市场表现 - A股窄幅震荡 上证指数上涨0.3% 深证成指上涨0.3% 创业板指上涨0.39% 市场半日成交超1.67万亿元 [1] - 医药板块集体上涨 动物疫苗、中药、创新药等子板块涨幅居前 [1] - 白酒板块表现强势 "茅五泸"齐涨 酒鬼酒、皇台酒业等个股大涨 [1] - 算力产业链持续走强 光模块龙头股天孚通信、中际旭创、新易盛盘中股价集体创历史新高 [1] 算力产业链 - OCS光交换机概念表现火热 腾景科技上涨6.99% 德科立上涨13.33% 光库科技、赛微电子等个股大涨 [3] - OCS是一种在光域内直接进行光信号交换的设备 无需进行光-电-光转换 实现技术包括3D MEMS、液晶、DLBS、AWGR光波导等 [3] - 谷歌是现阶段OCS最大下游客户 2026年谷歌TPU中位数出货量预期为400万颗 仅谷歌TPU所需OCS交换机就接近4.7万台 [3] - 现阶段OCS交换机单端口价格为500美元 2026年仅谷歌一家OCS需求就超过30亿美元 预计2026年市场规模有望达到40亿美元 [3] - 寒武纪股价盘中突破千元大关 最高涨至1001.1元 截至上午收盘报952元/股 [2] - 工业富联上涨6.5% 股价再创历史新高 最新市值为9403.5亿元 居A股第14位 [2] 医药行业 - 医药股全面走强 申联生物上涨20.03% 博济医药上涨19.98% 诺思兰德上涨17.96% ST香雪上涨15.83% [4][6] - 医保+商保创新药双目录初审公布 534个药品通用名通过基本医保目录初步形式审查 121个药品通用名通过商保创新药目录初步形式审查 [7] - 国家持续优化医保目录调整机制 将"临床价值"作为核心评价标准 创新药通过形式审查数量较去年明显增加 [7] - 2025年世界肺癌大会、欧洲肿瘤内科学会年会等学术会议将密集召开 创新药行业迎来新一轮催化 [7] - 创新药行情关注三大主线：创新药出海（ADC、PD-1双抗、减肥药等）、CXO高景气细分龙头、Big Pharma管线价值重估 [8]

