市场整体表现 - 沪指上涨1.45% [1] - 可交易A股中2803只上涨占比51.76% 2396只下跌占比44.25% [1] - 涨停个股81只 跌停个股4只 [1] 创新高个股特征 - 84只非次新股收盘价创历史新高 主板39只 创业板22只 科创板17只 [1] - 创新高个股集中于电子行业23只 汽车行业12只 机械设备行业11只 [1] - 创新高股平均股价91.97元 其中17只股价超百元 24只位于50-100元区间 [1] - 寒武纪以1243.20元成为最高价股 日涨幅20.00% [1][2] - 创新高股今日平均涨幅7.57% [1] 资金流向分析 - 创新高股主力资金合计净流入79.33亿元 [2] - 65只个股获主力净流入 海光信息净流入14.60亿元 江淮汽车净流入6.23亿元 和而泰净流入5.75亿元 [2] - 13只个股主力净流出 农业银行净流出1.64亿元 北方华创净流出1.37亿元 华懋科技净流出5024.73万元 [2] 市值分布情况 - 创新高股平均A股总市值804.89亿元 平均流通市值742.20亿元 [2] - 农业银行总市值23304.83亿元居首 寒武纪5200.93亿元 海光信息4324.66亿元 [2] - 前进科技总市值14.52亿元 宏裕包材16.29亿元 位列市值较低端 [2] 持续创新高个股 - 农业银行近一个月16次创新高 思泉新材15次 鼎泰高科10次 锐捷网络10次 [2] - 创新高次数反映个股持续走强趋势 [2] 行业表现亮点 - 电子行业多只个股涨幅显著 寒武纪涨20% 盛美上海涨20% 海光信息涨20% 成都华微涨20% [2][3] - 机械设备行业鼎泰高科涨19.99% 浙海德曼涨13.62% [2] - 汽车行业嵘泰股份涨10.01% 天普股份涨9.98% [3] - 国防军工板块航天南湖涨10.59% 中航成飞涨10.27% [3]

公司分红方案 - 2025半年度分配预案拟每10股派发现金3.7元（含税），派现金额合计7863.24万元 [2] - 派现额占净利润比例为30.00%，为上市以来累计第7次派现 [2] - 公司上市以来历次派现中，2024年末派现总额最高（0.96亿元），2023年中派现总额最低（0.20亿元） [2] 财务表现 - 2025半年度营业收入8.18亿元，同比增长43.52% [2] - 净利润2.62亿元，同比增长86.61%，基本每股收益1.23元 [2] - 加权平均净资产收益率达9.69% [2] 资金动向 - 当日主力资金净流出1057.98万元，近5日主力资金净流出1.15亿元 [3] - 最新融资余额3.32亿元，近5日增加6016.80万元，增幅22.17% [4] 行业分红对比 - 机械设备行业共18家公司公布2025半年度分配方案 [4] - 三一重工派现26.14亿元居首（股息率1.68%），纽威股份派现4.46亿元次之（股息率2.14%） [4] - 公司派现金额在行业中排名第五，股息率1.37%处于行业中上游水平 [4][5] - 行业派现占净利润比例差异显著，越剑智能达123.17%最高，尤洛卡达99.49%次之 [5]

科创板整体市场表现 - 科创50指数上涨8.59%至1247.86点 全日成交量60.82亿股 成交额2858.48亿元 加权平均换手率3.28% [1] - 470只科创板股票上涨 其中21只涨幅超10% 6只涨停（成都华微、寒武纪、海光信息等） 58只涨幅5%-10% 112只下跌 [1] - 换手率分布显示4只股票换手率超20% 37只介于10%-20% 132只介于5%-10% 153只介于3%-5% 227只介于1%-3% 36只低于1% [1] 高换手率个股特征 - 换手率前五名为影石创新(25.42%) 三未信安(23.27%) 屹唐股份(21.91%) 恒烁股份(20.79%) 航天南湖(19.54%) [1] - 换手率超5%的个股中156只上涨 品高股份、成都华微、云天励飞等涨停 赛诺医疗(-4.44%)、九州一轨(-4.40%)、影石创新(-4.34%)跌幅居前 [1] - 电子行业高换手个股数量最多(77只) 计算机(31只)和机械设备(15只)行业紧随其后 [2] 资金流向分析 - 105只高换手股获主力资金净流入 中芯国际(25.79亿元)、澜起科技(4.82亿元)、芯原股份(4.31亿元)净流入额最高 [2] - 影石创新(-3.32亿元)、赛诺医疗(-2.23亿元)、聚和材料(-1.11亿元)主力资金净流出额居前 [2] - 123只高换手股获融资净买入 近5日融资余额增加前三位为中芯国际(10.51亿元)、影石创新(5.48亿元)、澜起科技(4.55亿元) [2] 业绩表现亮点 - 48只高换手股公布半年报 仕佳光子(1712.00%)、臻镭科技(1006.99%)、骄成超声(1005.12%)净利润同比增幅超1000% [2] - 天德钰通过业绩快报披露上半年净利润增长50.89% [2]

股东户数变动趋势 - 332家公司公布截至8月20日股东户数数据 其中56股股东户数连续减少3期以上 最长连降达13期[1] - 紫光国微股东户数连续减少13期 最新户数154,193户 累计降幅27.88% 中兴通讯连降12期至455,100户 累计降幅16.17%[1] - 江顺科技最新股东户数下降24.66% 亚联机械下降16.58% 富士莱下降13.85% 为单期降幅前三[1] 市场表现分析 - 股东户数连降股中35只股价上涨 20只下跌 中兴通讯累计上涨43.63% 华辰装备上涨38.50% *ST精伦上涨38.20%[2] - 20只个股跑赢大盘 占比35.71% 华辰装备相对沪指收益率30.26% 中兴通讯26.87% *ST精伦25.03%[2] - 主板34只 创业板20只 科创板2只 机械设备行业7只 基础化工5只 非银金融4只 行业分布最集中[2] 机构关注度 - 近一个月4只个股获机构调研 洁雅股份获调研3次[2] - 紫光国微获124家机构调研 洁雅股份获21家 钱江摩托获4家[2] 业绩表现 - 12股公布半年报 富士莱净利润同比增幅12,430.96%[3] - 4股发布业绩快报 亚联机械净利润增幅20.57% 东华科技增幅14.64%[3] - 16只发布业绩预告 5只预增 1只预盈 东北证券预计净利润中值4.31亿元 同比增幅225.90%[3]

创业板指数表现 - 创业板指上涨3.36%至2682.55点 全日成交额6977.40亿元 较前一交易日增加413.66亿元 [1] - 766只创业板个股上涨 其中19只涨幅超10% 7只涨停包括三川智慧、科德教育、昆仑万维 60只涨幅介于5%-10% 589只下跌 [1] 换手率分布特征 - 创业板平均换手率5.71% 41只个股换手率超20% 204只介于10%-20% 469只介于5%-10% 651只介于1%-5% 20只低于1% [1] - 换手率最高个股为科创信息44.60% 其次博苑股份37.88% 艾布鲁37.79% 每日互动37.27% 中科磁业35.33% [1] - 高换手率股中32只上涨 三川智慧、艾布鲁、震安科技涨停 华民股份跌6.01% 北信源跌4.10% 新晨科技跌2.80% [1] 行业分布与机构动向 - 电子行业14只个股换手率超20% 计算机行业8只 机械设备行业4只 [2] - 8只高换手率股登陆龙虎榜 6只出现机构身影 三川智慧获机构净买入1.05亿元 科创信息获机构净买入9514.57万元 中科磁业获机构净买入9054.94万元 [2] - 深股通现身3只个股 艾布鲁获净买入2342.17万元 博苑股份遭净卖出185.99万元 每日互动遭净卖出9031.86万元 [2] 资金流向分析 - 26只高换手率股获主力资金净流入 三川智慧净流入4.89亿元 首都在线净流入2.76亿元 思泉新材净流入2.18亿元 [3] - 每日互动遭净流出6.11亿元 北信源遭净流出4.86亿元 宜安科技遭净流出1.42亿元 [3] 业绩表现披露 - 12只高换手率股发布半年报 锐捷网络净利润同比增194.00% 凯格精机增144.18% 联建光电增78.85% [3] - 2只个股发布上半年业绩预告 广东建科预计净利润3450万元 同比增5.64% 同宇新材预计净利润增4.11% [3]

