制度优势与战略规划 - 中国清洁能源发展具有战略前瞻性与政策连续性 从十一五可再生能源比重目标到十四五非化石能源消费比重达20% 再到双碳战略为产业指明长期方向 [2] - 自上而下的规划体制确保政策目标稳定性 为企业提供清晰预期 避免政策摇摆带来的投资风险 [2] - 相比欧美政策更迭导致补贴波动和市场剧烈震荡 中国制度优势能够跨越选举周期短期考量 以五年规划和三十年双碳目标形成长期路径图 [2] 金融支持体系 - 政策性金融提供稳定压舱石 国家开发银行和进出口银行为光伏风电电动车等重大项目提供低息贷款和融资担保 [3] - 绿色金融制度加速资本市场绿色转向 2016年建立绿色金融体系 2024年绿色信贷余额超过30万亿元 绿色债券发行规模占全球近一半 [3] - 金融政策工具箱式创新 人民银行推出碳减排支持工具 通过低成本再贷款支持碳减排项目 直接链接货币政策与绿色目标 [3] 政企协同与产业生态 - 政府通过政策工具精准扶持产业链关键环节 新能源汽车补贴从市场培育转向电池回收和氢能燃料等前沿领域 [4] - 企业在制度保障下释放创新活力 比亚迪和宁德时代实现技术突破和规模化成本降低 形成全球最完整新能源产业生态 [4] - 跨区域政策协同形成全国性优势 内蒙古甘肃的风电光伏大基地 长三角的储能研发 粤港澳大湾区新能源车出口 通过统一电力市场和特高压网络整合资源 [5] 市场竞争与创新机制 - 竞争性市场发挥基础导向作用 企业为获取稳定市场份额必须依靠自主知识产权 内在压力促使持续加大研发投入 [6] - 国内市场巨大规模提供高效应用反馈机制 动力电池和光伏技术迭代直接由市场需求驱动 [7] - 资本市场加速创新扩散 新能源成为持续热点 社会资本涌入改善研发资金约束 形成创新-资本-再创新的自强化路径 [8] 全球化与技术引领 - 全球竞争促使企业提升核心竞争力和技术标准掌控力 宁德时代在欧洲建立研发基地 光伏企业在中东拉美拓展市场 [9] - 国外市场多样性需求成为二次创新重要来源 促进企业在不同制度环境和应用场景中进行适应性技术调整 [9] - 企业积累面向不同市场的技术解决方案 扩大技术创新成果应用范围 为形成全球清洁能源技术公共产品奠定基础 [9] 创新生态与系统构建 - 中国清洁能源技术跨越是系统工程思维构建的创新生态之变 以问题为导向直击产业痛点实现技术纵深推进 [10] - 新质生产力驱动技术要素与产业生态深度耦合 政策精准滴灌基础研究 市场配置人才资本 企业融合转化技术 [11] - 产学研用金紧密耦合显著降低试错成本 加速技术迭代周期 形成覆盖材料工艺装备系统的全链条突破能力 [11] 本土市场与规模效应 - 庞大本土市场提供无与伦比的创新压强与迭代熔炉 复杂多元应用场景催生适应性创新 [12] - 海上风电防腐需求倒逼材料升级 分布式光伏安装环境激发轻量化设计 多样化气候条件成为可靠性试金石 [12] - 规模化应用带来成本快速下降 使先进清洁技术从实验室珍品变为可负担解决方案 加速技术普及与再投入良性循环 [12] 未来挑战与前沿布局 - 产业进入无人区需持续引领基础研究与前沿技术突破 可控核聚变新型储能智慧能源网络等领域需要更深厚基础科学支撑 [13] - 要求创新生态进一步升级 强化对从0到1研究的制度性保障 鼓励跨学科深度交融 构建开放全球科研合作网络 [13] - 创新伦理与可持续性必须融入技术基因 确保技术跃迁服务于人类福祉与地球永续 [13]