市场策略 - 沪指突破前高，A股上行空间或打开，创新型中小企业风格表现居前，蓝筹板块风格表现靠后 [6] - 中盘股板块表现靠前，超大盘股板块表现靠后，综合、非银金融、电力设备表现居前，传媒、食品饮料、银行表现靠后 [7] - 市场处于"量价齐升"的震荡上行趋势，通信、电子、非银金融板块涨幅靠前，投资者可积极参与市场结构性机会 [12] - 重点关注科技方向（AI产业链和机器人产业链）、大金融方向（券商、金融科技、多元金融）、婴童概念方向（教育、乳业、婴童用品）、反内卷方向（钢铁、煤炭、光伏） [12][13] 基金研究 - 本周拟发行基金39只，规模在560亿元以上，其中朱维缜在管的交银产业机遇表现较好，可关注其新发产品交银产业臻选混合 [15] - 朱维缜管理的交银产业机遇近一年选股择时能力超越80.16%同类基金，AH股配比为53.82%：46.18%，高配传媒、食品饮料、轻工制造、计算机行业 [17] - 上周万得全基指数上涨1.83%，普通股票型基金指数上涨3.82%，偏股混合型基金指数上涨3.85%，金融科技、人工智能、通信等ETF品种表现突出 [19][20] 债券研究 - 8月15日，1年期国债到期收益率持平在1.37%，10年期国债到期收益率上行1.24bp至1.75%，1年期与10年期国债期限利差为38BP [22] 宏观经济 - 1-7月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，7月当月同比增长5.7%，新质生产力稳步发展对工业生产形成支撑 [7] - 7月社零同比增长3.7%，1-7月社零累计同比增长4.8%，多重促消费政策有望推动下半年社零增速超预期修复 [7] - 1-7月固定资产投资同比增长1.6%，民间投资增速降幅扩大至-1.5%，投资增速大概率继续处于筑底阶段 [7] - 7月末社会融资规模存量为431.26万亿元，同比增长9%，政府债券发力加快是主要推动因素 [8] 行业动态 - 人工智能大模型的广泛应用显著提升算力需求，带动服务器产量大幅增长，1-7月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5% [34] - 2025年Q2中东智能手机出货量同比增长15%至1320万部，三星出货量450万部，市场份额34%，同比增长39% [36] - 前7个月湖南烟花爆竹出口29.6亿元，同比增长23.5%，占全国烟花爆竹出口总值的59.5%，对欧盟出口10.7亿元，增长78.4% [52][53] 公司动态 - 卫龙美味上半年收入增长18.5%至34.83亿元，利润增长18.5%至7.38亿元，线下渠道收入同比增长21.5% [38] - 重庆啤酒上半年营收下滑0.24%至88.39亿元，利润下滑4.03%至8.65亿元，高档产品收入基本持平 [39] - 华工科技上半年营收增长44.66%至76.29亿元，净利润增长44.87%至9.11亿元，联接业务收入增长124%至37.44亿元 [41] - 安琪酵母上半年营收增长10.10%至78.99亿元，净利润增长15.66%至7.99亿元，国外收入增长22.28% [44] - 生物股份子公司取得"猪细小病毒杆状病毒载体灭活疫苗"新兽药注册证书 [47] - 步步高上半年营收增长24.45%至21.29亿元，归母净利润增长357.71%至2.01亿元，自有品牌BL增长势头强劲 [48][49]

核心观点 - 公司全资子公司扬州优邦和金宇保灵与其他公司共同研制的猪细小病毒杆状病毒载体灭活疫苗(rPP03株)获得国家农业农村部批准为新兽药 [1] - 该产品获批体现公司持续重视研发创新和丰富产品管线 进一步丰富公司猪用疫苗产品矩阵 [1] - 公司在猪用疫苗领域拥有丰富产品储备 可满足市场多样化需求 为下游养殖客户提供多维度综合防疫解决方案 [1] - 产品获批有助于巩固公司在动物疫苗领域的行业地位 对提升公司研发能力、市场竞争力和可持续发展具有积极促进作用 [1] 产品研发 - 猪细小病毒杆状病毒载体灭活疫苗(rPP03株)由公司全资子公司扬州优邦生物药品有限公司和金宇保灵生物药品有限公司与其他公司共同研制 [1] - 产品获得国家农业农村部批准为新兽药 依据国家《兽药管理条例》和《兽药注册办法》规定 [1] 战略意义 - 产品成功获批是公司持续重视研发创新的体现 [1] - 进一步丰富公司猪用疫苗产品矩阵 [1] - 经过多年积累 公司已在猪用疫苗领域拥有丰富的产品储备 [1] - 可满足市场多样化需求 为下游养殖客户提供多维度综合防疫解决方案 [1] - 巩固公司在动物疫苗领域的行业地位 [1] - 对提升公司研发能力、市场竞争力和可持续发展具有积极促进作用 [1]

公司研发成果 - 公司全资子公司扬州优邦生物药品有限公司和金宇保灵生物药品有限公司与其他公司共同研制的猪细小病毒杆状病毒载体灭活疫苗(rPP03株)获批为新兽药 [1] - 该产品获批体现公司持续重视研发创新并不断丰富产品管线 [1] - 产品进一步丰富公司猪用疫苗产品矩阵 [1] 产品与市场影响 - 公司在猪用疫苗领域拥有多年积累和丰富产品储备 [1] - 产品可满足市场多样化需求并为下游养殖客户提供多维度综合防疫解决方案 [1] - 产品获批有助于巩固公司在动物疫苗领域的行业地位 [1] 公司能力提升 - 新产品对提升公司研发能力、市场竞争力和可持续发展具有积极促进作用 [1]

