食品饮料行业 - 莲花控股旗下莲花水业新品莲花1983红豆薏米水和莲花1983红枣桂圆枸杞水自2025年4月推出以来保持较高销售增长率 公司计划下半年推出电解质饮料和100%果蔬汁单品 [1] - 海天味业在港交所主板挂牌上市首日收盘报36 5港元/股 较发行价36 3港元/股上涨0 55% [2] - 黑芝麻收到广西证监局警示函 涉及控股股东及关联方非经营性资金占用、违规对外担保、公司治理不规范问题 公司表示将按要求整改 [3] - 椰子水品牌if母公司IFBH Limited通过港交所上市聆讯 [4] - 三只松鼠终止收购湖南爱零食事项 因部分核心条款未达成一致 终止不会对公司生产经营及业绩产生重大不利影响 [5] - 通用磨坊回应考虑出售中国哈根达斯门店传闻 称对此不予置评 [6] 餐饮行业 - 呷哺集团与李佳琦直播间合作 单场代金券销量突破9000单 1小时内销售订单量突破3000单 近300单购券后迅速到店消费 集团将持续深化与多平台战略合作 [7][8] - 杨铭宇黄焖鸡品牌创始人杨晓路卸任济南杨铭宇餐饮管理有限公司法定代表人等职务 由刘华兰接任 [9] - 巴奴毛肚火锅向港交所递交招股书 披露2025年第一季度营收7 09亿元 期内利润5516万元 门店数量达145家 一线城市门店经营利润率20 7% 二线及以下城市24 5% [10] - 欢牛蛋糕屋发布告别公告 称因成本激增、市场竞争和管理失误停止运营 将处理会员储值余额问题 [11] 日化行业 - 朵薇回应产品"黑点"问题 称系无纺布生产过程中部分突出纤维受热碳化所致 并非有害物质 品牌将加强质量控制并为消费者补发新品 [11]

公司上市计划 - 椰子水饮料品牌if母公司IFBH(06603HK)于2025年6月20日至25日招股 预计6月30日在港交所挂牌上市 [3] - 公司计划全球发售4166.68万股 占全球发售完成后15.63% 其中90%为国际发售 10%为公开发售 另有15%超额配股权 [4] - 每股发售价介乎25.30港元至27.80港元 每手200股 最多募资约11.58亿港元 [4] 发行结构 - 香港发售股份数目为4,166,800股 国际发售股份数目为37,500,000股 [1] - 最高发售价为每股27.80港元 另加1.0%经纪佣金 0.0027%证监会交易征费 0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [1] - 假设每股发售价26.50港元(发售价范围中位数) 预计上市总开支约8210万港元 包括3.75%的包销佣金 最多2.75%的酌情奖金 [5] 资金用途 - 募资净额约10.22亿港元(按发售价范围中位数计) 30%将用于加强仓配能力 22%将用于品牌建设 13%将用于巩固中国内地市场及拓展海外业务 [8] - 5%将用于提升产品开发能力 20%将用于组建策略联盟及进行收购 10%将用作营运资金及其他一般企业用途 [8] 股东结构 - 上市后控股股东Pongsakorn Pongsak先生直接及间接合计持股65.51% [8] - 上市前投资者包括淡马锡旗下FAF2 VCC(4.32%) Oasis Partners(3.57%) 10BIF(1.49%) [9] - 其他股东包括Pongsak先生的朋友(2.25%) 高管(1.5%) 公众股东(15.63%) [9] 行业地位 - 按零售额计 公司在中国内地椰子水饮料市场占有率约34% 连续五年蝉联榜首 超越第二大竞争对手七倍以上 [9] - 在香港椰子水饮料市场占有率约60% 连续九年蝉联榜首 超越第二大竞争对手七倍以上 [9] - 2024年全球椰子水饮料市场第二大公司 [9]

