北京金融街，中国金融脉搏跳动最强劲的地方之一。就在这片承载着无数资本与梦想的街区，一则消息如投入湖面的石子，激荡起层层涟漪：标准普尔全球 市场情报(S&P Global Market Intelligence)近日发布最新全球寿险公司50强榜单，中国人寿以7980.7亿美元的准备金规模跃居榜首。 在业内人士看来，这份榜单不仅是一张排名表，更是一幅全球寿险业格局变迁的缩影。与此同时，数字背后同样也是中国保险业多年厚积薄发的投射。从复 业初期的摸索前行，到如今登上全球舞台中央，中国人寿的登顶恰似中国经济发展的一个注脚。 当全球金融市场的目光聚焦于这家中国险企，它是如何在这场没有硝烟的全球竞争中，练就一身"真功夫"的？ | | | | | Compan | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Company name (ticker- | | Accounting assets | total | Life and health reserves/ | YOY change i reserves/ | | Ran exchange) | | Hea ...

据介绍，这一举措基于自主、普惠原则，骑士不分是专职或兼职，符合缴纳条件都可自主缴纳并获得补 贴。骑士可根据自身需求，选择在户籍地或工作所在地缴纳，淘宝闪购对于缴纳的骑士补贴至少50%保 险费用，骑士队长、荣誉骑士可全额补贴。 （文章来源：第一财经） 淘宝闪购正面向全部骑士开放养老保险、医疗保险等多项社保补贴。记者获悉，近日广东深圳、福建福 州等多地骑士已开启社保补贴申报，最高可达100%。 ...

白皮书发布与案件概况 - 上海市虹口区人民法院发布《2020-2025年上海市虹口区人民法院涉养老金融纠纷案件审判情况通报》及典型案例 [1] - 2020年至2025年，虹口区法院受理涉养老金融纠纷案件共计1184件，审结1154件 [1] 养老金融定义与纠纷分类 - 养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，服务银发经济的金融活动总和 [1] - 白皮书对理财产品、涉养老资管、养老保险、养老融资等纠纷进行分类梳理 [1] 白皮书内容与行业建议 - 白皮书解析当前养老金融服务领域存在的实务痛点 [1] - 结合审判实践和行业现状，白皮书提出四项针对性建议 [1] 典型案例与法律指引 - 发布会通报了5起典型案例，涵盖财产损害赔偿、人寿保险合同、服务合同、侵权责任等纠纷类型 [1] - 典型案例从不同角度揭示常见法律争议，明确相应的裁判规则与行为指引 [1]

从"十五五"规划建议看保险业发展。 "十四五"期间，我国保险业的全球第二大市场地位更加稳固。而在即将到来的"十五五"期间，保险业的 重点发展领域在哪里？ 近日发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称"'十五五'规划 建议"）给出了方向。 许闲表示，通过完善多层次养老与医疗体系，商业保险可在国家主导与市场机制之间形成"第二支撑 带"，实现长寿风险与健康风险的社会化分摊；通过发展普惠型健康险与长期护理险，可延伸医保保障 边界，构建覆盖"治未病—慢病管—康复护"的连续服务链；同时以保险资金的长期性和专业化投资能 力，引导资本向医养结合、适老改造、健康科技等领域集聚，形成"风险管理—健康促进—产业投资"的 政策闭环。 事实上，保险业在我国养老及医疗保障体系中的作用近年来已上升到前所未有的重要地位。金融监管总 局数据显示，"十四五"期间，商业养老、健康保险积累准备金11万亿元。从政策角度来看，养老保险方 面，去年底养老保险体系第三支柱"个人养老金"在试点两年后拓展至全国，商业保险年金试点亦获扩 围；在商业健康险方面，近日金融监管总局发布的《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》亦定 下" ...

