2025年工业和信息化发展总体成效 - 2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模有望连续16年保持全球第一 [1] - 人工智能为工业经济增长注入强劲动力，工业机器人产量同比增长28%，新能源汽车新车销量达1649万辆，同比增长28.2% [1] - 新兴领域投资增势良好，航空、航天器及设备制造等行业投资实现两位数增长 [1] - 6G第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备，已启动第二阶段技术试验 [1] - 5G和千兆光网融入97个国民经济大类中的91个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [1] 科技创新与产业创新 - 一批创新成果涌现，钙钛矿材料、永磁材料、动力电池等技术处于国际先进水平，新型网络、高速通信、先进计算、新兴软件、区块链等技术加快迭代 [2] - 一批新产品加速进入市场，智能机器人等终端产品成熟，工业互联网+、机器人+、北斗+等新场景加速培育 [2] - 一批优势产业脱颖而出，“十四五”时期，新能源汽车、光伏、低空装备、船舶和海洋工程装备等新兴产业加速发展壮大 [2] - 将支持地方因地制宜建设未来产业先导区，加大政府投资基金投资力度 [2] 人形机器人产业 - 2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形机器人产品超330款 [4] - 人形机器人已能够“站得住、走得稳、跑得快”，正加速从展示向家庭和工厂应用转变 [4] - 将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展 [3] - 将强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南 [3] 数字产业与人工智能 - 到2025年末，我国数字产业收入约38.3万亿元，实现利润3.1万亿元，相比“十三五”末期分别累计增长约39.5%和48.4% [5] - 2025年人工智能企业数量超过6000家，核心产业规模预计突破1.2万亿元 [7] - 人工智能应用已覆盖钢铁、有色、电力、通信等重点行业，渗透产品研发、质量检测、客户服务等重点环节 [7] - 人工智能已渗透领航工厂70%以上的业务场景，沉淀超6000个垂直领域模型，带动1700多项关键智能制造装备与工业软件规模化应用 [8] 中小企业发展 - 2025年规上工业中小企业增加值同比增长6.9%，累计培育国家级专精特新“小巨人”企业1.76万家 [6] - 专精特新“小巨人”企业研发投入强度达7% [6] - 2026年将制定“十五五”促进中小企业发展规划，实施优质企业梯度培育三年行动计划 [6] 消费品工业与先进材料 - 2025年规上消费品工业增加值同比增长3.7%，占全部规上工业的26.1% [10] - 将扎实推进消费品工业智能化、绿色化、融合化发展，持续打造中国消费名品方阵 [10] - 一批关键材料实现突破，高性能碳纤维复合材料全球首次应用于商业化运营地铁列车，实现整车减重11% [11] - 将以先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料、“人工智能+材料”为发展方向，全链条推动先进材料上下游协同创新 [11] 人工智能与就业 - 技术进步伴随就业结构重构和岗位迭代，重构不等于消失，迭代不等于替代 [9] - 将充分发挥人工智能融合作用，推动组织模式、工作方式、生产方式重构，同时提升劳动者人工智能素养，培养复合型人才 [9]

文章核心观点 巴中市在2026年“实干实绩攻坚年”确立了“增速保前列、总量争千亿、起步开新局”的核心目标，并通过部署年度经济工作六大重点任务，释放出通过扩大内需、夯实实体经济根基、促进城乡融合来推动经济发展的三大明确信号 [1] 内需市场深耕与增长空间拓宽 - 将扩大内需作为首要任务，核心抓手是大力提振消费和扩大有效投资 [2] - 2025年前三季度社会消费品零售总额达403.62亿元，同比增长6.7% [2] - 通过联动开展“美好生活·乐购巴中”系列促销活动，并积极培育赛事经济、夜间经济、票根经济、首发经济以及“科普+文旅”融合来全方位激发消费潜力 [2] - 