市场格局变化 - 2024年美国碳酸饮料市场Top5格局为：可口可乐（19.1%）、胡椒博士（8.3%）、雪碧（8.03%）、百事可乐（7.97%）、激浪（5.2%）[2] - 雪碧市场份额首次超越百事可乐，成为第三大软饮料品牌，份额较2023年增长2.4%，而百事可乐份额下滑近3.5%[1][2] - 百事可乐自1898年以来首次跌出前三，其北美市场销量持续下滑[2][4] 消费趋势与产品创新 - Z世代成为饮料消费主力，偏好含糖量低、口味多元化的产品[2] - 雪碧推出添加专利冷感物质的冰爽雪碧（Sprite Chill），上市21周零售额突破5000万美元，成为2024年可口可乐旗下最畅销新品[2] - 冰爽雪碧的专利冷感技术可使口腔温度降低2℃，经神经科学验证可提升多巴胺分泌23%[3] - 百事可乐过去18个月仅推出2款新品，产品创新不足[2] 品牌营销策略 - 雪碧重启1994年经典标语"Obey Your Thirst"，通过怀旧广告激活千禧一代情怀，并签约短跑运动员莎卡莉·理查森作为首位女性代言人[3] - 雪碧与Black House Radio合作推出嘻哈版《钟声之歌》，强化与音乐文化的绑定[3] - 雪碧成为女子三对三篮球联赛Unrival的创始赞助商，覆盖230万女性体育迷[3] - 消费者通过包装二维码参与"Obey Days"互动，二维码扫码率高达67%[3] - 百事可乐文化营销陷入"怀旧陷阱"，仍依赖布兰妮等90年代明星，与Z世代偏好的"网红球星+数字藏品"营销模式脱节[4] 供应链与渠道 - 百事可乐美国市场所需浓缩糖浆几乎全部依赖爱尔兰进口，在关税政策变动下成本激增超1亿美元[2][4] - 可口可乐自80年代起布局本土生产基地，受供应链冲击较小[4] - 百事可乐38%的销量依赖餐饮渠道，在便利店等即时消费场景中，其冰柜份额被雪碧持续蚕食[4] - 雪碧便利店冰柜占有率从32%提升至51%[3] 行业启示 - 雪碧的逆袭本质是一场"价值观营销"的胜利，将产品从"柠檬苏打饮料"升维为"个性表达载体"[5] - 爆品需要制造生理记忆点（如冷感技术），老IP重启必须嫁接新媒介语言（AR互动+数字藏品）[5] - 美国碳酸饮料市场20年来购买量下降27%，但雪碧与胡椒博士通过口味多元化和TikTok创意吃法保持增长[5] - 品牌需要超越"功能诉求"，构建与消费者的价值观连接[5]

市场表现 - 中证主要消费指数(000932)上涨1 02%，成分股燕京啤酒(000729)上涨4 72%，古井贡酒(000596)上涨4 11%，山西汾酒(600809)上涨3 48%，泸州老窖(000568)和今世缘(603369)等个股跟涨 [1] - 主要消费ETF(159672)上涨1 07%，最新价报0 75元 [1] - 主要消费ETF自成立以来最高单月回报为24 35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为5 70%，上涨月份平均收益率为4 87% [1] - 主要消费ETF近3个月超越基准年化收益为2 63% [1] 行业分析 - 浙商证券认为近期政策对白酒消费或造成阶段性影响，短期情绪面或受冲击，预计二季度恢复或放缓，白酒消费或仍承压 [1] - 自2016年以来白酒主要消费场景已从政务消费转向商务消费，预计整体影响幅度有限 [1] - 当前市场对白酒行业调整形成共识，建议找寻合适位置对白酒板块做中期配置布局，龙头个股优先 [1] 基金数据 - 主要消费ETF今年以来最大回撤6 66%，相对基准回撤0 34% [2] - 主要消费ETF管理费率为0 50%，托管费率为0 10%，费率在可比基金中最低 [2] - 中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅18 72倍，处于近1年0 4%的分位，估值低于近1年99 6%以上的时间，处于历史低位 [2] 指数构成 - 中证主要消费指数前十大权重股合计占比67 15%，包括伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、牧原股份(002714)、山西汾酒(600809)、温氏股份(300498)、泸州老窖(000568)、海天味业(603288)、东鹏饮料(605499)、海大集团(002311) [2] - 贵州茅台权重10 39%，伊利股份权重9 86%，五粮液权重9 12%，牧原股份权重6 95%，山西汾酒权重6 88% [4] - 山西汾酒涨跌幅3 48%，泸州老窖涨跌幅2 56%，五粮液涨跌幅1 53%，洋河股份涨跌幅1 63% [4]

