春节文化消费市场观察 - 春节期间，北京经开区（亦城）的市民过节方式发生变化，逛书店和看电影成为走亲访友之外的流行选择，显示出浓厚的“文化年味” [1] 书店业态与消费行为 - 北京华联亦庄购物中心内的西西弗书店，通过红色装饰等喜庆雅致的布置营造了温馨的新春阅读氛围，店内书籍种类齐全，涵盖文学名著、人文社科及少儿绘本等，吸引市民挑选和静坐阅读 [3][4] - 龙湖北京亦庄天街的全民畅读书店同样吸引市民，有家长表示带孩子前来挑选科普类书籍以丰富知识面，并认可书店环境好、书籍种类齐全，适合家庭度过充实的下午 [6] 影院业态与运营表现 - 春节期间，唐阁影城（亦庄店）下午时段人头攒动，观影等候区座无虚席，有消费者表示与亲友看电影是新年必不可少的放松活动 [8] - 龙湖北京亦庄天街博纳国际影城春节档影片题材丰富，包括《飞驰人生3》《惊蛰无声》等多部电影，吸引了不同年龄层观众，影院假期平均每天排片50余场，上座率较平日有所提升 [10] - 为满足高涨的观影需求，该影城推出了多种优惠套餐和会员活动以提升体验，并将每日营业时间延长至9:30至凌晨2:00 [10]

哈尔滨市2026年春节假期消费市场表现 - 2026年春节假期，哈尔滨市消费品市场呈现货源充足、消费火热、场景多元、秩序井然的良好态势 [1] - 哈尔滨市商务局对全市327家重点零售企业监测数据显示，春节期间销售额同比增长4.3% [3] 主要商业区客流与销售 - 中央大街客流量达514万人次，对比去年同期大幅增长62.3% [1] - 中华巴洛克街区日均客流量超过10万人次，街区整体销售额较去年同期增长30% [1] 行业消费活动与融合 - 哈尔滨市商贸企业推出系列别具特色的促消费活动，抢抓节日消费黄金期 [3] - 哈尔滨市推动“冰雪+年俗”、“冰雪+餐饮”、“冰雪+住宿”深度融合，消费市场呈现“以雪为媒、多元共振”的活跃局面 [3] 餐饮与住宿业表现 - 春节假期餐饮企业销售额同比增长约5% [3] - 住宿业入住率保持在70%左右的水平 [3] - 中央大街等重点区域的酒店预订情况高于同期 [3]

总体消费表现强劲 - 马年春节期间（2月15日至22日），上海全市线上线下消费总额达603.5亿元，同比增长12.8% [1] - 其中线下消费金额为365.5亿元，同比增长15.4%；线上消费金额为238.0亿元，同比增长8.9% [1] - 全市日均推出超过300项活动，通过“跨年迎新消费季”及六大主题活动有效激发市场活力 [1] 核心商圈消费增长显著 - 监测的19个市级商圈消费金额为47.8亿元，同比增长12.0%；日均客流量达319万人次，同比增长15.8% [2] - 南京东路商圈销售额同比增长30% [2] - 豫园商圈销售额同比增长22.1% [2] - 淮海中路商圈销售额同比增长23.7% [2] - 南京西路商圈销售额同比增长28.1% [2] - 陆家嘴商圈销售额同比增长27.8% [2] - 中山公园商圈销售额同比增长28.4% [2] - 北外滩商圈销售额同比增长36.0% [2] 外来消费与离境退税表现突出 - 上海全市离境退税销售额超过8000万元，同比增长1.5倍，主要客源为港澳台、俄罗斯、韩国、美国游客 [3] - 据银联商务数据，外地来沪消费金额为173.9亿元，同比增长5.4%，主要来源地为江苏（占比22.6%）、安徽（占比11.6%）、浙江（占比9.6%） [3] - 青浦奥特莱斯假期销售额同比增长20% [3] 大宗商品消费与补贴政策 - 2月15日至22日，家电、数码产品补贴政策带动销售2.99亿元，参与企业达815家 [4] - 汽车以旧换新活动自1月底报名通道开放以来，已有1.3万人报名 [4] - 闵行、静安、普陀、嘉定等区推出购车补贴，单车最高补贴金额在3000元至20000元之间 [4] 消费券与有奖发票活动拉动效应明显 - 截至2月22日，有奖发票活动参与抽奖用户达390.4万人次，参与抽奖发票数量为1132.8万张 [9] - 1月以来，各区通过支付宝已发放消费券超1.1亿元，带动零售、餐饮类消费总额超5亿元，核销率超80%，拉动比约为1:5 [9] - 黄浦区活动带动销售1.25亿元 [9] - 浦东新区发放2000万元消费券带动销售8600万元 [9] - 静安区消费券撬动比达5.3，核销率超90% [9] - 杨浦区发放1500万元消费券，撬动比超10倍 [9] - 普陀区参与活动商户营业额同比增长15% [9] - 虹口区发放500万元消费券带动销售超1500万元 [9] 场景创新与文旅商融合 - 各区通过演唱会（如浦东新区任贤齐演唱会）、文旅消费券（如松江区）、专属礼遇（如宝山区对邮轮游客）等方式吸引游客 [3] - 多个商圈通过艺术装置、主题美陈、灯光秀、市集、沉浸式体验等创新场景吸引客流，例如静安张园日均客流达12.5万人次 [5] - 松江泗泾古镇春节期间客流量及营业额均较去年同期翻番 [8] - 前滩商圈因演唱会等活动，节日客流同比增长4.4% [3]

