报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 短期生产利润明显压缩但暂无供方减产迹象，下游终端对高价缺乏积极备货跟进意愿，生产及贸易企业库存预计维持高位 [2] - 本周国内轮胎企业开工率环比明显提升，短期半钢轮胎部分企业开工维持高位，整体装置排产预计平稳，全钢轮胎企业为控库存仍有装置控产现象 [2] - br2603合约短线预计在11900 - 12650区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12190元/吨，环比-60；持仓量99182，环比-1394 [2] - 合成橡胶2 - 3价差-60元/吨，环比-30；丁二烯橡胶仓单数量6530吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价在12000 - 12050元/吨，环比均+100 [2] - 合成橡胶基差-190元/吨，环比-40 [2] - 布伦特原油66.52美元/桶，WTI原油62.02美元/桶，东北亚乙烯价格725美元/吨，石脑油CFR日本560.25美元/吨，丁二烯CFR中国1140美元/吨，山东市场丁二烯主流价9800元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯产能15.93万吨/周，产能利用率71.31%，环比+0.14个百分点；港口库存41300吨，环比-3400 [2] - 山东地炼常减压开工率54.57%，环比-0.37个百分点 [2] - 顺丁橡胶产量13.01万吨，环比-0.75；产能利用率79.15%，环比+1.97个百分点 [2] - 顺丁橡胶生产利润-335元/吨，环比-669；社会库存3.31万吨，环比-0.14 [2] - 顺丁橡胶厂商库存26350吨，环比+50，贸易商库存6770吨，环比-410 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率65.89%，环比-3.46个百分点；全钢胎开工率58.02%，环比-1.53个百分点 [2] - 全钢胎产量1301万条，环比+59；半钢胎产量5831万条，环比+663 [2] - 全钢轮胎山东库存天数44.62天，环比-2.43；半钢轮胎山东库存天数47.36天，环比+0.31 [2] 行业消息 - 截至1月15日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率72.53%，环比+8.75个百分点，同比-5.03个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率63.02%，环比+7.52个百分点，同比+5.21个百分点 [2] - 12月份顺丁橡胶产量14.36万吨，环比+10.38%，同比+1.97%；产能利用率72.13%，较上月提升4.65个百分点，较去年同期下降2.68个百分点 [2] - 截至1月14日，国内顺丁橡胶库存量3.49万吨，环比+5.50% [2]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级 报告的核心观点 - 各品种行情展望不一，生猪、豆油、棕油、美豆、连粕、天然橡胶、合成橡胶、棉花、纸浆、双胶纸、原木维持震荡；菜油震荡偏弱；菜粕震荡偏弱；白糖中长期震荡偏弱 [7][10][14][17][19][20][21][22][24] - 各品种受不同因素影响，如生猪受供应、需求、库存和出栏节奏影响；油脂受印尼政策、国内压榨开机情况和贸易关系影响；蛋白粕受南美天气、进口政策和贸易战影响等 [14][7][9] 各品种总结 生猪 - 观点：仔猪价格上涨，情绪带动近月反弹 [1][14] - 逻辑：供应上短期月初压力不大但中下旬或提前销售，中期供应过剩压力持续至4月，长期产能压力小幅去化；需求上元旦后屠宰量下降；库存上生猪均重环比下降同比偏高；节奏上短期春节前关注库存和消费博弈，一季度出栏量高位，长期下半年供应压力或削弱 [14] - 展望：近月弱势区间震荡，远月谨慎逢低多对待 [14] 油脂 - 观点：印尼取消B50生柴计划，油脂反弹乏力 [7] - 逻辑：棕油方面印尼取消计划且将提高出口税，国内豆油关注压榨开机情况，菜油近端库存下降基差偏强，远端供应预期回升 [7] - 展望：豆油、棕油震荡，菜油震荡偏弱，建议关注回调后买入套保和多棕油空菜油套利策略 [7] 蛋白粕 - 观点：中加会谈，菜粕领跌蛋白粕 [9] - 逻辑：国际上美豆平衡表期末库存消费比走高，巴西大豆增产，国内中储粮大豆拍卖成交好，油厂豆粕累库，菜籽无进口无开机 [9] - 展望：美豆、连粕震荡，菜粕震荡偏弱，关注加总理访华和海关检验政策 [9][10] 玉米及淀粉 - 观点：有序卖粮，价格小幅回调 [11] - 逻辑：港口价格上涨供应增加限制涨幅，但市场情绪未转弱，基本面变化不大，关注卖压、进口和下游备货情况 [12] - 展望：震荡运行 [12] 天然橡胶 - 观点：盘面维持偏多氛围 [15] - 逻辑：胶价上涨受宏观带动，基本面无强驱动，海外供应上量但原料价格有支撑，需求端买盘清淡 [17] - 展望：短期偏多对待，建议观望 [17] 合成橡胶 - 观点：维持偏强震荡 [18] - 逻辑：盘面中期看涨基于丁二烯基本面改善预期，原料端丁二烯价格坚挺，需求带动市场气氛 [19] - 展望：中期震荡偏强，短期有压力或调整 [19] 棉花 - 观点：棉价延续小幅反弹 [19] - 逻辑：中长线驱动来自国内紧平衡和植补政策缩面积，价格调整后反弹，关注政策细则 [19][20] - 展望：长期震荡偏强，回调低多 [20] 白糖 - 观点：糖价小幅反弹 [20] - 逻辑：国际市场供应过剩，国内进入开榨期供应增多，关注北半球产糖量 [20] - 展望：中长期震荡偏弱，反弹空 [20] 纸浆 - 观点：基本面隐忧出现，纸浆持续盘整 [21] - 逻辑：供需符合预期，利多是进口成本上涨和需求不低，利空是成本传导困难和需求季节性走低，关注资金面 [21] - 展望：震荡 [21] 双胶纸 - 观点：仓单压力，盘面回落 [22] - 逻辑：市场暂稳，规模纸企生产，下游采购意愿低，新增仓单压制盘面，产业端套保抑制上行 [22][23] - 展望：震荡，下旬承压关注回调风险 [22][23] 原木 - 观点：小幅反弹，区间震荡 [24] - 逻辑：盘面跟随商品反弹，基本面供需两弱，近月有支撑，03合约有博弈点 [24] - 展望：1 - 2月维持区间震荡，03合约760 - 800元/方区间操作 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周期国内顺丁橡胶产量延续高位水平，市场受原料端行情大幅上涨提振，生产企业出货转好，但有部分已售出待提货库存，整体库存水平变动有限 [2] - 原料端持续偏强及快速涨价使顺丁橡胶供价显著走高，下游因高价抵触心理或维持刚需采购，预计短期生产企业库存及贸易企业库存或增长 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率走低，部分企业“元旦”假期前后存检修安排，叠加部分企业周期内延续控产，拖拽样本企业产能利用率下行，随着检修装置逐步恢复，本周轮胎企业产能利用率或有小幅回升 [2] - br2603合约短线预计在12100 - 12650区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12250元/吨，持仓量100576，环比增加5258；2 - 3价差为 - 30元/吨 [2] - 丁二烯橡胶仓库仓单数量6530吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化的顺丁橡胶（BR9000）主流价分别为11900元/吨、11950元/吨、11950元/吨，环比无变化 [2] - 合成橡胶基差 - 150元/吨 [2] 上游情况 - 布伦特原油65.47美元/桶，环比涨1.6美元/桶；WTI原油61.15美元/桶，环比涨1.65美元/桶 [2] - 石脑油CFR日本725美元/吨，环比涨3.25美元/吨；东北亚乙烯价格1140美元/吨，环比涨35美元/吨 [2] - 丁二烯CFR中国中间价561.25美元/吨，环比涨0.14；山东市场丁二烯主流价9525元/吨，环比涨50元/吨 [2] - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，产能利用率71.31%，环比增0.14个百分点 [2] - 丁二烯港口库存期末值41300吨，环比降3400吨 [2] - 山东地炼常减压开工率54.57%，环比降0.37个百分点 [2] 下游情况 - 顺丁橡胶当月产量13.01万吨，环比降0.75万吨；当周产能利用率79.15%，环比增1.97个百分点 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 335元/吨，环比降669元/吨 [2] - 顺丁橡胶社会库存期末值3.31万吨，环比降0.14万吨；厂商库存期末值26350吨，环比增50吨；贸易商库存期末值6770吨，环比降410吨 [2] - 