行业动态：第十届新加坡航展概况 - 第十届新加坡航展于2月3日在新加坡樟宜展览中心开幕，将持续至2月8日，其中2月3日至6日为商业交易日，7日和8日面向公众开放 [1][2] - 航展吸引了来自50多个国家和地区的1000多家企业参展，涵盖民用、商务、军用及无人机等多个领域 [1] - 航展设有静态展示区，展出飞机超过35架 [1] 飞行表演阵容 - 本届航展飞行表演阵容由8个表演方组成，包括中国、新加坡、马来西亚、澳大利亚、印度和印度尼西亚6个国家的空军飞行表演队，以及中国商飞和空中客车两家商业飞机制造商 [1] - 中国空军八一飞行表演队应邀参展并进行飞行表演，这是该表演队继2020年2月参加第七届新加坡航展后再次亮相 [1] - 8个飞行表演方将在航展期间进行多场飞行表演 [2] 中国商飞展示与表现 - 中国商飞安排C919窄体客机进行单机飞行表演，C919曾于2024年2月在新加坡航展进行飞行表演 [1] - 航展主办方表示，C919窄体客机升空展示反映出新一代商用航空器的快速进步 [1] - 在静态展示区，中国商飞展示了C919和C909机型 [1] 中国企业参展情况 - 除中国商飞外，中国航空工业集团等央企也参加了本届航展 [1] - 联合飞机等多家中国民营企业也在航展设展参展 [1]

行业表现 - 航空股在周二整体走强 股价普遍上涨[1] - 捷蓝航空股价上涨近8%[1] - 阿拉斯加航空股价上涨超过6%[1] - 美国航空和联合大陆航空股价均上涨超过3%[1] 市场驱动因素 - 美国众议院议长表示 众议院将于周二批准推进相关立法进程以结束短暂的政府停摆状态[1]

行业动态：国际航展盛况 - 第十届新加坡航展于2月3日开幕，将持续至2月8日，其中2月3日至6日为商业交易日 [1][2] - 航展吸引了来自50多个国家和地区的1000多家企业参展 [1] - 航展设有静态展示区，展出飞机超过35架，涵盖民用、商务、军用及无人机等多个领域 [1] 公司参与：中国航空航天企业 - 中国空军八一飞行表演队应邀参展并进行飞行表演，这是其继2020年后再次亮相该航展 [1] - 中国商飞安排C919窄体客机进行单机飞行表演，并静态展示C919和C909机型 [1] - 除中国商飞、中国航空工业集团等央企外，联合飞机等多家中国民营企业也设展参展 [1] 产品展示：飞行表演与技术进步 - 本届航展飞行表演阵容由8个表演方组成，包括6个国家的空军飞行表演队及中国商飞和空中客车两家商业飞机制造商 [1] - C919窄体客机升空展示，反映出新一代商用航空器的快速进步 [1] - 8个飞行表演方还将在航展期间进行多场飞行表演 [2]

河北省国资委监管企业“十四五”科技创新成果总结 - “十四五”期间，河北省国资委监管企业研发经费累计投入超过1000亿元，研发投入强度位居全国省级监管企业前列 [2][3][10] - 同期，企业取得147项达到国际国内领先水平的核心成果，累计授权专利8359件，制定标准753项 [5][12] 具体企业创新成果案例 - **河钢集团邯钢公司**：于2025年1月在国内率先研制出冷轧热成形耐腐蚀钢C2101NS，产品抗拉强度达1500兆帕，具有耐腐蚀、轻量化等特性，获客户认可并追加订单 [3][10] - **唐山三友集团**：自主研发浓海水歧化处理及深度利用技术，实现废弃浓海水资源化利用，形成海洋经济产业链 [4][11] - **唐山三友集团**：“十四五”期间实施了高端电子化学品等3个百亿项目，开发了硅基、镁基等高附加值产品，目前新产品产值占比30%以上，高端产品产值占比45%以上 [4][11] - **河北交投集团**：自主研发沥青路面原位冷再生项目，实现表面层材料的无损回收 [4][11] - **开滦集团**：其建设的北方高速动模测试中心获评中国式现代化河北场景重大科技成果转化项目 [4][11] 战略性新兴产业发展 - 河北省国资委制定了《省国资委监管企业战略性新兴产业发展行动方案（2023—2025年）》，重点布局新能源、新材料、生物医药、空天信息等领域 [6][13] - 过去五年，共布局实施了总投资额900亿元的战略性新兴产业项目 [6][13] - **河北建投集团旗下泰威航科**：在石家庄空天信息产业园投资30亿元建设全动模拟器生产基地，一期项目预计2025年7月投入使用，建成后年产约10台最高等级（D级）全动模拟器，年产值超10亿元 [6][13] 研发平台与创新体系建设 - 企业整合资源建设了一批高能级研发平台，例如河钢集团与塞尔维亚贝尔格莱德大学共建的“一带一路”联合实验室，以及开滦集团等共建的燕赵绿色化工实验室 [7][14] - 目前，河北省国资委监管企业拥有高新技术企业181家、专精特新企业50家，创建省级及以上研发平台181个 [8][15]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日，公司累计回购股份数量为320.835万股，占公司总股本的比例为0.3279% [1] - 本次股份回购累计使用资金总额为1.72903941亿元 [1] - 股份回购的价格区间为每股52.01元至55.99元 [1] 公司近期股份回购动态 - 2026年1月，公司未进行股份回购操作 [1]