文章核心观点 - 中国正在加快发展多层次、多支柱养老保险体系，其中第一支柱基本养老保险是基础，参保人数已达10.72亿人，参保率超过95% [1] - 养老保险三支柱的发展并非“三足鼎立”，而是以第一支柱为主导，这是第二、三支柱存在的前提 [2][3] - 金融机构作为市场重要参与者，需通过提供多元化产品和服务，在多层次养老保障中发挥效率优势 [4] 养老保险体系发展现状 - 全国基本养老保险参保人数达到10.72亿人，比“十三五”末增加7300多万人，参保率从91%提高到95%以上 [1] - 企业职工基本养老保险已实现全国统筹，个人养老金制度等惠民举措持续落地 [1] - 在领取养老金的人群中，领取城乡居民养老保险的人员占比超过50% [2] 三支柱养老保险体系构成 - 第一支柱是基本养老保险制度，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险 [1] - 第二支柱是补充养老保险，包括企业年金和职业年金 [1] - 第三支柱包括个人养老金制度和其他个人商业养老金融业务 [1] 当前面临的人口与劳动力特征 - 城乡居民养老保险覆盖人群包括农村地区老年人、私营劳动者、个体劳动者及新就业形态人群 [3] - 灵活就业人群持续扩大，但养老保险覆盖率偏低，传统的参保扩面思路需要更新 [3] - 在养老保险改革讨论中，必须将城乡居民养老保险与职工养老保险等共同纳入考虑，以保障公平性 [2][3] 金融机构的角色与能力要求 - 金融机构是市场的重要参与者，以需求适配为宗旨，是多元化需求的供给者 [4] - 金融机构需提供多样化、创新型的养老金融服务产品，使第二、三支柱成为基础保障之外的多元支撑 [4] - 金融机构需要持续提升三大能力：应对风险的保障能力、长期稳健的投资能力、多元服务的整合能力 [4] 养老资金管理的核心 - 研究养老金改革的核心问题是如何筹资和用好养老资金，金融与养老金之间存在紧密联系 [3]

社保行业发展历程 - 1991年起步阶段，工作核心为手工收取养老保险统筹基金，依靠算盘核算和自行车上门催缴，缺乏系统化流程 [6] - 随着经济体制改革深化，机构职能扩充，引入第一台专用电脑实现从手工录入到键盘敲击的效率提升 [7] - 立法进程稳步推进，从依据各类暂行规定到《陕西省城镇企业职工基本养老保险条例》等法规出台，法律依据更加明晰 [7] 技术与管理变革 - 2010年后的10年是养老保险高速发展的黄金期，省级统筹全面实现，基金调剂能力和抗风险水平大幅提升 [7] - 科技浪潮推动工作面貌改变，手工作业成为历史，进入电脑系统集成时代，核心平台系统和网上服务大厅等模块上线 [7] - 2020年养老保险基金实现从省级统筹到全国统筹的历史性一步，基金在全国范围内调剂使用，抗风险能力实现质的飞跃 [8] 征缴体制与机构职能演变 - 社保费征缴体制完成全国性转变，统一由税务部门征收，征缴工作的强制性和规范性进入新阶段 [8] - 经办机构职责聚焦于参保登记、权益记录、待遇发放和基金管理等核心业务，与税务部门形成高效协同机制 [8] - 通过走进社区和企业举办讲座，使“养老不能靠儿女，要靠社保和自己”的观念深入人心 [7]