国内轮胎半钢胎开工率65.89%，环比降3.46个百分点；全钢胎开工率58.02%，环比降1.53个百分点 [2] - 全钢胎当月产量1301万条，环比增59万条；半钢胎当月产量5831万条，环比增663万条 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值44.62天，环比降2.43天；半钢轮胎山东库存天数期末值47.36天，环比增0.31天 [2] 行业消息 - 截至1月8日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为63.78%，环比降2.75个百分点，同比降13.97个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为55.50%，环比降2.43个百分点，同比降3.37个百分点 [2] - 12月份，顺丁橡胶产量14.36万吨，较上月增长1.35万吨，环比增10.38%，同比增1.97%；产能利用率72.13%，较上月提升4.65个百分点，较去年同期下降2.68个百分点 [2] - 截至1月7日，国内顺丁橡胶库存量在3.31万吨，较上周期减少0.04万吨，环比降1.08% [2] - 近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，顺丁市场受原料端行情大幅上涨提振，生产企业出货有所转好 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周期国内顺丁橡胶产量延续高位，市场受原料端行情上涨提振，生产企业出货转好，但有部分已售待提货库存，整体库存变动有限；原料价格走高使顺丁橡胶供价显著提升，但下游高价抵触或维持刚需采购，预计短期生产和贸易企业库存或增长；上周国内轮胎企业产能利用率走低，本周或随检修装置恢复小幅回升；br2603合约短线预计在11700 - 12500区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12000元/吨，环比 - 70；主力合约持仓量95318，环比72576；合成橡胶2 - 3价差 - 65元/吨，环比 - 30；丁二烯橡胶仓库仓单总计6530吨，环比2000 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化顺丁橡胶（BR9000）主流价11900元/吨，环比 - 50；茂名石化顺丁橡胶（BR9000）主流价11950元/吨，环比 - 50；上海顺丁橡胶（BR9000）主流价11950元/吨，环比0；合成橡胶基差 - 120元/吨，环比 - 105；布伦特原油价格未提及环比，最新未提及 [2] 上游情况 - 石脑油CFR日本63.87美元/吨，环比0.53；东北亚乙烯价格725美元/吨，环比0；丁二烯CFR中国中间价1105美元/吨，环比6.75；山东市场丁二烯主流价9475元/吨，环比25；WTI原油59.5美元/桶，环比0.38；丁二烯当周产能15.93万吨/周，环比0；丁二烯当周产能利用率71.31%，环比0.14；丁二烯港口期末库存41300吨，环比 - 3400；山东地炼常减压开工率54.57%，环比 - 0.37；顺丁橡胶当月产量13.01万吨，环比 - 0.75；顺丁橡胶当周产能利用率79.15%，环比1.97；顺丁橡胶当周生产利润 - 335元/吨，环比 - 669；顺丁橡胶社会期末库存3.31万吨，环比 - 0.14；顺丁橡胶厂商期末库存26350吨，环比50；顺丁橡胶贸易商期末库存6770吨，环比 - 410 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率65.89%，环比 - 3.46；国内轮胎全钢胎开工率58.02%，环比 - 1.53；全钢胎当月产量1301万条，环比59；半钢胎当月产量5831万条，环比663；山东全钢轮胎期末库存天数44.62天，环比 - 2.43；山东半钢轮胎期末库存天数47.36天，环比0.31；截至1月8日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率63.78%，环比 - 2.75个百分点，同比 - 13.97个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率55.50%，环比 - 2.43个百分点，同比 - 3.37个百分点 [2] 行业消息 - 12月顺丁橡胶产量14.36万吨，较上月增长1.35万吨，环比 + 10.38%，同比 + 