自贸港核心政策落地成效 - “十四五”期间海南自贸港39项核心政策在海口落地见效 加工增值内销免关税政策应用扩展至医药、食品、珠宝等7个重点行业 累计申报企业66家 内销货值16亿元[1] - “零关税”政策（原辅料、交通工具及游艇、自用生产设备）进口货值达54.2亿元 减免税款10.9亿元[1] 过去五年经济发展与产业成果 - 海口空港综合保税区获批设立 一站式飞机维修基地、航空发动机维修基地建成运营 保税维修业务进出口货值跻身全国前三[3] - 世界最大单体免税店在海口建成运营 离岛免税店销售额年均增长9.6%[3] - 实际使用外资年均增长12.6% 境外直接投资年均增长55.2%[3] - 货物贸易进出口总额年均增长20.2% 服务贸易进出口总额年均增长18% 经济外向度提升15.8个百分点[3] - 海口国际友城增至47个 遍及全球五大洲37个国家[3] 2026年发展目标与举措 - 2026年是海南自贸港全面实施封关运作开局之年 海口将纵深推进自贸港核心引领区建设 稳步扩大制度型开放 全量落地自贸政策场景[1] - 支持鼓励类产业目录扩围纳新 推动“零关税”、加工增值内销免关税等政策扩容增量 扩大暂时进出境修理、再制造产品进出口等试点效应 加快形成产业集聚和业务规模流量[4] - 用足用好放宽市场准入特别措施 推进服务业扩大开放综合试点 力争实际使用外资增长10%[4] - 统筹推进岛内居民日用消费品免税店布局 持续丰富“免税+”消费场景 提升离岛免税购物体验 力争离岛免税店销售额增长10%[4] - 推动第七航权开放试点落地 新开通国际（地区）客货运航线10条以上[5] - 加强同共建“一带一路”国家和地区自由贸易园区的交流合作与功能对接 推动货物、服务进出口总额增长10%以上[5] “十五五”时期长远规划 - 坚持高水平对外开放 招引全球性总部企业落地 吸引国内企业通过海口布局海外[3] - 推进美兰国际机场三期扩建 拓展国内外直飞航线 打造面向太平洋、印度洋的航空区域门户枢纽[3] - 深入实施琼州海峡畅通工程 统筹海口港“一港三区”扩能升级 推进国家综合货运枢纽补链强链[3] - 加强同粤港澳大湾区联动发展 深化同京津冀、长三角、长江经济带等区域合作 深度融入共建“一带一路” 拓展跨区域协同和产业协作新空间[3]

文章核心观点 - 龙翼航空科技控股股东张金兵先生正计划出售其持有的部分公司股份 潜在买方为北京启辰投资管理有限公司 双方已签署不具法律约束力的意向书 指示性交易价格为每股0.5475港元 [1] 交易结构与关键条款 - 潜在卖方为Always Profit Development Limited 该公司由公司控股股东张金兵全资拥有 张金兵目前持有公司约5.27亿股股份 占已发行股份约47.32% [1] - 潜在买方为北京启辰投资管理有限公司 是一家于2019年在中国资产管理协会注册成立的创投管理公司 [1] - 交易目前处于初步阶段 双方签署的意向书不具法律约束力 最终交易取决于尽职调查、正式购股协议的签署以及适用的监管批准 [1][2] - 意向书中仅有关排他性、保密性、成本及费用、终止以及监管法律的条文具有法律效力 其中排他性条款将于2026年7月31日届满 [2] 潜在买方背景 - 潜在买方连界.启辰资本总部位于北京 并在上海及杭州设有团队 [1] - 其投资组合专注于先进制造、商用航空航天、先进材料及其他领域 [1] - 公司管理着29支人民币基金 投资组合涵盖众多顶尖基金及数百个高增长项目 其中约20个项目已实现上市 [1] - 其业务模式为与全国各地政府合作 通过“产业+创新+投资”模式推动产业孵化及集群发展 [1]