研发合作 - 公司与华中农业大学通过竞争性谈判达成四个项目的合作研发 [1] - 合作研发需支付总金额490万元人民币 [1] - 技术成果及知识产权归公司与华中农大共同所有 [1] 交易性质 - 本次关联交易不构成重大资产重组 [1] - 交易已获公司董事会及监事会审议通过 [1] - 无需提交股东大会审议 [1]

动物疫苗概念板块市场表现 - 截至8月12日收盘 动物疫苗概念下跌1.34% 位居概念板块跌幅榜前列[1][2] - 板块内仅2只股价上涨 瑞普生物上涨0.69% 海正药业上涨0.09%[1] - 跌幅居前个股包括科兴制药下跌6.31% 申联生物下跌4.92% 海利生物下跌3.94%[1][2] 资金流向分析 - 板块整体获主力资金净流出2.71亿元[2] - 14只个股遭主力资金净流出 其中8只净流出超千万元[2] - 海利生物主力资金净流出1.24亿元居首 科兴制药净流出4595.64万元 金河生物净流出3079.21万元[2] - 海正药业获主力资金净流入2546.40万元 东方生物净流入275.78万元 普莱柯净流入219.85万元[2][3] 个股交易特征 - 海利生物换手率达7.39% 科兴制药换手率5.36% 显示较高交易活跃度[2] - 多数个股换手率处于1%-3%区间 中牧股份换手率0.85%相对较低[2][3] - 生物股份下跌0.46% 换手率1.83% 主力资金净流出268.03万元[3]

动物疫苗概念板块表现 - 截至8月8日收盘，动物疫苗概念上涨1.41%，位居概念板块涨幅第8位 [1] - 板块内15股上涨，申联生物、康华生物、天康生物涨幅居前，分别上涨9.71%、8.60%、2.02% [1] - 跌幅居前的有贤丰控股、生物股份、永顺生物，分别下跌3.05%、1.04%、0.60% [1] 资金流动情况 - 动物疫苗概念板块获主力资金净流出653.38万元 [2] - 7股获主力资金净流入，国药现代净流入2979.18万元居首，科兴制药、罗牛山、蔚蓝生物分别净流入2407.89万元、1606.81万元、970.38万元 [2] - 资金流入比率方面，国药现代、科兴制药、罗牛山净流入率分别为17.35%、9.18%、9.02% [3] 个股资金流向 - 国药现代今日涨1.35%，换手率1.14%，主力资金净流入2979.18万元 [3] - 科兴制药涨0.54%，换手率2.79%，主力资金净流入2407.89万元 [3] - 罗牛山涨1.11%，换手率2.44%，主力资金净流入1606.81万元 [3] - 蔚蓝生物涨1.71%，换手率4.29%，主力资金净流入970.38万元 [3] - 申联生物涨9.71%，换手率11.31%，主力资金净流入214.04万元 [3] - 康华生物涨8.60%，换手率7.89%，主力资金净流出120.93万元 [4] - 生物股份跌1.04%，换手率2.26%，主力资金净流出697.27万元 [4] - 天康生物涨2.02%，换手率2.95%，主力资金净流出1098.86万元 [4] - 瑞普生物涨0.56%，换手率1.88%，主力资金净流出2038.12万元 [4] - 贤丰控股跌3.05%，换手率3.68%，主力资金净流出2426.54万元 [4]