1.97%；12月顺丁橡胶产能利用率72.13%，较上月提升4.65个百分点，较去年同期下降2.68个百分点；截至1月7日，国内顺丁橡胶库存量3.31万吨，较上周期减少0.04万吨，环比 - 1.08%；近期国内顺丁装置停车少，供应延续高位，市场受原料端行情上涨提振，生产企业出货转好 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周期国内顺丁橡胶产量延续高位水平，受原料端行情大幅上涨提振，生产企业出货转好，但有部分已售出待提货库存，整体库存水平变动有限；原料端持续偏强及快速涨价使顺丁橡胶供价显著走高，但下游高价抵触或维持刚需采购，预计短期生产企业和贸易企业库存或增长；上周国内轮胎企业产能利用率走低，随着检修装置恢复，本周产能利用率或有小幅回升；br2603合约短线预计在11700 - 12500区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12070元/吨，环比涨55；持仓量22742，环比降3597 [2] - 合成橡胶2 - 3价差为 - 35元/吨，环比涨15；丁二烯橡胶仓库仓单数量4530吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化山东地区及大庆石化上海地区均为11950元/吨，环比降50；茂名石化广东地区为12000元/吨，环比降50 [2] - 合成橡胶基差为 - 15元/吨；布伦特原油63.34美元/桶，环比涨1.35；石脑油CFR日本551.25美元/吨，环比涨10.5 [2] - 东北亚乙烯价格725美元/吨，环比降10；丁二烯CFR中国中间价1105美元/吨，环比涨100；山东市场丁二烯主流价9450元/吨，环比降50 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，无变化；产能利用率71.31%，环比升0.14 [2] - 丁二烯港口库存期末值41300吨，环比降3400；山东地炼常减压开工率54.57%，环比降0.37 [2] - 顺丁橡胶当月产量13.01万吨，环比降0.75；当周产能利用率79.15%，环比升1.97 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润 - 335元/吨，环比降669；社会库存期末值3.31万吨，环比降0.14 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值26350吨，环比增50；贸易商库存期末值6770吨，环比降410 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率65.89%，环比降3.46；全钢胎开工率58.02%，环比降1.53 [2] - 全钢胎当月产量1301万条，环比增59；半钢胎当月产量5831万条，环比增663 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值44.62天，环比降2.43；半钢轮胎库存天数期末值47.36天，环比增0.31 [2] 行业消息 - 截至1月8日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率63.78%，环比降2.75个百分点，同比降13.97个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率55.50%，环比降2.43个百分点，同比降3.37个百分点 [2] - 12月份，顺丁橡胶产量14.36万吨，环比增1.35万吨，环比升10.38%，同比升1.97%；产能利用率72.13%，较上月提升4.65个百分点，较去年同期下降2.68个百分点 [2] - 截至1月7日，国内顺丁橡胶库存量3.31万吨，较上周期减0.04万吨，环比降1.08%；近期国内顺丁装置停车少，供应延续高位，市场受原料端行情上涨提振，生产企业出货转好 [2]