在扩大投资方面，聚焦有根产业、有效投资和有持续税源，加大优质项目储备，并规范实施政府和社会资本合作新机制以促进民间投资增长 [3] - 依托巴达、巴南铁路及公路、水运优势，大力发展通道经济以拓展内需增长空间 [3] 实体经济攻坚与工业根基夯实 - 产业蓝图概括为“一柱立骨、四梁支撑、新翼展翅”，即打造能源化工支柱产业，做强先进材料、电子信息、食品饮料、医药健康四大重点产业，并抢抓低空经济等新赛道 [5] - 坚定践行“生态工业兴市、先进制造强市”战略，加快构建“5+2+3”主导产业体系 [5] - 立足天然气地质储量达1.4万亿立方米、页岩油远景资源量约25亿吨的资源优势，突破性发展能源化工产业，并推动页岩油气研究院开展关键技术攻关 [5] - 以钠离子电池为突破口发展先进材料产业，招引头部企业四川佰思格新材料科技有限公司落户，并规划建设1500余亩的钠电产业园 [6] - 出台专项政策引进钠美新能源、希倍动力、广东精锐等上下游企业，打造110MW/220MWh钠电储能示范电站等应用场景，推动钠电全产业链发展 [6] - 总投资4亿元的巴中低空经济产业园即将交付，正全力构建集基础建设、研发制造、场景应用、综合服务于一体的全产业链生态 [6] 城乡融合加快与民生福祉提升 - 将“促进城乡融合发展”和“持续增进民生福祉”纳入年度重点任务，城市建设强调顺应山地地形、打造全龄友好、促进产城融合 [7] - 着力健全城乡规划体系，深入推进以人为本的新型城镇化，加快农业农村现代化 [8] - 具体民生举措包括：构建政府、市场、社会协同的大就业格局，实施重点群体就业服务攻坚等三大行动；高水平推进巴中中学高质量发展专项行动和县中振兴计划；推进托幼一体化发展，扩大普惠养老服务供给；完善市、县（区）两级公共文化服务体系 [8]

广州“双万亿”城市地位与战略升级 - 广州市在“十四五”时期成为全国第三个消费、外贸“双万亿”城市，2025年机场旅客吞吐量超8300万人次居全球前十，港口货物吞吐量近7亿吨居全球前六，快递处理量超200亿件居全国第一，新增贷款余额超5100亿元居全国第三 [1] - “十四五”期间广州形成6个产值超千亿元的先进制造业集群、10个增加值超千亿元的服务行业，自然指数-科研城市全球排名升至第六位，GaWC排名由2020年第34位提升到第22位，“深圳-香港-广州”创新集群跃居全球第一 [1] - 截至2024年，全国仅有7个“万亿消费之城”和7个外贸规模上万亿的城市，目前北京、上海、广州、深圳及苏州五座城市为“双万亿”之城 [2][3] - 广州的城市核心功能正谋求从贸易枢纽向供应链中枢升级，首次提出“打造国际供应链创新中心”的目标，其优势在于背靠珠三角制造基地、拥有国际一流空港海港、深厚的贸易网络及数字化“新基建”走在前列 [3][4] 国家与地方产业政策动向 - 工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，提出自2026年起遴选一批零碳工厂，到2027年在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业培育建设一批零碳工厂，到2030年逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业 [5] - 上海“十五五”规划建议构建“2+3+6+6”产业架构，包括传统产业数智化绿色化转型，加快发展集成电路、生物医药、人工智能三大产业，着力打造电子信息、生命健康、汽车、高端装备、先进材料、时尚消费品六大新兴支柱产业集群，并聚焦未来制造、未来信息等六大重点领域加强量子科技、脑机接口等布局 [6] - 北京市人社局印发《北京市机器人专业职称评价试行办法》，在工程技术系列增设机器人职称评审专业，目前北京市集聚机器人相关企业940余家，从业人员约3万人，办法自2026年起实施 [7] - 全国第一所以“应急管理”命名的本科高校应急管理大学在河北廊坊成立 [8] 2025年中国宏观经济核心数据 - 2025年全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算比上年增长5.0%，其中第一产业增加值93347亿元增长3.9%，第二产业增加值499653亿元增长4.5%，第三产业增加值808879亿元增长5.4% [9] - 