动物疫苗概念板块市场表现 - 截至8月4日收盘 动物疫苗概念板块整体下跌0.39% 位居概念板块跌幅榜前列[1][2] - 板块内11只个股上涨 涨幅居前包括生物股份上涨2.70% 金河生物上涨2.51% 蔚蓝生物上涨2.10%[1] - 跌幅居前个股包括科兴制药 申联生物 康华生物[1] 板块资金流向分析 - 动物疫苗概念板块整体获主力资金净流出0.45亿元[2] - 14只个股遭遇主力资金净流出 康华生物净流出3459.86万元居首 海正药业净流出1602.33万元 罗牛山净流出1333.02万元 科兴制药净流出1153.20万元[2] - 主力资金净流入居前个股为金河生物净流入5399.57万元 国药现代净流入1143.75万元 生物股份净流入931.58万元[2][3] 个股交易数据明细 - 康华生物下跌2.67% 换手率6.20% 主力资金净流出3459.86万元[2] - 科兴制药下跌9.42% 换手率6.45% 主力资金净流出1153.20万元[2] - 申联生物下跌6.01% 换手率9.91% 主力资金净流出345.46万元[2] - 生物股份上涨2.70% 换手率2.94% 主力资金净流入931.58万元[2][3] - 金河生物上涨2.51% 换手率8.90% 主力资金净流入5399.57万元[2][3] - 蔚蓝生物上涨2.10% 换手率5.92% 主力资金净流出158.33万元[3]

公司技术突破 - 申联生物子公司申锐联首次成功将自组装纳米颗粒技术与环状mRNA技术创新性融合，开发全球首款猪瘟环状mRNA疫苗并取得重大进展[1] - 该疫苗有望在抗体持久性和生产成本两方面实现双革新，为猪瘟净化提供创新性解决方案[1] - 研究成果已在国际知名免疫学期刊《Frontiers in Immunology》发表[1] 技术细节 - 采用自主搭建的mRNA-LNP技术平台开发新一代猪瘟E2糖蛋白疫苗[1] - 比较不同阳离子脂质的cmRNA-LNP制剂后发现AX4-LNP制剂诱导了更优异的细胞和体液免疫[1] - 成功构建整合mi3纳米颗粒的模块化cmRNA-LNP平台，突破原亚单位疫苗技术局限[2] 行业影响 - 当前猪瘟E2亚单位疫苗在猪瘟净化工程中发挥关键作用但生产成本较高制约大规模推广[1] - 新技术为猪用病毒疫苗研发提供新一代解决方案[2] - 该技术具备向其他动物疫病疫苗拓展的潜力[2]

动物疫苗概念板块市场表现 - 截至8月1日收盘，动物疫苗概念板块上涨2.22%，位居所有概念板块涨幅首位[1] - 板块内13只个股上涨，其中申联生物涨停（20%），永顺生物、科兴制药、金河生物分别上涨6.32%、4.08%、3.32%[1] - 跌幅居前个股包括国药现代（-0.70%）、生物股份（-0.58%）和中牧股份（-0.52%）[1] 板块资金流动情况 - 动物疫苗概念板块当日获主力资金净流入0.51亿元[2] - 6只个股获主力资金净流入，科兴制药净流入7278.62万元居首，申联生物、康华生物、贤丰控股分别净流入5780.88万元、4682.04万元和703.47万元[2] - 主力资金净流入率最高为申联生物（23.96%）、贤丰控股（11.45%）和科兴制药（9.02%）[3] 个股资金数据明细 - 科兴制药换手率7.15%，主力资金净流入7278.62万元，净流入率9.02%[3] - 申联生物换手率7.26%，主力资金净流入5780.88万元，净流入率23.96%[3] - 主力资金净流出最大个股为国药现代（-3216.91万元，净流入率-11.64%）和海正药业（-3908.27万元，净流入率-9.20%）[4] 板块相对表现 - 动物疫苗概念涨幅显著高于其他概念板块，当日DRG/DIP（1.87%）、BC电池（1.71%）等涨幅居前概念均低于动物疫苗板块[2] - 跌幅最大概念板块为中船系（-2.54%）、兵装重组概念（-1.90%）和国产航母（-1.45%）[2]