报告行业投资评级 - 看多 [3] 报告的核心观点 - 前期RU - BR价差回缩，BR单边价格突破12000元/吨关卡，宏观情绪和基本面共振同步支撑；从中长期看，合成 - 天胶的价差仍有进一步向上收窄的回归驱动；在落后石化产能以及海外裂解装置出清的背景下，叠加当前基本面成本端支撑强劲，库存表现去库，BR单边依旧有向上空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截止2025年12月25日，中石化化销BR9000出厂价格在11100元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在11100 - 11400元/吨；本周期山东市场顺丁橡胶价格进一步走高，现货价格区间在10600 - 11300元/吨；国内顺丁橡胶供应延续高位水平，价格上涨因素源于业者对次年1月丁二烯去库将压缩顺丁橡胶生产利润的预期、丁二烯对韩出口商谈成交消息导致近期成本面底部支撑增强，以及市场对次年1月降准降息的宏观面利好预期带动；周内合成橡胶期货盘面持续震荡走强，现货端商谈重心逐步上移，套利商对贴水450元/吨以上民营顺丁橡胶资源购买意愿强，终端买盘跟进缓慢，品牌间绝对价差明显导致中间商两油资源成交不佳 [4] 价格情况 - 2026年1月9日与1月8日相比，国内顺丁橡胶各销售公司出厂价大多持平，市场价有小幅度涨跌，周涨跌值在300 - 500元/吨，周涨跌幅在2.55% - 4.50%；丁二烯出厂价和市场价有不同程度涨跌，周涨跌值在300 - 550元/吨，周涨跌幅在3.41% - 6.32%；丁苯橡胶各价格类型大多持平，周涨跌值在400 - 500元/吨，周涨跌幅在3.41% - 4.41% [7][8] 关联品种相关性分析 - 展示了原油、合成橡胶、天然橡胶相关品种价格走势1个月和3个月的相关系数热力图，各品种间相关系数有正有负 [9] 装置情况 - 2026年中国有多套丁二烯装置处于检修或计划停车状态，如南京诚志10万吨装置自2025/3/1停车，福建联合18万吨装置计划2026/1/10停车等；高顺顺丁橡胶部分装置正常运行，部分停车检修，如燕山石化两线运行一线开车产LCBR，茂名石化停车检修预计2026年1月24日左右重启等 [10][11] 价差及基差情况 - BR连一 - 连二/连二 - 连三月差、RU - BR季节性、NR - BR季节性、BR - SC比价季节性等有相应数据和图表展示；顺丁橡胶华北基差 - 415元/吨，华东基差 - 365元/吨，华南基差 - 315元/吨 [3][12][23] 库存情况 - 上周丁二烯港口库存为4.13万吨，环比 - 7.61%，高顺顺丁橡胶企业 + 贸易商库存为3.12万吨，环比 - 1.08%；丁二烯炼厂虽高价成交迟缓影响去库缓慢，但整体暂无明显库存压力，周内进口船货到港有限，下游原料库存正常消耗，处于去库周期内；顺丁橡胶产量延续高位水平，但受价格上行提振，生产企业出货有所转好，贸易商库存稳中有降 [3] 利润情况 - 丁二烯氧化脱氢生产毛利570元/吨，碳四抽提生产毛利2354.66元/吨；顺丁橡胶生产毛利27元/吨，毛利率0.23% [3] 地缘、宏观情况 - 中国2025年12月CPI同比增速创近三年来最快，美国12月ADP就业数据显示劳动力需求仍偏弱；国务院国资委批准中国石化与中国航油实施重组；伊朗实施全国性网络管制与多地抗议活动相关；特朗普抓捕马杜罗并召集企业商议在委内瑞拉石油投资计划；特朗普政府预图侵占格陵兰岛、扣押俄罗斯油轮等事件引发市场对地缘政治方面的恐慌 [3] 下游需求情况 - 半钢胎方面，月内上旬市场走货愈发冷清，终端需求转弱，渠道交投零星，补货意愿继续降低，工厂月内推出促销但市场暂无明确指引；全钢胎方面，月内上旬备货意愿较低，上月部分商家冲刺年度任务量库存扩充明显，连续进货能力减弱，虽部分工厂1月份有让利政策，但周期内库存较大，以消化现有库存为主，部分补货意愿后延至中旬或下旬 [3] 交易策略 - 单边适当留做多敞口，警惕资金止盈回调风险；套利关注多BR空NR/RU；需关注下游需求、成本变化、装置检修情况、地缘政治 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周合成橡胶观点为高位震荡，单边从前期偏强转为高位震荡，上方压力12000 - 12100元/吨，下方支撑11100 - 11200元/吨；nr - br价差逐步走缩 [2][4][5] - 本周丁二烯观点为涨势趋缓，短期绝对价格偏低带动下游阶段性补库，成交好转，虽亚洲及欧洲地区丁二烯价格偏强，但短期现货市场成交转弱 [6] 根据相关目录分别进行总结 丁二烯基本面 - 丁二烯处于供需定价阶段，与原料端相关性较低 [9] - 为配套下游行业扩张，丁二烯产能持续扩张，速度和幅度阶段性小幅快于下游产业链，2024 - 2026年有多家企业新增产能 [11][13] 丁二烯供应端 - 本周期（20260102 - 0108）中国丁二烯行业样本企业周度产量11.36万吨，较上周期增加0.02万吨，环比增长0.18%；下周预计产量11.23万吨左右，略有缩减 [6] - 周内多套装置维持停车状态，其余装置暂无明显变动，下周暂无装置重启计划，海南炼化检修情况待关注 [6] 丁二烯需求端 - 