2025年社会消费品零售总额501202亿元比上年增长3.7%，其中除汽车以外的消费品零售额451413亿元增长4.4%，固定资产投资（不含农户）485186亿元比上年下降3.8%，扣除房地产开发投资后全国固定资产投资下降0.5% [9] - 2025年全年货物进出口总额454687亿元比上年增长3.8%，其中出口269892亿元增长6.1%，进口184795亿元增长0.5% [9] 2025年12月70城房价数据 - 2025年12月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点，其中上海上涨4.8%，北京、广州和深圳分别下降2.4%、4.8%和4.4% [10] - 2025年12月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降7.0%，降幅比上月扩大1.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降8.5%、6.1%、7.8%和5.4% [11]

产业转型与结构升级 - 产业动能从“老工业基地”向“新智造高地”转换 聚焦构建“新能源装备、高端数控机床与机器人、先进材料”三大主导产业及“集成电路、新型建材”两大特色产业的“3+2”现代化产业体系 [4][5] - 山东德晟机器人股份有限公司拥有173项自主知识产权 其数字化解决方案帮助合作伙伴实现生产效率提升200%、人工成本降低70% [4][5] - 山东建邦胶体材料建成国内首条特有工艺银粉生产线 近3年产值年均增速达201.08% 成为长江以北最大银粉生产基地 [5] - 卓高集团投资建设山东卓高新材料产业项目总部基地 目标是打造北方最大的产业集成配套中心 [5] - 2025年济南新材料产业园区规上工业产值占全区比重高达87.2% 成为产业主阵地 [6] - 计划加速形成新型功能材料、智能制造装备两个具有竞争力的百亿级产业集群 [6] - 规模以上工业企业数量从2020年的84家增至2025年的121家 高新技术产业产值占规上工业总产值比重从64.4%跃升至81.6% 国家级专精特新“小巨人”企业实现从零到七的突破 [6] 城市更新与空间重塑 - 将城市更新作为推动老城区高质量发展的关键路径 2023年以来推进77个城市更新项目 [7][8] - 丁太鲁新徐片区绿带公园占地约11万平方米 从开工到一期交付仅用时3个月 将打造“大教育 大生态 大商业 大健康 大文旅 大服务”为一体的产业新城 [7] - 北湖片区全面“清零” 近万户居民即将搬迁 王炉北辛 桑梓店等三大片区改造签约率高达98% 全区在建安置房超1万套 [8] - 推动工业遗存“微更新” 如在成丰面粉厂旧址建设1922电竞新媒体产业园 国棉四厂 元首针织厂等遗存获得新生 [8] 商贸业态升级与消费创新 - 推动传统商贸市场向体验式 智慧化消费中心转型 如重装开业后的金牛建材市场客流量和销售额明显提升 [9][10] - 泺口服装城引入设计师品牌 区域首店 通过“产业+文旅+消费”融合模式打造复合型消费体验 并举办2025济南时装周 [10] - 积极引进区域首店 品牌旗舰店以营造多元消费场景 同时加快发展电子商务 直播电商等新零售 [10] 营商环境与创新生态 - 坚持“项目为王 服务至上” 建立健全由区委书记 区长双挂帅的项目建设联席会议制度 14名区级领导包挂14个街道 61个重点项目 84家重点企业 [11] - 深化“放管服”改革 创新“大导服 小综窗 云服务”模式 强化政银企对接 2025年以来已为重点项目提供授信超230亿元 累计放款74.45亿元 [11] - 构建“政产学研金服用”融合创新生态 推动高校与企业开展“科技副总”聘任等合作 济大科技园等平台孵化培育科技企业超百家 [12] - 布局建设市级以上科技创新平台69家 包括省级重点实验室6家 省级技术创新中心2家 成立国内首家电磁功能结构领域国家级创新平台 [12] - 科技型中小企业从2020年的156家增长至543家 高新技术企业从2020年的180家发展到428家 年均增长率超过18% [12]