文旅市场整体表现 - 2026年北京春节9天超长假期累计接待游客1984.3万人次，实现旅游总花费331.4亿元 [1] - 全市60个重点商圈假期客流量达5109.4万人次，同比增长5.8%，实现消费金额154.3亿元，同比增长2.2% [6] - 重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业累计实现销售额84.5亿元，其中实体商业销售额同比增长12.4% [6] - 全市公园9天共接待游客1258.50万人次，日均接待139.28万人次，同比增长18.79%，其中市属公园接待421.63万人次 [7] 传统年俗与文化活动 - 全市举办40余个各具特色的庙会灯会游园会活动，数量与规模均创新高，打造“日逛庙会、夜赏灯彩”全时段沉浸式体验 [4] - 地坛庙会、龙潭庙会、厂甸庙会等传统经典庙会人气爆棚，融合民俗表演、科技潮玩、特色市集 [4] - 北京市文旅局联合11个省区市开展“马年春节进京过年”系列活动，为传统年俗带来差异化体验 [4] - 26款“北京礼物”新春礼单和4款定制新春大礼包销售火爆，“北京礼物”累计销售额超千万元 [4] - 全市公园围绕“园趣中国年”主题，开展庙会、游园会、科普研学、演出演艺、冰雪活动等200余项生态文化活动 [7] - 市属公园新春游园活动将持续至元宵佳节，多家公园将推出做花灯、赏灯猜谜、舞龙巡游等活动 [8] 商圈消费与商业活动 - 全市开展460余项“乐购新春·京彩四季”主题活动 [6] - 隆福寺商圈新春市集汇集多元业态，商圈客流同比增长4.2倍 [6] - 湾里“文旅商+沉浸式体验”模式带动环球影城商圈客流量同比增长2.2倍 [6] - 三里屯太古里潮流舞狮文化主题展览带动商圈假期客流量增长20.7% [6] - 首钢园多元化节庆活动带动新首钢园商圈假期消费金额同比增长23.6% [6] - 海淀区新春科技庙会设置科技互动展区，拉动中关村商圈客流量增长86.3% [6] 科技与创新体验 - 各大庙会以京味年俗融合科技体验为亮点，打造沉浸式新春盛宴 [4] - 一系列硬核科技体验为商圈更新消费场景增色添彩 [6] - 海淀区新春科技庙会设置智慧年货集市、机器人“最火店员”等科技互动展区，推动科技体验与消费场景深度融合 [6] - 北京国家会议中心二期大都庙会设置占地150平方米的冬奥文化主题展区，融合中国春节传统文化，串联北京“双奥”与米兰冬奥 [5] 特色消费与热点 - 隆福寺新春市集成为春节假期“顶流”，汇集义利面包、稻香村糕点、六必居酱菜、兔儿爷文创等京味美食与非遺文创 [3][4] - 兴起了老字号消费热、非遗体验热 [4] - 入境游客“购”类消费金额同比增长73.2%，贡献消费新增量 [7] 公园与景区表现 - 天坛公园、颐和园和圆明园遗址公园最受游客青睐，长假9天分别接待游客127.39万、111.13万和97.55万人次 [7] - 市属公园中，游客接待量排名前三位的是天坛公园、颐和园和景山公园 [7]

公司近期重大事件 - 公司于2026年2月10日召开董事会会议，审议通过参与商业不动产投资信托基金（REITs）的申报发行工作 [2] - 该REITs计划旨在盘活存量资产，涉及与合作伙伴共同投资设立合伙企业，并以相关商业不动产作为底层资产进行申报 [2] 公司业绩经营情况 - 公司已于2026年1月31日发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为负值，亏损区间在-25,000万元至-33,000万元人民币之间 [3] - 2025年最终财务数据计划在年度报告中详细披露，具体发布时间尚未公告 [3]

