生活照料服务质量 织密养老机构服务的安全防护网 [2] - 发布5项中医体质分类与判定、中医眼保健通用技术要求等中医药国家标准 更好守护群众身体健康 [2] - 发布5项钢琴、电鸣乐器等乐器国家标准 助力满足人民群众精神文化追求 [2] - 发布2项攀岩、击剑体育场所开放条件与技术要求强制性国家标准 保障体育健身安全 [2] 其他领域 - 市场监管总局（国家标准委）还发布了政务服务、风能发电系统、水利节水、农产品等方面的国家标准 [2]

行业现状与核心矛盾 - 当前养老市场存在巨头离场与市场需求与实际运营存在巨大反差的矛盾 [2][4] - 调研显示养老机构实现盈利的比例仅约4%，而处于亏损状态的约35% [2][5] - 以北京市为例，2024年企业职工平均退休金为4658元，而能接受失能老人的养老机构价格普遍在5500元以上，中心城区价格过万，价格与支付能力严重不匹配 [2][8] - 截至2024年末，全国共有各类养老机构和设施40.6万个，养老床位799万张，但面对3.1亿老年人的基数，实际入住率仍不足 [3][9] 保险业参与医康养服务的风险与定位 - 保险业的核心优势在于管理时间不确定性和跨期现金流，而非运营物理空间和提供日常照护服务 [6][21] - 保险公司过度深入实体运营会分散其管理核心金融风险的资本和注意力，并可能引发风险错配 [6][22] - 房地产资产波动性、养老机构运营风险及相对不稳定的现金流，可能使此类资产在保险资产管理框架下的表现不如传统固收产品或再保险解决方案 [6][21] - 金融资本的刚性与实体服务供给的弹性及不确定性之间存在不协调性 [7][22] 发展战略与模式建议 - 保险机构参与养老产业应“谨慎平衡”，未来更倾向于通过基金投资、与专业运营商合作等间接方式参与，而非直接从事开发运营 [7][23] - 需“防供需脱节”，决定市场价值的不是老年人口数量，而是其支付能力及与之匹配的服务供给 [8][23] - 应“尊重规律，适度多元”，保险的不可替代价值在于提供终身现金流保障，参与养老产业应把握好“度”，以促进主业发展 [9][24][25] - 倡导“轻重结合，以轻为主”，目前保险业参与养老以自建或自持为主，但自建比例仅占10%-20%，忽视了占据70%养老人群的居家和社区养老市场 [10][11][26] - 需平衡高端养老与普惠养老的关系，积极参与发展价格可负担、质量有保证的普惠养老服务 [11][27] 科技赋能与生态构建 - 保险作为支付方，可通过整合家庭医生、住院陪护、康复训练等资源，构建“保险+医康养”平台，将现金给付升级为“现金+服务”综合解决方案 [12][13][28] - 应加强人工智能核心技术攻关，深化大模型、智能体等技术在医康养领域的融合应用，提升养老机器人、智能管理平台等产品的稳定性和安全性 [14][28] - 需以场景为牵引，推动形成智能化的居家、社区、机构养老等“人工智能+养老服务”场景，如助餐、助洁、助购等 [14][29] - 通过科技创新破解软硬件及设施间互联共享的难题，打造养老生态循环赋能模式 [12][27]

教育方面，今年，朝阳区将实现十一学校朝阳实验学校初中部、人大附中朝阳学校朝阳港校区义教部顺 利建成投用，可新增学位4440个。同时，朝阳区拟纵深推进"大思政"综合改革，打造全学段贯通、多维 度融合的思政教育资源矩阵。 养老方面，今年朝阳区拟建设区域养老服务中心2家。同时，依托三级网络推动机构服务向居家延伸， 统筹发展家庭养老床位，引入专业力量提供康复陪诊、助浴助洁等服务，构建"专业机构+家庭床位+上 门服务"体系。朝阳区将继续推进适老化改造与家庭照护培训，2026年建设家庭养老照护床位1000张。 "十五五"期间，朝阳区将建立城乡一体化、布局合理、可持续发展的助餐服务网络，推广助餐服务一码 通办，2026年拟新建10家老年餐桌。同时加强质量监管，采用线上线下（300959）结合方式确保老年餐 食标准，让更多老年人在家门口就能享受到优质餐饮服务。在提升居家养老品质方面，朝阳区将试点打 造老龄友好智慧体验场景，打造符合老年人生活习惯及需求的智慧居家养老样板空间，让科技创新更好 地服务于老年生活。 新京报讯（记者吴婷婷）1月15日，记者从2026年朝阳区"两会"新闻发布会获悉，将推动中日友好医院 来广营院区装修改造 ...

货币政策工具利率与额度调整 - 结构性货币政策工具利率全面下调0.25个百分点 例如一年期再贷款利率从1.5%降至1.25% [1] - 支农支小再贷款与再贴现额度合并使用并增加 新增支农支小再贷款额度5000亿元 [1] - 单设民营企业再贷款额度1万亿元 重点支持中小民营企业 [1] - 科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元 总额度从8000亿元提升至1.2万亿元 并将研发投入高的民营中小企业纳入支持范围 [1] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 提供合计2000亿元的再贷款额度 [1] 信贷政策与特定领域支持 - 商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% 旨在支持商办房地产市场去库存 [2] - 拓展碳减排支持工具领域 纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等项目 引导银行支持全面绿色转型 [1] - 拓展服务消费与养老再贷款支持领域 计划结合健康产业认定标准适时纳入健康产业 [2] - 鼓励金融机构提升汇率避险服务水平 丰富产品并为企业提供有效的风险管理工具 [2] 政策协同与流动性管理 - 相关政策文件将于近日发布 实施过程中将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合以放大效能 [2] - 将继续加大流动性投放力度 灵活搭配公开市场操作工具以保持流动性充裕 [2] - 政策目标包括引导隔夜利率在政策利率水平附近运行 [2]