文章核心观点 巴中市在2026年“实干实绩攻坚年”设定了“增速保前列、总量争千亿、起步开新局”的核心目标，并通过部署年度经济工作六大重点任务，释放出深耕内需市场、攻坚实体经济、加快城乡融合三大发展信号，以推动经济高质量发展 [1] 信号一：内需市场深耕，增长空间拓宽 - 将扩大内需作为首要任务，核心抓手是大力提振消费和扩大有效投资 [2] - 2025年前三季度，社会消费品零售总额达403.62亿元，同比增长6.7% [2] - 将实施提振消费专项行动，通过联动促销、培育赛事经济、夜间经济、票根经济、首发经济及“科普+文旅”融合等方式激发消费潜力 [2] - 扩大投资方面，将聚焦有根产业、有效投资和有持续税源，加大优质项目储备，规范实施政府和社会资本合作新机制以促进民间投资，并依托交通优势发展通道经济 [2] 信号二：实体经济攻坚，工业根基夯实 - 产业蓝图概括为“一柱立骨、四梁支撑、新翼展翅”，即打造能源化工支柱产业，做强先进材料、电子信息、食品饮料、医药健康四大重点产业，并抢抓低空经济等新赛道 [3] - 践行“生态工业兴市、先进制造强市”战略，加快构建“5+2+3”主导产业体系 [3] - 立足天然气地质储量1.4万亿立方米和页岩油远景资源量约25亿吨的资源优势，突破性发展能源化工产业，推动页岩油气研究院进行技术攻关 [3] - 以钠离子电池为突破口发展先进材料产业，招引头部企业四川佰思格新材料科技有限公司，规划1500余亩钠电产业园，并引进上下游企业打造110MW/220MWh钠电储能示范电站等应用场景 [4] - 总投资4亿元的巴中低空经济产业园即将交付，正构建集基础建设、研发制造、场景应用、综合服务于一体的全产业链生态 [4] 信号三：城乡融合加快，民生福祉提升 - 将“促进城乡融合发展”和“持续增进民生福祉”纳入年度重点任务，城市建设强调顺应山地地形、打造全龄友好、促进产城融合 [6] - 城乡融合方面，将健全城乡规划体系，推进新型城镇化和农业农村现代化，例如规划建设集儿童游园、运动公园、水上乐园等多场景于一体的檬子河片区 [6] - 民生福祉方面，突出就业优先，构建政府、市场、社会协同的大就业格局，实施重点群体就业服务攻坚等三大行动 [7] - 同时，将推进巴中中学高质量发展和县中振兴计划，推进托幼一体化发展，扩大普惠养老服务供给，并完善公共文化服务体系 [7]

港股IPO市场活动概览 - 上周（1月12日-1月18日）港股市场共有26家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股，4只新股上市 [1] 递表公司：硬科技与半导体 - 威兆半导体递表，报告期内约9成收入来自中低压功率半导体器件，2025年前九个月收入为6.15亿元，利润为4025.4万元 [2] - 铂科电子递表，按2024年收益计，公司在全球及中国内地算力服务器电源市场份额分别为8.9%及18.9%，2025年前九月收入7.51亿元，利润7610.5万元 [2] - 杰华特递表拟冲击“A+H”，2024年在中国模拟集成电路市场全球公司中排名第13，市场份额0.9%，2025年前十月收入21.13亿元，净利润亏损4.96亿元 [2] 递表公司：工业机器人 - 翼菲智能递表，按2024年收入计，公司是中国专注于轻工业应用场景的工业机器人及相关解决方案供应商中排名第五的国内企业 [3] - 埃斯顿二次递表，按2024年收入计，公司在全球及中国市场的工业机器人制造商中均排名第六，市场份额分别为1.7%及2.0% [3] - 拓斯达递表，2024年按轻负载及轻工业领域工业机器人出货量计，公司在中国内地工业机器人解决方案市场均排名第一，2025年前9月收入16.88亿元，净利润0.47亿元 [3] 递表公司：生物医药与医疗 - 莲池医院递表，按2024年私立医院保膝手术量计，其淄博莲池骨科医院在山东省内位居首位，重庆长城骨科医院在中国西南民营骨科专科医院中位居首位 [4] - 赜灵生物递表，公司尚未从产品销售中获得收入，2025年前9月亏损1.19元 [4] - 上海生生递表，聚焦临床试验温控供应链服务，2025年前9月实现收入5.38亿元、净利润1.13元 [4] - 亦诺微医药二次递表，2025年前9月公司收入130.5万元，亏损3.75亿元 [4] - Exegenesis Bio Inc.