量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. **公募实时持仓测算模型** * 模型构建思路：基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息，对公募基金持仓进行实时测算[17] * 模型具体构建过程：这是一个复杂的处理流程，具体方法详见开源金融工程团队专题报告《偏股混合型基金指数（885001.WI）：优势、复制与超越》[17] 2. **筹码收益模型** * 模型构建思路：通过估算投资者在不同价格上的资金持仓来推算平均持仓成本，并计算当前价格相对于历史筹码成本的收益率，以反映赚钱效应[26] * 模型具体构建过程：筹码收益衡量当前价格相对于历史筹码成本的收益率。研究显示，市场赚钱效应较好时筹码收益呈现动量效应，反之则呈现反转效应。具体方法详见开源金融工程团队专题报告《筹码结构视角下的动量反转融合》[26] 3. **雪球大V选股行为模型** * 模型构建思路：基于雪球平台大V用户的投资观点和行为数据，挖掘其选股行为中蕴含的Alpha[32] * 模型具体构建过程：粉丝数量较多的雪球大V用户的投资观点和投资行为具有丰富信息含量。具体模型构建方法详见开源金融工程团队专题报告《雪球大V用户的选股行为alpha》[32] 4. **高频股东户数隐含信息模型** * 模型构建思路：利用交易所互动平台提供的高频股东户数数据，分析股东户数大幅增加对后续股价的预示作用[37] * 模型具体构建过程：研究显示，股东户数的大幅增加，是对后续股价的潜在风险提示。具体模型构建方法详见开源金融工程团队专题报告《高频股东数据的隐含信息量》[37] 量化因子与构建方式 1. **ETF资金持仓因子** * 因子构建思路：通过计算ETF持仓占股票市值的比例，来观察市场资金的动态[18][20] * 因子具体构建过程：选用ETF持仓数据，计算其占相关板块股票市值的比重，通常采用5日移动平均（MA5）来平滑数据。其占比时间序列可用于观察资金动向[22] $$ \text{ETF持仓占比} = \frac{\text{ETF持有某板块股票总市值}}{\text{该板块股票总市值}} $$ [22] 2. **融资余额因子** * 因子构建思路：使用融资融券交易中未偿还的融资总金额作为投资者情绪和看多后市的代理变量[23] * 因子具体构建过程：直接采用交易所披露的融资余额数据，其增加通常意味着投资者看多后市[23] 3. **筹码收益因子** * 因子构建思路：计算当前价格相对于历史筹码成本的收益率，用以衡量筹码的赚钱效应[26] * 因子具体构建过程：首先估算历史筹码的平均持仓成本，然后用当前价格除以平均成本并减1，得到收益率。 $$ \text{筹码收益} = \frac{\text{当前价格}}{\text{历史筹码平均成本}} - 1 $$ [26][29] 4. **机构调研因子** * 因子构建思路：以上市公司接受机构调研的次数作为关注度的度量[30] * 因子具体构建过程：统计特定时间段内（如年初以来）各公司被机构调研的总次数[30] 5. **雪球大V关注度因子** * 因子构建思路：以雪球平台上大V用户对某只股票的讨论和关注数量作为热度的度量[32][33] * 因子具体构建过程：统计特定时间段内，雪球大V用户发布关于某只股票的观点或讨论的数量[33] 6. **主力资金净流入因子** * 因子构建思路：通过大单和超大单的加总来近似衡量主力资金的动向[33] * 因子具体构建过程：定义大单为挂单金额20-100万元的交易，超大单为挂单金额>100万元的交易。