中国航空制造企业亮相新加坡航展 - 中国空军八一飞行表演队驾驶6架歼-10C表演机进行飞行表演 时隔六年以全新阵容亮相 表演获得现场阵阵掌声 [1] - 中国商飞C919大型客机进行了飞行表演 飞行平稳且高难度空中转弯表现完美 [1] - 中国商飞C919与ARJ21支线飞机共同亮相静态展示区 C919载客158至192座 航程4075至5555公里 具备低噪声和良好客舱空气质量 ARJ21载客78至97座 航程2225至3700公里 具有良好的短窄跑道、高温高原起降及抗侧风能力 [1] 中国航空产品与技术获得国际关注 - 航天时代飞鹏科技有限公司展示大载重多功能无人运输机 航展期间已陆续接待东南亚、中东及非洲等多个地区的客户 [2] - 新加坡航展主办方负责人指出 中国企业推广自身产品与最新技术的意愿越来越强烈 参展热情持续高涨 众多中小企业踊跃参与 [3] - 新加坡航展被视为观察全球航空航天业未来走向的窗口 行业正在供应链紧张、地缘政治博弈等多重挑战中寻找新的平衡与发展路径 [3]

2026年春运总体概况 - 2026年春运于2月2日启动，为期40天，全社会跨区域人员流动量预计将达95亿人次，再创历史新高 [1] - 春运首日全社会跨区域人员流动量预计超过1.8亿人次 [1] - 新质生产力加速融入，使春运更智慧、高效、绿色 [1] 智慧交通与安全保障 - 江西省高速交警依托“无人机+视频巡查+路面”三层感知体系进行动态巡逻，实施“一点一策”疏堵保畅方案 [1] - 安徽“皖美护航”系统可自动捕获高速异常情况，从预警到救援力量抵达现场仅需十多分钟，实现主动守护 [2] - 系统能在司乘使用导航时提供及时报警，触发高速交警和管理单位进行精准施救 [2] 铁路运输运力与服务 - 2026年春运全国铁路预计日均发送旅客1348万人次，同比增长5% [3] - 新列车运行图使客流高峰日最高开行列车超1.4万列，客座能力提升5.3% [3] - 铁路部门通过加开夜间高铁、动车组重联、开行普速临客等措施保障运力，并优化购票、安检、换乘服务 [3] 民航服务优化与效率提升 - 厦门高崎国际机场投入运行入境“手提行李先期预检”模式，实现卫生检疫与行李查验并行，单名旅客过检时间可压缩到20秒内 [3] - 机场海关设立集中判图中心，对行李X光机图像进行远程集中实时判读，实现精准监管与高效通关的平衡 [3] - 成都双流国际机场使用“分类服务手环”对急到、首乘、特殊旅客进行精准分类，以提供针对性帮扶 [4] 新能源汽车出行与充电保障 - 截至2025年底，全国新能源汽车保有量已达4397万辆 [4] - 春运期间新能源车出行总量预计将达到3.8亿辆次 [4] - 为保障充电需求，各地扩大充电网络，如京沪高速高邮服务区充电设施完成扩容，启用110把充电枪 [5] - 电力公司通过配置移动充电车、设置等候区、安排充电护航员等措施保障充电效率和秩序 [5] 多部门协同与综合保障 - 交通运输部门加强多种运输方式间的信息共享和服务衔接，并与气象、公安交管部门加强会商研判及关键点位指挥疏导，确保春运平安有序 [5]