递表，核心候选产品有望成为同类最佳的脊髓性肌萎缩症1型疗法，但候选产品均未获监管或商业化批准 [5] - 勤浩医药递表，2025年前9月公司亏损0.99亿元 [6] 递表公司：消费与餐饮 - 袁记食品递表，旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”，截至2025年9月30日拥有4266家门店，为中国及全球门店数量最多的中式快餐企业，2025年前九个月经调整净利润为1.92亿元，同比增长31% [7] - 钱大妈首次递表，以生鲜产品的GMV计算，在中国社区生鲜产品零售连锁行业中连续五年位列第一，2024年GMV达148亿元，2025年前三季度收入83.59亿元，经调整净利润2.15亿元，毛利率约11.3% [7] - 金星啤酒递表，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零售额计，位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业，收入从2023年3.56亿元增至2025年前九月11.1亿元，同期净利润从0.12亿元增至3.05亿元 [7] - 比格餐饮递表，按截至2025年9月30日止九个月的GMV计，公司在中国本土比萨餐厅中排名第一，商品交易总额为17亿元，市场份额为4.3%，2025年前九月收入达13.89亿元，净利润5165.1万元 [8] - 山东花物堂递表，以2024年零售额计，是身体乳、身体磨砂膏、洁面慕斯的国货第一品牌，2023年、2024年分别实现收入11.99亿元、14.99亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元 [8] 递表公司：其他行业头部企业 - 海大国际递表，以饲料业务为核心，2024年是亚洲（不含东亚）第二大水产料供应商，2025年前三季度收入111.77亿元，净利润8.69亿元 [8] - 聚和材料递表，截至2025年9月30日，公司的光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一 [9] - 睿云联递表，按2024年出货量计是北美及欧洲最大的智能对讲解决方案提供商 [9] - 云峰莫干山家居递表，主要提供绿色人造板与绿色定制家居产品与服务，2024年收入为34.56亿元，同期净利润3.21亿元 [9] - 誉研堂递表，按2024年中医门诊及诊所总收入计，位列中国民营连锁中医医疗服务供应商北方地区的第二名，按膏剂收入计位居第一，2023、2024年及2025年前9月，公司收入1.5亿元、2.15亿元及2.84亿元，同期利润0.20亿元、0.27亿元及0.55亿元 [6] 通过聆讯公司 - 国恩股份通过聆讯，拟“A+H”上市，按2024年销售收入计是中国第二大的有机高分子改性材料及有机高分子复合材料企业，市场份额为2.5%，按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业，2025年前十个月收入为174.44亿元、净利润7.21亿元 [10] - 东鹏饮料通过聆讯，拟“A+H”上市，按销量计在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，按零售额计是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23%，2025年前9月收入为168.38亿元、利润37.10亿元 [11] - 牧原股份通过聆讯，拟“A+H”上市，自2021年起按生猪产能及出栏量计量是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一，2025年前三季度实现收入1117.90亿元，净利润151.12亿元 [11] 招股与上市新股 - 龙旗科技于1月14日至1月19日招股，预计于2026年1月22日上市，拟全球发售5225.91万股，最高招股价31.00港元，募资总额约16.20亿港元，发行后总市值162.00亿港元，引入6家基石投资者认购合计约4.40亿港元，占全球发售股份的27.17% [12] - 豪威集团于1月12日上市，发行价为每股104.80港元，上市首日收报121.8港元，收涨16.22% [13] - 兆易创新于1月13日以“A+H”身份上市，发行价162港元，首日收盘涨38.27%至224港元，总市值1637.4亿港元 [13] - 红星冷链于1月13日上市，IPO定价12.26港元，开盘报19.58港元，最终收报12.30港元，微涨0.33% [13] - BBSB INTL于1月13日在香港创业板上市，最终收涨11.67%至0.67港元 [13]