将特定时间段内的大单和超大单净流入金额加总，作为主力资金净流入因子[33] 7. **龙虎榜营业部活跃度因子** * 因子构建思路：通过龙虎榜上榜个股的营业部成交额和资金净流入数据，反映市场最活跃资金的动向[36] * 因子具体构建过程：选取登上龙虎榜的个股，记录其营业部总成交额和营业部资金净流入额[36][38] 8. **股东户数增幅因子** * 因子构建思路：通过计算最新两期股东户数的变动比例，来观察筹码分散度的变化[37][40] * 因子具体构建过程：基于最新两期的股东户数信息，计算其变动比例。 $$ \text{股东户数增幅} = \frac{\text{最新股东户数} - \text{上期股东户数}}{\text{上期股东户数}} $$ [40] 模型的回测效果 *本报告未提供相关模型的具体回测指标数值。* 因子的回测效果 *本报告未提供相关因子的具体IC、IR等回测指标数值，但展示了一些因子的最新截面数据。* * **筹码收益因子**：截至2025年8月21日，液冷指数成分股中曙光数创(26.77%)、领益智造(22.60%)、银轮股份(17.75%)的筹码收益最高[29] * **机构调研因子**：2025年初至8月21日，飞龙股份(30次)、科创新源(6次)、中石科技(6次)接受调研次数最多[30] * **雪球大V关注度因子**：2025年8月1日至8月21日，英维克(121次)、川环科技(70次)、飞龙股份(50次)受到雪球大V关注最多[33] * **主力资金净流入因子**：2025年8月1日至8月21日，苏州天脉(2.92亿元)、腾龙股份(2.36亿元)、华正新材(1.52亿元)主力资金净流入最多[34] * **股东户数增幅因子**：截至2025年8月21日，众捷汽车(218153.85%)、银轮股份(57.20%)、华峰铝业(45.12%)的股东户数增幅居前[38]

市场整体表现 - 沪指8月22日上涨1.45% [1] - 申万行业分类中24个行业上涨 电子行业涨幅4.82%居首 通信行业涨幅3.77%居次 [1] - 银行行业下跌0.30% 纺织服饰行业下跌0.20% [1] - 两市主力资金全天净流入254.19亿元 [1] 行业资金流向 - 12个行业主力资金净流入 电子行业净流入151.32亿元居首 计算机行业净流入103.34亿元次之 [1] - 19个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出34.46亿元居首 基础化工行业净流出20.95亿元次之 [1] - 银行行业净流出资金规模居前 机械设备与农林牧渔行业同样呈现净流出 [1] 非银金融行业表现 - 非银金融行业上涨2.76% 主力资金净流入84.27亿元 [2] - 行业83只个股中75只上涨 3只涨停 6只下跌 [2] - 59只个股获资金净流入 18只净流入超亿元 [2] - 东方财富净流入19.70亿元居首 中信证券净流入11.35亿元 光大证券净流入8.73亿元 [2] 非银金融个股资金流向明细 - 资金净流入前五：东方财富(19.70亿元) 中信证券(11.35亿元) 光大证券(8.73亿元) 广发证券(4.81亿元) 信达证券(4.77亿元) [2][3] - 资金净流出前三：中银证券净流出4.00亿元 拉卡拉净流出9805.23万元 中国人保净流出6542.83万元 [2][4] - 华泰证券净流入2.33亿元 中国平安净流入1.64亿元 中国银河净流入1.43亿元 [2][3] - 净流出超千万元个股共13只 包括国盛金控(-589万元) 财达证券(-1534万元) 中金公司(-2260万元) [4]

核心观点 - 上游资源品行业景气持续改善，有色金属、煤炭、基础化工和石油石化行业表现突出 [4] - 中游制造业景气分化，电力设备、交通运输、建筑装饰行业景气提振，机械设备、轻工制造行业景气下行 [4] - 下游消费行业景气分化，社会服务、家用电器行业景气上行，商贸零售、农林牧渔、食品饮料和纺织服饰行业景气下行 [4] - 支撑性服务行业和金融行业整体景气下行，环保行业景气下行，银行业景气改善，非银金融行业景气上行，TMT行业中计算机行业景气下行 [4] 中观超额收益追踪 - 