公司上市进展 - IFBH Limited已通过港交所聆讯，即将在港交所主板挂牌上市，中信证券担任联席保荐人 [2] - 公司于2025年4月9日递交招股书 [2] - 创始人Pongsakorn Pongsak通过General Beverage持有IFBH公司71.11%股份，直接持股6.53%，合计持股77.64% [2] 财务表现 - 2024年公司收入11.06亿元人民币，同比增长80.3% [2][12] - 2024年净利润2.33亿元人民币，同比增长98.9% [2][12] - 2023-2024年收入8744.2万美元增至1.58亿美元，净利润1675.4万美元增至3331.6万美元 [12] - 2024年椰子水品类收入占比95.6%，同比增长83.7%至1.506亿美元（约10.54亿元人民币） [13] 市场表现 - 中国内地市场收入占比92.4%，达1.457亿美元（约10.20亿元人民币） [13] - 香港市场收入占比4.6%，达720.2万美元（约5041.4万元人民币），同比增长46.0% [14] - 2024年中国内地市场占有率约34%，香港市场占有率约60% [14] - 大中华区椰子水饮料行业规模从2019年1.02亿美元增长至2024年10.93亿美元，复合年增长率60.8% [10] 业务模式 - 采用轻资产模式，依赖代工厂制造、第三方物流和分销商 [15] - 专注于品牌发展、产品创新、市场推广及分销网络建设 [16] - 前五大分销商承包97.6%销售额 [17] - 仅46名员工，其中20人负责营销、6人管理仓库、5人负责研发 [17] 品牌发展 - 2013年创立If椰子水品牌 [5][7] - 2017年进入中国内地市场，2020年起连续五年蝉联内地市场榜首 [9][14] - 通过明星代言（赵露思、肖战）和主播合作（李佳琦、刘耕宏）提升品牌知名度 [10] - 定位"纯天然""无添加"，契合健康化消费趋势 [10] 行业竞争 - 中国内地已有超过50个品牌进入椰子水赛道 [21] - 竞争对手产品价格多为9.9元/L，价格优势明显 [21] - 行业均价从2023年Q1每百毫升1.91元降至2025年Q1的1.46元，降幅23.5% [22] - If品牌均价降幅9.6%，价格竞争力减弱 [22] 市场份额变化 - 中国内地市占率从2024年Q1的55.53%降至Q4的30.33% [20] - 灼识咨询预测若2025年不推出低价产品线，市占率可能跌破25% [3][22] - 计划2025年将最大供应商General Beverage的采购占比降至70%以下 [19] 未来规划 - IPO募集资金将用于加强仓配能力、品牌建设、市场拓展（中国内地、澳洲、美洲、东南亚） [18] - 提升产品开发能力，组建策略联盟并进行收购 [18]

椰子水生产商IFBH申请香港IPO。 发行价指导区间为每股25.30-27.80港元。 预计股票将从6月30日开始交易。 该公司注册地在新加坡。 拟发行4170万股股票。 ...

美欧贸易谈判进展 - 欧洲官员倾向于接受10%的对等关税作为美欧贸易协议基线[1] - 美国商务部长排除将基准税率降至10%以下的可能性[1] - 欧盟谈判代表仍在争取更低税率但难度加大[1] - 美国财政部长表示特朗普的关税翻倍决定增强了欧洲谈判意愿[2] - 欧盟曾公开拒绝两位数基准税率但5月与英国达成维持10%关税的有限协议[2] 关税现状与影响 - 特朗普已对欧洲钢铁铝征收50%关税对汽车征收25%关税[2] - 欧盟2024年对美国贸易顺差达2360亿美元[2] - 美国4月份预算盈余2580亿美元同比增长23%关税收入同比翻倍[3] - 欧洲汽车制造商受重创梅赛德斯撤回盈利指引斯泰兰蒂斯暂停指引沃尔沃撤回未来两年预测[4] - 高端汽车制造商可承受10%关税但大众市场生产商面临更大困难[4] 行业反应与谈判策略 - 欧盟试图在7月9日前达成协议避免多数商品关税从10%升至50%[2] - 制药行业面临潜在关税欧盟委员会试图抵制行业性关税[5] - 饮料行业倾向于接受10%协议以避免旷日持久的谈判[5] - 铝业公司表示0%或10%双向关税均可管理不会扼杀生意[5] - 欧盟官员认为10%基准税率不会大规模侵蚀竞争地位特别是其他国家同等待遇时[5] 潜在扩展关税领域 - 美国正考虑对药品半导体木材卡车等加征关税[5] - 特朗普表示药品关税"很快就会到来"[5] - 美国试图将数字服务税企业可持续性报告规则等非关税壁垒纳入谈判[3]