港股市场表现 - 港股三大指数持续下行 恒生指数跌2.23% 国企指数跌2.54% 恒生科技指数跌3.36% [2] - 南向资金净流入19.07亿港元 净买入最多的是腾讯控股、小米集团、中国人寿 净卖出最多的是华虹半导体、紫金矿业、阿里巴巴 [2] - 黄金及有色金属板块集体回调 山东黄金跌12.56% 赤峰黄金跌12.18% 灵宝黄金跌8.7% 招金矿业跌8.29% 中国黄金国际跌7.94% 紫金黄金国际跌7.87% [2] - 建材水泥股下跌 西部水泥跌15.47% 中国建材跌10.14% 华新水泥跌4.35% 海螺水泥跌3.87% [3] - 煤炭股下跌 MONGOL MINING跌11.22% 中国秦发跌5.73% 中国神华跌5.07% 中煤能源跌4.2% 力量发展跌4% [3] 美股市场表现 - 美股全面反弹 标普500指数收涨0.54%逼近历史高点 罗素2000指数大涨1% [4] - 1月ISM制造业PMI大幅升至52.6 远超前值47.9并突破荣枯线 新订单指数跃升至57.1 [4] - AI产业链延续强势 Alphabet创新高 SanDisk等芯片股大涨 [5] - SanDisk 2026财年第二季营收达30.3亿美元 按年大增61% 每股盈余6.20美元 远超市场预期的3.5美元 [5] - SanDisk第三财季指引强劲 预计营收达44至48亿美元 毛利率将攀升至65%至67%的历史高位 [5] - 地缘局势缓解导致油价回落 能源股走弱但提振航空板块 [5] - 已披露财报企业盈利增速预期上修至11% [5] 爱芯元智公司概览 - 公司是视觉端侧AI推理SoC供应商 核心产品为智能视觉感知SoC 应用于IP摄像机与同轴摄像机 覆盖智能安防、智能家居、智能汽车等场景 [7] - 截至2025年9月30日 视觉终端计算SoC累计出货量超1.57亿颗 [7] - 公司积极布局智能汽车SoC和边缘AISoC 并于2023年开始交付 [7] - 公司在6年内实现5代SoC上市 核心技术包括爱芯通元混合精度NPU和爱芯智眸AI-ISP [7] 爱芯元智运营与财务数据 - 2024年 公司终端计算芯片出货量为7,842万颗 同比增69% 其中视觉感知SoC出货量4,990万颗 视觉感知辅助SoC和芯片2,849万颗 [8] - 2024年 智能汽车SoC/边缘AI推理SoC出货量为8.5万颗/10万颗 [8] - 2025年前3季度 终端计算机SoC出货量同比降4% 因主动收缩低毛利非核心产品 智能汽车SoC/边缘AI推理SoC出货量同比增3.4倍/2.8倍 [8] - 2024年总收入为4.7亿元 同比增105% 终端计算机产品收入4.5亿元 贡献总收入的95% [9] - 2024年视觉感知SoC收入为3.6亿元 同比增107% 视觉感知辅助SoC和芯片收入为8500万元 同比增156% [9] - 2024年边缘AI推理产品/智能汽车产品的收入为1900万元/700万元 [9] - 2025年前3季度 总收入2.7亿元 同比增6% 增速放缓因终端计算机SoC出货量主动战略调整 [9] - 截至2025年9月 待履行订单总额9,580亿元 预计2个月内交付 [9] - 9M25毛利率为21% 同比稳定 经调整净亏损为4.6亿元 对比2023/2024年亏损5.4亿元/6.3亿元 [9] - 公司预计2025年综合亏损不超过11.5亿元 [9] AI推理芯片行业状况 - 预计2025年中国云端、边缘及端侧AI推理芯片市场规模为2,862亿元 同比增78% [10] - 2025年云端/边缘/端侧推理芯片市场规模分别为930亿元/600亿元/1,340亿元 占比32%/21%/47% [10] - 预计到2030年规模增至5,130亿元/3,030亿元/3,500亿元 对应年复合增速为41%/38%/21% [10] - 按2024年出货量计 公司在全球视觉端侧AI推理芯片的出货量份额为6.8% 位列第5 [10] - 前4名分别为星宸科技（份额31%）、富瀚微（20%）、联咏科技（12%）、北京君正（9%） [10] - 公司在中国边缘AI推理芯片出货量份额为12.2% 位列第三 对比华为海思（48.6%）、算能科技（18.2%） [10] 爱芯元智优势与弱项 - 优势：技术能力已有验证 自研爱芯通元混合精度NPU和爱芯智眸AI-ISP 公司研发人员占比约80% [11] - 优势：智能汽车SoC和边缘AISoC处于出货量高速增长阶段 未来市场空间乐观 [11] - 优势：智能视觉终端市场国产化率提升是中长期趋势 [11] - 弱项：盈利时点具备较高不确定性 [12] - 弱项：终端计算机产品短期或仍有调整 影响收入增速 [12] - 弱项：行业竞争有加剧趋势 或面临价格战压力 [12] - 弱项：客户较为集中 2024年/9M25前5大客户占总收入的75.2%/75.0% 最大客户占总收入的24%/28% [12] 爱芯元智IPO信息 - 招股时间为2026年1月30日至1月5日 上市交易时间为2026年2月10日 [13] - 基石投资人合计认购512万股（约14.4亿港元） 占全球发售股份的49% [14] - 不考虑超额配售 预计募资净额为27.9亿港元 [15] - 募集资金用途：60%用于优化现有技术平台 15%用于探索新技术 5%销售拓展 10%用于股权收购 10%补充运营资金 [15] - 招股价为28.2港元 预计发行后公司市值为166亿港元 较上市前最后一轮融资（2025年4月）估值提升约40% [16] - 对应2024年市销率为31.2倍 对应2025年（将9M25收入年化）市销率约40倍 [16] - 对比星宸科技PS TTM为10.8x、富瀚微PS TTM为7.2x、瑞芯微19.6x [16] - 给予IPO专用评分5.1分 建议谨慎申购 [16]