阳江市2026年经济发展与投资规划 - 2026年初步安排重点建设项目158个 年度计划投资530亿元人民币 [1] - 力争全年签约项目总投资超800亿元人民币 其中超10亿元人民币项目10个以上 [1] - 将2026年定为"提质服务年" 旨在提高工作标准、力度、精度、质量与效能 强化服务企业、基层和群众的理念与机制 [1] 产业体系与发展战略 - 构建完善"4+4+X"阳江特色现代化产业体系 [2] - 实施产业立柱、焕新、培新行动 推动绿色能源与新型储能、先进材料、装备制造、现代农业与食品等产业壮大 [2] - 推动五金刀剪、新型建材、轻工纺织、文化旅游等产业拓展市场与提质增效 [2] - 加快商业航天、绿色智算、低空经济、大健康等新兴产业细分领域的引育 [2] 深度融湾与产业协同 - 2026年将加快深度"融湾入圈"步伐 打造深度融湾先行区 [1] - 深化产业"链联通" 依托绿色能源优势构建新型电力系统 探索绿电就近消纳机制 [1] - 融入大湾区新能源汽车、低空经济、人工智能等产业分工体系 [1] - 积极探索发展绿色氢氨醇产业 为大湾区提供清洁氢源 共同打造氢能产业城市群 [1] - 依托海洋资源优势 与大湾区城市开展"飞海"等合作 [1] 产业平台与园区建设 - 着力提升产业平台承载力 实施县域产业园区标准化建设三年行动 [2] - 抓好年度投资21.5亿元人民币的40个园区基础设施项目建设 [2] - 提升园区节约集约效益 打造一批优质的千亩产业园区 [2] - 确保新增承接产业转移项目40个以上 [2]

上海市“十五五”规划核心目标 - 上海市“十五五”时期是加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市的关键时期，也是转型升级的攻坚决胜期 [3] - 规划目标是在2035年基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市，届时“五个中心”功能全面升级，重要发展指标达到国际领先水平 [5] - 到2035年，上海市人均地区生产总值将比2020年翻一番 [5] “五个中心”建设战略 - 上海市将加快建设国际经济中心、国际金融中心、国际贸易中心、国际航运中心以及国际科技创新中心这“五个中心” [3][4] - “五个中心”建设被定位为上海市社会主义现代化建设的关键所在，将发挥“先手棋”作用 [3][4] - 建设“五个中心”旨在强化全球资源配置功能、科技创新策源功能、高端产业引领功能和开放枢纽门户功能 [4] 现代化产业体系构建 - 上海市将构建“2+3+6+6”的产业架构 [4] - 推动传统产业进行数智化和绿色化转型 [4] - 加快发展集成电路、生物医药、人工智能三大产业 [4] - 着力打造六大新兴支柱产业集群，包括电子信息、生命健康、汽车、高端装备、先进材料、时尚消费品 [4] - 聚焦未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大重点领域，并敏捷布局量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域 [4] - 坚持智能化、绿色化、融合化方向，以牵引带动现代化产业体系建设，加快培育发展新质生产力 [4] 区域协同发展 - 推动长三角更高质量一体化发展，巩固提升其作为高质量发展动力源的作用 [5] - 强化科技创新和产业创新的跨区域协同，加强关键核心技术联合攻关 [5] - 深化产业链供应链互保合作，加强区域创新联合体建设 [5] - 推动基础研究领域合作，推进G60科创走廊和沿沪宁产业创新带建设 [5] - 共建上海（长三角）国际科技创新中心 [5]

文章核心观点 - 2026年A股市场正经历一个关键但未被充分定价的底层变化：居民银行存款开始大规模、长期地向其他资产类别转移[2] - 这一变化源于存款利率持续下行、理财收益波动降低、权益资产长期回报优势被重估以及政策强调稳市场等多重因素[2] - 资金转移不等于立刻催生全面牛市，而是指向一场以“稳、慢、长”为特征的“慢牛”或“长牛”行情[3] - 在“慢牛”框架下，投资机会将是结构性和分层次的，而非全面普涨[3] - 存款搬家是一股将持续数年的“潮汐力量”，它可能使市场底部抬升，不易回到过去低谷，但不会让市场一飞冲天[5][6] 资金结构变化与市场特征 - 中国居民存款规模一度突破140万亿元，高储蓄率是应对不确定性的防御姿态[2] - 