市场整体表现 - 上证指数上涨0.71%至3950.31点，创年内新高，深证成指上涨2.02%，创业板指大涨3.57% [1] - 全市场3025只股票上涨，2273只股票下跌，成交金额为19916.17亿元，较昨日放量约3309亿元 [1] - 华金证券指出A股可能延续震荡偏强的慢牛走势，原因包括二十届四中全会强调完成经济增长目标可能提振短期盈利预期、可能提升流动性宽松预期以及市场风险偏好可能提升 [2] 领涨板块及个股 - 存储芯片板块大涨，科翔股份、普冉股份、香农芯创等多股涨停 [1] - CPO、PCB等算力硬件板块拉升，龙头中际旭创盘中股价创历史新高，生益电子、深南电路等涨停 [1] - 商业航天板块掀起涨停潮，中国卫星、航天长峰等十余股先后涨停 [1] - 中际旭创股价创下新高至495.65元/股，收盘上涨12.05%至494元/股 [7] 主力资金流向 - 本周A股主力资金小幅净流出410.81亿元 [4] - 电子、通信、建筑材料行业获得主力资金净流入，金额依次为77.76亿元、59.57亿元、4.15亿元 [6] - 医药生物、有色金属、计算机行业主力资金净流出额依次为73.98亿元、73.18亿元、59.42亿元 [5] - 中际旭创、立讯精密、胜宏科技、天孚通信、新易盛位列个股主力资金净流入前五，金额依次为38.77亿元、31.41亿元、30.1亿元、22.79亿元、20.66亿元 [6] - 比亚迪、华天科技、紫金矿业主力资金净流出额超过10亿元，其中比亚迪净流出27.49亿元 [8] 调整板块及资金流出领域 - 煤炭开采加工、燃气等板块调整，云煤能源、安泰集团和百川能源跌停 [2] - 白酒、房地产、钢铁、旅游酒店等板块跌幅居前 [2] - 北方稀土、金力永磁等稀土永磁股，以及湖南白银、紫金矿业等贵金属题材股遭到主力资金撤离，中国稀土、中金黄金等主力资金净流出额均超过3亿元 [8] 行业动态与机构观点 - 科技部部长表示加快人工智能等数智技术创新，全面实施"人工智能+"行动 [8] - 谷歌将向Anthropic提供多达100万颗专用人工智能芯片 [8] - 中国银河证券认为算力板块依然处于业绩兑现阶段，估值水平相对适中，下半年继续看好算力相关的PCB、国产算力等 [8] - 国泰海通认为在地缘政治动荡背景下，黄金的避险属性与稀土的反制价值是确定性较高的投资逻辑，具备中长期配置价值 [9] 公司业绩与交易 - 中信证券第三季度营收为227.75亿元，同比增长55.71%，归母净利润为94.4亿元，同比增长51.54% [3] - 中信证券卖一现超10.4亿元巨额压单，收盘集合竞价成交超3.3亿元，股价收涨1.19%至29.87元/股 [3] 相关金融产品 - A50ETF近五日上涨0.96%，最新份额为23.8亿份，主力资金净流入1463.9万元 [13]

财务表现 - 公司第三季度营收为4.06亿元，同比下降5.32% [1] - 公司第三季度净利润亏损7655.9万元，同比下降27.03% [1] - 公司前三季度累计营收为12.13亿元，同比下降1.31% [1] - 公司前三季度累计净利润亏损1.5亿元，同比下降7.27% [1]

2025年三季度财务业绩 - 第三季度营业收入34.09亿元，同比下降10.33% [2] - 第三季度归母净利润4.1亿元，同比增长31.15% [2] - 第三季度扣非净利润3.75亿元，同比增长40.12% [2] - 前三季度累计营业收入110.38亿元，同比增长22.62% [2] - 前三季度累计归母净利润13.21亿元，同比增长40.92% [2] - 前三季度累计扣非净利润11.04亿元，同比增长42.52% [2] 技术研发与产品进展 - 公司具备硅光芯片到模块的全自研设计能力 [5] - 已推出用于1.6T光模块的单波200G自研硅光芯片 [5] - 已推出多种1.6T光模块产品方案，包括DSP和LPO [5] - 具备硅光完整材料PDK能力，并锁定海外Fab产能及增加第二备份Fab产能 [5] - 国内Fab产能正在加快验证中 [5] - 2025年CIOE发布第二代单波400G光引擎、行业首款3.2T CPO光引擎及业内首发的PCIe 6.0光模块 [5] - 新产品将推动3.2T解决方案的研发进程 [5]