基础化工行业超额收益与燃料油收盘价同比变化-14.68%（2025年8月上旬）、甲醇期货收盘价同比变化-4.66%、聚氯乙烯期货收盘价同比变化-9.47%、国产氯化钾批发价无更新数据、尿素批发价同比变化-10.89% [174] - 钢铁行业超额收益与铁精粉开工率同比变化3.35%、高炉开工率同比变化6.07%、螺纹钢生产企业库存同比变化-4.92%、钢材预估日均产量同比变化7.30% [174] - 有色金属行业超额收益与上期有色金属指数同比变化3.59%、LME基本金属指数无更新数据、阴极铜/黄金收盘价同比变化3.95% [174] - 建筑材料行业超额收益与水泥价格指数同比变化-9.77%、玻璃结算价同比变化-14.81% [174] - 电力设备行业超额收益与光伏组件现货价同比变化-22.12%、多晶硅现货价同比变化11.89%、太阳能电池现货价同比变化-0.80% [174] - 汽车行业超额收益与汽车轮胎开工率同比变化-5.00%、乘用车日均销量无更新数据 [174] - 机械设备行业超额收益与BPI同比变化-12.28%、机械设备价格指数同比变化-2.09%、机电设备价格指数同比变化3.81% [174] - 交通运输行业超额收益与CDFI同比变化-6.58%、PDCI同比变化10.17% [174] - 电子行业超额收益与中关村电子产品价格指数无具体数据、DXI指数同比变化135.37%、NAND现货平均价同比变化71.55% [175] - 轻工制造行业超额收益与商品房成交面积同比变化21.30%、TDI现货价同比变化11.42% [175] - 建筑装饰行业超额收益与建材综合指数同比变化1.11%、浮法平板玻璃市场价同比变化-10.78%、水泥价格指数同比变化-9.77% [175] - 纺织服饰行业超额收益与柯桥纺织价格指数同比变化0.73%、通州家纺面料价格无更新数据、粘胶短纤市场价同比变化-5.43% [174] - 商贸零售行业超额收益与义乌订单价格指数同比变化-0.79% [174] - 农林牧渔行业超额收益与食用农产品价格指数同比变化-12.93%、蔬菜平均批发价同比变化-20.21%、猪料比价同比变化-18.47% [174] - 食品饮料行业超额收益与菜篮子199指数同比变化-12.16%、白砂糖零售价同比变化0.29%、农产品199指数同比变化-10.75%、玉米酒精现货价同比变化-21.31% [174] - 医药生物行业超额收益与成都中药价格指数同比变化-8.40%、200中药材价格指数同比变化-18.08% [174] - 公用事业行业超额收益与动力煤平仓价同比变化-6.40%、重点电厂煤炭日耗量同比变化8.72% [174] - 房地产行业超额收益与商品房成交面积同比变化-20.30%、成交土地总价同比变化-5.84%、城市二手房挂牌量同比变化-72.75%、商品房存销比同比变化22.34%、中原经理指数同比变化3.69% [175] - 计算机行业超额收益与网络安全事件处理数同比变化-95.69%、液晶显示器面板价格同比变化1.62% [175] - 传媒行业超额收益与网络安全事件处理数同比变化-95.69%、全国当日电影票房同比变化60.03% [175] - 银行行业超额收益与美元兑人民币中间价同比变化0.05%、花旗中国经济意外指数同比变化91.44%、VIX同比变化39.51%、银行间质押式回购量同比变化16.57% [175] - 非银金融行业超额收益与上证综合指数换手率同比变化54.23%、创业板指数换手率同比变化162.14%、沪深融资融券余额同比变化44.23% [175] - 煤炭行业超额收益与动力煤平仓价同比变化-6.40%、焦煤收盘价同比变化-32.54% [175] - 石油石化行业超额收益与汽油批发价同比变化-8.49%、柴油批发价同比变化-6.26%、英国天然气收盘价同比变化-13.72%、产能利用率同比变化1.14%、汽油库存量同比变化0.44% [175] - 环保行业超额收益与全国代表性地区空气质量AQI无具体同比数据 [175] - 