合成橡胶方面，中期顺丁橡胶及丁苯橡胶开工率维持高位，对丁二烯需求同比高位；短期顺丁装置检修减少，预计刚需采购量维持高位 [6] - ABS方面，库存压力偏大，对丁二烯需求仅维持常量，增量有限 [6] - SBS方面，开工率小幅提升，对丁二烯维持刚需采购，变化有限 [6] 丁二烯库存端 - 本周期（20260101 - 0107）国内丁二烯库存小幅下降，样本总库存环比上周下降4.28%，其中样本企业库存环比略增0.48%，样本港口库存环比宽幅下降7.61% [6] - 1月7日丁二烯华东港口最新库存41300吨左右，较上周期下降3400吨 [6] 合成橡胶基本面 顺丁橡胶供应 - 本周期高顺顺丁橡胶产量3.18万吨，较上周期增加0.08万吨，环比增长2.55%，产能利用率79.15%，环比提升1.97个百分点；下周期国内顺丁装置变动预计有限 [5] - 多家企业装置运行及未来变动情况不同，如茂名石化停车检修预计2026年1月24日附近重启，独山子石化预计2026年常年停车等 [47] 顺丁橡胶需求 - 刚需方面，周内部分企业处于假期停工检修，4号左右逐步复工，多数时间排产未正常运行，拖拽整体产能利用率走低；下周期轮胎样本企业产能利用率预计恢复性提升，但部分企业灵活控产将限制提升幅度 [5] - 替代需求方面，NR - BR主力合约价差逐步收缩，替代需求维持高位，顺丁橡胶整体需求端维持同比高增速 [5] 顺丁橡胶库存 - 截至2026年1月7日，国内顺丁橡胶库存量3.31万吨，较上周期减少0.04万吨，环比下降1.08% [5] - 本周期顺丁橡胶产量延续高位，市场受原料行情上涨提振，生产企业出货转好，但有部分已售待提货库存，整体库存水平变动有限 [5]

行业数据与趋势 - 2025年11月中国合成橡胶单月产量为77.9万吨，同比下降0.1% [1] - 2025年1-11月中国合成橡胶累计产量为816.9万吨，累计增长1.9% [1] - 有市场研究机构发布了关于2026-2032年中国合成橡胶行业市场供需及发展前景的研判报告 [1] 相关上市公司 - 新闻中提及了十家与合成橡胶行业相关的中国A股上市公司，包括博实股份、亚星化学、阳谷华泰、双箭股份、齐翔腾达、海达股份、软控股份、中化国际、三力士、彤程新材 [1]

报告基本信息 - 报告名称：合成橡胶早报 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [3] - 报告日期：2026/1/9 [3] 报告核心观点 - 报告展示了合成橡胶中BR和BD相关品种从2025年12月9日至2026年1月8日的多项指标数据，包括主力合约收盘价、持仓量、成交量、仓单数量等，以及不同市场价格、利润情况等，反映了合成橡胶市场的近期表现和变化趋势 [4] 各品种指标情况 BR品种 期货指标 - 主力合约收盘价1月8日为12195，日度变化40，周度变化675 [4] - 持仓量1月8日为30228，日度变化 -3754，周度变化 -11033 [4] - 成交量1月8日为167637，日度变化29390 [4] - 仓单数量1月8日为24330，日度变化 -30，周度变化840 [4] - 虚实比1月8日为6.21，日度变化 -1，周度变化 -3 [4] 基差/月差/品种间指标 - 顺丁基差1月8日为 -195，日度变化160，周度变化 -175 [4] - 丁苯基差1月8日数据缺失，日度变化260，周度变化 -75 [4] - 02 - 03价差1月8日为 -32，日度变化 -5，周度变化5 [4] - 03 - 04价差1月8日为 -15，日度变化10，周度变化5 [4] - RU - BR价差1月8日为3922，日度变化 -100，周度变化 -160 [4] - NR - BR价差1月8日为870，日度变化 -125，周度变化 -235 [4] 现货指标 - 山东市场价1月8日为12000，日度变化200，周度变化500 [4] - 传化市场价1月8日为11950，日度变化200，周度变化500 [4] - 齐鲁出厂价1月8日为11900，日度变化0，周度变化400 [4] - CFR东北亚价格1月8日为1415，日度变化0，周度变化0 [4] - CFR东南亚价格1月8日为1635，日度变化0，周度变化0 [4] 利润指标 - 现货加工利润1月8日为110，日度变化 -4，周度变化 -413 [4] - 进口利润1月8日为312，日度变化194，周度变化486 [4] - 出口利润1月8日为361，日度变化 -168，周度变化 -422 [4] BD品种 现货指标 - 山东市场价1月8日为9500，日度变化200，周度变化882 [4] - 江苏市场价1月8日为9300，日度变化100 [4] - 扬子出厂价1月8日为9100，日度变化0，周度变化700 [4] - CFR中国价格1月8日为1005，日度变化20，周度变化40 [4] 利润指标 - 乙烯裂解利润部分数据缺失，12月9日至1月7日从 -62变化至 -24 [4] - 碳四抽提利润部分数据缺失，12月9日至1月7日从276变化至2419 [4] - 丁烯氧化脱氢利润1月8日为570，日度变化100，周度变化900 [4] - 进口利润1月8日为1204，日度变化 -62，周度变化574 [4] - 出口利润部分数据缺失，1月8日为 -2013，周度变化 -7 [4] - 丁苯生产利润1月8日为888，日度变化 -25，周度变化 -150 [4] - SBS生产利润1月8日为 -392，日度变化 -30，周度变化480 [4] - ABS生产利润部分数据缺失，12月9日至12月31日从 -759变化至 -914 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 预计本周顺丁橡胶库存水平或进一步提升，因现货端资源总体充足且部分生产企业负荷提升，供应面持续增量，且下游存在部分停车检修影响短时原料端采购跟进 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率走低，部分企业“元旦”假期前后存检修安排，叠加部分企业周期内延续控产，拖拽样本企业产能利用率下行，因部分企业存3天左右的检修安排，4号左右逐步恢复，本周轮胎企业产能利用率或有小幅回升 [2] - br2603合约短线预计在11700 - 12300区间波动 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价12155元/吨，持仓量33981，环比减少3312；2 - 3价差为 - 30元/吨，丁二烯橡胶仓库仓单总计4560吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化、大庆石化山东地区为11750元/吨，环比涨150元/吨，大庆石化上海地区为11750元/吨，茂名石化广东地区为11800元/吨，环比涨100元/吨 [2] - 合成橡胶基差为 - 305元/吨，布伦特原油60.7美元/桶，环比降1.06美元/桶，东北亚乙烯价格745美元/吨，石脑油CFR日本534.25美元/吨，中间价丁二烯CFR中国985美元/吨，环比涨10美元/吨，WTI原油57.13美元/桶，环比降1.19美元/桶，山东市场丁二烯主流价9150元/吨，环比涨200元/吨 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能15.93万吨/周，产能利用率71.17%，环比提升0.56个百分点，港口期末库存44700吨，环比增1400吨，山东地炼常减压开工率54.94%，环比降1.28个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量13.01万吨，环比降0.75万吨，当周产能利用率76.76%，环比提升0.5个百分点，生产利润当周值334元/吨，社会期末库存3.45万吨，环比增0.05万吨，厂商期末库存26300吨，贸易商期末库存7180吨，环比增1490吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率69.35%，环比降2.7个百分点，全钢胎开工率59.55%，环比降2.4个百分点；半钢胎当月产量5831万条，环比增663万条，全钢胎当月产量1301万条，环比增59万条 [2] - 山东全钢胎库存天数期末值47.05天，半钢胎库存天数期末值47.05天，环比增0.19天 [2] 行业消息 - 截至1月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率为66.53%，环比降3.83个百分点，同比降11.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为57.93%，环比降3.76个百分点，同比增1.37个百分点，本周轮胎样本企业产能利用率走低 [2] - 12月顺丁橡胶产量14.36万吨，环比增10.38%，同比增1.97%，产能利用率72.13%，较上月提升4.65个百分点，较去年同期下降2.68个百分点 [2] - 截至2025年12月31日，国内顺丁橡胶库存量3.35万吨，较上周期减少0.10万吨，环比降3.07% [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]