内地资本布局香港保险市场概况 - 京东与越秀集团近期相继进入香港保险市场，标志着内地资本围绕跨境金融与大湾区保险的生态布局加速开展 [1][5] - 内地资本南下香港的核心驱动力在于香港保险牌照具备多币种保单、全球资产配置等独特国际化优势，旨在服务大湾区跨境需求 [1][5] - 香港保险市场正经历深刻重塑，内资企业面临品牌信任与本地化运营的新挑战 [1][9] 京东的香港市场进入策略 - 京东通过旗下公司取得保险经纪牌照，并更名为“京东保险顾问（香港）有限公司”，正式以自有品牌切入香港市场 [1][2] - 该牌照有效期自2025年10月14日至2028年10月13日，可经营一般及长期业务（包括相连长期保险） [1] - 京东已在招聘网站招募合规负责人、保险顾问等岗位，筹建香港本土化团队 [2] - 此前京东已通过参股的数字银行Livi银行与中银人寿、富卫保险合作，在香港保险分销领域布局 [2] - 京东进入香港市场是为了将保险纳入其“零售+金融”生态，强化客户服务闭环，并为海外布局积累经验 [2] 越秀集团的收购历程与股权结构 - 越秀集团在经历近十年竞购后，于2025年10月9日完成对香港人寿的全资控股交割 [2][3] - 越秀集团通过新成立的全资附属公司越秀保险控股间接持有香港人寿83.33%的股权，连同其旗下创兴银行子公司原有的16.67%股权，实现完全控制 [2] - 此次交易在2025年9月25日获得监管批准 [3] 内地资本南下香港的历史背景 - 内资南下早有迹象，2017年云锋金融联合蚂蚁金服等机构斥资131亿港元收购万通保险亚洲 [4] - 2018年，腾讯联合英杰华集团、高瓴资本打造香港首家网上人寿保险公司Blue [4] - 京东与越秀集团的入局是内地资本布局香港保险市场的延续与升级 [4][5] 香港保险市场的吸引力与核心优势 - 香港寿险牌照被视为“跨境通行证”，可同时做多币种保单、链接全球资产，是内地牌照无法替代的稀缺资源 [5] - 香港保险公司可投资全球股债不动产，在投资渠道上具有国际化优势 [5] - 香港作为国际金融中心，是连接内地与全球的重要桥梁，持有当地牌照可更灵活地服务跨境客户，开展离岸产品和财富管理业务 [5] - 大湾区的融合发展带来了养老、医疗、财富传承等跨境保险需求 [5] 香港保险市场生态的变革趋势 - 客户结构呈现“内地化”趋势，2024年香港长期保险业务新造保单保费达2198亿港元，同比增长21.4%，其中中国内地保单持有人贡献了628亿港元的新增保费 [6] - 市场未来将更聚焦于健康险、养老险和高端储蓄类产品，以回应内地高净值客户需求 [6] - 内资将“微信/支付宝小程序+直播投教+线上核保”整套科技打法引入香港，带动市场科技化 [6] - 香港保险业数字化水平较低，评估平均分仅51.1（满分100），传统保险公司后端理赔、核保仍依赖纸质流程 [7] - “养老化”成为重要趋势，内地险企把“养老保险+康养社区”模式输出香港，催生“保单+入住资格”一体化产品 [7] - 短期内香港保险市场将出现更多并购与整合，中长期可能形成外资/港资为主与内资主导的“两种模式”并行 [8] 内资企业面临的挑战与优势 - 内资企业在保险精算、风险管理、本地化合规等方面需补课，需在专业化经营与长期资本管理上投入更多 [9] - 内资险企的竞争优势是母公司可长期注入低成本资本，投资端承受波动能力高于香港本地中小险企 [9] - 短板是品牌信任与拥有150年历史的友邦、保诚差距甚远，缺乏营销渠道，前期投入大，风险高 [9] - 互联网平台具备庞大的用户群和数字化能力；国企则拥有稳健的资本来源和政府资源，能够快速形成品牌影响和服务网络 [9] - 在港内资险企更熟悉赴港内地客户的全球资产配置需求，其品牌也更容易赢得信任 [10] 香港保险市场整体表现 - 2024年香港保险密度高居亚洲首位、全球第二，保险渗透率达18.2% [11] - 2025年上半年，香港毛保费总额达4234亿港元，长期业务的新造保单保费为1737亿港元，同比上升50%；长期有效业务的保费收入总额为3650亿港元，同比上升33.7% [11]