智通财经APP获悉，10月24日，中国证监会发布《关于同意厦门优迅芯片股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》。据悉，优迅股份拟在上交所科创板 上市，中信证券为其保荐机构，拟募资8.09065亿元。 招股书显示，优迅股份作为国内光通信领域的"国家级制造业单项冠军企业"，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。公司产品广泛应用于光模 组(包括光收发组件、光模块和光终端)中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。 自成立以来，优迅股份在光通信电芯片设计领域形成了完备的核心技术体系，在收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破。公司坚持 正向设计，具备深亚微米CMOS、锗硅Bi-CMOS双工艺设计和集成研发能力，掌握全套带宽拓展、阻抗匹配、信号完整性补偿等技术，目前已实现155Mbps ～ 100Gbps 速率光通信电芯片产品的批量出货，并正在积极研发50G PON收发芯片、400Gbps 及 800Gbps 数据中心收发芯片、4通道128Gbaud相干收发芯 片、 FMCW激光雷达前端电芯片、车载光通信电芯片等系列新产品。 ...

10月24日，A股全天高开高走， 双创指数强势领涨。 截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.89%，创业板指涨3.3 4%。沪指 触及3950.31点， 再 创10年来新高，上证50也一度创3年多来新高，科创50大涨逾4%。 A股全天成交1.99万亿元，上日成交1.66万亿元。 全天逾3000股飘红。 | 内地股票 | | | | --- | --- | --- | | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | 3950.31 | 13289.18 | 1472.08 | | +27.90 +0.71% +263.74 +2.02% +16.71 +1.15% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1462.22 | 3171.57 | 6320.41 | | +60.97 +4.35% +109.41 +3.57% +79.01 +1.27% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4660.68 | 7258.53 | 5586.35 | | +54.34 +1.18% +115.58 +1.62% + ...

公司经营理念与市值管理 - 公司坚持"稳健经营、价值创造"的理念，高度重视市值管理 [1] - 近年来连续实施了股权激励、高管股份增持、股份回购等一系列市值管理举措 [1] 技术布局与产品研发 - 公司在光模块等相关领域已有深度布局，具备CPO光互连核心技术 [1] - 公司已成立CPO研制团队，并积极与产业链上下游厂家进行沟通合作 [1] - 公司正加速进行800G、1.6T等CPO产品研制和核心技术的突破 [1] 行业合作与发展目标 - 公司致力于与合作伙伴共同推动产业链的成熟 [1] - 公司目标是为AI算力领域提供CPO链路解决方案 [1]

格隆汇10月24日丨科瑞技术(002957.SZ)在投资者互动平台表示，公司在光通信领域较早就开始了技术 储备和研发立项，近年来，公司已与大客户深入对接，在客户个性化需求的基础上定制开发，并实现了 产品和订单的较大突破。光耦合设备作为公司核心产品重点研发，并与大客户一起在批量定制的基础上 深入合作。未来几年全球处于光通信大发展的时期，公司有信心抓住机遇，抓住核心客户，实现业务的 快速发展。 ...