2025年下半年至2026年，资金结构开始变化，增量资金主力转向养老金、保险资金、银行理财、指数化资金等中长期资金[3] - 增量资金属性变“慢”，使得市场难以再现“疯牛”行情，波动性有望降低[3] - 政策目标转变，更看重资本市场的融资功能和财富管理功能，追求可持续上涨而非短期暴涨[3] - 无风险收益率下行，长期利率和存款利率走低，提升了权益资产的相对吸引力，即使盈利增速不高，估值中枢也有条件温和上移[3] 结构性投资机会方向 - **第一类：高股息、稳现金流资产**：可能成为存款替代的重要方向，适合承接低风险偏好的增量资金，包括银行、保险、电力、公用事业等行业[3] - **第二类：顺应长期趋势的核心赛道**：其共性是短期有波动，长期有空间，具体包括高端制造、AI与算力基础设施、半导体、存储、先进材料以及新能源中的结构性机会[4] - **第三类：指数化与头部集中**：ETF持续扩容，行业集中度提升，“强者恒强”逻辑强化，在慢牛环境中，选对行业和公司比博取弹性更重要[5] 对投资者的策略启示 - 最大的风险是用“牛市思维”应对“慢牛市场”[5] - 2026年A股更像一场“耐力赛”，成功不依赖于追逐热点或频繁交易，而依赖于资产配置、长期持有和复利思维[5] - 当越来越多的资金选择长期留存而非快进快出，市场将走出一条不喧哗但向上的曲线[5]

江苏省万亿级产业布局与规划 - 江苏省作为经济强省，拥有多个万亿级产业，并在“十五五”开局之年，各地市主政官围绕打造万亿级产业进行积极谋划和布局 [1][6] - 发展万亿级产业的原因包括：在全球化竞争中提升话语权与抗风险能力 [3][8]；以地标产业为龙头，带动产业链上下游协同升级，形成自我强化的创新生态 [4][9]；重塑区域经济地理，加速跨区域产业协作、园区功能优化和产城融合 [4][9] 南京市产业规划 - 南京市作为首个“中国软件名城”，持续放大通信、电力、安全等行业应用软件领先优势，目标是打响“工业软件看南京”品牌 [1][6] - 南京市代市长李忠军表示，预计到2025年，全市软件产业规模总量有望突破1万亿元，成为南京首个万亿级的产业地标 [1][6] 南通市产业现状与目标 - 南通市已形成六大重点产业集群，其中船舶海工产业已集聚420多家规上企业 [1][6] - 南通市的船舶制造、海工装备产业规模分别占全国的10%和25% [1][6] - 南通市委书记吴新明预计，到2025年，南通涉海产业规模将突破1万亿元 [1][6] 常州市产业现状与目标 - 常州市在新能源赛道上产业规模已近9000亿元 [2][7] - 常州市的目标是继续做强整车、提优配套、打响品牌，到2030年产业规模超过1.2万亿元 [2][7] 苏州市产业现状与战略 - 苏州市已形成电子信息、装备制造、先进材料3个产值超万亿的产业，并储备了11个千亿级以上产业 [2][7] - 苏州市长吴庆文表示，苏州要保持制造业比重不低于40%，加快从规模扩张型向创新驱动和质量效益型增长转变，目标是打造具有全球领先地位的“智造之城” [2][7] 无锡市产业现状与战略 - 无锡市手握机械工业这个万亿产业，其中智能制造、高端制造成为增长新动力，推动了数控机床、航空航天、新能源汽车和工业机器人等新兴产业发展 [2][7] - 无锡市委书记杜小刚强调，将支持企业增资扩产、做强县域特色优势产业、开展“补短板”技术攻关、培育壮大未来产业，走具有无锡特色的新型工业化之路 [2][7] 江苏省产业集群发展战略 - 江苏省注重产业“集群”发展，思路是从产业到产业链，再到产业集群和集群突破，以提升“江苏制造”竞争力 [4][9] - 江苏省实施“筑峰强链”企业培育支持计划，加强产业链协同创新，并深入推进先进制造业集群培育壮大专项行动 [4][9] - 江苏省持续做强新型电力装备、生物医药、高端纺织、船舶海工、工程机械等若干国际领先的优势领域 [4][9] - 目前，江苏省拥有国家级先进制造业集群14个，数量居全国第一，其精心打造的“1650”产业体系营收规模占规上工业比重已达75%左右 [4][9] - 江苏省“十五五”规划建议提出，要增强新一代信息技术、新能源、新材料、生物医药、高端装备等产业优势，培育航空航天、低空经济等增长新引擎，打造具有国际竞争力的战略性新兴产业集群 [5][10] - 打造具有国际竞争力的产业集群是江苏发展的关键词，万亿级产业被视为江苏经济增长的“压舱石”和参与全球竞争的“主力军” [5][10]