据央视新闻客户端消息，当地时间6月18日，央视记者获悉，美国高级官员正在为未来几天对伊朗发动 袭击的可能性做准备，但情况仍在演变，可能会发生变化。彭博社援引知情人士消息报道称，袭击可能 会在本周末进行。 当地时间6月18日，伊朗媒体发布"手摸核弹"视频，配文"MAYBE"（有可能），引发外界高度关注。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话释放了偏"鹰派"的政策信号。鲍威尔表示，不急着进行政策调 整，需要确信通胀正在下降才能开始降息。 受到上述消息的影响，欧洲市场、亚洲市场多数股指今天普遍调整。 A股市场也受到情绪的扰动，三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌0.79%，深证成指、创业板 指数分别下跌1.21%、1.36%。 沪深两市成交额达到12506亿元，较昨日放量596亿元。个股跌多涨少，上涨个股仅700余只，个股涨跌 幅的中位数为下跌1.89%。中位数的跌幅达到1.89%，这在近期是首次。 上证指数的调整，虽然目前来看算是良性调整，但小微盘股的调整却有点让人担忧。微盘股指数已经连 续调整了三天，并跌破了5日、10日、20日均线，且今日的跌幅达到了2.27%。 无论是从个股涨跌幅中位数的跌幅，还是从微盘 ...

饮料行业前景 - 高盛继续看好饮料板块 认为该行业将在长期内保持销量增长 并为2025年利润增长前景提供支撑 [1] - 高盛将食品饮料企业的净利润预测至多上调9% 并将目标价调整为7%至+25% [1] - 高盛重申对东鹏饮料 康师傅控股 华润饮料和农夫山泉的买入评级 [1] - 年初以来中国饮料企业股价上涨19% 跑赢同期MSCI中国必选消费品指数8%的涨幅 [1] 行业竞争格局 - 外卖补贴力度加大提振现制饮品销量 5月份补贴旺季奶茶/咖啡价格接近即饮饮料 [2] - 现制饮品门店数量约51万家 远低于软饮料销售点数量约600万个 [2] - 情景分析显示 即饮饮料和现制饮品消费之间存在约50%的相互蚕食影响 [3] - 旺季补贴对现制饮品门店销售量保持25%~45% 全年影响有限 [3] 产品创新趋势 - 无糖饮料 新口味和运动/能量饮料仍处于产品周期上升阶段 [4] - 东鹏饮料"补水啦"和"果之茶" 农夫山泉"东方树叶"等产品快速增长 [4] - 统一无糖"春拂绿茶"2025年销售额预计为4亿元 能量饮料"焕神"预计为3亿元 [4] - 重磅产品/新产品将贡献2025年饮料销售额的20%~20%以上 [4] 成本与利润率 - 单位成本降幅预测修正为2 3%~6 3% 此前预测为0 6%~4 0% [5] - 方便面业务成本上升 但预计2025年下半年比较基数下降将缓解 [5] - 使用现货价格全年成本将下降1 2%~5 3% 可抵消产品均价下降1 0%~3 2% [5] - 东鹏饮料/农夫山泉降低经典SKU促销力度 康师傅大包装饮料和方便面产品均价仍在提升 [5]

行业规模与增长 - 2023年全球冰红茶市场规模达到533亿美元，预计未来将以6.7%的年复合增长率增长，2033年突破千亿规模[1] - 元气森林冰茶2024年销量预计突破10亿，对比2023年2亿左右的销量同比增长500%[6] 消费者偏好 - 71.4%的消费者将"减糖/无糖"标签作为选购冰红茶的主要依据，82.9%的用户明确偏好减糖配方[2] - 消费者从追求便宜转向注重真材实料和好口感，健康化成为核心需求[4] 产品创新与技术 - 元气森林推出"真茶真果汁+减糖"冰茶，每瓶减少8块方糖，采用液氮冷冻工艺保留水果新鲜风味[6] - 团队连续否决上百个配方，最终推出减糖版和0糖版冰茶，2025年新增冰红茶可乐和冰红茶汽水[9] - 元气森林冰茶家族包括白桃茉莉、绿茶、葡萄柚绿茶及冰爆柠檬茶四种口味，900毫升大包装上市5个月销售额近2亿元[9] 市场竞争格局 - 农夫山泉推出0山梨酸钾、0茶粉的碳酸茶饮料"冰茶"，定位气泡茶细分市场[10] - 东鹏推出柠檬红茶味"果之茶"，好望水推出添加电解质的"冰爽茶"，娃哈哈升级经典冰红茶配方和包装[10] - 康师傅新品减糖一半并添加膳食纤维，老牌玩家加速布局健康化冰茶市场[10] 行业发展趋势 - 冰茶行业从单纯解渴转向关注健康本质，成分优先成为消费趋势[10] - 行业历经30年发展，健康化新品百花齐放，产品创新和优质原料成为破局核心[11]