张宁 国联民生证券通信分析师: 好了，不跑不跑， 会议助理 1: 大家好，欢迎参加国联民生通信立讯精密深度报告。铜光电热厚积薄发，AI 基建全栈起航。 尊敬的各位投资人，大家好，我是国联民生空气团队的张宁。今天我们给大家汇报的内容 是立讯精密的深度报告，名字叫光电。同光热定厚积薄发，AI 基建全栈启航，而且不好抱 歉，这标题上掉了一个字，就是把同那个就是这个报告，就是立讯精密，它是一个就是业 务范畴非常广泛的一家公司。这个深度报告也集合了我们国联民生研究所这个电子团队的 贡献。那么即使在 AI 基建这个部分。也是由我还有我们组的负责光芯片的范宇老师，还有 负责液冷和散热的谢致远老师，我们一起来完成的。 那么今天的这个报告由我们三个人来给大家汇报。首先我为大家介绍一下，有很多投资人 在问我的时候会说，你作为因为我们是应该是市场上相对来讲算是第一家。系统的用深度 报告来覆盖立讯精密的通信准。很多的投资人和领导会经常会问我们，立讯会不会对这个 行业有什么影响？你们为什么会关注到立讯，而且更多的人会从光模块儿的角度来看立讯 精密的发展。那么我们是怎么关注到这个公司的，实际上跟我们交流多的团队也会关注到 我们大概在上一 ...

请介绍一下公司 2026 年前三季度及第三季度的整体财务与经营状况？ 2026 年前三季度，公司主营业务收入为 12.21 亿元，同比增长 20.58%，创 历史新高。第三季度单季主营业务收入为 4.37 亿元，同样创下历史新高。其 中，砷化镓红黄光业务收入同比增长 7.7 倍。需要说明的是，整体营收的同比 下降主要是由于黄金废料处置模式调整所致的核算口径变化，不影响主营业务 的实际经营。 在盈利方面，第三季度归母净利润为 7,067.83 万元，同比增长 26.1%，环比增长 48.96%，利润已连续三个季度实现明显改善。经营性现金 流在第三季度回升至 0.4 亿元，呈现持续好转态势。受益于高端产品需求旺盛， 芯片售价已连续四个季度环比上涨，公司进入了提价与产品结构优化共同驱动 的增利阶段。 在战略与业务进展方面，公司正从 LED 芯片厂商向化合物半导 体平台转型，以氮化镓蓝绿光芯片为基础，将倒装 Mini/Micro LED 和砷化镓 红黄光芯片作为增长主力，并布局 Micro LED、CPO、空间光伏等前沿方向。 具体进展包括：Micro LED 与 CPO 光通信产品已送样；AR 微显示 1,080P ...