核心市场表现 - 2026年2月24日，港股三大指数强势上涨，恒生指数收涨2.53%报27,081.91点，恒生科技指数涨3.34%报5,385.35点，恒生中国企业指数涨2.65%报9,197.38点，大市成交1,730亿港元 [1][4][5] 1月份南下资金净流入达690亿港元，2026年港股及A股均实现开门红上涨 [3] - 美股市场在报告所提交易日全线收跌，道指跌1.66%，标普500指数跌1.04%，纳指跌1.13% [2][5] 纳斯达克中国金龙指数跌0.95% [2] - 商品市场方面，黄金价格表现强劲，收报5,247.90美元，日内变动+3.29%，年初至今涨幅达20.07% [5][10] 纽约期油收报66.29美元，年初至今上涨16.03% [5] 行业与板块表现 - 在港股市场，科技龙头、半导体、有色及新能源汽车股表现亮眼 [1] 紫金矿业、美团、中芯国际股价涨超5% [1] 新能源汽车股普涨，蔚来涨近6%，比亚迪股份涨近5% [1] - 行业指数方面，恒生原材料业指数大涨4.27% [1] 资讯科技行业与非必需性消费行业在最新交易日分别上涨3.0%和3.1% [5] - 黄金及贵金属板块逆市走强，直接受益于地缘局势及避险需求推动的金属价格上涨 [1][10] 潼关黄金预计2025年净利润同比增长289%-298%至8.2亿-8.4亿港元 [10][12] 紫金矿业股价在2月23日上涨5.2% [10] - 大模型/AI概念股出现分化与回落，智谱股价跌近23%，MINIMAX跌超13% [1] 市场关注点从技术参数转向场景落地能力 [11] 市场主线与投资机会 - 报告强调“科技自立自强”及AI应用是未来港股演绎的核心主线之一 [3] 工信部关于国家算力互联互通节点建设的政策有望提振国产算力及通信板块 [3] - 建议关注三大方向：1) “科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] 2) “扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费板块 [3] 3) 估值较低且股息较高的各细分行业央国企龙头公司板块 [3] - 国产AI商业化进程加速，出现明显分化 [11] 月之暗面（Kimi）凭借近20天收入超2025年全年的表现，估值突破百亿美元 [11] - 自动驾驶产业链关注度提升，受特斯拉Robotaxi进展催化，浙江世宝股价单日大涨近20% [11] 佑驾创新与地上铁合作推进3，000台无人物流车交付 [11][12] 重点公司动态 - 建滔集团预计2025年净利润同比上升超165% [12] - 江西铜业股份收购SolGold plc获法院会议通过 [12] - 基石药业-B的舒格利单抗III期小细胞肺癌新适应症获英国MHRA批准 [12] - 吉利汽车斥资1，126.3万港元回购65.9万股 [12] - 网易云音乐斥资约1，499.77万港元回购9.45万股 [12] - 五一视界SimOne4.0完成在摩尔线程MTT S5000 GPU适配优化 [12] - 国富氢能中标中科院合肥物质科学研究院80K冷箱采购项目，金额320万元 [12] 个股价格表现（截至2025年2月23日） - 科网公司中，阿里巴巴最新交易日涨3.5%，百度集团涨3.3%，腾讯控股涨3.1%，京东集团涨3.6%，网易涨1.7% [13] - 新能源车板块，比亚迪最新交易日涨4.9%，小鹏汽车涨2.4%，吉利汽车涨2.3% [13] - 医药/消费板块，石药集团最新交易日涨0.9%，中国生物制药涨2.9%，药明生物涨3.4% [13] 安踏体育涨2.4%，周大福微跌0.1% [13] - 美股科技股中，英伟达涨0.9%，苹果涨0.6%，特斯拉跌2.9%，微软跌3.2% [13]