家用电器行业超额收益与钢材价格指数同比变化1.99%、生活电器销售额同比变化6.60%、大厨电销售金额同比变化36.93%、小厨电销售金额同比变化8.73%、居家日用销售额同比变化-20.96% [175] - 社会服务行业超额收益与亚洲tHPI酒店平均价格同比变化5.93% [175] - 通信行业超额收益与DOU同比变化无具体数据 [173] 中观行业库存周期 - 上游资源品行业多处于补库存周期，黑色金属、煤炭、有色金属、非金属矿采选业进入补库存周期，采矿和石油天然气进入去库存周期 [179] - 中下游制造业多处于去库存周期，化学原料制造、金属冶炼及压延加工业处于补库存周期，石油煤炭及其他燃料加工、医药制造、化学纤维制造、橡胶和塑胶产品制造、非金属矿物制品、金属制品、电气机械及器材制造、通用设备制造、专业设备制造、汽车制造、铁路船舶航空航天设备制造、仪器仪表制造为去库存 [179] - 下游消费行业库存周期分化，酒饮料及精制茶制造、烟草制品、造纸、印刷、农副食品加工、食品制造为补库存，纺织、皮革、木材加工、家居制造为去库存 [179] - 支撑性服务业处于补库存周期，电力、热力生产业、燃气生产和供应业、水的生产和供应业为补库存 [179] - TMT行业处于去库存周期，以计算机、通信和其他电子设备制造业为代表的TMT行业进入被动去库存周期 [179]

机械ETF（516960）跟踪的是细分机械指数（000812），该指数从沪深市场中选取涉及工业自动化、工 程机械等细分子领域的上市公司证券作为指数样本，以反映机械设备行业内专注于特定技术领域的企业 证券整体表现。指数成分股通常具备较强的技术创新能力和市场竞争力，重点配置具有成长潜力的行业 领先企业。 民生证券指出，2025年上半年全球前十大组件供货商总出货量达247.9GW，同比增长10%，其中国内市 场占比58%，海外市场占比42%。TOPCon组件成为主流技术路线，占比超94%。当前光伏行业处于低 谷反转期，企业需平衡规模与盈利，通过差异化竞争提升长期竞争力。动力电池领域，2025年1-6月全 球装车量达504.4GWh，同比增长37.3%，宁德时代和比亚迪合计市占率达55.7%，行业呈现"强者恒 强"格局。蜂巢能源装机量同比大增208%，增速领先。电力设备板块，国家电网2025年第五十三批采购 中电能表需求同比增12%，采集终端需求同比增80.8%，显示电网投资持续加码。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证细分机械设备产业主题ETF联接A（012516），国泰中证细分机 械设备产业主题ETF联接C（01 ...

指数表现 - 上证50等权重指数当日上涨2.73%至2309.57点，成交额1806.45亿元 [1] - 近一个月上涨4.63%，近三个月上涨7.16%，年初至今上涨6.14% [1] - 指数基日为2003年12月31日，基点1000点 [1] 指数构成 - 样本为上海证券交易所规模大、流动性好的50只上市公司证券 [1] - 十大权重股包括寒武纪(3.09%)、洛阳钼业(2.7%)、药明康德(2.59%)、农业银行(2.37%)、中国银行(2.18%)、万华化学(2.18%)、中国船舶(2.17%)、恒瑞医药(2.15%)、三一重工(2.14%)、中信证券(2.14%) [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 行业分布 - 金融行业占比最高达24.45%，工业占比17.45%，信息技术占比14.91% [2] - 原材料占比9.06%，能源占比7.50%，可选消费占比5.67%，主要消费占比5.54% [2] - 通信服务占比5.41%，医药卫生占比4.75%，公用事业占比3.47%，房地产占比1.78% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 每次调整样本比例一般不超过10% [2] - 设置缓冲区机制：排名前40的候选新样本优先进入，排名前60的老样本优先保留 [2] - 特殊情况下进行临时调整，样本退市时立即剔除 [2]