收购交易概述 - 越秀集团斥资17.68亿港元完成对香港人寿的收购，是2024年以来香港市场规模最大的保险收购交易 [1] - 此次收购历时近十年，越秀集团自2016年起开始竞购，最终于近期获得香港监管批准完成股权交割 [1] - 交易完成后，越秀集团通过越秀保险控股间接持有香港人寿83.33%股权，并通过全资控股的创兴保险持有剩余16.67%股权，成为百分百股权最终持有人 [2][3] 交易价格与条款 - 本次交易作价17.68亿港元，相比2017年71亿港元的出售价下降约75% [2][3] - 交易包含附加条件，需按1:1等额比率向香港人寿进行额外出资以维持最低监管资本水平 [3] - 越秀集团拟为香港人寿再注资10亿港元，为未来开拓产品和服务增添动力 [3] 目标公司财务状况 - 截至2024年年底，香港人寿总资产约143亿港元，实现保费收入4.3亿港元，在香港50家寿险公司中排名第18位 [4] - 香港人寿在2022年及2023年连续亏损，除税及非经常项目后亏损净额分别为5.12亿港元和4.88亿港元 [5] - 2024年公司扭亏为盈，税后利润盈利3158.11万港元，保险收入1.55亿港元 [5] 战略意义与牌照价值 - 收购使越秀集团正式构建完整的"银、保、证、投"综合金融格局，成为少数拥有金融全牌照的地方国企 [1] - 香港寿险牌照稀缺且价值高昂，港澳寿险牌照已停发15年，存量仅12张，通过收购可快速进入市场 [5] - 寿险牌照被视为打通跨境金融的"钥匙"，有助于公司深耕香港、服务粤港澳大湾区发展 [1][6][9] 未来发展规划 - 公司将借助香港成熟的保险经验，在开发跨境保险产品、深化穗港养老医疗合作等方面积极探索 [7] - 结合"十五五"发展，越秀集团将重点投向人工智能、新能源、大健康等新质生产力集中赛道 [7] - 未来协同方向主要为"养老保险+康养社区"以及"保险资金+耐心资本"，公司已运营21个康养项目覆盖4省7市 [7] 业务协同与生态构建 - 基于地产、康养基础，可推出"康养社区会员+养老保险保障"一体化产品，实现产融协同 [8] - 通过"保险公司—产业平台—资本市场"三者联动，形成融资—投资—运营一体化的生态 [8] - 香港人寿有望从单纯寿险公司转化为越秀集团跨境、跨产业、跨资本的金融枢纽节点 [9]

报告核心观点 - 2024年中国居民健康与养老保险保障综合指数为0.5473，处于中等偏下水平，健康保险保障指数（0.6241）显著高于养老保险保障指数（0.4706），凸显养老保障是当前多层次保障体系中最薄弱的环节 [1][3] - 国民健康保障体系已构建起广泛基础网络，未来发展重点转向提升保障深度、优化服务体验与推动精准匹配，迈向高质量发展新阶段 [1] - 行业专家呼吁打破健康与养老保障间的壁垒，推动健康险与养老第三支柱协同发展，通过产品创新满足全生命周期风险管理需求 [4][5] 健康保险保障现状 - 基本医疗保险参保率稳定在95.85%，商业健康保险持有率达77.51%，显示保障基础网络广泛 [2] - 商业医疗保险和重大疾病保险作为市场主力，覆盖率分别为45.38%和41.24%，普惠型“惠民保”产品覆盖超三成人群 [2] - 保障“匹配度”指标得分极低（0.2765），显示消费者保费支出与保障额度同其实际收入、风险需求之间存在错配 [2] 养老保险保障现状 - 养老金体系形成以基本养老保险为主体（覆盖率74.38%）、企业年金为补充、个人养老金为拓展的“三支柱”框架，但结构严重失衡 [2][3] - 第二、三支柱发展迟缓，企业年金、个人养老金和商业养老保险覆盖有限，导致“额外保障水平”指标得分仅为0.2293 [3] - 超过四分之三的受访者养老保障水平处于“较低”或“低”层次，未来的收入替代和支付能力存在较大发展空间 [3] 居民养老储备意识与规划 - 近七成（67.3%）受访者已具备养老储备意识并对退休储蓄进行初步规划，超六成（65.9%）受访者对退休后生活成本有初步预期 [4] - 居民养老财务准备的“可持续性”维度得分0.4108，是当前发展的焦点和未来提升保障指数的关键 [4] 行业发展趋势与建议 - 政策层面应优化第二、三支柱激励政策，扩大企业年金覆盖面，提高个人养老金参与率 [4] - 市场层面保险机构应大力创新，开发与健康管理、养老服务捆绑的综合性产品，如“养老保险+健康管理服务”、“年金保险+养老社区入住权”等组合方案 [4] - 深化健康险与养老第三支柱协同发展是实施积极应对人口老龄化国家战略的必然选择，要求行业增强竞争力和服务能力 [5][6]