行业宏观趋势 - 2025年国产算力产业迎来供需共振爆发期，需求端大厂资本开支延续高增态势，算力国产化共识逐步形成，供给端先进制程突破与企业创新驱动自主可控产业链加速成型 [1] - 国家算力战略正从规模扩张的第一阶段迈向与实体经济深度融合、创造价值的第二阶段，政策密集加持与技术路径创新推动产业迈向新阶段 [1] - 到2035年，全球算力总量将增长10万倍，AI存储容量需求将比2025年增长500倍，占比超过70%，通信网络连接对象从90亿人扩展到9000亿智能体 [3] - 2025年中国智能算力规模将达1037.3 EFLOPS，2023-2028年复合增长率高达46.2%，而通用算力同期仅增长18.8% [3] - 2025年全球AI算力市场规模将达1.2万亿美元，中国占比38%，其中智能驾驶、工业AI、医疗影像三大场景贡献62%的算力消耗 [3] 政策与资本支持 - 科技部表示将继续加强基础研究和关键核心技术攻关，聚力开发新的模型算法、高端算力芯片 [1] - 工信部等七部门印发方案，明确加强新型信息基础设施建设，按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用，引导大模型在重点制造场景落地 [1] - 2025年海外四家云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元，2026年投资将进一步扩大 [7] - 美国科技巨头表达投资意愿，如Meta到2028年投资6000亿美元、苹果投资6000亿美元、谷歌投资2500亿美元、微软每年投资750-800亿美元 [7] 光模块赛道机遇 - 光模块赛道有望成为算力革命中的受益者，在芯片支撑短期难以提升的背景下，华为、阿里等国产厂商正通过大集群方案提升算力 [1][2] - 中国光模块企业在全球算力需求爆发周期中展现出强劲技术突破能力与财务韧性，头部厂商通过高端产品迭代、海外产能布局与差异化技术路线构建先发优势 [4] - 随着互联网巨头对AI及大模型布局深入，以GPU服务器引领的智算底座将成为主要发展方向，硅光光模块渗透率增长、1.6T光模块需求量提升将赋能业绩 [6] - 2026年光模块市场预计连续保持高增长景气度，用户量增长、单任务运算量增长双重因素催化推理算力需求，驱动全球云厂商资本开支 [6] 龙头公司表现与优势 - 中际旭创2025年上半年实现营收147.89亿元，同比增长36.95%，净利润39.95亿元，同比增长69.4%，毛利率提升至39.96% [4] - 公司核心竞争力来自1.6T光模块批量交付及泰国工厂产能释放，通过斥资5.86亿元研发投入突破CPO技术，全球市占率稳固在25%-30%区间 [4] - 高质量交付能力是公司强大护城河，包括面向Scaleout、Scaleup多种场景的定制化能力、供应链能力、高标准低成本扩产能力以及硅光龙头地位 [8] - 新易盛2025年上半年营收104.37亿元，同比增长282.64%，净利润39.42亿元，同比增长355.68%，业绩规模已超2024年全年 [4] - 新易盛LPO技术实现功耗降低30%，海外收入占比94.4%，推动高速率产品销售占比提升，光模块毛利率达47.48% [4][5] 技术发展与竞争格局 - 伴随机柜功率提升，电源、液冷方案升级，华为公布未来3年昇腾产品规划 [2] - 由于英伟达GPU和自研ASIC快速迭代，每代芯片Scaleout带宽保持翻倍提升，带动光模块使用飙升，Scaleup网络光模块也有望接替铜连接 [7] - 中国厂商已主导全球中游市场，中际旭创、新易盛市占率跻身全球前三 [5]

10月24日，新易盛涨5.24%，截至发稿，报365.99元/股，成交151.86亿元，换手率4.76%，总市值 3637.84亿元。 天治趋势精选混合（350007）基金经理为梁莉。 截至发稿，梁莉累计任职时间4年194天，现任基金资产总规模7105.39万元，任职期间最佳基金回报 15.8%， 任职期间最差基金回报-63.99%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，成都新易盛通信技术股份有限公司位于四川省成都市双流区黄甲街道物联大道510号，成立 日期2008年4月15日，上市日期2016年3月3日，公司主营业务涉及光模块的研发、生产和销售。主营业 务收入构成为：25G以上98.86%，25G以下0.87%，其他0.26%，PON0.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，天治基金旗下1只基金重仓新易盛。天治趋势精选混合（350007）二季度持有股数1160股， 占基金净值比例为3.08%，位居第四大重仓股。根据测算，今日 ...

国产算力爆发推动光模块高景气，中际旭创、新易盛营收利润大增，受益于AI算力需求飙升、技术迭 代与海外布局，1.6T光模块放量在即，政策与资本双轮驱动，行业望持续高增长。 2025年国产算力产业正迎来供需共振的爆发期。需求端，大厂资本开支延续高增态势，算力国产化共识 逐步形成；供给端，先进制程突破与企业创新驱动下，一条自主可控的产业链加速成型。在此背景下， 政策密集加持与技术路径创新，推动产业迈向新阶段。 10月24日，科技部党组书记、部长阴和俊在中共中央新闻发布会上提到，下一步将继续加强基础研究和 关键核心技术攻关，聚力开发新的模型算法、高端算力芯片，不断夯实人工智能发展的技术根基。 此前的10月11日，工信部联合国家发改委、教育部等七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方 案》，为算力产业的未来划定了新航向。该方案明确，加强新型信息基础设施建设，按需布局算力基础 设施，加速算力与行业融合应用。引导通用大模型、行业大模型及智能体在重点制造场景落地，并同步 强化网络和数据安全保障能力。 以上标志着，国家的算力战略正从规模扩张的"第一阶段"，迈向与实体经济深度融合、创造价值的"第 二阶段"。而光模块赛道，也有 ...