公司业务进展 - 全资子公司蓬莱大金海洋重工完成德国Nordseecluster海上风电集群项目A阶段45根单桩产品全部交付 [1] - 项目包含A阶段和B阶段 计划合计装机容量1.6GW [1] - 项目顺利交付将对公司本年度经营业绩产生积极影响 [1] 行业项目规模 - Nordseecluster项目是德国目前正在建设的最大规模海上风电场 [1] - 项目采用集群式开发模式 总装机容量达1.6GW [1]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年8月19日以现场方式召开 应出席董事9人实际全部出席 由董事长宫宇飞主持 [1] 中期财务报告审议 - 董事会审议通过2025年度A股中期报告及摘要 H股中期报告及业绩公告 [1][2] - 具体内容详见巨潮资讯网及指定证券报刊披露的公告编号2025-048文件 [2] 中期利润分配方案 - 拟每股派发现金股息人民币0.1元（税前） 按总股份8,359,816,164股计算 派发股息合计835,981,616.40元 [2] - 派息总额约占中国会计准则下归属股东净利润3,374,785,940.63元的24.77% [2] - 方案将提交股东大会审议 并授权董事会及管理层具体执行 [3] 审计费用安排 - 同意向毕马威会计师事务所支付2025年度中期审阅费用人民币590万元（含税） [3] 关联交易风险评估 - 审议通过与国家能源集团财务有限公司关联存贷款等金融业务风险评估报告 [3] - 表决结果为6票同意 3名关联董事回避表决 [3] 内部治理与风控 - 批准2025年度经理层成员经营业绩责任书 授权董事长签约 [4] - 通过2024年度内控体系工作报告 [4] - 审议通过2025年内部审计要点 [4] - 批准2025年一季度及二季度重大风险季度监测情况表与风险监控预警指标体系 [4] 新能源项目投资 - 同意全资子公司海南国能龙源新能源有限公司投资建设海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目 [4] - 同意全资子公司中卫龙源新能源有限公司投资建设沙坡头100万千瓦风电项目 [4][5] 子公司整合优化 - 批准以龙源电力集团（上海）投资有限公司为主体吸收合并三家光伏子公司 [5] - 批准以龙源西藏新能源有限公司为主体吸收合并四家西藏地区新能源子公司 [5] - 批准以广西国能能源发展有限公司为主体吸收合并国能横州新能源有限公司 [5] - 吸收合并属于内部股权结构调整 不影响生产经营 有利于资源整合与股权优化 [6] - 不构成关联交易及重大资产重组 不会对合并报表利润产生实质影响 [5][6]

股东股权变动 - 股东新疆风能有限责任公司解除质押135万股股份 [1] - 该股东累计质押股数约为326万股 占其所持股份比例0.66% [1] 公司业务构成 - 2024年风电行业营业收入占比97.5% [1] - 其他业务收入占比2.5% [1] 市值情况 - 当前公司市值439亿元 [1]

公司股东股权变动 - 新疆风能有限责任公司持有金风科技的135万股股份解除质押 [1] - 该变动发生于2025年8月19日 [1] - 公司通过股东告知函形式获悉上述信息 [1]

股东股份变动 - 新疆风能有限责任公司于2025年8月14日解除质押金风科技135万股股份，占其所持股份的0.27%，占公司总股本的0.03% [1] - 解除质押后，新疆风能持有金风科技4.98亿股，占公司总股本的11.78% [1] - 新疆风能累计质押股份326.17万股，占其所持股份的0.66%，占公司总股本的0.08% [1]

经济发展 - 2025年上半年西藏生产总值达1382.72亿元 同比增长7.2% 增速连续多季度居全国前列 [4] - 2024年全区生产总值达第二个千亿仅用6年 较首个千亿缩短44年 2025年有望突破3000亿元 [16] - 全体居民人均可支配收入同比增长7.6% 城镇居民与农牧民收入分别达55444元和21578元 为1965年的121倍和199倍 [6][16] 产业动态 - 绿色矿业与清洁能源产业加速布局 全球海拔最高措美风电场完成首台风机吊装 投产后可满足12万户家庭用电 [6][8] - 文旅产业蓬勃发展 2025年1-6月接待游客3218万人次 旅游收入超315亿元 [6] - 科技赋能农业升级 日喀则6000亩黑青稞种植基地实现产业化 高品质青稞产品远销上海等地 [13] 基础设施 - 截至2024年底公路通车总里程达12.49万公里 铁路运营里程达1359公里 [14] - 183条国际国内航线形成空中交通网络 显著提升区域连接能力 [14] - 阿里塔尔钦国际小镇二期建设完工 助推区域文旅产业发展 [10]