春节假期旅游消费数据概览 - 辽宁省累计接待游客同比增长11.86%，累计实现旅游综合收入同比增长12.18%，全省9家一级博物馆累计接待观众同比增长44.66% [1] - 山东省重点监测的200家旅游景区共接待游客3053.3万人次，营业收入14.3亿元，日均分别增长9.9%和9.7%，其中单日最高峰接待游客463.5万人次，营业收入2.2亿元 [1] - 江苏省共接待游客7581.12万人次，游客总消费609亿元，省外游客占比达40.91%，省内跨市游客占比达18.22% [3] - 云南省220家4A级以上景区累计接待游客超2223万人次，日均接待游客超247万人次，日均客流量同比增长14.62% [5] - 上海市共接待游客2167.21万人次，同比增长8.36%，旅游消费交易总金额达256.14亿元，同比增长20.9% [6] - 湖北省600多家A级旅游景区共接待游客超2280万人次 [9] - 甘肃省8个5A级旅游景区和敦煌莫高窟共接待游客52.26万人次 [13] 重点景区及项目表现 - 南京夫子庙景区接待游客301万人次，钟山风景区接待游客196万人次，南京牛首山风景区接待游客超42万人次 [3] - 云南省接待游客量前五位的景区为：丽江古城、大理古城、昆明官渡古镇、昆明市翠湖·讲武堂和告庄西双景 [5] - 武汉东湖风景区累计接待游客超百万人次，单日最高客流突破15万人次 [9] - 湖北各级博物馆、图书馆、文化馆推出系列活动600余场，累计接待观众超300万人次 [9] 消费市场与交通出行 - 上海市宾馆、旅馆平均客房出租率为50.6%，同比增长3.1个百分点 [6] - 重庆市围绕促消费主题组织活动2000余场，全市消费总额同比增长7.8%，其中商品零售额同比增长7.1%、服务零售额同比增长8.5%、夜间消费额同比增长7.9%，中心城区20个重点商圈销售总额同比增长6.5% [11] - 国铁兰州局在2月23日发送旅客42万人次，为春节假期最高峰 [13]

核心观点 - 天津市在春节假期期间通过整合商旅文体多元资源，成功举办大规模促消费活动，带动消费市场实现强劲增长，监测的473家商贸流通企业累计销售额达29.7亿元，同比增长8.1%，客流量达2003.8万人次，同比增长6%，为全年消费市场实现“开门红”奠定坚实基础 [2] 商文旅体融合与商圈表现 - 商文旅体协同效应显著，监测的57家购物中心累计销售额15.5亿元，同比增长10%，客流量1443.4万人次，同比增长3.7% [2] - 重点商业载体表现突出，万象城假期销售额和客流量分别同比增长35.9%和28.8%，佛罗伦萨小镇销售额和客流量分别同比增长19.4%和40.3% [2] - 海河沿岸商圈通过场景创新拉动消费，津湾广场打造夜间经济场景，金茂汇假期销售额同比增长22% [2] - 创意街区与文旅项目各具特色，通过主题活动和体验矩阵有效吸引客流，如极地海洋度假区推出“日玩雪看动物、夜赏灯泡汤泉”体验矩阵 [2] 国潮文化与民俗活动消费 - 国潮文化与津味民俗活动成为消费新时尚，有效提升文旅消费热度，古文化街周边酒店假期营业额和客流量均同比增长30%以上 [3] - 大型灯光秀与科技表演成为流量密码，如水西公园国际灯会、杨柳青灯展、泰达航母主题公园千架无人机表演等，吸引大量游客 [3] - 非遗老字号与文博机构推出的马年主题文创产品热销，如泥人张“马上发财”系列、杨柳青画社软磁年画，实现文化消费联动 [3] 零售与住餐市场消费趋势 - 政策推动消费品质升级，“乐购新春”促消费活动及以旧换新政策带动家电和数智产品热销，假期通过以旧换新累计实现销售额1.3亿元 [4] - 黄金珠宝消费因吉祥寓意而热潮涌动，除夕当天重点监测商业载体的中高端消费品销售额同比猛增79.7% [4] - 年夜饭消费呈现多元化格局，打破传统模式，全市正餐服务消费假期同比增长11.2% [5] - 酒店业创新服务模式，变身消费空间，监测的57家样本酒店假期营业额和客流量分别同比增长9.4%和7.2%，后5天平均增速在12%以上 [5] 市场供应与新兴消费模式 - 生活必需品市场供应充足有序，全市6家重点批发市场假期实现交易量5.5万吨，保障了节假日食材供给 [6] - 即时零售新模式保障节日生活便捷，监测的65家连锁超市门店假期销售额和客流量分别同比增长13.9%和17%，假期前两天客流量较平日增长80%以上 [6]