健康险市场整体表现与趋势 - 健康险增速显著跃升，全年增速达12.75%，原保费收入预计将于2025年二季度突破万亿元大关 [2] - 国民健康保险保障指数达到0.6241，标志着基础保障网络初具规模 [2] - 商业健康保险持有率已达77.51% [3] - 政策环境将资源更多导向创新药械与医保数据结算赋能，为医疗险和普惠型商业险开辟了更具潜力的成长通道 [3] 健康险内部险种格局变化 - 医疗险和重疾险作为传统主力，覆盖率分别为45.38%和41.24%，普惠创新的惠民保参保率达到32.15% [3] - 中高端医疗险呈现"井喷"态势，过去五年从"高净值专属"发展为"城市中产的进阶选择"，覆盖人群迅速扩大 [3] - 重疾险新单增速连续四年徘徊于个位数区间，增长乏力与发生率恶化并存，昔日主导地位被动摇 [3] - 重疾险经过过去10年发展，现已进入相对饱和期或瓶颈期，未来改制面临很大挑战 [3] 重疾险转型路径探索 - 需通过分红型设计增强客户获得感，在低利率趋势下，分红重疾险现金价值率显著高于传统险，客户从第13个保单年度起保额就能超越传统险 [4] - 推动建立行业统一的疾病定义库，以减少理赔纠纷，提升定价和理赔精准性 [4] - 深耕"一老一小"专属产品，拓展少儿重疾，探索中老年人重疾，成为细分市场发力方向 [4] 养老保险保障现状与挑战 - 养老保险保障指数仅为0.4706，凸显"养老"已成为我国多层次保障体系中最薄弱环节 [2] - 当前养老体系高度依赖第一支柱基本养老保险，覆盖率高达74.38%，而第二、三支柱发展迟缓 [5] - 企业年金、个人养老金和商业养老保险覆盖范围有限，导致"额外保障水平"指标得分仅为0.2293 [5] 健康与养老融合发展趋势 - 健康与养老是贯穿个人全生命周期的连续谱系，当前保障体系割裂造成资源分散和效率损失，未来必须打破险种壁垒，推动健康保障与养老积累的深度融合 [2][5] - 养老金融概念应超越传统三支柱体系，延伸至养老服务金融和养老产业金融，利用AI技术为老年客户提供智能化、个性化服务 [5] - 保险机构提出"保险产品+生态+服务"新范式，未来解决方案不能只是一种支付方式，更要走向服务化 [5] 市场创新实践案例 - 复星保德信人寿构建了涵盖健康管理、养老社区、高端旅居、留学规划等在内的五大生态体系，通过"保险+生态"模式为客户提供全生命周期综合解决方案 [5] - 大家保险聚焦"城心养老"模式，坚持'近三甲医院、近子女、近人间烟火'，城心社区入住率普遍超过95%，部分已满住 [6] - 手回集团通过旗下平台深入风险管理环节，开发AI核保、理赔理算工具，并持牌公估公司实现小额案件垫付，将后端服务环节做深做透 [7] 政策驱动与未来展望 - 近期政策利好集中释放，未来5年内，商业健康和养老保险产品应该是金融市场上非常抢手的亮点 [7] - "1+3+N"多层次保障概念、商保目录协同机制以及"团体与个人健康险并重"等原则为行业划定新航道 [7] - 商业健康险目录建立与"三除外"政策有效破解了医院因医保控费限制无法提供商保覆盖优质服务的困境 [7] - 普惠型产品需要国家投入，针对所有人群，商业保险需在风险管控与普惠包容之间找到平衡 [8] - 科技赋能将改变保险服务模式与效率，未来健康险发展依赖于服务体系与产业链构建，尤其在失能护理领域可能释放巨大需求 [9] - 在低利率环境下，寿险产品的长期锁定利率和复利效应，使其成为居民资产配置重要组成部分，保险业未来不仅是风险保障者，更是财富管理重要担当 [9]