经济表现 - 规上工业总产值171.86亿元 同比增长1.77% [1] - 外资到账1791.44万美元 进出口总额32.81亿美元 [1] 招商引资 - 签约亿元以上项目17个 包括10亿-30亿元项目3个及1亿-5亿元项目10个 [1] - 外资项目签约4个 包括总投资1100万美元智能叉车项目及22亿日元电子材料项目 [1][3] - 成功签约蜀能时代碳纤维复合材料等重特大项目 总投资达40亿元 [3] 项目建设 - 开工亿元以上项目9个 竣工亿元以上项目3个 [1] - 双瑞风电叶片等项目顺利开工 博敏IC封装载板等项目竣工投产 [3] - 重点推进龙马电器设备等7个标志性项目建设 形成龙头引领产业格局 [4] 产业布局 - 精准锚定新能源及装备制造 新能源汽车零部件 高端装备制造 新一代电子信息四大主导赛道 [4] - 通过延链补链强链串联上下游新业态 形成集群发展格局 [4] - 协同推进新能源及高端装备等四大集群提速增效 聚焦高质量发展总目标 [4] 外资合作 - 深化与日韩知名商会常态化互动交流 扩大外资利用规模 [3] - 成功落户总投资1300万美元明进车身覆盖件等外资项目 [3]

项目投资 - 东方电气在山东聊城冠县投建陆上风电项目 建设规模38 125万千瓦 拟安装46台8 XMW风力发电机组及配套设施 新建1座220KV升压站[1] - 项目总投资额未直接披露 但风力发电机组及附属服务投标报价达8 73亿元[1] - 项目资金结构为企业自筹20% 银行贷款80%[1] 公司布局 - 通过全资子公司聊城东冠新能源有限公司实施该项目 该公司成立于2024年3月 注册资本1000万元[1] - 在山东同步推进青岛海上风电产业基地项目 总投资10亿元 由东方风电（青岛）新能源有限公司负责[2] - 2023年以来持续加大山东区域投资 已设立三家控股公司 包括聊城东冠 东方电气清洁能源（山东）和东方风电（青岛）新能源[1] 业务进展 - 东方电气风电股份有限公司作为控股子公司 以第一候选人身份预中标本项目风机设备及服务[1] - 青岛海上风电产业基地项目已于7月16日启动招标程序[2] - 山东区域项目覆盖陆上风电与海上风电产业 形成协同发展格局[1][2]

风电行业研究框架培训 20250818 关键要点总结 行业概况 - 风电行业以ToB/ToG市场为主 发电资产收益率是核心关注点 受发电小时数、电价和电站折旧成本影响[1] - 产业链成本下降推动整体收益率提升 陆上和海上风电均达到较好水平[1] - 国内风电发展经历了孕育期、快速增长期、纠偏期和平价期 2020年后无补贴下陆上和海上风电竞争力增强 实现持续增长[1][3] 市场规模与预测 - 预计2025年陆上风电装机量将达到100GW以上 海上风电预计达到10GW左右[1][4] - 2025年1-7月陆风招标有所下降 海风招标保持增长[5] - 预计2026年陆风装机将保持较高水平 海风装机有望继续快速增长[5] - 海外陆风保持平稳增长 海风市场处于发展前期 预计未来有望实现大规模并网[7] 产业链分析 - 风电产业链包括风机、塔筒管桩、电缆及零部件等环节 竞争激烈导致价格调整压力大[2][8] - 风机行业在2025年下半年有望迎来盈利修复拐点 毛利率预计将持续上升[10] - 海缆行业技术壁垒高 头部企业盈利能力强 受益于深远海和送电容量增加[13] - 塔筒管桩市场中 海风用管桩依赖码头和生产制造能力 国内格局较好[12] 市场跟踪指标 - 短期内可通过核准、招标、吊装和并网四个环节跟踪判断市场景气度[4] - 高频跟踪主要以招标和并网数据为主 通过公开平台获取招投标信息 并结合能源局披露的数据进行综合分析[4] 中长期发展潜力 - 国内风电市场在中长期内仍有较大开发潜力 陆上风电正处于大规模建设阶段 海上风电逐步从近海向深远海发展[6] - 未来发展关键在于经济性和终端客户推进速度 海上风电具备长期成长空间[6] - 海外市场对国内企业非常重要 部分公司已取得规模化订单和良好业绩[7] 细分领域前景 - 风机领域将受益于国内陆上风机价格调整后的盈利修复[17] - 管桩和海缆主要受益于国内海上风电行业的良好发展态势[17] - 风机零部件领域将保持高景气度[17] 盈利预期 - 2025年下半年各环节产业链公司的盈利预计会有显著增长 行业整体景气度将得到进一步体现[18] - 风机零部件市场呈现出量增带动盈利修复的趋势[11] - 海缆企业有望实现订单的快速增长 特别是500千伏直流电缆市场[14]