总体消费市场表现 - 2026年春节假期，全区消费市场供需两旺、活力拉满，各级商务部门通过政策红利释放、消费场景创新和业态融合升级带动市场 [2] - 商务监测数据显示，全区重点企业春节假期粮油食品、饮料、烟酒、日用品、体育娱乐用品销售额同比分别增长19.8%、15.2%、5.3%、9.6%、38.7% [2] - 全区重点企业春节期间通讯器材类、汽车类商品销售额分别增长32.7%、3.2% [2] - 全区30个重点监测步行街、商圈客流量增长37%，销售额增长19% [4] - 第三方平台数据显示，春节假期广西本地生活服务消费增长20%，较节前一周环比增长25.7% [5] - 云闪付平台数据显示，全区167万商户假期交易笔数增长20.2% [5] - 商务监测数据显示，全区169家零售餐饮企业累计销售额增长10.2% [5] 政策与促销活动 - 南宁市推出“有奖发票”活动，消费满100元可参与抽奖，最高奖金800元，截至2月22日累计上传发票超17万张，票面总金额超7000万元，首批近4.5万名消费者获奖 [3] - 南宁分批发放近600万元“乐购南宁·马上有福”消费券，涵盖零售、餐饮、加油等多个领域 [3] - 全区各地推出政策补贴与节日促销双重红利，如南宁市江南区、五象新区推出购车补贴 [5] - 以旧换新补贴作用显著，截至2月22日，全区累计补贴数码和智能产品39.46万台、汽车新车1.23万辆、家电45.4万台，补贴资金超5.2亿元，拉动商品销售额46.56亿元 [5] 文旅与商圈消费 - “逛古街、赏非遗、品年味”成为过年“必选项”，南宁打造广西规模最大的沉浸式步行街区，邕州古城日均客流约6万人次，带动消费突破830万元 [3] - “南宁之夜”客流量增长47% [4] - 全区16座万达广场客流量、营业额分别增长32.5%、22% [4] - 第三方平台数据显示，广西夜间消费规模占比约59.4%，假期夜间消费增长37.7% [4] - 文旅热度带动服务消费回升，第三方平台数据显示假期广西接待游客总人次和游客消费分别增长41.9%、49.3% [6] - 携程平台数据显示，假期广西在线旅游市场旅游人次增长22.1%，订单金额增长30.7%，分别居全国第8位、第10位，其中入境游客人次、入境游消费分别增长11.9%、25.8% [6] - 飞猪平台数据显示，春节假期广西区域交易量增长48.3%，位列全国省份前三，预订出行人次增长34%，酒店预订量激增103% [6] 餐饮与娱乐消费 - 餐饮消费迎来高峰，商务监测数据显示全区20家重点餐饮企业春节假期营业额增长19.4% [6] - 南宁老友粉等特色美食及宾阳炮龙宴成为餐饮消费新亮点 [6] - 第三方平台数据显示，春节假期全区健身房、按摩足疗行业消费增速分别达248.2%、59.1% [6] 数字与即时消费 - 数字化浪潮重塑春节消费习惯，全区各地积极组织网上年货节等系列网络促消费活动 [7] - 第三方监测数据显示，假期期间全区网络零售额增长19.6%，其中非实物商品网络零售额增长35.9% [7] - 首饰、音像器材、服装、洁肤护肤美容用品、制冷电器、手机等商品网络销售额分别增长109.9%、88.7%、87.6%、80.9%、46.8%、46.4% [7] - 即时消费快速发展，第三方平台数据显示假期广西闪购交易额增长72.4%，订单量增长88.0% [7] - 游客即时零售单量增长近八成，骑行、充电宝、闪购等即时服务订单量分别增长89.8%、72.9%、88.0% [7]

最高法院判决与关税影响 - 美国最高法院以6比3裁定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》加征的全球关税违宪 该判决立即宣告相关关税无效[1][3] - 判决涉及的争议总金额至少达1700亿美元 高盛估算特朗普政府已收取的关税金额在1150亿至1450亿美元之间 美媒评估退税金额可能高达2000亿美元[1][3] - 判决明确了总统不能单凭行政命令绕过国会征税权 划定了行政与立法机关的权力边界[3] 行业影响与潜在受益者 - 电子、纺织、玩具等行业预计将成为退税最多的赢家[3] - 已有超过1500家企业提前提起诉讼以争取退税有利位置 包括零售巨头好市多、家得宝 以及美国铝业和婴儿用品商[5] - 企业获得退税后通常不会降低商品价格 除了鲜奶、鸡蛋等大宗商品[5] 后续发展与政策应对 - 特朗普政府宣布B计划 准备对全球加征10%的临时基础关税 并暗示不会执行退税[1][5] - 尽管法律层面受阻 美国仍寻求以关税手段保护经济利益 转向对等贸易的保护主义道路[6] - 退税过程预计漫长且复杂 可能给美国国库带来重大后果[5]